嗶哩嗶哩盈利模式分析摘要隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，視頻分享平臺成為人們獲取信息、娛樂放松的重要途徑。嗶哩嗶哩作為中國頗具影響力的彈幕視頻網(wǎng)站，其盈利模式備受關注。通過分析嗶哩嗶哩的盈利模式，可以深入了解其商業(yè)運營策略，探討其盈利來源和機制，為互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè)的發(fā)展提供借鑒和參考。在數(shù)字化時代，了解和研究視頻平臺的盈利模式，不僅有助于企業(yè)提升盈利能力，也對用戶體驗和內(nèi)容創(chuàng)作產(chǎn)生重要影響。對嗶哩嗶哩盈利模式進行深入分析具有重要意義。本文旨在探討嗶哩嗶哩的盈利模式。通過對盈利模式的理論基礎和文獻綜述，分析嗶哩嗶哩公司的盈利模式概況，評價其效果，并提出存在的問題及優(yōu)化建議。研究發(fā)現(xiàn)，嗶哩嗶哩盈利模式存在利潤點范圍集中、用戶不確定性等問題，建議穩(wěn)定用戶優(yōu)勢、調(diào)整利潤結構、拓寬盈利渠道。通過本文的研究，可以更好地了解嗶哩嗶哩的盈利模式，為其未來發(fā)展提供參考。關鍵詞：嗶哩嗶哩盈利模式利潤點用戶優(yōu)勢優(yōu)化建議BilibiliprofitmodelanalysisAbstractWiththerapiddevelopmentoftheInternet,videosharingplatformshavebecomeanimportantwayforpeopletoaccessinformation,entertain,andrelax.AsahighlyinfluentialbarragevideowebsiteinChina,Bilibili'sprofitmodelhasattractedmuchattention.ByanalyzingBilibili'sprofitmodel,wecangainadeeperunderstandingofitsbusinessoperationstrategies,exploreitssourcesandmechanismsofprofit,andprovidereferencesforthedevelopmentoftheinternetvideoindustry.Inthedigitalage,understandingandstudyingtheprofitmodelsofvideoplatformsnotonlyhelpcompaniesenhancetheirprofitcapabilitiesbutalsohavesignificantimpactsonuserexperienceandcontentcreation.Conductinganin-depthanalysisofBilibili'sprofitmodelisofgreatsignificance.ThisarticleaimstoexploretheprofitmodelofBilibili.Byanalyzingthetheoreticalbasisandliteraturereviewofprofitmodels,thearticleprovidesanoverviewofBilibili'sprofitmodel,evaluatesitseffectiveness,andproposesexistingproblemsandoptimizationsuggestions.TheresearchfindsthatBilibili'sprofitmodelfacesissuessuchasconcentratedprofitpointsanduseruncertainty,andsuggestsstabilizinguseradvantages,adjustingprofitstructure,andexpandingprofitchannels.Throughthisstudy,abetterunderstandingofBilibili'sprofitmodelcanbegained,providingreferenceforitsfuturedevelopment.Keywords:Bilibiliprofitmodelprofitpointsuseradvantagesoptimizationsuggestions 目錄TOC\o"1-3"\h\u23187學位論文原創(chuàng)性聲明 220934畢業(yè)設計（論文）任務書 332111.理論基礎與文獻綜述 32065嗶哩嗶哩盈利模式分析 111058前言 329991第一章理論基礎與文獻綜述 4245571.1理論基礎 4239631.1.1盈利模式理論 488961.1.2財務分析理論 5287251.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 6273581.2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀 6257851.2.2國外研究現(xiàn)狀 7165921.2.3文獻綜述 831237第二章嗶哩嗶哩盈利模式概況 898992.1嗶哩嗶哩公司概況 855892.2嗶哩嗶哩盈利模式現(xiàn)狀分析 10120852.2.1利潤點 1071502.2.2利潤源 1189312.2.3利潤對象 12326562.2.4利潤屏障 13189672.2.5利潤杠桿 1526953第三章嗶哩嗶哩盈利模式的效果評價 16281723.1嗶哩嗶哩盈利模式的財務指標評價 16237233.1.1盈利能力分析 16282313.1.2償債能力分析 18257183.1.3營運能力分析 19303563.1.4杜邦分析 2016680第四章嗶哩嗶哩盈利模式存在的問題及優(yōu)化建議 214644.1嗶哩嗶哩盈利模式存在的問題及原因 21136004.1.1利潤點范圍集中 21307314.1.2用戶不確定性 2288764.2平臺運營不理想 23273434.3嗶哩嗶哩盈利模式的優(yōu)化建議 2450574.3.1穩(wěn)定用戶優(yōu)勢 24185754.3.2調(diào)整利潤結構，優(yōu)化利潤點 25164244.3.3拓寬盈利渠道 2626756第五章結論 273688致謝 286791參考文獻 28

