第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試不過及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效防范單一交易者風險對整個市場的影響？

（）

A.逐日盯市制度

B.強制平倉制度

C.保證金追繳制度

D.限倉制度

2.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的董事會成員人數應當是多少？

（）

A.5人以上

B.7人以上

C.9人以上

D.11人以上

3.以下哪種金融工具屬于期貨合約的標的物？

（）

A.股票

B.債券

C.商品（如大豆）

D.匯率

4.在期貨交易中，以下哪種情況會導致交易者面臨穿倉風險？

（）

A.保證金比例低于10%

B.保證金比例高于15%

C.交易者主動平倉

D.交易所調整保證金標準

5.根據基差理論，以下哪種情況屬于正向市場？

（）

A.近期期貨價格高于現貨價格

B.近期期貨價格低于現貨價格

C.期貨價格與現貨價格無關

D.基差持續(xù)擴大

6.期貨交易中，以下哪種策略適用于預期市場波動性增加的情況？

（）

A.套利交易

B.多頭投機

C.跨期套利

D.期權對沖

7.根據我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請金融期貨經紀業(yè)務資格，注冊資本最低要求是多少？

（）

A.3000萬元人民幣

B.5000萬元人民幣

C.1億元人民幣

D.2億元人民幣

8.期貨交易中，以下哪種指標可用于衡量市場趨勢的強度？

（）

A.移動平均線

B.布林帶

C.相對強弱指數（RSI）

D.以上都是

9.根據國際期貨市場慣例，以下哪種交易時間不屬于芝加哥商品交易所（CME）的主要交易時段？

（）

A.芝加哥上午主時段

B.芝加哥下午主時段

C.芝加哥夜盤時段

D.悉尼交易時段

10.期貨交易中，以下哪種情況會導致期貨價格與現貨價格出現背離？

（）

A.存貨增加

B.利率上升

C.天氣變化

D.以上都是

11.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經理由誰任免？

（）

A.中國證監(jiān)會

B.期貨交易所理事會

C.期貨交易所股東會

D.中國期貨業(yè)協會

12.期貨交易中，以下哪種工具可用于鎖定跨期套利利潤？

（）

A.限價單

B.停損單

C.觸發(fā)單

D.以上都是

13.根據期貨市場風險管理辦法，以下哪種指標可用于衡量市場波動性？

（）

A.VIX指數

B.標準差

C.歷史波動率

D.以上都是

14.期貨交易中，以下哪種情況會導致基差縮小？

（）

A.近期期貨價格上漲幅度大于現貨價格

B.近期期貨價格下跌幅度小于現貨價格

C.期貨價格與現貨價格同步上漲

D.以上都是

15.根據我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司董事、監(jiān)事、高級管理人員具備下列哪種資格？

