2025年經(jīng)濟與金融專業(yè)題庫——投資策略與風(fēng)險控制考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項選擇題（本部分共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的四個選項中，只有一個是符合題目要求的，請將正確選項字母填在題后的括號內(nèi)。）1.以下哪一項不是有效市場假說的核心觀點？（）A.市場價格能迅速反映所有可用信息B.投資者無法通過分析獲得超額收益C.預(yù)期收益率與風(fēng)險水平成正比D.交易成本和稅收會影響投資策略2.馬科維茨投資組合理論中，衡量投資組合波動性的主要指標(biāo)是？（）A.久期B.貝塔系數(shù)C.標(biāo)準(zhǔn)差D.市盈率3.以下哪種投資策略屬于主動管理范疇？（）A.指數(shù)基金投資B.均值回歸策略C.分散化投資D.高股息策略4.穩(wěn)健投資中，通常建議將現(xiàn)金儲備保持在投資組合的什么比例較為合理？（）A.5%以下B.10%-20%C.30%-40%D.50%以上5.在投資組合管理中，"風(fēng)險平價"策略的核心思想是？（）A.將所有資金投入風(fēng)險最高的資產(chǎn)B.確保每種資產(chǎn)的風(fēng)險貢獻相等C.僅投資于低估值股票D.優(yōu)先考慮流動性高的資產(chǎn)6.預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%，如果投資比例改為50%，預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差將如何變化？（）A.預(yù)期收益率下降，標(biāo)準(zhǔn)差不變B.預(yù)期收益率不變，標(biāo)準(zhǔn)差下降C.預(yù)期收益率下降，標(biāo)準(zhǔn)差上升D.預(yù)期收益率上升，標(biāo)準(zhǔn)差下降7.在資產(chǎn)配置中，通常將哪些資產(chǎn)歸為"低相關(guān)性"類別？（）A.不同行業(yè)的股票B.同一行業(yè)的股票C.股票與債券D.房地產(chǎn)與黃金8.債券投資中，以下哪項不是影響債券價格的重要因素？（）A.市場利率B.債券收益率C.債券發(fā)行量D.債券信用評級9.投資者甲和投資者乙分別持有兩種不同的投資組合，甲的標(biāo)準(zhǔn)差為12%，乙的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，如果兩者預(yù)期收益率相同，投資者更可能選擇誰的投資組合？（）A.投資者甲B.投資者乙C.取決于投資期限D(zhuǎn).取決于投資金額10.在投資策略中，"價值投資"的核心思想是？（）A.追逐高市盈率股票B.投資于低估值資產(chǎn)C.投資于高成長性公司D.投資于熱門行業(yè)11.在投資組合管理中，"投資組合再平衡"通常指？（）A.定期調(diào)整投資比例B.增加高風(fēng)險資產(chǎn)C.減少低收益資產(chǎn)D.提高投資組合的貝塔系數(shù)12.在風(fēng)險管理中，"止損"策略的主要目的是？（）A.最大化投資收益B.減少投資損失C.增加投資頻率D.提高資金利用率13.在投資分析中，"基本面分析"主要關(guān)注哪些因素？（）A.市場情緒B.公司財務(wù)狀況C.技術(shù)指標(biāo)D.交易量14.在投資組合管理中，"風(fēng)險預(yù)算"的核心思想是？（）A.限制投資組合的總風(fēng)險B.最大化投資組合的收益C.減少投資組合的波動性D.提高投資組合的夏普比率15.在投資策略中，"動量策略"的核心思想是？（）A.投資于長期表現(xiàn)好的資產(chǎn)B.投資于短期表現(xiàn)好的資產(chǎn)C.投資于低估值資產(chǎn)D.投資于高股息股票16.在投資組合管理中，"投資組合分散化"的主要目的是？（）A.提高投資組合的收益B.降低投資組合的波動性C.增加投資組合的流動性D.提高投資組合的貝塔系數(shù)17.