摘要本文的側(cè)重點(diǎn)在于分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。因此先從理論意義和實(shí)踐意義兩方面來討論該選題的意義，并在分析了前學(xué)者的相關(guān)文獻(xiàn)后，再對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀及商業(yè)銀行現(xiàn)狀兩者進(jìn)行理論概述分析，并以此得到互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響機(jī)理和研究假設(shè)。又因?yàn)樵谶M(jìn)行回歸分析時(shí)，自變量互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)難以界定，因此本文選取第三方支付規(guī)模大小和P2P網(wǎng)貸規(guī)模大小之和與銀行總資產(chǎn)規(guī)模的比值作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代理變量。結(jié)果驗(yàn)證了前文假設(shè)，顯著的表明了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展降低了商業(yè)銀行的盈利能力。最后本文通過辯證性的思考未來互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的商業(yè)銀行創(chuàng)新，并提出了相關(guān)建議。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；盈利能力AbstractThispaperfocusesonanalyzingtheimpactofInternetfinanceontheprofitabilityofcommercialbanks.Therefore,thesignificanceofthistopicisdiscussedfromthetheoreticalandpracticalaspects,andafteranalyzingtherelevantliteratureofformerscholars,thetheoreticaloverviewandanalysisofthecurrentsituationofInternetfinanceandthecurrentsituationofcommercialbanksarecarriedout,soastoobtaintheimpactmechanismandresearchhypothesisofInternetfinanceontheprofitabilityofcommercialbanks.AndbecauseitisdifficulttodefinetheindependentvariableInternetfinanceindexinregressionanalysis,thispaperselectstheratioofthesumofthird-partypaymentscaleandP2PonlineloanscaletothetotalassetscaleofbanksastheproxyvariableofInternetfinance.TheresultsverifytheprevioushypothesisandsignificantlyindicatethatthedevelopmentofInternetfinancehasreducedtheprofitabilityofcommercialbanks.Finally,thispaperdialecticallyconsiderstheinnovationofcommercialbanksunderthefutureInternetfinancemodel,andputsforwardrelevantsuggestions.Keywords：Internetfinance;commercialbanks;profitability

目錄TOC\o"1-2"\h\u一、緒論 1（一）選題的意義及目的 1（二）研究現(xiàn)狀 1（三）研究的主要內(nèi)容及預(yù)期結(jié)果 2（四）創(chuàng)新思路 2二、文獻(xiàn)綜述 2（一）概念界定 3（二）影響因素 4（三）互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行盈利能力兩者關(guān)系的文獻(xiàn)綜述 5三、相關(guān)理論及研究假設(shè) 7（一）互聯(lián)網(wǎng)金融理論 7（二）互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行現(xiàn)狀 8（三）研究假設(shè) 12四、研究設(shè)計(jì) 13（一）數(shù)據(jù)來源及樣本選擇 13（二）變量定義與測(cè)度指標(biāo) 13（三）模型選擇 15五、實(shí)證結(jié)果與分析 15（一）描述性分析 15（二）相關(guān)性分析 16（三）多重共線性分析 17（四）豪斯曼檢驗(yàn) 17（五）回歸分析 18（六）穩(wěn)健性檢驗(yàn) 20六、結(jié)論與建議 21（一）相關(guān)結(jié)論 21（二）政策建議 21參考文獻(xiàn) 23致謝 24第25頁互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響緒論選題的意義及目的隨著科技的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)的普及，互聯(lián)網(wǎng)金融已成為一種新興的金融服務(wù)模式。這種模式為金融市場(chǎng)帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，尤其對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，而這種影響也體現(xiàn)在多種方面上。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)的線上化、便捷化和個(gè)性化，吸引了大量用戶，改變了金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。因此本文從理論意義和實(shí)踐意義兩方面來討論該選題的意義。從理論意義方面來講：該話題有助于人們深入理解互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行之間的關(guān)系，并從多角度揭示了兩者間的影響機(jī)理，利于未來相關(guān)的發(fā)展。從實(shí)踐意義方面而言：該話題有助于商業(yè)銀行了解和應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，提高盈利能力。同時(shí)，也有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定合理的監(jiān)管政策，促進(jìn)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)雙贏的局面。而本文選題的目的則是探討互聯(lián)網(wǎng)金融的興起對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響，以及商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)和利用這種影響來提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。換句話說，可以從三個(gè)方面來敘述：1.理解市場(chǎng)變化：互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，改變了傳統(tǒng)金融服務(wù)的提供方式，對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。通過研究這一主題，我們可以深入理解這種變化，以及市場(chǎng)如何適應(yīng)這種變化。2.優(yōu)化銀行業(yè)務(wù)：研究互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響，可以幫助商業(yè)銀行更好地理解其面臨的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行可以優(yōu)化其業(yè)務(wù)模式，提高服務(wù)效率，提升盈利能力。3.制定合理政策：政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)也需要了解互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。通過研究，本文可以為政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供決策建議，幫助其制定合理的政策，以促進(jìn)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。研究現(xiàn)狀互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響是一個(gè)備受關(guān)注的話題，眾多學(xué)者為了弄清兩者間的關(guān)系，對(duì)此進(jìn)行了廣泛而深入的研究。多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起可能會(huì)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的盈利能力存在潛在的削弱作用，因?yàn)閮烧唛g存在相互的替代作用。而另一些學(xué)者則認(rèn)為，商業(yè)銀行可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)和模式創(chuàng)新，提高自身的服務(wù)水平和效率，增強(qiáng)盈利能力。但還有少部分學(xué)者則是從辯證的角度來看待這兩者的關(guān)系。在商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)的策略方面，學(xué)者們普遍認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提高服務(wù)質(zhì)量和效率，同時(shí)也需要重視用戶體驗(yàn)和客戶關(guān)系的維護(hù)。一些學(xué)者還提出，商業(yè)銀行應(yīng)該與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開展合作，共同開發(fā)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化和滿足用戶的需求。總的來說，雖然學(xué)者們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響持有不同的觀點(diǎn)，但大部分研究都強(qiáng)調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間的互補(bǔ)和合作的可能性。