摘要自我國(guó)提出“碳達(dá)峰”與“碳中和”的目標(biāo)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革愈發(fā)廣泛和深刻，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的環(huán)境、社會(huì)、公司治理（ESG）發(fā)展也迎來(lái)了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。ESG理念的不斷更新與傳播給予了各行各業(yè)不同程度的影響，也反映了當(dāng)今社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。本文從我國(guó)汽車行業(yè)出發(fā)，探究ESG表現(xiàn)三大維度對(duì)汽車行業(yè)發(fā)展的作用，同時(shí)以廣汽集團(tuán)為案例公司，運(yùn)用ESG評(píng)分綜合判斷ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)發(fā)展的效用，再著重分析ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。ESG表現(xiàn)在企業(yè)中的運(yùn)用，不僅有利于提高自身綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，也有利于政府更新政策，從而助力實(shí)現(xiàn)國(guó)家“碳達(dá)峰”戰(zhàn)略目標(biāo)。希望各行各業(yè)能夠不斷優(yōu)化自身發(fā)展模式，融入ESG理念，重視除數(shù)字經(jīng)濟(jì)價(jià)值外的企業(yè)價(jià)值。通過(guò)案例研究可以得出，ESG有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速度向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)。關(guān)鍵詞：廣汽集團(tuán)；ESG表現(xiàn)；財(cái)務(wù)績(jī)效

AbstractSinceChinaputforwardthegoalof"carbonpeak"and"carbonneutrality",theeconomicandsocialsystemicchangeshavebecomemoreextensiveandprofound,andatthesametime,thedomesticenvironmental,socialandcorporategovernance(ESG)developmenthasalsousheredinnewopportunitiesandchallenges.ThecontinuousrenewalanddisseminationofESGconcepthasinfluencedallwalksoflifetodifferentdegrees,andalsoreflectsthecurrentsocialandeconomicdevelopment.StartingfromChina'sautomobileindustry,thispaperexplorestheroleofthethreedimensionsofESGperformanceonthedevelopmentoftheautomobileindustry,andtakesGACGroupasacasecompanytocomprehensivelyjudgetheeffectivenessofESGperformanceonenterprisedevelopmentbyusingESGscores,andthenfocusesonanalyzingtheimpactofESGperformanceonenterprisefinancialperformance.TheapplicationofESGperformanceinenterprisesisnotonlyconducivetoimprovingtheircomprehensivecompetitivestrengthandpromotingsustainabledevelopmentofenterprises,butalsoconducivetoupdatingpoliciesofthegovernment,soastohelpachievethenational"carbonpeak"strategicgoal.Itishopedthatallwalksoflifecancontinuouslyoptimizetheirowndevelopmentmodel,integrateESGconcept,andattachimportancetoenterprisevalueinadditiontothevalueofdigitaleconomy.ItcanbeconcludedfromthecasestudythatESGisconducivetopromotingsustainableeconomicdevelopmentandpromotingthetransformationandupgradingofChina'seconomyfromhigh-speedtohigh-qualitydevelopment.Keywords：GACGroup;ESGperformance;Financialperformance

目錄摘要 ITOC\o"1-3"\h\uAbstract II一、緒論 1（一）研究背景 1（二）研究目的及意義 11.研究目的 12.研究意義 1二、理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述 2（一）相關(guān)概念界定 21.ESG表現(xiàn) 22.財(cái)務(wù)績(jī)效 3（二）理論基礎(chǔ) 31.利益相關(guān)者理論 32.可持續(xù)發(fā)展理論 43.資源基礎(chǔ)理論 4（三）ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響的理論分析 41.環(huán)境維度表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響 4（1）完善環(huán)境管理制度 4（2）更新產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 52.社會(huì)維度表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響 5（1）貼近企業(yè)與員工的關(guān)系 5（2）提高員工生產(chǎn)效率 53.公司治理維度表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響 5（1）公司治理與投資者信心 5（2）內(nèi)部管理與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 5三、廣汽集團(tuán)案例分析 6（一）ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效影響的行業(yè)分析 61.汽車行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 62.汽車行業(yè)ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效影響分析 6（二）廣汽集團(tuán)簡(jiǎn)介 7（三）廣汽集團(tuán)ESG表現(xiàn) 71.環(huán)境維度 82.社會(huì)維度 83.公司治理維度 9（四）廣汽集團(tuán)ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響 91.盈利能力指標(biāo) 92.營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 93.償債能力指標(biāo) 104.