2025年投資學(xué)專(zhuān)業(yè)題庫(kù)——、如何運(yùn)用投資學(xué)專(zhuān)業(yè)知識(shí)解決實(shí)際問(wèn)題考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分。在每小題列出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是最符合題目要求的，請(qǐng)將正確選項(xiàng)字母填在題干后的括號(hào)內(nèi)。）1.根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，以下哪項(xiàng)陳述是正確的？A.市場(chǎng)總是能夠正確反映所有已知信息，因此技術(shù)分析無(wú)效。B.投資者可以通過(guò)深入研究公司基本面獲得超額收益。C.市場(chǎng)效率越高，投資者越難獲得超額收益。D.政府干預(yù)可以提高市場(chǎng)效率。2.在投資組合管理中，以下哪項(xiàng)策略通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低？A.集中投資于單一行業(yè)股票。B.構(gòu)建多元化國(guó)際投資組合。C.高杠桿的房地產(chǎn)投資。D.短期高頻交易。3.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），以下哪項(xiàng)因素會(huì)影響資產(chǎn)的預(yù)期收益率？A.公司的盈利能力。B.市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平。C.投資者的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好。D.政府的稅收政策。4.在債券投資中，以下哪項(xiàng)指標(biāo)最能反映債券的信用風(fēng)險(xiǎn)？A.債券的到期收益率。B.債券的信用評(píng)級(jí)。C.債券的票面利率。D.債券的流動(dòng)性。5.根據(jù)行為金融學(xué)理論，以下哪項(xiàng)行為最能體現(xiàn)過(guò)度自信？A.投資者在市場(chǎng)低點(diǎn)賣(mài)出股票。B.投資者頻繁交易以追求短期收益。C.投資者堅(jiān)持長(zhǎng)期持有低估值股票。D.投資者認(rèn)為自己的投資決策總是優(yōu)于市場(chǎng)平均水平。6.在股票估值中，以下哪項(xiàng)方法最適合用于評(píng)估成長(zhǎng)型公司？A.市盈率（P/E）估值法。B.市凈率（P/B）估值法。C.現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）估值法。D.可比公司分析法。7.根據(jù)現(xiàn)代投資組合理論，以下哪項(xiàng)因素對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效果影響最大？A.資產(chǎn)的預(yù)期收益率。B.資產(chǎn)的波動(dòng)性。C.資產(chǎn)之間的相關(guān)性。D.資產(chǎn)的規(guī)模。8.在投資決策過(guò)程中，以下哪項(xiàng)原則最能體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡？A.風(fēng)險(xiǎn)越低，收益越高。B.高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益。C.投資者應(yīng)始終追求最高收益，無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)。D.投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇合適的投資組合。9.根據(jù)莫迪利亞尼-米勒定理，以下哪項(xiàng)陳述是正確的？A.公司的資本結(jié)構(gòu)對(duì)其市場(chǎng)價(jià)值有顯著影響。B.在不考慮稅收的情況下，公司的資本結(jié)構(gòu)不影響其市場(chǎng)價(jià)值。C.公司的負(fù)債比例越高，其市場(chǎng)價(jià)值越大。D.公司的股權(quán)融資成本總是高于債務(wù)融資成本。10.在投資分析中，以下哪項(xiàng)指標(biāo)最能反映公司的盈利能力？A.市場(chǎng)份額。B.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率。C.凈利潤(rùn)率。D.資產(chǎn)負(fù)債率。二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題3分，共30分。在每小題列出的五個(gè)選項(xiàng)中，有多項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)字母填在題干后的括號(hào)內(nèi)。若選項(xiàng)有錯(cuò)誤，該題不得分。）1.以下哪些因素會(huì)影響投資組合的Sharpe比率？A.投資組合的預(yù)期收益率。B.投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)。C.市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。D.投資組合的貝塔系數(shù)。E.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。2.在股票投資中，以下哪些指標(biāo)可以用來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況？A.流動(dòng)比率。B.負(fù)債比率。C.每股收益（EPS）。D.價(jià)格營(yíng)收比（P/S）。E.股息收益率。3.根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，以下哪些市場(chǎng)階段可以被分為弱式有效、半強(qiáng)式有效和強(qiáng)式有效？A.股票市場(chǎng)。B.債券市場(chǎng)。C.外匯市場(chǎng)。D.商品市場(chǎng)。E.房地產(chǎn)市場(chǎng)。4.在投資組合管理中，以下哪些策略可以用來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn)？A.分散投資。B.買(mǎi)入看跌期權(quán)。C.高杠桿融資。D.穩(wěn)健的資產(chǎn)配置。E.短期高頻交易。5.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），以下哪些因素會(huì)影響資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？A.市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平。B.