PPP資產證券化課件單擊此處添加副標題匯報人：XX目錄01PPP模式概述02資產證券化基礎03PPP項目資產證券化04PPP資產證券化的法律框架05PPP資產證券化的財務分析06PPP資產證券化的市場前景PPP模式概述01公私合作模式定義01合作主體政府與企業(yè)合作02合作方式共同投資建設項目03目的意義實現(xiàn)資源優(yōu)化配置PPP模式的運作機制政府提供政策扶持，保障企業(yè)合理收益政策扶持激勵中標單位組建公司，負責籌資建設經營特殊目的公司政府與企業(yè)特許經營，共擔風險利益共享政府企業(yè)合作PPP模式的優(yōu)勢與風險PPP模式分擔風險，降低政府負擔和融資成本。分擔風險降成本01引入市場機制，提高項目執(zhí)行效率和工程建設、服務質量。提高效率品質02資產證券化基礎02資產證券化的概念資產證券化是將資產轉化為證券的過程。定義闡述包括資產池、特殊目的載體及信用增級等。核心要素資產證券化的流程01確定資產組池挑選資產，組建資產池，評估現(xiàn)金流。02設立SPV出售設立特設機構，實現(xiàn)資產真實出售，破產隔離。03信用增級評級信用增級后，聘請機構評級，發(fā)行證券。資產證券化的參與者0201原始權益人，轉讓資產。發(fā)起人特殊目的載體管理資產，提供服務。服務機構承接資產，發(fā)行證券。03PPP項目資產證券化03PPP項目資產證券化的意義政府提前回籠資金，用于其他公共項目建設。緩解財政壓力0102為社會資本提供新的退出機制，降低資金風險。提供融資渠道03為投資者提供新選擇，促進金融市場多元化發(fā)展。豐富投資產品PPP項目資產證券化的條件企業(yè)合規(guī)經營，無不良記錄原始權益人要求權屬明確，現(xiàn)金流獨立可預測基礎資產要求PPP項目資產證券化的案例分析國內首單燃氣收費資產證券化，通過結構化設計實現(xiàn)融資。嘉興天然氣項目基于隧道PPP項目，通過ABN實現(xiàn)存量資產盤活，成功發(fā)行資產支持票據(jù)。龍洲灣隧道ABNPPP資產證券化的法律框架04相關法律法規(guī)概述01國家層面法規(guī)國發(fā)60號文等支持PPP融資02部門聯(lián)合發(fā)文發(fā)改委證監(jiān)會推PPP證券化03行業(yè)自律規(guī)定基金業(yè)協(xié)會備案管理PPP資產證券化的法律風險PPP與資產證券化領域法規(guī)多為部門規(guī)章，穩(wěn)定性差，制約創(chuàng)新。法規(guī)層級較低法律政策變更可能影響項目建設和運營，導致項目中斷或失敗。政策變更風險法律風險的防范措施完善法規(guī)體系強化合同管理01提升法規(guī)層級，增強穩(wěn)定性，保障各方利益，促進產品設計和交易結構創(chuàng)新。02確保合同條款清晰可執(zhí)行，減少因法律政策變更帶來的不利影響。PPP資產證券化的財務分析05資產證券化的財務結構融資成本低資產信用替代主體信用，降低融資成本?；A資產現(xiàn)金流以PPP項目穩(wěn)定現(xiàn)金流為基礎發(fā)行證券。0102資產證券化的財務評估01凈現(xiàn)值法分析評估項目盈利能力，正凈現(xiàn)值表明項目可行。02內部收益率法輔助評估，內部收益率高于資本成本時項目可行。資產證券化的財務風險控制嚴格篩選基礎資產，強化債務人信用管理信用風險防控01設計合理利率結構，建立利率風險監(jiān)測機制利率風險管控02設計提前償還條款，合理再投資提前償還本金提前償還管理03PPP資產證券化的市場前景06市場發(fā)展趨勢PPP資產證券化市場規(guī)模持續(xù)增長，預計未來幾年將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。市場規(guī)模增長01政府政策持續(xù)加碼，為PPP資產證券化提供良好的市場環(huán)境和發(fā)展空間。政策支持加強02潛在投資機會市場規(guī)模廣闊PPP資產證券化市場規(guī)模龐大，具備萬億空間，增長前景廣闊。政策持續(xù)支持國家政策扶持，優(yōu)化審批、降低門檻，為市場健康發(fā)展創(chuàng)造有