發(fā)展能力指標(biāo) 10四、研究結(jié)論與展望 11（一）研究結(jié)論 11（二）研究啟示與建議 11（三）研究不足與展望 11參考文獻(xiàn) 12致謝 14引言隨著中國(guó)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展理念的宣傳和推進(jìn)，國(guó)內(nèi)各個(gè)行業(yè)中的龍頭企業(yè)加快更新企業(yè)發(fā)展的模式，深入考量社會(huì)投資責(zé)任因素。在國(guó)家碳達(dá)峰目標(biāo)的確立下，新的企業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)ESG考量因子成為評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的優(yōu)先選擇，區(qū)別于傳統(tǒng)評(píng)價(jià)模式，ESG表現(xiàn)從環(huán)境、社會(huì)、公司治理角度評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性與社會(huì)價(jià)值觀的影響。在PRI中國(guó)簽約機(jī)構(gòu)增加和CSR、ESG信息披露信息增多的形勢(shì)下，ESG投資基金增加顯著，ESG影響各企業(yè)生產(chǎn)及投資體系。本文便從廣汽集團(tuán)ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究這一案例，著重探究ESG表現(xiàn)給予廣汽集團(tuán)的財(cái)務(wù)績(jī)效與非財(cái)務(wù)績(jī)效的影響以及闡述ESG對(duì)汽車行業(yè)的啟迪。一、緒論（一）研究背景隨著全球?qū)沙掷m(xù)發(fā)展的重視日益增加，ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）因素正成為衡量企業(yè)綜合表現(xiàn)的重要指標(biāo)。在這一背景下，中國(guó)汽車行業(yè)正面臨著轉(zhuǎn)型與升級(jí)的雙重挑戰(zhàn)。作為世界上最大的汽車市場(chǎng)之一，中國(guó)汽車行業(yè)的ESG實(shí)踐不僅關(guān)系到環(huán)境保護(hù)和社會(huì)責(zé)任，還直接影響到全球汽車行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展趨勢(shì)。因此，汽車行業(yè)是實(shí)踐ESG理念的重要行業(yè)，在汽車行業(yè)中貫徹落實(shí)好ESG理念勢(shì)必對(duì)于全行業(yè)未來(lái)發(fā)展起到示范作用。2020年9月22日，習(xí)近平主席在第75屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)中的發(fā)言表明，實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”和“碳中和”目標(biāo)是經(jīng)過(guò)黨中央深思熟慮的重大決策，為此，發(fā)揚(yáng)ESG戰(zhàn)略理念刻不容緩。ESG從環(huán)境、社會(huì)和治理三大方面出發(fā)，能夠解決碳排放量高等根源問(wèn)題，幫助國(guó)家實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。因此，各企業(yè)需要將ESG理念融入企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，契合國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。（二）研究目的及意義1.研究目的隨著全球經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步與發(fā)展，人民對(duì)物質(zhì)生活水平的要求不斷提高，企業(yè)社會(huì)責(zé)任及其環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)等問(wèn)題受到各個(gè)國(guó)家越來(lái)越多的重視與關(guān)注。此前，大多數(shù)企業(yè)僅僅過(guò)度注重各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的好壞，缺乏對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)注。因此，在當(dāng)代社會(huì)環(huán)境治理的背景下，探討企業(yè)ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究，能夠助力企業(yè)深入考量與完善非財(cái)務(wù)績(jī)效層級(jí)，進(jìn)一步提升企業(yè)自身綜合實(shí)力。本文以廣汽集團(tuán)為例，分析ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究，以此為各行業(yè)未來(lái)發(fā)展提供一些借鑒意義。2.研究意義（1）促進(jìn)ESG理念傳播相較于資本主義發(fā)達(dá)國(guó)家，ESG理念在我國(guó)發(fā)展的相對(duì)緩慢且較晚。ESG理念的運(yùn)用現(xiàn)狀呈現(xiàn)范圍小、層面淺、涉及領(lǐng)域少等特點(diǎn)。因此，通過(guò)剖析ESG表現(xiàn)在企業(yè)發(fā)展中的優(yōu)勢(shì)，有助于各行業(yè)汲取ESG理念對(duì)企業(yè)未來(lái)可持續(xù)發(fā)展的的有利因素，同時(shí)，在接受和運(yùn)用ESG理念時(shí)促進(jìn)了ESG理念的傳播，助推公司ESG戰(zhàn)略目標(biāo)更新優(yōu)化。提高同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)ESG理念通過(guò)提高企業(yè)融入環(huán)境、社會(huì)、公司治理三大要素的意識(shí)，促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，提高企業(yè)自身產(chǎn)業(yè)文明價(jià)值和綜合實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在同行業(yè)發(fā)展中脫穎而出，使得企業(yè)更加穩(wěn)定持續(xù)地發(fā)展。（3）助推監(jiān)管系統(tǒng)化現(xiàn)今，監(jiān)管部門仍然存在監(jiān)管力度不足、不全面等缺點(diǎn)。ESG理念體現(xiàn)了維護(hù)生態(tài)環(huán)境、維持社會(huì)安定、促進(jìn)公司治理優(yōu)化等特點(diǎn)。因此，要想實(shí)現(xiàn)ESG理念平穩(wěn)傳播，勢(shì)必需要監(jiān)管部門在環(huán)境、社會(huì)、公司治理三方面加大監(jiān)管力度，做到監(jiān)管系統(tǒng)化。（4）幫助政府更新政策ESG理念是社會(huì)進(jìn)步的產(chǎn)物，也是政府努力的成就。為了實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”與“碳中和”的目標(biāo)，加快推動(dòng)綠色低碳發(fā)展被列入“十四五”規(guī)劃。企業(yè)融入ESG理念，需要政府不斷更新相關(guān)政策，提供相關(guān)政策支持。二、理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述（一）相關(guān)概念界定1.ESG表現(xiàn)ESG是評(píng)價(jià)企業(yè)在Environmental（環(huán)境）、Social(社會(huì)）、和Governance（治理）三個(gè)方面的綜合指標(biāo)。