第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)資格考試下單及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.在期貨交易中，以下哪種下單指令允許投資者在指定的價(jià)格范圍內(nèi)以最優(yōu)價(jià)格成交？

A.市場(chǎng)指令

B.限價(jià)指令

C.止損指令

D.停損限價(jià)指令

（________）

2.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致投資者被強(qiáng)制平倉(cāng)？

A.賬戶權(quán)益低于維持保證金水平

B.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高

C.交易時(shí)間已過(guò)

D.期貨價(jià)格波動(dòng)幅度過(guò)大

（________）

3.以下哪種指令適用于需要快速成交且對(duì)價(jià)格不敏感的交易者？

A.限價(jià)指令

B.市場(chǎng)指令

C.停價(jià)指令

D.停損限價(jià)指令

（________）

4.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，客戶開倉(cāng)報(bào)單的有效期為多少交易日？

A.1個(gè)交易日

B.2個(gè)交易日

C.3個(gè)交易日

D.無(wú)限期

（________）

5.以下哪種指令適用于在價(jià)格觸及特定水平時(shí)自動(dòng)觸發(fā)賣出操作？

A.限價(jià)指令

B.市場(chǎng)指令

C.停價(jià)指令

D.停損限價(jià)指令

（________）

6.期貨交易中，“杠桿效應(yīng)”是指什么？

A.交易者可以通過(guò)保證金放大交易規(guī)模

B.期貨價(jià)格波動(dòng)會(huì)直接影響保證金水平

C.交易者可以無(wú)限次開倉(cāng)

D.期貨合約到期時(shí)需實(shí)物交割

（________）

7.以下哪種指令適用于在價(jià)格反向突破特定水平時(shí)自動(dòng)觸發(fā)交易？

A.限價(jià)指令

B.市場(chǎng)指令

C.停價(jià)指令

D.停損限價(jià)指令

（________）

8.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致“滑點(diǎn)”現(xiàn)象？

A.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高

B.交易指令執(zhí)行時(shí)價(jià)格快速變動(dòng)

C.保證金比例過(guò)低

D.期貨合約流動(dòng)性不足

（________）

9.以下哪種指令適用于在價(jià)格觸及止損水平時(shí)以指定價(jià)格自動(dòng)平倉(cāng)？

A.限價(jià)指令

B.市場(chǎng)指令

C.停損指令

D.停損限價(jià)指令

（________）

10.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致“爆倉(cāng)”風(fēng)險(xiǎn)？

A.交易盈虧平衡

B.保證金比例高于150%

C.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)低

D.期貨價(jià)格大幅反向波動(dòng)

（________）

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

11.期貨交易中，以下哪些屬于常見的下單指令類型？

A.市場(chǎng)指令

B.限價(jià)指令

C.停損指令

D.停損限價(jià)指令

E.成交確認(rèn)指令

（________）

12.以下哪些因素會(huì)導(dǎo)致期貨交易中的“滑點(diǎn)”現(xiàn)象？

A.交易指令執(zhí)行時(shí)價(jià)格快速變動(dòng)

B.期貨合約流動(dòng)性不足

C.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高

D.服務(wù)器延遲

E.保證金比例過(guò)低

（________）

13.期貨交易中，以下哪些屬于保證金制度的作用？

A.降低交易成本

B.維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定

C.放大交易風(fēng)險(xiǎn)

D.防止惡意操縱

E.放大交易收益

（________）

14.以下哪些屬于期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)控制措施？

A.設(shè)置止損指令

B.合理分配資金

C.過(guò)度使用杠桿

D.實(shí)時(shí)監(jiān)控賬戶

E.長(zhǎng)期持有不操作

（________）

15.期貨交易中，以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致投資者被強(qiáng)制平倉(cāng)？

A.賬戶權(quán)益低于維持保證金水平

B.交易時(shí)間已過(guò)

C.期貨價(jià)格大幅反向波動(dòng)

D.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高

E.保證金比例高于200%

（________）

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

16.期貨交易中，市價(jià)指令是唯一可以保證成交的指令類型。

（________）

17.期貨交易中，限價(jià)指令可以保證以指定價(jià)格成交。

（________）

18.期貨交易中，止損指令可以防止價(jià)格大幅反向波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（________）

19.期貨交易中，停損限價(jià)指令可以保證在價(jià)格觸及止損水平時(shí)以最優(yōu)價(jià)格平倉(cāng)。

（________）

20.期貨交易中，杠桿效應(yīng)只會(huì)放大收益不會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)。

