第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試濟南及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效降低市場風(fēng)險？

A.逐日盯市制度

B.分期付款制度

C.預(yù)付款制度

D.承諾保證金制度

（）

2.根據(jù)國際期貨市場慣例，以下哪個品種通常采用現(xiàn)金交割？

A.螺紋鋼期貨

B.燃料油期貨

C.香蕉船指數(shù)期貨

D.銅期貨

（）

3.期貨公司為客戶開倉時，以下哪個環(huán)節(jié)不屬于風(fēng)控流程？

A.客戶資金驗證

B.交易權(quán)限設(shè)置

C.倉位限制提醒

D.交易密碼修改

（）

4.以下哪種交易策略屬于“多空對沖”？

A.同時買入同一合約的多頭和空頭

B.在不同合約間建立相關(guān)頭寸

C.單純做多或做空某一合約

D.利用期權(quán)進行跨期套利

（）

5.根據(jù)《期貨交易管理條例》，以下哪種行為屬于非法操縱市場？

A.利用信息優(yōu)勢進行交易

B.與他人合謀聯(lián)合報價

C.通過資金實力影響價格

D.發(fā)布市場分析報告

（）

6.期貨交易中的“移倉換月”操作，主要目的是什么？

A.規(guī)避交割風(fēng)險

B.增加交易手續(xù)費

C.改變合約流動性

D.提高保證金利用率

（）

7.以下哪種指標常用于衡量期貨市場的波動性？

A.MACD

B.KDJ

C.VIX

D.RSI

（）

8.期貨公司結(jié)算會員與非結(jié)算會員的主要區(qū)別在于？

A.交易權(quán)限不同

B.結(jié)算責(zé)任不同

C.資金規(guī)模不同

D.保證金比例不同

（）

9.以下哪個因素可能導(dǎo)致期貨價格與現(xiàn)貨價格出現(xiàn)基差擴大？

A.現(xiàn)貨需求增加

B.存貨水平下降

C.利率水平上升

D.期貨合約到期臨近

（）

10.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，以下哪種情況可能構(gòu)成“內(nèi)幕交易”？

A.利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣

B.泄露未公開的重大信息

C.與他人操縱價格

D.發(fā)布誤導(dǎo)性言論

（）

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

11.期貨交易的風(fēng)險主要包括哪些方面？

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.操作風(fēng)險

D.法律風(fēng)險

E.通貨膨脹風(fēng)險

（）

12.以下哪些指標可用于評估期貨合約的流動性？

A.成交量

B.掛單量

C.波動率

D.波動率微笑

E.合約深度

（）

13.期貨公司客戶開戶時，需要收集哪些信息？

A.客戶身份證明

B.交易經(jīng)驗證明

C.資金來源說明

D.風(fēng)險承受能力評估

E.交易密碼設(shè)置

（）

14.以下哪些行為可能違反期貨交易“禁止私下交易”的規(guī)定？

A.與他人約定交易品種

B.聯(lián)合報價操縱價格

C.通過第三方代為交易

D.利用虛假身份開戶

E.未經(jīng)授權(quán)使用他人賬戶

（）

15.期貨市場中的“套期保值”策略，主要適用于哪些場景？

A.原材料采購企業(yè)

B.產(chǎn)品銷售企業(yè)

C.金融投資機構(gòu)