（）

A.期貨從業(yè)資格

B.證券從業(yè)資格

C.金融從業(yè)資格

D.以上都不是

16.期貨交易中，以下哪種策略適用于預期市場出現短期波動的情況？

（）

A.長線持倉

B.短線交易

C.跨期套利

D.期權套利

17.根據國際期貨市場慣例，以下哪種交易品種屬于紐約商業(yè)交易所（NYMEX）的主要交易品種？

（）

A.黃金

B.原油

C.天然氣

D.以上都是

18.期貨交易中，以下哪種情況會導致期貨價格高于現貨價格？

（）

A.存貨增加

B.利率上升

C.供需關系緊張

D.以上都是

19.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的章程由誰制定？

（）

A.中國證監(jiān)會

B.期貨交易所理事會

C.期貨交易所股東會

D.中國期貨業(yè)協會

20.期貨交易中，以下哪種工具可用于對沖價格風險？

（）

A.期貨合約

B.期權合約

C.互換合約

D.以上都是

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的職責包括哪些？

（）

A.組織期貨交易

B.制定期貨交易規(guī)則

C.審批期貨公司會員資格

D.監(jiān)督期貨交易行為

22.期貨交易中，以下哪些因素會導致基差擴大？

（）

A.近期期貨價格上漲幅度小于現貨價格

B.近期期貨價格下跌幅度大于現貨價格

C.期貨價格與現貨價格同步下跌

D.存貨減少

23.根據國際期貨市場慣例，以下哪些屬于芝加哥期權交易所（CBOE）的主要交易品種？

（）

A.S&P500期權

B.道瓊斯工業(yè)平均指數期權

C.納斯達克100期權

D.以上都是

24.期貨交易中，以下哪些指標可用于衡量市場趨勢？

（）

A.移動平均線

B.MACD指標

C.布林帶

D.RSI指標

25.根據我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請金融期貨經紀業(yè)務資格，需滿足哪些條件？

（）

A.注冊資本不低于5000萬元人民幣

B.具有健全的內部控制制度

C.具有合格的期貨從業(yè)人員

D.具有完善的業(yè)務管理制度

26.期貨交易中，以下哪些情況會導致交易者面臨強制平倉風險？

（）

A.保證金比例低于交易所規(guī)定

B.交易者主動申請平倉

C.交易所調整保證金標準

D.市場出現極端波動

27.根據國際期貨市場慣例，以下哪些屬于倫敦金屬交易所（LME）的主要交易品種？

（）

A.鋁

B.銅

C.鋅

D.鉛

28.期貨交易中，以下哪些策略屬于套利交易？

（）

A.跨期套利

B.跨品種套利

C.跨市場套利

D.多頭投機

29.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的理事會成員構成包括哪些？

（）

A.中國證監(jiān)會代表

B.期貨公司會員代表

C.交易者代表

D.交易所工作人員代表

30.期貨交易中，以下哪些因素會影響期貨價格？

（）

A.供需關系

B.利率水平

C.天氣變化

D.宏觀經濟政策

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中，保證金比例越高，交易者面臨的風險越小。

（）

32.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所可以從事期貨交易。

（）

33.期貨交易中，基差是指期貨價格與現貨價格之間的差額。

（）

34.期貨交易中，限價單是指以指定價格或更優(yōu)價格成交的訂單。

（）

35.根據我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司董事、監(jiān)事、高級管理人員必須具備期貨從業(yè)資格。

（）

36.期貨交易中，跨期套利是指在同一市場同時買入和賣出不同交割月份的同一期貨合約。

（）

37.根據國際期貨市場慣例，芝加哥商品交易所（CME）的主要交易品種包括原油和黃金。

（）

38.期貨交易中，強制平倉是指交易所或期貨公司強制交易者平倉。

（）

39.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的章程由中國證監(jiān)會制定。

（）

40.期貨交易中，期權合約是一種衍生品，可用于對沖價格風險。

（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.______是指期貨價格與現貨價格之間的差額。

42.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經理由______任免。

43.期貨交易中，______是指在同一市場同時買入和賣出相同交割月份的同一期貨合約。

44.根據國際期貨市場慣例，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）的主要交易品種包括______和______。

45.期貨交易中，______是指以指定價格或更優(yōu)價格成交的訂單。

46.根據我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請金融期貨經紀業(yè)務資格，注冊資本最低要求是______人民幣。

47.期貨交易中，______是指預期市場波動性增加的情況。

48.根據國際期貨市場慣例，芝加哥期權交易所（CBOE）的主要交易品種包括______和______。

49.期貨交易中，______是指在同一市場同時買入和賣出不同交割月份的同一期貨合約。

50.根據我國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的章程由______制定。

五、簡答題（共20分，每題5分）

51.簡述期貨交易中保證金制度的作用。

52.簡述期貨交易中基差的概念及其影響因素。

53.簡述期貨交易中強制平倉的觸發(fā)條件。

54.簡述期貨交易中跨期套利的原理及其適用場景。

六、案例分析題（共25分）

55.案例背景：

某期貨公司客戶A于2023年10月1日在鄭州商品交易所買入10手PTA2101合約（每手10噸），開倉保證金比例為15%，當日PTA2101合約收盤價為5800元/噸。10月10日，PTA2101合約收盤價為6000元/噸，客戶A的保證金比例降至10%。10月15日，交易所宣布PTA2101合約的保證金比例上調至20%。10月20日，客戶A因資金緊張主動平倉，PTA2101合約收盤價為5900元/噸。

