S大酒店有限責(zé)任公司融資問題及應(yīng)對(duì)建議 2 21.1.1研究目的 21.1.2研究意義 2 31.2.1文獻(xiàn)研究法 3 3 3 42.1企業(yè)生命周期理論 42.2優(yōu)序融資理論 4 5第3章阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資現(xiàn)狀 63.1阿拉善大酒店有限責(zé)任公司簡(jiǎn)介 63.2阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資現(xiàn)狀 6 4.1阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資存在的問題 4.1.1銀行貸款難 4.1.2融資渠道狹窄 4.1.3融資成本高 4.2阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資困難的原因分析 4.2.2外部原因 5.1加強(qiáng)成本控制 5.2拓寬融資渠道 5.3建立融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度 5.4優(yōu)化融資結(jié)構(gòu) 14 阿拉善大酒店有限責(zé)任公司位于內(nèi)蒙古阿拉善盟，公司以住宿和餐飲業(yè)為主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司為阿拉善盟的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了積極的貢獻(xiàn)，公司本身也在各個(gè)方面取得了優(yōu)異的成績(jī)。該公司近年來發(fā)展迅速，也需要配比足夠的資金，但受困于公司自身的局限性，融資難這一問題始終沒有得到破解。因此，本文將阿拉善大酒店有限責(zé)任象，將企業(yè)生命周期理論，信息不對(duì)稱等相關(guān)理合，分析并總結(jié)阿拉善大酒店有限責(zé)任公司實(shí)際存在的融資問題。建議該公司從加強(qiáng)融資成本控制、拓寬融資渠道、建立融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)等幾方面來改善阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資難的問題，同時(shí)，希望能給其關(guān)鍵詞：融資活動(dòng)；對(duì)策建議；融資現(xiàn)狀第1章緒論阿拉善大酒店有限責(zé)任公司的融資情況進(jìn)行分析，可以為阿拉善大酒店有限責(zé)任公司提供一些有價(jià)值的融資建議。同時(shí)，助于我國(guó)的中小企業(yè)解決融資困難的問題進(jìn)行借鑒或參考。實(shí)踐意義：本文以阿拉善大酒店有限責(zé)任公司為研究對(duì)象，考察其在市場(chǎng)環(huán)境中的融資情況、融資過程中存在的問題、原因，并為解決融資問題提供建議，有利于阿拉善大酒店有限責(zé)任公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。1.2研究的方法文獻(xiàn)研究法主要是指研究者選擇特定的目標(biāo)范圍來調(diào)查文獻(xiàn)內(nèi)容，從而可以更加全面、正確地了解研究?jī)?nèi)容的信息?？梢苑治龊捅容^相關(guān)數(shù)據(jù)以獲得事物完整的相貌。本文使用文獻(xiàn)研究方法可以詳細(xì)、全面的了解我國(guó)家目前中小企業(yè)的融資情況，系統(tǒng)的分析并從中提取有用信息，最后將其與阿拉善大酒店有限責(zé)任公司的實(shí)際情況相聯(lián)系并提出有效的融資對(duì)策。本文以阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資的現(xiàn)狀為本文的案例，詳細(xì)的研究該公司近幾年融資的實(shí)際情況，并對(duì)其實(shí)際情況進(jìn)行闡述，找出阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資問題困難的原因，再提出有效解決融資問題難的對(duì)策。1.3國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀目前，我國(guó)的許多學(xué)者在酒店行業(yè)進(jìn)行了大量的融資研究。王鴻凱(2016)在其研究中把企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)的融資需求結(jié)合在一起，并指出從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的角度對(duì)其融資需求進(jìn)行分析，最終的分析結(jié)果更有助實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。余克艱、黃玉英(2016)在其研究從我國(guó)企業(yè)外部融資環(huán)境的視角入手，分析了企業(yè)外部融資環(huán)境中政府的作用，作者指出在影響企業(yè)外部融資的相關(guān)因素中，政策因素起著決定性的作用。莫才英(2017)指出處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)非常關(guān)注企業(yè)融資的問題，一定要拓寬企業(yè)融資的渠道，發(fā)展有特色的融資方法。