2025年大學(xué)金融學(xué)原理專項(xiàng)訓(xùn)練模擬試卷考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、選擇題（每題2分，共20分）1.下列哪一項(xiàng)不屬于金融學(xué)核心研究范疇？A.金融市場(chǎng)效率B.公司融資決策C.消費(fèi)者儲(chǔ)蓄行為D.宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定2.將1000元存入銀行，年利率為5%，按單利計(jì)算，兩年后的終值是多少？A.1050元B.1102.50元C.1100元D.1105元3.以下哪種投資組合策略旨在通過(guò)分散投資來(lái)降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？A.集中投資于單一高增長(zhǎng)股票B.投資于與市場(chǎng)完全正相關(guān)的資產(chǎn)組合C.構(gòu)建包含不同行業(yè)、不同資產(chǎn)類別的多元化投資組合D.持有高股息率的債券組合4.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），影響某資產(chǎn)必要回報(bào)率的主要因素是？A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)組合預(yù)期回報(bào)率、公司規(guī)模B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)組合預(yù)期回報(bào)率、該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（β）C.公司盈利能力、行業(yè)增長(zhǎng)率、通貨膨脹率D.資產(chǎn)流動(dòng)性、稅收政策、公司股利政策5.債券的票面利率和到期收益率之間的關(guān)系是？A.票面利率總是高于到期收益率B.票面利率總是低于到期收益率C.票面利率等于到期收益率D.票面利率可能高于、等于或低于到期收益率，取決于市場(chǎng)利率和債券價(jià)格6.以下哪項(xiàng)指標(biāo)最適合用于評(píng)估一個(gè)投資項(xiàng)目的盈利能力？A.投資回收期B.凈現(xiàn)值（NPV）C.流動(dòng)比率D.資產(chǎn)負(fù)債率7.“風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配”原則在金融學(xué)中意味著什么？A.風(fēng)險(xiǎn)越高的投資，其潛在收益一定越高B.只有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，才能獲得收益C.投資者要求的最低回報(bào)率應(yīng)與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度成正比D.高風(fēng)險(xiǎn)投資必然導(dǎo)致投資失敗8.以下哪種金融工具通常被視為流動(dòng)性最差的？A.上市公司的普通股B.現(xiàn)金C.某些公司發(fā)行的長(zhǎng)期債券D.開(kāi)放式基金份額9.有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）認(rèn)為，在有效的市場(chǎng)中，證券價(jià)格已充分反映了所有相關(guān)信息。這意味著？A.投資者無(wú)法通過(guò)分析信息獲得超額回報(bào)B.所有證券的預(yù)期回報(bào)率都相同C.市場(chǎng)交易成本為零D.市場(chǎng)中沒(méi)有投機(jī)行為10.公司發(fā)行新股以籌集資金，對(duì)現(xiàn)有股東來(lái)說(shuō)，可能帶來(lái)的直接影響是？A.每股盈利提高B.股東權(quán)益增加C.權(quán)益稀釋，每股價(jià)值可能下降D.股息增加二、填空題（每空2分，共20分）1.金融資產(chǎn)最基本的兩個(gè)屬性是______和______。2.投資者為避免通貨膨脹損失而要求的額外回報(bào)率被稱為_(kāi)_____。3.衡量一項(xiàng)投資在未來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值總和，扣除初始投資后的指標(biāo)是______。4.證券市場(chǎng)上，買(mǎi)賣(mài)雙方達(dá)成交易的價(jià)格隨時(shí)間不斷變動(dòng)，這種價(jià)格變動(dòng)的不確定性被稱為_(kāi)_____。5.某股票的預(yù)期回報(bào)率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)組合預(yù)期回報(bào)率為12%，其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（β）為_(kāi)_____。6.債券發(fā)行人定期向債券持有人支付的利息與______的比率。7.在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，投資者更傾向于選擇能夠帶來(lái)______的資產(chǎn)。8.將資金按一定利率借出，并在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)一次性收回本金和利息的總和，這種價(jià)值評(píng)估方法稱為_(kāi)_____。9.金融體系通過(guò)促進(jìn)資金融通，將資金從______引導(dǎo)至______。10.評(píng)估公司價(jià)值時(shí)，將公司預(yù)期未來(lái)永續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流按一個(gè)適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折算成現(xiàn)值的估值方法是______。三、名詞解釋（每題5分，共20分）1.風(fēng)險(xiǎn)厭惡2.機(jī)會(huì)成本3.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）4.