第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)資格考試時(shí)及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金比例調(diào)整屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制手段？（）

A.提高初始保證金比例

B.降低維持保證金比例

C.實(shí)施漲跌停板制度

D.提高交易手續(xù)費(fèi)

2.根據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)最主要的交易品種是？（）

A.黃金

B.螺紋鋼

C.原油

D.白銀

3.期貨交易中，“逐日盯市”制度的核心目的是？（）

A.減少交易成本

B.降低保證金占用

C.防范市場(chǎng)操縱

D.確保交易公平

4.以下哪種期權(quán)策略適合在預(yù)期價(jià)格波動(dòng)較大時(shí)使用？（）

A.看漲期權(quán)買入

B.看跌期權(quán)賣出

C.跨式期權(quán)組合

D.買入認(rèn)沽期權(quán)

5.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司客戶保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)如何處理？（）

A.自動(dòng)追加保證金

B.強(qiáng)制平倉(cāng)

C.提示客戶追加

D.減少交易頭寸

6.期貨市場(chǎng)中的“基差”是指？（）

A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差值

B.期貨價(jià)格與期權(quán)價(jià)格的差值

C.保證金與交易手續(xù)費(fèi)的比例

D.漲跌停板幅度與波動(dòng)率的比值

7.以下哪種交易行為屬于《期貨交易管理?xiàng)l例》禁止的操縱市場(chǎng)行為？（）

A.合理利用信息進(jìn)行套利

B.大量持倉(cāng)后發(fā)布虛假信息

C.會(huì)員制組織集中交易

D.期貨公司為客戶提供交易建議

8.期貨合約的“交割月份”是指？（）

A.合約到期交割的月份

B.合約上市交易的月份

C.合約展期的月份

D.合約終止的月份

9.以下哪種指標(biāo)適合用于衡量期貨市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.波動(dòng)率

B.交易量

C.掛鉤率

D.換手率

10.期貨公司內(nèi)部控制制度中，以下哪項(xiàng)不屬于“不相容崗位分離”原則？（）

A.交易員與風(fēng)控專員分離

B.客戶資金與公司資金分離

C.交易員與結(jié)算員分離

D.開(kāi)戶員與風(fēng)控專員分離

11.期貨交易中，“金字塔式加倉(cāng)”策略的核心風(fēng)險(xiǎn)是？（）

A.保證金不足

B.市場(chǎng)反向波動(dòng)

C.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高

D.杠桿過(guò)高

12.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司風(fēng)控指標(biāo)中，風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于？（）

A.10%

B.20%

C.50%

D.80%

13.期貨市場(chǎng)中的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”主要表現(xiàn)為？（）

A.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高

B.買賣價(jià)差過(guò)大

C.交易量持續(xù)萎縮

D.漲跌停板頻繁觸發(fā)

14.以下哪種期權(quán)策略適合在預(yù)期價(jià)格窄幅波動(dòng)時(shí)使用？（）

A.看漲期權(quán)賣出

B.看跌期權(quán)買入

C.鐵礦石策略

D.買入跨式期權(quán)

15.期貨公司客戶交易結(jié)算資金實(shí)行？（）

A.會(huì)員制管理

B.分散管理

C.專項(xiàng)管理

D.共同管理

16.期貨市場(chǎng)中的“實(shí)物交割”是指？（）

A.合約到期后進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算

B.合約到期后進(jìn)行實(shí)物交收

C.合約轉(zhuǎn)讓給其他投資者

D.合約強(qiáng)制平倉(cāng)

17.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由？（）

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)任命

B.股東大會(huì)選舉

C.理事會(huì)任命

D.監(jiān)事會(huì)選舉

18.期貨交易中，“保證金追繳”是指？（）

A.客戶追加保證金至初始水平

B.期貨公司強(qiáng)制平倉(cāng)

C.交易所調(diào)整保證金比例

D.客戶資金劃轉(zhuǎn)

19.以下哪種金融工具不屬于期貨類衍生品？（）

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.互換合約

D.股票指數(shù)基金

20.期貨市場(chǎng)中的“套保成本”主要包含？（）

A.交易手續(xù)費(fèi)

B.保證金利息

C.機(jī)會(huì)成本

D.以上都是

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨市場(chǎng)的主要功能包括？（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.資源配置

D.操縱市場(chǎng)

22.期貨公司風(fēng)控指標(biāo)體系包括？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率