D.期貨投機者

E.農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者

（）

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

16.期貨交易中的“保證金”是交易的全部成本。

（）

17.期貨價格與現(xiàn)貨價格總是保持同步變動。

（）

18.期貨公司可以為未滿18歲的客戶提供交易服務(wù)。

（）

19.期貨交易所的會員可以自行決定交易手續(xù)費標準。

（）

20.期貨市場中的“持倉限額制度”旨在保護投資者利益。

（）

21.期貨交易中的“每日無負債結(jié)算”制度可以完全消除市場風(fēng)險。

（）

22.期貨合約的“最小變動價位”稱為“點差”。

（）

23.期貨公司可以為客戶提供“保本保息”的承諾。

（）

24.期貨市場中的“套利交易”風(fēng)險低于投機交易。

（）

25.期貨交易所的“信息披露制度”僅對會員有效。

（）

四、填空題（共10分，每空1分）

26.期貨交易中，客戶交易指令必須包含______、______、______等要素。

27.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司挪用客戶保證金屬于______行為。

28.期貨市場中的“基差”是指______與______之差。

29.期貨公司為客戶進行風(fēng)險控制時，通常采用______和______兩種手段。

30.期貨交易中的“對沖”策略，核心目的是______。

五、簡答題（共25分）

31.簡述期貨交易中“逐日盯市制度”的含義及其作用。（5分）

32.結(jié)合實際案例，說明期貨市場“操縱市場”的主要表現(xiàn)形式及監(jiān)管措施。（10分）

33.在期貨交易中，客戶如何合理設(shè)置“止損位”？（10分）

六、案例分析題（共20分）

某農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易公司2023年8月持有1000噸大豆庫存，預(yù)計10月交割時需以每噸5000元的價格銷售。為鎖定利潤，該公司于8月15日在期貨市場開倉賣出10手11月大豆期貨合約（每手10噸，合約價值50萬元）。假設(shè)10月交割時，大豆現(xiàn)貨價格下跌至每噸4800元，期貨價格也同步下跌至4700元。該公司最終如何實現(xiàn)套期保值？請分析其盈虧情況。（20分）

參考答案及解析

參考答案

一、單選題

1.A

2.C

3.D

4.B

5.B

6.A

7.C

8.B

9.C

10.B

二、多選題

11.ABCD

12.AB

13.ABCD

14.ABCDE

15.ABE

三、判斷題

16.×

17.×

18.×

19.×

20.√

21.×

22.×

23.×

24.√

25.×

四、填空題

26.交易品種、數(shù)量、價格

27.違法

28.現(xiàn)貨價格、期貨價格

29.保證金監(jiān)控、風(fēng)險預(yù)警

30.規(guī)避價格風(fēng)險

五、簡答題

31.答：

①含義：逐日盯市制度是指期貨交易所每日對會員的持倉進行結(jié)算，根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價計算會員的盈虧，并調(diào)整其保證金水平。

②作用：

-及時反映市場風(fēng)險，防止風(fēng)險累積；

-確保交易履約，維護市場穩(wěn)定；

-促使交易者及時補足保證金，避免強制平倉。

32.答：

主要表現(xiàn)形式：

①聯(lián)合報價：數(shù)個投資者合謀操縱價格；

②散布虛假信息：通過媒體或網(wǎng)絡(luò)發(fā)布誤導(dǎo)性言論；

③利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣：制造交易活躍假象；

④囤積居奇：大量持有某一合約，待價格拉升時賣出獲利。

監(jiān)管措施：

-交易所設(shè)置“持倉限額制度”和“大戶報告制度”；

-監(jiān)管機構(gòu)加強信息監(jiān)測和處罰力度（如罰款、暫停業(yè)務(wù)等）；

-法律法規(guī)明確禁止操縱市場行為（如《期貨交易管理條例》第41條）。

33.答：

①依據(jù)市場波動：結(jié)合歷史波動率和當(dāng)前市場情緒設(shè)置；

②參考技術(shù)指標：如均線、布林帶等提供的支撐阻力位；

③設(shè)置合理幅度：通常為單日振幅的1-2倍；

④動態(tài)調(diào)整：根據(jù)持倉時間長短和風(fēng)險承受能力調(diào)整止損位；

⑤避免頻繁修改：止損位一旦設(shè)置，不宜隨意移動，以保持紀律性。

六、案例分析題

案例背景分析：

該公司通過期貨市場進行“賣出套期保值”，目的是鎖定現(xiàn)貨銷售利潤。當(dāng)現(xiàn)貨價格下跌時，期貨市場獲利，部分抵消現(xiàn)貨市場損失，最終實現(xiàn)風(fēng)險對沖。

問題解答：

問題1：該公司如何實現(xiàn)套期保值？

答：

①開倉操作：8月15日賣出10手11月大豆期貨合約，建立空頭頭寸；

②平倉操作：10月交割時，以4700元/噸的價格平倉，實現(xiàn)期貨市場盈利；

③盈虧計算：

-期貨市場盈利：

(5000-4700)×10×10=300,000元；

-現(xiàn)貨市場虧損：

(5000-4800)×1000=200,000元；

-凈盈利：300,000-200,000=100,000元。

問題2：該套期保