第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁基金從業(yè)股權考試題及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.下列關于股權投資基金管理人登記備案要求的表述中，正確的是（）。

A.申請機構只需滿足注冊資本不低于1000萬元人民幣即可登記備案

B.申請機構的高級管理人員應當具備基金從業(yè)資格

C.登記備案完成后，機構即可立即開展私募基金募集業(yè)務

D.登記備案的材料無需經過中國證券投資基金業(yè)協會的審核

2.股權投資基金投資于單一項目的股權比例，通常不應超過基金資產凈值的（）。

A.10%

B.20%

C.30%

D.40%

3.下列不屬于股權投資基金投資后管理環(huán)節(jié)核心工作的是（）。

A.對被投企業(yè)進行定期財務報表分析

B.協助被投企業(yè)制定并購重組方案

C.參與被投企業(yè)重大經營決策

D.對被投企業(yè)進行上市前輔導

4.股權投資基金的退出方式中，流動性相對較差、但可能獲得較高回報的是（）。

A.并購退出

B.IPO退出

C.管理層回購

D.分紅退出

5.依據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，私募基金管理人應當建立健全的合規(guī)風控制度，其核心目標不包括（）。

A.防范投資風險

B.保障投資者利益

C.提高基金收益

D.規(guī)范自身經營行為

6.股權投資基金中，關于“優(yōu)先清算權”的表述，正確的是（）。

A.指基金在退出時優(yōu)先獲得被投企業(yè)剩余財產的分配

B.指基金在清算時優(yōu)先于普通合伙人獲得分配

C.指基金在虧損時優(yōu)先獲得虧損彌補

D.指基金在分配時優(yōu)先獲得固定收益部分

7.下列關于股權投資基金管理人信息披露義務的表述中，錯誤的是（）。

A.應定期向投資者披露基金凈值和投資組合信息

B.應及時披露可能影響投資者利益的重要事項

C.披露信息只需經內部負責人審核即可

D.披露內容應真實、準確、完整、及時

8.股權投資基金的投資決策流程中，通常位于風險控制環(huán)節(jié)的是（）。

A.項目初步篩選

B.財務盡職調查

C.投資決策委員會審議

D.投后管理監(jiān)控

9.根據我國相關法規(guī)，股權投資基金的投資者人數累計不得超過（）人，但基金管理人及其從業(yè)人員除外。

A.50

B.100

C.200

D.300

10.股權投資基金的“瀑布式分配機制”中，通常最先分配的是（）。

A.基金管理人的業(yè)績報酬

B.基金投資者的全部投資本金

C.基金管理人的管理費

D.基金投資者的超額收益分配

11.在股權投資基金的投資協議中，關于“保護性條款”的表述，正確的是（）。

A.限制被投企業(yè)引入其他戰(zhàn)略投資者

B.允許基金在特定條件下強制退出

C.規(guī)定被投企業(yè)不得進行關聯交易

D.約定被投企業(yè)不得進行分紅

12.下列關于股權投資基金管理人內部控制制度的表述中，錯誤的是（）。

A.應建立健全的財務管理制度

B.應明確投資決策流程和權限

C.內部控制制度可由外部顧問代為制定

D.應定期評估內部控制有效性

13.股權投資基金的“投早投小”策略中，“小”通常指被投企業(yè)的（）。

A.市場規(guī)模

B.股權比例

C.發(fā)展階段

D.財務狀況

14.在股權投資基金的盡職調查中，關于“法律盡職調查”的核心目標，正確的是（）。

A.評估被投企業(yè)的財務盈利能力

B.核實被投企業(yè)的法律合規(guī)性

C.分析被投企業(yè)的市場競爭地位

D.預測被投企業(yè)的未來增長潛力

15.股權投資基金的“跟投”機制中，通常跟投資金的比例不應超過基金總規(guī)模的（）。

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

16.依據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，私募基金管理人及其從業(yè)人員不得私下向非合格投資者募集資金，該要求體現了（）原則。

A.合法合規(guī)