在風(fēng)險管理中，"壓力測試"的主要目的是？（）A.評估投資組合在極端情況下的表現(xiàn)B.最大化投資組合的收益C.減少投資組合的波動性D.提高投資組合的夏普比率18.在投資分析中，"技術(shù)分析"主要關(guān)注哪些因素？（）A.市場情緒B.公司財務(wù)狀況C.技術(shù)指標(biāo)D.交易量19.在投資策略中，"收入投資"的核心思想是？（）A.追逐高市盈率股票B.投資于高股息股票C.投資于高成長性公司D.投資于熱門行業(yè)20.在投資組合管理中，"投資組合優(yōu)化"的主要目的是？（）A.最大化投資組合的收益B.降低投資組合的波動性C.提高投資組合的夏普比率D.限制投資組合的總風(fēng)險二、多項選擇題（本部分共10小題，每小題2分，共20分。在每小題列出的五個選項中，有兩個或五個是符合題目要求的，請將正確選項字母填在題后的括號內(nèi)。若選項有錯誤或遺漏，則該題不得分。）1.以下哪些因素會影響投資組合的風(fēng)險分散效果？（）A.資產(chǎn)之間的相關(guān)性B.投資組合的規(guī)模C.投資期限D(zhuǎn).市場利率E.交易成本2.在投資組合管理中，以下哪些屬于常見的風(fēng)險控制方法？（）A.止損策略B.風(fēng)險預(yù)算C.投資組合再平衡D.資產(chǎn)配置E.賬戶杠桿控制3.以下哪些投資策略屬于主動管理范疇？（）A.均值回歸策略B.價值投資C.動量策略D.指數(shù)基金投資E.分散化投資4.在投資分析中，以下哪些屬于基本面分析的范疇？（）A.公司財務(wù)狀況B.行業(yè)分析C.宏觀經(jīng)濟分析D.技術(shù)指標(biāo)E.市場情緒5.在投資組合管理中，以下哪些因素會影響投資組合的預(yù)期收益率？（）A.資產(chǎn)配置B.投資期限C.市場利率D.交易成本E.投資者風(fēng)險偏好6.在風(fēng)險管理中，以下哪些屬于常見的壓力測試方法？（）A.市場大幅波動模擬B.利率大幅變化模擬C.信用風(fēng)險模擬D.流動性風(fēng)險模擬E.技術(shù)指標(biāo)分析7.在投資策略中，以下哪些屬于收入投資的范疇？（）A.高股息股票B.債券投資C.房地產(chǎn)投資D.成長型股票E.現(xiàn)金存款8.在投資組合管理中，以下哪些屬于常見的投資組合優(yōu)化方法？（）A.馬科維茨模型B.均值方差優(yōu)化C.風(fēng)險平價策略D.投資組合再平衡E.技術(shù)指標(biāo)分析9.在投資分析中，以下哪些屬于技術(shù)分析的范疇？（）A.市場情緒B.技術(shù)指標(biāo)C.交易量D.價格走勢E.公司財務(wù)狀況10.在投資策略中，以下哪些屬于動量策略的范疇？（）A.投資于短期表現(xiàn)好的資產(chǎn)B.投資于長期表現(xiàn)好的資產(chǎn)C.動量反轉(zhuǎn)策略D.絕對動量策略E.相對動量策略三、判斷題（本部分共10小題，每小題1分，共10分。請判斷下列各題描述的正確性，正確的填"√"，錯誤的填"×"。）1.有效市場假說認(rèn)為，即使是專業(yè)的基金經(jīng)理也無法通過分析獲得超額收益。（√）2.馬科維茨投資組合理論的核心是找到風(fēng)險最小的投資組合。（×）3.分散化投資可以有效降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險。（√）4.穩(wěn)健投資中，通常建議將大部分資金投入高增長行業(yè)的股票。（×）5.風(fēng)險平價策略的核心是確保每種資產(chǎn)的風(fēng)險貢獻相等。（√）6.當(dāng)投資比例從10%提高到20%時，預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差都會翻倍。（×）7.在資產(chǎn)配置中，股票和債券通常被認(rèn)為是低相關(guān)性資產(chǎn)。（√）8.債券收益率上升，債券價格通常會下降。（√）9.投資者更可能選擇標(biāo)準(zhǔn)差較低的投資組合，即使預(yù)期收益率相同。