區(qū)別于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，ESG能夠多維度、全方位評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)情況，以及企業(yè)在社會(huì)環(huán)境方面的綜合發(fā)展前景。ESG思想體系為企業(yè)實(shí)施綠色發(fā)展理念的效果評(píng)估提供了一套完整、統(tǒng)一的理論分析框架，為企業(yè)實(shí)施綠色發(fā)展思想的效果、確定生產(chǎn)、投資需要注意的問(wèn)題和方向。國(guó)際社會(huì)責(zé)任的概念與評(píng)估體系，主要包含三個(gè)方面：一是有關(guān)社會(huì)責(zé)任的披露與報(bào)告，二是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)公司的社會(huì)責(zé)任的評(píng)級(jí)，三是投資機(jī)構(gòu)對(duì)社會(huì)責(zé)任的投資準(zhǔn)則。不同的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)公司的ESG評(píng)價(jià)指標(biāo)是不同的。企業(yè)投資者可以通過(guò)觀察公司的社會(huì)責(zé)任等級(jí)，來(lái)評(píng)價(jià)其在綠色環(huán)保、履行社會(huì)責(zé)任等方面的作用，從而判斷公司是否具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。在環(huán)境和社會(huì)責(zé)任觀念盛行以前，人們更熟悉的是“責(zé)任投資”。這一理念的提出，是在世界經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，世界各國(guó)正面對(duì)著日益嚴(yán)峻的氣候、環(huán)境和資源問(wèn)題，環(huán)境保護(hù)運(yùn)動(dòng)應(yīng)運(yùn)而生。不同學(xué)者對(duì)ESG表現(xiàn)有著不同的見解：趙海濤（2019）采用雙變量固定效應(yīng)模型研究公司環(huán)境績(jī)效、社會(huì)績(jī)效和公司治理績(jī)效與公司價(jià)值之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)ESG績(jī)效與公司價(jià)值之間存在著正相關(guān)關(guān)系。何靜（2019）提出，社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)好的公司在融資中也將占據(jù)有利位置，有利于公司獲取更多的資金，降低公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，同時(shí)，公司的利潤(rùn)預(yù)期又會(huì)使公司的股票價(jià)格上升，從而使公司的股權(quán)回報(bào)率得到提升。Bamett和Salomon（2012）發(fā)現(xiàn)，具有良好社會(huì)責(zé)任的公司往往具有更高的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)我認(rèn)為，ESG表現(xiàn)更多的是涵蓋了非經(jīng)濟(jì)物質(zhì)價(jià)值因素，它是通過(guò)非經(jīng)濟(jì)因素來(lái)更好地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)的手段；ESG表現(xiàn)能夠給企業(yè)創(chuàng)造非實(shí)體物的價(jià)值。2.財(cái)務(wù)績(jī)效財(cái)務(wù)績(jī)效是財(cái)務(wù)人員在完成企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)時(shí)所作出的貢獻(xiàn)，它能夠反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，是企業(yè)管理者注重的重要指標(biāo)。能否對(duì)企業(yè)最終的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。在成本控制、資產(chǎn)使用管理、資金來(lái)源配置和股東權(quán)益收益率構(gòu)成等方面，財(cái)務(wù)績(jī)效可以綜合反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。財(cái)務(wù)績(jī)效可以從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力四個(gè)方面來(lái)看，這四種能力可以讓人對(duì)企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)有一個(gè)直觀的認(rèn)識(shí)，但是，企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效并不能對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展做出精確的預(yù)測(cè)，對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)、穩(wěn)定發(fā)展有一定的限制。國(guó)內(nèi)外學(xué)者通過(guò)不同的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行研究。DuPont分別分析了盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力和償付能力，運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析體系對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。尹高蘭認(rèn)為銀行自身的報(bào)表不夠完整、存在一定的局限性，通過(guò)杜邦分析體系將凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)總額等指標(biāo)進(jìn)行分解，找出指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，經(jīng)營(yíng)決策者可以通過(guò)分解的指標(biāo)看出銀行的經(jīng)營(yíng)獲利狀況，制定決策時(shí)可以以此為據(jù)。我認(rèn)為財(cái)務(wù)績(jī)效是集合所有財(cái)務(wù)因素綜合作用的評(píng)價(jià)體系，它不僅能全面反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，也能夠?yàn)槠髽I(yè)決策提供參考數(shù)據(jù)。理論基礎(chǔ)1.利益相關(guān)者理論弗里曼于1984年發(fā)表《戰(zhàn)略管理:利益相關(guān)者管理的分析方法》，對(duì)其進(jìn)行了較為系統(tǒng)的闡述，提出了利益相關(guān)者管理理論。利益相關(guān)者理論是企業(yè)管理者為了平衡各利益相主體自身利益需求而提出的一種管理理論。相對(duì)于傳統(tǒng)的股東至上主義，這一理論認(rèn)為，企業(yè)的發(fā)展離不開每一個(gè)利益主體的努力與付出，企業(yè)不能只實(shí)現(xiàn)某部分人的利益，而應(yīng)該實(shí)現(xiàn)整體之間共贏共生，互利互惠。2.可持續(xù)發(fā)展理論世界上第一次提出“可持續(xù)發(fā)展”概念是1987年由布倫特蘭夫人擔(dān)任主席的世界環(huán)境委員會(huì)提出來(lái)的。