B.專業(yè)審慎

C.信息披露

D.保護投資者

17.股權投資基金的投資協議中，關于“反稀釋條款”的表述，正確的是（）。

A.防止被投企業(yè)后續(xù)融資時股權價值被低估

B.限制被投企業(yè)進行股權激勵

C.規(guī)定基金在特定條件下可強制收購股權

D.約定被投企業(yè)不得進行并購重組

18.在股權投資基金的退出過程中，IPO退出的主要優(yōu)勢包括（）。

A.流動性好，退出周期短

B.退出成本較低

C.稀釋股權比例較小

D.以上均正確

19.股權投資基金的“優(yōu)先清算權”與“反稀釋條款”共同作用，主要目的是（）。

A.提高基金的投資回報率

B.保障基金投資者的基本權益

C.增加被投企業(yè)的融資難度

D.規(guī)避基金管理人的法律責任

20.根據我國相關法規(guī)，私募基金管理人應當每年對基金投資者進行風險揭示，風險揭示的內容不包括（）。

A.基金的投資方向和投資范圍

B.基金的投資策略和業(yè)績比較基準

C.基金的費用結構和管理費率

D.基金的全部歷史投資業(yè)績

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.股權投資基金管理人登記備案需提交的材料通常包括（）。

A.公司章程

B.股東大會決議

C.主要投資人員的簡歷

D.風險管理制度

22.股權投資基金的投資后管理環(huán)節(jié)中，常見的風險監(jiān)控手段包括（）。

A.定期走訪被投企業(yè)

B.審閱被投企業(yè)財務報表

C.參與被投企業(yè)董事會會議

D.對被投企業(yè)進行業(yè)績評估

23.股權投資基金的投資協議中，常見的“保護性條款”包括（）。

A.優(yōu)先清算權

B.反稀釋條款

C.股權轉讓限制

D.保密條款

24.股權投資基金的退出方式中，適用于被投企業(yè)規(guī)模較小的有（）。

A.并購退出

B.IPO退出

C.管理層回購

D.直接分紅

25.股權投資基金管理人內部控制制度的主要內容通常包括（）。

A.投資決策流程控制

B.財務會計控制

C.信息披露控制

D.人事管理控制

26.股權投資基金的盡職調查中，關于“財務盡職調查”的核心內容，正確的是（）。

A.核實被投企業(yè)的收入和成本構成

B.評估被投企業(yè)的現金流狀況

C.分析被投企業(yè)的資產負債結構

D.預測被投企業(yè)的未來盈利能力

27.股權投資基金的“跟投”機制的主要作用包括（）。

A.增強基金管理人對項目的信心

B.提高基金的投資收益

C.降低基金的投資風險

D.增加基金的資金來源

28.股權投資基金的投資者中，合格投資者通常需滿足的條件包括（）。

A.凈資產不低于一定標準

B.金融資產不低于一定標準

C.具備相應的風險識別能力和風險承擔能力

D.從事證券期貨交易滿一定年限

29.股權投資基金的退出過程中，IPO退出的主要挑戰(zhàn)包括（）。

A.退出周期較長

B.退出成本較高

C.受宏觀經濟環(huán)境影響大

D.稀釋股權比例較大

30.股權投資基金管理人信息披露義務的主要內容通常包括（）。

A.基金凈值和投資組合信息

B.基金管理人變更信息

C.基金投資限制信息

D.基金合規(guī)整改信息

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.股權投資基金管理人登記備案完成后，即可立即開展私募基金募集業(yè)務。（×）

32.股權投資基金投資于單一項目的股權比例，通常不應超過基金資產凈值的30%。（√）

33.股權投資基金的“優(yōu)先清算權”是指基金在退出時優(yōu)先獲得被投企業(yè)剩余財產的分配。（√）

34.股權投資基金管理人應定期向投資者披露基金凈值和投資組合信息。（√）

35.股權投資基金的投資決策流程中，通常位于風險控制環(huán)節(jié)的是財務盡職調查。（×）

36.根據我國相關法規(guī)，股權投資基金的投資者人數累計不得超過200人。（√）

37.股權投資基金的“瀑布式分配機制”中，通常最先分配的是基金管理人的管理費。（√）

38.在股權投資基金的投資協議中，關于“保護性條款”的表述，限制被投企業(yè)引入其他戰(zhàn)略投資者屬于常見條款。（√）

39.股權投資基金管理人內部控制制度可由外部顧問代為制定。（×）

40.股權投資基金的“跟投”機制中，通常跟投資金的比例不應超過基金總規(guī)模的10%。（√）

41.股權投資基金的投資者人數超過200人，則該基金一定屬于公募基金。（×）

42.股權投資基金的退出方式中，IPO退出的主要優(yōu)勢是流動性好，退出周期短。（√）

43.股權投資基金管理人應當每年對基金投資者進行風險揭示。（√）

44.股權投資基金的“優(yōu)先清算權”與“反稀釋條款”共同作用，主要目的是保障基金投資者的基本權益。（√）

45.股權投資基金的盡職調查中，關于“法律盡職調查”的核心目標是核實被投企業(yè)的法律合規(guī)性。（√）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.股權投資基金管理人登記備案需提交的材料通常包括________、________、________、________等。