（________）

21.期貨交易中，保證金比例越高，交易風(fēng)險(xiǎn)越大。

（________）

22.期貨交易中，滑點(diǎn)現(xiàn)象只會(huì)發(fā)生在市場(chǎng)波動(dòng)劇烈時(shí)。

（________）

23.期貨交易中，賬戶權(quán)益低于維持保證金水平時(shí)，投資者會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。

（________）

24.期貨交易中，市場(chǎng)指令適用于需要快速成交且對(duì)價(jià)格不敏感的交易者。

（________）

25.期貨交易中，停價(jià)指令適用于在價(jià)格觸及特定水平時(shí)自動(dòng)觸發(fā)賣出操作。

（________）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

26.期貨交易中，投資者需要繳納的保證金通常是合約價(jià)值的________%。

________（________）

27.期貨交易中，市價(jià)指令是指以________成交的指令類型。

________（________）

28.期貨交易中，限價(jià)指令是指以________或更好的價(jià)格成交的指令類型。

________（________）

29.期貨交易中，止損指令是指當(dāng)價(jià)格觸及________時(shí)自動(dòng)觸發(fā)交易的指令類型。

________（________）

30.期貨交易中，停損限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格觸及________時(shí)，以________或更好的價(jià)格成交的指令類型。

________（________）；________（________）

31.期貨交易中，保證金制度的目的是________市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止惡意操縱。

________（________）

32.期貨交易中，滑點(diǎn)現(xiàn)象是指實(shí)際成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格的________。

________（________）

33.期貨交易中，杠桿效應(yīng)是指通過(guò)保證金放大交易者的________。

________（________）

34.期貨交易中，賬戶權(quán)益低于維持保證金水平時(shí)，投資者會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)，這種現(xiàn)象被稱為________。

________（________）

五、簡(jiǎn)答題（共20分，每題5分）

35.簡(jiǎn)述期貨交易中市場(chǎng)指令與限價(jià)指令的區(qū)別。

36.簡(jiǎn)述期貨交易中止損指令的作用及適用場(chǎng)景。

37.簡(jiǎn)述期貨交易中保證金制度的作用及風(fēng)險(xiǎn)。

38.簡(jiǎn)述期貨交易中滑點(diǎn)現(xiàn)象的成因及應(yīng)對(duì)措施。

六、案例分析題（共25分）

39.某投資者在2023年10月26日以5000元/手的成本開倉(cāng)買入某期貨合約10手，并設(shè)置止損指令為4900元/手。假設(shè)到10月27日，該期貨合約價(jià)格大幅下跌至4800元/手，投資者賬戶權(quán)益為50000元，維持保證金比例為15%。請(qǐng)分析以下問(wèn)題：

（1）該投資者是否會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)？說(shuō)明依據(jù)。

（2）若該投資者未被強(qiáng)制平倉(cāng)，其當(dāng)日盈虧情況如何？

（3）若該投資者被強(qiáng)制平倉(cāng)，其最大虧損金額是多少？

（4）結(jié)合案例，分析期貨交易中設(shè)置止損指令的重要性。

參考答案及解析

一、單選題

1.B

解析：限價(jià)指令允許投資者在指定的價(jià)格范圍內(nèi)以最優(yōu)價(jià)格成交，因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)市場(chǎng)指令以最優(yōu)價(jià)格成交，但價(jià)格不確定；C選項(xiàng)止損指令用于觸發(fā)交易，但價(jià)格不確定；D選項(xiàng)停損限價(jià)指令結(jié)合了止損和限價(jià)，但題目問(wèn)的是“最優(yōu)價(jià)格成交”的指令類型，因此限價(jià)指令更符合要求。

2.A

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第八十一條，期貨公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)制平倉(cāng)客戶的持倉(cāng)，當(dāng)客戶保證金不足時(shí)，期貨公司會(huì)要求客戶追加保證金，若客戶未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加，會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。因此A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)手續(xù)費(fèi)與強(qiáng)制平倉(cāng)無(wú)關(guān)；C選項(xiàng)交易時(shí)間已過(guò)不會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)；D選項(xiàng)價(jià)格波動(dòng)幅度大不會(huì)直接導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)，關(guān)鍵看保證金是否不足。

3.B

解析：市場(chǎng)指令適用于需要快速成交且對(duì)價(jià)格不敏感的交易者，因?yàn)槭袃r(jià)指令以最優(yōu)價(jià)格立即成交，但價(jià)格不確定。因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)限價(jià)指令價(jià)格確定但成交不確定；C選項(xiàng)止損指令用于風(fēng)險(xiǎn)控制；D選項(xiàng)停損限價(jià)指令結(jié)合了止損和限價(jià)，但價(jià)格有范圍限制。