可持續(xù)發(fā)展理論涉及經(jīng)濟(jì)可持續(xù)、生態(tài)可持續(xù)和社會(huì)可持續(xù)三方面的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，具體內(nèi)容如下：①經(jīng)濟(jì)可持續(xù)：不僅要注意把控經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的數(shù)量，也要留意把控經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量。在經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展中，要求人們改變過(guò)去以“高投入、高消耗、高污染”為主導(dǎo)的生產(chǎn)方式和消費(fèi)方式，實(shí)施綠色生產(chǎn)和健康消費(fèi)，提高經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)效率，減少資源消耗，杜絕浪費(fèi)。②生態(tài)可持續(xù)發(fā)展：要求做到人類社會(huì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、自然環(huán)境三者協(xié)調(diào)共生發(fā)展。在發(fā)展的過(guò)程中，我們要對(duì)地球的生態(tài)環(huán)境進(jìn)行保護(hù)和改善，確保資源的可持續(xù)利用以及對(duì)環(huán)境的代價(jià)，把人類的發(fā)展約束在地球的承載力范圍內(nèi)。③社會(huì)可持續(xù)發(fā)展：它極其強(qiáng)到社會(huì)公正，在環(huán)境保護(hù)的過(guò)程中要維護(hù)社會(huì)秩序。3.資源基礎(chǔ)理論沃納菲爾特于1984年發(fā)表了“企業(yè)的資源基礎(chǔ)論”，標(biāo)志著資源基礎(chǔ)理論成為了一種新的理論。在“資源本位”理論中，各類資源的作用是多方面的，而貨幣資金是最為重要的。一個(gè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)決策是為不同的資源而確定的具體使用方式，并且這項(xiàng)決策一經(jīng)執(zhí)行就不能再修改。因此，在任一時(shí)間點(diǎn)，企業(yè)將會(huì)獲得基于前期資源分配的決策所產(chǎn)生的資源儲(chǔ)備，該儲(chǔ)備會(huì)對(duì)企業(yè)接下來(lái)的決策產(chǎn)生制約和影響，也就是資源的發(fā)展趨向于降低企業(yè)靈活性。例如，擁有1億元貨幣金的企業(yè)幾乎可能涉足任何產(chǎn)業(yè)，但它一旦將這1億元資金用來(lái)購(gòu)買了化工設(shè)備及化工原料，它就只可能從事特定的化工生產(chǎn)。盡管如此，企業(yè)仍然熱衷于資源的開發(fā)利用，因?yàn)橘Y源的開發(fā)增加了資源的專用性，有可能提高產(chǎn)出效率及資源的價(jià)值。（三）ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響的理論分析1.環(huán)境維度表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響環(huán)境(Environmental)是指影響企業(yè)發(fā)展的環(huán)境因素，例如政府頒布的環(huán)境保護(hù)政策、員工的環(huán)境保護(hù)意識(shí)、國(guó)家對(duì)污染排放物制定的限制條件等等。針對(duì)全球氣候變暖、環(huán)境污、染生態(tài)惡化、節(jié)約能源和減少排放等問(wèn)題，我國(guó)提出了碳中和、碳達(dá)峰的"3060”目標(biāo)，并提出要大力推動(dòng)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的環(huán)境友好性是未來(lái)衡量一個(gè)企業(yè)是否合格的標(biāo)桿。（1）完善環(huán)境管理制度二十一世紀(jì)以來(lái)，國(guó)內(nèi)外各國(guó)環(huán)境保護(hù)意識(shí)愈發(fā)強(qiáng)烈，縱有國(guó)際環(huán)保組織的成立，例如：聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署、國(guó)際環(huán)境情報(bào)網(wǎng)、大自然保護(hù)協(xié)會(huì)、綠色和平組織、國(guó)際自然和自然資源保護(hù)協(xié)會(huì)等等；也有中國(guó)成立的環(huán)保機(jī)構(gòu)“自然之友”“中國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)”“中華環(huán)保聯(lián)合會(huì)”“中華環(huán)境保護(hù)基金會(huì)”，各組織的成立也直接推動(dòng)著各行企業(yè)完善本公司的環(huán)境管理制度和更新環(huán)境保護(hù)理念，完善相關(guān)制度的舉措勢(shì)必也反推動(dòng)ESG表現(xiàn)的發(fā)展。（2）更新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)環(huán)境理念的更新與轉(zhuǎn)變對(duì)企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品理念有極大影響，不僅能夠提升企業(yè)形象，更能夠幫助企業(yè)提高資源節(jié)約環(huán)保意識(shí)。廣汽集團(tuán)為實(shí)現(xiàn)“十四五”規(guī)劃“1615戰(zhàn)略”以及“GLASS綠凈計(jì)劃”，大力推進(jìn)全鏈路綠色低碳發(fā)展。在研發(fā)端，發(fā)布“NEXT”計(jì)劃，堅(jiān)持“EV+ICV”（電動(dòng)化+智能化）、“XEV+ICV”（混動(dòng)化+智能化）雙輪驅(qū)動(dòng)路線。在產(chǎn)品研發(fā)端，大力推動(dòng)新能源產(chǎn)品的研發(fā)與制造。在生產(chǎn)端，打造綠色零碳工廠和綠色供應(yīng)鏈。在消費(fèi)端，構(gòu)建廣汽碳普惠平臺(tái)，探索建立車主APP個(gè)人碳賬戶和“碳積分”的開發(fā)和交易。在智慧能源生態(tài)方面，廣汽集團(tuán)正在構(gòu)建“礦+基礎(chǔ)鋰電池原材料生產(chǎn)+電池生產(chǎn)+儲(chǔ)能及充換電服務(wù)+電池租賃+電池回收和梯次利用”縱向一體化的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，有利于節(jié)約能源，降低資源損耗量，提高產(chǎn)品產(chǎn)出性價(jià)比。企業(yè)ESG環(huán)境維度的表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響路徑如下圖1所示：圖1ESG表現(xiàn)在環(huán)境維度影響路徑2.社會(huì)維度表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響（1）貼近企業(yè)與員工的關(guān)系隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量水平的發(fā)展，“以人為本”的理念在企業(yè)管理中的地位不斷提高。企業(yè)不僅重視與員工之間的關(guān)系，更加重視由員工情緒價(jià)值帶來(lái)的企業(yè)價(jià)值效益。一些企業(yè)在日常工作環(huán)境中關(guān)注員工的心理狀態(tài)，及時(shí)給予合理的員工福利與情緒支持，同時(shí)不斷加強(qiáng)帶薪休假和年終獎(jiǎng)的力度。這些舉措有利于貼近企業(yè)與員工之間的關(guān)系，對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生重大影響。