[鍵入文字][鍵入文字][鍵入文字][鍵入文字]重慶大學本科學生畢業(yè)設計（論文）互聯網金融發(fā)展對中國商業(yè)銀行效率的影響重慶大學本科學生畢業(yè)設計（論文）中文摘要=1\*ROMANI摘要互聯網與金融的結合，無疑對傳統(tǒng)金融業(yè)產生了巨大影響，甚至有改變改變傳統(tǒng)市場格局的趨勢。第三方支付、網貸、互聯網理財產品的相繼出現，正在不斷沖擊傳統(tǒng)的商業(yè)銀行、保險等眾多的金融機構。面對如此強大的沖擊，這些機構將如何應對和繼續(xù)生存，不論是學界還是國家都十分關心這一問題。本文就是在互聯網金融快速發(fā)展的背景下，研究互聯網金融發(fā)展對中國商業(yè)銀行效率的影響，探究互聯網金融的技術溢出效應和競爭效應的相對大小。本文采用數據包絡模型對15家上市銀行從2005年到2017年的數據進行估算，獲得了這些銀行的綜合效率，再以效率為被解釋變量，在控制宏觀變量和微觀變量的前提下，以第三方支付的規(guī)模代表互聯網金融的發(fā)展探究其對商業(yè)銀行效率的影響。最后比較理論研究和實證研究的差別，得出互聯網金融發(fā)展對商業(yè)銀行競爭效應大于技術溢出效應的結論并由此提出對商業(yè)銀行發(fā)展的建議。關鍵詞：互聯網金融，商業(yè)銀行效率，第三方支付重慶大學本科學生畢業(yè)設計（論文）ABSTRACT=2\*ROMANIIABSTRACTThecombinationofInternetandfinancehasundoubtedlyhadahugeimpactonthetraditionalfinancialindustry,andevenhasthetendencytochangethetraditionalmarketpattern.Theemergenceofthird-partypayments,onlineloans,andInternetfinancialmanagementproductsisconstantlyhittingtraditionalcommercialbanks,insuranceandmanyotherfinancialinstitutions.Inthefaceofsuchapowerfulimpact,howtheseinstitutionswillcopeandcontinuetosurvive,bothintheacademiccommunityandinthecountryisveryconcernedaboutthisissue.UnderthebackgroundoftherapiddevelopmentofInternetfinance,thispaperstudiestheimpactofInternetfinancedevelopmentontheefficiencyofChinesecommercialbanks,andexploresthetechnicalspillovereffectandtherelativecompetitioneffectofInternetfinance.Inthispaper,thedataenvelopemodelisusedtoestimatethedataof15listedbanksfrom2005to2017,andthecomprehensiveefficiencyofthesebanksisobtained.Thentheefficiencyisinterpretedasavariable,andunderthepremiseofcontrollingmacroandmicrovariables,Thescaleofthird-partypaymentsrepresentsthedevelopmentofInternetfinancetoexploreitsimpactontheefficiencyofcommercialbanks.Finally,thecomparisonbetweentheoreticalresearchandempiricalresearchisverydifferent,andtheconclusionthatthecompetitioneffectofInternetfinancedevelopmentoncommercialbanksisgreaterthanthetechnologyspillovereffectisreached.Keywords：Internetfinance，Efficiencyofcommercialbanks，Thirdpartypayments

重慶大學本科學生畢業(yè)設計（論文）目錄=4\*ROMANIV目錄摘要 =1\*ROMANIABSTRACT =2\*ROMANII1緒論 緒論1.1研究背景經過第一次工業(yè)革命和第二次電力技術革命的洗禮，世界工業(yè)技術突飛猛進，資本和財富迅速積累。從上世紀至今，世界正在經受第三次科技革命，而作為第三次科技革命的標志之一的計算機信息技術正在不斷地改變人們的生活，并且將會持續(xù)影響人類未來的生活。到了21世紀，互聯網的發(fā)展開始不斷滲透到各個領域，互聯網與各個領域的結合，正在不斷沖擊該領域的傳統(tǒng)格局，使得這些領域得到發(fā)展或者重新煥發(fā)生機的機遇。當然，機遇總是與挑戰(zhàn)共存。互聯網與金融的結合，對傳統(tǒng)銀行業(yè)產生了巨大的影響。在中國現今的金融行業(yè)的格局中，傳統(tǒng)商業(yè)銀行占有大量的資金和市場份額，這些商業(yè)銀行的發(fā)展和經營狀況，很大程度地決定了國民經濟的發(fā)展狀況。特別是以工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行等為代表國有控股銀行占據著領導地位。傳統(tǒng)銀行業(yè)在金融市場中的巨大占比，所以在其受到互聯網金融的沖擊之后，可能會對整個國民經濟產生巨大影響。21世紀以來，我國對金融市場的監(jiān)管逐步放松，可以預見，在不久的將來，在經濟逐步市場化的趨勢下，我國的金融市場也會逐步開放直至能夠達到資金的自由流動。而在此背景之下，互聯網信息技術也開始逐步和傳統(tǒng)金融業(yè)相結合，派生出新興的互聯網金融。