（√）10.價值投資的核心是追逐高市盈率股票。（×）四、簡答題（本部分共5小題，每小題4分，共20分。請根據(jù)題目要求，簡潔明了地回答問題。）1.簡述有效市場假說的三個層次，并說明其對投資策略的影響。有效市場假說分為三個層次：弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場。弱式有效市場認(rèn)為市場價格已反映所有歷史價格和交易量信息，技術(shù)分析無效；半強式有效市場認(rèn)為市場價格已反映所有公開信息，基本面分析無效；強式有效市場認(rèn)為市場價格已反映所有信息，包括內(nèi)部信息，沒有任何方法可以獲得超額收益。對投資策略的影響是，在弱式有效市場中，投資者可能通過技術(shù)分析獲利；在半強式有效市場中，技術(shù)分析和基本面分析都無效；在強式有效市場中，所有投資策略都無效，只能通過隨機投資獲得市場平均收益。2.解釋馬科維茨投資組合理論中的核心概念“投資組合的可行集”和“有效邊界”，并說明其投資意義。投資組合的可行集是指所有可能的投資組合在風(fēng)險和收益二維坐標(biāo)系中形成的區(qū)域，它代表了投資者可以構(gòu)建的所有投資組合的集合。有效邊界是可行集中從最小風(fēng)險點到最大風(fēng)險點的那部分邊界，它代表了在給定風(fēng)險水平下可以獲得最高收益，或者在給定收益水平下可以獲得最低風(fēng)險的投資組合。投資意義在于，投資者應(yīng)該只在有效邊界上選擇投資組合，以在風(fēng)險和收益之間取得最佳平衡。3.比較并說明主動管理策略和被動管理策略的主要區(qū)別，并舉例說明。主動管理策略是指投資者通過分析市場，選擇特定的資產(chǎn)或構(gòu)建特定的投資組合，以獲得超越市場平均水平的收益。主動管理策略需要投資者具備較強的分析能力和市場判斷能力，通常需要頻繁調(diào)整投資組合。被動管理策略是指投資者購買指數(shù)基金或跟蹤某個市場指數(shù)，以獲得市場平均水平的收益。被動管理策略不需要投資者具備較強的分析能力，通常不需要頻繁調(diào)整投資組合。例如，價值投資和動量策略是主動管理策略，而指數(shù)基金投資是被動管理策略。4.簡述投資組合再平衡的主要目的和方法。投資組合再平衡的主要目的是確保投資組合的風(fēng)險和收益特征符合投資者的預(yù)期，方法是定期調(diào)整投資組合中各種資產(chǎn)的比例。當(dāng)某種資產(chǎn)的表現(xiàn)遠(yuǎn)超其他資產(chǎn)，導(dǎo)致其比例超出投資者的預(yù)期時，投資者應(yīng)該賣出部分該資產(chǎn)，買入其他表現(xiàn)不佳的資產(chǎn)，以恢復(fù)投資組合的平衡。例如，如果投資者最初將資金按10%的比例分配到股票和債券，后來股票上漲導(dǎo)致其比例變?yōu)?5%，投資者應(yīng)該賣出5%的股票，買入5%的債券，以恢復(fù)到10%的比例。5.說明風(fēng)險管理中“壓力測試”的主要目的和常見方法，并舉例說明其在投資組合管理中的應(yīng)用。壓力測試的主要目的是評估投資組合在極端市場條件下的表現(xiàn)，常見方法包括模擬市場大幅波動、利率大幅變化、信用風(fēng)險事件等。例如，假設(shè)投資者構(gòu)建了一個投資組合，為了評估其在市場崩盤時的表現(xiàn)，可以模擬市場下跌50%的情況，觀察投資組合的損失情況。在投資組合管理中，壓力測試可以幫助投資者了解投資組合的脆弱性，并采取措施降低風(fēng)險，例如通過增加現(xiàn)金儲備或減少高風(fēng)險資產(chǎn)的比例。本次試卷答案如下一、單項選擇題答案及解析1.D解析：有效市場假說的核心觀點是市場價格能迅速反映所有可用信息，投資者無法通過分析獲得超額收益，預(yù)期收益率與風(fēng)險水平成正比。交易成本和稅收會影響投資策略，但這并非有效市場假說的核心觀點，而是影響實際投資決策的外部因素。2.C解析：馬科維茨投資組合理論中，衡量投資組合波動性的主要指標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)差，它反映了投資組合收益的離散程度。