2025年會計職稱考試《中級》財務(wù)管理專項訓(xùn)練試卷：押題沖刺版考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項選擇題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。每小題只有一個正確答案，請將選出答案的字母填在答題卡相應(yīng)位置。）1.企業(yè)財務(wù)管理的核心是（）。A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)決策C.財務(wù)計劃D.財務(wù)控制2.在沒有優(yōu)先股的情況下，企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)等于（）。A.息稅前利潤變動率/息稅前利潤B.每股收益變動率/息稅前利潤變動率C.息稅前利潤/稅前利潤D.每股收益變動率/稅前利潤變動率3.某公司發(fā)行面值為1000元，票面利率為8%，期限為5年的債券，每年支付一次利息，若發(fā)行價格為920元，則該債券的到期收益率大約為（）。A.8%B.8.52%C.9.18%D.9.57%4.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法中，正確的是（）。A.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險越小B.經(jīng)營杠桿系數(shù)反映了固定成本對利潤的影響C.經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)D.經(jīng)營杠桿系數(shù)僅適用于盈利企業(yè)5.企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量，確定現(xiàn)金持有量下限時，主要考慮的因素是（）。A.企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需求B.管理人員對風(fēng)險的偏好C.企業(yè)每日現(xiàn)金流入的波動情況D.證券的利率6.在存貨管理中，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EOQ）增加的因素是（）。A.單位存貨年變動成本增加B.存貨年需求量增加C.采購訂單成本下降D.單位存貨年持有成本下降7.某公司信用期為30天，若客戶在10天內(nèi)付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣，則該現(xiàn)金折扣的年化成本約為（）。A.36.73%B.38.22%C.40.00%D.41.47%8.下列各項中，不屬于酌情變動成本的是（）。A.廣告費(fèi)B.研究開發(fā)費(fèi)C.生產(chǎn)經(jīng)營人員的工資D.保險費(fèi)9.在進(jìn)行投資項目風(fēng)險分析時，敏感性分析的主要目的是（）。A.測定各因素變動對項目凈現(xiàn)值的影響程度B.評估項目未來的不確定性C.確定項目投資方案的取舍標(biāo)準(zhǔn)D.選擇風(fēng)險最小的投資方案10.某公司普通股的當(dāng)前價格為20元，預(yù)計下年的預(yù)期股利為2元，股利增長率為5%，則該公司普通股的資本成本約為（）。A.9.00%B.9.50%C.10.00%D.10.50%二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題有兩個或兩個以上正確答案，請將選出答案的字母填在答題卡相應(yīng)位置。多選、錯選、漏選、未選均不得分。）11.影響企業(yè)資本成本的因素包括（）。A.通貨膨脹水平B.證券市場的風(fēng)險C.企業(yè)自身的經(jīng)營風(fēng)險D.企業(yè)籌資規(guī)模E.企業(yè)對籌資方式的偏好12.下列關(guān)于債券價值的說法中，正確的有（）。A.債券價值是未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值B.當(dāng)市場利率高于債券票面利率時，債券價值低于面值C.隨著到期日的臨近，債券價值逐漸接近面值D.債券的票面利率越高，債券價值越大E.市場利率的變動對長期債券價值的影響大于對短期債券價值的影響13.財務(wù)杠桿效應(yīng)產(chǎn)生的原因是（）。A.存在固定生產(chǎn)經(jīng)營成本B.存在固定財務(wù)費(fèi)用C.企業(yè)使用了負(fù)債融資D.息稅前利潤大于0E.企業(yè)采用了分期付款方式14.企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金持有量決策時，需要考慮的成本包括（）。A.機(jī)會成本B.管理成本C.短缺成本D.交易成本E.儲存成本15.下列關(guān)于應(yīng)收賬款管理的說法中，正確的有（）。A.應(yīng)收賬款是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分B.應(yīng)收賬款的存在會增加企業(yè)的壞賬風(fēng)險C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的資金占用水平越低D.信用政策是企業(yè)制定應(yīng)收賬款政策的核心E.收賬是企業(yè)處理逾期應(yīng)收賬款的一項重要工作16.成本控制按照成本發(fā)生的階段分類，可以分為（）。A.產(chǎn)品設(shè)計階段的成本控制B.生產(chǎn)制造階段的成本控制C.銷售階段的成本控制D.管理階段的成本控制E.籌資階段的成本控制17.投資項目評價中，常用的折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)包括（）。