第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)從業(yè)考試投資銀行及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.投資銀行在IPO過(guò)程中，主要負(fù)責(zé)協(xié)助發(fā)行人進(jìn)行的是？

（A）股票交易

（B）估值定價(jià)

（C）信息披露

（D）二級(jí)市場(chǎng)承銷

___

2.以下哪種金融工具不屬于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品？

（A）可轉(zhuǎn)換債券

（B）收益互換

（C）分層基金

（D）遠(yuǎn)期合約

___

3.在并購(gòu)重組項(xiàng)目中，盡職調(diào)查的核心目的是？

（A）評(píng)估并購(gòu)后的協(xié)同效應(yīng)

（B）發(fā)現(xiàn)潛在的法律與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（C）確定并購(gòu)價(jià)格

（D）制定整合方案

___

4.以下哪個(gè)指標(biāo)通常用于衡量債券的信用風(fēng)險(xiǎn)？

（A）市盈率

（B）久期

（C）信用評(píng)級(jí)

（D）市凈率

___

5.投資銀行在項(xiàng)目融資中，最常見(jiàn)的角色是？

（A）資金提供方

（B）承銷商

（C）顧問(wèn)方

（D）擔(dān)保方

___

6.以下哪種交易結(jié)構(gòu)屬于杠桿收購(gòu)（LBO）的典型特征？

（A）發(fā)行可轉(zhuǎn)債

（B）股權(quán)質(zhì)押融資

（C）使用高杠桿債務(wù)融資

（D）發(fā)行可交換債券

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7.在資產(chǎn)證券化（ABS）中，基礎(chǔ)資產(chǎn)池的信用質(zhì)量直接影響？

（A）發(fā)行利率

（B）發(fā)行規(guī)模

（C）評(píng)級(jí)結(jié)果

（D）承銷費(fèi)用

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8.投資銀行在IPO過(guò)程中，關(guān)于“綠鞋機(jī)制”的說(shuō)法正確的是？

（A）允許發(fā)行人超額發(fā)行不超過(guò)5%的股票

（B）強(qiáng)制投資者在發(fā)行后立即賣出股票

（C）用于懲罰二級(jí)市場(chǎng)操縱行為

（D）適用于所有類型的IPO項(xiàng)目

___

9.以下哪個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)中國(guó)的投資銀行業(yè)務(wù)？

（A）證監(jiān)會(huì)

（B）銀保監(jiān)會(huì)

（C）央行

（D）交易所

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10.在債券發(fā)行過(guò)程中，承銷團(tuán)的作用不包括？

（A）穩(wěn)定發(fā)行價(jià)格

（B）提供流動(dòng)性支持

（C）直接投資全部債券

（D）監(jiān)督發(fā)行信息披露

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二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

11.投資銀行的核心業(yè)務(wù)板塊通常包括？

（A）投資銀行部

（B）資產(chǎn)管理部

（C）研究部

（D）自營(yíng)交易部

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12.在并購(gòu)盡職調(diào)查中，財(cái)務(wù)盡調(diào)的重點(diǎn)領(lǐng)域包括？

（A）應(yīng)收賬款真實(shí)性

（B）或有負(fù)債

（C）固定資產(chǎn)評(píng)估

（D）管理層薪酬體系

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13.以下哪些屬于結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品的常見(jiàn)類型？

（A）信貸資產(chǎn)證券化

（B）股權(quán)互換

（C）分拆上市

（D）收益互換

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14.投資銀行在IPO過(guò)程中，關(guān)于發(fā)行定價(jià)的說(shuō)法正確的有？

（A）需參考行業(yè)估值水平

（B）需考慮市場(chǎng)情緒

（C）發(fā)行價(jià)格越高越好

（D）需遵守證監(jiān)會(huì)定價(jià)約束

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15.在債券評(píng)級(jí)中，穆迪信用評(píng)級(jí)的最高等級(jí)是？

（A）Aaa

（B）AAA

（C）AA+

（D）A+

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三、判斷題（共10分，每題0.5分）

16.投資銀行在并購(gòu)重組中，可以直接提供并購(gòu)貸款。

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17.可轉(zhuǎn)換債券兼具股權(quán)和債權(quán)特征。

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18.盡職調(diào)查中，法律盡調(diào)的主要目的是確保交易合規(guī)。

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19.債券的久期越高，利率風(fēng)險(xiǎn)越小。

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20.投資銀行在IPO過(guò)程中，不需要對(duì)發(fā)行人的內(nèi)部控制進(jìn)行測(cè)試。

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四、填空題（共10空，每空1分）

21.投資銀行通過(guò)________為企業(yè)設(shè)計(jì)融資結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資本成本。

22.在項(xiàng)目融資中，________是評(píng)估項(xiàng)目可行性的關(guān)鍵指標(biāo)。

23.債券的信用評(píng)級(jí)由________等機(jī)構(gòu)出具。

24.IPO過(guò)程中的“路演”環(huán)節(jié)主要用于________。

25.并購(gòu)重組中的________是指交易雙方對(duì)核心條款達(dá)成一致。

26.結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制依賴于________設(shè)計(jì)。

27.投資銀行在IPO定價(jià)中常用的估值模型包括________和市盈率法。

28.債券的票面利率通常與市場(chǎng)基準(zhǔn)利率掛鉤，這種結(jié)構(gòu)稱為_(kāi)_______。

29.盡職調(diào)查中，財(cái)務(wù)盡調(diào)的“三張報(bào)表”指________、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。