久期是衡量債券價格對利率變動的敏感性的指標(biāo)，貝塔系數(shù)衡量的是資產(chǎn)對市場波動的敏感性，市盈率是衡量股票估值的指標(biāo)。3.B解析：均值回歸策略屬于主動管理范疇，它基于一種信念，即資產(chǎn)價格會趨向其歷史平均水平，投資者可以通過預(yù)測價格回歸來獲利。指數(shù)基金投資是被動管理，分散化投資是一種風(fēng)險控制方法，高股息策略是一種收益策略，但不一定是主動管理。4.B解析：穩(wěn)健投資中，通常建議將現(xiàn)金儲備保持在投資組合的10%-20%較為合理，這樣可以應(yīng)對緊急情況，同時也能保持一定的投資收益。5%以下可能不足以應(yīng)對緊急情況，30%-40%可能過于保守，50%以上可能過于激進。5.B解析：風(fēng)險平價策略的核心思想是確保每種資產(chǎn)的風(fēng)險貢獻相等，而不是將所有資金投入風(fēng)險最高的資產(chǎn)，也不是僅投資于低估值股票或優(yōu)先考慮流動性高的資產(chǎn)。6.A解析：預(yù)期收益率是加權(quán)平均的，如果投資比例改為50%，預(yù)期收益率將下降到原來的一半，即7.5%。標(biāo)準(zhǔn)差是衡量波動性的指標(biāo)，投資比例的改變不會直接影響標(biāo)準(zhǔn)差，但可能會改變投資組合的整體波動性。7.A解析：在資產(chǎn)配置中，不同行業(yè)的股票通常具有較低的相關(guān)性，因為不同行業(yè)的經(jīng)濟周期和影響因素不同，這樣可以降低投資組合的波動性。同一行業(yè)的股票相關(guān)性較高，股票與債券、房地產(chǎn)與黃金的相關(guān)性則取決于市場狀況。8.C解析：債券投資中，影響債券價格的重要因素包括市場利率、債券收益率、債券信用評級等。債券發(fā)行量雖然會影響市場供應(yīng)，但不是直接影響債券價格的主要因素。9.B解析：投資者更可能選擇標(biāo)準(zhǔn)差較低的投資組合，即使預(yù)期收益率相同，因為標(biāo)準(zhǔn)差衡量的是風(fēng)險，投資者通常厭惡風(fēng)險。選擇標(biāo)準(zhǔn)差較低的投資者更可能是風(fēng)險厭惡型投資者。10.B解析：價值投資的核心思想是投資于低估值資產(chǎn)，而不是追逐高市盈率股票、投資于高成長性公司或投資于熱門行業(yè)。價值投資者尋找價格低于內(nèi)在價值的資產(chǎn)。11.A解析：投資組合再平衡通常指定期調(diào)整投資比例，以恢復(fù)投資組合的風(fēng)險和收益特征符合投資者的預(yù)期。增加高風(fēng)險資產(chǎn)、減少低收益資產(chǎn)或提高投資組合的貝塔系數(shù)都不是再平衡的主要目的。12.B解析：止損策略的主要目的是減少投資損失，而不是最大化投資收益、增加投資頻率或提高資金利用率。止損可以幫助投資者控制損失，避免更大的損失。13.B解析：基本面分析主要關(guān)注公司財務(wù)狀況、行業(yè)分析、宏觀經(jīng)濟分析等，而不是技術(shù)指標(biāo)或市場情緒?；久娣治鲋荚谕ㄟ^分析公司的內(nèi)在價值來評估其投資潛力。14.A解析：風(fēng)險預(yù)算的核心思想是限制投資組合的總風(fēng)險，而不是最大化投資組合的收益、降低投資組合的波動性或提高投資組合的夏普比率。風(fēng)險預(yù)算幫助投資者控制風(fēng)險敞口。15.B解析：動量策略的核心思想是投資于短期表現(xiàn)好的資產(chǎn)，而不是長期表現(xiàn)好的資產(chǎn)、低估值資產(chǎn)或高股息股票。動量投資者基于一種信念，即資產(chǎn)價格的趨勢會持續(xù)。16.B解析：投資組合分散化的主要目的是降低投資組合的波動性，而不是提高投資組合的收益、增加投資組合的流動性或提高投資組合的貝塔系數(shù)。分散化通過投資于不同資產(chǎn)來降低風(fēng)險。