第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁從業(yè)資格考試投行及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.在投行業(yè)務(wù)中，下列哪個階段主要涉及對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行深入分析？（）

A.商業(yè)計(jì)劃書撰寫

B.財(cái)務(wù)模型構(gòu)建

C.市場推廣方案設(shè)計(jì)

D.競標(biāo)價(jià)格談判

2.根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近三個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)，且累計(jì)超過人民幣多少？（）

A.3000萬元

B.5000萬元

C.1億元

D.2億元

3.在并購交易中，目標(biāo)公司估值常用的方法不包括以下哪項(xiàng)？（）

A.相對估值法

B.現(xiàn)金流折現(xiàn)法

C.成本法

D.市場法

4.根據(jù)國際慣例，投行在執(zhí)行股權(quán)融資項(xiàng)目時(shí)，盡職調(diào)查階段通常不包括以下哪個方面？（）

A.資產(chǎn)負(fù)債表核查

B.管理層訪談

C.競品公司分析

D.稅務(wù)合規(guī)性驗(yàn)證

5.在債券承銷過程中，承銷團(tuán)成員的分配通?；谝韵履膫€因素？（）

A.成交金額大小

B.機(jī)構(gòu)類型

C.投資者關(guān)系維護(hù)能力

D.以上均不是

6.根據(jù)美國證券交易委員會（SEC）規(guī)則，公開募股（IPO）的招股說明書有效期為多少？（）

A.90天

B.180天

C.270天

D.360天

7.在杠桿收購（LBO）中，收購方主要通過以下哪種方式獲取融資？（）

A.銀行貸款

B.私募股權(quán)基金

C.發(fā)行股票

D.股東增資

8.投行在撰寫投資備忘錄時(shí)，核心內(nèi)容通常不包括以下哪個部分？（）

A.公司概況

B.交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

C.市場競爭分析

D.董事會成員背景

9.根據(jù)中國《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，證券公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，其注冊資本最低要求是多少？（）

A.1億元

B.5億元

C.10億元

D.15億元

10.在跨境并購交易中，最常見的法律風(fēng)險(xiǎn)不包括以下哪項(xiàng)？（）

A.合規(guī)性問題

B.文化差異

C.稅收壁壘

D.知識產(chǎn)權(quán)糾紛

11.投行在執(zhí)行IPO項(xiàng)目時(shí)，承銷商通常需要承擔(dān)以下哪個責(zé)任？（）

A.股票定價(jià)

B.公司戰(zhàn)略規(guī)劃

C.產(chǎn)品研發(fā)

D.市場營銷

12.根據(jù)國際投行標(biāo)準(zhǔn)，盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫通常需要多長時(shí)間？（）

A.1周

B.2周

C.4周

D.8周

13.在可轉(zhuǎn)債發(fā)行中，轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整條款通常基于以下哪個因素？（）

A.市場利率

B.每股凈資產(chǎn)

C.股票波動率

D.行業(yè)政策

14.投行在執(zhí)行債券發(fā)行項(xiàng)目時(shí)，通常需要聘請以下哪種機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級？（）

A.律師事務(wù)所

B.會計(jì)師事務(wù)所

C.信用評級機(jī)構(gòu)

D.咨詢公司

15.根據(jù)中國《公司法》，上市公司董事會成員人數(shù)通常是多少？（）

A.3-9人

B.5-19人

C.7-11人

D.9-15人

16.在并購交易中，估值方法的選擇通常取決于以下哪個因素？（）

A.交易規(guī)模

B.交易類型

C.目標(biāo)公司行業(yè)

D.以上均不是

17.根據(jù)美國《多德-弗蘭克法案》，投行在執(zhí)行某些交易時(shí)需要滿足“總杠桿率”要求，該比率通?；谝韵履膫€指標(biāo)計(jì)算？（）

A.資產(chǎn)負(fù)債率

B.流動比率

C.杠桿比率

D.凈資產(chǎn)收益率

18.在股權(quán)融資項(xiàng)目中，投行通常需要設(shè)計(jì)以下哪種交易結(jié)構(gòu)以分散風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.包銷