A.凈現(xiàn)值（NPV）B.內(nèi)部收益率（IRR）C.投資回收期（PP）D.資本支出系數(shù)E.現(xiàn)值指數(shù)（PI）18.下列關(guān)于營運(yùn)資金管理的說法中，正確的有（）。A.營運(yùn)資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分B.營運(yùn)資金管理的主要目標(biāo)是提高資金使用效率C.營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)D.營運(yùn)資金的規(guī)模越大，企業(yè)的風(fēng)險越高E.營運(yùn)資金管理包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理19.財務(wù)報表分析常用的方法包括（）。A.比率分析法B.趨勢分析法C.因素分析法D.比較分析法E.回歸分析法20.集團(tuán)財務(wù)管理的特點包括（）。A.跨區(qū)域、跨行業(yè)經(jīng)營B.資源整合與共享C.財務(wù)中心與業(yè)務(wù)單元的協(xié)調(diào)D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財務(wù)管理體制E.財務(wù)信息的高度集中與共享三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確，請將選出答案的字母填在答題卡相應(yīng)位置。正確的用“√”表示，錯誤的用“×”表示。）21.企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)適用于所有類型的企業(yè)。（）22.稅后利潤是企業(yè)在一定時期內(nèi)實現(xiàn)的最終財務(wù)成果。（）23.在其他因素不變的情況下，提高固定成本會降低企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)。（）24.采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量，當(dāng)現(xiàn)金持有量低于下限時，應(yīng)立即出售證券購買現(xiàn)金。（）25.存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。（）26.信用標(biāo)準(zhǔn)是指客戶獲得企業(yè)信用所必須具備的最低條件。（）27.成本控制僅僅是在成本發(fā)生過程中進(jìn)行監(jiān)督，以防止偏差。（）28.凈現(xiàn)值法適用于對壽命期不同的投資項目進(jìn)行評價。（）29.財務(wù)分析的基本前提是企業(yè)的各項財務(wù)信息是真實、完整和可比的。（）30.集團(tuán)財務(wù)管理的核心是集團(tuán)整體財務(wù)資源的優(yōu)化配置。（）四、計算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。請根據(jù)題意，列出計算步驟，計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位。）31.某公司預(yù)計明年銷售量為10000件，單位變動成本為10元，固定成本為20000元，單位售價為15元。要求：（1）計算該公司的盈虧臨界點銷售量。（2）計算該公司的安全邊際率。32.某公司擬采購一批原材料，預(yù)計年需求量為10000公斤，每次采購訂單成本為50元，單位材料的年持有成本為10元。要求：計算該公司該原材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量。33.某公司發(fā)行面值為1000元，票面利率為8%，期限為5年的債券，每年支付一次利息，發(fā)行價格為950元。要求：計算該債券的到期收益率（精確到1%）。34.某公司普通股的當(dāng)前市場價格為25元，預(yù)計下年的股利為1元，股利預(yù)計每年增長4%。要求：計算該公司普通股的資本成本。五、綜合題（本類題共2小題，每小題10分，共20分。請根據(jù)題意，結(jié)合所學(xué)知識進(jìn)行分析和計算，列出計算步驟，計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位。）35.某公司現(xiàn)有資金100萬元，其中長期負(fù)債20萬元，普通股80萬元。該公司計劃投資一個新的項目，預(yù)計需要追加資金50萬元。該公司所得稅稅率為25%。追加資金有兩種方案：方案一：發(fā)行新的普通股，預(yù)計發(fā)行價格為10元/股。方案二：發(fā)行長期債券，預(yù)計發(fā)行價格為面值，票面利率為10%。目前，該公司普通股的每股收益為1元，預(yù)計下年將增長10%。要求：（1）計算該公司的當(dāng)前財務(wù)杠桿系數(shù)。（2）假設(shè)追加投資后，息稅前利潤預(yù)計為15萬元，計算兩種方案的每股收益。（3）根據(jù)每股收益，分析該公司應(yīng)選擇哪種籌資方案。36.某公司近三年的財務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）：|項目|第1年|第2年|第3年||------------|----|----|----||銷售收入|1000|1100|1200||凈利潤|100|110|120||總資產(chǎn)|2000|2200|2400||流動負(fù)債|500|550|600|要求：（1）計算該公司第2年和第3年的流動比率和速動比率。（2）計算該公司第2年和第3年的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率。（3）分析該公司近三年的償債能力和盈利能力的變化趨勢。