未來的研究需要進(jìn)一步深入探討這一話題，尤其是在實(shí)證分析方面，需要通過具體的數(shù)據(jù)和案例來驗(yàn)證和揭示互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響機(jī)制和程度。同時(shí)，也需要關(guān)注金融科技的發(fā)展趨勢(shì)，及時(shí)跟進(jìn)市場(chǎng)的變化和用戶的需求，為銀行業(yè)的發(fā)展提供有益的指導(dǎo)和參考。研究的主要內(nèi)容及預(yù)期結(jié)果因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展改變了金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，搶占了部分商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額。所以本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響進(jìn)行了研究。且本文主要從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀入手，并與銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式和盈利能力等方面進(jìn)行對(duì)比。在查閱相關(guān)文獻(xiàn)后，對(duì)此二者的關(guān)系做進(jìn)一步的研究。除此之外，預(yù)期該文可以幫助他人理解互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響機(jī)制，揭示其影響路徑和程度，并為商業(yè)銀行提供應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)的策略和建議，幫助其優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，提高盈利能力。本文還可以為政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供相關(guān)政策建議，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。（四）創(chuàng)新思路本文創(chuàng)新性地采用定量研究方法，利用最新的大量數(shù)據(jù)分析，深入探究了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。這種方法有助于發(fā)現(xiàn)隱藏在大數(shù)據(jù)中的模式和趨勢(shì)，為未來的研究提供了新的研究工具。論文還提出了創(chuàng)新性的應(yīng)用方案。通過分析銀行遭遇互聯(lián)網(wǎng)金融搶占業(yè)務(wù)的現(xiàn)象，本文為商業(yè)銀行如何改變現(xiàn)狀，并在未來如何提高盈利能力等方面提供了具體的策略建議。同時(shí)，也為相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定政策提供了有益的參考。文獻(xiàn)綜述為了更好研究互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行盈利能力兩者間的關(guān)系，本文首先從概念界定和影響因素兩方面來述說，其次再對(duì)研究?jī)烧唛g關(guān)系的文獻(xiàn)進(jìn)行查閱，最后通過引用相關(guān)文獻(xiàn)來使得文章更具說服力。概念界定互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融，這個(gè)詞匯在近年來迅速走紅，但其實(shí)其背后的內(nèi)涵和外延卻一直處于模糊和演變的狀態(tài)。在國內(nèi)，這一概念最早由謝平、鄒傳偉【1】（2012）年提出，他們嘗試從多個(gè)維度定義互聯(lián)網(wǎng)金融，因此他們通過融合經(jīng)濟(jì)學(xué)分析方法（理論建模和案例分析）、社會(huì)學(xué)分析方法（對(duì)社交網(wǎng)絡(luò)的分析）以及信息技術(shù)知識(shí)（對(duì)移動(dòng)支付、搜索引擎和云計(jì)算的分析）分三個(gè)角度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行了詳細(xì)論述。在他們看來，互聯(lián)網(wǎng)金融相比傳統(tǒng)的直接融資和間接融資，提供了一種創(chuàng)新的融資模式。這種模式的關(guān)鍵在于充分利用了現(xiàn)代信息技術(shù)，以此來實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的便捷化、高效化和個(gè)性化。因此互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，其實(shí)是對(duì)傳統(tǒng)金融體系的一種補(bǔ)充和創(chuàng)新。吳曉求【2】（2015）提出了廣義和狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融概念。這種分類方式有助于人們更全面地理解互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵和外延。而國外對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的類似概念主要是電子金融，這一概念由Allen【3】(2002)等人于2002年提出。電子金融更加側(cè)重于借助電子科技手段為金融服務(wù)平臺(tái)提供信息，可以看作是互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分。同樣地，Berger和Gleisner【4】（2009）持有這樣的觀點(diǎn)：無論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，其主要角色都是作為金融中介，負(fù)責(zé)資源的配置。而互聯(lián)網(wǎng)金融這種新型的金融模式，由于其網(wǎng)絡(luò)資源的利用特性，因此更容易被現(xiàn)代人所接受。企業(yè)杠桿率商業(yè)銀行盈利能力王曼舒，劉曉芳【5】（2013）認(rèn)為，商業(yè)銀行的盈利能力是指其運(yùn)用資產(chǎn)、負(fù)債和中間業(yè)務(wù)以及狹義表外業(yè)務(wù)獲取利潤(rùn)的能力。這種盈利能力不僅體現(xiàn)了商業(yè)銀行的運(yùn)營效率，也是其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要體現(xiàn)。因此，對(duì)于商業(yè)銀行而言，持續(xù)提高盈利能力是至關(guān)重要的。而周鵬飛【6】（2022）在評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的盈利能力時(shí)，主張從兩個(gè)角度進(jìn)行深入分析。首先，銀行利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造價(jià)值的能力可以反映出現(xiàn)實(shí)的盈利能力，而這體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)數(shù)字中。其次，商業(yè)銀行未來可能的獲得的價(jià)值增值，則體現(xiàn)的則是其潛在的盈利能力。他認(rèn)為，只有從全方面來考慮這兩點(diǎn)，才能準(zhǔn)確評(píng)估其真實(shí)的盈利能力。這樣的分析方法有助于更深入地理解商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況和未來發(fā)展?jié)摿?。SufianF和HabibullahMS【7】（2009）運(yùn)用多元線性回歸法，對(duì)孟加拉國37家商業(yè)銀行的盈利能力指標(biāo)進(jìn)行了深入分析。他們發(fā)現(xiàn)，凈利息收益率和信貸風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行的盈利水平有正面影響，而資產(chǎn)規(guī)模、通貨膨脹率和非利息收入則對(duì)其盈利水平產(chǎn)生負(fù)面影響。這一研究結(jié)果對(duì)于理解商業(yè)銀行盈利能力的決定因素，以及制定有效的業(yè)務(wù)策略具有重要意義。影響因素互聯(lián)網(wǎng)金融影響因素?zé)o論是國內(nèi)還是國外，研究者們都意識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融不僅僅是技術(shù)層面的革新，更是一種深層次的社會(huì)和金融現(xiàn)象。例如，郭柳含【8】（2022）的研究不僅局限于傳統(tǒng)的金融行業(yè)，還將期貨、信托等公司納入研究范圍，從而更加全面地揭示了互聯(lián)網(wǎng)金融的廣泛性和復(fù)雜性，同時(shí)她還采用了靜態(tài)Copula函數(shù)來擬合收益率序列的邊緣分布，這種方法有助于減小金融時(shí)間序列的典型事實(shí)特征對(duì)實(shí)證結(jié)果的影響。通過這種方法，他能夠更準(zhǔn)確地分析金融市場(chǎng)的復(fù)雜性和相關(guān)性，為投資者和研究者提供了更可靠的決策依據(jù)。趙子銥和張馨月【9】（2018）從多個(gè)維度選定了指標(biāo)，以反映互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展水平、市場(chǎng)規(guī)模和活動(dòng)情況。他們采用了熵值法對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行度量，以構(gòu)建一個(gè)全面的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指標(biāo)體系。這種方法能夠客觀地評(píng)估不同影響因子的權(quán)重，從而為進(jìn)一步的研究和分析提供有力的支持。此外，鄭艦【10】（2015）的研究則更加注重實(shí)際應(yīng)用和策略建議。他利用SWOT分析方法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行了全面的評(píng)估，并提出了如何發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的建議。這種研究方法不僅具有理論意義，也具有實(shí)踐指導(dǎo)價(jià)值。齊世平【11】（2015）對(duì)“中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究”的深度探討，不僅匯總了前人的研究成果，而且從全新的角度重新定義了“互聯(lián)網(wǎng)金融”的核心意義。他以金融包容性為切入點(diǎn)，深入剖析了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)因和未來走向。這種研究方法，更深入地揭示了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的真實(shí)本質(zhì)，為我們理解這一領(lǐng)域提供了新的視角。