B.資本杠桿率

C.凈資本與凈資產(chǎn)比率

D.當(dāng)日盈虧比率

23.期貨交易中，以下哪些屬于影響基差的因素？（）

A.倉(cāng)儲(chǔ)成本

B.運(yùn)輸費(fèi)用

C.流動(dòng)性溢價(jià)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

24.期貨交易所的自律管理職責(zé)包括？（）

A.制定交易規(guī)則

B.監(jiān)督交易行為

C.審批會(huì)員資格

D.組織市場(chǎng)宣傳

25.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”情形包括？（）

A.客戶保證金不足且未追加

B.交易頭寸異常

C.交易所宣布風(fēng)險(xiǎn)警示

D.合約到期未交割

26.期貨市場(chǎng)中的“投機(jī)交易”具有哪些特征？（）

A.交易周期短

B.風(fēng)險(xiǎn)高

C.投資大

D.目標(biāo)是博取價(jià)差

27.以下哪些屬于《期貨交易管理?xiàng)l例》禁止的行為？（）

A.聯(lián)合報(bào)價(jià)

B.自買自賣

C.代理交易

D.發(fā)布虛假信息

28.期貨公司內(nèi)部控制制度中，以下哪些屬于“三道防線”機(jī)制？（）

A.業(yè)務(wù)部門

B.風(fēng)控部門

C.審計(jì)部門

D.管理層

29.期貨市場(chǎng)中的“流動(dòng)性溢價(jià)”是指？（）

A.期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格

B.期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格

C.交易手續(xù)費(fèi)與保證金比例

D.流動(dòng)性好的合約溢價(jià)

30.以下哪些屬于期貨市場(chǎng)的主要參與者？（）

A.生產(chǎn)者

B.消費(fèi)者

C.期貨公司

D.交易所

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中，客戶保證金不足時(shí)，期貨公司有權(quán)強(qiáng)制平倉(cāng)。（）

32.期貨交易所的總經(jīng)理由交易所會(huì)員選舉產(chǎn)生。（）

33.期貨市場(chǎng)中的“基差”始終為正值。（）

34.期貨公司風(fēng)控指標(biāo)中的“凈資本”是指公司凈資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。（）

35.期貨交易中的“跨期套利”是指同時(shí)買入和賣出相同品種但不同交割月份的合約。（）

36.期貨市場(chǎng)中的“持倉(cāng)限額制度”屬于市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)監(jiān)管措施。（）

37.期貨公司客戶交易結(jié)算資金實(shí)行第三方存管。（）

38.期貨交易所的保證金比例調(diào)整屬于宏觀調(diào)控手段。（）

39.期貨市場(chǎng)中的“保證金追繳”會(huì)導(dǎo)致客戶虧損。（）

40.期貨交易中的“實(shí)物交割”主要適用于農(nóng)產(chǎn)品期貨。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易所的______是期貨市場(chǎng)自律管理的核心機(jī)構(gòu)。

42.期貨公司客戶保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)在______內(nèi)追加至初始水平。

43.期貨市場(chǎng)中的“基差”是指______與______的差值。

44.期貨公司風(fēng)控指標(biāo)體系中的“風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率”是指______與______的比率。

45.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”是指期貨公司或交易所______頭寸的行為。

46.期貨市場(chǎng)的主要功能包括______、______和______。

47.期貨交易所的______是期貨合約的標(biāo)的物。

48.期貨公司內(nèi)部控制制度中的“不相容崗位分離”是指______與______分離。

49.期貨市場(chǎng)中的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”主要表現(xiàn)為_(kāi)_____過(guò)高或______過(guò)低。

50.期貨交易中的“保證金”是指______與______的比例。

五、簡(jiǎn)答題（共30分，每題6分）

51.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)的主要功能及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用。

52.簡(jiǎn)述期貨公司風(fēng)控指標(biāo)體系的主要指標(biāo)及其意義。

53.簡(jiǎn)述期貨交易中“金字塔式加倉(cāng)”策略的風(fēng)險(xiǎn)及注意事項(xiàng)。

54.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)中的“基差”及其影響因素。

55.簡(jiǎn)述期貨公司內(nèi)部控制制度的主要內(nèi)容包括哪些方面。

六、案例分析題（共25分）

某期貨公司客戶張某在2023年10月1日開(kāi)倉(cāng)買入螺紋鋼期貨合約100手（每手10噸），合約報(bào)價(jià)5000元/噸，初始保證金比例為10%，交易手續(xù)費(fèi)為成交金額的萬(wàn)分之五。當(dāng)日螺紋鋼期貨價(jià)格上漲至5050元/噸，張某的持倉(cāng)盈虧情況如何？若次日螺紋鋼期貨價(jià)格下跌至4950元/噸，張某的保證金是否會(huì)被追繳？說(shuō)明理由。