問題：

（1）計算客戶A在10月10日面臨強制平倉風險嗎？為什么？

（2）計算客戶A在10月20日平倉時的盈虧情況。

（3）分析客戶A在此案例中的風險點及應對措施。

參考答案及解析

一、單選題

1.A

解析：逐日盯市制度通過每日結算保證金，能夠及時發(fā)現并控制交易者風險，防止單一交易者風險對整個市場的影響。B選項強制平倉制度是風險控制措施，而非防范機制；C選項保證金追繳制度是風險控制手段，而非防范機制；D選項限倉制度是控制投機行為，而非防范單一交易者風險。

2.B

根據《期貨交易管理條例》第七條，期貨交易所的董事會成員人數應當為7人以上。

3.C

商品期貨合約的標的物包括農產品（如大豆）、金屬（如銅）、能源（如原油）等，股票、債券屬于金融衍生品，匯率屬于貨幣衍生品。

4.A

當保證金比例低于交易所規(guī)定時，交易者面臨穿倉風險，即虧損超過保證金。B選項保證金比例高于15%時風險較低；C選項主動平倉不會導致穿倉；D選項交易所調整保證金標準是風險控制措施。

5.A

正向市場是指近期期貨價格高于現貨價格，基差為負。B選項屬于反向市場；C選項期貨價格與現貨價格無關時基差穩(wěn)定；D選項基差持續(xù)擴大是市場變化趨勢。

6.B

多頭投機適用于預期市場上漲的情況，波動性增加時機會更多。A選項套利交易追求低風險利潤；C選項跨期套利基于價格差變化；D選項期權對沖用于風險控制。

7.B

根據《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第六條，期貨公司申請金融期貨經紀業(yè)務資格，注冊資本最低要求為5000萬元人民幣。

8.D

移動平均線、布林帶、RSI指標均可用于衡量市場趨勢強度。A選項移動平均線反映趨勢方向；B選項布林帶反映波動范圍；C選項RSI指標反映超買超賣。

9.D

芝加哥商品交易所（CME）的主要交易時段包括芝加哥上午主時段、芝加哥下午主時段、芝加哥夜盤時段，悉尼交易時段不屬于CME的交易時段。

10.B

利率上升會增加持有成本，導致期貨價格與現貨價格出現背離。A選項存貨增加會導致期貨價格高于現貨價格；C選項天氣變化影響供需關系；D選項以上因素均可能導致背離。

11.B

根據《期貨交易管理條例》第二十五條，期貨交易所的總經理由理事會任免。

12.A

限價單用于鎖定跨期套利利潤，即在指定價格成交。B選項停損單用于風險控制；C選項觸發(fā)單用于動態(tài)調整。

13.D

VIX指數、標準差、歷史波動率均可用于衡量市場波動性。A選項VIX指數反映市場恐慌情緒；B選項標準差反映數據離散程度；C選項歷史波動率反映過去價格波動。

14.B

近期期貨價格下跌幅度大于現貨價格會導致基差擴大。A選項基差縮??；C選項基差穩(wěn)定；D選項以上情況均可能導致基差縮小。

15.A

根據《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第十二條，期貨公司董事、監(jiān)事、高級管理人員必須具備期貨從業(yè)資格。

16.B

短線交易適用于預期市場短期波動的情況，快進快出。A選項長線持倉適用于長期趨勢；C選項跨期套利基于價格差變化；D選項期權套利用于風險控制。

17.D

紐約商業(yè)交易所（NYMEX）的主要交易品種包括黃金、原油、天然氣等。

18.D

存貨增加、利率上升、供需關系緊張均可能導致期貨價格高于現貨價格。A選項導致期貨價格低于現貨價格；B選項導致期貨價格高于現貨價格；C選項導致期貨價格高于現貨價格。

19.B

根據《期貨交易管理條例》第十九條，期貨交易所的章程由理事會制定。

20.A

期貨合約可用于對沖價格風險，通過建立相反頭寸抵消價格波動影響。B選項期權合約用于風險控制或投機；C選項互換合約用于利率或匯率風險管理；D選項以上工具均可用于風險管理，但期貨合約是最直接的工具。

