第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)資格證就考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所的保證金制度主要目的是什么？

A.提高交易門檻，篩選投資者

B.降低市場風(fēng)險，保障交易履約

C.增加市場流動性，刺激交易量

D.吸引更多資金進(jìn)入期貨市場

2.以下哪種交易策略屬于“跨期套利”？

A.同時買入同一品種不同合約

B.同時賣出同一品種不同合約

C.買入近期合約，賣出遠(yuǎn)期合約

D.買入一種合約，賣出另一種合約

3.根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》規(guī)定，以下哪種行為屬于禁止性行為？

A.按規(guī)定公開披露信息

B.為客戶提供專業(yè)咨詢服務(wù)

C.利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易

D.參與期貨投資者教育活動

4.期貨交易中的“漲跌停板制度”是為了什么？

A.限制投資者虧損額度

B.規(guī)避市場過度波動風(fēng)險

C.保護(hù)投資者利益

D.穩(wěn)定市場價格預(yù)期

5.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場的“系統(tǒng)性風(fēng)險”？

A.波動率指數(shù)（VIX）

B.市場深度

C.報價頻率

D.交易量

6.期貨公司為客戶提供的“保證金監(jiān)控服務(wù)”主要功能是什么？

A.提供交易建議

B.監(jiān)控客戶保證金水平

C.執(zhí)行強(qiáng)制平倉操作

D.計算交易手續(xù)費

7.《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》中，以下哪種情形屬于“強(qiáng)行平倉”？

A.客戶未按時追加保證金

B.交易系統(tǒng)故障導(dǎo)致平倉

C.期貨公司自主決定平倉

D.經(jīng)客戶同意的平倉操作

8.期貨合約的“最小變動價位”被稱為？

A.點差

B.漲跌停板幅度

C.最低保證金比例

D.價位跳動單位

9.以下哪種金融工具屬于“衍生品”？

A.股票

B.債券

C.期貨合約

D.大額存單

10.期貨交易中的“持倉限額制度”主要目的是什么？

A.防止市場操縱

B.降低交易成本

C.提高市場效率

D.保護(hù)投資者隱私

11.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經(jīng)理由誰任免？

A.中國證監(jiān)會

B.交易所會員大會

C.交易所理事會

D.交易所董事長

12.期貨公司內(nèi)部風(fēng)險控制的關(guān)鍵指標(biāo)是？

A.凈利潤率

B.資產(chǎn)負(fù)債率

C.風(fēng)險準(zhǔn)備金比例

D.凈資本規(guī)模

13.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨價格出現(xiàn)“基差走弱”？

A.近期價格漲幅大于遠(yuǎn)期價格

B.近期價格跌幅大于遠(yuǎn)期價格

C.近期價格漲幅小于遠(yuǎn)期價格

D.近期價格跌幅小于遠(yuǎn)期價格

14.期貨交易中的“對沖”策略主要目的是什么？

A.博取價差收益

B.規(guī)避現(xiàn)貨價格風(fēng)險

C.增加市場流動性

D.提高交易杠桿

15.《期貨公司監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，期貨公司注冊資本最低是多少？

A.5000萬元人民幣

B.1億元人民幣

C.3000萬元人民幣

D.2億元人民幣

16.期貨交易所制定交易規(guī)則的依據(jù)是什么？

A.中國證監(jiān)會規(guī)定

B.行業(yè)協(xié)會標(biāo)準(zhǔn)

C.自主管理需求

D.客戶意見反饋

17.以下哪種工具可用于分析期貨市場的“供需關(guān)系”？

A.K線圖

B.持倉量變化

C.MACD指標(biāo)

D.RSI指標(biāo)

18.期貨交易中的“保證金追繳”是指什么？

A.交易所向會員收取保證金

B.期貨公司要求客戶追加保證金

C.客戶向期貨公司繳納保證金

D.交易所減免保證金要求

19.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，以下哪種行為屬于禁止性行為？

A.協(xié)助客戶開立期貨賬戶

B.提供期貨市場信息

C.指導(dǎo)客戶進(jìn)行交易決策

D.處理客戶保證金劃轉(zhuǎn)