參考答案及解析

參考答案

一、單選題

1.A2.C3.D4.C5.C6.A7.B8.A9.A10.D

11.B12.C13.C14.A15.C16.B17.A18.A19.D20.D

二、多選題

21.ABC22.ABC23.ABCD24.ABC25.ABCD26.ABD27.ABD28.ABCD29.A30.ABCD

三、判斷題

31.√32.×33.×34.√35.√36.√37.√38.×39.×40.√

四、填空題

41.理事會(huì)42.1個(gè)交易日43.期貨價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格44.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，凈資產(chǎn)45.動(dòng)用保證金46.價(jià)格發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)管理，資源配置47.標(biāo)的物48.交易員，結(jié)算員49.買賣價(jià)差，交易量50.保證金占用金額，總資產(chǎn)

五、簡(jiǎn)答題

51.答：

①價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能：通過(guò)公開(kāi)、透明的交易機(jī)制，形成反映供求關(guān)系的期貨價(jià)格，為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供價(jià)格參考。

②風(fēng)險(xiǎn)管理功能：通過(guò)套期保值交易，幫助企業(yè)和機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

③資源配置功能：通過(guò)價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)社會(huì)資源流向，促進(jìn)市場(chǎng)高效配置。

解析：本題考查期貨市場(chǎng)的基本功能。價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨市場(chǎng)的核心作用，風(fēng)險(xiǎn)管理是其重要應(yīng)用，資源配置是其宏觀價(jià)值體現(xiàn)。

52.答：

①風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率：指凈資本與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的比率，反映公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，不得低于80%。

②資本杠桿率：指凈資產(chǎn)與凈資本的比率，不得低于6%。

③凈資本與凈資產(chǎn)比率：指凈資本與凈資產(chǎn)的比率，不得低于20%。

解析：本題考查期貨公司風(fēng)控指標(biāo)體系。三大指標(biāo)分別從資本充足性、杠桿水平和公司治理角度進(jìn)行監(jiān)管。

53.答：

風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)反向波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致連續(xù)虧損，進(jìn)一步加倉(cāng)會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)。

注意事項(xiàng)：①每次加倉(cāng)比例應(yīng)小于前一次；②設(shè)定止損位；③優(yōu)先選擇趨勢(shì)明顯的市場(chǎng)。

解析：本題考查交易策略風(fēng)險(xiǎn)。金字塔加倉(cāng)的核心是控制虧損，避免過(guò)度追漲殺跌。

54.答：

定義：基差是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差值。

影響因素：倉(cāng)儲(chǔ)成本、運(yùn)輸費(fèi)用、流動(dòng)性溢價(jià)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。

解析：本題考查期貨市場(chǎng)基本概念?；钍瞧谪浥c現(xiàn)貨的價(jià)差，受多種因素影響，不同品種差異較大。

55.答：

①內(nèi)部控制制度：包括風(fēng)險(xiǎn)管理制度、業(yè)務(wù)操作規(guī)范、信息系統(tǒng)安全等。

②崗位職責(zé)分離：交易員與風(fēng)控、結(jié)算崗位分離。

③授權(quán)審批機(jī)制：關(guān)鍵業(yè)務(wù)需經(jīng)審批。

④信息系統(tǒng)管理：保證交易數(shù)據(jù)安全。

解析：本題考查期貨公司內(nèi)控要求。內(nèi)控需覆蓋業(yè)務(wù)全流程，核心是職責(zé)分離和風(fēng)險(xiǎn)防范。

六、案例分析題

案例背景分析：

張某開(kāi)倉(cāng)買入螺紋鋼期貨100手，初始保證金為10萬(wàn)元，當(dāng)日價(jià)格上漲50元/噸，產(chǎn)生盈利；次日價(jià)格下跌50元/噸，產(chǎn)生虧損。需計(jì)算盈虧及保證金是否被追繳。

問(wèn)題解答：

1.當(dāng)日盈虧：

盈利=(5050-5000)×100×10=50,000元

解析：盈虧計(jì)算基于價(jià)差乘以手?jǐn)?shù)和每手噸數(shù)。

2.次日盈虧：

虧損=(5050-4950)×100×10=50,000元

解析：盈虧計(jì)算基于價(jià)差乘以手?jǐn)?shù)和每手噸數(shù)。

3.保證金變動(dòng)：

初始保證金=5000×100×10×