王達(dá)【12】（2014）通過對(duì)其他國家互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的研究，提出中國應(yīng)該從利率市場(chǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的融合，以及如何利用互聯(lián)網(wǎng)金融與制度革新的相互作用和相互影響等方面，向發(fā)達(dá)的西方國家學(xué)習(xí)。他強(qiáng)調(diào)了借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的重要性，并認(rèn)為這對(duì)于推動(dòng)中國互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展具有重要意義。最后，王偉【13】（2017）的研究為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域帶來了全新的洞察。他從績(jī)效的角度出發(fā)，不僅深入探討了互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的效率問題，還對(duì)影響效率的各種因素進(jìn)行了全面的分析。這一研究視角為我們理解互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)作提供了新的視角，也為我們未來的研究提供了寶貴的思路?？偟膩碚f，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)復(fù)雜且多維的概念。它不僅僅是一種新的融資模式，更是一種全新的金融服務(wù)生態(tài)。在未來，隨著科技的進(jìn)步和社會(huì)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融將會(huì)繼續(xù)演變和創(chuàng)新，從而為金融行業(yè)和社會(huì)發(fā)展帶來更多的可能性和機(jī)遇。商業(yè)銀行盈利能力影響因素針對(duì)影響商業(yè)銀行盈利能力的因素也有許多，在閱讀了多數(shù)相關(guān)文獻(xiàn)后，從較為顯著和較多人分析的幾個(gè)方面來陳述學(xué)者的觀點(diǎn)。從綠色金融這方面來講，滕偉【14】（2023）對(duì)綠色金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響進(jìn)行了深入剖析。他從經(jīng)營成本、信貸風(fēng)險(xiǎn)、營業(yè)收入和社會(huì)名譽(yù)四大方面，全面探討了綠色金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響途徑。這一研究不僅具有時(shí)效性，還為后續(xù)關(guān)于“兩碳”政策對(duì)商業(yè)銀行影響的研究提供了寶貴的參考價(jià)值。而丁寧等【15】（2020）則借助PSM-DID模型進(jìn)行深入研究，結(jié)果顯示綠色信貸通過其風(fēng)險(xiǎn)管理效應(yīng)和綠色聲譽(yù)效應(yīng)，能夠顯著改善商業(yè)銀行的成本效率，進(jìn)而提升其盈利能力。從金融科技這方面來看，李志輝等【16】（2022）在研究中提出了三個(gè)假設(shè)，深入探究了商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)用金融科技對(duì)其盈利能力的作用機(jī)制。假設(shè)一：金融科技能夠提升商業(yè)銀行的盈利能力。假設(shè)二：金融科技通過降低營業(yè)成本的“節(jié)流”效應(yīng)來提升銀行的盈利能力。假設(shè)三：金融科技通過拓展?fàn)I收渠道的“開源”效應(yīng)來提升銀行的盈利能力。在研究中，他還將手工收集的商業(yè)銀行發(fā)明專利數(shù)據(jù)引入銀行個(gè)體層面金融科技指數(shù)的構(gòu)建過程，使得研究更具說服力。王懿【17】（2021）采用了文本挖掘法和因子分析法，構(gòu)建了一套適用于上市商業(yè)銀行的FinTech應(yīng)用指標(biāo)體系。這一方法不僅增強(qiáng)了研究的客觀性和準(zhǔn)確性，還為深入分析金融科技在商業(yè)銀行中的應(yīng)用提供了有力支持。謝婼青等【18】（2021）從商業(yè)銀行的微觀視角出發(fā)，構(gòu)建了普惠金融發(fā)展水平的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，較為全面。此外，研究還發(fā)現(xiàn)普惠金融發(fā)展水平對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響呈現(xiàn)“U”形曲線特征，這意味著在一定范圍內(nèi)，普惠金融的發(fā)展能夠提升商業(yè)銀行的盈利能力，但超過一定閾值后，其對(duì)盈利能力的提升作用可能減弱。從財(cái)務(wù)方面來研究，姚梅芳等【19】（2017）在其研究中發(fā)現(xiàn)，中間業(yè)務(wù)可以影響利率市場(chǎng)化與盈利能力之間的關(guān)系，而且在達(dá)到某一特定值時(shí)，才能有效地提升商業(yè)銀行的盈利能力。這一發(fā)現(xiàn)表明，在應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的過程中，商業(yè)銀行需要綜合考慮多種因素，包括中間業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r，以制定出更為有效的策略來提升自身的盈利能力。梁曉鳴和陸旭冉【20】（2016）利用杜邦分析法，基于我國建設(shè)銀行的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，對(duì)當(dāng)前我國商業(yè)銀行的盈利水平問題進(jìn)行了深入研究。他們從凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及權(quán)益乘數(shù)四個(gè)方面進(jìn)行了細(xì)致分析，并在此基礎(chǔ)上提出了改善銀行盈利水平的建議。鄒曉梅等【21】（2015）對(duì)美國銀行在2001-2012年間的季度數(shù)據(jù)進(jìn)行了深入的研究，主要關(guān)注資產(chǎn)證券化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。研究結(jié)果表明，資產(chǎn)證券化活動(dòng)的強(qiáng)度與銀行的盈利能力之間存在正相關(guān)關(guān)系，并且在進(jìn)一步的分析中顯示，住房抵押貸款證券化的提升效果最為顯著。因此這一發(fā)現(xiàn)對(duì)于理解資產(chǎn)證券化并合理的運(yùn)用它具有重要的指導(dǎo)意義?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行盈利能力兩者關(guān)系的文獻(xiàn)綜述針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響一般有多種狀況，多數(shù)人認(rèn)為兩者間僅存在一種關(guān)系，要么有益，要么有害。而少數(shù)人則是辯證的從多方面思考二者的關(guān)系。部分學(xué)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力有益。如：Mackintosh【22】（2020）從新穎的視角對(duì)商業(yè)銀行的籌資模式進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前絕大多數(shù)商業(yè)銀行都采用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)作為中間平臺(tái)進(jìn)行籌資，而不再僅僅依賴傳統(tǒng)的分支機(jī)構(gòu)籌資模式。這一變化不僅提高了籌資效率，還為商業(yè)銀行提供了更多的創(chuàng)新機(jī)會(huì)，從而增強(qiáng)了其盈利能力。JichangDong【23】（2020）等學(xué)者經(jīng)過研究指出，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力、安全性和成長(zhǎng)性產(chǎn)生了積極的影響，然而對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生了負(fù)面影響。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融在提升商業(yè)銀行綜合經(jīng)營績(jī)效方面起到了促進(jìn)作用。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)金融對(duì)不同類型的商業(yè)銀行和不同國家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生了異質(zhì)性的影響。這一研究結(jié)果強(qiáng)調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)金融在商業(yè)銀行運(yùn)營中的多維度影響，為商業(yè)銀行制定適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)金融時(shí)代的戰(zhàn)略提供了有益的參考。嚴(yán)凌【24】（2019）認(rèn)為，三方支付的發(fā)展將促進(jìn)與商業(yè)銀行的互通合作。在市場(chǎng)的創(chuàng)新進(jìn)步下，二者的融合互通模式將引領(lǐng)支付市場(chǎng)的新變化，為銀行帶來新的機(jī)遇。這一觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了三方支付與商業(yè)銀行合作的重要性，以及市場(chǎng)創(chuàng)新對(duì)支付行業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用。李慶華等【25】（2019）從3個(gè)角度進(jìn)行了研究：分別是銀行利率，余額寶收益率和銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。研究后，他們發(fā)現(xiàn)余額寶收益率對(duì)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)幾乎不存在影響，而銀行的利率隨著余額寶的收益率增大而增大。這一觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了監(jiān)管在促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)之間的良性互動(dòng)中的重要性，為相關(guān)政策制定和行業(yè)發(fā)展提供了有益的參考。除此之外，另一類學(xué)者則認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生有害效應(yīng)，使商業(yè)銀行的盈利能力有所下降。