2025年金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)管控（股票期權(quán)對沖個(gè)股價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)）考核試卷一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共30題）1.股票期權(quán)對沖中，最常用的對沖工具是？A.股票B.債券C.期貨D.期權(quán)2.在股票期權(quán)對沖中，如果標(biāo)的股票價(jià)格大幅上漲，對沖效果最好的策略是？A.買入看漲期權(quán)B.賣出看跌期權(quán)C.買入看跌期權(quán)D.賣出看漲期權(quán)3.股票期權(quán)對沖中，Delta值表示什么？A.期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與標(biāo)的股票價(jià)格變動(dòng)的比率B.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值C.期權(quán)的波動(dòng)率D.期權(quán)的杠桿倍數(shù)4.當(dāng)Delta值為0.5時(shí)，意味著什么？A.標(biāo)的股票價(jià)格每變動(dòng)1元，期權(quán)價(jià)格變動(dòng)0.5元B.標(biāo)的股票價(jià)格每變動(dòng)1元，期權(quán)價(jià)格變動(dòng)2元C.標(biāo)的股票價(jià)格每變動(dòng)2元，期權(quán)價(jià)格變動(dòng)1元D.標(biāo)的股票價(jià)格每變動(dòng)0.5元，期權(quán)價(jià)格變動(dòng)1元5.在股票期權(quán)對沖中，Gamma值表示什么？A.Delta值的變化率B.期權(quán)價(jià)格的變化率C.標(biāo)的股票價(jià)格的變化率D.期權(quán)的波動(dòng)率變化率6.股票期權(quán)對沖中，Vega值表示什么？A.期權(quán)價(jià)格對波動(dòng)率的敏感度B.期權(quán)價(jià)格對時(shí)間價(jià)值的敏感度C.期權(quán)價(jià)格對標(biāo)的股票價(jià)格的敏感度D.期權(quán)價(jià)格對利率的敏感度7.股票期權(quán)對沖中，Theta值表示什么？A.期權(quán)價(jià)格對時(shí)間價(jià)值的敏感度B.期權(quán)價(jià)格對波動(dòng)率的敏感度C.期權(quán)價(jià)格對標(biāo)的股票價(jià)格的敏感度D.期權(quán)價(jià)格對利率的敏感度8.在股票期權(quán)對沖中，如果Vega值為負(fù)，意味著什么？A.波動(dòng)率上升，期權(quán)價(jià)格上升B.波動(dòng)率上升，期權(quán)價(jià)格下降C.波動(dòng)率下降，期權(quán)價(jià)格上升D.波動(dòng)率下降，期權(quán)價(jià)格下降9.股票期權(quán)對沖中，Rho值表示什么？A.期權(quán)價(jià)格對利率的敏感度B.期權(quán)價(jià)格對波動(dòng)率的敏感度C.期權(quán)價(jià)格對時(shí)間價(jià)值的敏感度D.期權(quán)價(jià)格對標(biāo)的股票價(jià)格的敏感度10.在股票期權(quán)對沖中，如果Rho值為正，意味著什么？A.利率上升，期權(quán)價(jià)格上升B.利率上升，期權(quán)價(jià)格下降C.利率下降，期權(quán)價(jià)格上升D.利率下降，期權(quán)價(jià)格下降11.股票期權(quán)對沖中，對沖比率是指什么？A.買入的看漲期權(quán)數(shù)量與賣出的看跌期權(quán)數(shù)量之比B.買入的期權(quán)數(shù)量與賣出的期權(quán)數(shù)量之比C.買入的股票數(shù)量與買入的期權(quán)數(shù)量之比D.買入的股票數(shù)量與賣出的股票數(shù)量之比12.股票期權(quán)對沖中，最優(yōu)對沖比率是？A.0.5B.1C.1.5D.213.在股票期權(quán)對沖中，如果對沖比率過高，意味著什么？A.對沖過度，可能錯(cuò)失利潤B.對沖不足，風(fēng)險(xiǎn)較高C.對沖正好，風(fēng)險(xiǎn)適中D.對沖不足，可能損失較大14.股票期權(quán)對沖中，如果對沖比率過低，意味著什么？A.對沖過度，可能錯(cuò)失利潤B.對沖不足，風(fēng)險(xiǎn)較高C.對沖正好，風(fēng)險(xiǎn)適中D.對沖不足，可能損失較大15.股票期權(quán)對沖中，對沖成本是指什么？A.買入期權(quán)所需支付的費(fèi)用B.賣出期權(quán)所需支付的費(fèi)用C.買入股票所需支付的費(fèi)用D.賣出股票所需支付的費(fèi)用16.在股票期權(quán)對沖中，對沖成本越高，意味著什么？A.對沖效果越好B.對沖效果越差C.對沖風(fēng)險(xiǎn)越高D.對沖風(fēng)險(xiǎn)越低17.股票期權(quán)對沖中，對沖期限是指什么？A.買入期權(quán)的到期時(shí)間B.賣出期權(quán)的到期時(shí)間C.買入股票的持有時(shí)間D.賣出股票的持有時(shí)間18.在股票期權(quán)對沖中，對沖期限越長，意味著什么？A.