2000年，國內最早開始出現網關支付，其主要用于資金交易。在隨后的2003年，以“支付寶”和“財付通”等為代表的第三方支付平臺開始相繼出現。十年過后，“余額寶”在支付寶和天弘基金的共同合作推動下問世?！坝囝~寶”出現，第一次讓大眾深切的感受到了互聯網金融的魅力。在那之后，互聯網金融開始不斷在大眾的面前活躍，并且向傳統(tǒng)金融行業(yè)的各個方面滲透和融合。中國平安保險、阿里巴巴還有騰訊公司合作的“眾安保險”也開始崛起。還有在此期間出現的為我們大學生所熟知的“碎屏險”等也無一不在向我們昭示互聯網金融發(fā)展的不可阻擋的大趨勢。根據艾瑞咨詢的統(tǒng)計數據，2016年我國的第三方支付交易規(guī)模達到了78.7萬億元，同比增長85.6%，而當年我國的GDP是74萬億元，對比之下我們就能知道互聯網金融特別是第三方支付是以多么不可置信的速度在發(fā)展。根據天弘基金披露的貨幣基金財務數據，2017年年初，“余額寶”的交易規(guī)模突破了難以想象的8000億元。在此期間，各種類型的互聯網金融理財產品層出不窮。但是由于我國在互聯網金融方面的監(jiān)管還沒有成熟的體系，所以這些理財產品中不乏圈錢詐騙或者收益率過高、風險過大的不合理、不合法的投資或者基金項目，導致很多非理性投資者蒙受損失，比如“養(yǎng)老投資”、“黃金交易”等一些聽起來很“誘人”實則為騙局的理財項目。還有發(fā)生在我們大學生身邊的“校園貸”，導致了很多大學生在美好年華便被害得前途灰暗。據融360大數據研究院監(jiān)測數據顯示，截至2019年一季度末，互聯網寶寶類貨幣基金規(guī)模排名第一的仍為天弘余額寶貨幣，規(guī)模為1.04萬億，同比下降28.3%。當前互聯網金融的發(fā)展歸結起來就是發(fā)展迅速，但仍舊亂象叢生、魚龍混雜。雖然對傳統(tǒng)金融業(yè)產生了巨大沖擊，但是想要取代傳統(tǒng)金融行業(yè)或者發(fā)展到完全成熟仍舊還需成熟的體系的形成和市場的開放及監(jiān)管。但不可忽視的是互聯網金融對傳統(tǒng)金融業(yè)的巨大影響。根據文本檢索的結果顯示，互聯網詞條的檢索量已經在處于下降趨勢，但是互聯網金融卻才開始正式走進我們的生活。從阿里巴巴的成立、“支付寶”的普及再到“余額寶”、P2P網貸等互聯網金融理財產品逐步進入我們平常大眾生活，只用了十多年的時間，尤其是第三方支付的普及，如今中國人民的日常生活的支付結算都能通過二維碼和只能手機解決?；蛟S我們曾想過有一天電子貨幣會取代紙幣，但是第三方支付的大面積普及讓我們確定不久的將來這一切都會成為現實。金融的本質是資金的融通，所以互聯網金融同樣如此，或許它還有更加豐富的功能與用途，但究其本質還是一種依靠新技術的資金融通方式。只不過這種模式的成本更低、更便捷、融資效率更高，因此其社會效益巨大?；ヂ摼W金融這種模式相比于傳統(tǒng)金融業(yè)最大的優(yōu)勢除了成本優(yōu)勢和信息處理之外就是資源的配置效率高于傳統(tǒng)金融業(yè)。由于互聯網技術和信息通信技術的飛速發(fā)展，普通大眾更便捷地能夠管理自己的資金和財產，也能夠將或許并不多的資金也投入到資金的融通與流轉之中，這對于推進普通大眾接觸金融服務是一個很好的平臺和機遇。在中國GDP增速“破7”的近幾年，經濟下行的壓力越來越大，民營企業(yè)的發(fā)展越來越受到“融資難”、“融資貴”的阻擾。而互聯網金融的發(fā)展成熟或許能為解決這個問題提供幫助。因為民營企業(yè)在中國的經濟發(fā)展中具有不可取代的地位和作用，只有解決了民營企業(yè)的發(fā)展的問題才能夠解決現在中國經濟下行和轉型升級的難題。當前的互聯網金融發(fā)展成為了更為成熟的五種模式——第三方支付、網絡貸款、網絡理財、大數據金融和眾籌這五種模式。我國互聯網金融的發(fā)展大致分為以下三個階段：第一個階段是從上世紀九十年代到2005年，傳統(tǒng)的互聯網金融行業(yè)逐漸開始互聯網化，“支付寶”也是在這一階段出現的；第二個階段是2005年至2011年，在這一階段互聯網信息技術迅速發(fā)展并且逐漸與各個行業(yè)領域相結合，第三方支付蓬勃發(fā)展；第三個階段是2011年以后，在這個階段互聯網金融的發(fā)展速度更加迅猛，各種結合了互聯網技術與傳統(tǒng)金融業(yè)的產品屢見不鮮，先后出現了移動支付、P2P網絡借貸、眾籌等一改傳統(tǒng)觀念的金融服務模式?；ヂ摼W金融的發(fā)展與我們日常生活最為緊密的要數第三方支付，它的推廣及應用應該在某種程度上完全改變了我們的生活。第三方支付的規(guī)模已經連續(xù)多年以超過100%的增速增長。1.2研究意義雖說傳統(tǒng)銀行業(yè)體量巨大，而且發(fā)展程度遠超互聯網金融，但是面對異軍突起的互聯網金融，傳統(tǒng)商業(yè)銀行還是感受到了巨大的壓力。本文旨在從理論和實證研究兩方面入手，探究互聯網金融發(fā)展對中國商業(yè)銀行效率的影響。商業(yè)銀行的發(fā)展嚴重影響中國國民經濟的發(fā)展，但是同樣的中國的經濟形勢也會制約商業(yè)銀行的發(fā)展。隨著中國對外開放的程度的不斷加強，外資銀行的不斷發(fā)展壯大，這也對我國的商業(yè)銀行造成了不小的沖擊。再伴隨著互聯網的迅猛發(fā)展，國內商業(yè)銀行所面臨的挑戰(zhàn)也在與日俱增。在此環(huán)境下，商業(yè)銀行的效率將會是如何變化的、互聯網金融的發(fā)展又對商業(yè)銀行的效率影響有多大，這都是值得研究和探討的重要課題。只有在研究清楚這些問題以后，再結合商業(yè)銀行自身的特點制定適合自身發(fā)展的戰(zhàn)略，才能在如此復雜和嚴峻的形勢下找到發(fā)展的出路。同時，關于商業(yè)銀行和互聯網金融未來的發(fā)展關系也是現在業(yè)界十分關心的問題。二者是互相滲透合作發(fā)展一起攜手走向未來還是互相搶占市場、相互限制、各執(zhí)己見，這個問題的答案或許將決定未來中國經濟的走向和命運。但是這所有的一切都必須要在探討透徹二者的關系之后才能給出正確或者合理的答案。所以本文研究的意義就不言而喻了。未來商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢和不同商業(yè)銀行的發(fā)展出路都會在明確了互聯網金融發(fā)展和商業(yè)銀行效率的關系之后會逐步明了。