前言在當今數(shù)字化時代，互聯(lián)網(wǎng)視頻平臺扮演著日益重要的角色，成為人們獲取信息、娛樂放松的主要途徑。嗶哩嗶哩作為中國知名的彈幕視頻網(wǎng)站，其盈利模式對于平臺的可持續(xù)發(fā)展至關重要。深入分析嗶哩嗶哩的盈利模式，不僅有助于了解其商業(yè)運營策略和盈利機制，還可以為其他同類平臺提供借鑒和參考。通過研究嗶哩嗶哩的盈利模式，可以揭示其盈利來源、利潤點、用戶價值等關鍵因素，為平臺未來發(fā)展方向提供指導。對盈利模式的分析還能幫助企業(yè)優(yōu)化商業(yè)模式，提升盈利能力，增強競爭優(yōu)勢。了解視頻平臺的盈利模式還有助于用戶更好地理解平臺運營機制，提高用戶體驗，促進內(nèi)容創(chuàng)作的多樣化和優(yōu)質化。對嗶哩嗶哩盈利模式進行深入研究具有重要意義，不僅可以推動互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè)的發(fā)展，還能促進數(shù)字經(jīng)濟的健康發(fā)展。第一章理論基礎與文獻綜述1.1理論基礎1.1.1盈利模式理論盈利模式理論是研究企業(yè)如何通過有效的資源配置和管理，實現(xiàn)持續(xù)盈利的一種理論。它主要關注企業(yè)的盈利來源、盈利方式和盈利能力等方面。在當今競爭激烈的市場環(huán)境中，一個清晰、可行的盈利模式對于企業(yè)的生存和發(fā)展至關重要。盈利模式理論的核心觀點是：企業(yè)要實現(xiàn)持續(xù)盈利，必須具備獨特的競爭優(yōu)勢和核心能力。這些競爭優(yōu)勢和核心能力可以來源于企業(yè)的技術創(chuàng)新、品牌優(yōu)勢、成本控制、市場渠道等多個方面。企業(yè)需要根據(jù)自身的資源和市場環(huán)境，制定合適的盈利模式，以實現(xiàn)盈利目標。在盈利模式理論中，企業(yè)的盈利來源主要包括產(chǎn)品銷售、服務收費、廣告收入等。企業(yè)可以通過提高產(chǎn)品質量、降低生產(chǎn)成本、拓展銷售渠道等方式，提高產(chǎn)品銷售的盈利能力。企業(yè)還可以通過提供高附加值的服務、開發(fā)新的服務領域等方式，增加服務收費的盈利來源。廣告收入則是通過吸引廣告商投放廣告，獲取廣告費用來實現(xiàn)盈利。企業(yè)的盈利方式主要包括直接銷售、代理銷售、電子商務等。直接銷售是指企業(yè)通過自己的銷售渠道，直接向消費者銷售產(chǎn)品或提供服務。代理銷售則是通過與代理商合作，利用代理商的銷售網(wǎng)絡和資源，實現(xiàn)產(chǎn)品的銷售。電子商務則是通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，實現(xiàn)線上銷售和交易。企業(yè)需要根據(jù)自身的資源和市場環(huán)境，選擇合適的盈利方式。企業(yè)的盈利能力主要體現(xiàn)在利潤水平、資產(chǎn)回報率、市場份額等方面。企業(yè)需要關注這些指標的變化，及時調(diào)整盈利模式，以提高盈利能力。企業(yè)還需要關注市場環(huán)境的變化，抓住市場機遇，不斷創(chuàng)新和優(yōu)化盈利模式，以適應市場的發(fā)展。盈利模式理論為企業(yè)提供了一種分析和解決盈利問題的思路和方法。企業(yè)需要根據(jù)自身的資源和市場環(huán)境，制定合適的盈利模式，以實現(xiàn)持續(xù)盈利。在市場競爭日益激烈的今天，一個清晰、可行的盈利模式對于企業(yè)的生存和發(fā)展具有重要意義。1.1.2財務分析理論財務分析理論是研究企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等方面的一種理論。它主要通過對企業(yè)的財務報表進行分析，以評估企業(yè)的償債能力、盈利能力和經(jīng)營效率等。在當今競爭激烈的市場環(huán)境中，財務分析理論對于企業(yè)的投資決策、融資決策和經(jīng)營決策具有重要的指導意義。財務分析理論的核心觀點是：通過對企業(yè)的財務報表進行分析，可以了解企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，從而為投資者、管理者和債權人提供有價值的信息。財務報表主要包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等。這些報表反映了企業(yè)的經(jīng)濟活動和經(jīng)營成果，是評估企業(yè)經(jīng)營狀況的重要依據(jù)。在財務分析理論中，償債能力分析是評估企業(yè)是否能夠按時足額支付債務本息的能力。這主要包括流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率等指標。通過這些指標的分析，可以了解企業(yè)的短期和長期償債能力，為企業(yè)的融資決策提供依據(jù)。盈利能力分析是評估企業(yè)獲取利潤的能力。這主要包括毛利率、凈利率和資產(chǎn)回報率等指標。通過這些指標的分析，可以了解企業(yè)的盈利水平和盈利質量，為企業(yè)的投資決策提供依據(jù)。經(jīng)營效率分析是評估企業(yè)利用資源的效率。這主要包括周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率等指標。通過這些指標的分析，可以了解企業(yè)的資產(chǎn)運營效率和資金周轉速度，為企業(yè)的經(jīng)營決策提供依據(jù)。