第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試考試須知及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致持倉隔夜？________

（A）當(dāng)日平倉

（B）交易時間結(jié)束后未平倉

（C）交易所強制平倉

（D）保證金不足被強制平倉

2.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨合約的交易單位是？________

（A）手

（B）元/股

（C）萬份

（D）張

3.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的趨勢指標(biāo)？________

（A）相對強弱指數(shù)（RSI）

（B）移動平均線（MA）

（C）威廉指標(biāo)（%R）

（D）隨機指標(biāo)（KDJ）

4.期貨交易中，“空頭套?！辈呗赃m用于以下哪種情況？________

（A）持有現(xiàn)貨商品希望價格下跌

（B）預(yù)期未來價格上漲

（C）希望增加持倉杠桿

（D）對市場走勢不確定

5.以下哪種交易行為違反了《期貨交易管理條例》？________

（A）利用內(nèi)幕信息交易

（B）建立風(fēng)險準(zhǔn)備金

（C）采用保證金交易

（D）進行套利交易

6.期貨公司客戶保證金比例低于30%時，應(yīng)向客戶發(fā)出追加保證金通知，該比例依據(jù)的是？________

（A）《證券法》規(guī)定

（B）《期貨交易管理條例》第38條

（C）《公司法》要求

（D）交易所自律規(guī)則

7.以下哪種期權(quán)屬于歐式期權(quán)？________

（A）可在到期前任何時間行權(quán)

（B）僅在到期日行權(quán)

（C）可提前或延期行權(quán)

（D）根據(jù)波動率調(diào)整行權(quán)價

8.期貨交易所的結(jié)算方式是？________

（A）現(xiàn)金結(jié)算

（B）實物交割

（C）保證金結(jié)算

（D）會員互抵結(jié)算

9.以下哪種交易策略屬于“對沖”策略？________

（A）同時買入同一商品期貨合約的多空頭寸

（B）在不同合約間建立相關(guān)性交易

（C）利用價格差異進行跨期套利

（D）單一合約的純投機交易

10.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司風(fēng)險覆蓋率不得低于？________

（A）100%

（B）150%

（C）200%

（D）300%

11.以下哪種金融工具不屬于衍生品？________

（A）期貨合約

（B）期權(quán)合約

（C）互換合約

（D）國債ETF

12.期貨交易中，當(dāng)日最大波動限制（漲跌停板）通常由以下因素決定？________

（A）市場供需關(guān)系

（B）交易所風(fēng)險管理制度

（C）投資者情緒

（D）國際市場聯(lián)動

13.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨價格與現(xiàn)貨價格出現(xiàn)基差走弱？________

（A）現(xiàn)貨需求增加

（B）期貨溢價擴大

（C）倉儲成本下降

（D）流動性收緊

14.期貨公司會員制交易所的治理結(jié)構(gòu)中，最高權(quán)力機構(gòu)是？________

（A）理事會

（B）會員大會

（C）總經(jīng)理辦公會

（D）監(jiān)事會

15.以下哪種交易品種屬于能源期貨？________

（A）滬深300指數(shù)

（B）銅期貨

（C）原油期貨

（D）國債期貨

16.期貨交易中，以下哪種風(fēng)險屬于市場風(fēng)險？________

（A）操作失誤

（B）流動性風(fēng)險

（C）信用風(fēng)險

（D）法律風(fēng)險

17.以下哪種方法不屬于基本面分析方法？________

（A）宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析

（B）供需關(guān)系研究

（C）技術(shù)圖形分析

（D）產(chǎn)業(yè)鏈成本分析

18.期貨公司內(nèi)部控制制度中，以下哪項屬于不相容職務(wù)分離原則？________

（A）交易員兼任風(fēng)控專員

（B）結(jié)算員獨立審核資金劃轉(zhuǎn)

（C）客服人員處理保證金業(yè)務(wù)

（D）研發(fā)人員參與交易決策

19.根據(jù)《期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，期貨公司不得向以下哪種投資者提供高風(fēng)險產(chǎn)品？________

（A）風(fēng)險承受能力等級為“穩(wěn)健型”

（B）具備5年期貨交易經(jīng)驗

（C）金融資產(chǎn)不低于50萬元

（D）風(fēng)險承受能力等級為“激進型”

20.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致持倉盯市？________

（A）交易結(jié)束

（B）價格波動

（C）合約到期

（D）保證金充足

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.期貨交易的基本特征包括？________

（A）保證金交易

（B）雙向交易

（C）當(dāng)日無負債結(jié)算

（D）實物交割

22.以下哪些屬于期貨市場的主要功能？________

（A）價格發(fā)現(xiàn)