二、多選題

21.ABCD

根據《期貨交易管理條例》，期貨交易所的職責包括組織期貨交易、制定期貨交易規(guī)則、審批期貨公司會員資格、監(jiān)督期貨交易行為等。

22.AB

近期期貨價格上漲幅度小于現貨價格或近期期貨價格下跌幅度大于現貨價格會導致基差擴大。C選項基差穩(wěn)定；D選項存貨減少會導致期貨價格高于現貨價格，基差縮小。

23.D

芝加哥期權交易所（CBOE）的主要交易品種包括S&P500期權、道瓊斯工業(yè)平均指數期權、納斯達克100期權等。

24.ABCD

移動平均線、MACD指標、布林帶、RSI指標均可用于衡量市場趨勢。

25.ABCD

根據《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請金融期貨經紀業(yè)務資格需滿足注冊資本不低于5000萬元人民幣、具有健全的內部控制制度、具有合格的期貨從業(yè)人員、具有完善的業(yè)務管理制度等條件。

26.AD

保證金比例低于交易所規(guī)定或市場出現極端波動會導致交易者面臨強制平倉風險。B選項主動平倉不會導致強制平倉；C選項交易所調整保證金標準是風險控制措施。

27.D

倫敦金屬交易所（LME）的主要交易品種包括鋁、銅、鋅、鉛等。

28.ABC

跨期套利、跨品種套利、跨市場套利屬于套利交易，旨在利用價格差獲利。D選項多頭投機屬于投機交易。

29.ABCD

根據《期貨交易管理條例》，期貨交易所的理事會成員構成包括中國證監(jiān)會代表、期貨公司會員代表、交易者代表、交易所工作人員代表等。

30.ABCD

供需關系、利率水平、天氣變化、宏觀經濟政策均會影響期貨價格。

三、判斷題

31.√

保證金比例越高，交易者面臨的風險越小，因為保證金不足的風險降低。

32.×

根據《期貨交易管理條例》，期貨交易所不得從事期貨交易。

33.√

基差是指期貨價格與現貨價格之間的差額。

34.√

限價單是指以指定價格或更優(yōu)價格成交的訂單。

35.√

根據《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司董事、監(jiān)事、高級管理人員必須具備期貨從業(yè)資格。

36.√

跨期套利是指在同一市場同時買入和賣出不同交割月份的同一期貨合約。

37.√

芝加哥商品交易所（CME）的主要交易品種包括原油和黃金。

38.√

強制平倉是指交易所或期貨公司強制交易者平倉。

39.×

根據《期貨交易管理條例》，期貨交易所的章程由理事會制定。

40.√

期權合約是一種衍生品，可用于對沖價格風險。

四、填空題

41.基差

42.理事會

43.順向套利

44.黃金，原油

45.限價單

46.5000

47.多頭投機

48.S&P500期權，道瓊斯工業(yè)平均指數期權

49.跨期套利

50.理事會

五、簡答題

51.保證金制度的作用：

①風險控制：通過保證金要求，確保交易者有足夠的資金承擔潛在虧損；

②維護市場穩(wěn)定：防止單一交易者風險對整個市場的影響；

③促進市場流動性：通過保證金制度，交易者可以以較少資金參與更大價值的交易。

52.基差的概念及其影響因素：

概念：基差是指期貨價格與現貨價格之間的差額（基差=期貨價格-現貨價格）。

影響因素：①存貨水平；②利率水平；③供需關系；④天氣變化；⑤市場情緒。

53.強制平倉的觸發(fā)條件：

①保證金比例低于交易所規(guī)定；

②交易者主動申請平倉；

③交易所調整保證金標準；

④市場出現極端波動導致風