范爽【26】（2019）運(yùn)用主成分分析法，從銀行盈利能力、營運(yùn)效率和收益質(zhì)量三個(gè)方面，對(duì)銀行盈利能力進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)。研究結(jié)果表明，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，中小商業(yè)銀行的盈利受到了沖擊。李俊祎【27】（2019）的研究發(fā)現(xiàn)，第三方支付規(guī)模對(duì)銀行盈利能力的抑制作用最為顯著，而P2P網(wǎng)貸成交額和網(wǎng)銷基金與銀行盈利能力之間的負(fù)相關(guān)性并不明顯。這一研究結(jié)果強(qiáng)調(diào)了第三方支付在影響銀行盈利能力方面的重要作用。王雪竹【28】（2018）的研究表明，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行業(yè)的影響主要表現(xiàn)為負(fù)面效應(yīng)，但同時(shí)也促使非利息收入逐漸成為市場(chǎng)的主要收入來源。。王姣【29】（2021）在研究中結(jié)合了金融中介理論體系、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)理論體系和長(zhǎng)尾理論體系，深入分析了互聯(lián)網(wǎng)金融影響商業(yè)銀行盈利能力因素的成因，并揭示了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的重要影響，強(qiáng)調(diào)了商業(yè)銀行需要適應(yīng)和應(yīng)對(duì)這些新興金融業(yè)態(tài)帶來的挑戰(zhàn)。朱倩如【30】（2022）利用2012-2020年我國42家商業(yè)銀行的年度數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的數(shù)據(jù)，通過面板回歸分析研究了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。她采用第三方支付規(guī)模、P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模、貨幣基金資產(chǎn)凈值的總和與商業(yè)銀行總資產(chǎn)的比值取對(duì)數(shù)作為衡量互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指標(biāo)，同時(shí)加入了時(shí)間和個(gè)體控制變量以減少干擾。研究發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力存在不利影響，并且這種影響在不同規(guī)模的商業(yè)銀行之間存在差異性。還有部分學(xué)者是做辯證性的研究，如任宇婷【31】（2021）通過對(duì)2011-2019年16家上市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究了外部和內(nèi)部互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。研究結(jié)果表明，外部互聯(lián)網(wǎng)金融與內(nèi)部互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力所產(chǎn)生的效果相反。而陳丹【32】（2020）從第三方移動(dòng)支付規(guī)模、P2P網(wǎng)貸行業(yè)交易規(guī)模以及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模三個(gè)方面，深入分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域——支付業(yè)務(wù)、融資業(yè)務(wù)和理財(cái)業(yè)務(wù)的影響。相關(guān)理論及研究假設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融理論長(zhǎng)尾理論長(zhǎng)尾理論最早是在2004年由ChrisAnderson提出來的。所謂＂長(zhǎng)尾效應(yīng)＂，通常是指較少的且不起眼的個(gè)性化需求，而這些要求在需求曲線上的末端。但這些薄利多銷的市場(chǎng)需求所產(chǎn)生的利潤(rùn)則比大額訂單所產(chǎn)生的列潤(rùn)更大。因此從本質(zhì)上說，長(zhǎng)尾效應(yīng)更注重的是薄利多銷，即它所采取的運(yùn)營模式便是為中小投資者建立適當(dāng)?shù)耐顿Y理財(cái)算法和模型，通過多拓寬銷售渠道和路徑來積累更多的消費(fèi)群體，以至于最后得到巨大的利潤(rùn)回報(bào)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的崛起，以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，很好地滿足了長(zhǎng)尾客戶群體的金融需求。盡管從單一客戶身上獲得的直接回報(bào)可能并不顯著，但累積起來，在龐大多樣化的長(zhǎng)尾客戶群體中，其潛在的總利潤(rùn)卻是十分可觀的。金融中介理論信息不對(duì)稱一直是交易時(shí)最令人頭疼的問題，而現(xiàn)代金融中介理論可以有效的減少信息不對(duì)稱所帶來的問題。通常而言，現(xiàn)代金融中介理論指：投資者在進(jìn)行相關(guān)投資活動(dòng)時(shí)，可以通過相關(guān)金融中介機(jī)構(gòu)來獲取更多有效的信息，以此減少信息不對(duì)稱所帶來的問題。這樣不僅有利于交易者之間進(jìn)行交易，還可以促進(jìn)市場(chǎng)的發(fā)展。在此之前，商業(yè)銀行一直作為進(jìn)行金融活動(dòng)的主要場(chǎng)所?？呻S著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行逐漸失去金融調(diào)控的職能，變成人們心目中專門進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)的渠道。這也大大削減了商業(yè)銀行在金融領(lǐng)域的影響地位，而在互聯(lián)網(wǎng)金融興起后更是如此?；ヂ?lián)網(wǎng)金融演化出的新興理財(cái)產(chǎn)品成為新的金融中介渠道，進(jìn)一步的動(dòng)搖了商業(yè)銀行在金融中介中的壟斷地位。金融脫媒理論在上世紀(jì)60年代，美國貨幣市場(chǎng)基金（MMF）誕生，因此大量銀行儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)入貨幣基金市場(chǎng)，并引發(fā)了“金融脫媒”現(xiàn)象。這種現(xiàn)象也稱為金融去中介化，通常泛指交易雙方不通過金融中介而直接進(jìn)行資金交易的現(xiàn)象，這一現(xiàn)象同時(shí)也是一國金融體系不斷完善的表現(xiàn)。在這種情形下，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展普及使得公眾更容易接受在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行相關(guān)交易及投資，這也進(jìn)一步的加劇了金融脫媒的進(jìn)程。同時(shí)在金融脫媒背景下，互聯(lián)網(wǎng)金額公司的客戶群體不同于商業(yè)銀行，即商業(yè)銀行更加注重VIP服務(wù)和高收入群體的偏好，而選擇性地忽略弱勢(shì)群體。相反互聯(lián)網(wǎng)金融公司的客戶范圍則更廣，且這些投資群體多數(shù)偏向于年輕人，數(shù)量更多，金額較小。因此公眾逐漸擺脫對(duì)商業(yè)銀行的依賴，轉(zhuǎn)變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的忠心客戶，這也大幅度的加深了金融脫媒的程度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行現(xiàn)狀互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，越來越多的人開始接觸互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品及模式，因此本文著重從第三方支付，網(wǎng)絡(luò)融資（p2p網(wǎng)貸）和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)三種模式來介紹互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀。第三方支付第三方支付是由一種獨(dú)立于銀行和商戶的機(jī)構(gòu)所負(fù)責(zé)的，通常這種機(jī)構(gòu)具備足夠的資金和信譽(yù)，以此來達(dá)到使人信服的目的。同時(shí)為了使得客戶擁有便捷和安全的支付結(jié)算服務(wù)，這些機(jī)構(gòu)還通過協(xié)議來保障客戶的資金安全。通常而言，我們還習(xí)慣性的從廣義和狹義兩方面來看待第三方支付。廣義上的第三方支付一般涵蓋了網(wǎng)絡(luò)支付、銀行卡收款、預(yù)付卡發(fā)行及受理等多種支付方式。而狹義上，第三方支付則特指網(wǎng)絡(luò)支付，這通常是由像支付寶這樣的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所屬的第三方支付機(jī)構(gòu)所提供的服務(wù)，除此之外還可以進(jìn)一步細(xì)分為PC端的互聯(lián)網(wǎng)支付和手機(jī)端的移動(dòng)支付，這兩種方式都極大地便利了人們的日常生活和商務(wù)活動(dòng)。當(dāng)然，據(jù)艾瑞咨詢調(diào)查的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)表明，第三方綜合支付交易規(guī)模在逐年增長(zhǎng)。如圖1所示，在2020年-2027年間，起初中國第三方綜合支付交易規(guī)模較小，企業(yè)支付了139.9萬億元，而個(gè)人支付了233.4萬億元，合計(jì)總數(shù)為373.4萬億元。在接下來的年限中，預(yù)計(jì)2027年中國第三方綜合支付交易規(guī)模的同比增速為8.6%，其中企業(yè)支付預(yù)占298.6萬億元，個(gè)人支付預(yù)計(jì)507.3萬億元，共計(jì)約為806萬億元。圖12020-2027年中國第三方綜合支付交易規(guī)模及結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來源：艾瑞咨詢網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)融資（p2p網(wǎng)貸）在商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)框架內(nèi)，中小企業(yè)常常因資本不足或其他多種因素而面臨融資困境。在融資渠道相對(duì)有限的環(huán)境中，商業(yè)銀行往往成為中小企業(yè)的主要甚至唯一選擇。