47.股權投資基金的投資后管理環(huán)節(jié)中，常見的風險監(jiān)控手段包括________、________、________等。

48.股權投資基金的投資協議中，常見的“保護性條款”包括________、________、________、________等。

49.股權投資基金的退出方式中，適用于被投企業(yè)規(guī)模較小的有________、________、________等。

50.股權投資基金管理人內部控制制度的主要內容通常包括________、________、________、________等。

五、簡答題（共25分）

51.簡述股權投資基金管理人登記備案需提交的材料。（8分）

52.結合實際案例，分析股權投資基金投資后管理環(huán)節(jié)中容易出現的問題。（7分）

53.股權投資基金的投資協議中，常見的“保護性條款”有哪些？簡述其作用。（10分）

六、案例分析題（共20分）

54.案例背景：某股權投資基金管理人A公司擬投資被投企業(yè)B公司，B公司是一家初創(chuàng)科技企業(yè)。在投資協議談判中，雙方就以下事項達成初步意向：

（1）A公司要求B公司承諾在后續(xù)融資中實施“反稀釋條款”，以保護A公司的投資權益；

（2）A公司要求B公司限制其引入其他戰(zhàn)略投資者；

（3）A公司要求B公司在清算時優(yōu)先分配剩余財產給A公司；

（4）A公司要求B公司定期披露財務報表和經營狀況。

問題：

（1）結合股權投資基金投資協議的常見條款，分析上述事項中哪些屬于“保護性條款”？簡述其作用。（10分）

（2）若B公司在后續(xù)經營中出現重大財務風險，A公司應如何進行風險監(jiān)控和應對？（5分）

（3）總結股權投資基金投資后管理環(huán)節(jié)的關鍵要點，并提出建議。（5分）

參考答案及解析

一、單選題

1.B

解析：根據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第7條，私募基金管理人登記備案需滿足注冊資本不低于1000萬元人民幣，且高級管理人員應當具備基金從業(yè)資格。A選項錯誤，僅滿足注冊資本不足；C選項錯誤，登記備案完成后需符合相關條件方可募集；D選項錯誤，材料需經中國證券投資基金業(yè)協會審核。

2.B

解析：根據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第11條，私募基金投資于單一項目的股權比例，通常不應超過基金資產凈值的20%。

3.B

解析：投資后管理環(huán)節(jié)的核心工作包括財務監(jiān)控、戰(zhàn)略指導、資源對接等，協助被投企業(yè)制定并購重組方案屬于投資中或退出前的操作，不屬于典型的投后管理內容。

4.B

解析：IPO退出流動性好，但退出周期長、成本高；并購退出可能獲得較高回報，但受市場環(huán)境影響大；管理層回購流動性較差，但可能獲得較高回報。

5.C

解析：合規(guī)風控制度的核心目標是防范投資風險、保障投資者利益、規(guī)范自身經營行為，提高基金收益屬于投資目標，而非風控制度目標。

6.A

解析：“優(yōu)先清算權”指基金在清算時優(yōu)先于普通合伙人獲得分配，以保障基金投資者的基本權益。

7.C

解析：信息披露需經內部合規(guī)部門及中國證券投資基金業(yè)協會審核，僅經內部負責人審核不足。

8.C

解析：投資決策委員會審議位于投資決策流程的核心環(huán)節(jié)，通常位于風險控制環(huán)節(jié)之后。

9.C

解析：根據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第9條，私募基金投資者人數累計不得超過200人，但基金管理人及其從業(yè)人員除外。