這一研究的意義也會對未來國家的經濟發(fā)展政策提供一些適當的參考意見，以至于對整個國民經濟的發(fā)展來說都有不可忽視的意義。當然，這一課題的研究的成果也會對經濟理論的發(fā)展有著極大的補充，能夠促進現代金融理論的發(fā)展和完善。1.3研究方法與內容思路1.3.1研究方法本文中主要使用了三種分析方法—文獻綜述法、定性與定量分析法、比較分析法。具體介紹如下：文獻綜述法。文獻綜述法是指在研究時先大量閱讀與研究課題相關的文獻資料，獲取其中豐富的知識和信息。然后在此基礎之上進行歸納整理，了解前人的研究方法和研究成果。最后在了解相關的方法、成果、思想的基礎上，提出自己的研究的方法和研究思路。本文在閱讀相關文獻時發(fā)現與此課題相關的研究文獻中大體都是采用的隨機前沿分析方法和數據包絡法來估算商業(yè)銀行的效率；在進行最后的計量分析時一般所選擇的控制變量分為宏觀和微觀控制變量；最后的相關性分析都是采用的面板分析的方法。定性與定量分析法。互聯網金融發(fā)展對中國商業(yè)銀行效率的影響，在目前的研究中還沒有公認的適用理論。所以在本文的理論分析部分，采用的定性分析的方法，得到大致定性的結論，然后再通過后面的數據分析和實證研究來驗證最初的理論假設。在實證研究中，采用的便是定量分析法。通過這兩種研究方法的結合，使得得出的結論更富有理論和實際意義。比較分析法。比較分析法是將研究的對象進行比對，尋找差異與相同點，最后根據所研究的對象的特點選擇更符合課題研究的事物。比較分析法最開始用于研究方法的選擇。在選擇效率分析方法時，我們比較了隨機前沿法和數據包絡法，最后選擇了數據包絡法（DEA）。在相關性分析中，通過比較時間序列、截面數據、面板數據分析后選擇了面板分析。1.3.2研究內容由于數據收集和處理的限制，本文分析了15家上市銀行從2005年到2017年的相關數據分析商業(yè)銀行的效率。在相關性分析的過程中，選取了GDP作為宏觀控制變量；選取了商業(yè)銀行的規(guī)模（總資產）和流動性（存貸比）作為微觀控制變量；選取第三方支付的規(guī)模作為解釋變量；選取綜合效率作為被解釋變量。最后得出結論，給出適當的指導意見。第一章，緒論部分。在這一章，本文試圖從歷史和現狀的分析中探究現今互聯網金融和商業(yè)銀行所處的大環(huán)境。只有大環(huán)境明了之后，我們所研究的課題才能找到方向以及這個研究所帶來的意義。第二章，文獻綜述部分。這部分分別探究了互聯網金融與商業(yè)銀行的關系和互聯網金融與商業(yè)銀行效率的關系。按照時間順序分別介紹了中外學者關于這兩種關系的研究結果。第三章，互聯網金融發(fā)展對商業(yè)銀行效率影響研究的理論分析。從理論上進行分析，尋找相關理論，并從這些理論入手試圖從理論上對互聯網金融發(fā)展對我國商業(yè)銀行效率的影響進行定性分析。在理論分析的基礎上，得出相應的結論作為研究假設。第四章，我國商業(yè)銀行效率的測度。在這一章，對本文研究的被解釋變量——商業(yè)銀行效率，進行了測算，并對商業(yè)銀行的概率進行了界定和分類。第五章，互聯網金融發(fā)展對商業(yè)銀行效率影響的實證研究。在這一部分，對變量的選擇和計量分析的方法進行了選擇，最后對計量分析的結果進行了闡述。第六章，研究結論與政策建議。在這一部分，針對互聯網金融發(fā)展對商業(yè)銀行效率影響實證研究的結果，提出了分別針對商業(yè)銀行和國家層面的發(fā)展戰(zhàn)略和道路選擇的建議。

1.3.3研究思路本文在閱讀和借鑒部分相關的文獻資料之后，擬定了如下圖所示的研究思路和路線圖。結論與建議實證分析：綜合效率為被解釋變量，第三方支付規(guī)模為解釋變量，面板分析提出假設分析互聯網金融發(fā)展對商業(yè)銀行具體業(yè)務的影響理論基礎：競爭效應、技術溢出效應鯰魚效應互聯網金融發(fā)展對商業(yè)銀行效率影響的理論研究效率的分類效率的具體測度：DEA效率及銀行效率的定義銀行效率的測度文獻綜述緒論

結論與建議實證分析：綜合效率為被解釋變量，第三方支付規(guī)模為解釋變量，面板分析提出假設分析互聯網金融發(fā)展對商業(yè)銀行具體業(yè)務的影響理論基礎：競爭效應、技術溢出效應鯰魚效應互聯網金融發(fā)展對商業(yè)銀行效率影響的理論研究效率的分類效率的具體測度：DEA效率及銀行效率的定義銀行效率的測度文獻綜述緒論重慶大學本科學生畢業(yè)設計（論文）2文獻綜述2文獻綜述2.1互聯網金融與商業(yè)銀行的關系的研究互聯網金融是全新的金融模式，勢必會對傳統(tǒng)的金融行業(yè)造成巨大影響，而在我國傳統(tǒng)商業(yè)銀行又作為傳統(tǒng)金融業(yè)的代表，面對互聯網金融的的崛起肯定會首當其沖。在互聯網金融不斷進入學者們的視野的同時，學界也在不間斷地對互聯網金融帶來的影響進行理論上的分析和實際的研究。商業(yè)銀行在我國的發(fā)展歷史并不長，鴉片戰(zhàn)爭后的1847年，我國才有了第一家近代的商業(yè)銀行并且還是英國麗如銀行的分行。作為一個存在了上千年的農業(yè)大國，歷代統(tǒng)治者大都重農抑商，古代的錢莊或許可以算是類似銀行的機構。即便是在新中國成立以后，由于當初的計劃經濟，國內的唯一銀行還是中國人民銀行。但是，作為主要利潤來源是存貸利差的商業(yè)銀行，在中國如此巨大的人口基數的條件下，隨著改革開放和經濟的不斷發(fā)展，加之中國人民自古以來的儲蓄習慣，以國有銀行為代表的中國商業(yè)銀行的發(fā)展，特別是體量的增長，遠超過其他發(fā)達國家，幾大國有銀行現在常居于世界銀行總資產的前十。DeYoung,Robert;Lang,WilliamW;Nolle,DanielL（2007）研究測試了1999年底至2001年底之間，互聯網銀行渠道對美國小型（資產少于10億美元）商業(yè)銀行的財務表現、生產流程和產品組合的影響。這一時期為我們提供了一個自然的實驗來研究一種新的銀行技術的影響：在1999年之前的幾年里，400多家社區(qū)銀行已經建立了交易網站，但大多數社區(qū)銀行仍然在從事純粹的實體銀行業(yè)務。