（2）提高員工生產(chǎn)效率企業(yè)要想發(fā)展得好，勢(shì)必離不開優(yōu)秀人才的吸納與培養(yǎng)。ESG理念的良好實(shí)踐，會(huì)促使企業(yè)強(qiáng)化企業(yè)自身企業(yè)形象，打造企業(yè)品牌。如此，便使員工獲得更高的配得感，提高員工對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度。在這樣的相互作用下，也會(huì)讓員工更加積極熱情地投入到生產(chǎn)活動(dòng)中，提高生產(chǎn)效率。因此，ESG表現(xiàn)對(duì)于企業(yè)績(jī)效的發(fā)展十分有益。3.公司治理維度表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響（1）公司治理與投資者信心在資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)化的背景下，經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)相分離成為時(shí)代發(fā)展產(chǎn)物。企業(yè)通過(guò)提高公司治理能力，不斷完善企業(yè)相關(guān)管理制度，提高了自身綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，增強(qiáng)投資者投資信心。（2）內(nèi)部管理與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)要不斷完善內(nèi)部管理機(jī)制，內(nèi)部控制是企業(yè)內(nèi)部管理的重要措施，其管理的好壞直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。合理的內(nèi)部管理機(jī)制，有利于降低生產(chǎn)消耗，實(shí)現(xiàn)利益最大化。控制得好、規(guī)劃得當(dāng)能夠給經(jīng)營(yíng)提供較好的生產(chǎn)環(huán)境，從而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高低也直接反映內(nèi)部管理機(jī)制的強(qiáng)度，穩(wěn)健的內(nèi)部管理政策有利于降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)ESG公司治理維度的表現(xiàn)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響路徑如下圖2所示：圖2ESG表現(xiàn)在公司治理維度影響路徑三、廣汽集團(tuán)案例分析（一）ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效影響的行業(yè)分析1.汽車行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀在過(guò)去的十多年里，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)，居民消費(fèi)水平不斷提高，產(chǎn)業(yè)政策也得到了很大的支持，在這樣的機(jī)遇下，整個(gè)國(guó)家的汽車產(chǎn)業(yè)都呈現(xiàn)欣欣向榮的發(fā)展現(xiàn)狀。目前汽車行業(yè)已經(jīng)形成了一個(gè)比較完善的產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)，成為了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)。行業(yè)發(fā)展主要有以下三方面的特征：①近十年發(fā)展迅速，產(chǎn)銷居世界首位；②乘用車占據(jù)汽車行業(yè)主導(dǎo)地位；③市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，行業(yè)集中度較高。汽車產(chǎn)業(yè)是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、覆蓋面廣、上下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)多的產(chǎn)業(yè)，它的發(fā)展水平與能力從某種意義上體現(xiàn)了一國(guó)的綜合國(guó)力與競(jìng)爭(zhēng)力。從生產(chǎn)和銷售的規(guī)模來(lái)看，中國(guó)已經(jīng)是世界上最大的汽車生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)。綜上所述，盡管與發(fā)達(dá)國(guó)家的汽車工業(yè)相比，我國(guó)的汽車工業(yè)發(fā)展還比較晚，但隨著我國(guó)整車產(chǎn)業(yè)的技術(shù)實(shí)力和制造能力的不斷提高，我國(guó)汽車吸引了全球汽車產(chǎn)業(yè)資源向我國(guó)聚集，眾多高端品牌在我建立了制造基地，是我國(guó)汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展。未來(lái)，隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的支持、居民消費(fèi)需求升級(jí)及居民收入的不斷增加，需求中長(zhǎng)期仍將具有較大增長(zhǎng)空間。2.汽車行業(yè)ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效影響分析近年來(lái)，隨著綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念在市場(chǎng)中的流行，ESG投資理念也應(yīng)運(yùn)而生。環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）問(wèn)題已經(jīng)成為投資者、股東和政府共同關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題。ESG作為風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的價(jià)值評(píng)估工具，用于考量公司經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)對(duì)環(huán)境及社會(huì)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，以及公司治理是否完善等方面的表現(xiàn)。因此，有許多國(guó)家紛紛采取ESG評(píng)級(jí)來(lái)深入了解企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。而作為我國(guó)支柱性產(chǎn)業(yè)的汽車行業(yè)一樣采取ESG評(píng)級(jí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效，比如新能源汽車中的賽力斯、比亞迪、特斯拉、小鵬汽車等等，這些汽車企業(yè)都將ESG理念融入到產(chǎn)品生產(chǎn)、公司治理、社會(huì)公益等方面，對(duì)于其自身的財(cái)務(wù)績(jī)效發(fā)展十分有益。從圖3廣汽集團(tuán)2020-2022年ROE行業(yè)情況，可以看出廣汽集團(tuán)ROE數(shù)值在行業(yè)中排行較前，與其行業(yè)前五相比，廣汽集團(tuán)三年的ROE變動(dòng)情況更加穩(wěn)定，在此期間，廣汽集團(tuán)都作出了相應(yīng)行動(dòng)貫徹ESG理念，說(shuō)明ESG表現(xiàn)有利于促進(jìn)企業(yè)ROE的穩(wěn)定發(fā)展。