然而，這種傳統(tǒng)的金融服務(wù)模式對(duì)中小企業(yè)的支持并不充分，不僅服務(wù)種類少，而且效率也相對(duì)較低，導(dǎo)致資金供給嚴(yán)重不足，難以滿足中小企業(yè)的實(shí)際需求。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，一種新型的網(wǎng)絡(luò)融資模式應(yīng)運(yùn)而生。這些模式基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，為中小企業(yè)提供了更加便捷、高效的融資解決方案。而其中較為典型的模式便是p2p網(wǎng)貸。P2P網(wǎng)貸，也被稱為點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)借貸，是指?jìng)€(gè)體與個(gè)體之間借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行的網(wǎng)絡(luò)資金借貸活動(dòng)。在這種模式下，資金的出借方和借款方可以在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)布相關(guān)信息，進(jìn)而完成借貸活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)融資和貸款需求的精準(zhǔn)匹配與對(duì)接。這種借貸方式不僅簡(jiǎn)化了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的繁瑣流程，還拓寬了融資渠道，降低了借貸門檻，使得更多人能夠參與到互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中來?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的核心模式之一，正逐漸受到廣大居民的青睞。因?yàn)橄噍^于傳統(tǒng)的理財(cái)方式，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)不受時(shí)間和空間的限制，且投資者還具有多樣化選擇的權(quán)利。而他們對(duì)理財(cái)?shù)男枨笠搽S著近些年收入的增長(zhǎng)和閑置資金的增加也日益旺盛，這也直接的促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。其中，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金以其靈活性和高收益性成為了最典型的代表。圖22015-2022年中國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)用戶規(guī)模數(shù)據(jù)來源：艾媒咨詢網(wǎng)據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可知，中國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)用戶規(guī)模也在逐年增加，尤其是年輕人。如圖2所示，在2015年有2.4億人使用互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，并伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的逐漸成熟與發(fā)展，在2022年有6.7億人使用互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)。商業(yè)銀行現(xiàn)狀因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，使得我國市場(chǎng)中相關(guān)金融產(chǎn)品及服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)日益增大，商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境也在不斷下滑，其相關(guān)業(yè)務(wù)也面臨著巨大的沖擊。因此為了更好的了解當(dāng)今的商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)及其現(xiàn)狀，本文將從負(fù)債業(yè)務(wù)，資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)三方面來進(jìn)行陳述。負(fù)債業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最為主要的業(yè)務(wù)，因?yàn)樗琴Y產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的前提，還是商業(yè)銀行主要的資金來源。一般來講，商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)看作為吸納存款，借款業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)。銀行從事資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)是吸納存款。存款方式多種多樣，我們最常見的便是活期存款和定期存款。而商業(yè)銀行又是通過存貸利差來賺取一定收益的，即銀行以低成本獲得存款，再通過貸款給公眾來獲取利差。這也意味著存款規(guī)模的大小直接影響著銀行的盈利水平。如圖3所示，在2019至2023年間，上市銀行存款加權(quán)平均利率總體呈上升趨勢(shì)，首先上市銀行存款加權(quán)平均利率在2019年為1.82%，然后在2021年稍微減少至1.79%，最后一路上升至1.92%。因此存款的人也在逐漸增多，如圖4所示，存款規(guī)模最大的時(shí)間便是在2020年和2023年即存款利率較高的時(shí)候。除此之外，借款業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行通過市場(chǎng)籌集資金以彌補(bǔ)自有資金不足的業(yè)務(wù)，最為常見的便是向中央銀行借款。同業(yè)業(yè)務(wù)則是指金融機(jī)構(gòu)之間為了進(jìn)行資金融通、投資以及風(fēng)險(xiǎn)管理而開展的一系列業(yè)務(wù)活動(dòng)，主要包括同業(yè)拆借、同業(yè)借款等。圖3上市銀行存款加權(quán)平均利率分布數(shù)據(jù)來源：各上市公司公告，東海證券研究所圖4人民幣存款增速和定期存款占比數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所資產(chǎn)業(yè)務(wù)商業(yè)銀行運(yùn)用資金來獲取收入的最主要業(yè)務(wù)便是資產(chǎn)業(yè)務(wù)。常見的包括貸款業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)、現(xiàn)金資產(chǎn)業(yè)務(wù)。貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要組成部分之一，近年來呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。如圖5所示，我國商業(yè)銀行的凈息差呈波動(dòng)下降趨勢(shì)，且在2023年有較大幅度的下降，由1.9%降至1.69%。這也導(dǎo)致了大量企業(yè)加強(qiáng)了貸款的意愿，貸款規(guī)模增大，且在2023年達(dá)到增長(zhǎng)幅度最大，如圖6所示。圖5商業(yè)銀行凈息差展望數(shù)據(jù)來源：人民銀行，國家金融監(jiān)督管理總局，iFinD，東海證券研究所圖6企業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比增加幅度數(shù)據(jù)來源：Wind，華福證券研究所除此之外，商業(yè)銀行將部分資金投資于股票等證券市場(chǎng)稱之為證券投資業(yè)務(wù)。而現(xiàn)金資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括庫存現(xiàn)金，同業(yè)存款等，是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)中流動(dòng)性最強(qiáng)的部分。中間業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。簡(jiǎn)單來說就是將銀行看作是中介，僅僅起到中間過渡的作用。銀行僅需以中間人的身份代理客戶承辦相關(guān)委托事項(xiàng)，并收取相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)，并不涉及到銀行自身的相關(guān)因素，如優(yōu)勢(shì)等。同時(shí)為了滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的多元化的融資需求和多元化的金融服務(wù)需求，商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)大力發(fā)展。而商業(yè)銀行看重中間業(yè)務(wù)的緣由也是因?yàn)樗軌驕p少銀行的資金占用，降低銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)銀行的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)多樣化，以此來提高商業(yè)銀行的盈利能力。研究假設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響機(jī)理可從多方面來考慮。從負(fù)債業(yè)務(wù)來看。商業(yè)銀行的負(fù)債經(jīng)營是以資本為基礎(chǔ)，同時(shí)也是以利息為基礎(chǔ)的。所以，企業(yè)的債務(wù)成本對(duì)銀行利潤(rùn)有很大的影響。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新型的金融服務(wù)，它以其獨(dú)特的金融服務(wù)方式，為客戶提供了更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而將資本從線下轉(zhuǎn)移到了線上。在這樣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，商業(yè)銀行的債務(wù)成本會(huì)越來越高，從而使其利息費(fèi)用增加，利潤(rùn)下降。從資產(chǎn)業(yè)務(wù)來看?，F(xiàn)如今，在此基礎(chǔ)上提出了一種基于互聯(lián)網(wǎng)金融的新型融資方式，即以互聯(lián)網(wǎng)為載體的網(wǎng)上融資方式。這一新型的融資模式，一方面會(huì)擠壓商業(yè)銀行在信貸市場(chǎng)上的占有率，另一方面也會(huì)造成客戶資源的流失，這嚴(yán)重影響到了商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。而在商業(yè)銀行中，信貸業(yè)務(wù)還占了很大比重，因此，信貸市場(chǎng)的萎縮將會(huì)對(duì)其利息收益產(chǎn)生直接的影響，從而降低其收益。