有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）四、簡(jiǎn)答題（每題8分，共24分）1.簡(jiǎn)述利率的期限結(jié)構(gòu)理論的主要內(nèi)容。2.簡(jiǎn)述個(gè)人進(jìn)行投資決策時(shí)通常需要考慮的主要因素。3.簡(jiǎn)述公司為什么要進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)或投資。五、計(jì)算題（每題10分，共20分）1.某投資者計(jì)劃投資一個(gè)項(xiàng)目，需要初始投資100萬(wàn)元。預(yù)計(jì)項(xiàng)目在第一年年末可獲得凈現(xiàn)金流入30萬(wàn)元，在第二年年末可獲得凈現(xiàn)金流入50萬(wàn)元，在第三年年末可獲得凈現(xiàn)金流入40萬(wàn)元。如果該投資者的要求回報(bào)率為10%，計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）。（要求列出計(jì)算過(guò)程）2.一張面值為1000元的債券，票面利率為8%，每年付息一次，期限為5年。假設(shè)當(dāng)前市場(chǎng)利率為6%，計(jì)算該債券的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。（要求列出計(jì)算過(guò)程）六、論述題（12分）試述金融在現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的重要作用。試卷答案一、選擇題1.D2.C3.C4.B5.D6.B7.C8.C9.A10.C二、填空題1.價(jià)值流動(dòng)性2.預(yù)期通貨膨脹溢價(jià)3.凈現(xiàn)值（NPV）4.交易風(fēng)險(xiǎn)（或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）5.1.336.票面價(jià)值（或面值）7.更高（或更高預(yù)期）回報(bào)8.終值（或未來(lái)價(jià)值）計(jì)算9.有資金盈余（或儲(chǔ)蓄者）有資金需求（或借款者）10.貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法（或DCF估值法）三、名詞解釋1.風(fēng)險(xiǎn)厭惡：指投資者在預(yù)期收益相同時(shí)，傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的資產(chǎn)；或者在風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，傾向于選擇預(yù)期收益較高的資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高的投資者，要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償（即風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）就越高。2.機(jī)會(huì)成本：指為了獲得某種東西而所要放棄另一些東西的最大價(jià)值。在投資決策中，選擇某一投資方案所放棄的其他投資方案中可能獲得的最大收益，就是該投資方案的機(jī)會(huì)成本。3.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）：一個(gè)描述證券預(yù)期回報(bào)率與其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（以Beta系數(shù)衡量）之間關(guān)系的模型。其公式為：E(Ri)=Rf+βi*[E(Rm)-Rf]，其中E(Ri)是資產(chǎn)i的預(yù)期回報(bào)率，Rf是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，βi是資產(chǎn)i的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，E(Rm)是市場(chǎng)組合的預(yù)期回報(bào)率，[E(Rm)-Rf]是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。4.有效市場(chǎng)假說(shuō)（EMH）：一種關(guān)于證券市場(chǎng)有效性的理論，認(rèn)為在一個(gè)有效的市場(chǎng)中，所有可用信息已經(jīng)完全、及時(shí)地反映在證券價(jià)格中。因此，基于公開(kāi)信息的分析無(wú)法獲得超額回報(bào)，未來(lái)的價(jià)格變化是隨機(jī)不可預(yù)測(cè)的。EMH分為弱式、半強(qiáng)式和強(qiáng)式三個(gè)形式。四、簡(jiǎn)答題1.利率的期限結(jié)構(gòu)理論主要內(nèi)容：利率的期限結(jié)構(gòu)指的是不同期限的債券利率之間的關(guān)系。主要理論包括：*預(yù)期理論：認(rèn)為長(zhǎng)期債券的利率等于未來(lái)短期利率的預(yù)期平均值。利率曲線的形狀取決于預(yù)期未來(lái)利率變動(dòng)的方向。如果預(yù)期短期利率上升，則利率曲線向上傾斜；反之則向下傾斜。*流動(dòng)性偏好理論：認(rèn)為投資者普遍存在對(duì)流動(dòng)性的偏好，即傾向于持有短期、高流動(dòng)性資產(chǎn)。為了吸引投資者購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期債券，發(fā)行人必須提供更高的利率，即存在流動(dòng)性溢價(jià)。因此，即使預(yù)期未來(lái)短期利率不變或下降，長(zhǎng)期利率也會(huì)高于短期利率，導(dǎo)致利率曲線通常向上傾斜（除非預(yù)期未來(lái)利率會(huì)大幅下降以補(bǔ)償流動(dòng)性溢價(jià)）。*市場(chǎng)分割理論：認(rèn)為長(zhǎng)、中、短期債券市場(chǎng)是獨(dú)立分割的，各自有獨(dú)立的供求關(guān)系和利率水平，不受其他期限市場(chǎng)的影響。