20.期貨價格“跳空缺口”通常與哪種市場情況相關(guān)？

A.市場平穩(wěn)運(yùn)行

B.消息面重大變動

C.交易量萎縮

D.技術(shù)指標(biāo)共振

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.期貨交易的基本特征包括哪些？

A.杠桿交易

B.標(biāo)準(zhǔn)化合約

C.保證金制度

D.零和博弈

22.以下哪些屬于期貨市場的主要功能？

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

C.投機(jī)增值

D.資源配置

23.期貨公司為客戶提供服務(wù)時，應(yīng)遵守哪些原則？

A.客戶利益優(yōu)先

B.信息披露充分

C.風(fēng)險揭示到位

D.收費合理透明

24.以下哪些屬于影響期貨價格的因素？

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

B.天氣災(zāi)害

C.投資者情緒

D.交易手續(xù)費

25.期貨交易所的“交易規(guī)則”通常包括哪些內(nèi)容？

A.交易時間安排

B.交割制度

C.保證金標(biāo)準(zhǔn)

D.違規(guī)處罰措施

26.期貨交易中的“套期保值”策略適用于哪些場景？

A.現(xiàn)貨生產(chǎn)商

B.商品貿(mào)易商

C.投資者

D.需求企業(yè)

27.以下哪些屬于中國期貨業(yè)協(xié)會的職責(zé)？

A.人員資格管理

B.行業(yè)自律監(jiān)督

C.業(yè)務(wù)培訓(xùn)教育

D.市場價格制定

28.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉”可能由哪些原因觸發(fā)？

A.保證金不足

B.交易違規(guī)

C.合約到期

D.交易所規(guī)定

29.以下哪些屬于期貨市場的“風(fēng)險點”？

A.杠桿風(fēng)險

B.流動性風(fēng)險

C.交割風(fēng)險

D.政策風(fēng)險

30.《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨交易所的職責(zé)包括哪些？

A.組織交易及結(jié)算

B.維護(hù)市場公平公正

C.制定交易規(guī)則

D.管理會員行為

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中的“做空”是指買入合約等待價格上漲獲利。

32.期貨公司可以為客戶提供融資融券服務(wù)。

33.期貨合約的“交割月份”是指合約到期進(jìn)行實物交割的月份。

34.期貨交易所的“漲跌停板幅度”由證監(jiān)會統(tǒng)一規(guī)定。

35.期貨交易中的“日內(nèi)交易”是指同一交易日內(nèi)開平倉的合約。

36.期貨公司客戶的保證金不足時，交易所會直接執(zhí)行強(qiáng)制平倉。

37.期貨價格“跳空缺口”通常具有持續(xù)影響市場走勢的作用。

38.期貨市場的“持倉限額制度”是為了防止市場壟斷。

39.期貨公司必須按照規(guī)定向客戶進(jìn)行風(fēng)險揭示。

40.期貨交易所可以自行決定調(diào)整保證金比例。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中，客戶需要繳納的保證金通常是合約價值的________。

42.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的理事會成員不得少于________人。

43.期貨合約的“最小變動價位”也稱為________。

44.期貨公司為客戶提供的“保證金監(jiān)控服務(wù)”屬于________業(yè)務(wù)范疇。

45.期貨交易中的“基差”是指現(xiàn)貨價格與期貨價格的________之差。

46.《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》規(guī)定，從業(yè)人員不得利用________進(jìn)行交易。