10.C

解析：瀑布式分配機制通常先分配管理費，再分配業(yè)績報酬，最后分配剩余收益。

11.A

解析：限制被投企業(yè)引入其他戰(zhàn)略投資者屬于常見的“保護性條款”，以防止競爭關系。

12.C

解析：內部控制制度應由管理人自行建立健全，外部顧問可提供咨詢，但不能代為制定。

13.A

解析：“投早投小”策略中，“小”通常指被投企業(yè)的市場規(guī)模較小。

14.B

解析：法律盡職調查的核心目標是核實被投企業(yè)的法律合規(guī)性，以防范法律風險。

15.B

解析：跟投資金比例通常不超過基金總規(guī)模的10%，以控制風險。

16.A

解析：私下向非合格投資者募集資金違反合法合規(guī)原則，屬于私募基金監(jiān)管的核心要求。

17.A

解析：“反稀釋條款”防止被投企業(yè)后續(xù)融資時股權價值被低估，保護基金投資者權益。

18.D

解析：IPO退出的主要優(yōu)勢包括流動性好、退出周期短、退出成本較低、稀釋股權比例較小。

19.B

解析：“優(yōu)先清算權”與“反稀釋條款”共同作用，主要目的是保障基金投資者的基本權益。

20.D

解析：風險揭示內容通常包括投資方向、投資范圍、投資策略、業(yè)績比較基準、費用結構等，歷史投資業(yè)績僅供參考，非必須披露。

二、多選題

21.ABCD

解析：登記備案材料通常包括公司章程、股東大會決議、主要投資人員簡歷、風險管理制度等。

22.ABCD

解析：風險監(jiān)控手段包括定期走訪、審閱財務報表、參與董事會會議、業(yè)績評估等。

23.ABCD

解析：常見的保護性條款包括優(yōu)先清算權、反稀釋條款、股權轉讓限制、保密條款等。

24.AC

解析：并購退出和管理層回購適用于規(guī)模較小的企業(yè)，IPO退出通常要求規(guī)模較大。

25.ABCD

解析：內部控制制度包括投資決策控制、財務會計控制、信息披露控制、人事管理控制等。

26.ABC

解析：財務盡職調查核心內容包括收入成本構成、現金流狀況、資產負債結構，預測未來盈利能力屬于估值環(huán)節(jié)。

27.AB

解析：“跟投”機制增強基金管理人信心，提高投資收益，但風險并未降低。

28.ABCD

解析：合格投資者需滿足凈資產、金融資產、風險識別能力和交易經驗等條件。

29.ABCD

解析：IPO退出的主要挑戰(zhàn)包括退出周期長、成本高、受宏觀經濟影響大、稀釋股權比例較大。

30.ABCD

解析：信息披露內容包括基金凈值、管理人變更、投資限制、合規(guī)整改等。

三、判斷題

31.×

解析：登記備案完成后，需符合相關條件（如投資者風險揭示完成）方可募集。

32.√

解析：根據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第11條。

33.√

解析：“優(yōu)先清算權”指基金在清算時優(yōu)先分配剩余財產。

34.√

解析：根據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第15條。

35.×

解析：風險控制環(huán)節(jié)通常位于投資決策流程之前，如盡職調查。

36.√

解析：根據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第9條。

37.√

解析：瀑布式分配機制通常先分配管理費。

38.√

解析：限制引入其他戰(zhàn)略投資者屬于常見的保護性條款。

39.×

解析：內部控制制度應由管理人自行建立健全。

40.√

解析：根據行業(yè)慣例，跟投比例通常不超過10%。

41.×

解析：投資者人數超過200人需備案，但不一定屬于公募基金。

42.√

解析：IPO退出的主要優(yōu)勢是流動性好、退出周期短。

43.√

解析：根據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第16條。

44.√

解析：“優(yōu)先清算權”與“反稀釋條款”共同作用，保障投資者權益。

45.√

解析：法律盡職調查核心目標是核實法律合規(guī)性。

四、填空題

46.公司章程、股東大會決議、主要投資人員簡歷、風險管理制度

解析：根據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》附件，登記備案材料包括上述內容。

47.定期走訪被投企業(yè)、審閱財務報表、參與董事會會議、業(yè)績評估

解析：投資后管理環(huán)節(jié)常見的風險監(jiān)控手段。

48.優(yōu)先清算權、反稀釋條款、股權轉讓限制、保密條款

解析：投資協議中常見的保護性條款。

49.投資決策控制、財務會計控制、信息披露控制、人事管理控制

解析：內部控制制度的主要內容。

50.投資決策控制、財務會計控制、信息披露控制、人事管理控制

解析：同上。

五、簡答題

51.答：股權投資基金管理人登記備案需提交的材料通常包括：

①公司章程；

②股東大會決議；

③主要投資人員的簡歷及基金從業(yè)資格證明；

④風險管理制度；

⑤基金合同（如適用）；

⑥中國證券投資基金業(yè)協會要求的其他材料。

解析：根據《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》附件，上述材料是登記備案的必要文件。

52.答：股權投資基金投資后管理環(huán)節(jié)中容易出現的問題包括：

①風險監(jiān)控不足：未建立有效的風險監(jiān)控機制，導致無法及時發(fā)現被投企業(yè)的經營風險；

②戰(zhàn)略支持不到位：未提供有效的戰(zhàn)略指導或資源對接，影響被投企業(yè)的發(fā)展；

③信息溝通不暢：基金管理人未與被投企業(yè)保持密切溝通，導致決策失誤；