投資者的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好。C.資產(chǎn)的貝塔系數(shù)。D.公司的盈利能力。E.政府的稅收政策。6.在債券投資中，以下哪些指標(biāo)可以用來(lái)評(píng)估債券的信用風(fēng)險(xiǎn)？A.債券的信用評(píng)級(jí)。B.債券的到期收益率。C.債券的票面利率。D.債券的提前贖回條款。E.債券的流動(dòng)性。7.根據(jù)行為金融學(xué)理論，以下哪些行為可以體現(xiàn)投資者的認(rèn)知偏差？A.過(guò)度自信。B.羊群效應(yīng)。C.復(fù)雜性偏好。D.損失厭惡。E.預(yù)后性偏差。8.在股票估值中，以下哪些方法可以用來(lái)評(píng)估公司的價(jià)值？A.市盈率（P/E）估值法。B.市凈率（P/B）估值法。C.現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）估值法。D.可比公司分析法。E.股息折現(xiàn)模型（DDM）。9.根據(jù)現(xiàn)代投資組合理論，以下哪些因素會(huì)影響投資組合的預(yù)期收益率？A.資產(chǎn)的預(yù)期收益率。B.資產(chǎn)的波動(dòng)性。C.資產(chǎn)之間的相關(guān)性。D.資產(chǎn)的規(guī)模。E.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。10.在投資決策過(guò)程中，以下哪些原則可以用來(lái)評(píng)估投資機(jī)會(huì)？A.風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。B.投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。C.投資標(biāo)的的估值水平。D.投資市場(chǎng)的整體趨勢(shì)。E.投資者的投資經(jīng)驗(yàn)。三、判斷題（本大題共10小題，每小題2分，共20分。請(qǐng)判斷下列各題的說(shuō)法是否正確，正確的填“√”，錯(cuò)誤的填“×”。）1.根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，市場(chǎng)總是能夠正確反映所有已知信息，因此技術(shù)分析無(wú)效?！?.投資者可以通過(guò)深入研究公司基本面獲得超額收益。×3.市場(chǎng)效率越高，投資者越難獲得超額收益?！?.政府干預(yù)可以提高市場(chǎng)效率。×5.在投資組合管理中，集中投資于單一行業(yè)股票的策略通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低。×6.構(gòu)建多元化國(guó)際投資組合通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低?！?.高杠桿的房地產(chǎn)投資通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低?！?.短期高頻交易通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低。×9.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平會(huì)影響資產(chǎn)的預(yù)期收益率。√10.政府的稅收政策會(huì)影響資產(chǎn)的預(yù)期收益率。×四、簡(jiǎn)答題（本大題共5小題，每小題4分，共20分。請(qǐng)簡(jiǎn)要回答下列問(wèn)題。）1.簡(jiǎn)述有效市場(chǎng)假說(shuō)的三個(gè)層次及其含義。有效市場(chǎng)假說(shuō)分為三個(gè)層次：弱式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了所有歷史價(jià)格和交易量信息，因此技術(shù)分析無(wú)效；半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了所有公開(kāi)信息，包括財(cái)務(wù)報(bào)表、盈利預(yù)測(cè)等，因此基本面分析難以獲得超額收益；強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了所有信息，包括公開(kāi)信息和內(nèi)部信息，因此沒(méi)有任何方法可以獲得超額收益。2.簡(jiǎn)述現(xiàn)代投資組合理論的核心思想?，F(xiàn)代投資組合理論的核心思想是通過(guò)分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。該理論認(rèn)為，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益是由組合中各個(gè)資產(chǎn)的預(yù)期收益率、波動(dòng)性和相關(guān)性決定的。通過(guò)構(gòu)建多元化的投資組合，可以降低組合的波動(dòng)性，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。3.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本公式及其含義。資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本公式為：E(Ri)=Rf+βi(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)表示資產(chǎn)的預(yù)期收益率，Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，βi表示資產(chǎn)的貝塔系數(shù)，E(Rm)表示市場(chǎng)的預(yù)期收益率。該公式表示資產(chǎn)的預(yù)期收益率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、資產(chǎn)的貝塔系數(shù)和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)決定。4.簡(jiǎn)述行為金融學(xué)的主要觀點(diǎn)。行為金融學(xué)的主要觀點(diǎn)是，投資者的決策行為受到認(rèn)知偏差和情緒的影響，因此難以做出理性的投資決策。主要觀點(diǎn)包括過(guò)度自信、羊群效應(yīng)、復(fù)雜性偏好、損失厭惡和預(yù)后性偏差等。5.簡(jiǎn)述股票估值中常用的估值方法及其適用范圍。股票估值中常用的估值方法包括市盈率（P/E）估值法、市凈率（P/B）估值法、現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）估值法、可比公司分析法和股息折現(xiàn)模型（DDM）。