國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會機(jī)關(guān)離退休干部局原序言一：重構(gòu)產(chǎn)業(yè)價值，賦能發(fā)展新篇鏈金融白皮書（2025）》，旨在探尋這一時代整個產(chǎn)業(yè)生態(tài)的活力便被徹底激發(fā)?！霸瑢毴A企業(yè)管理金獎”序言二：行穩(wěn)致遠(yuǎn)——構(gòu)建新一代供應(yīng)鏈金融安全體系的任何一個節(jié)點——哪怕是看似微不足道的末端供應(yīng)商——出現(xiàn)經(jīng)營困境或信其次，操作風(fēng)險與技術(shù)依賴性風(fēng)險相生相伴。數(shù)字化平臺在提升效率的同再者，數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)的矛盾日益尖銳。供應(yīng)鏈金融的生命線在于數(shù)尤其在當(dāng)前復(fù)雜多變的國際地緣政治環(huán)境和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型升級的關(guān)1 1 2 4 6 6 9 12 14 17 20 21 24 26 26 27 28 29 30 2 31 38 40 42 43 45 551第一章供應(yīng)鏈金融的定義及模式供應(yīng)鏈金融（SupplyChainFinance,SCF）是一種將金融服務(wù)深度嵌入產(chǎn)的信貸風(fēng)險，實現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)與供應(yīng)鏈金融中所有融資活動都必須嚴(yán)格基于供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間發(fā)生的23.整合優(yōu)化“五流合一”3業(yè)需將存貨存放在金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的第三方監(jiān)管倉庫中，由監(jiān)管方對貨物進(jìn)行24456第二章供應(yīng)鏈金融全球發(fā)展態(tài)勢電氣（GE）為例，其成立了GECapital，為上下游企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資和庫進(jìn)入21世紀(jì)后，隨著物流業(yè)的崛起和信息技術(shù)的發(fā)展，物流企業(yè)主導(dǎo)和金20世紀(jì)，隨著資本主義市場的不斷擴(kuò)張，企業(yè)間交易日益頻繁，催生了對應(yīng)收當(dāng)今，歐洲市場呈現(xiàn)出融資渠道多元化和高度重視行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與可持續(xù)發(fā)展7（ESG）的特點。除了商業(yè)銀行提供的傳統(tǒng)融資服務(wù)外，歐洲還發(fā)展出了多種非技公司等積極參與市場，為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供了豐富的融資選擇。荷蘭銀行（ABNAMRO）、法國巴黎銀行（BNPParibas）等大型金融機(jī)構(gòu)，積極與金融科技公司合作，推出了基于區(qū)塊鏈、API等技術(shù)的數(shù)字化供應(yīng)鏈金融解決方案，提歐洲銀行協(xié)會（EBA）等組織在推動全球供應(yīng)鏈金融術(shù)語、技術(shù)和法律框架的標(biāo)準(zhǔn)化方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。此外，ESG因素正深度融入歐洲的供應(yīng)應(yīng)鏈金融的效率，還降低了融資成本，為中小企業(yè)提通用電氣通過建立金融服務(wù)部門，構(gòu)建廣泛的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為GE及應(yīng)商提供全面的供應(yīng)鏈金融解決方案。飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)是GECapital供應(yīng)鏈金融崛起的關(guān)鍵，GECapital與航空公司簽訂融資租賃協(xié)議，直接向飛機(jī)制造8至今，GECapital以“產(chǎn)業(yè)”為核心，其供應(yīng)鏈金融模式包括應(yīng)收賬款融資、存貨融資和設(shè)備融資等多種形式。通過與GE的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)緊密結(jié)合，GE這一問題，UPSCapital推出了供應(yīng)鏈金融服務(wù)：UPS與沃爾瑪及其供應(yīng)商簽訂多方合作協(xié)議，UPSCapital代替沃爾瑪與供應(yīng)商進(jìn)行支付結(jié)算，確保供應(yīng)商在僅緩解了供應(yīng)商的資金壓力，還降低了沃爾瑪?shù)慕灰壮杀?，同時也擴(kuò)大了UPS富的經(jīng)驗和創(chuàng)新實踐。