---試卷答案一、單項選擇題1.B解析：財務(wù)決策是企業(yè)財務(wù)管理的核心，涉及籌資、投資和股利分配等方面的決策。2.B解析：財務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)衡量的是每股收益變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù)，即EPS/EBIT。3.C解析：債券到期收益率是使債券未來現(xiàn)金流量（利息和面值）的現(xiàn)值等于當(dāng)前發(fā)行價格的折現(xiàn)率。使用近似公式：(年利息+(面值-發(fā)行價)/期限)/((面值+發(fā)行價)/2)=(80+(1000-920)/5)/((1000+920)/2)≈9.18%。4.B解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)(DoL)=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤，反映了固定成本變動對利潤變動的放大效應(yīng)。5.A解析：隨機(jī)模式下的現(xiàn)金持有量下限主要基于企業(yè)每日最低現(xiàn)金需求、管理人員的風(fēng)險偏好和每日現(xiàn)金流入的波動性等因素確定。6.B解析：經(jīng)濟(jì)訂貨批量(EOQ)公式為√(2DS/H)，其中D為年需求量，S為采購訂單成本，H為單位存貨年持有成本。年需求量增加，EOQ增加。7.A解析：現(xiàn)金折扣年化成本=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]=[2%/(1-2%)]×[360/(30-10)]≈36.73%。8.C解析：酌情變動成本是指管理當(dāng)局的決策行動可以改變其數(shù)額的變動成本，如廣告費(fèi)、研究開發(fā)費(fèi)等。生產(chǎn)經(jīng)營人員的工資屬于固定成本。9.A解析：敏感性分析通過測定關(guān)鍵因素（如售價、成本、銷量等）變動對項目評價指標(biāo)（如NPV、IRR）的影響程度，來分析項目的風(fēng)險。10.C解析：普通股資本成本=預(yù)期股利/當(dāng)前價格+股利增長率=2/20+5%=10%。二、多項選擇題11.ABCDE解析：影響資本成本的因素包括外部因素（通貨膨脹、市場風(fēng)險）和內(nèi)部因素（經(jīng)營風(fēng)險、籌資規(guī)模、籌資方式偏好）。12.ABC解析：債券價值等于未來利息和面值的現(xiàn)值。市場利率高于票面利率，債券折價發(fā)行，價值低于面值。隨著到期日臨近，折價債券價值逐漸上升至面值。債券價值與票面利率正相關(guān)。長期債券價值對市場利率變動更敏感。13.BCD解析：財務(wù)杠桿效應(yīng)產(chǎn)生源于固定財務(wù)費(fèi)用（利息）的存在。使用負(fù)債融資（D）會增加固定財務(wù)費(fèi)用，從而產(chǎn)生財務(wù)杠桿。息稅前利潤大于0是計算DFL的前提，但不是產(chǎn)生效應(yīng)的原因。固定生產(chǎn)經(jīng)營成本屬于經(jīng)營杠桿的影響因素。14.ABCD解析：現(xiàn)金持有成本包括機(jī)會成本（A）、管理成本（B）、短缺成本（C）和交易成本（D）。儲存成本不是現(xiàn)金持有成本的主要構(gòu)成部分。15.ABCDE解析：以上五項關(guān)于應(yīng)收賬款管理的說法均正確。16.ABC解析：成本控制按成本發(fā)生階段分類，包括設(shè)計、生產(chǎn)制造和銷售階段。管理階段和籌資階段不是這種分類方式下的成本控制階段。17.ABE解析：凈現(xiàn)值（NPV）、現(xiàn)值指數(shù)（PI）和內(nèi)部收益率（IRR）是常用的折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)。投資回收期（PP）是非折現(xiàn)指標(biāo)。18.ABC解析：營運(yùn)資金管理目標(biāo)是提高資金使用效率和運(yùn)營效率。周轉(zhuǎn)速度越快，資金占用越少，效率越高，盈利能力越強(qiáng)。營運(yùn)資金規(guī)模與風(fēng)險并存，并非越大越好。19.ABCD解析：比率分析法、趨勢分析法、因素分析法和比較分析法是財務(wù)報表分析的主要方法?；貧w分析法屬于統(tǒng)計分析方法，可用于預(yù)測，但不是主要的財務(wù)報表分析方法。20.ABCDE解析：以上五項均是集團(tuán)財務(wù)管理的特點。三、判斷題21.×解析：股東財富最大化更適用于上市公司，對于非上市公司，可能需要考慮其他目標(biāo)，如企業(yè)價值最大化或相關(guān)者利益最大化。22.×解析：稅后利潤扣除分配給所有者的利潤（如股利）后才是留存收益，是企業(yè)內(nèi)部積累的部分。企業(yè)最終財務(wù)成果是利潤總額。23.×解析：在其他因素不變的情況下，提高固定成本會提高企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)。24.×解析：隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量，當(dāng)現(xiàn)金持有量低于下限時，并非立即出售證券，而是根據(jù)現(xiàn)金控制線（H）決定出售多少證券。25.√解析：存貨管理目標(biāo)就是在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，使存貨總成本（采購成本、持有成本、訂貨成本、缺貨成本）最低。26.√解析：信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)信用所必須具備的最低條件，通?；诳蛻舻呢攧?wù)狀況、信用記錄等。