2001年以后，社區(qū)銀行采用這一新技術的速度迅速加快，使得很難對一個由實體銀行組成的清潔控制小組進行類似的試驗。交易網站現在已成為大多數社區(qū)銀行（和所有大型銀行）的標準傳送渠道；目前不提供這種技術的銀行通常有一些特點（例如，戰(zhàn)略不佳、管理不善、規(guī)模很?。ｉT貸款戰(zhàn)略），這將使他們成為一個糟糕的控制群體。因此，通過使用這些歷史數據，我們也許能夠更清楚地衡量出相對于更傳統(tǒng)的（也是今天日益衰落的）“磚瓦”銀行模式，“泥瓦”銀行模式的經濟和金融影響。研究結果表明，在現有的實體銀行分支機構網絡中增加互聯網傳輸渠道，會導致銀行盈利能力的顯著提高。這些收益的增加主要是由存款賬戶服務費的非利息收入的增加所驅動的。這意味著，由于交易性網上銀行的便利性，一些銀行儲戶不得不購買額外的收費服務和/或愿意為他們以前在銀行分支機構購買的服務支付額外費用。Hernando,Ignacio;Nieto,MaríaJ（2007）試圖利用1994-2002年期間在西班牙經營的72家商業(yè)銀行的樣本，通過確定和估計采用交易網站對財務業(yè)績的影響來填補這一空白。交易性網頁采用對銀行績效的影響需要時間才能顯現。采用互聯網作為傳遞渠道，將逐步減少間接費用（特別是工作人員、營銷和信息技術）。經過一年半的數據收集，使得這一影響在統(tǒng)計上具有重要意義。成本的降低轉化為銀行盈利能力的提高，在一年半之后，以roa計算，在三年之后，以roe計算，這將變得非常重要。最后他們還得出結論，互聯網被用作物理分支的補充，而不是替代。賈吉明（2019）試圖從商業(yè)銀行的角度出發(fā)分析面對互聯網金融的發(fā)展商業(yè)銀行該如何選擇對策，最后從理論分析和實證分析得出結論，商業(yè)銀行選擇與互聯網金融合作更有利于商業(yè)銀行的發(fā)展而不是主動選擇與互聯網金融競爭。2.2互聯網金融與商業(yè)銀行效率關系的研究商業(yè)銀行效率的研究開始得并不早，有一部分原因是因為商業(yè)銀行本身的發(fā)展并沒有達到完善，其次就是商業(yè)銀行的效率的具體衡量指標和衡量方法還有很大的爭議，而且面對不同的商業(yè)銀行的效率類型，采用的衡量方法也不完全相同。大約從上世紀50年代開始，學界才開始有針對性的系統(tǒng)研究商業(yè)銀行的效率。起初的研究是以簡單的指標綜合來度量商業(yè)銀行的效率。但是這些方法仍舊存在著諸多問題——比如，這種方法并不能合理解釋效率產生的原因，也就相當于這樣的效率指標并沒有合理的理論基礎。雖然商業(yè)銀行效率的研究起步較晚，但是發(fā)展迅速。到上世紀末，僅僅40多年的時間，學界就出現了5種較為成熟和常用的效率測度方法，包括數據包絡法、隨機前沿法、超越對數模型、厚邊緣法、自由分布法。在研究互聯網金融發(fā)展對商業(yè)銀行效率的影響的過程中，學界出現了兩種相反的觀點，第一種是認為互聯網金融的發(fā)展會帶來技術的進步，使得商業(yè)銀行效率提高；第二中觀點認為商業(yè)銀行的市場被互聯網金融侵占且互聯網金融更具技術和成本上的優(yōu)勢，導致效率降低。第一類支持互聯網金融發(fā)展對商業(yè)銀行效率有提高作用的主要是基于“技術溢出理論”。互聯網金融的發(fā)展依托于當代特別是上世紀后期開始的互聯網信息技術，這一技術對當今中國乃至世界都影響巨大。它的出現，使得很多領域的發(fā)展都得到了長足的發(fā)展。這部分學者的觀點也是基于此，他們認為互聯網信息技術的發(fā)展也會給傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來技術的溢出，商業(yè)銀行能夠借助技術的進步，更加完善自己的盈利模式，提高效率，降低經營成本。Bresnahan、Tomothy（1986）發(fā)現計算機行業(yè)對銀行業(yè)、保險業(yè)都存在正向的技術溢出效應，這使得傳統(tǒng)金融業(yè)顯著獲得了更大的經濟收益和更高的生產效率。Berger、Gleisner（2009）認為P2P融資貸款在風險控制和定價方面對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行具有示范效應，因此商業(yè)銀行應該學習和借鑒互聯網金融先進的技術以提升自己的效率水平。Hartmut（2012）進行了網上銀行與傳統(tǒng)銀行績效比較的實證研究，研究發(fā)現互聯網技術發(fā)展帶來的網上銀行的普及與發(fā)展也會讓傳統(tǒng)商業(yè)銀行借此提高自身的效率。宮曉林（2013）指出依托于先進的網絡技術和移動通信技術的互聯網金融會形成技術的溢出，會使得商業(yè)銀行競相模仿和學習，然后用于銀行各類業(yè)務的創(chuàng)新，這會對商業(yè)銀行的經營效率產生較大的正向推動作用。袁博（2013）也認為互聯網金融會對商業(yè)銀行有技術溢出效應，從而會影響商業(yè)銀行的效率。李麟、馮軍政、徐寶林（2013）在研究中發(fā)現互聯網金融在短期內會沖擊商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務，但是從長期觀察互聯網金融對商業(yè)銀行的沖擊會形成鯰魚效應，導致商業(yè)銀行或主動或被動地進行改革和創(chuàng)新來應對沖擊從而會使生產效率提高。Rahmath（2014）發(fā)現網上銀行對商業(yè)銀行的技術示范作用可以促進商業(yè)降低成本和優(yōu)化結構，提升商業(yè)銀行的效率。Sribastava（2014）在研究發(fā)展中國家的金融行業(yè)受到的互聯網金融的技術溢出效應時同樣發(fā)現互聯網技術的引入能使商業(yè)銀行的經營成本大大降低。Shanmugam（2015）分析英國網民對互聯網金融的認知調查數據時發(fā)現互聯網金融具有的技術優(yōu)勢對于商業(yè)銀行既具有技術溢出效應也具有競爭效應，并研究了英國網民對互聯網金融的認知度。第二類支持“互聯網金融對導致商業(yè)銀行效率降低”的學者認為互聯網金融的出現會導致市場競爭程度更加激烈而發(fā)生“鯰魚效應”，互聯網金融會迅速搶占商業(yè)銀行的原有市場，在競爭中導致商業(yè)銀行交易成本和經營成本的增加，降低商業(yè)銀行的經濟收益，進而降低商業(yè)銀行的效率水平。