4.C

解析：根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所《交易規(guī)則》第四十二條，客戶開倉(cāng)報(bào)單的有效期為3個(gè)交易日。因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)1個(gè)交易日過(guò)短；B選項(xiàng)2個(gè)交易日不足；D選項(xiàng)無(wú)限期不符合交易所規(guī)定。

5.C

解析：止損指令適用于在價(jià)格觸及特定水平時(shí)自動(dòng)觸發(fā)賣出操作，以控制風(fēng)險(xiǎn)。因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)限價(jià)指令價(jià)格確定但成交不確定；B選項(xiàng)市場(chǎng)指令價(jià)格不確定；D選項(xiàng)停損限價(jià)指令結(jié)合了止損和限價(jià)，但價(jià)格有范圍限制。

6.A

解析：期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”是指交易者可以通過(guò)保證金放大交易規(guī)模，從而放大收益或風(fēng)險(xiǎn)。因此A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)描述的是保證金水平與價(jià)格波動(dòng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系；C選項(xiàng)描述的是交易行為；D選項(xiàng)描述的是實(shí)物交割要求。

7.C

解析：停價(jià)指令適用于在價(jià)格觸及特定水平時(shí)自動(dòng)觸發(fā)交易，通常用于風(fēng)險(xiǎn)控制或捕捉反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)限價(jià)指令價(jià)格確定但成交不確定；B選項(xiàng)市場(chǎng)指令價(jià)格不確定；D選項(xiàng)停損限價(jià)指令結(jié)合了止損和限價(jià)，但價(jià)格有范圍限制。

8.B

解析：期貨交易中，“滑點(diǎn)”現(xiàn)象是指交易指令執(zhí)行時(shí)價(jià)格快速變動(dòng)，導(dǎo)致實(shí)際成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格產(chǎn)生差異。因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)交易手續(xù)費(fèi)影響成本；C選項(xiàng)保證金比例影響風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)流動(dòng)性不足會(huì)導(dǎo)致滑點(diǎn)，但“價(jià)格快速變動(dòng)”是更直接的原因。

9.C

解析：止損指令是指在價(jià)格觸及止損水平時(shí)自動(dòng)觸發(fā)交易，通常用于平倉(cāng)以控制風(fēng)險(xiǎn)。因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)限價(jià)指令價(jià)格確定但成交不確定；B選項(xiàng)市場(chǎng)指令價(jià)格不確定；D選項(xiàng)停損限價(jià)指令結(jié)合了止損和限價(jià)，但價(jià)格有范圍限制。

10.D

解析：期貨交易中，“爆倉(cāng)”風(fēng)險(xiǎn)是指因價(jià)格大幅反向波動(dòng)導(dǎo)致賬戶權(quán)益低于維持保證金水平，被強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此D選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)盈虧平衡無(wú)風(fēng)險(xiǎn)；B選項(xiàng)保證金比例高于150%意味著有緩沖；C選項(xiàng)交易手續(xù)費(fèi)與爆倉(cāng)無(wú)關(guān)；D選項(xiàng)價(jià)格大幅反向波動(dòng)是爆倉(cāng)的直接原因。

二、多選題

11.ABCD

解析：期貨交易中常見的下單指令類型包括市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令、停損限價(jià)指令，因此ABCD選項(xiàng)正確。E選項(xiàng)成交確認(rèn)指令不屬于下單指令類型。

12.ABD

解析：期貨交易中，“滑點(diǎn)”現(xiàn)象的成因包括交易指令執(zhí)行時(shí)價(jià)格快速變動(dòng)、期貨合約流動(dòng)性不足、服務(wù)器延遲，因此ABD選項(xiàng)正確。C選項(xiàng)交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高與滑點(diǎn)無(wú)關(guān)；E選項(xiàng)保證金比例過(guò)低會(huì)導(dǎo)致爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，但不是滑點(diǎn)直接原因。

13.BCD

解析：期貨交易中，保證金制度的作用包括維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定、防止惡意操縱，但會(huì)放大交易風(fēng)險(xiǎn)（杠桿效應(yīng)），因此BCD選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)降低交易成本與保證金制度無(wú)關(guān)；E選項(xiàng)放大交易收益是杠桿效應(yīng)的結(jié)果，但不是保證金制度的主要目的。

14.ABD

解析：期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)控制措施包括設(shè)置止損指令、合理分配資金、實(shí)時(shí)監(jiān)控賬戶，因此ABD選項(xiàng)正確。C選項(xiàng)過(guò)度使用杠桿會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)；E選項(xiàng)長(zhǎng)期持有不操作不是風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