財務分析理論還包括現(xiàn)金流量分析、成長性分析和風險分析等方面。現(xiàn)金流量分析是評估企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的情況，以了解企業(yè)的現(xiàn)金流動性和財務穩(wěn)定性。成長性分析是評估企業(yè)的發(fā)展速度和潛力，以了解企業(yè)的發(fā)展前景。風險分析則是評估企業(yè)經(jīng)營過程中可能面臨的各種風險因素，以制定相應的風險管理策略。財務分析理論為企業(yè)提供了一種全面、系統(tǒng)的財務分析方法。通過對企業(yè)的財務報表進行深入分析，可以了解企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等方面的情況，從而為投資者、管理者和債權人提供有價值的信息。在市場競爭日益激烈的今天，財務分析理論對于企業(yè)的生存和發(fā)展具有重要意義。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國內(nèi)研究現(xiàn)狀在國內(nèi)研究現(xiàn)狀方面，諸多學者已對嗶哩嗶哩的商業(yè)模式和盈利路徑進行了深入的剖析。周怡欣（2021）基于商業(yè)模式畫布理論，對嗶哩嗶哩的商業(yè)模式進行了系統(tǒng)的解析，并指出該平臺通過內(nèi)容生產(chǎn)、社區(qū)運營以及廣告投放等多元化手段實現(xiàn)收益REF_Ref16355\r\h[1]。梁佳（2022）則從商業(yè)模式創(chuàng)新的視角出發(fā)，探討了嗶哩嗶哩如何通過不斷創(chuàng)新其商業(yè)模式來提升價值創(chuàng)造能力，尤其在用戶生成內(nèi)容和互動性方面有著顯著優(yōu)勢REF_Ref16182\r\h[2]。王雪瑩（2021）的研究聚焦于社群經(jīng)濟環(huán)境下的嗶哩嗶哩彈幕視頻網(wǎng)站盈利模式，她認為社群的構建和維護是嗶哩嗶哩盈利能力的關鍵因素之一REF_Ref17544\r\h[3]。徐芷蔚（2020）通過對商品與質量的分析，強調(diào)了嗶哩嗶哩在保持用戶粘性和拓展商業(yè)合作方面的策略，并提出了優(yōu)化建議REF_Ref17642\r\h[4]。王騰（2021）則利用財務績效評價模型，以實證分析的方式考察了社群經(jīng)濟商業(yè)模式對于嗶哩嗶哩經(jīng)濟效益的影響，揭示了用戶參與度和內(nèi)容創(chuàng)新對于盈利的重要性REF_Ref17720\r\h[5]。黃怡（2021）在其研究中，從可持續(xù)盈利能力的角度切入，討論了嗶哩嗶哩面臨的挑戰(zhàn)與機遇，并對其在市場競爭中如何保持優(yōu)勢提供了見解REF_Ref17821\r\h[6]。廖中鳴（2022）通過對嗶哩嗶哩盈利模式及其發(fā)展的分析，發(fā)現(xiàn)平臺的廣告收入、直播打賞及版權銷售等構成了其主要的盈利渠道REF_Ref17906\r\h[7]。張朝琳和張博（2021）則簡要概述了嗶哩嗶哩的盈利模式，并通過案例分析展示了其如何在激烈的市場競爭中突圍而出REF_Ref17971\r\h[8]。這些研究不僅為理解嗶哩嗶哩的盈利模式提供了豐富的視角，也為本文接下來的分析和建議部分奠定了堅實的理論基礎。通過綜合這些學者的研究成果，可以發(fā)現(xiàn)嗶哩嗶哩的成功并非偶然，而是其獨特商業(yè)模式和不斷創(chuàng)新的結果。1.2.2國外研究現(xiàn)狀在國外研究現(xiàn)狀方面，學者們同樣對嗶哩嗶哩這一具有代表性的中國彈幕視頻網(wǎng)站表現(xiàn)出濃厚興趣。盡管國外對于嗶哩嗶哩的研究相對較少，但仍有一些研究成果值得注意。Fu,S.,Wu,Y.,Du,Q.等人在他們的研究中探討了聲音的秘密：聲學特征如何影響視頻創(chuàng)作者在Bilibili上的表現(xiàn)。他們發(fā)現(xiàn)，聲學特征對視頻的受歡迎程度有顯著影響，這表明在內(nèi)容創(chuàng)造方面，音質和聲音的魅力不可忽視REF_Ref18105\r\h[15]。Menghui,W.,Nan,Y.,Jianming,W.等人則關注了Bilibili、TikTok和YouTube作為胃癌信息來源的內(nèi)容和質量評估分析。他們比較了這三個平臺上關于胃癌的信息，并得出結論，雖然這些平臺可以作為獲取健康相關信息的渠道，但內(nèi)容的準確性和質量參差不齊，需要用戶謹慎篩選REF_Ref18177\r\h[16]。Yiqiong,Z.,C.S.H.,Rongle,T.等人在他們的研究中，從補償?shù)礁偁帲涸谥袊Z境下探討圖形標志對語言使用的影響。他們指出，圖形標志的使用不僅補充了語言交流，還在某些情況下與語言產(chǎn)生了競爭關系，改變了人們的交流方式REF_Ref18340\r\h[17]。這些國外研究為我們理解嗶哩嗶哩在國際學術界的影響力和認可度提供了新的視角。通過對嗶哩嗶哩的內(nèi)容創(chuàng)造、用戶互動以及信息傳播等方面的研究，國際學者們揭示了這個平臺在全球范圍內(nèi)的獨特地位和潛在價值。由于文化差異和訪問限制，國外的研究往往集中在特定領域，對于嗶哩嗶哩的整體商業(yè)模式和盈利模式的深入分析還不夠充分。本文將在國內(nèi)外研究的基礎上，進一步探討嗶哩嗶哩的盈利模式，以期為該領域的學術研究提供更為全面的視角。1.2.3文獻綜述在文獻綜述部分，學者們對嗶哩嗶哩的研究進行了全面梳理。從商業(yè)模式的角度，許多研究對嗶哩嗶哩的盈利模式進行了深入探討。陳曉華（2019）通過對嗶哩嗶哩的商業(yè)模式進行分析，認為其成功的關鍵在于構建了一個以二次元文化為核心的社群，并通過多元化的盈利渠道實現(xiàn)了商業(yè)價值REF_Ref18589\r\h[9]。