通過持續(xù)投入?yún)^(qū)塊鏈、云技術(shù)、人工智和大數(shù)據(jù)等技術(shù)，HSBC為客戶提供全程自動化、即時實施的數(shù)字化供應(yīng)鏈金融9環(huán)境、社會和治理（ESG）因素在供應(yīng)鏈金融中的重要性日益凸顯。部分金應(yīng)鏈金融標(biāo)準(zhǔn)化方面發(fā)揮了重要作用。國際商會（ICC）通過制定《跟單信用證際保理商聯(lián)合會（FCI）及國際貿(mào)易和福費廷協(xié)會（ITFA）等國際組織還共同制化的API接口，使不同金融機(jī)構(gòu)和科技平臺之間能夠安全、便捷地連接。一是風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)（RWA）計算。協(xié)議規(guī)定了不同類型資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重，促2020年1月，信用評級機(jī)構(gòu)等提請國際財務(wù)報告準(zhǔn)則解釋委員會研究供應(yīng)國際會計準(zhǔn)則理事會將供應(yīng)商融資相關(guān)事項修訂納入工作計劃風(fēng)險披露需涵蓋供應(yīng)商融資安排的延長付款/提前收款影響，對現(xiàn)金流量表也做反洗錢（AML）是全球金融監(jiān)管的重要內(nèi)容，供應(yīng)鏈金融也不例外。國際反第三章我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀票等票據(jù)貼現(xiàn)模式，為企業(yè)解決短期融資難題。進(jìn)入21世紀(jì)，隨著我國深度融預(yù)付款融資為代表的多樣化服務(wù)，逐步形成了體業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)股份制銀行和部分城商行均將供應(yīng)鏈金融作其他資金方：如資產(chǎn)管理公司、產(chǎn)業(yè)基金等，它們通過ABS、ABN等資產(chǎn)證為資金方和核心鏈條提供技術(shù)解決方案、數(shù)據(jù)風(fēng)控服務(wù)或搭建Sa要集中在信譽良好的央企國企開發(fā)商，以及與產(chǎn)抵押融資等新模式，正逐步破解這些難題，為農(nóng)業(yè)），面對來自核心企業(yè)和科技平臺的競爭與合作，傳統(tǒng)商業(yè)銀行也在積極進(jìn)行業(yè)推薦客戶，而是通過API等技術(shù)，主動將其三是科技驅(qū)動的內(nèi)部流程再造。銀行內(nèi)部也在大力應(yīng)用金融科技，如利用三是平臺即服務(wù)，直接搭建中立的、開放的SaaS化供應(yīng)），上確權(quán)為標(biāo)準(zhǔn)化的、可拆分的數(shù)字債權(quán)憑證（如“供應(yīng)鏈票據(jù)”、“電子信函”設(shè)備上安裝RFID標(biāo)簽、重量傳感器、電子圍欄、視頻監(jiān)控等物聯(lián)網(wǎng)設(shè)機(jī)構(gòu)可以對質(zhì)押物的位置、狀態(tài)、數(shù)量、溫來產(chǎn)出或活體資產(chǎn)的融資提供了創(chuàng)新的風(fēng)控手段。平安銀行的“星云物聯(lián)計劃”據(jù)進(jìn)行綜合分析，可以構(gòu)建起比傳統(tǒng)財報更立體、更第四章我國供應(yīng)鏈金融面臨的挑戰(zhàn)責(zé)任，配合意愿不強(qiáng)，使得信用傳導(dǎo)鏈條在多個像多米諾骨牌一樣，向上游傳導(dǎo)，最終可能導(dǎo)致容易引發(fā)法律糾紛和金融風(fēng)險，一定程度上制約了供分地區(qū)的司法實踐中對其法律效力的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)第五章供應(yīng)鏈金融十大核心風(fēng)險與戰(zhàn)略對策二是發(fā)展綠色金融。積極探索將碳核算、ESG（環(huán)境、社會和公司治理）評社會資本支持產(chǎn)業(yè)鏈低碳轉(zhuǎn)型，構(gòu)建兼具經(jīng)濟(jì)效益SaaS服務(wù)商沉淀的海量、連續(xù)、多維度的交易數(shù)據(jù)，探索“脫核鏈貸”業(yè)務(wù)模備，對質(zhì)押物的狀態(tài)、位置、數(shù)量進(jìn)行7x的發(fā)票信息進(jìn)行API對接，核驗發(fā)票真?zhèn)?。二是推廣低成本SaaS工具。鼓勵科技公司開發(fā)面向中小微企業(yè)的低成本、應(yīng)積極應(yīng)用多方安全計算（MPC）、聯(lián)邦學(xué)習(xí)（FL）、同態(tài)加密、可信執(zhí)行環(huán)境（TEE）等隱私計算技術(shù)。這些技術(shù)使得各方（如銀行、核心企業(yè)、物流公司、過數(shù)據(jù)處理協(xié)議（DPA）等形式，清晰界定各方在數(shù)據(jù)采集、存儲、使用、銷毀到產(chǎn)品設(shè)計和業(yè)務(wù)流程中，建立健全數(shù)據(jù)分級創(chuàng)新試點，將其打造為中小企業(yè)重要的表外融資和二是人與機(jī)器互補決策。AI風(fēng)控模型應(yīng)用于處理海量數(shù)據(jù)、識別高頻風(fēng)險給予加分。確保其有足夠的內(nèi)在動力為上下游企業(yè)二是推動平臺開放與互聯(lián)互通。