17.A解析：壓力測試的主要目的是評估投資組合在極端情況下的表現(xiàn)，而不是最大化投資組合的收益、降低投資組合的波動性或提高投資組合的夏普比率。壓力測試幫助投資者了解投資組合的脆弱性。18.C解析：技術(shù)分析主要關(guān)注技術(shù)指標(biāo)、交易量、價格走勢等，而不是市場情緒或公司財務(wù)狀況。技術(shù)分析旨在通過分析市場行為來預(yù)測價格走勢。19.B解析：收入投資的核心思想是投資于高股息股票，而不是債券投資、房地產(chǎn)投資、成長型股票或現(xiàn)金存款。收入投資者尋求通過股息獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流。20.C解析：投資組合優(yōu)化的主要目的是提高投資組合的夏普比率，即在給定風(fēng)險水平下獲得最高收益，或在給定收益水平下獲得最低風(fēng)險。最大化投資組合的收益、降低投資組合的波動性或限制投資組合的總風(fēng)險都不是優(yōu)化的主要目的。二、多項選擇題答案及解析1.A、B解析：資產(chǎn)之間的相關(guān)性和投資組合的規(guī)模會影響投資組合的風(fēng)險分散效果。相關(guān)性越低，分散效果越好；規(guī)模越大，分散效果越好。投資期限、市場利率和交易成本對風(fēng)險分散效果的影響較小。2.A、B、C、E解析：止損策略、風(fēng)險預(yù)算、投資組合再平衡和賬戶杠桿控制都是常見的風(fēng)險控制方法。資產(chǎn)配置雖然可以降低風(fēng)險，但更多是風(fēng)險管理的策略，而不是風(fēng)險控制的方法。3.A、C解析：均值回歸策略和動量策略屬于主動管理范疇，它們都需要投資者主動選擇資產(chǎn)或構(gòu)建投資組合。指數(shù)基金投資和分散化投資屬于被動管理范疇。4.A、B、C解析：基本面分析包括公司財務(wù)狀況、行業(yè)分析和宏觀經(jīng)濟分析。技術(shù)指標(biāo)、市場情緒屬于技術(shù)分析和行為金融學(xué)的范疇。5.A、C、D、E解析：資產(chǎn)配置、市場利率、交易成本和投資者風(fēng)險偏好都會影響投資組合的預(yù)期收益率。投資期限雖然會影響投資策略，但不會直接影響預(yù)期收益率。6.A、B、C、D解析：市場大幅波動模擬、利率大幅變化模擬、信用風(fēng)險模擬和流動性風(fēng)險模擬都是常見的壓力測試方法。技術(shù)指標(biāo)分析不屬于壓力測試的方法。7.A、B解析：高股息股票和債券投資通常被認(rèn)為是收入投資的范疇，它們可以為投資者提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。成長型股票、房地產(chǎn)投資和現(xiàn)金存款雖然也可以提供收益，但收入投資的核心是現(xiàn)金流。8.A、B、C解析：馬科維茨模型、均值方差優(yōu)化和風(fēng)險平價策略都是常見的投資組合優(yōu)化方法。投資組合再平衡是調(diào)整投資比例，優(yōu)化的是風(fēng)險和收益的匹配，而不是優(yōu)化方法本身。技術(shù)指標(biāo)分析不屬于投資組合優(yōu)化方法。9.C、D解析：技術(shù)分析主要關(guān)注交易量、價格走勢等。市場情緒屬于行為金融學(xué)的范疇，公司財務(wù)狀況屬于基本面分析的范疇。10.A、C、D、E解析：動量策略包括投資于短期表現(xiàn)好的資產(chǎn)、動量反轉(zhuǎn)策略、絕對動量策略和相對動量策略。投資于長期表現(xiàn)好的資產(chǎn)屬于成長型投資策略，不屬于動量策略。三、判斷題答案及解析1.√解析：有效市場假說認(rèn)為，在有效市場中，所有可用信息已經(jīng)反映在市場價格中，因此專業(yè)的基金經(jīng)理無法通過分析獲得超額收益。2.×解析：馬科維茨投資組合理論的核心是找到在給定風(fēng)險水平下可以獲得最高收益，或在給定收益水平下可以獲得最低風(fēng)險的投資組合，而不是找到風(fēng)險最小的投資組合。3.