從中間業(yè)務(wù)來看。商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)中，以代客戶完成收款或其它委托業(yè)務(wù)為手段，從中獲得一定的費(fèi)用及傭金。而第三方支付等網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)在支付結(jié)算方面與商業(yè)銀行展開了激烈的競(jìng)爭(zhēng)，并對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)造成了一定的沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融搶占商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額也是因其在交易、信息等方面有所優(yōu)勢(shì)。因此商業(yè)銀行只有通過降低手續(xù)費(fèi)、傭金等收益來擴(kuò)大自身競(jìng)爭(zhēng)力。因此，綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起將會(huì)使商業(yè)銀行在利息費(fèi)用增加、利息收入減少和中間收入減少等問題上產(chǎn)生負(fù)面影響。這種影響機(jī)制可能通過改變客戶行為、資金流動(dòng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等多種方式實(shí)現(xiàn)。因此在此提出假設(shè)：H1：互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力存在負(fù)面的影響。研究設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)來源及樣本選擇因?yàn)樯虡I(yè)銀行數(shù)量繁多，因此本文是以相關(guān)銀行的信息披露程度以及其在市場(chǎng)上的影響范圍作為標(biāo)準(zhǔn)來選取樣本。在此其中，樣本還需涵蓋較大范圍，以此避免獲得偶然性或是不準(zhǔn)確的理論結(jié)果。所以，綜上考慮，本文在樣本的選擇上選擇了20家銀行，包含了中國銀行等大型銀行4家，浦發(fā)銀行等股份制銀行7家，北京銀行等城商行及農(nóng)商行9家，具體銀行樣本如表1所示。同時(shí)樣本期間以2014-2022年為主要研究對(duì)象，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)數(shù)據(jù)主要是來源于艾瑞咨詢以及相關(guān)證券研究中心，銀行特征數(shù)據(jù)則是來自東方財(cái)富網(wǎng)以及各家銀行的年報(bào)，其他相關(guān)宏觀數(shù)據(jù)是來自東方財(cái)富網(wǎng)。大型銀行中國銀行，中國農(nóng)業(yè)銀行，中國建設(shè)銀行，中國工商銀行股份制銀行浦發(fā)銀行，興業(yè)銀行，招商銀行，中信銀行，平安銀行，華夏銀行，光大銀行城商行及農(nóng)商行北京銀行，上海銀行，南京銀行，銀行，寧波銀行，江西銀行，貴州銀行，杭州銀行，蘭州銀行變量定義與測(cè)度指標(biāo)因變量在評(píng)估銀行的盈利能力時(shí)，兩個(gè)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)尤為引人注目：資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）。這兩個(gè)指標(biāo)可以為我們提供了深入理解銀行盈利表現(xiàn)的不同視角?？傎Y產(chǎn)收益率（ROA）是商業(yè)銀行凈利潤(rùn)與其總資產(chǎn)之間的比率，它反映了銀行利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生凈利潤(rùn)的效率。ROA是衡量銀行盈利能力的重要指標(biāo)之一，因?yàn)樗苯雨P(guān)聯(lián)到銀行資產(chǎn)的使用效果。簡(jiǎn)而言之，ROA越高，意味著銀行利用其資產(chǎn)產(chǎn)生利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。而凈資產(chǎn)收益率（ROE）則展示了凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)之間的比值。與ROA不同的是，ROE在計(jì)算時(shí)沒有把總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)中的負(fù)債部分算進(jìn)去。實(shí)際上，在商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，凈資產(chǎn)往往占比較低，且銀行對(duì)資產(chǎn)凈值的依賴性較強(qiáng)。因此，ROE無法全面體現(xiàn)一家商業(yè)銀行的負(fù)債情況及其盈利能力的變化。考慮到這些因素，相較于ROE，ROA在衡量商業(yè)銀行的盈利能力時(shí)可能更為真實(shí)有效。這是因?yàn)镽OA不僅考慮了銀行的凈資產(chǎn)，還涵蓋了其負(fù)債部分，從而更全面地反映了銀行的盈利狀況。因此，在分析銀行的盈利能力時(shí)，ROA往往被視為一個(gè)更為綜合和真實(shí)的指標(biāo)。綜上所述，本文將以ROA作為實(shí)證分析中的因變量，自變量盡管目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展較快，但對(duì)于如何衡量互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，學(xué)術(shù)界還沒有統(tǒng)一的指標(biāo)，多數(shù)學(xué)者在衡量互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)也采取了不同的方法或是指標(biāo)。郭大朝【33】（2020）考慮到他所選取的用戶規(guī)模和交易規(guī)模數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出正態(tài)分布的特征，因此他選擇了網(wǎng)銀、網(wǎng)銀支付、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)及網(wǎng)購用戶規(guī)模作為關(guān)鍵指標(biāo)。并采用了熵值法來計(jì)算各指標(biāo)的權(quán)重，進(jìn)而合成互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)。馬鳳鳴【34】（2019）則通過構(gòu)建內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融指標(biāo)來組合成互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)，即外部互聯(lián)網(wǎng)金融指標(biāo)通過第三方支付規(guī)模表示，而內(nèi)部互聯(lián)網(wǎng)金融指標(biāo)則采用銀行電子渠道交易替代率表示?？紤]到具體數(shù)據(jù)的可得性和準(zhǔn)確性，本文參考前學(xué)者的方法，選取2個(gè)指標(biāo)，分別是：第三方支付規(guī)模大小，P2P網(wǎng)貸規(guī)模大小。本文選取這2種指標(biāo)之和與銀行總資產(chǎn)規(guī)模的比值作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代理變量，稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融指標(biāo)（IF），同時(shí)這也是本文的自變量?？刂谱兞客瑯?，控制變量的選取也是從商業(yè)銀行和宏觀經(jīng)濟(jì)兩方面進(jìn)行考慮。首先，針對(duì)商業(yè)銀行來講，我們不再局限于傳統(tǒng)的資產(chǎn)規(guī)模（SIZE）這一單一指標(biāo)，而是引入更多元化的度量方式。但銀行資產(chǎn)規(guī)模會(huì)影響商業(yè)銀行的經(jīng)營成效。我們?cè)黾恿藢?duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的深入分析，選取不良貸款率（NPL）作為重要控制變量，以更全面反映銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資產(chǎn)質(zhì)量，即不良貸款率的提高會(huì)降低商業(yè)銀行的盈利能力。此外，我們也對(duì)銀行的流動(dòng)性管理能力進(jìn)行了評(píng)估，采用存貸比（LDR）來衡量銀行資金運(yùn)用的效率和盈利能力。當(dāng)存貸比高時(shí)，反映了銀行在貸款業(yè)務(wù)上的活躍程度，同時(shí)也體現(xiàn)了銀行資金運(yùn)用的效率和效果較好。其次，從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來看，GDP增長(zhǎng)率（gGDP）也是一個(gè)較為適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)。但我們摒棄了以往僅依賴GDP增長(zhǎng)率的做法，而是引入更多宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來捕捉更廣泛的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動(dòng)，尤其是貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營的影響，因此本文還選取了貨幣供應(yīng)量（M2）作為核心指標(biāo)，以更精確地反映貨幣政策的變動(dòng)及其對(duì)銀行盈利能力的潛在影響。綜上所述，本文的各變量符號(hào)，含義以及計(jì)算公式都如下表2所示。表2變量符號(hào)，含義及計(jì)算公式類型變量名稱符號(hào)計(jì)算方法因變量總資產(chǎn)收益率ROA凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)*100%自變量互聯(lián)網(wǎng)金融指標(biāo)IF（第三方支付規(guī)模+P2P網(wǎng)貸規(guī)模）/銀行資產(chǎn)總額控制變量銀行規(guī)模SIZE總資產(chǎn)取對(duì)數(shù)不良貸款率NPL不良貸款/貸款總額存貸比LDR貸款/存款GDP增長(zhǎng)率gGDPGdp增長(zhǎng)率貨幣供應(yīng)量M2M2取對(duì)數(shù)模型選擇為了實(shí)證研究互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響，本文設(shè)置了一個(gè)面板回歸模型。該模型以總資產(chǎn)收益率（ROA）作為因變量，以互聯(lián)網(wǎng)金融指標(biāo)（IF）作為自變量，以GDP增長(zhǎng)率（gGDP）、貨幣供應(yīng)量（M2）、資產(chǎn)規(guī)模（SIZE）、不良貸款率（NPL）、存貨比（LDR）五個(gè)指標(biāo)作為控制變量。