利率曲線的形狀取決于各個(gè)期限市場(chǎng)的供求狀況。2.個(gè)人進(jìn)行投資決策時(shí)通常需要考慮的主要因素：*風(fēng)險(xiǎn)承受能力：投資者能夠承受多大程度的投資損失。這取決于個(gè)人的財(cái)務(wù)狀況、收入穩(wěn)定性、投資經(jīng)驗(yàn)、年齡以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的心理感受。*投資目標(biāo)：投資者希望達(dá)到的財(cái)務(wù)目標(biāo)，如購(gòu)房、養(yǎng)老、子女教育等，以及目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間期限。*預(yù)期回報(bào)率：投資者對(duì)投資所期望獲得的收益水平。*流動(dòng)性需求：投資者需要將資金變現(xiàn)的能力和迫切程度。*稅收狀況：不同投資工具的稅收待遇不同，會(huì)影響投資的凈收益。*市場(chǎng)環(huán)境：宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、利率水平、通貨膨脹率、政治因素等外部環(huán)境對(duì)投資收益有重要影響。*投資知識(shí)：投資者對(duì)各類投資工具的了解程度。3.公司為什么要進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)或投資：*降低風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)投資于不同行業(yè)、不同地區(qū)或不同類型的業(yè)務(wù)，可以分散單一業(yè)務(wù)或市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)一部分業(yè)務(wù)面臨困境時(shí)，其他業(yè)務(wù)的表現(xiàn)可能彌補(bǔ)損失，提高公司的整體穩(wěn)定性。*尋求新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)：主營(yíng)業(yè)務(wù)可能面臨增長(zhǎng)天花板或競(jìng)爭(zhēng)加劇，多元化可以開(kāi)拓新的收入來(lái)源和市場(chǎng)，為公司帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。*利用資源優(yōu)勢(shì)：公司可能擁有獨(dú)特的品牌、技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)或客戶基礎(chǔ)，可以通過(guò)多元化將這些優(yōu)勢(shì)應(yīng)用于新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，降低新業(yè)務(wù)的進(jìn)入成本和風(fēng)險(xiǎn)。*應(yīng)對(duì)環(huán)境變化：外部市場(chǎng)環(huán)境（如技術(shù)變革、消費(fèi)者偏好改變）可能對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)構(gòu)成威脅，多元化可以增強(qiáng)公司適應(yīng)環(huán)境變化的能力。五、計(jì)算題1.計(jì)算過(guò)程：*第一年現(xiàn)金流現(xiàn)值=30/(1+10%)^1=30/1.1≈27.27萬(wàn)元*第二年現(xiàn)金流現(xiàn)值=50/(1+10%)^2=50/1.21≈41.32萬(wàn)元*第三年現(xiàn)金流現(xiàn)值=40/(1+10%)^3=40/1.331≈30.05萬(wàn)元*項(xiàng)目初始投資=-100萬(wàn)元*凈現(xiàn)值（NPV）=27.27+41.32+30.05-100≈98.64-100=-1.36萬(wàn)元2.計(jì)算過(guò)程：*每年利息收入=1000*8%=80元*債券到期時(shí)收回的本金=1000元*總現(xiàn)金流入（第三年末）=80*4+1000=320+1000=1320元*市場(chǎng)利率是貼現(xiàn)率，即i=6%*債券現(xiàn)值=未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和*債券現(xiàn)值=80/(1+6%)^1+80/(1+6%)^2+80/(1+6%)^3+80/(1+6%)^4+(80+1000)/(1+6%)^5*債券現(xiàn)值≈80/1.06+80/1.1236+80/1.1910+80/1.2625+1080/1.3382*債券現(xiàn)值≈75.47+71.18+67.17+63.55+808.12*債券現(xiàn)值≈1067.39元六、論述題金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中扮演著至關(guān)重要的角色，其作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，金融體系通過(guò)金融市場(chǎng)和中介機(jī)構(gòu)，促進(jìn)資金融通，將社會(huì)上的閑置資金（儲(chǔ)蓄）有效地引導(dǎo)至有資金需求的部門(mén)（企業(yè)、政府等），實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化配置。這是金融最基本也是最重要的功能，它支持了投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。其次，金融體系提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具和服務(wù)。金融創(chuàng)新產(chǎn)生了各種金融衍生品（如期貨、期權(quán)）和保險(xiǎn)工具，幫助個(gè)人和企業(yè)轉(zhuǎn)移、分散和規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)（如信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性