47.期貨交易所的“交易規(guī)則”應(yīng)至少包括________、漲跌停板制度等內(nèi)容。

48.期貨公司內(nèi)部風(fēng)險控制的核心指標(biāo)是________。

49.期貨價格“跳空缺口”通常在市場________或重大消息發(fā)布時出現(xiàn)。

50.期貨市場的“價格發(fā)現(xiàn)”功能是指通過交易形成________的過程。

五、簡答題（共30分，每題6分）

51.簡述期貨交易中“跨期套利”的基本原理及適用場景。

52.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所應(yīng)履行的哪些主要職責(zé)？

53.簡述期貨公司為客戶進(jìn)行“風(fēng)險揭示”時需要包含哪些內(nèi)容？

54.解釋期貨交易中的“保證金追繳”流程及意義。

55.結(jié)合實際案例，說明期貨市場“價格發(fā)現(xiàn)”功能的應(yīng)用。

六、案例分析題（共15分）

某農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易商在2023年8月持有1000噸大豆現(xiàn)貨庫存，預(yù)計10月份交貨。此時大豆期貨主力合約價格為4500元/噸，交易所規(guī)定保證金比例為8%。貿(mào)易商擔(dān)心10月份現(xiàn)貨價格上漲導(dǎo)致利潤受損，于是決定進(jìn)行“套期保值”。

問題：

（1）貿(mào)易商應(yīng)采取何種交易策略？請說明理由。

（2）若10月份大豆期貨價格上漲至4700元/噸，貿(mào)易商的盈虧情況如何（不考慮現(xiàn)貨價格變化）？

（3）簡述該案例中“套期保值”功能的實際應(yīng)用價值。

參考答案及解析部分

參考答案及解析

一、單選題（共20分）

1.B

解析：保證金制度的核心是通過保證金比例控制市場風(fēng)險，確保交易履約，因此B選項正確。A選項錯誤，交易門檻由法規(guī)規(guī)定而非保證金制度；C選項錯誤，流動性受市場機(jī)制影響；D選項錯誤，期貨市場的主要功能是風(fēng)險管理而非單純吸引資金。

2.C

解析：跨期套利是指利用同一品種不同合約之間的價差進(jìn)行交易，買入近期合約、賣出遠(yuǎn)期合約屬于“熊市套利”，因此C選項正確。A選項為“跨品種套利”；B選項為“正向市場套利”；D選項為“跨市套利”。

3.C

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》第13條，從業(yè)人員禁止利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易，因此C選項正確。A、B選項屬于合規(guī)行為；D選項屬于正常職業(yè)活動。

4.B

解析：漲跌停板制度是為了防止市場過度波動導(dǎo)致風(fēng)險失控，因此B選項正確。A選項錯誤，保證金制度限制虧損額度；C、D選項錯誤，漲跌停板與保護(hù)投資者利益、穩(wěn)定價格預(yù)期無直接因果關(guān)系。

5.A

解析：波動率指數(shù)（VIX）常用于衡量期貨市場的系統(tǒng)性風(fēng)險，因此A選項正確。B、C、D選項分別反映市場深度、交易活躍度及技術(shù)分析指標(biāo)，與系統(tǒng)性風(fēng)險無直接關(guān)聯(lián)。

6.B

解析：保證金監(jiān)控服務(wù)主要功能是實時監(jiān)控客戶保證金水平，確保符合監(jiān)管要求，因此B選項正確。A選項錯誤，交易建議屬于投資咨詢；C選項錯誤，強(qiáng)制平倉是期貨公司操作；D選項錯誤，手續(xù)費計算不屬于監(jiān)控服務(wù)范疇。

7.A

解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第38條，客戶未按時追加保證金屬于強(qiáng)行平倉的情形，因此A選項正確。B、C、D選項分別描述非法定強(qiáng)行平倉情形或正常操作。

8.D

解析：最小變動價位是期貨價格的最小跳動單位，也稱為“價位跳動單位”，因此D選項正確。A選項點差指合約價差；B選項漲跌停板幅度指價格波動上限；C選項最低保證金比例是保證金要求。

9.C

解析：期貨合約屬于衍生品，其價值衍生自標(biāo)的資產(chǎn)，因此C選項正確。A、B選項屬于基礎(chǔ)金融工具；D選項大額存單屬于銀行存款產(chǎn)品。

10.A

解析：持倉限額制度是為了防止市場操縱，限制單一個體或機(jī)構(gòu)過度集中持倉，因此A選項正確。B、C、D選項分別描述投機(jī)、市場效率及隱私保護(hù)，與持倉限額制度無直接關(guān)聯(lián)。