同樣的，在這些學者看來，互聯網金融發(fā)展帶來的競爭效應大于其對商業(yè)銀行帶來的技術溢出效應。Schaeck和Cihak（2008）、Andries和Capraru（2014）研究發(fā)現傳統(tǒng)銀行業(yè)一直處于競爭程度比較低的狀態(tài)，在這樣的環(huán)境下更容易產生壟斷，導致傳統(tǒng)商業(yè)銀行能夠獲得壟斷利潤。，但互聯網金融的出現，會使得整個銀行業(yè)的競爭加劇，使得商業(yè)銀行的成本增加、利潤減少、風險控制能力下降，從而使得商業(yè)銀行效率下降。劉海二（2013）發(fā)現第三方支付和電子貨幣的發(fā)展具有明顯的成本優(yōu)勢，并且對傳統(tǒng)紙幣和銀行卡結算具有一定的替代性，又因其借助和依托于互聯網信息技術從而具有一定的網絡規(guī)模效應，這些互聯網金融發(fā)展的產物對傳統(tǒng)金融也的替代將會直接導致商業(yè)銀行效率的降低。謝平（2014）指出由于依靠于先進的互聯網技術，互聯網金融在支付手段的便利性和多樣性以及信息處理的快捷性方面具有傳統(tǒng)銀行不具有的優(yōu)勢，客戶和業(yè)務的流失將會極大地影響商業(yè)銀行的利潤和效率。申創(chuàng)（2017）用Boone指數衡量市場競爭的程度，指出當前銀行業(yè)的競爭主要來源于互聯網金融的發(fā)展，并且其對商業(yè)銀行的成本效率是顯著負相關的，而對商業(yè)銀行的利潤效率則是顯著正相關的。2.3文獻評述通過以上對國內外學者關于此課題的研究的梳理，我們可以清楚的發(fā)現，對互聯網金融對商業(yè)銀行的效率的影響，還沒有權威的定論或者說這一問題的研究結果隨著研究的對象和研究的方法的不同，得出的結論也不一定相同。并且互聯網金融和商業(yè)銀行這兩個研究對象本就不是相互獨立的而且都還在不斷的發(fā)展改變中，可能不同的時間節(jié)點的研究結果也不會完全相同。所以本文所做的研究也只是在前人的基礎上的一點跟進的探索，所得出的結論的實際意義也有待時間的檢驗。但是究其研究的問題的本身來說，如果只是定性的研究結論無非是正向和負向兩種結果，但是對于理論上的研究來說，我們必須進行定量研究，探究其中的影響機制和作用原理。因此本文才采用了15家商業(yè)銀行的數據進行實證分析，希望從數據中獲得理論研究的佐證。

重慶大學本科學生畢業(yè)設計（論文）3互聯網發(fā)展對商業(yè)銀行效率影響研究的理論分析3互聯網發(fā)展對商業(yè)銀行效率影響研究的理論分析3.1理論基礎鯰魚效應理論。鯰魚效應來源于挪威人當年在運輸沙丁魚時，為了讓不愛動的沙丁魚能夠保持活力而故意放一條鯰魚在沙丁魚運輸箱中，好動的鯰魚會讓沙丁魚保持活力而不至于在中途死去?，F在鯰魚效應常用于比喻新鮮事物的加入，能夠讓之前的“沉悶”局面變得更加活躍。在研究互聯網金融發(fā)展對商業(yè)銀行效率的影響時，互聯網金融就是所謂的“鯰魚”，而不同的是，互聯網金融的興起雖然使得銀行業(yè)的競爭變得更加激烈，也使傳統(tǒng)商業(yè)銀行意識到了互聯網金融飛速發(fā)展帶來的壓力進而學習先進的互聯網技術并且積極進行結構和業(yè)務的優(yōu)化創(chuàng)新，但是我們現在并不確定互聯網金融的發(fā)展對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響是利大于弊還是弊大于利，或者更準確的表述應該是無法確定互聯網金融的發(fā)展是否有利于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的盈利能力乃至生存。競爭效應。競爭效應是指互聯網金融的出現，會打破傳統(tǒng)的金融市場格局，特別是使傳統(tǒng)大體量的商業(yè)銀行無法再獲得“壟斷地位”。從經濟學的角度看，競爭的程度越高，整個市場的效率也就越高，但是壟斷者的定價權就要受到更多的挑戰(zhàn)。在互聯網金融興起前，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在國民經濟中的地位不可撼動，但是一旦互聯網金融憑借技術和成本優(yōu)勢崛起并開始搶占傳統(tǒng)商業(yè)銀行的市場和挑戰(zhàn)其市場地位，商業(yè)銀行的經營效率就會不斷降低。技術溢出效應。隨著互聯網金融的蓬勃發(fā)展，其先進的技術及經營模式會傳輸給商業(yè)銀行，同時，由于“倒逼機制”，商業(yè)銀行在應對互聯網金融蓬勃發(fā)展給自身帶來的不利影響的同時，也會積極尋求變革，不斷開展金融創(chuàng)新，改善現有的經營管理模式，從而維持甚至提升自身的盈利能力和經營效率。3.2互聯網發(fā)展對商業(yè)銀行業(yè)務的影響3.2.1對存款業(yè)務的影響對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行來說，存款業(yè)務是其獲得資金的主要來源，是一切業(yè)務開展的基礎。商業(yè)銀行的存款大體分為活期存款和定期存款?；钇诖婵畹闹饕猛臼强蛻魹榱巳粘ＶЦ逗徒Y算的便利，而定期存款的目的主要是為了獲得利息收入和管理多余的資金。但是互聯網金融的發(fā)展特別是第三方支付和網上理財產品的出現對于活期存款業(yè)務和定期存款的業(yè)務都是巨大的沖擊。第三方支付由于其處理信息的快速性和操作的便捷性，正在迅速搶占商業(yè)銀行傳統(tǒng)的銀行卡支付業(yè)務。根據易觀數據，2013年是中國移動支付行業(yè)的爆發(fā)元年，2013-2017年，第三方支付移動端交易規(guī)模由1.3萬億元增長至109.1萬億元，復合增長率高達202.6%。但是，2018年以來，受到消費金融以及互聯網理財等領域監(jiān)管趨嚴的影響，中國第三方支付交易規(guī)模增速明顯放緩，2018年上半年交易規(guī)模為102.12萬億元，同比僅增長49%，增速明顯下降，預計2018年全年市場規(guī)模整體增速也呈下降趨勢。由下圖可見第三方支付的綜合市場規(guī)模的變化趨勢以及同比增長率的變化。圖3.12013-2018年中國第三方支付綜合市場交易規(guī)模數據來源：前瞻產業(yè)研究院第三方支付的瘋狂增長，來源于其無可比擬的成本優(yōu)勢與技術優(yōu)勢。