王秀貞(2017)在這個(gè)方面上也指出中小企業(yè)在外源融資上往往會(huì)選擇債權(quán)金融機(jī)構(gòu)、融資渠道(民間借貸)也成為了許多中小企業(yè)的選擇。第2章融資的相關(guān)理論Myers等人在1984年提出了融資優(yōu)序理論，假設(shè)金融市場(chǎng)是完全的，存在第3章阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資現(xiàn)狀阿拉善大酒店有限責(zé)任公司位于內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善左旗巴彥浩特鎮(zhèn)，成立于2008年9月23日，注冊(cè)資本是15570萬(wàn)元。酒店總占地面積6.4萬(wàn)平方米，目前總建筑占地面積為3.1萬(wàn)平方米，酒店擁有各類客房152間，總餐位1000余個(gè)。酒店以獨(dú)特的建筑、優(yōu)美的裝修風(fēng)格和便利的設(shè)施條件使整個(gè)阿拉善大酒店有限責(zé)任公司更具有民族特色。阿拉企業(yè)的融資渠道是企業(yè)在發(fā)展過程中為了滿足資金的需求采用的籌集資金的方式。本文從阿拉善大酒店有限責(zé)任公司的直接融資和間接融資進(jìn)行分析。3.2.1直接融資3.2.1.1股東投資阿拉善大酒店有限責(zé)任公司2017-2019年股東投資情況如表3.1所示表3.1阿拉善大酒店有限責(zé)任公司股東投資情況表單位：萬(wàn)元年份金額(萬(wàn)元)00圖3.12017年-2019年阿拉善大酒店有限責(zé)任公司股東投資情況資料來源：根據(jù)阿拉善大酒店有限責(zé)任公司2017年-2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理從表3.1可以看出，阿拉善大酒店有限責(zé)任公司2017年和2018年通過股東投資獲得資金。2018年在近三年中股東投資金額最高，由此看來，2017年該公司經(jīng)濟(jì)效益較好。股東投資屬于企業(yè)的股權(quán)資本，其融資成本很低，但是有時(shí)也會(huì)存在產(chǎn)權(quán)不清晰的問題，也不便于進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司2017-2019年商業(yè)信用融資情況如下表3.2所表3.2阿拉善大酒店有限責(zé)任公司商業(yè)信用融資情年份金額(萬(wàn)元)■2017年■2018年■2019年圖3.2阿拉善大酒店有限責(zé)任公司商業(yè)信用融資情況由表可以看出，阿拉善大酒店有限責(zé)任公司在經(jīng)營(yíng)過程中存在使用商業(yè)信用進(jìn)行融資的情況。該公司使用的商業(yè)信用方式主要是預(yù)收貨款和延期付款。延期付款主要是采購(gòu)酒店日常用品、原材料在賣方的折扣期內(nèi)付款。在近三年中，2017年商業(yè)信用融資7418921萬(wàn)元、2018年商業(yè)信用融資為0、而2019年商業(yè)信用融資為3207695萬(wàn)元。這說明公司發(fā)展不穩(wěn)定，商業(yè)信用融資只在部分年度存在，數(shù)額變化也較大。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司采用商業(yè)信用融資可以有效解決公司一定時(shí)間內(nèi)的資金緊缺問題。但是與其他融資渠道相比，商業(yè)信用融資的時(shí)間比較短，融資數(shù)額也較小。因此，阿拉善大酒店有限責(zé)任公司采用商業(yè)信用方式融資無(wú)法籌集較大的資金數(shù)額。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司作為酒店行業(yè)的典型代表，主要通過向銀行貸款獲得資金。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司2017-2019年銀行借款情況如表3.3所示。表3.3阿拉善大酒店有限責(zé)任公司銀行貸款□金額(萬(wàn)元)■圖3.32017年-2019年阿拉善大酒店有限責(zé)任公司銀行貸款情況根據(jù)表3.2可以得出，阿拉善大酒店有限責(zé)任公司借款金額逐年同比增加，說明企業(yè)由于規(guī)模和業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，資金需要量進(jìn)一步加大。公司在近三年中，2019年資金缺口最大，需要貸款1860萬(wàn)元。同時(shí)，銀行貸款利息隨著貸款金額的增加而增加，過多的貸款利息會(huì)使公司的融資成本增加，導(dǎo)致公司增加還款負(fù)擔(dān)。銀行每年都會(huì)對(duì)阿拉善大酒店有限責(zé)任公司進(jìn)行信用評(píng)估，在企業(yè)發(fā)展初期，規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)水平較弱，使得公司的信用周期很短，基本在一年之內(nèi)，因此每年獲得借款的金額和日期都很有限。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司2017年-2019年向非金融機(jī)構(gòu)借款情況如表3.4所示。