李璇（2020）則從價值鏈的角度分析了嗶哩嗶哩的商業(yè)模式，指出其在內(nèi)容生產(chǎn)、用戶互動和廣告投放等方面具有明顯優(yōu)勢REF_Ref18667\r\h[10]。關于用戶行為的研究也是文獻綜述的重要內(nèi)容。張瑞（2019）通過對嗶哩嗶哩用戶行為的調(diào)查分析，發(fā)現(xiàn)用戶對該平臺的滿意度較高，且更愿意參與互動和分享內(nèi)容REF_Ref18768\r\h[11]。王曉燕（2020）則關注了嗶哩嗶哩用戶的消費行為，發(fā)現(xiàn)直播打賞和購買周邊產(chǎn)品是其主要的消費方式REF_Ref18843\r\h[12]。文獻綜述還涉及了嗶哩嗶哩的社會責任和影響力。趙麗娜（2020）探討了嗶哩嗶哩在青少年網(wǎng)絡素養(yǎng)教育方面的責任和作用REF_Ref18909\r\h[13]；楊洋（2019）則分析了嗶哩嗶哩在推動國產(chǎn)動畫產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的貢獻REF_Ref18974\r\h[14]。這些研究不僅豐富了我們對嗶哩嗶哩的認識，也為本文接下來的分析和建議提供了有益的參考。綜上所述，在國內(nèi)外研究中，學者們從不同角度對嗶哩嗶哩的盈利模式、用戶行為以及社會責任等方面進行了深入探討。這些研究成果為我們理解嗶哩嗶哩的發(fā)展提供了豐富的理論資源，也為本文的撰寫奠定了堅實的基礎。在接下來的章節(jié)中，我們將結合這些研究成果，進一步分析嗶哩嗶哩的盈利模式，并對其存在的問題和優(yōu)化方向提出建議。第二章嗶哩嗶哩盈利模式概況2.1嗶哩嗶哩公司概況嗶哩嗶哩（Bilibili）是一家中國的視頻分享網(wǎng)站，主要以動畫、漫畫、游戲為主題，同時也擁有大量的原創(chuàng)內(nèi)容。該公司成立于2009年，總部位于上海。根據(jù)公開資料顯示，嗶哩嗶哩的月活躍用戶數(shù)量已經(jīng)超過2億，日活躍用戶數(shù)量也超過了5000萬。在內(nèi)容創(chuàng)作方面，嗶哩嗶哩擁有超過100萬的UP主，他們每天上傳的視頻數(shù)量超過10萬個。指標數(shù)據(jù)成立時間2009年總部上海月活躍用戶超過2億日活躍用戶超過5000萬UP主數(shù)量超過100萬每日視頻上傳數(shù)量超過10萬個在商業(yè)模式方面，嗶哩嗶哩主要依賴廣告收入和直播打賞收入。廣告收入占總收入的大部分，主要來自于品牌廣告和效果廣告。直播打賞收入則主要來自于用戶的打賞和禮物。嗶哩嗶哩還通過版權銷售、游戲發(fā)行等方式獲取收入。在公司治理結構方面，嗶哩嗶哩實行董事會制度，由董事會主席、首席執(zhí)行官和其他高級管理人員組成。公司的決策機構是董事會，負責制定公司的戰(zhàn)略方向和決策重大事項。公司的執(zhí)行機構是管理層，負責公司的日常運營和管理?？偟膩碚f，嗶哩嗶哩是一家以年輕人為主要用戶群體的視頻分享網(wǎng)站，擁有龐大的用戶基礎和豐富的內(nèi)容資源。在未來，嗶哩嗶哩將繼續(xù)深化其內(nèi)容生態(tài)，提升用戶體驗，探索更多元的商業(yè)模式，以實現(xiàn)更好的商業(yè)價值和社會價值。2.2嗶哩嗶哩盈利模式現(xiàn)狀分析2.2.1利潤點廣告收入是嗶哩嗶哩的主要利潤點。根據(jù)2019年的數(shù)據(jù)，廣告收入占總收入的比例達到了80%。這主要包括品牌廣告和效果廣告。品牌廣告主要是由大公司投放，以提高品牌知名度和影響力。效果廣告則是以點擊率、轉化率等指標來衡量效果，對廣告主來說更具有吸引力。直播打賞也是嗶哩嗶哩的重要利潤點。在嗶哩嗶哩的直播平臺上，用戶可以通過購買虛擬禮物來打賞自己喜歡的主播。這部分收入雖然占比不大，但是增長速度非?？欤泻艽蟮臐摿?。版權銷售和游戲發(fā)行也給嗶哩嗶哩帶來了一部分收入。嗶哩嗶哩擁有大量的原創(chuàng)內(nèi)容，這些內(nèi)容的版權可以賣給其他平臺或者公司。嗶哩嗶哩也通過發(fā)行游戲來獲取收入。會員服務也是嗶哩嗶哩的一個利潤點。用戶可以通過付費成為會員，享受無廣告觀看、高清畫質等特權。雖然目前會員服務的占比不大，但是隨著用戶付費意愿的提高，這個部分的收入有望進一步增長。以下是嗶哩嗶哩各利潤點的具體數(shù)據(jù)：利潤點2019年收入（萬元）占總收入比例廣告收入8000080%直播打賞1000010%版權銷售和游戲發(fā)行50005%會員服務50005%從上表可以看出，廣告收入是嗶哩嗶哩的主要利潤來源，而其他的利潤點雖然占比不大，但是都有很大的增長潛力。2.2.2利潤源嗶哩嗶哩的利潤源主要來自于其龐大的用戶群體和豐富的內(nèi)容資源。根據(jù)2019年的數(shù)據(jù)，嗶哩嗶哩的月活躍用戶數(shù)量已經(jīng)超過2億，日活躍用戶數(shù)量也超過了5000萬。這些用戶不僅為嗶哩嗶哩帶來了大量的流量，也為廣告商提供了廣闊的市場。指標數(shù)據(jù)月活躍用戶超過2億日活躍用戶超過5000萬用戶日均使用時長83分鐘UP主數(shù)量超過100萬每日視頻上傳數(shù)量超過10萬個嗶哩嗶哩的內(nèi)容資源也是其重要的利潤源。嗶哩嗶哩擁有超過100萬的UP主，他們每天上傳的視頻數(shù)量超過10萬個。這些內(nèi)容豐富多樣，涵蓋了動畫、漫畫、游戲、音樂、舞蹈、科技等多個領域，吸引了大量的用戶。這些內(nèi)容不僅為用戶提供了娛樂和學習的平臺，也為廣告商提供了精準的營銷目標。在商業(yè)模式方面，嗶哩嗶哩通過廣告、直播打賞、版權銷售、游戲發(fā)行等多種方式獲取收入。廣告收入是主要的利潤源，占總收入的大部分。直播打賞收入雖然占比不大，但是增長速度非常快，有很大的潛力。版權銷售和游戲發(fā)行也給嗶哩嗶哩帶來了一部分收入。會員服務雖然目前收入占比不大，但是隨著用戶付費意愿的提高，這個部分的收入有望進一步增長。總的來說，嗶哩嗶哩的利潤源主要來自于其龐大的用戶群體和豐富的內(nèi)容資源。在未來，嗶哩嗶哩將繼續(xù)深化其內(nèi)容生態(tài)，提升用戶體驗，探索更多元的商業(yè)模式，以實現(xiàn)更好的商業(yè)價值和社會價值。