圖3廣汽集團(tuán)2020-2022年ROE行業(yè)情況（二）廣汽集團(tuán)簡(jiǎn)介廣州汽車集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱廣汽集團(tuán)，601238.SH，02238.HK）總部位于廣州市天河區(qū)珠江新城，是在A+H股整體上市的大型股份制汽車企業(yè)集團(tuán)。目前擁有員萬(wàn)11.3萬(wàn)人，《財(cái)富》世界500強(qiáng)排名165名。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括：研發(fā)，整車，零部件，能源和生態(tài)，國(guó)際化，商貿(mào)旅游，投資金融七個(gè)部分。廣汽人以人為本，信為道，創(chuàng)為先為經(jīng)營(yíng)宗旨，致力于成為讓顧客滿意，讓員工幸福，受社會(huì)期望的世界級(jí)企業(yè)。廣汽集團(tuán)始終堅(jiān)持以為人類打造美好生活，樹立優(yōu)秀品牌形象為生產(chǎn)動(dòng)力，在創(chuàng)造與實(shí)踐過(guò)程中不斷迸發(fā)企業(yè)活力。（三）廣汽集團(tuán)ESG表現(xiàn)本文從ESG所劃分的環(huán)境、社會(huì)、治理三個(gè)維度，根據(jù)廣汽集團(tuán)歷年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、發(fā)布的公告以及相關(guān)新聞，分析企業(yè)ESG的表現(xiàn)情況。在環(huán)境維度，廣汽集團(tuán)持續(xù)提供世界級(jí)的移動(dòng)智能新能源產(chǎn)品和服務(wù)，2022年度回收包裝量達(dá)1590.8噸，在社會(huì)維度，廣汽集團(tuán)致力于承擔(dān)行政村的對(duì)口幫扶任務(wù)，且在脫貧攻堅(jiān)和鄉(xiāng)村振興幫扶事業(yè)上累計(jì)投入超一千萬(wàn)元，同時(shí)創(chuàng)辦“文秀班”，設(shè)立廣州職工際基金、獎(jiǎng)學(xué)金等等。在治理維度，廣汽集團(tuán)以“依法治企，合規(guī)經(jīng)營(yíng)”為企業(yè)管治的核心思想，以有效防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)為目的，建立符合上市規(guī)則及充分考慮股東利益的企業(yè)管治框架。集團(tuán)全面深化機(jī)制改革，各個(gè)專項(xiàng)改革行動(dòng)已基本全面完成，體現(xiàn)了廣汽集團(tuán)注重ESG理念的貫徹。圖3展示了廣汽集團(tuán)2018年至2022年的ESG得分情況。由圖可以看出廣汽集團(tuán)這五年間E、S、G以及ESG總體得分都呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢(shì)，ESG總體得分在2018-2022年略有下降，2018-2021年出現(xiàn)逐年下降的情況，在2022年又重回上升趨勢(shì)，說(shuō)明廣汽集團(tuán)在2018-2021年較2018年都相對(duì)減輕了環(huán)境、社會(huì)和治理的管理。圖4廣汽集團(tuán)2018-2022年ESG得分情況1.環(huán)境維度廣汽集團(tuán)旗下的廣汽傳祺在2019北美汽車展上，以“VisionUnlimited”（探知無(wú)界）為主題，帶著全新的ENTRANZE概念車，在2019北美車展上亮相。2020廣汽汽車技術(shù)日以“感知·創(chuàng)造未來(lái)”為主題，通過(guò)線上方式展示了廣汽集團(tuán)的第一款氫燃料電池汽車，廣汽3DG石墨烯制備技術(shù)，以及超級(jí)快充電池等眾多業(yè)界“黑”技術(shù)。廣汽集團(tuán)近幾年來(lái)不斷推出新能源汽車，助力“碳達(dá)峰”“碳中和”的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。首先，廣汽集團(tuán)努力推動(dòng)技術(shù)變革，發(fā)布了“NEXT”計(jì)劃，廣汽埃安聚焦EV（電動(dòng)化）+ICV（智能化），助力合資品牌加速混動(dòng)化和新能源轉(zhuǎn)型，培育氫能市場(chǎng)。其次，廣汽集團(tuán)在“GLASS綠凈計(jì)劃”的指導(dǎo)下，通過(guò)強(qiáng)化全壽命周期的碳排放管理，全方位推行“降碳”、“零碳+負(fù)碳”的低碳行動(dòng)，力爭(zhēng)在2050年（即到2045年）達(dá)到碳中和的目標(biāo)。最后，廣汽集團(tuán)進(jìn)軍能源及生態(tài)服務(wù)，不斷構(gòu)建“鋰礦+基礎(chǔ)鋰電原料生產(chǎn)+儲(chǔ)能與動(dòng)力電池生產(chǎn)+充換電+電池回收+儲(chǔ)能”縱向一體化的新能源產(chǎn)業(yè)鏈布局，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。ESG理念在廣汽集團(tuán)中的環(huán)境維度突出顯著，不僅可以促進(jìn)本企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改革，也有利于維護(hù)生態(tài)文明。2.社會(huì)維度廣汽集團(tuán)秉持“服務(wù)社會(huì)、回饋社會(huì)”的理念和“廣汽愛隨行”的責(zé)任口號(hào)，積極履責(zé)。為支持鄉(xiāng)村振興，貴州畢節(jié)李子村種植四季花海，形成了一條完善的特色農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，“愛滿車香”品牌正在鋪開脫貧致富之路。廣汽集團(tuán)旗下的廣汽本田和廣汽豐田對(duì)兒童和成人都進(jìn)行了長(zhǎng)期的交通安全教育。與此同時(shí)，廣汽集團(tuán)在應(yīng)對(duì)自然災(zāi)害、公共衛(wèi)生等重大突發(fā)事件中，充分體現(xiàn)了國(guó)有企業(yè)的責(zé)任，展現(xiàn)了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)揮了先鋒模范作用。廣汽集團(tuán)始終致力于履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任，截至2022年底，廣汽集團(tuán)給公益慈善已投資累計(jì)31.5億多元人民幣，并通過(guò)“產(chǎn)教合作”方式，對(duì)安徽省、四川省等地的公益小學(xué)進(jìn)行了援建。3.公司治理維度公司治理是國(guó)家治理體系的重要組成部分。一個(gè)企業(yè)要想長(zhǎng)期發(fā)展得好、發(fā)展得穩(wěn)定就少不了公司治理。廣汽集團(tuán)將繼續(xù)以“雙百行動(dòng)”改革為契機(jī)，不斷完善完善的法人治理體制，使中國(guó)特色的現(xiàn)代企業(yè)制度更加成熟、穩(wěn)定。同時(shí)，廣汽集團(tuán)為了更加高效地實(shí)現(xiàn)公司治理采取了以下措施：①厘清治理主體職責(zé)，科學(xué)高效行使職權(quán)②建強(qiáng)建優(yōu)董事會(huì)，鍛造公司治理決策主體③推進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人改革牽引激活機(jī)制改革。這些舉措的實(shí)施，優(yōu)化了廣汽集團(tuán)公司治理體系，對(duì)于促進(jìn)公司管理體制制度化、規(guī)范化十分有效。（四）廣汽集團(tuán)ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響本文從廣汽集團(tuán)2018-2022年的四大財(cái)務(wù)能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)來(lái)分析ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。