27.×解析：成本控制貫穿于成本形成的全過程，包括事前、事中和事后控制。28.×解析：凈現(xiàn)值法適用于壽命期相同的投資項目評價。對于壽命期不同的項目，通常使用凈現(xiàn)值率法或等年值法等。29.√解析：財務(wù)分析的有效性建立在財務(wù)信息真實、完整和可比的基礎(chǔ)之上。30.√解析：集團(tuán)財務(wù)管理的核心是通過資金集中管理、資源共享、風(fēng)險控制等手段，優(yōu)化集團(tuán)整體的財務(wù)資源配置，提高集團(tuán)整體價值。四、計算分析題31.（1）盈虧臨界點銷售量=固定成本/(單位售價-單位變動成本)=20000/(15-10)=2000件。（2）安全邊際率=(預(yù)計銷售量-盈虧臨界點銷售量)/預(yù)計銷售量=(10000-2000)/10000=80%。32.經(jīng)濟(jì)訂貨批量(EOQ)=√(2DS/H)=√(2×10000×50/10)=√1000000=1000公斤。33.債券到期收益率(YTM)是使NPV=0的折現(xiàn)率。用近似公式：[年利息+(面值-發(fā)行價)/期限]/[(面值+發(fā)行價)/2]×100%=[80+(1000-950)/5]/[(1000+950)/2]×100%≈8.42%。精確計算需用迭代法或財務(wù)計算器，結(jié)果略高于8.42%，四舍五入取9%。答案：9%。34.普通股資本成本=D1/P0+g=1/25+4%=4%+4%=8%。答案：8%。五、綜合題35.（1）當(dāng)前權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=100/80=1.25。當(dāng)前財務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=1.25?；蛘逥FL=息稅前利潤/稅前利潤。由于稅前利潤=息稅前利潤-利息，且當(dāng)前負(fù)債為20萬，利息為0，所以稅前利潤=息稅前利潤。因此，DFL=息稅前利潤/息稅前利潤=1。這里計算有誤，DFL=總資產(chǎn)/(總資產(chǎn)-負(fù)債)=100/(100-20)=100/80=1.25。更正：DFL=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)。當(dāng)前利息為0，DFL=息稅前利潤/息稅前利潤=1。答案：1。（修正：DFL=總資產(chǎn)/股東權(quán)益=100/80=1.25。）當(dāng)前稅前利潤=15-0=15萬元。當(dāng)前每股收益(EPS)=稅后利潤/普通股股數(shù)=100/80=1.25元/股。（2）方案一（增發(fā)股票）：新增普通股股數(shù)=追加資金/發(fā)行價格=50/10=5萬股。新增普通股股數(shù)對應(yīng)的凈利潤增加=5萬股×1元/股×10%=0.5萬元。新的稅后利潤=100+0.5=100.5萬元。新的普通股股數(shù)=80+5=85萬股。新的每股收益=100.5/85≈1.18元/股。方案二（發(fā)行債券）：新增利息=追加資金×債券利率=50×10%=5萬元。稅前利潤=15-5=10萬元。稅后利潤=10×(1-25%)=7.5萬元。每股收益=7.5/80=0.09375元/股。（3）比較兩種方案的每股收益：方案一的EPS（1.18元/股）高于方案二（0.09375元/股）。根據(jù)每股收益最大化目標(biāo)，該公司應(yīng)選擇增發(fā)普通股的籌資方案。（修正：DFL=1.25。）當(dāng)前稅前利潤=15-0=15萬元。當(dāng)前EPS=100/(80/1.25)=100/64=1.5625元/股。方案一：新EPS=(15*(1+10%))/(80+50/10)=16.5/85≈0.1941元/股。方案二：新EPS=(15-50*10%)*(1-25%)/80=10*75%/80=7.5/80=0.09375元/股。比較新EPS，方案一（0.1941）>方案二（0.09375）。應(yīng)選擇增發(fā)股票。36.（1）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。第2年流動比率=(2200-(2200-550))/550=1650/550≈3.00。第3年流動比率=(2400-(2400-600))/600=1800/600=3.00。速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債。需要計算存貨：存貨=總資產(chǎn)-流動負(fù)債-固定資產(chǎn)（假設(shè)固定資產(chǎn)為總資產(chǎn)減去流動資產(chǎn)）。第1年存貨=2000-500-(2000-500)=0。(此假設(shè)可能不合理，但按數(shù)據(jù)推算)第2年存貨=2200-550-(2200-1650)=2200-550-550=1100。第3年存貨=2400-600-(2400-1800)=2400-600-600=1200。第2年速動比率=(1650-1100)/550=550/550=1.00。第3年速動比率=(1800-1200)/600=600/600=1.00。（修正存貨計算：存貨=總資產(chǎn)-流動負(fù)債-固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)=第1年總資產(chǎn)-第1年流動資產(chǎn)=2000-500=1500。）第1年存貨=2000-500-1500=0。第2年存貨=2200-550-(2200-(2200-550))=2200-550-1650=0。第3年存貨=2400-600-(2400-(2400-600))=2400-600-1800=0。速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=流動比率。第2