B.代銷

C.分銷

D.余額包銷

19.根據(jù)國際投行實(shí)踐，盡職調(diào)查階段通常需要重點(diǎn)關(guān)注以下哪個方面？（）

A.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性

B.管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性

C.市場競爭格局

D.以上均不是

20.在債券發(fā)行項(xiàng)目中，承銷團(tuán)成員的分配通?；谝韵履膫€因素？（）

A.成交金額大小

B.機(jī)構(gòu)類型

C.投資者關(guān)系維護(hù)能力

D.以上均不是

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.投行在執(zhí)行IPO項(xiàng)目時(shí)，盡職調(diào)查階段通常需要核查以下哪些方面？（）

A.資產(chǎn)負(fù)債表真實(shí)性

B.管理層背景

C.競品公司估值

D.稅務(wù)合規(guī)性

22.在并購交易中，估值方法的選擇通?；谝韵履男┮蛩兀浚ǎ?/p>

A.交易規(guī)模

B.目標(biāo)公司行業(yè)

C.交易類型

D.市場環(huán)境

23.根據(jù)中國《公司法》，上市公司股東大會的召集和主持通常由以下哪些機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)？（）

A.董事會

B.監(jiān)事會

C.股東大會秘書處

D.獨(dú)立董事

24.在債券承銷過程中，承銷團(tuán)成員通常需要承擔(dān)以下哪些責(zé)任？（）

A.股票定價(jià)

B.信用評級

C.市場推廣

D.交易執(zhí)行

25.根據(jù)國際投行標(biāo)準(zhǔn)，盡職調(diào)查報(bào)告通常需要包含以下哪些內(nèi)容？（）

A.財(cái)務(wù)分析

B.法律合規(guī)性

C.管理團(tuán)隊(duì)評估

D.市場競爭分析

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.在投行業(yè)務(wù)中，商業(yè)計(jì)劃書的撰寫通常由投行核心團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)。（）

27.根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近一個會計(jì)年度凈利潤不得為負(fù)數(shù)。（）

28.在并購交易中，目標(biāo)公司的估值方法通常只有相對估值法和現(xiàn)金流折現(xiàn)法兩種。（）

29.根據(jù)美國SEC規(guī)則，公開募股的招股說明書有效期為90天。（）

30.在杠桿收購（LBO）中，收購方主要通過銀行貸款獲取融資。（）

31.投行在撰寫投資備忘錄時(shí)，通常需要詳細(xì)描述公司董事會成員的背景。（）

32.根據(jù)中國《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，證券公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，其注冊資本最低要求為5億元。（）

33.在跨境并購交易中，文化差異通常不是常見的法律風(fēng)險(xiǎn)。（）

34.投行在執(zhí)行IPO項(xiàng)目時(shí)，承銷商通常需要承擔(dān)股票定價(jià)責(zé)任。（）

35.根據(jù)國際投行標(biāo)準(zhǔn)，盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫通常需要4周時(shí)間。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.在投行業(yè)務(wù)中，盡職調(diào)查階段通常需要核查公司的________和________。（）

37.根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近三個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)，且累計(jì)超過人民幣________。（）

38.在并購交易中，估值方法的選擇通常取決于________、________和________。（）

39.根據(jù)美國《多德-弗蘭克法案》，投行在執(zhí)行某些交易時(shí)需要滿足“總杠桿率”要求，該比率通常基于________指標(biāo)計(jì)算。（）

40.在股權(quán)融資項(xiàng)目中，投行通常需要設(shè)計(jì)________交易結(jié)構(gòu)以分散風(fēng)險(xiǎn)。（）

五、簡答題（共20分，每題5分）

41.簡述投行在執(zhí)行IPO項(xiàng)目時(shí)，盡職調(diào)查階段通常需要核查哪些方面？

42.結(jié)合實(shí)際案例，分析并購交易中常見的法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

43.根據(jù)國際投行標(biāo)準(zhǔn)，簡述盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫要點(diǎn)。