表3.4阿拉善大酒店有限責(zé)任公司非金融機(jī)構(gòu)借款情況單位：萬(wàn)元金額(萬(wàn)元)2290319733400金額(萬(wàn)元)金額(萬(wàn)元)圖3.4阿拉善大酒店有限責(zé)任公司非金融機(jī)構(gòu)借款情況資料來源：根據(jù)阿拉善大酒店有限責(zé)任公司2017年-2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)整理從3.4表可以看出，阿拉善大酒店有限責(zé)任萬(wàn)元，由此看來，2019年經(jīng)濟(jì)效益不是太好，由表3.2可知2019年向銀行借款為1860萬(wàn)元。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司選擇向非金融機(jī)構(gòu)貸款為主。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司向非金融機(jī)構(gòu)借款可以滿足資金需求，了從銀行借款的難度，不得不付出更高的成本從非金融機(jī)構(gòu)獲得所需資第4章阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資問題分析4.1阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資存在的問題4.1.1銀行貸款難近年來，為了確保資金的安全，銀行給中小企業(yè)放貸款時(shí)有倆方面的條件限制。一方面：目前，銀行給企業(yè)放貸款時(shí)需要企業(yè)抵押資產(chǎn)，因?yàn)榘⒗拼缶频暧邢挢?zé)任公司成立時(shí)間較短，擁有的資產(chǎn)比較有限，能向銀行擔(dān)保的資產(chǎn)更加有限。另一方面：在信貸授予信用的申請(qǐng)程序上，各個(gè)商業(yè)銀行有不同的申貸、放貸程序。而國(guó)有商業(yè)銀行因?yàn)槠鋺T有的管理模式，致使其申貸、放貸程序更為規(guī)范嚴(yán)格，整個(gè)貸款過程需要很長(zhǎng)的時(shí)間。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司向銀行提出貸款申請(qǐng)，經(jīng)過審批程序，也需要耗時(shí)好幾個(gè)月才能拿到銀行貸款，這樣會(huì)使阿拉善大酒店有限責(zé)任公司貽誤商機(jī)。銀行每年會(huì)對(duì)阿拉善大酒店有限責(zé)任公司做信用評(píng)估，這說明了阿拉善大酒店有限責(zé)任公司的信用周期很短，基本短于一年。因此，阿拉善大酒店有限責(zé)任公司很難從銀行貸到滿足業(yè)務(wù)需求量、時(shí)間較長(zhǎng)的貸款數(shù)額。4.1.2融資渠道狹窄根據(jù)前面對(duì)阿拉善大酒店有限責(zé)任公司的融資現(xiàn)狀分析可以了解到，公司采取了從銀行、非金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)商等融資渠道進(jìn)行融資。其中對(duì)銀行存款和非金融機(jī)構(gòu)的依賴性比較大，商業(yè)信用方式還處于初步階段，金額和比例均較小。一般成熟的企業(yè)還會(huì)采取發(fā)行債券、融資租賃等方式融資，發(fā)行債券成本較低且能夠保證股東的控制權(quán)；融資租賃限制條件較少而且能夠使公司迅速獲得所需資產(chǎn)。采取多種融資渠道可以讓公司有效地籌集到資金，阿拉善大酒店有限責(zé)任公司符合要求卻沒有使用這樣方式進(jìn)行融資，說明渠道狹窄，沒有采取最佳的融資渠道。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司在發(fā)展過程中，主要通過銀行貸款和非金融機(jī)構(gòu)貸款進(jìn)行融資。一方面，在向銀行貸款或者非金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)，必須支付貸款利息、注冊(cè)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等。另一方面，銀行對(duì)每筆貸款都有相應(yīng)的管理費(fèi)用，有時(shí)候還會(huì)產(chǎn)生其他費(fèi)用，如資金占用費(fèi)、融資咨詢費(fèi)等。這些因?yàn)橘J款而發(fā)生的額外費(fèi)用，都會(huì)造成阿拉善大酒店有限責(zé)任公司增加融資的成本。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司僅靠向銀行借款進(jìn)行融資，并不能滿足公司發(fā)展的資金需求。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司向非金融機(jī)構(gòu)貸款會(huì)導(dǎo)致融資的成本過高，給公司帶來了沉重負(fù)擔(dān)，如果不解決這一問題就會(huì)導(dǎo)致公司不能長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。4.2阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資困難的原因分析4.2.1內(nèi)部原因阿拉善大酒店有限責(zé)任公司信息基本上是內(nèi)部化的，信息透明度比較低，嚴(yán)重影響了銀行信貸和其他組織投資。公司的報(bào)表沒有聘請(qǐng)信用度較高的會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)，銀行對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況不了解，對(duì)公司的信心比較低，這是導(dǎo)致銀行不愿意給阿拉善大酒店有限責(zé)任公司貸款的重要原因。