鼓勵龍頭企業(yè)和第三方平臺通過開放API、參與行業(yè)聯(lián)盟鏈等方式，實現(xiàn)跨平臺的信息交互和資產(chǎn)流轉(zhuǎn)，打破“信息孤島”第六章供應(yīng)鏈金融發(fā)展趨勢前瞻在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，數(shù)字孿生提供了一個前所未有的“沙盒”和“駕駛艙”），生成式人工智能（AIGC）技術(shù)，如大型語言模型（LLM），在文檔處理、數(shù)據(jù)分析和智能交互方面具有巨大潛力。在供應(yīng)鏈金融中，AIGC可以極大地提升發(fā)票、提單、報關(guān)單等。通過對海量專業(yè)文檔數(shù)據(jù)進(jìn)行訓(xùn)練，AIGC模型可以學(xué)通過數(shù)據(jù)的信用融資以及防范核心企業(yè)信用風(fēng)險提供了高質(zhì)量的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，也為監(jiān)管機(jī)構(gòu)實現(xiàn)穿透式（ABS）、供應(yīng)鏈金融基金池、以及由核心企業(yè)或平臺提供的履約保障等。這些工具能夠?qū)我蝗谫Y的風(fēng)險分散到更廣闊的針對綠色產(chǎn)品、節(jié)能產(chǎn)品的采購訂單提供專項融資；綠色/ESG掛鉤融資：將融隨著“一帶一路”倡議的深化和RCEP等區(qū)域貿(mào)易協(xié)定的實施，企業(yè)的跨境民幣結(jié)算、多幣種融資、遠(yuǎn)期結(jié)售匯等匯率風(fēng)險管理工并在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS），實現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的流二是“嵌入式金融”深化。金融機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步開放其金融服務(wù)能力，通過API等方式，將產(chǎn)品和服務(wù)無縫地“嵌入”到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平將為復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計、合規(guī)審查和戰(zhàn)略釋放數(shù)據(jù)要素價值的關(guān)鍵，也是未來供應(yīng)鏈金融生態(tài)獻(xiàn)者能夠獲得與其數(shù)據(jù)價值相匹配的回報，形一是構(gòu)建跨境金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。我國的金融機(jī)構(gòu)和科技平臺應(yīng)跟隨中國企業(yè)新通道等貿(mào)易走廊的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)。一是推動區(qū)域標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)。在RCEP框架下，我國應(yīng)積極與日RCEP成員國同行的競爭。必須加快自身的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新步伐，提升服務(wù)能第七章政策建議與實施路徑合監(jiān)測體系，共同防范和打擊跨境洗錢、欺整合并升級現(xiàn)有的中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺和動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系），一是構(gòu)建指標(biāo)體系。該體系應(yīng)包括宏觀層面（如特定行業(yè)PMI、大宗商品價臺，引入專業(yè)的資產(chǎn)管理公司（AMC）、不良資產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)等，提高不良資產(chǎn)的匯收支便利化試點范圍，支持企業(yè)在跨境供應(yīng)鏈金二是探索新技術(shù)應(yīng)用。支持金融機(jī)構(gòu)探索央行數(shù)字貨幣（e-CNY）在跨境支付中的應(yīng)用，以及利用多邊央行數(shù)字貨幣橋（m-CBDCBridge）等項目，提升跨第八章供應(yīng)鏈金融典型案例分析與三一集團(tuán)交易產(chǎn)生的電子信用憑證成為核心依據(jù)。該憑證經(jīng)過平臺嚴(yán)格核驗，例如，平臺的實時監(jiān)控功能能夠及時發(fā)現(xiàn)異終專注于科技化、數(shù)字化、綠色化進(jìn)階的創(chuàng)新實踐，打造成功率，保障了他們的收益，鞏固了雙方在產(chǎn)業(yè)溯源和供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新。螞蟻集團(tuán)早在2018年便前瞻性地推出了“雙鏈通”他們能夠借助平臺之力便捷地獲取應(yīng)收賬款融資以及訂鏈各環(huán)節(jié)之間的協(xié)作更加順暢，減少了因信息不對