30.投資銀行在并購(gòu)中推動(dòng)交易的協(xié)議稱為_(kāi)_______。

五、簡(jiǎn)答題（共30分）

31.簡(jiǎn)述投資銀行在IPO過(guò)程中的主要工作流程及每個(gè)階段的核心任務(wù)。（10分）

32.在并購(gòu)項(xiàng)目中，法律盡調(diào)的重點(diǎn)領(lǐng)域有哪些？為何這些領(lǐng)域?qū)灰字陵P(guān)重要？（10分）

33.投資銀行如何通過(guò)結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離？（10分）

六、案例分析題（共25分）

案例背景：

某能源企業(yè)A計(jì)劃通過(guò)發(fā)行綠色債券進(jìn)行融資，用于可再生能源項(xiàng)目投資。投資銀行B作為承銷商，負(fù)責(zé)協(xié)助發(fā)行，但發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)綠色債券的接受度有限，且部分投資者對(duì)項(xiàng)目的環(huán)保合規(guī)性存疑。B團(tuán)隊(duì)需制定解決方案，推動(dòng)債券成功發(fā)行。

問(wèn)題：

（1）B團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)如何設(shè)計(jì)綠色債券的結(jié)構(gòu)，以增強(qiáng)投資者信心？（8分）

（2）在發(fā)行過(guò)程中，B團(tuán)隊(duì)需向投資者披露哪些關(guān)鍵信息？（8分）

（3）若部分投資者對(duì)項(xiàng)目的長(zhǎng)期收益提出質(zhì)疑，B團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)如何回應(yīng)？（9分）

參考答案及解析

參考答案及解析

一、單選題

1.B

2.A

3.B

4.C

5.C

6.C

7.C

8.A

9.A

10.C

解析：

1.B-IPO的核心環(huán)節(jié)是估值定價(jià)，投資銀行通過(guò)行業(yè)分析、可比交易對(duì)比等手段協(xié)助定價(jià)。

2.A-可轉(zhuǎn)換債券是固定收益產(chǎn)品，而其他選項(xiàng)均屬于衍生品或結(jié)構(gòu)性工具。

3.B-盡職調(diào)查的核心是識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，避免交易失敗。

4.C-信用評(píng)級(jí)直接反映債券風(fēng)險(xiǎn)，市盈率、久期、市凈率均與股票相關(guān)。

5.C-投資銀行主要提供顧問(wèn)服務(wù)，而非直接融資。

6.C-LBO的核心是高杠桿債務(wù)，其他選項(xiàng)屬于股權(quán)融資或衍生品工具。

7.C-信用質(zhì)量越高，評(píng)級(jí)越好，發(fā)行利率越低。

8.A-綠鞋機(jī)制允許不超過(guò)5%的超額發(fā)行，用于穩(wěn)定市場(chǎng)。

9.A-證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)投資銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管。

10.C-承銷團(tuán)主要提供發(fā)行服務(wù)，直接投資需通過(guò)自營(yíng)部門。

二、多選題

11.ABCD

12.ABC

13.ABD

14.ABD

15.AB

解析：

11.投資銀行業(yè)務(wù)涵蓋投資銀行部、資管、研究、自營(yíng)等。

12.財(cái)務(wù)盡調(diào)關(guān)注應(yīng)收賬款、或有負(fù)債、固定資產(chǎn)等硬性指標(biāo)。

13.信貸ABS、收益互換、收益互換屬于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，分拆上市是IPO形式。

14.定價(jià)需參考行業(yè)水平、市場(chǎng)情緒，并遵守監(jiān)管約束。

15.穆迪最高級(jí)為AAA，Aaa為標(biāo)普體系。

三、判斷題

16.√

17.√

18.√

19.×

20.×

解析：

16.投資銀行可安排銀行提供并購(gòu)貸款。

17.可轉(zhuǎn)債兼具股權(quán)和債權(quán)特征。

18.法律盡調(diào)的核心是合規(guī)性。

19.久期越高，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。

20.IPO需測(cè)試內(nèi)控有效性。

四、填空題

21.融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

22.盈利能力

23.穆迪、標(biāo)普

24.宣傳發(fā)行價(jià)值

25.合意協(xié)議

26.交易結(jié)構(gòu)

27.可比公司法

28.固定利率

29.資產(chǎn)負(fù)債表

30.磋商協(xié)議

五、簡(jiǎn)答題

31.IPO工作流程：

（1）立項(xiàng)與輔導(dǎo)：協(xié)助企業(yè)準(zhǔn)備申報(bào)材料，符合上市條件。

（2）估值定價(jià)：通過(guò)行業(yè)分析、可比交易確定發(fā)行價(jià)格。

（3）承銷安排：組建承銷團(tuán)，制定發(fā)行方案。

（4）發(fā)行上市：組織路演、詢價(jià)、掛牌交易。

核心任務(wù)：優(yōu)化企業(yè)估值，確保發(fā)行成功。

32.法律盡調(diào)重點(diǎn)：

（1）公司治理：股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)獨(dú)立性。

（2）合同合規(guī)：重大合同有效性。

重要性：識(shí)別法律風(fēng)險(xiǎn)，避免交易失敗或訴訟。

33.風(fēng)險(xiǎn)隔離設(shè)計(jì)：

（1）分層結(jié)構(gòu)：優(yōu)先級(jí)與次級(jí)債的風(fēng)險(xiǎn)收益分離。

（2）觸發(fā)條款：設(shè)定違約觸發(fā)機(jī)制，保護(hù)優(yōu)先級(jí)投資者。

六、案例分析題

（1）綠色債券結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)：

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