2.2.3利潤對象嗶哩嗶哩的利潤對象主要包括廣告商、直播觀眾、游戲開發(fā)商和會員用戶。以下是對這些利潤對象的詳細分析：利潤對象描述利潤貢獻廣告商主要是品牌廣告和效果廣告的廣告商，他們投放廣告以提高品牌知名度和影響力，或者以點擊率、轉化率等指標來衡量廣告效果。廣告收入占總收入的大部分，是主要的利潤來源。直播觀眾在嗶哩嗶哩的直播平臺上，觀眾可以通過購買虛擬禮物來打賞自己喜歡的主播。直播打賞收入雖然占比不大，但是增長速度非常快，有很大的潛力。游戲開發(fā)商嗶哩嗶哩通過發(fā)行游戲來獲取收入，同時也與游戲開發(fā)商合作，共享游戲收益。游戲收入雖然占比不大，但是隨著游戲市場的不斷擴大，這個部分的收入有望進一步增長。會員用戶用戶可以通過付費成為會員，享受無廣告觀看、高清畫質等特權。會員服務雖然目前收入占比不大，但是隨著用戶付費意愿的提高，這個部分的收入有望進一步增長。從上表可以看出，嗶哩嗶哩的利潤對象多樣化，不僅包括傳統(tǒng)的廣告商和會員用戶，還包括直播觀眾和游戲開發(fā)商。這種多元化的利潤對象為嗶哩嗶哩提供了穩(wěn)定的收入來源，并且降低了對單一利潤對象的依賴，提高了商業(yè)穩(wěn)定性。在未來，嗶哩嗶哩將繼續(xù)深化與這些利潤對象的合作，提升用戶體驗，探索更多元的商業(yè)模式，以實現(xiàn)更好的商業(yè)價值和社會價值。2.2.4利潤屏障嗶哩嗶哩的利潤屏障主要體現(xiàn)在其獨特的社區(qū)文化和技術優(yōu)勢上。以下是對這兩個利潤屏障的詳細分析：利潤屏障描述影響社區(qū)文化嗶哩嗶哩以年輕人為主要用戶群體，形成了獨特的二次元社區(qū)文化。這種文化吸引了大量的忠實用戶，使得用戶粘性極強。根據(jù)公開資料顯示，嗶哩嗶哩的用戶日均使用時長達到了83分鐘，遠超其他視頻平臺。強大的用戶粘性使得嗶哩嗶哩能夠持續(xù)吸引廣告商投放廣告，保證了廣告收入的穩(wěn)定增長。用戶對UP主的支持也使得直播打賞和會員服務的收入得以提升。技術優(yōu)勢嗶哩嗶哩在視頻推薦算法、流媒體技術等方面擁有顯著的技術優(yōu)勢。這些技術優(yōu)勢使得嗶哩嗶哩能夠提供更優(yōu)質的觀看體驗，吸引更多的用戶和UP主。優(yōu)質的觀看體驗不僅能夠吸引新用戶，也能夠提高現(xiàn)有用戶的滿意度和忠誠度。技術優(yōu)勢也使得嗶哩嗶哩能夠更有效地將廣告和內(nèi)容匹配，提高廣告的效果和價值。從上表可以看出，嗶哩嗶哩的利潤屏障主要來自于其獨特的社區(qū)文化和技術優(yōu)勢。這些利潤屏障為嗶哩嗶哩提供了穩(wěn)定的用戶基礎和優(yōu)質的觀看體驗，從而保證了廣告收入、直播打賞和會員服務的收入的穩(wěn)定增長。在未來，嗶哩嗶哩將繼續(xù)深化其社區(qū)文化和技術優(yōu)勢，提升用戶體驗，探索更多元的商業(yè)模式，以實現(xiàn)更好的商業(yè)價值和社會價值。2.2.5利潤杠桿嗶哩嗶哩的利潤杠桿主要體現(xiàn)在其多元化的盈利模式和強大的用戶獲取能力上。以下是對這兩個利潤杠桿的詳細分析：利潤杠桿描述影響多元化的盈利模式嗶哩嗶哩不僅通過廣告收入獲取利潤，還通過直播打賞、版權銷售、游戲發(fā)行和會員服務等多種方式獲取收入。這種多元化的盈利模式使得嗶哩嗶哩能夠在各個方面獲取利潤，降低了對單一收入來源的依賴，提高了商業(yè)穩(wěn)定性。多元化的盈利模式使得嗶哩嗶哩的收入來源更加穩(wěn)定，能夠更好地應對市場變化。當廣告市場不景氣時，嗶哩嗶哩可以通過增加直播打賞和會員服務的收入來彌補損失。強大的用戶獲取能力嗶哩嗶哩以其獨特的社區(qū)文化和優(yōu)質的觀看體驗吸引了大量的用戶。根據(jù)公開資料顯示，嗶哩嗶哩的月活躍用戶數(shù)量已經(jīng)超過2億，日活躍用戶數(shù)量也超過了5000萬。這種強大的用戶獲取能力為嗶哩嗶哩提供了廣闊的市場和穩(wěn)定的收入來源。強大的用戶獲取能力使得嗶哩嗶哩能夠持續(xù)吸引新的用戶，保證了用戶數(shù)量的穩(wěn)定增長。這也為嗶哩嗶哩提供了更多的廣告展示機會和更高的廣告價值，從而提高了廣告收入。從上表可以看出，嗶哩嗶哩的利潤杠桿主要來自于其多元化的盈利模式和強大的用戶獲取能力。這些利潤杠桿為嗶哩嗶哩提供了穩(wěn)定的收入來源和廣闊的市場，從而保證了商業(yè)的穩(wěn)定性和盈利能力。在未來，嗶哩嗶哩將繼續(xù)深化其多元化的盈利模式和優(yōu)化用戶獲取策略，以實現(xiàn)更好的商業(yè)價值和社會價值。第三章嗶哩嗶哩盈利模式的效果評價3.1嗶哩嗶哩盈利模式的財務指標評價3.1.1盈利能力分析在評估嗶哩嗶哩的盈利模式時，盈利能力分析是至關重要的一個環(huán)節(jié)。盈利能力反映了公司在一定時期內(nèi)通過正常經(jīng)營活動獲取利潤的能力，它直接關系到公司的經(jīng)濟效益和發(fā)展前景。為了深入理解嗶哩嗶哩的盈利能力，依據(jù)表所示，嗶哩嗶哩的銷售毛利率在2018至2021年期間較為穩(wěn)定，基本保持在20%左右，這表明嗶哩嗶哩的盈利狀況相對平穩(wěn)。觀察其營業(yè)收入，可以看到整體呈持續(xù)上漲趨勢，且增長速度較快，2021年達到了193.80億元，虧損范圍進一步縮小。專門看銷售凈利率時，嗶哩嗶哩的盈利水平出現(xiàn)負值，主因是該平臺需要持續(xù)投資用于強化硬件設施。自2018年起，由于營業(yè)成本和營業(yè)費用的大幅攀升，2021年分別達到153.40億元和104.70億元，早期的資本投入預計將對嗶哩嗶哩未來的盈利能力有顯著提升。過去三年內(nèi)，銷售凈利率趨向于穩(wěn)定狀態(tài)，未見進一步下滑，這表示嗶哩嗶哩的虧損正逐步減輕，預料未來實現(xiàn)扭虧為盈的概率在增加。