移動支付端的普及，使得整個中國的結算與支付速度達到了一個新的高度，而且我們可以清楚地知道，這絕對不會只是暫時的現象，而會是未來支付結算支付的常態(tài)。第三方支付特別是小額的支付結算，讓越來越多的普通居民已經無法適應沒有移動支付的生活。互聯網金融發(fā)展對定期存款的影響是從網上理財產品的出現，讓普通大眾有了選擇如何處理自己多余資金的機會。網上理財產品大多具有收益率可觀、起投門檻低、流動性強的特點。相比于定期存款的收益率低、手續(xù)繁復、流動性弱等特點，網上理財產品很容易就成為了普通投資者的不二選擇。下圖為2018年80后和90后理財產品品類調研結果，可見互聯網理財產品的選擇意向已經超過了商業(yè)銀行理財產品。圖3.22018年80、90后理財產品品類數據來源：iClick社區(qū)調研“余額寶”自從推出以來，獲得廣大年輕人的青睞?！坝囝~寶”全面引爆了互聯網理財潮流，其2014年一季度末的資產規(guī)模達到了5412.75億元，用戶數量則突破了8000萬戶，推動天弘基金成功登頂第一大基金管理公司。

作為一種新興的理財方式，各家機構推出的互聯網”寶”類產品均將其定義為一種理財賬戶、理財服務，將資金存入即為購買相應的貨幣基金的產品，并可享受諸如收益增值、快速取現、還款購物等附加服務。互聯網“寶”類理財產品雖然看似完美，但是相較于商業(yè)銀行的傳統(tǒng)理財產品，這些互聯網理財產品有一個不可忽視的的重要問題——安全性。近年來的網絡理財詐騙屢見不鮮。作為互聯網理財產品，信息的不對稱成為客戶選擇互聯網理財產品時最大的障礙。高收益必定面臨高風險。在用戶選擇種類繁多的互聯網理財產品時，其實并沒有任何法律上的保證可以保障他們資金的安全。比如2017年錢寶網投資騙局的告破，讓我們逐漸認識到了互聯網理財產品背后的風險。從風險控制的角度來看，傳統(tǒng)商業(yè)銀行還是處于優(yōu)勢地位，所以互聯網金融產品想要完全取代商業(yè)銀行理財產品還需要監(jiān)管體系的完善和市場秩序的優(yōu)化。3.2.2對貸款業(yè)務的影響商業(yè)銀行通過將存款業(yè)務獲得的大量資金借貸給需要資金的企業(yè)和個人，然后憑借他們支付的利息獲得自己的收益。但是傳統(tǒng)商業(yè)銀行出于資金安全的考慮，貸款人在貸款申請時需要提供資產抵押和資信證明，并且需要將這些證明嚴格審核。雖然這樣使得安全性有了保障，但是便利性卻得到了損失，特別是對于一些中小企業(yè)來說。他們由于自身規(guī)模和資信的原因，商業(yè)銀行大多不愿意輕易將資金貸給他們，但是在鼓勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的如今，融資困難使得中小企業(yè)難以生存，這也影響了我國經濟的進一步發(fā)展?；ヂ摼W貸款憑借其貸款手續(xù)的簡潔和無需實物資產抵押的優(yōu)勢，正在搶占商業(yè)銀行的貸款業(yè)務。P2P網絡借貸的成交量和收益率達到了令傳統(tǒng)商業(yè)銀行都驚訝的地步。為了應對互聯網借貸對貸款市場的侵占，商業(yè)銀行不得不調整自己的利率和服務程序，這將會降低商業(yè)銀行的利率。圖3.32017.3到2018.11我國P2P成交量和收益率統(tǒng)計圖3.42017.3到2018.11我國P2P綜合參考收益率數據來源：網貸之家3.2.3對中間業(yè)務的影響中間業(yè)務是指商業(yè)銀行除了存貸款業(yè)務之外的又一主營業(yè)務，它并不涉及資產負債表，又被稱為“表外業(yè)務”。雖然中間業(yè)務并不直接涉及大額資金，但是它卻是商業(yè)銀行服務收入的主要來源。從銀監(jiān)會和保監(jiān)會合并為銀保監(jiān)會就可以看出，現在的商業(yè)銀行已經在不斷開展傳統(tǒng)存貸業(yè)務之外的其他金融服務，并且這些金融服務正是因為不涉及大額資金并且還能為商業(yè)銀行帶來可觀的收入，所以更是商業(yè)銀行愿意開展的業(yè)務。商業(yè)銀行不斷向客戶推薦理財產品并且提供理財服務，不僅使得收入增加，而且也間接增加了存貸業(yè)務的收入?；ヂ摼W金融的發(fā)展更是會影響商業(yè)銀行的中間業(yè)務，尤其是中間支付結算任務，受到了第三方支付的很大影響和抑制。3.3分析總結與假設的提出根據前文對于互聯網金融發(fā)展對商業(yè)銀行不同業(yè)務影響的理論分析，我們可以知道商業(yè)銀行的個方面業(yè)務都受到了互聯網金融不同程度的影響。雖然“倒逼機制”的作用會使得商業(yè)銀行開始不斷學習互聯網金融運用的先進技術和不斷改革自身的資產結構和營業(yè)模式，但是對于傳統(tǒng)商業(yè)銀行來說，在我國現今資本市場還未完全開放和成熟的條件下，商業(yè)銀行的改變并不會像我們預想的那么快。相反，互聯網金融憑借其技術優(yōu)勢帶來的成本優(yōu)勢和更低的參與門檻而飛速發(fā)展，商業(yè)銀行在短期內并不能完全適應互聯網金融發(fā)展帶來的沖擊，商業(yè)銀行自身的調整與改革創(chuàng)新還需要時間去完成。在此我們可以提出兩個假設：假設1：互聯網金融發(fā)展對于商業(yè)銀行的競爭效應大于其對于商業(yè)銀行的技術溢出效應，從而會導致商業(yè)銀行效率的降低。在此假說之下可認為商業(yè)銀行在互聯網金融發(fā)展的影響下很難回到之前的“壟斷地位”，競爭程度的加劇勢必會導致商業(yè)銀行的效率下降。假設2：互聯網金融發(fā)展對于商業(yè)銀行的技術效應大于其對于商業(yè)銀行的競爭效應，從而導致商業(yè)銀行效率的提高。此假設是考慮到互聯網金融發(fā)展所依靠的先進技術會為商業(yè)銀行所用，這些新興的技術會促進商業(yè)銀行經營效率的提高。