44.在債券承銷過程中，承銷團(tuán)成員通常需要承擔(dān)哪些責(zé)任？

六、案例分析題（共25分）

45.案例背景：某科技公司計(jì)劃通過IPO進(jìn)行首次公開募股，投行作為主承銷商負(fù)責(zé)項(xiàng)目執(zhí)行。在盡職調(diào)查階段，發(fā)現(xiàn)該公司存在以下問題：

（1）部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在瑕疵；

（2）管理層團(tuán)隊(duì)不穩(wěn)定；

（3）市場競爭激烈。

問題：

（1）結(jié)合案例，分析盡職調(diào)查階段發(fā)現(xiàn)的問題可能對IPO項(xiàng)目產(chǎn)生哪些影響？

（2）投行應(yīng)采取哪些措施解決上述問題？

（3）總結(jié)該案例對投行業(yè)務(wù)的啟示。

一、單選題（共20分）

1.B

解析：財(cái)務(wù)模型構(gòu)建階段主要涉及對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行深入分析，包括盈利能力、現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債等。A選項(xiàng)錯誤，商業(yè)計(jì)劃書撰寫主要涉及公司戰(zhàn)略和運(yùn)營計(jì)劃；C選項(xiàng)錯誤，市場推廣方案設(shè)計(jì)屬于營銷范疇；D選項(xiàng)錯誤，競標(biāo)價(jià)格談判屬于交易執(zhí)行階段。

2.C

解析：根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第13條，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近三個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)，且累計(jì)超過人民幣1億元。

3.C

解析：成本法通常用于房地產(chǎn)或資產(chǎn)重置成本較高的行業(yè)，不適用于并購交易估值。

4.C

解析：盡職調(diào)查階段通常包括財(cái)務(wù)、法律、業(yè)務(wù)等方面的核查，競品公司分析屬于市場研究范疇，不屬于盡職調(diào)查核心內(nèi)容。

5.A

解析：承銷團(tuán)成員的分配通常基于成交金額大小，金額越大承擔(dān)的責(zé)任越大。

6.B

解析：根據(jù)美國SEC規(guī)則，公開募股的招股說明書有效期為180天。

7.A

解析：LBO交易中，收購方主要通過銀行貸款獲取融資，以目標(biāo)公司資產(chǎn)為抵押。

8.D

解析：董事會成員背景通常屬于公司治理范疇，不屬于投資備忘錄核心內(nèi)容。

9.B

解析：根據(jù)中國《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第6條，證券公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，其注冊資本最低要求為5億元。

10.B

解析：文化差異屬于并購后的整合風(fēng)險(xiǎn)，不屬于交易執(zhí)行階段的法律風(fēng)險(xiǎn)。

11.A

解析：股票定價(jià)是承銷商的核心職責(zé)之一，涉及市場分析和估值模型構(gòu)建。

12.C

解析：盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫通常需要4周時(shí)間，包括數(shù)據(jù)收集、分析和報(bào)告撰寫。

13.B

解析：轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整條款通?；诿抗蓛糍Y產(chǎn)，以反映公司價(jià)值變化。

14.C

解析：信用評級機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)債券信用評級，如穆迪、標(biāo)普等。

15.B

解析：根據(jù)中國《公司法》第45條，上市公司董事會成員人數(shù)通常為5-19人。

16.B

解析：估值方法的選擇通常取決于交易類型，如并購、IPO等。

17.C

解析：總杠桿率通?；谫Y產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算，反映公司杠桿水平。

18.A

解析：包銷模式下，承銷商承擔(dān)全部銷售風(fēng)險(xiǎn)。

19.A

解析：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性是盡職調(diào)查的核心關(guān)注點(diǎn)之一。

20.A

解析：承銷團(tuán)成員的分配通常基于成交金額大小，金額越大承擔(dān)的責(zé)任越大。

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.A、B、D

解析：盡職調(diào)查階段通常需要核查財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性、管理層背景和稅務(wù)合規(guī)性，C選項(xiàng)屬于市場研究范疇。