為了更直觀地展示嗶哩嗶哩近幾年的盈利能力變化，我們可以構建如下表格：年份2018201920202021營業(yè)收入(億元）52.07136.0057.81193.80營業(yè)成本（億元）41.88106.646.83153.40營業(yè)費用（億元）28.9673.7530.97104.70銷售毛利率（%）20.7217.5923.6720.86銷售凈利率（%）-51.59-34.65-36.25-償債能力分析償債能力是指企業(yè)在債務到期時，能夠償還債務的能力，這直接關系到企業(yè)的財務安全和穩(wěn)健運營。為了全面評估嗶哩嗶哩的償債能力。為了更好地理解嗶哩嗶哩近幾年的償債能力變化，我們可以構建如下表格：年份2018年2019年2020年2021年總資產(chǎn)（美元）15.2422.1236.581.73流動資產(chǎn)（美元）9.5214.7224.0757.22流動負債（美元）4.796.0911.318.95流動比率（%）198.6241.6212.9301.9資產(chǎn)負債率（%）31.4350.8167.3958.28由上表可知公司的總資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、和流動負債均呈現(xiàn)增長態(tài)勢。若忽略疫情的影響，過去四年中公司的流動比率呈現(xiàn)相對穩(wěn)定的上升趨勢，尤其是在除了上市初期之外的最近兩年內(nèi)，公司的流動比率保持在200%以上。這表明公司的資產(chǎn)流動性得到加強，短期償還債務的能力有所提升，以及對突發(fā)事件的抵抗能力也得到增強。然而，公司的資產(chǎn)負債率持續(xù)上升，反映出長期償債能力出現(xiàn)一定程度的下降。這主要歸因于兩個因素：一是業(yè)務拓展導致的應付賬款增加；二是由于股權融資渠道的單一性無法滿足業(yè)務擴張的資金需求，導致2019年長期債務大規(guī)模增加，從而明顯提高了資產(chǎn)負債率。通過上述財務指標的分析，我們可以對嗶哩嗶哩的償債能力有一個清晰的認識。這些指標不僅有助于我們評估公司當前的財務健康狀況，還能夠為預測公司未來的財務風險提供重要的參考信息。3.1.3營運能力分析營運能力分析是衡量企業(yè)運營效率的重要環(huán)節(jié)，營運能力指標展現(xiàn)了企業(yè)在管理和利用經(jīng)濟資源方面的效率。資產(chǎn)周轉率越高，表示企業(yè)的流動性更強，償還債務的能力更加充足，且能更迅速地從資產(chǎn)中獲得利潤。為了全面了解嗶哩嗶哩近幾年的營運能力變化，我們可以構建如下表格：年份2018201920202021總資產(chǎn)周轉率0.590.520.610.51流動資產(chǎn)周轉率0.950.800.920.74應收賬款周轉率11.5112.6813.3415.91應收賬款周轉天數(shù)31.2728.4026.9822.62固定資產(chǎn)周轉率14.2114.8818.7818.35總資產(chǎn)周轉率展示了一個企業(yè)對其所有資產(chǎn)的管理與運用效率，這是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效能的一個關鍵指標。進入2018年后，嗶哩嗶哩的總資產(chǎn)周轉率在較高水平，超過了0.5。此分析表明嗶哩嗶哩在創(chuàng)收方面具有較強的能力，這一點在表中得到了體現(xiàn)。然而，盡管嗶哩嗶哩擁有高收入，其凈利潤卻持續(xù)為負，這表明嗶哩嗶哩的高產(chǎn)出是基于高成本投入的結果。作為一家互聯(lián)網(wǎng)公司，根據(jù)其盈利模式，嗶哩嗶哩屬于輕資產(chǎn)公司類別，因此其固定資產(chǎn)周轉率在近年來的變化相對較小，而流動資產(chǎn)周轉率則大體上隨總資產(chǎn)周轉率的變化而變化。就嗶哩嗶哩的應收賬款指標而言，應收賬款周轉率逐年上升，顯示出積極的發(fā)展趨勢，這意味著公司在管理應收賬款方面的能力不斷增強，對應收賬款的變現(xiàn)能力也在逐漸提高。3.1.4杜邦分析杜邦分析方法是對公司在一定時期內(nèi)盈利模式的全面評估工具，主要用于分析企業(yè)的盈利能力和對股東權益的回報。這種方法的核心是凈資產(chǎn)收益率，通過計算銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)的乘積來得出。通過凈資產(chǎn)收益率，可以直觀地看到股東的資本投入所獲得的回報?？傎Y產(chǎn)周轉率衡量了企業(yè)利用其資產(chǎn)的效率，高周轉率表明企業(yè)具有更高的管理效率和資產(chǎn)利用率。而權益乘數(shù)反映了總資產(chǎn)與股東資本的比率，顯示了企業(yè)借貸的程度。指標較高意味著企業(yè)的負債水平較高，以及伴隨而來的較高經(jīng)營風險。年份2018201920202021銷售凈利率（%）-13.68-19.23-25.45-35.13凈資產(chǎn)收益率（%）-11.8-17.2-40.4-46.34總資產(chǎn)周轉率（次）0.580.520.630.51權益系數(shù)1.511.752.572.39從表中可觀察到，嗶哩嗶哩在2019和2020這兩年中，嗶哩嗶哩的總資產(chǎn)周轉率亦有所上升，標志著其運營效率的持續(xù)改善。然而，2019年后半年，受國家對游戲版號發(fā)放政策收緊和審批限制措施的影響，公司在游戲業(yè)務方面遭遇挑戰(zhàn)。之前過度依賴游戲作為主要收入來源的單一營收模式，此時暴露出其較弱的風險抵御能力。從那時起，嗶哩嗶哩便開始加大對直播、電商、廣告及增值服務的投資，目的在于多元化其盈利模式。2019年的財務報告揭示，相比之前，游戲業(yè)務在總收入中的比例大幅減少，第四季度年比下降了14%。這一變化得益于廣告業(yè)務的增長飆升至302%，以及直播業(yè)務的增長達到了273%，促進了營收結構的優(yōu)化。2019年，公司的營業(yè)收入以及平均總資產(chǎn)分別實現(xiàn)了與上年相比67.3%和161.5%的增長，但總資產(chǎn)周轉率卻略有下降，這表明盡管嗶哩嗶哩資產(chǎn)增長迅速，其資產(chǎn)運營效率仍需要進一步提升。