從整體上看，2018-2022年廣汽集團(tuán)的財(cái)務(wù)績(jī)效情況不是很好，但ESG戰(zhàn)略依然能夠保持長(zhǎng)期發(fā)展地位，持續(xù)不斷地促進(jìn)廣汽集團(tuán)的發(fā)展。1.盈利能力指標(biāo)ESG表現(xiàn)得好，有利于優(yōu)化企業(yè)自身形象，幫助企業(yè)搶占更多的市場(chǎng)份額，提升企業(yè)盈利能力。本文選取總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率兩個(gè)指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)的盈利能力。表1是廣汽集團(tuán)2019—2022年盈利能力中的兩個(gè)重要指標(biāo)數(shù)據(jù)，廣汽集團(tuán)的總資產(chǎn)收益率ROA和凈資產(chǎn)收益率比較穩(wěn)定，但都較2018有所下降，其主要原因是因?yàn)榻鼛啄晔苄鹿谝咔榈挠绊懀瑖?guó)民收入以及人均消費(fèi)水平有所降低，但其依然保持相對(duì)穩(wěn)定的趨勢(shì)發(fā)展，也說(shuō)明了廣汽集團(tuán)2019-2022年的ESG相關(guān)舉措十分正確，在特定的環(huán)境下作出的先明決策。表1廣汽集團(tuán)2018-2022年盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)2018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-12-31總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（ROA）TTM0.090.050.040.050.05凈資產(chǎn)收益率TTM0.150.080.070.080.07數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)、國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)2.營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)能夠?qū)ζ髽I(yè)整體資產(chǎn)的運(yùn)行質(zhì)量和使用效率作出綜合評(píng)估。本文通過(guò)其指標(biāo)中的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率兩大指標(biāo)，對(duì)廣汽集團(tuán)過(guò)去五年來(lái)的運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行研究。從表2可以看出，2018—2022年，廣汽集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體呈上升趨勢(shì)，2022年的0.639較2018年的0.575增加了0.64，11.13%，2022年達(dá)到近5年來(lái)的最大值。存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)波動(dòng)變化趨勢(shì)，2019-2022年較2018年都有所下降，但2021和2022年較2019和2020年有所上漲，2021年和2022年廣汽集團(tuán)推出的新能源汽車款式較之前更多，生態(tài)環(huán)保意識(shí)突出，這也說(shuō)明了ESG戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)有利于廣汽集團(tuán)提升資產(chǎn)管理能力，不斷提高營(yíng)運(yùn)能力。表2廣汽集團(tuán)2018-2022年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)2018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-12-31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.5750.4430.4510.510.639存貨周轉(zhuǎn)率(次)11.568.0768.6599.3899.934數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)、國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)3.償債能力指標(biāo)本文選取流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債比率來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力。從表3可以得出，2018—2022年，廣汽的流動(dòng)比率從1.63下降到1.62；速動(dòng)比率從1.47下降到1.40。從兩個(gè)指標(biāo)的總體變化趨勢(shì)來(lái)看，可以看出廣汽集團(tuán)的償債能力受到時(shí)代背景的影響較大，而在2022年社會(huì)環(huán)境改善之后，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都較2021年有了較為明顯的提高，基本恢復(fù)到2018年的數(shù)值。資產(chǎn)負(fù)債比率在2018—2022年呈下降的態(tài)勢(shì)，從41%降到36%，說(shuō)明廣汽集團(tuán)的長(zhǎng)期償債能力有所下降。雖然廣汽集團(tuán)在此期間不斷踐行ESG理念，但始終受到社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響，因此，廣汽集團(tuán)在踐行ESG理念的同時(shí)也要不斷提高自身與應(yīng)對(duì)特殊環(huán)境危險(xiǎn)的能力。表3廣汽集團(tuán)2018-2022年償債能力指標(biāo)償債能力指標(biāo)2018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-12-31流動(dòng)比率1.631.371.341.251.62速動(dòng)比率1.471.201.181.091.40資產(chǎn)負(fù)債率0.410.400.390.400.36數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)、國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)4.發(fā)展能力指標(biāo)本文選取毛利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)總收入來(lái)分析廣汽集團(tuán)的成長(zhǎng)能力。在表4中，廣汽集團(tuán)的毛利潤(rùn)從2018年的132.7億元下降到2022年的76.46億元，減少了56.24億元，反映了廣汽集團(tuán)更多的重視社會(huì)效益而不是財(cái)務(wù)效益；而營(yíng)業(yè)總收入從2018年723.8億元到2022年的1100億元增加了376.2億元。近幾年廣汽集團(tuán)十分重視ESG理念在企業(yè)發(fā)展中的地位，不斷更新產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極做公益事業(yè)包括扶貧和鄉(xiāng)村振興等等，因此可以發(fā)現(xiàn)ESG表現(xiàn)對(duì)廣汽集團(tuán)的發(fā)展能力有了較優(yōu)良的影響且影響顯著。廣汽集團(tuán)可以利用國(guó)家相關(guān)ESG發(fā)展的政策鼓勵(lì)，不斷全面優(yōu)化企業(yè)發(fā)展模式，在實(shí)現(xiàn)ESG理念的同時(shí)提高企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。