（B）風(fēng)險轉(zhuǎn)移

（C）投機獲利

（D）套利交易

23.期貨公司內(nèi)部控制制度中，以下哪些屬于關(guān)鍵風(fēng)險控制環(huán)節(jié)？________

（A）保證金監(jiān)控

（B）交易授權(quán)管理

（C）合規(guī)審查

（D）客戶投訴處理

24.以下哪些指標(biāo)可用于衡量期貨合約流動性？________

（A）成交量

（B）持倉量

（C）買賣價差

（D）交易頻率

25.期貨交易中，以下哪些屬于常見的交易策略？________

（A）多頭套保

（B）跨期套利

（C）跨品種套利

（D）趨勢跟蹤

26.以下哪些行為違反了《期貨交易管理條例》？________

（A）內(nèi)幕交易

（B）市場操縱

（C）惡意逃廢保證金

（D）虛假申報

27.期貨公司風(fēng)險管理指標(biāo)中，以下哪些屬于核心指標(biāo)？________

（A）凈資本

（B）流動性覆蓋率

（C）風(fēng)險覆蓋率

（D）資本杠桿率

28.以下哪些屬于期貨交易中的風(fēng)險類型？________

（A）市場風(fēng)險

（B）信用風(fēng)險

（C）操作風(fēng)險

（D）法律風(fēng)險

29.期貨交易所的會員制治理結(jié)構(gòu)中，以下哪些機構(gòu)具有決策權(quán)？________

（A）會員大會

（B）理事會

（C）總經(jīng)理

（D）監(jiān)事會

30.以下哪些屬于期貨交易的基本流程？________

（A）開戶開倉

（B）持倉監(jiān)控

（C）平倉了結(jié)

（D）實物交割

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易可以無限虧損。

32.期貨公司會員制交易所的總經(jīng)理由交易所理事會選舉產(chǎn)生。

33.期貨交易中的“對沖”策略可以完全消除市場風(fēng)險。

34.期貨合約的到期日通常為合約上市后的第4個月。

35.期貨價格與現(xiàn)貨價格總是同步波動。

36.期貨公司客戶保證金不足時，可以繼續(xù)開新倉。

37.期貨交易中的“套利”策略屬于低風(fēng)險交易方法。

38.期貨交易所的結(jié)算方式只能是實物交割。

39.期貨公司風(fēng)險覆蓋率低于100%時，將被暫停部分業(yè)務(wù)。

40.期貨交易中的“內(nèi)幕信息”僅指公司財務(wù)數(shù)據(jù)。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中，保證金制度的目的是________。

42.期貨公司內(nèi)部控制制度中，________是指通過建立制衡機制防止權(quán)力濫用。

43.期貨交易所的會員制組織架構(gòu)中，________是最高權(quán)力機構(gòu)。

44.期貨交易的基本流程包括開戶、________、平倉和________。

45.期貨市場的主要功能包括價格發(fā)現(xiàn)和________。

46.期貨公司風(fēng)險管理制度中，________是指對交易行為進行實時監(jiān)控。

47.期貨交易中的“基差”是指________與________的差值。

48.期貨交易所的每日價格波動限制由________制定。

49.期貨公司客戶適當(dāng)性匹配原則中，________是指投資者風(fēng)險承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險等級相匹配。

50.期貨交易中的“盯市”是指________制度。

五、簡答題（共25分，每題5分）

51.簡述期貨交易中“保證金制度”的核心作用。

52.結(jié)合實際案例，說明期貨市場如何實現(xiàn)“價格發(fā)現(xiàn)”功能。

53.簡述期貨公司內(nèi)部控制制度中“不相容職務(wù)分離”的具體要求。

54.解釋“跨期套利”策略的基本原理及適用場景。

55.簡述期貨交易中“風(fēng)險轉(zhuǎn)移”功能的具體體現(xiàn)。

六、案例分析題（共20分）

56.某期貨公司客戶張某，風(fēng)險承受能力評級為“激進型”，在2023年10月開戶后，連續(xù)3個月通過保證金加倉交易螺紋鋼期貨合約，最終因市場突然下跌導(dǎo)致虧損80%。

（1）分析張某交易中存在的風(fēng)險點。

（2）根據(jù)《期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，期貨公司應(yīng)如何規(guī)范此類交易行為？

（3）總結(jié)期貨公司加強客戶適當(dāng)性管理的建議。

參考答案及解析

一、單選題

1.B（解析：持倉隔夜僅指交易時間結(jié)束后未平倉的合約，A選項當(dāng)日平倉無需隔夜，C選項強制平倉是平倉行為，D選項保證金不足被強制平倉是觸發(fā)條件而非隔夜原因。）

2.A（解析：股指期貨合約交易單位通常為“手”，如滬深300指數(shù)期貨為1手=300點。）

3.B（解析：移動平均線（MA）是趨勢指標(biāo)，A、C、D均為震蕩指標(biāo)。）

4.A（解析：“空頭套保”適用于持有現(xiàn)貨商品希望價格下跌的投資者，通過賣空期貨鎖定利潤。）

5.A（解析：利用內(nèi)幕信息交易違反《期貨交易管理條例》第42條，屬于違法行為。）

6.B（解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第38條，保證金比例低于30%需追加保證金。）