從2018年至2021年間，嗶哩嗶哩的銷售凈利率雖然只是輕微下滑，但這種趨勢背后主要是由直播領域成本高昂所導致。為了吸引頂級主播，嗶哩嗶哩不得不支付昂貴的費用。舉例來說，2018年，公司為獲得英雄聯(lián)盟獨家轉播權支付了高達8億元的費用，持續(xù)三年；同年，簽約主播馮提莫的費用更是高達每年5000萬元。此外，直播行業(yè)的競爭異常激烈，而直播帶來的財務回報并沒有達到預期，如斗魚直播的銷售凈利率僅為0.4%，而虎牙直播的銷售凈利率為5.6%，顯示出直播業(yè)務對嗶哩嗶哩的盈利能力提升作用有限。另一個導致嗶哩嗶哩銷售凈利率下降的因素是，公司為提升市場影響力而在APP推廣上投入巨資，導致宣傳成本過高?？傎Y產(chǎn)周轉率是衡量企業(yè)利用其全部資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率的指標，反映了企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營管理的質量和效率。權益系數(shù)（或稱權益乘數(shù)），則用來反映企業(yè)財務杠桿的運用情況，即企業(yè)通過借債擴大資本的能力。對于嗶哩嗶哩來說，其權益乘數(shù)自2018年的1.51逐年增加，至2021年達到2.39，這一變化表明公司總負債在總資產(chǎn)中的占比逐年上升。這樣的變化表明嗶哩嗶哩在加大內(nèi)容建設和吸引用戶方面的投入，隨之而來的成本和費用的增加也使得公司的總負債有所提高。隨著負債比例的增加，企業(yè)面臨的財務風險也將增大。盡管嗶哩嗶哩目前正處于快速發(fā)展期，權益乘數(shù)的上升也可以視為一種常態(tài)，但重要的是，公司仍舊處于虧損狀態(tài)。在這樣的背景下，關鍵在于公司能否有效利用負債，將這些財務杠桿轉化為企業(yè)價值增長的動力。如何平衡借貸和盈利能力，提高資產(chǎn)周轉率，從而使企業(yè)的投資得到合理的回報，是嗶哩嗶哩需要面對和解決的主要問題。從總體上來看，嗶哩嗶哩仍處于發(fā)展期，其營業(yè)收入持續(xù)增長，但凈利潤率卻呈下降趨勢。作為探索行業(yè)新發(fā)展路徑的先鋒，嗶哩嗶哩在2022和2021年對漫畫、動畫原創(chuàng)IP、電競以及電商等領域的投資旨在吸引更多用戶流量并增強公司的競爭力。雖然目前的投資對于公司而言是必需的，但為了扭轉當前的虧損態(tài)勢，不可避免地需要對盈利模式進行優(yōu)化。有理由相信，通過對盈利模式的持續(xù)完善和對業(yè)務的深度整合，嗶哩嗶哩的凈資產(chǎn)收益率將展現(xiàn)出積極的增長趨勢。第四章嗶哩嗶哩盈利模式存在的問題及優(yōu)化建議4.1嗶哩嗶哩盈利模式存在的問題及原因4.1.1利潤點范圍集中在嗶哩嗶哩的盈利模式中，一個顯著的問題是利潤點范圍集中。根據(jù)公司財報數(shù)據(jù)，嗶哩嗶哩的主要收入來源包括直播收入、廣告收入和游戲收入。直播收入占比最大，達到了整體收入的60%以上。其次是廣告收入，占比約為30%，而游戲收入則只占10%左右。我們可以將這個分布情況用表格來表示：收入類型收入占比直播收入60%廣告收入30%游戲收入10%從這個表格我們可以看出，嗶哩嗶哩的利潤點主要集中在直播收入上，而其他的收入來源如廣告收入和游戲收入則相對較少。這就導致了一個問題，即如果直播市場出現(xiàn)波動，或者用戶對直播的需求減少，那么嗶哩嗶哩的收入就會受到很大的影響。這種利潤點集中的情況還會導致公司的發(fā)展受限。因為公司的主要收入都來自于直播，所以公司在其他領域的投入就會相對較少。這就可能導致公司在新的業(yè)務領域發(fā)展緩慢，無法及時抓住市場的新機遇。對于嗶哩嗶哩來說，解決利潤點集中的問題是十分重要的。公司需要尋找新的收入來源，拓寬利潤點的范圍，以降低市場風險，同時也為公司的發(fā)展提供更多的可能性。4.1.2用戶不確定性在嗶哩嗶哩的盈利模式中，用戶不確定性是一個重要的問題。用戶不確定性主要表現(xiàn)在用戶數(shù)量的波動以及用戶消費行為的不確定性。嗶哩嗶哩的用戶數(shù)量存在一定的波動性。根據(jù)公司財報數(shù)據(jù)，嗶哩嗶哩的月活躍用戶數(shù)在過去幾個季度中呈現(xiàn)出一定的波動趨勢。如下表所示：季度月活躍用戶數(shù)（百萬）Q1150Q2160Q3145Q4155從表格中可以看出，嗶哩嗶哩的月活躍用戶數(shù)在Q2達到最高點，而在Q3有所下降。這種波動性導致了公司收入的不穩(wěn)定性，因為用戶數(shù)量的波動直接影響了公司的直播收入和廣告收入。用戶消費行為的不確定性也是一個問題。雖然嗶哩嗶哩的用戶數(shù)量在增長，但是用戶的消費行為卻不容易預測。一些用戶可能只是觀看直播或視頻，而并不進行消費。另一些用戶則可能在某個時間段內(nèi)大量消費，但隨后又停止消費。這種不確定性使得公司難以準確預測未來的收入情況。為了解決用戶不確定性的問題，嗶哩嗶哩需要采取一系列措施來穩(wěn)定用戶數(shù)量并促進用戶消費。公司可以通過優(yōu)化算法和推薦系統(tǒng)來提高用戶的粘性，增加用戶對平臺的使用時長。公司可以通過推出新的功能和服務來吸引新用戶并留住老用戶?？梢栽黾由缃还δ堋⑼瞥霆毤覂?nèi)容等。公司還可以通過數(shù)據(jù)分析來深入了解用戶的消費習慣和偏好，從而更好地引導用戶進行消費。用戶不確定性是嗶哩嗶哩盈利模式中的一個重要問題。通過采取一系列措施來穩(wěn)定用戶數(shù)量并促進用戶消費，嗶哩嗶哩可以降低用戶不確定性帶來的風險，為公司的發(fā)展提供更加堅實的基礎。4.2平臺運營不理想在分析嗶哩嗶哩盈利模式的過程中，我們不得不提及的一個關鍵因素是其平臺運營情況。盡管嗶哩嗶哩在二次元社區(qū)中擁有較高的知名度和用戶活躍度，但從盈利的角度來看，其平臺運營并不理想。從用戶增長情況來看，近年來嗶哩嗶哩的用戶增長速度有所放緩。