公司概況：RobinhoodMarkets,Inc由兩名斯坦福大學(xué)畢業(yè)生VladimirETF、期權(quán)和加密資產(chǎn)交易的金融科技公司。公司致力于推動(dòng)“金融民主行業(yè)走勢(shì)46%46%中不僅有Nvidia、Apple等知名上市業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，23Q4以來(lái)持續(xù)盈利。將營(yíng)收拆解，從用戶數(shù)看，公司坐執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)：S068052 4 4 4 5 7 8 8 9 9 9 5 6 6 7 7 k k零碎交易：客戶不一定要購(gòu)買整數(shù)的股票，而是可以只購(gòu)買股票的一部分，這能降為“RobinhoodWallet”使客戶可以在錢(qián)包中存入或提取加密資產(chǎn)。RobinhoodWallet讓客戶可以完全控制他們的加密資產(chǎn)，包括但不限于：更高的現(xiàn)金利率、更高的即時(shí)入金金額是專供符合條件的黃金訂閱者使用的，該卡沒(méi)有年費(fèi)以及國(guó)外交易費(fèi)用，每筆符合條件的購(gòu)買均可獲得積分獎(jiǎng)勵(lì)，可用于兌換旅行、禮品卡和購(gòu)物，也可以立 k從收入分類來(lái)看，公司的收入由交易收入、凈利息收入和其他收入三部分組成凈利息收入：凈利息收入是由利息收入減去利息投資、證券、現(xiàn)金等價(jià)物、存放于清算機(jī)構(gòu)的存款、平臺(tái)向用戶發(fā)放的保證金貸款從交易業(yè)務(wù)毛利率來(lái)看，Robinhoo k k新業(yè)務(wù)后，Robinhood并未止步于傳統(tǒng)的券商業(yè)務(wù)，而是進(jìn)一交易量最大的資產(chǎn)之一。2021年第二季度，公司62%的加密交易營(yíng)收來(lái)自施許可證提供加密衍生品業(yè)務(wù)。通過(guò)此交易，Robinhood一方面避免了漫長(zhǎng)的牌照方面也省去了客戶積累的過(guò)程，快速獲得了名上市公司股票，還包括OpenAI、S 在拜登政府執(zhí)政期間，華盛頓高層對(duì)加密資產(chǎn)產(chǎn)生了很強(qiáng)的敵意，一些政治人物甚至將沒(méi)有成為法定貨幣的有效替代品，提高金融包容性或提高支付效稱其加密部門(mén)可能因違反證券法而面臨指控。此前，Robinhood也曾因加密資產(chǎn)上市、特朗普政府上臺(tái)后，對(duì)加密資產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了旗幟鮮明的支持， k進(jìn)一步地比較公司與最大的加密資產(chǎn)交易所上市公司Coinbase的營(yíng)收，可以發(fā)現(xiàn)，2020-2024年的各季度中，Robinhood的月活躍用戶數(shù)均遠(yuǎn)高于Coinbase和一個(gè)涵蓋股票、期權(quán)、加密資產(chǎn)等多種業(yè)務(wù)的多元化交易平臺(tái)，其統(tǒng)過(guò)零傭金交易、零碎交易等功能，以及簡(jiǎn)潔明了、充滿游戲化元素的操作界面，吸在20Q2-24Q4的各季度中，Coinbas k k的走勢(shì)均大致相同，且兩種增長(zhǎng)率的季度波動(dòng)幅度都比較大。但公司的波動(dòng)幅度都比從增速看，加密資產(chǎn)市場(chǎng)整體的波動(dòng)情況對(duì)交公司核心用戶主要集中在千禧一代和Z世代，這一類人群而25Q2，Coinbase機(jī)構(gòu)投資者占總交易量的82%。為了更好地服務(wù)機(jī)構(gòu)投資者，Coinbase還推出了CoinbasePrime，該平臺(tái)是專為機(jī)構(gòu) k值得一提的是，股票交易費(fèi)率遠(yuǎn)低于加密資產(chǎn)交易費(fèi)率，公司股票交易費(fèi)率從未超過(guò)加 k圖表35：Coinbase可支持327種加密資產(chǎn)的交易（截至2025年9月23日） k準(zhǔn)備向代幣化股票業(yè)務(wù)進(jìn)軍的消息受到了廣泛的關(guān)注：Robinhood代幣化股票是指在區(qū)塊鏈上用數(shù)字代幣的形式代表公司的股份，通常每個(gè)代幣代表基礎(chǔ)如今，隨著加密資產(chǎn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展以及監(jiān)管環(huán)境的改善，代幣化股在的交易需求。當(dāng)交易需求旺盛的時(shí)候，Robinhood k擔(dān)憂，并使他們對(duì)代幣化股票的交易持觀望態(tài)度，甚至在未來(lái)引發(fā)信任危機(jī)。