表4廣汽集團(tuán)2018-2022年發(fā)展能力指標(biāo)發(fā)展能力指標(biāo)2018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-12-31營(yíng)業(yè)總收入(元)723.8億597.0億631.6億756.8億1100億毛利潤(rùn)(元)132.7億40.86億40.58億59.46億76.46億數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)、國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)WW指數(shù)是衡量企業(yè)融資約束強(qiáng)弱的指標(biāo)，數(shù)值越大，表示企業(yè)融資約束越大，反之越小。從下圖5廣汽集團(tuán)2018-2022年WW指數(shù)變化趨勢(shì)圖可以看出，廣汽集團(tuán)近年來(lái)WW指數(shù)保持狀況基本穩(wěn)定且均為負(fù)數(shù)，2022年相較于2018年減少了0.0307，反映出廣汽集團(tuán)融資約束基本穩(wěn)定且存在融資約束越來(lái)越小的變化趨勢(shì)，這對(duì)與廣汽集團(tuán)吸引外部投資十分有利，也側(cè)面體現(xiàn)了廣汽集團(tuán)的發(fā)展前途良好。圖5廣汽集團(tuán)2018-2022年WW指數(shù)變化趨勢(shì)四、研究結(jié)論與展望（一）研究結(jié)論本文以汽車行業(yè)中的廣汽集團(tuán)為案例研究對(duì)象，分析ESG表現(xiàn)給予企業(yè)的正向影響。通過(guò)案例分析，能夠有效剖析ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)發(fā)展的利弊，并能夠深入分析ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的作用機(jī)制。通過(guò)研究分析得出以下結(jié)論:第一，ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效有明顯的正相關(guān)性，也就是說(shuō)企業(yè)ESG表現(xiàn)越好，企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效就會(huì)越好。第二，ESG表現(xiàn)有利于促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)性發(fā)展，提高社會(huì)效益。總之，ESG表現(xiàn)對(duì)于企業(yè)發(fā)展有一定的優(yōu)勢(shì)，對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展同樣也起到促進(jìn)作用。（二）研究啟示與建議企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，不僅要考慮自身發(fā)展的經(jīng)濟(jì)高度，更要衡量社會(huì)效益，承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任，關(guān)注國(guó)家最新政策，及時(shí)作出相應(yīng)的調(diào)整，為社會(huì)文明做貢獻(xiàn)，也能在踐行社會(huì)價(jià)值的同時(shí)獲得企業(yè)的自身價(jià)值。ESG表現(xiàn)與可持續(xù)發(fā)展理念融會(huì)貫通，不僅要在汽車行業(yè)中貫徹落實(shí)ESG理念，更要在其它相關(guān)行業(yè)中發(fā)揮其積極地促進(jìn)作用。實(shí)現(xiàn)ESG理念對(duì)行業(yè)發(fā)展的作用，具體可實(shí)施措施如下：①企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)流程，采用綠色能源加快能源使用轉(zhuǎn)型升級(jí)，減少?gòu)U棄物的產(chǎn)生做到低耗能低排放。②企業(yè)通過(guò)持續(xù)關(guān)注環(huán)境、社會(huì)和公司治理問(wèn)題，識(shí)別并應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，降低負(fù)面實(shí)踐的可能性，保護(hù)企業(yè)價(jià)值。③建立完善的供應(yīng)鏈管理體系，關(guān)注供應(yīng)商的社會(huì)和環(huán)境表現(xiàn)，幫助供應(yīng)商識(shí)別和應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈中的潛在風(fēng)險(xiǎn)（如環(huán)境污染、勞工權(quán)益問(wèn)題、腐敗等），鼓勵(lì)供應(yīng)商遵守良好的ESG實(shí)踐，可以提升企業(yè)與供應(yīng)商之間的關(guān)系，增加他們對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度和信任。企業(yè)發(fā)展ESG的建議：加強(qiáng)ESG信息披露；健全ESG治理體系；完善信息披露改善企業(yè)透明度；提高自身ESG績(jī)效。（三）研究不足與展望本文存在著不足：選取的案例所在行業(yè)較采礦行業(yè)相對(duì)缺乏代表性；研究的角度相對(duì)簡(jiǎn)單，內(nèi)容單一，僅考慮其對(duì)于財(cái)務(wù)績(jī)效的影響；以案例為分析，較數(shù)據(jù)公式理論實(shí)證性弱；由于近年來(lái)發(fā)生的重大社會(huì)問(wèn)題新冠疫情，ESG表現(xiàn)對(duì)于企業(yè)發(fā)展的影響存在落差。希望在未來(lái)穩(wěn)定的社會(huì)環(huán)境中，繼續(xù)探討ESG表現(xiàn)對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，同時(shí)更新研究手段，采取更精確的計(jì)算公式進(jìn)行實(shí)證。參考文獻(xiàn)張支丹.電子制造業(yè)ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究[D].廣東財(cái)經(jīng)大學(xué),2023.DOI:10.27734/ki.ggdsx.2023.000067嚴(yán)偉祥,趙譽(yù),孟德鋒.ESG評(píng)級(jí)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效影響研究[J].南京審計(jì)大學(xué)學(xué)報(bào),2023,20(06):71-80.孫慧,祝樹森.企業(yè)ESG表現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的雙邊效應(yīng)影響研究[J].會(huì)計(jì)之友,2023(20):52-60.楊睿博,鄧城濤,侯曉舟.ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì),2023,42(08):124-134.彭滿如,陳婕,殷俊明.ESG表現(xiàn)、創(chuàng)新能力與企業(yè)績(jī)效[J].會(huì)計(jì)之友,2023(07):11-17.莊夢(mèng)依.ESG表現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究[D].南京信息工程大學(xué),2023.DOI:10.27248/ki.gnjqc.2023.000346劉卓聰,葉陳剛,謝澤敏等.上市公司ESG評(píng)級(jí)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響研究[J].中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師,2023(03):24-3