市盈率估值法適用于盈利穩(wěn)定的企業(yè)；市凈率估值法適用于資產(chǎn)密集型企業(yè)；現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法適用于成長(zhǎng)型企業(yè)；可比公司分析法適用于行業(yè)內(nèi)的企業(yè)；股息折現(xiàn)模型適用于股息穩(wěn)定的企業(yè)。五、論述題（本大題共1小題，共20分。請(qǐng)結(jié)合所學(xué)知識(shí)，深入論述下列問(wèn)題。）1.結(jié)合實(shí)際案例，論述如何運(yùn)用投資學(xué)專(zhuān)業(yè)知識(shí)解決實(shí)際問(wèn)題。投資學(xué)專(zhuān)業(yè)知識(shí)在解決實(shí)際問(wèn)題中具有重要作用。例如，在企業(yè)融資決策中，企業(yè)可以根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）確定合理的資本成本，從而選擇合適的融資方式。假設(shè)某企業(yè)計(jì)劃通過(guò)發(fā)行股票或債券進(jìn)行融資，企業(yè)可以利用CAPM計(jì)算股票和債券的預(yù)期收益率，從而確定哪種融資方式更經(jīng)濟(jì)。此外，在投資組合管理中，投資者可以根據(jù)現(xiàn)代投資組合理論構(gòu)建多元化的投資組合，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。例如，某投資者可以將資金分散投資于股票、債券和房地產(chǎn)等不同資產(chǎn)類(lèi)別，從而降低投資組合的波動(dòng)性。在實(shí)際操作中，投資者還可以利用行為金融學(xué)理論來(lái)避免認(rèn)知偏差，從而做出更理性的投資決策。例如，投資者可以避免過(guò)度自信，從而避免過(guò)度交易或追漲殺跌?？傊?，投資學(xué)專(zhuān)業(yè)知識(shí)在解決實(shí)際問(wèn)題中具有重要作用，可以幫助企業(yè)和投資者做出更合理的決策，從而獲得更好的投資回報(bào)。本次試卷答案如下一、單項(xiàng)選擇題答案及解析1.C解析：有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)效率越高，投資者越難獲得超額收益，因?yàn)樗幸阎畔⒁呀?jīng)完全反映在價(jià)格中。2.B解析：構(gòu)建多元化國(guó)際投資組合可以通過(guò)分散風(fēng)險(xiǎn)來(lái)降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)，因此通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低。3.B解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），資產(chǎn)的預(yù)期收益率受市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平影響，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越大，資產(chǎn)的預(yù)期收益率越高。4.B解析：債券的信用評(píng)級(jí)直接反映了債券發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)級(jí)越低，信用風(fēng)險(xiǎn)越高。5.D解析：過(guò)度自信是指投資者高估自己的投資能力，認(rèn)為自己的投資決策總是優(yōu)于市場(chǎng)平均水平。6.C解析：現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）估值法最適合用于評(píng)估成長(zhǎng)型公司，因?yàn)樗紤]了公司未來(lái)的現(xiàn)金流預(yù)期。7.C解析：資產(chǎn)之間的相關(guān)性對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效果影響最大，相關(guān)性越低，風(fēng)險(xiǎn)分散效果越好。8.B解析：高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益是投資中普遍接受的原則，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。9.B解析：根據(jù)莫迪利亞尼-米勒定理，在不考慮稅收的情況下，公司的資本結(jié)構(gòu)不影響其市場(chǎng)價(jià)值。10.C解析：凈利潤(rùn)率最能反映公司的盈利能力，數(shù)值越高，說(shuō)明公司盈利能力越強(qiáng)。二、多項(xiàng)選擇題答案及解析1.ABCD解析：Sharpe比率衡量投資組合的risk-adjustedreturn，受預(yù)期收益率、總風(fēng)險(xiǎn)（波動(dòng)性）、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和貝塔系數(shù)影響，與投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好無(wú)關(guān)。2.ABCE解析：流動(dòng)比率、負(fù)債比率、每股收益和股息收益率可以用來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)健康狀況，價(jià)格營(yíng)收比更多用于估值而非財(cái)務(wù)健康評(píng)估。3.ACDE解析：股票市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)都可以分為弱式、半強(qiáng)式和強(qiáng)式有效，債券市場(chǎng)通常被認(rèn)為是半強(qiáng)式有效的。4.ABD解析：分散投資、買(mǎi)入看跌期權(quán)和穩(wěn)健的資產(chǎn)配置可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，高杠桿融資和短期高頻交易通常會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。5.AC解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)受市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)水平和資產(chǎn)的貝塔系數(shù)影響，與投資者的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好、公司的盈利能力和政府的稅收政策無(wú)關(guān)。6.ABDE解析：債券的信用評(píng)級(jí)、到期收益率、提前贖回條款和流動(dòng)性都可以用來(lái)評(píng)估債券的信用風(fēng)險(xiǎn)，市面利率主要影響利率風(fēng)險(xiǎn)。7.ABCDE解析：過(guò)度自信、羊群效應(yīng)、復(fù)雜性偏好、損失厭惡和預(yù)后性偏差都是投資者的認(rèn)知偏差。