該模型如下：ROA上述公式中，α為常數(shù)，β1至β6為各變量的回歸系數(shù)，i代表商業(yè)銀行不同種類，t代表不同時(shí)期，μit和εit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。實(shí)證結(jié)果與分析描述性分析將相關(guān)數(shù)據(jù)導(dǎo)入stata中分析，并在表3中給出了所有指標(biāo)的描述性統(tǒng)計(jì)狀況。從因變量方面來看，由表可知，在2014-2022年間，這20所銀行中總資產(chǎn)收益率（ROA）最大值為1.42%，最小為0.27%，證明不同銀行間的盈利能力不同，而均值0.89%則反映了商業(yè)銀行整體上的盈利水平。從自變量方面來看，互聯(lián)網(wǎng)金融指標(biāo)（IF）也有較大的差異，最小值僅為0.17%，而最大值為854.72%。又因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融指標(biāo)（IF）是由（第三方支付規(guī)模+P2P網(wǎng)貸規(guī)模）/銀行資產(chǎn)總額求得的，因此這也意味著在同等時(shí)期內(nèi)，指標(biāo)的大小主要和第三方支付規(guī)模，P2P網(wǎng)貸規(guī)模呈正向關(guān)系，和銀行資產(chǎn)總額呈反向關(guān)系。從控制變量方面來看，資產(chǎn)規(guī)模（SIZE）顯示了不同商業(yè)銀行之間的規(guī)模差距，又因?yàn)槭侨∽匀粚?duì)數(shù)，因此最大值為19.16，對(duì)應(yīng)的銀行規(guī)模超過了27萬億，而最小值僅為11.95，對(duì)應(yīng)的銀行規(guī)模約為3千億，平均值為15.02。同時(shí)，在得到不良貸款率（NPL）的相關(guān)數(shù)據(jù)后可知，它的均值為1.42%，最大和最小值分別為2.44%和0.75%，標(biāo)準(zhǔn)差為0.35，這也意味著商業(yè)銀行間差距不大。存貨比（LDR）的數(shù)據(jù)則是最大值為119.2%，最小值為62.34%，平均值為85.97%。GDP增長(zhǎng)率（gGDP）的均值為5.99%，同時(shí)最小值為2.3%，沒有實(shí)現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況，側(cè)面反映出這5年具有較好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。貨幣供應(yīng)量（M2）也是如此，最大值為16.97，最小值為16.17，平均值為16.44，測(cè)面說明貨幣供應(yīng)量較為穩(wěn)定且充足。表3描述性統(tǒng)計(jì)表變量均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值ROA0.89730.20910.27001.4200IF116.3652189.46890.1711854.7212SIZE15.01991.516011.952219.1650NPL1.41600.35440.75002.4400LDR85.972914.610462.3400119.2000gGDP5.98891.86912.30008.1000M216.44190.256416.165516.9652相關(guān)性分析使用STATA對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性分析。表4相關(guān)性分析表ROAIFSIZENPLLDRgGDPM2ROA1IF-0.5051***1SIZE0.4465***-0.5914***1NPL-0.3943***0.2024***-0.04701LDR-0.1326-0.2041***0.3738***0.10991gGDP0.2087***-0.1326-0.07860.0433-0.2595***1M2-0.2129***0.12770.1066-0.13650.2972***-0.5798***1注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著由表4分析數(shù)據(jù)可得，從因變量和自變量來看，兩者的相關(guān)系數(shù)小于0，這也初步的反映了互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)對(duì)商業(yè)銀行盈利能力造成負(fù)面影響，符合上文的假設(shè)。而從控制變量方面來看，ROA與資產(chǎn)規(guī)模（SIZE）的相關(guān)系數(shù)大于0。這也證明商業(yè)銀行規(guī)模的擴(kuò)大有利于商業(yè)銀行盈利能力，即銀行規(guī)模的擴(kuò)大有助于提升銀行的信用水平和可貸資金量，進(jìn)而增強(qiáng)其盈利能力。同理，ROA與不良貸款率（NPL）的相關(guān)系數(shù)小于0，意味著當(dāng)不良貸款率攀升時(shí)，銀行需要投入更多的資源用于催收、處置和核銷這些不良貸款，這不僅增加了銀行的運(yùn)營成本，還可能導(dǎo)致銀行在資金運(yùn)用上的效率降低，直接的損害了商業(yè)銀行的盈利能力。ROA與存貨比（LDR）之間也是負(fù)相關(guān)，即當(dāng)存貸比升高時(shí)，意味著銀行將更多的存款資金用于發(fā)放貸款，而留存的流動(dòng)性資金減少，這也可能加大銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，ROA與GDP增長(zhǎng)率（gGDP）的相關(guān)系數(shù)大于0。因?yàn)镚DP增長(zhǎng)率的提升通常伴隨著企業(yè)盈利能力的增強(qiáng)和居民收入水平的提升，這將直接推動(dòng)信貸需求的增加，并為商業(yè)銀行提供了更多的貸款業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，進(jìn)而帶動(dòng)其利息收入的增加，促進(jìn)了商業(yè)銀行的盈利能力。ROA與貨幣供應(yīng)量（M2）之間也是呈反向關(guān)系，即隨著貨幣供應(yīng)量的增加，市場(chǎng)上的資金相對(duì)充裕，這使得銀行在吸收存款和發(fā)放貸款時(shí)面臨更大的壓力。銀行可能不得不提高存款利率以吸引存款，同時(shí)降低貸款利率以爭(zhēng)取貸款客戶，這也使得商業(yè)銀行的盈利能力受到損害。多重共線性分析多重共線性是指變量之間存在的高度相關(guān)性，這種相關(guān)性會(huì)削弱各個(gè)變量在模型中的解釋能力，導(dǎo)致模型估計(jì)結(jié)果缺乏準(zhǔn)確性和可信度。為了保證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確、可靠，本研究以擴(kuò)展因子（VIF）為基礎(chǔ)，對(duì)該模型進(jìn)行了深入的研究。通過對(duì)各個(gè)變量的VIF值的計(jì)算和對(duì)比，可以很好地判定是否有多重的共線性。一般情況下，當(dāng)VIF值小于10時(shí)，就可以將多重共線性問題剔除掉。而檢驗(yàn)結(jié)果如表5所示。表5多重共線性檢驗(yàn)VariableVIF1/VIFIF1.880.533130SIZE1.830.545672NPL1.680.595951LDR1.550.646552gGDP1.320.757274M21.190.843480MeanVIF1.57由表5可見，6個(gè)指標(biāo)的VIF值均小于10。因此該模型中不存在多重共線性情況。豪斯曼檢驗(yàn)為了選擇最恰當(dāng)?shù)哪Ｐ托问?，即固定效?yīng)模型或隨機(jī)效應(yīng)模型，本文在進(jìn)行回歸分析之前，首先嚴(yán)格實(shí)施了Hausman檢驗(yàn)，其結(jié)果已詳細(xì)列于表6中。表6Hausman檢驗(yàn)StatisticsP值結(jié)論Hausman檢驗(yàn)Chi2(4)=16.65Prob>Chi2=0.0023固定效應(yīng)模型因?yàn)镠ausman檢驗(yàn)的原假設(shè)為適用隨機(jī)效應(yīng)模型。而根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果，發(fā)現(xiàn)模型檢驗(yàn)中的P值為0.0023小于0.05，因此建立固定效應(yīng)模型。回歸分析根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果，我們決定建立固定效應(yīng)模型。且為了深入探究變量間的關(guān)系，我們使用了STATA軟件進(jìn)行回歸分析，回歸結(jié)果已詳細(xì)展示在表7中。表7OLS回歸變量（1）（2）IF-0.0005573***（-7.57）-0.000166*（-1.76）SIZE0.0671233***（5.78）NPL-0.2304571***（-6.26）LDR-0.0029599***（-4.13）gGDP0.0085629（1.25）M2-0.1525165***（-2.72）Constant0.9621608***（60.63）2.923547***（3.22）Observations180180R-squared0.25510.5333Ftest00F57.3134.78注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著在第（1）列中，本文僅考慮了自變量對(duì)因變量的影響。而回歸結(jié)果顯示，自變量IF的系數(shù)為負(fù)且在10%的水平下顯著，這表明互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)資產(chǎn)收益率存在負(fù)面影響。而為了更全面地了解這種影響，本文在第（2）列中加入了其他控制變量，并進(jìn)行了回歸分析，通過對(duì)比不同列的回歸結(jié)果，我們可以更深入地理解各變量間的相互關(guān)系及其對(duì)資產(chǎn)收益率的影響。因此由表7可得結(jié)果：ROA且根據(jù)結(jié)果分析如下：（1）自變量互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)（IF）的系數(shù)為-0.000166，同時(shí)在10%的顯著性水平下，與總資產(chǎn)收益率（ROA）存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系。第三方支付以其便捷性和高效性，逐漸在支付結(jié)算領(lǐng)域占據(jù)了一席之地，對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)造成了一定程度的替代效應(yīng)。此外，P2P網(wǎng)貸作為一種新興的貸款模式，也在一定程度上分流了商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)。由于其門檻相對(duì)較低、操作靈活，吸引了部分原本可能選擇銀行貸款的客戶。這不僅減少了商業(yè)銀行的貸款規(guī)模，還對(duì)其盈利能力造成了不利影響。