因此公司在尋找貸款等間接性融資時(shí)，很難向金融機(jī)構(gòu)提供公司的信用水平的信息，這就導(dǎo)致公司很難吸引到外來資金。在傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)信貸模式中，擔(dān)保是作為一項(xiàng)非常重要的硬性指標(biāo)，作為第二還款來源，指的是一旦發(fā)生貸款逾期，由擔(dān)保的保證人予以出資或拍賣抵押資產(chǎn)，獲取還款資金。擔(dān)保不外乎實(shí)物抵押或保證人提供連帶責(zé)任擔(dān)保，而獲得金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可的保證人往往都是一些專業(yè)的擔(dān)保公司或者大型企業(yè)，因此實(shí)際上絕大多數(shù)中小企業(yè)仍需要向金融機(jī)構(gòu)等提供實(shí)物的抵押擔(dān)保。阿拉善大酒店有限責(zé)任公司在融資過程中，所能提供的抵押擔(dān)保物僅為經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和辦公場(chǎng)所，其余無(wú)法接受作為擔(dān)保物，因此阿拉善大酒店有限責(zé)任公司在擔(dān)保融資方面存在很大銀行根據(jù)其制度，對(duì)公司貸款有嚴(yán)格的審查程序，需要公司提供一系列的基礎(chǔ)性材料，經(jīng)過銀行多個(gè)部門的審批，如銀行會(huì)對(duì)公司的合同和具體業(yè)務(wù)進(jìn)行核實(shí)。如果有任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會(huì)影響最終是否能貸款。一、評(píng)級(jí)準(zhǔn)入。銀行根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、未來發(fā)展、行業(yè)現(xiàn)狀等因素對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估。銀行在這個(gè)環(huán)節(jié)會(huì)淘汰一些中小企業(yè)。二、風(fēng)險(xiǎn)審批。該過程是銀行工作人員的審批過程，需要業(yè)務(wù)人員進(jìn)行一系列的資料填寫和準(zhǔn)備，銀行的風(fēng)險(xiǎn)審核部門也需要大量時(shí)間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的把控，這個(gè)過程需要公司提供公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼、抵押物合同等的一些基礎(chǔ)性材料。三、放款執(zhí)行。風(fēng)險(xiǎn)審批后，銀行會(huì)給公司出示放款需要的資料，放款執(zhí)行就是審核公司是否按照要求如實(shí)的準(zhǔn)備了相關(guān)的材料。例如交易的合理性、證件或一些情況的真實(shí)性。這一環(huán)節(jié)是比較重要的，放款審核部門根據(jù)材料給出最后的審批意見。第5章解決阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資問題的對(duì)策及建議行借貸、票據(jù)融資、貿(mào)易融資等多種形式，以上幾種融善大酒店有限責(zé)任公司應(yīng)該建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制可行性評(píng)估，不能盲目融資。阿拉善大酒店金越要慎重。融資成本、融資順序、融資方式等是服務(wù)行業(yè)的不確定性導(dǎo)致阿拉善大酒店有限責(zé)任根據(jù)對(duì)公司目前融資現(xiàn)狀的分析可以看出，阿拉善大的是短期借款，導(dǎo)致阿拉善大酒店有限責(zé)任公司到期還款壓力較大。因此，公司可以根據(jù)融資動(dòng)機(jī)和資金的需求急緩調(diào)整短期借款和公司的長(zhǎng)期償債能確定融資結(jié)構(gòu)時(shí)，需要考慮時(shí)機(jī)、成本、期限等這幾個(gè)主盟每年都會(huì)舉行沙漠賽車挑戰(zhàn)賽，公司也可以通過沙首先，本文綜述了我國(guó)目前對(duì)于企業(yè)融資的相關(guān)研究，結(jié)合融資相關(guān)理論，以阿拉善大酒店有限責(zé)任公司的融資活動(dòng)為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)阿拉善大酒店有限責(zé)任公司融資存在的問題主要有下幾方面：一、公司抵押資產(chǎn)較少，向銀行貸款很難；二、公司主要向銀行和非金融機(jī)構(gòu)融資，對(duì)拓寬融資渠道的意識(shí)不強(qiáng)；三、公司短期貸款較多，中長(zhǎng)期貸款較少，公司缺乏合理的融資結(jié)構(gòu)。其次，對(duì)阿拉善大酒店有限責(zé)任公司存在的融資問題，提出以下幾點(diǎn)建議：一、公司加強(qiáng)融資成本控制，要根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇融資方式，并且要考慮融資期限等因素，從各個(gè)方面將融資成本控制到最低。二、公司可