22.A、B、C

解析：估值方法的選擇通常取決于交易規(guī)模、目標(biāo)公司行業(yè)和交易類型，D選項(xiàng)屬于交易執(zhí)行階段考慮因素。

23.A、B

解析：根據(jù)中國《公司法》，上市公司股東大會的召集和主持通常由董事會和監(jiān)事會負(fù)責(zé)。

24.C、D

解析：承銷團(tuán)成員通常需要承擔(dān)市場推廣和交易執(zhí)行責(zé)任，A選項(xiàng)錯誤，股票定價(jià)由承銷商團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)；B選項(xiàng)錯誤，信用評級由專業(yè)機(jī)構(gòu)完成。

25.A、B、C、D

解析：盡職調(diào)查報(bào)告通常包含財(cái)務(wù)分析、法律合規(guī)性、管理團(tuán)隊(duì)評估和市場競爭分析等內(nèi)容。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.×

解析：商業(yè)計(jì)劃書的撰寫通常由企業(yè)核心團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)，投行主要提供戰(zhàn)略建議和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。

27.√

解析：根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近一個會計(jì)年度凈利潤不得為負(fù)數(shù)。

28.×

解析：并購交易中，估值方法通常包括相對估值法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法和成本法。

29.√

解析：根據(jù)美國SEC規(guī)則，公開募股的招股說明書有效期為90天。

30.√

解析：LBO交易中，收購方主要通過銀行貸款獲取融資，以目標(biāo)公司資產(chǎn)為抵押。

31.×

解析：投資備忘錄通常不詳細(xì)描述董事會成員背景，而是聚焦核心財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。

32.√

解析：根據(jù)中國《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，證券公司從事投資銀行業(yè)務(wù)，其注冊資本最低要求為5億元。

33.×

解析：文化差異是跨境并購中常見的風(fēng)險(xiǎn)之一，屬于法律風(fēng)險(xiǎn)范疇。

34.√

解析：股票定價(jià)是承銷商的核心職責(zé)之一，涉及市場分析和估值模型構(gòu)建。

35.√

解析：盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫通常需要4周時(shí)間，包括數(shù)據(jù)收集、分析和報(bào)告撰寫。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)稅務(wù)合規(guī)性

解析：盡職調(diào)查階段通常需要核查公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性和稅務(wù)合規(guī)性。

37.1億元

解析：根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近三個會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)，且累計(jì)超過人民幣1億元。

38.交易規(guī)模交易類型目標(biāo)公司行業(yè)

解析：估值方法的選擇通常取決于交易規(guī)模、交易類型和目標(biāo)公司行業(yè)。

39.資產(chǎn)負(fù)債率

解析：總杠桿率通常基于資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算，反映公司杠桿水平。

40.包銷

解析：投行通常需要設(shè)計(jì)包銷交易結(jié)構(gòu)以分散風(fēng)險(xiǎn)，降低承銷商責(zé)任。

五、簡答題（共20分，每題5分）

41.答：

①財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性核查；

②法律合規(guī)性驗(yàn)證；

③管理層背景評估；

④市場競爭分析。

解析：盡職調(diào)查階段通常需要核查財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性、法律合規(guī)性、管理層背景和市場競爭格局，確保IPO項(xiàng)目合規(guī)性。

42.答：

①合規(guī)性問題；

②文化差異；

③稅收壁壘；

④知識產(chǎn)權(quán)糾紛。

解析：并購交易中常見的法律風(fēng)險(xiǎn)包括合規(guī)性問題、文化差異、稅收壁壘和知識產(chǎn)權(quán)糾紛，需投行提前識別并制定解決方案。

43.答：

①財(cái)務(wù)分析；

②法律合規(guī)性；

③管理團(tuán)隊(duì)評估；

④市場競爭分析。

解析：盡職調(diào)查報(bào)告通常包含財(cái)務(wù)分析、法律合規(guī)性、管理團(tuán)隊(duì)評估和市場競爭分析等內(nèi)容，為投資決策提供依據(jù)。

44.答：

①市場推廣；

②交易執(zhí)行；

③風(fēng)險(xiǎn)管理。

解析：承銷團(tuán)成員通常需要承擔(dān)市場推廣、交易執(zhí)行和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，確保債券順利發(fā)行。

六、案例分析題（共25分）

45.答：

（1）問題影響：

①財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)瑕