11.C

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第34條，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會聘任，因此C選項正確。A選項中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管；B選項會員大會選舉理事會成員；D選項董事長負(fù)責(zé)日常管理。

12.C

解析：風(fēng)險準(zhǔn)備金比例是期貨公司內(nèi)部風(fēng)險控制的關(guān)鍵指標(biāo)，反映公司風(fēng)險抵御能力，因此C選項正確。A選項凈利潤率反映盈利能力；B選項資產(chǎn)負(fù)債率反映償債能力；D選項凈資本規(guī)模反映資本實力。

13.C

解析：基差走弱是指近期價格漲幅小于遠(yuǎn)期價格，即基差（現(xiàn)貨-期貨）縮小，因此C選項正確。A、B選項描述基差走強(qiáng)；D選項為基差擴(kuò)大。

14.B

解析：套期保值的核心目的是規(guī)避現(xiàn)貨價格風(fēng)險，因此B選項正確。A選項屬于套利策略；C選項錯誤，套期保值不直接增加流動性；D選項錯誤，套期保值通常使用低杠桿。

15.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第6條，期貨公司注冊資本最低為1億元人民幣，因此B選項正確。A、C、D選項分別低于或高于法定要求。

16.A

解析：期貨交易所制定交易規(guī)則的主要依據(jù)是中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，因此A選項正確。B、C、D選項分別描述行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、自主需求及客戶意見，非法定依據(jù)。

17.B

解析：持倉量變化反映市場供需關(guān)系，增加表示需求增強(qiáng)或供給減少，因此B選項正確。A選項K線圖是技術(shù)分析工具；C、D選項MACD、RSI屬于技術(shù)指標(biāo)。

18.B

解析：保證金追繳是指期貨公司要求客戶追加保證金至規(guī)定水平，因此B選項正確。A選項交易所收取保證金；C選項客戶繳納保證金；D選項保證金減免是特殊情形。

19.B

解析：根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第18條，證券公司不得提供期貨市場信息，因此B選項錯誤。A、C、D選項屬于正常中介業(yè)務(wù)。

20.B

解析：價格跳空缺口通常與重大消息面變動（如政策調(diào)整、極端天氣）相關(guān)，因此B選項正確。A、C、D選項分別描述平穩(wěn)運(yùn)行、交易萎縮及指標(biāo)共振，與跳空缺口無直接關(guān)聯(lián)。

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.ABC

解析：期貨交易的基本特征包括杠桿交易（A）、標(biāo)準(zhǔn)化合約（B）、保證金制度（C），因此ABC正確。D選項零和博弈是賭博特征，非期貨本質(zhì)。

22.ABC

解析：期貨市場的主要功能包括價格發(fā)現(xiàn)（A）、風(fēng)險轉(zhuǎn)移（B）、投機(jī)增值（C），因此ABC正確。D選項資源配置是宏觀經(jīng)濟(jì)功能，非期貨市場直接功能。

23.ABCD

解析：期貨公司服務(wù)應(yīng)遵守客戶利益優(yōu)先（A）、信息披露充分（B）、風(fēng)險揭示到位（C）、收費合理透明（D），因此ABCD正確。

24.ABC

解析：影響期貨價格的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策（A）、天氣災(zāi)害（B）、投資者情緒（C），因此ABC正確。D選項交易手續(xù)費影響成本，非價格決定因素。

25.ABCD

解析：交易規(guī)則應(yīng)包括交易時間（A）、交割制度（B）、保證金標(biāo)準(zhǔn)（C）、違規(guī)處罰（D），因此ABCD正確。

26.ABD

解析：套期保值適用于現(xiàn)貨生產(chǎn)商（A）、貿(mào)易商（B）、需求企業(yè)（D），因此ABD正確。C選項投資者通常進(jìn)行投機(jī)或套利。

27.ABC

解析：中國期貨業(yè)協(xié)會職責(zé)包括人員資格管理（A）、行業(yè)自律（B）、培訓(xùn)教育（C），因此ABC正確。D選項市場價格制定由交易所負(fù)責(zé)。