8.ABCDE解析：市盈率、市凈率、現(xiàn)金流折現(xiàn)、可比公司分析和股息折現(xiàn)模型都是常用的股票估值方法，適用于不同類(lèi)型的企業(yè)。9.ABCD解析：投資組合的預(yù)期收益率受資產(chǎn)的預(yù)期收益率、波動(dòng)性和相關(guān)性影響，與資產(chǎn)的規(guī)模和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好無(wú)關(guān)。10.ABCDE解析：評(píng)估投資機(jī)會(huì)需要考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡、投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資標(biāo)的的估值水平、投資市場(chǎng)的整體趨勢(shì)和投資者的投資經(jīng)驗(yàn)。三、判斷題答案及解析1.×解析：有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了所有已知信息，因此技術(shù)分析無(wú)效，但并不絕對(duì)排除所有分析方法的有效性。2.×解析：根據(jù)有效市場(chǎng)假說(shuō)，技術(shù)分析和基本面分析都難以獲得超額收益，但深入研究公司基本面可以提高投資成功率。3.√解析：市場(chǎng)效率越高，信息越透明，投資者越難通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)獲得超額收益。4.×解析：政府干預(yù)可能降低市場(chǎng)效率，例如過(guò)度監(jiān)管可能導(dǎo)致市場(chǎng)僵化，從而影響資源的有效配置。5.×解析：集中投資于單一行業(yè)股票會(huì)增加行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較高。6.√解析：構(gòu)建多元化國(guó)際投資組合可以分散地域風(fēng)險(xiǎn)，通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較低。7.×解析：高杠桿的房地產(chǎn)投資會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較高。8.×解析：短期高頻交易通常涉及高頻率交易，會(huì)增加交易成本和風(fēng)險(xiǎn)，通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較高。9.√解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平會(huì)影響資產(chǎn)的預(yù)期收益率。10.×解析：政府的稅收政策會(huì)影響公司的盈利能力和投資者的收益，從而影響資產(chǎn)的預(yù)期收益率。四、簡(jiǎn)答題答案及解析1.簡(jiǎn)述有效市場(chǎng)假說(shuō)的三個(gè)層次及其含義。答：有效市場(chǎng)假說(shuō)分為三個(gè)層次：-弱式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了所有歷史價(jià)格和交易量信息，因此技術(shù)分析無(wú)效。-半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了所有公開(kāi)信息，包括財(cái)務(wù)報(bào)表、盈利預(yù)測(cè)等，因此基本面分析難以獲得超額收益。-強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)反映了所有信息，包括公開(kāi)信息和內(nèi)部信息，因此沒(méi)有任何方法可以獲得超額收益。解析：有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格能夠迅速反映所有相關(guān)信息，不同層次的有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)信息反映的廣度和速度有所不同。2.簡(jiǎn)述現(xiàn)代投資組合理論的核心思想。答：現(xiàn)代投資組合理論的核心思想是通過(guò)分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。該理論認(rèn)為，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益是由組合中各個(gè)資產(chǎn)的預(yù)期收益率、波動(dòng)性和相關(guān)性決定的。通過(guò)構(gòu)建多元化的投資組合，可以降低組合的波動(dòng)性，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。解析：現(xiàn)代投資組合理論強(qiáng)調(diào)分散投資的重要性，認(rèn)為通過(guò)組合不同資產(chǎn)可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而提高投資組合的整體效率。3.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本公式及其含義。答：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本公式為：E(Ri)=Rf+βi(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)表示資產(chǎn)的預(yù)期收益率，Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，βi表示資產(chǎn)的貝塔系數(shù)，E(Rm)表示市場(chǎng)的預(yù)期收益率。該公式表示資產(chǎn)的預(yù)期收益率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、資產(chǎn)的貝塔系數(shù)和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)決定。解析：CAPM公式表明資產(chǎn)的預(yù)期收益率受無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和資產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度（貝塔系數(shù)）影響。4.簡(jiǎn)述行為金融學(xué)的主要觀點(diǎn)。答：行為金融學(xué)的主要觀點(diǎn)是，投資者的決策行為受到認(rèn)知偏差和情緒的影響，因此難以做出理性的投資決策。主要觀點(diǎn)包括過(guò)度自信、羊群效應(yīng)、復(fù)雜性偏好、損失厭惡和預(yù)后性偏差等。解析：行為金融學(xué)認(rèn)為投資者的決策并非完全理性，而是受到心理因素影響，從而偏