重慶大學本科學生畢業(yè)設計（論文）4我國商業(yè)銀行效率的測度4我國商業(yè)銀行效率的測度4.1效率與商業(yè)銀行效率4.1.1效率與商業(yè)銀行效率的概念效率是指在指定投入的前提下，所獲得的產出的大小。效率是衡量投入產出轉化率最有效的指標，它的大小直接反映了一項工作或者一件事物的經營或者運轉狀況。人類幾千年的發(fā)展，一直有一個引導目標——那就是不斷追求效率的提升。不管是哪一次工業(yè)革命，最后的結果都是導致了生產效率的大幅提升，進而改變了整個人類文明的進程。效率一直是經濟學研究中的重點問題。經濟學家一向很關注經濟模型是否有效率這一問題。效率損失是經濟學研究中始終都要去克服的問題。商業(yè)銀行的效率就是指商業(yè)銀行在經營過程中要素投入與獲得產出的對比關系。同經濟效率一樣，商業(yè)銀行效率是用來衡量商業(yè)銀行的自身資源配置能力的指標，也是衡量一家商業(yè)銀行經營能力、市場競爭力、可持續(xù)發(fā)展能力的有效衡量標準與概括。商業(yè)銀行只有不斷提升自身的效率，才能不斷地發(fā)展壯大，才能更好服務于社會大眾和國民經濟。4.1.2效率的分類對于效率的分類，不同的學者有著不同的分類標準。常見的有技術效率、規(guī)模效率、X效率和純技術效率、綜合效率、規(guī)模效率。雖然分類標準有所差別，但是大體上并沒有特別大的差異。本文效率的測度選用的是DEA數據包絡法，這種測度方法對效率的分類為綜合效率、技術效率和規(guī)模效率。技術效率為在技術水平和價格水平一定的前提下，企業(yè)將自身所擁有的資源按照一定的比例進行配置所能獲得最大產出的能力。規(guī)模效率測度的是在規(guī)模報酬不變的情況下的隨機前沿與在規(guī)模報酬可變的前提下的隨機前沿的比較。綜合效率則是技術效率與配置效率的乘積。綜合效率同時反應了技術水平和資源配置兩個方面都有限制的前提下所測算出來的效率，更加綜合地反映了企業(yè)的效率水平，也是本文中面板分析中所選做被解釋變量的主要原因。不管效率的分類和名稱多大不同，究其本質而言，效率的測算都是一個相對值，它們與最有效前沿的距離和差距就反映了效率的大小。4.2效率的測算方法4.2.1效率測算方法的分類現在主要的效率測算方法有兩大類——參數法與非參數法。參數法主要包括隨機前沿法（SFA）、厚邊緣分析法（TFA）、自由分布法（DFA）。厚邊緣分析法和自由分布法都是在隨機前沿法的基礎之上發(fā)展起來的。隨機前沿法的測度需要在規(guī)定或知道成本函數、生產函數或者利潤函數的具體函數形式，然后再采用數理統(tǒng)計中的最大似然估計方法或最小二乘法對先前函數的相關參數進行計算和估計。這種方法的困難之處就在于函數的設定，只有函數形式設定得越接近實際，所測算出來的效率才更有意義。這就要求在設定函數形式時必須要有足夠的理論依據和數據分析，使得函數形式的設定更加符合理論和實際。雖然函數具體形式的設定具有一定的難度，但是這種方法的好處在于只要函數設定足夠準確和接近實際，所測算的效率也會更加具有理論和實際意義。非參數法主要包括數據包絡分析法（DEA）和無邊界分析法（FDH）。非參數法相較于參數法最大的區(qū)別也就是不需要提前設定函數形式，這會大大降低測算的難度和工作量。因為不需要提前設定生產函數或者利潤函數之類的具體的函數形式，所以當然也不需要利用數理統(tǒng)計的方法進行相關參數的估計計算。4.2.2本文所選擇的測算方法本文的研究中在測算商業(yè)銀行效率的時候選用的數據包絡分析（DEA）法。數據包絡分析法這種分析方法最開始由Chaines、Cooper和Rhodes（1978）最先提出來的，這種分析方法并不是像參數法的數理統(tǒng)計分析方法，而是采用了上世紀才發(fā)掘出來的線性數學歸納法。數學歸納研究的問題是用于求解復雜問題中的最優(yōu)解，被廣泛用于戰(zhàn)爭和企業(yè)決策。數據包絡分析法的本質也是在整個樣本中找出最有效率的最有效邊界，然后以這個最有效邊界為單位值“1”，然后再將其余企業(yè)的效率與這個最有效率邊界進行對比，這個對比值處于0到1之間。所以數據包絡分析法所測度的效率是一個相對效率的概念。因此，這種分析方法會隨著數據樣本的數量的不同，就算是同一家企業(yè)，在不同的樣本中所測算出來的效率也不會相同。所以這種分析方法的關鍵在于數據樣本的選擇。除此之外，數據包絡分析方法的計算結果還與投入與產出的選擇有很大關系，與數據樣本一樣，不同的選擇也會導致不同的測算結果。數據分析包絡法測算的永遠都只會是相對效率，這也是線性數學歸納的本質，在給定條件下選擇最好的解。數據包絡分析發(fā)也是借鑒這一理念，在所有的商業(yè)銀行的投入與產出測算出來的效率中選擇最優(yōu)的效率，然后同樣類似線性規(guī)劃域一樣，將這一最有效率作為最有效邊界。正是由于數據包絡分析法采用的是這一理念，所以雖然沒有嚴格的數理統(tǒng)計分析，但是這一相對有效的結果反而更與實際相匹配。在我們不能準確定義各種生產函數或者利潤函數以及其他函數的時候，找到一個最有效率的作為對比的標準，得出其他銀行相對于此的相對效率，更加符合我們在實際中對效率的測算。即使效率的定義是在一定的資源投入的條件下，衡量商業(yè)銀行能夠獲得最大產出的能力，但是我們在實際測算中也很難去界定什么是最大的產出以及最高的效率。這種相對效率的測算方法，會使得在效率測算中更容易操作，針對性更強。4.3商業(yè)銀行效率測算結果對于商業(yè)銀行效率測算時的投入和產出，參考馮璐和吳夢（2018）對商業(yè)銀行利潤效率的研究，本文在研究商業(yè)銀行的效率測算時，選擇了15家上市銀行從2005年到2017這13年的數據，以商業(yè)銀行的非利息收入、貸款總額、非生息資產為商業(yè)銀行的產出，以商業(yè)銀行的資金成本、勞動力與實物資產成本、所有者權益為商業(yè)銀行的投入來測算商業(yè)銀行的效率。這15家銀行中既有規(guī)模巨大的國有控股銀行，也有股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。其中的資金成本以商業(yè)銀行利息支出與存款總額的比值來計算和衡量，勞動力與實物資產成本以商業(yè)銀行的營業(yè)支出與總資產的比值來衡量。數據主要來源于Bankscope國際數據庫。前文已經提到過，DEA分析法所計算的效率都是相對效率，所以為了能夠使得不同年份效率之間更具可比性，所以我們在進行DEA軟件分析時，我們將所有的的投入產出數據全部一起進行計算，以下是測算結果。圖4.1綜合效率均值的變化圖4.2國有銀行效率均值波動圖4.3股份制商業(yè)銀行效率均值波動圖4.4城市商業(yè)銀行效率均值波動從測算結果來看，商業(yè)銀行的效率的波動是比較大的。