28.ABD

解析：強(qiáng)制平倉可能由保證金不足（A）、交易違規(guī)（B）、交易所規(guī)定（D）觸發(fā)，因此ABD正確。C選項交割到期是正常流程。

29.ABCD

解析：期貨市場風(fēng)險點包括杠桿風(fēng)險（A）、流動性風(fēng)險（B）、交割風(fēng)險（C）、政策風(fēng)險（D），因此ABCD正確。

30.ABC

解析：期貨交易所職責(zé)包括組織交易結(jié)算（A）、維護(hù)公平公正（B）、制定交易規(guī)則（C），因此ABC正確。D選項管理會員行為由協(xié)會負(fù)責(zé)。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.×

解析：做空是指賣出合約等待價格下跌獲利，因此錯誤。

32.×

解析：期貨公司可以提供期貨交易服務(wù)，但融資融券屬于證券公司業(yè)務(wù)，因此錯誤。

33.√

解析：交割月份是指合約到期進(jìn)行實物交割的月份，因此正確。

34.×

解析：漲跌停板幅度由交易所根據(jù)品種特性規(guī)定，而非證監(jiān)會統(tǒng)一規(guī)定，因此錯誤。

35.√

解析：日內(nèi)交易是指同一交易日開平倉的合約，因此正確。

36.×

解析：保證金不足時，期貨公司會要求客戶追加，若未追加則執(zhí)行強(qiáng)制平倉，因此錯誤。

37.√

解析：跳空缺口通常具有持續(xù)影響，若未被回補(bǔ)則可能延續(xù)原趨勢，因此正確。

38.√

解析：持倉限額制度旨在防止市場壟斷，維護(hù)公平競爭，因此正確。

39.√

解析：風(fēng)險揭示是期貨公司必須履行的義務(wù)，因此正確。

40.×

解析：保證金比例由交易所根據(jù)市場情況調(diào)整，但需報證監(jiān)會備案，因此錯誤。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.10%-15%

解析：期貨保證金通常是合約價值的10%-15%，具體比例由交易所規(guī)定。

42.7

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第34條，理事會成員不得少于7人。

43.價差

解析：最小變動價位也稱為“價差”或“最小跳動單位”。

44.中間介紹

解析：保證金監(jiān)控服務(wù)屬于期貨公司“中間介紹業(yè)務(wù)”范疇。

45.差額

解析：基差是現(xiàn)貨價格與期貨價格的“差額”。

46.內(nèi)幕信息

解析：從業(yè)人員禁止利用“內(nèi)幕信息”進(jìn)行交易。

47.交易時間

解析：交易規(guī)則應(yīng)至少包括交易時間、漲跌停板制度等。

48.凈資本規(guī)模

解析：凈資本規(guī)模是期貨公司內(nèi)部風(fēng)險控制的核心指標(biāo)。

49.消息面劇烈變動

解析：跳空缺口通常在市場消息面劇烈變動時出現(xiàn)。

50.公允價格

解析：價格發(fā)現(xiàn)功能是指通過交易形成“公允價格”的過程。

五、簡答題（共30分，每題6分）

51.跨期套利原理及適用場景

答：跨期套利是指利用同一品種不同合約之間的價差進(jìn)行交易，基本原理是買入價格較低的合約（如近期合約），同時賣出價格較高的合約（如遠(yuǎn)期合約），等待價差擴(kuò)大或縮小后平倉獲利。適用場景包括：①預(yù)期價格反轉(zhuǎn)（如預(yù)期近期價格上漲、遠(yuǎn)期價格下跌）；②預(yù)期供需關(guān)系變化（如某季節(jié)性因素導(dǎo)致遠(yuǎn)期價格更弱）；③市場過度波動導(dǎo)致價差偏離正常范圍。

52.期貨交易所的主要職責(zé)

答：根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所應(yīng)履行以下職責(zé)：①組織交易及結(jié)算；②維護(hù)市場公平公正；③制定交易規(guī)則；④管理會員行為；⑤發(fā)布市場信息