（2）控制變量資產(chǎn)規(guī)模（SIZE）的回歸系數(shù)為0.0671233，在1%的顯著性水平下，與總資產(chǎn)收益率（ROA）存在正相關(guān)的關(guān)系。規(guī)模的擴(kuò)大也意味著銀行可貸資金量的增加，從而能夠支持更多、更大規(guī)模的貸款項(xiàng)目，進(jìn)而為銀行帶來更多的利息收入和業(yè)務(wù)利潤(rùn)。因此，商業(yè)銀行規(guī)模的擴(kuò)大不僅有助于提升其信用水平和資金實(shí)力，還能夠有效增強(qiáng)其盈利能力。不良貸款率（NPL）回歸系數(shù)為-0.2304571，在1%的顯著性水平下，與總資產(chǎn)收益率（ROA）存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系。因此當(dāng)其增大時(shí)，銀行不得不加大投入，以更多的資源用于催收、處置及核銷這些不良貸款。又因?yàn)橘Y源被大量用于處理不良貸款，銀行在其他盈利性業(yè)務(wù)上的投入可能會(huì)受到限制，進(jìn)而直接削弱了商業(yè)銀行的盈利能力。存貨比（LDR）也是如此，在1%的顯著性水平下與總資產(chǎn)收益率（ROA）存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系，回歸系數(shù)為-0.0029599。因此當(dāng)存貸比升高時(shí)，銀行會(huì)將更多的存款資金投入到貸款業(yè)務(wù)中，導(dǎo)致銀行內(nèi)部的流動(dòng)性資金相應(yīng)減少。這種情況下，銀行面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相應(yīng)增加，可能給銀行帶來更大的財(cái)產(chǎn)損失。GDP增長(zhǎng)率（gGDP）是唯一一個(gè)未通過顯著性檢驗(yàn)的變量，因此盡管它的回歸系數(shù)為0.0085629，但該變量的變化對(duì)總資產(chǎn)收益率（ROA）的影響不顯著。換句話說，兩者間并不存在簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，也就是總資產(chǎn)收益率（ROA）即企業(yè)盈利能力并不隨著GDP增長(zhǎng)率的變化而變化。貨幣供應(yīng)量（M2）的回歸系數(shù)為-0.1525165，也是和總資產(chǎn)收益率（ROA）存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系，隨著貨幣供應(yīng)量的增加，市場(chǎng)上的資金相對(duì)充裕，這使得銀行在吸收存款和發(fā)放貸款時(shí)面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，這也間接的減弱了銀行的盈利能力。穩(wěn)健性檢驗(yàn)為了確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性，本文將凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為被解釋變量總資產(chǎn)收益率（ROA）的替代變量，并建立新的方程式：ROE回歸結(jié)果如表8所示：表8穩(wěn)健性檢驗(yàn)變量ROAIF-0.005972***（-7.57）SIZE0.3299916（1.38）NPL-3.844044***（-5.37）LDR-0.053179***（-4.25）gGDP0.1890042**（1.99）M2-3.31916***（-3.63）Constant72.1789***（5.01）Observations180R-squared0.5552Ftest0F52.58注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著由表8可知，因變量替換成凈資產(chǎn)收益率（ROE）后，仍與互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)（IF）呈負(fù)相關(guān)，且由原來的10%顯著性水平變?yōu)榱?%的顯著性水平。而控制變量的符號(hào)均未改變，因此穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果顯示與主檢驗(yàn)結(jié)果基本保持一致，具有一定的準(zhǔn)確性。結(jié)論與建議相關(guān)結(jié)論本文基于國內(nèi)20家商業(yè)銀行在2014年至2022年間的詳實(shí)數(shù)據(jù)，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)建了一個(gè)綜合的面板數(shù)據(jù)集。研究中，本文選用了第三方支付與P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模之和與銀行總資產(chǎn)的比值作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展指數(shù)，這一指標(biāo)旨在精準(zhǔn)刻畫互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展程度，進(jìn)而深入探究其對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。為了確保研究的精準(zhǔn)性和可靠性，我們還引入了一系列控制變量，以最大限度地減少外部因素對(duì)研究結(jié)果的潛在干擾。隨后，基于這一數(shù)據(jù)集，我們構(gòu)建了回歸模型，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的具體影響，并得到以下結(jié)論：互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展顯著降低了商業(yè)銀行的盈利水平，這也進(jìn)一步驗(yàn)證了前文的假設(shè)。早前所提到的第三方支付、P2P網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，其規(guī)模之龐大，對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力構(gòu)成了巨大的威脅。它們不僅沖擊了商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)這三大支柱，更是動(dòng)搖了其盈利根基，導(dǎo)致銀行盈利能力的大幅下滑。但我相信銀行在未來可以借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)改善自身，進(jìn)一步的提升自身的盈利能力。政策建議綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融確實(shí)對(duì)商業(yè)銀行的短期儲(chǔ)蓄存款和短期理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生了不小的沖擊。這種沖擊主要源于互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷性、高收益性和個(gè)性化服務(wù)等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)使得大量資金從商業(yè)銀行流向了互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，這也意味著互聯(lián)網(wǎng)金融搶占了更大的市場(chǎng)份額。然而，我們不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)完全取代商業(yè)銀行。相反，商業(yè)銀行也可以利用自身的資源優(yōu)勢(shì)，如龐大的客戶基礎(chǔ)、豐富的金融產(chǎn)品和服務(wù)等，與互聯(lián)網(wǎng)金融形成互補(bǔ)關(guān)系，共同推動(dòng)金融行業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。對(duì)于未來互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的商業(yè)銀行創(chuàng)新，我們應(yīng)該辯證地看待。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融需要在保持現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的警惕。在這方面，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)可以為互聯(lián)網(wǎng)金融提供有益的借鑒。另一方面，商業(yè)銀行也需要改變傳統(tǒng)的思維模式和服務(wù)模式，重視長(zhǎng)尾理論，改進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，利用互聯(lián)網(wǎng)擴(kuò)大服務(wù)優(yōu)勢(shì)。在具體實(shí)施上，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，我們可以遵循適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管和創(chuàng)新監(jiān)管四個(gè)基本準(zhǔn)則。這些準(zhǔn)則旨在保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、維護(hù)金融穩(wěn)定、促進(jìn)金融創(chuàng)新和發(fā)展。對(duì)于商業(yè)銀行而言，改變?cè)械摹岸硕伞?，重視長(zhǎng)尾理論，意味著要更加關(guān)注中小投資者的需求，提供更加個(gè)性化和多樣化的服務(wù)。同時(shí)，商業(yè)銀行還需要不斷改進(jìn)現(xiàn)有的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析工具，提升服務(wù)質(zhì)量和效率?？偟膩碚f，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是商業(yè)銀行，只要能夠找到自身的不足并加以改進(jìn)，都有巨大的發(fā)展?jié)摿Α１M管目前我國對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融如何影響商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的研究還不夠透徹，但隨著研究的深入和實(shí)踐的積累，相信我們對(duì)于這個(gè)領(lǐng)域的理解會(huì)越來越深入和完善。展望未來，互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行有望形成更加緊密的合作關(guān)系，共同推動(dòng)金融行業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展。

參考文獻(xiàn)[1]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金