15.AC

解析：期貨交易中，投資者被強(qiáng)制平倉(cāng)的情況包括賬戶權(quán)益低于維持保證金水平、期貨價(jià)格大幅反向波動(dòng)導(dǎo)致保證金不足，因此AC選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)交易時(shí)間已過(guò)不會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)；D選項(xiàng)交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高不會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)；E選項(xiàng)保證金比例高于200%意味著有緩沖。

三、判斷題

16.×

解析：市價(jià)指令是唯一可以保證成交的指令類型，但價(jià)格不確定，因此本題說(shuō)法錯(cuò)誤。

17.×

解析：限價(jià)指令可以保證以指定價(jià)格成交，但成交不確定，因此本題說(shuō)法錯(cuò)誤。

18.√

解析：止損指令用于在價(jià)格觸及止損水平時(shí)自動(dòng)觸發(fā)交易，可以防止價(jià)格大幅反向波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，因此本題說(shuō)法正確。

19.√

解析：停損限價(jià)指令可以在價(jià)格觸及止損水平時(shí)以指定價(jià)格范圍自動(dòng)平倉(cāng)，因此本題說(shuō)法正確。

20.×

解析：期貨交易中，杠桿效應(yīng)會(huì)放大收益也會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)，因此本題說(shuō)法錯(cuò)誤。

21.×

解析：期貨交易中，保證金比例越高，交易風(fēng)險(xiǎn)越小，因此本題說(shuō)法錯(cuò)誤。

22.×

解析：期貨交易中，滑點(diǎn)現(xiàn)象不僅發(fā)生在市場(chǎng)波動(dòng)劇烈時(shí)，也可能發(fā)生在流動(dòng)性不足的合約中，因此本題說(shuō)法錯(cuò)誤。

23.√

解析：期貨交易中，賬戶權(quán)益低于維持保證金水平時(shí)，投資者會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)，因此本題說(shuō)法正確。

24.√

解析：市場(chǎng)指令適用于需要快速成交且對(duì)價(jià)格不敏感的交易者，因?yàn)槭袃r(jià)指令以最優(yōu)價(jià)格立即成交，但價(jià)格不確定，因此本題說(shuō)法正確。

25.×

解析：停價(jià)指令適用于在價(jià)格觸及特定水平時(shí)自動(dòng)觸發(fā)交易，但通常是買入操作，賣出操作通常用止損指令，因此本題說(shuō)法錯(cuò)誤。

四、填空題

26.10

解析：期貨交易中，投資者需要繳納的保證金通常是合約價(jià)值的10%，因此答案為10%。

27.最優(yōu)價(jià)格

解析：期貨交易中，市價(jià)指令是指以最優(yōu)價(jià)格成交的指令類型，因此答案為“最優(yōu)價(jià)格”。

28.指定

解析：期貨交易中，限價(jià)指令是指以指定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令類型，因此答案為“指定”。

29.指定水平

解析：期貨交易中，止損指令是指當(dāng)價(jià)格觸及指定水平時(shí)自動(dòng)觸發(fā)交易的指令類型，因此答案為“指定水平”。

30.指定水平；指定價(jià)格

解析：期貨交易中，停損限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格觸及指定水平時(shí)，以指定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令類型，因此答案分別為“指定水平”和“指定價(jià)格”。

31.降低

解析：期貨交易中，保證金制度的目的是降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止惡意操縱，因此答案為“降低”。

32.差距

解析：期貨交易中，滑點(diǎn)現(xiàn)象是指實(shí)際成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格的差距，因此答案為“差距”。

33.交易規(guī)模

解析：期貨交易中，杠桿效應(yīng)是指通過(guò)保證金放大交易者的交易規(guī)模，因此答案為“交易規(guī)?！?。

34.爆倉(cāng)

解析：期貨交易中，賬戶權(quán)益低于維持保證金水平時(shí)，投資者會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)，這種現(xiàn)象被稱為爆倉(cāng)，因此答案為“爆倉(cāng)”。

五、簡(jiǎn)答題

35.市場(chǎng)指令與限價(jià)指令的區(qū)別：

-市場(chǎng)指令以最優(yōu)價(jià)格立即成交，但價(jià)格不確定；限價(jià)指令以指定價(jià)格或更好的價(jià)格成交，但成交不確定。

-市場(chǎng)指令適用于需要快速成交的交易者；限價(jià)指令適用于對(duì)價(jià)格敏感的交易者。

36.止損指令的作用及適用場(chǎng)景：

作用：用于在價(jià)格觸及特定水平時(shí)自動(dòng)觸發(fā)交易，以控制風(fēng)險(xiǎn)或保護(hù)利潤(rùn)。

適用場(chǎng)景：適用于需要控制風(fēng)險(xiǎn)的交易者，如持有多頭頭寸擔(dān)心