7.B（解析：歐式期權(quán)僅能在到期日行權(quán)，A、C為美式期權(quán)，D為百慕大期權(quán)。）

8.D（解析：期貨交易所采用會員互抵結(jié)算方式，通過交易所結(jié)算機構(gòu)完成資金劃轉(zhuǎn)。）

9.B（解析：對沖策略通過建立相關(guān)性交易抵消風(fēng)險，A為雙向交易，C為跨期套利，D為投機交易。）

10.A（解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，風(fēng)險覆蓋率不得低于100%。）

11.D（解析：國債ETF屬于公募基金，非衍生品；A、B、C均為衍生品。）

12.B（解析：漲跌停板由交易所制定，A、C、D均受市場影響但非決定因素。）

13.C（解析：倉儲成本下降導(dǎo)致現(xiàn)貨價格相對期貨價格走強，基差走弱。）

14.B（解析：會員制交易所最高權(quán)力機構(gòu)是會員大會。）

15.C（解析：原油期貨屬于能源期貨，A為指數(shù)期貨，B為金屬期貨，D為債券期貨。）

16.B（解析：流動性風(fēng)險屬于市場風(fēng)險，A、C、D均為非市場風(fēng)險。）

17.C（解析：技術(shù)圖形分析屬于技術(shù)分析方法，A、B、D均為基礎(chǔ)面分析方法。）

18.B（解析：結(jié)算員獨立審核資金劃轉(zhuǎn)體現(xiàn)不相容職務(wù)分離，A、C、D均為兼容職務(wù)。）

19.A（解析：根據(jù)《期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，穩(wěn)健型投資者不得購買高風(fēng)險產(chǎn)品。）

20.B（解析：價格波動導(dǎo)致持倉盈虧變動，需進行盯市調(diào)整保證金。）

二、多選題

21.ABC（解析：D選項實物交割是期貨功能之一，非基本特征。）

22.ABCD（解析：均屬于期貨市場主要功能。）

23.ABC（解析：D選項非核心風(fēng)險控制環(huán)節(jié)。）

24.ABC（解析：D選項交易頻率不能單獨衡量流動性。）

25.ABCD（解析：均屬于常見交易策略。）

26.ABCD（解析：均屬于違法行為。）

27.ABCD（解析：均屬于核心風(fēng)險管理指標(biāo)。）

28.ABCD（解析：均屬于期貨交易風(fēng)險類型。）

29.AB（解析：會員大會和理事會具有決策權(quán)，C、D為執(zhí)行或監(jiān)督機構(gòu)。）

30.ABCD（解析：均屬于期貨交易基本流程。）

三、判斷題

31.√（解析：期貨交易采用保證金交易，虧損可能超過本金。）

32.×（解析：總經(jīng)理由理事會選舉，但需證監(jiān)會批準(zhǔn)，非直接產(chǎn)生。）

33.×（解析：對沖只能轉(zhuǎn)移風(fēng)險，無法完全消除。）

34.×（解析：不同合約到期月不同，一般有近月、次近月等。）

35.×（解析：基差變化可能導(dǎo)致價格背離。）

36.×（解析：保證金不足需追加或減倉，不能開新倉。）

37.×（解析：套利仍存在基差風(fēng)險，非低風(fēng)險。）

38.×（解析：期貨結(jié)算方式包括現(xiàn)金和實物。）

39.√（解析：根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，風(fēng)險覆蓋率低于100%需限制業(yè)務(wù)。）

40.×（解析：內(nèi)幕信息包括經(jīng)營、財務(wù)、交易等未公開信息。）

四、填空題

41.控制交易風(fēng)險

42.內(nèi)部牽制

43.會員大會

44.開倉、盯市

45.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

46.交易監(jiān)控

47.現(xiàn)貨價格、期貨價格

48.交易所

49.適當(dāng)性匹配

50.盯市（每日無負債）

五、簡答題

51.答：①控制交易風(fēng)險；②提高資金利用效率；③實現(xiàn)保證金杠桿功能。（解析：要點對應(yīng)培訓(xùn)中“保證金制度”模塊核心內(nèi)容。）

52.答：期貨價格反映市場集體預(yù)期，通過公開交易形成價格信號，如2023年農(nóng)產(chǎn)品期貨價格提前反映干旱影響，引導(dǎo)生產(chǎn)者調(diào)整種植。（解析：結(jié)合案例說明價格發(fā)現(xiàn)功能。）

53.答：①交易與結(jié)算分離；②資金管理與風(fēng)險控制分離；③自營與客戶業(yè)務(wù)分離。（解析：依據(jù)《期貨公司內(nèi)部控制指引》要求。）

54.答：①買入較近月份合約同時賣出較遠月份合約；②