√解析：分散化投資通過投資于不同資產(chǎn)來降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險，因為不同資產(chǎn)的風(fēng)險通常不相關(guān)或負(fù)相關(guān)。4.×解析：穩(wěn)健投資中，通常建議將現(xiàn)金儲備保持在投資組合的10%-20%，而不是將大部分資金投入高增長行業(yè)的股票，以保持一定的流動性和應(yīng)對風(fēng)險。5.√解析：風(fēng)險平價策略的核心是確保每種資產(chǎn)的風(fēng)險貢獻相等，而不是按照市場價值加權(quán)。6.×解析：當(dāng)投資比例從10%提高到20%時，預(yù)期收益率會翻倍，但標(biāo)準(zhǔn)差不會翻倍，因為標(biāo)準(zhǔn)差是衡量波動性的指標(biāo)，與投資比例的平方根成正比。7.√解析：股票和債券通常被認(rèn)為是低相關(guān)性資產(chǎn)，因為它們對經(jīng)濟周期的反應(yīng)不同，股票通常與經(jīng)濟周期正相關(guān)，而債券通常與經(jīng)濟周期負(fù)相關(guān)。8.√解析：債券收益率和債券價格通常呈反比關(guān)系，即債券收益率上升，債券價格通常會下降，反之亦然。9.√解析：投資者更可能選擇標(biāo)準(zhǔn)差較低的投資組合，即使預(yù)期收益率相同，因為標(biāo)準(zhǔn)差衡量的是風(fēng)險，投資者通常厭惡風(fēng)險。10.×解析：價值投資的核心是投資于低估值資產(chǎn)，而不是追逐高市盈率股票。價值投資者尋找價格低于內(nèi)在價值的資產(chǎn)。四、簡答題答案及解析1.簡述有效市場假說的三個層次，并說明其對投資策略的影響。答案：有效市場假說分為三個層次：弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場。弱式有效市場認(rèn)為市場價格已反映所有歷史價格和交易量信息，技術(shù)分析無效；半強式有效市場認(rèn)為市場價格已反映所有公開信息，基本面分析無效；強式有效市場認(rèn)為市場價格已反映所有信息，包括內(nèi)部信息，沒有任何方法可以獲得超額收益。對投資策略的影響是，在弱式有效市場中，投資者可能通過技術(shù)分析獲利；在半強式有效市場中，技術(shù)分析和基本面分析都無效；在強式有效市場中，所有投資策略都無效，只能通過隨機投資獲得市場平均收益。解析：有效市場假說認(rèn)為市場價格能迅速反映所有可用信息，因此通過分析市場價格或公開信息來獲得超額收益是困難的。弱式有效市場否定技術(shù)分析的有效性，半強式有效市場否定基本面分析的有效性，強式有效市場否定所有投資策略的有效性。這意味著在強有效市場中，投資者只能獲得市場平均收益，而在弱式和半強式有效市場中，投資者可能通過其他方法獲利。2.解釋馬科維茨投資組合理論中的核心概念“投資組合的可行集”和“有效邊界”，并說明其投資意義。答案：投資組合的可行集是指所有可能的投資組合在風(fēng)險和收益二維坐標(biāo)系中形成的區(qū)域，它代表了投資者可以構(gòu)建的所有投資組合的集合。有效邊界是可行集中從最小風(fēng)險點到最大風(fēng)險點的那部分邊界，它代表了在給定風(fēng)險水平下可以獲得最高收益，或者在給定收益水平下可以獲得最低風(fēng)險的投資組合。投資意義在于，投資者應(yīng)該只在有效邊界上選擇投資組合，以在風(fēng)險和收益之間取得最佳平衡。解析：馬科維茨投資組合理論通過考慮風(fēng)險和收益，為投資者提供了構(gòu)建投資組合的理論框架?？尚屑怂锌赡艿耐顿Y組合，有效邊界則從中篩選出了最優(yōu)的投資組合。投資者應(yīng)該選擇有效邊界上的投資組合，以在風(fēng)險和收益之間取得最佳平衡，避免選擇可行集中風(fēng)險收益比較差的投資組合。3.比較并說明主動管理策略和被動管理策略的主要區(qū)別，并舉例說明。答案：主動管理策略是指投資者通過分析市場，選擇特定的資產(chǎn)或構(gòu)建特定的投資組合，以獲得超越市場平均水平的收益。主動管理策略需要投資者具備較強的分析能力和市