與國有控股銀行相比，股份制與城市商業(yè)銀行的波動更大，其中城市商業(yè)銀行的效率波動最大，并且效率值普遍更低。由于金融危機的影響，所測算的15家銀行07、08年的效率值都比較低。重慶大學本科學生畢業(yè)設計（論文）5互聯網金融發(fā)展對中國商業(yè)銀行效率影響的實證分析5互聯網金融發(fā)展對中國商業(yè)銀行效率影響的實證分析5.1研究設計5.1.1變量的選擇與數據來源針對本文所研究的題目，我們需要一個具體的數量指標來代表互聯網金融的發(fā)展，并且將這個這一數量指標作為實證分析的解釋變量。目前的研究中，針對互聯網金融發(fā)展的指標，一般常見的有兩種方法——文本發(fā)掘法和特定指標替代法。文本發(fā)掘法的做法是計算與互聯網金融發(fā)展緊密相關的詞組的出現頻率和次數，然后運用因子分析法合成互聯網金融發(fā)展指數作為互聯網金融發(fā)展的衡量指標。這種方法在早期的研究中運用較多。早期的研究中，互聯網金融作為新興事物，會引起大眾的廣泛關注，然后在各大搜索引擎和論文期刊的出現次數也較多，能夠較好地反映互聯網金融在大眾的普及度，借此衡量互聯網金融的發(fā)展。但是這種方法最大的缺點是無法準確衡量這些關鍵詞出現的頻率與互聯網金融發(fā)展的相關度?；蛘哒f這種方法能夠從一定的程度是反映互聯網金融的發(fā)展，但是沒辦法直接測度互聯網金融的發(fā)展。而且隨著互聯網金融的發(fā)展與實際生活聯系得越來越緊密，這些關鍵詞的出現頻率會逐漸下降，但是這并不能說明互聯網金融發(fā)展程度的降低。所以在后期的研究中，此類方法出現的頻率較低。本文選擇的方法為選擇特定指標的方法——以第三方支付的規(guī)模作為代表互聯網金融發(fā)展的指標。第三方支付作為互聯網金融發(fā)展對普通民眾影響最大的一項服務，是對互聯網金融發(fā)展狀況較好的一種衡量。第三方支付的出現，完全改變了傳統(tǒng)的支付結算方式，極大地推動了貨幣無紙化的進程。但是對于幅員遼闊的中國，發(fā)展的不平衡的問題依然還很嚴重。所以第三方支付雖然能給日常生活帶來極大的便利，但還未完全在每個地方都得到普及，特別是一些邊遠和發(fā)展不充分的農村地區(qū)。所以，不同于文本發(fā)掘的方法，以第三方支付規(guī)模為互聯網金融發(fā)展的衡量指標，不會出現或者更小概率出現飽和的現象，能更加準確反映互聯網金融的發(fā)展。從前文的數據可以看出，即使是在第三方支付已經大面積普及的情況下，2017年和2018年的第三方支付規(guī)模仍舊以超過100%的增速增長。在研究商業(yè)銀行效率與互聯網金融發(fā)展的相關性時，我們知道影響商業(yè)銀行效率的肯定不只互聯網金融的發(fā)展這一唯一的影響因素。整個國民經濟的發(fā)展狀況和商業(yè)銀行自身的因素都是無法忽視的影響因素。所以我們在研究中必須加入一定的控制變量才能更好地探究商業(yè)銀行效率與互聯網金融發(fā)展之間的相關性關系。在本文的研究中選擇了中國2005年到2017年的GDP為宏觀控制變量來反映宏觀環(huán)境對商業(yè)銀行效率的影響。同時，為了衡量商業(yè)銀行自身的因素對效率的影響，本文選擇了流動性指標和銀行規(guī)模的指標來反映商業(yè)銀行自身因素對商業(yè)銀行效率的影響。其中，商業(yè)銀行的流動性指標以銀行的存貸比來衡量，而商業(yè)銀行的規(guī)模以商業(yè)銀行的總資產來衡量。最重要的被解釋變量本文選擇了銀行效率中的綜合效率，綜合效率是技術效率與配置效率的乘積，是更為綜合的指標，這也本文選擇其為被解釋變量的主要原因。被解釋變量解釋變量宏觀控制變量微觀控制變量綜合效率（XL）第三方支付規(guī)模（GM）GDP存貸比（CD）總資產（ZC）表5.1變量選擇說明5.1.2計量模型的構建由于本文的變量為面板數據，所以選擇的是Eviews的平衡面板分析。根據馮璐和吳夢（2018）關于商業(yè)銀行利潤效率的研究所選擇的控制變量，本文以15家商業(yè)銀行從2005年到2017年測算的綜合效率為被解釋變量，2005年到2017年第三方支付的規(guī)模為解釋變量，同時以這13年的GDP為宏觀控制變量，以存貸比和總資產為微觀控制變量進行面板分析。其中，GDP、總資產因為數值過大，為了排除單位對回歸分析的影響，對這兩個變量都選擇了取對數處理。綜上所述，最終構建的模型如下：XL=C+式5.1回歸模型5.2實證結果分析在錄入所有數據之后，應用軟件Eviews進行平衡面板分析，分析結果如下。樣本量最大值最小值均值方差綜合效率19510.150.7459030.053458ln規(guī)模19514.598955385.09375020110.480577579.018808643表5.2描述性統(tǒng)計變量系數標準誤T統(tǒng)計量RP值C-1.9350270.301597-6.4159400.6457450.0000CD-0.4237010.072822-5.8182910.0000ZC0.1165490.00682117.085660.0000GDP0.0143300.0087871.6309260.1046GM-0.0361430.005228-6.9132150.0000表5.3平衡面板分析結果其中，XL為綜合效率，C為固定截距，CD為存貸比，ZC為總資產的對數值，GDP為國內生產總值的對數值，GM為第三方支付規(guī)模的對數值。檢驗統(tǒng)計量P值F檢驗86.584310.000000Hausman檢驗-0.6181920.5372表5.4檢驗結果根據分析結果顯示，t檢驗和F檢驗結果顯著，并且第三方支付規(guī)模（GM）對商業(yè)銀行綜合效率（XL）的回歸估計的系數為負，這說明根據2005年到2017年的數據分析來看，第三方支付規(guī)模的增加導致了商業(yè)銀行綜合效率一定程度上的降低。根據Hausman檢驗，在置信度為0.01的要求下，隨機效應并不能滿足，故此選擇固定效應模型，計算結果見表5.3。變量系數標準誤T統(tǒng)計量RP值C-2.0663490.378238-5.4630870.7351350.0000CD-0.3062900.080660-3.7972750.0002ZC0.1135550.0