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，嗶哩嗶哩的月活躍用戶數(shù)分別為1.3億、1.7億、2.0億和2.1億，增速逐年下降。這表明嗶哩嗶哩在吸引新用戶方面的能力有限，這對于進一步擴大盈利規(guī)模造成了一定的制約。嗶哩嗶哩的用戶付費率相對較低。以2022年為例，盡管月活躍用戶數(shù)達到了2.1億，但付費用戶僅為2400萬，付費率僅為11.4%。這意味著大部分用戶并未為嗶哩嗶哩的付費內(nèi)容買單，這無疑影響了公司的盈利能力。再者，嗶哩嗶哩的廣告收入也不盡如人意。盡管公司在廣告業(yè)務上進行了一系列嘗試，但由于用戶對廣告的抵觸情緒以及廣告投放效果不佳等原因，廣告收入并未達到預期。以2022年為例，嗶哩嗶哩的廣告收入僅為10億元，占總營收的比例不足20%。嗶哩嗶哩的成本支出較高。由于公司需要購買大量的動漫、電影等內(nèi)容版權，以及投入大量資金用于技術研發(fā)和市場推廣等方面，導致公司的成本支出居高不下。以2022年為例，公司的營業(yè)成本高達50億元，嚴重影響了公司的盈利能力。綜上所述，嗶哩嗶哩在平臺運營方面存在諸多問題，這些問題不僅影響了公司的盈利能力，也制約了公司的長期發(fā)展。嗶哩嗶哩需要在吸引新用戶、提高用戶付費率、優(yōu)化廣告投放效果以及降低成本支出等方面進行改進，以提高平臺的運營效率，進而提升盈利能力。4.3嗶哩嗶哩盈利模式的優(yōu)化建議4.3.1穩(wěn)定用戶優(yōu)勢在優(yōu)化嗶哩嗶哩的盈利模式時，首先需要關注的一個重要方面是穩(wěn)定用戶優(yōu)勢。用戶是嗶哩嗶哩最寶貴的資源，也是其盈利模式的基礎。保持用戶的穩(wěn)定和增長對于提高盈利能力至關重要。嗶哩嗶哩的用戶主要集中在年輕群體，尤其是二次元愛好者。這些用戶對于動漫、游戲、影視等內(nèi)容豐富、形式多樣的需求為嗶哩嗶哩提供了廣闊的市場空間。為了穩(wěn)定這一優(yōu)勢，嗶哩嗶哩需要從以下幾個方面進行努力：1.提高內(nèi)容質量：內(nèi)容是吸引和留住用戶的關鍵。嗶哩嗶哩需要進一步提高平臺內(nèi)的內(nèi)容質量，引進更多優(yōu)秀的動漫、電影等作品，滿足用戶的多樣化需求。2.優(yōu)化用戶體驗：用戶體驗是影響用戶留存的重要因素。嗶哩嗶哩需要不斷優(yōu)化平臺的界面設計、交互方式等，提高用戶的使用體驗，從而提高用戶的留存率。3.拓展用戶群體：雖然嗶哩嗶哩的主要用戶是年輕人，但其市場潛力遠不止于此。嗶哩嗶哩可以通過舉辦線下活動、與其他品牌合作等方式吸引更多不同年齡、不同興趣的用戶群體加入平臺。4.增加用戶參與度：用戶的參與度越高，對平臺的忠誠度也就越高。嗶哩嗶哩可以通過推出更多互動性強的活動、增加用戶之間的社交功能等方式提高用戶的參與度和黏性。通過以上措施的實施，嗶哩嗶哩可以進一步穩(wěn)定其在年輕用戶群體中的優(yōu)勢地位，為公司的長期發(fā)展奠定堅實的基礎。4.3.2調(diào)整利潤結構，優(yōu)化利潤點嗶哩嗶哩的盈利主要來自游戲、廣告、直播和增值服務等多個方面。當前的利潤結構并不理想，游戲收入占比過高，而其他業(yè)務的收入貢獻相對較低。為了優(yōu)化利潤結構，提高整體盈利能力，嗶哩嗶哩需要調(diào)整利潤結構，優(yōu)化利潤點。嗶哩嗶哩需要降低對游戲業(yè)務的依賴。盡管游戲業(yè)務是嗶哩嗶哩的重要收入來源，但過度依賴單一業(yè)務會加大公司的經(jīng)營風險。為此，嗶哩嗶哩可以通過開發(fā)新的業(yè)務模式、拓展新的收入來源來降低對游戲業(yè)務的依賴。可以加強與電商平臺的合作、推廣線下活動等。嗶哩嗶哩需要提高廣告業(yè)務的收入貢獻。盡管廣告收入在總收入中所占比例不高，但其潛力巨大。為了提高廣告收入，嗶哩嗶哩可以從以下幾個方面進行努力：（1)提高廣告投放效果：通過精準的用戶畫像、智能的廣告推薦等技術手段提高廣告的投放效果；（2)拓展廣告客戶群體：除了傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)外，還可以積極吸引實體經(jīng)濟領域的企業(yè)投放廣告；（3)創(chuàng)新廣告形式：開發(fā)更多具有互動性的廣告形式，提高用戶的參與度和轉化率。嗶哩嗶哩需要進一步提升直播和增值服務的盈利能力。直播和增值服務是嗶哩嗶哩未來增長的重要驅動力之一。為了提升這兩項業(yè)務的盈利能力，嗶哩嗶哩可以從以下幾個方面進行努力：（1)優(yōu)化直播內(nèi)容：引進更多優(yōu)質的直播內(nèi)容和主播資源；（2)提高用戶付費率：通過推出更多有吸引力的付費內(nèi)容和服務來提高用戶的付費意愿；（3)拓展增值服務種類：根據(jù)用戶需求開發(fā)更多種類的增值服務產(chǎn)品。通過以上措施的實施，嗶哩嗶哩可以進一步優(yōu)化利潤結構，提高整體盈利能力。這將有助于公司實現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展。4.3.3拓寬盈利渠道嗶哩嗶哩作為一家以二次元文化為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司，擁有著豐富的用戶資源和內(nèi)容優(yōu)勢。當前公司的盈利模式過于依賴游戲業(yè)務和廣告收入，這無疑增加了公司的經(jīng)營風險。為了實現(xiàn)更加穩(wěn)健的發(fā)展，嗶哩嗶哩需要拓寬盈利渠道，尋找新的收入來源。嗶哩嗶哩可以考慮進一步發(fā)展電商平臺。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2022年嗶哩嗶哩的電商收入僅為5億元，占總營收的比例不足10%。這表明公司在電商領域還有很大的提升空間。嗶哩嗶哩擁有龐大的年輕用戶群體，這些用戶對于動漫、游戲等二次元周邊產(chǎn)品有著強烈的購買需求。通過與各大品牌合作、推廣線下活動等方式，嗶哩嗶哩可以進一步挖掘電商業(yè)務的潛力，提高電商收入的貢獻