對沖成本越高B.對沖成本越低C.對沖風(fēng)險(xiǎn)越高D.對沖風(fēng)險(xiǎn)越低19.股票期權(quán)對沖中，對沖比例是指什么？A.買入的期權(quán)數(shù)量與賣出的期權(quán)數(shù)量之比B.買入的股票數(shù)量與買入的期權(quán)數(shù)量之比C.買入的股票數(shù)量與賣出的股票數(shù)量之比D.買入的股票數(shù)量與賣出的期權(quán)數(shù)量之比20.在股票期權(quán)對沖中，對沖比例越高，意味著什么？A.對沖效果越好B.對沖效果越差C.對沖風(fēng)險(xiǎn)越高D.對沖風(fēng)險(xiǎn)越低21.股票期權(quán)對沖中，對沖效果最好的條件是？A.標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較大B.標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較小C.期權(quán)波動(dòng)率較高D.期權(quán)波動(dòng)率較低22.在股票期權(quán)對沖中，對沖效果最差的條件是？A.標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較大B.標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較小C.期權(quán)波動(dòng)率較高D.期權(quán)波動(dòng)率較低23.股票期權(quán)對沖中，對沖風(fēng)險(xiǎn)最高的條件是？A.標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較大B.標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較小C.期權(quán)波動(dòng)率較高D.期權(quán)波動(dòng)率較低24.在股票期權(quán)對沖中，對沖風(fēng)險(xiǎn)最低的條件是？A.標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較大B.標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較小C.期權(quán)波動(dòng)率較高D.期權(quán)波動(dòng)率較低25.股票期權(quán)對沖中，對沖收益最高的條件是？A.標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較大B.標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較小C.期權(quán)波動(dòng)率較高D.期權(quán)波動(dòng)率較低26.在股票期權(quán)對沖中，對沖收益最低的條件是？A.標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較大B.標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較小C.期權(quán)波動(dòng)率較高D.期權(quán)波動(dòng)率較低27.股票期權(quán)對沖中，對沖策略選擇的主要依據(jù)是？A.標(biāo)的股票價(jià)格走勢B.期權(quán)波動(dòng)率C.對沖成本D.對沖期限28.在股票期權(quán)對沖中，對沖策略調(diào)整的主要依據(jù)是？A.標(biāo)的股票價(jià)格走勢B.期權(quán)波動(dòng)率C.對沖成本D.對沖期限29.股票期權(quán)對沖中，對沖效果評估的主要指標(biāo)是？A.對沖比率B.對沖成本C.對沖期限D(zhuǎn).對沖比例30.在股票期權(quán)對沖中，對沖效果評估的主要方法是？A.比較對沖前后的收益B.比較對沖前后的成本C.比較對沖前后的風(fēng)險(xiǎn)D.比較對沖前后的期限二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共20題）1.股票期權(quán)對沖中，常用的對沖工具有哪些？A.股票B.債券C.期貨D.期權(quán)2.股票期權(quán)對沖中，影響對沖效果的因素有哪些？A.Delta值B.Gamma值C.Vega值D.Theta值E.Rho值3.股票期權(quán)對沖中，常用的對沖策略有哪些？A.買入看漲期權(quán)B.賣出看跌期權(quán)C.買入看跌期權(quán)D.賣出看漲期權(quán)4.股票期權(quán)對沖中，對沖比率的計(jì)算方法有哪些？A.根據(jù)Delta值B.根據(jù)Gamma值C.根據(jù)Vega值D.根據(jù)Theta值5.股票期權(quán)對沖中，對沖成本的計(jì)算方法有哪些？A.根據(jù)期權(quán)價(jià)格B.根據(jù)期權(quán)數(shù)量C.根據(jù)標(biāo)的股票價(jià)格D.根據(jù)對沖期限6.股票期權(quán)對沖中，對沖期限的選擇有哪些？A.短期對沖B.中期對沖C.長期對沖D.無限期對沖7.股票期權(quán)對沖中，對沖比例的選擇有哪些？A.對沖比例較高B.對沖比例較低C.對沖比例適中D.對沖比例為零8.股票期權(quán)對沖中，對沖效果評估的指標(biāo)有哪些？A.對沖比率B.對沖成本C.對沖期限D(zhuǎn).對沖比例9.股票期權(quán)對沖中，對沖效果評估的方法有哪些？A.比較對沖前后的收益B.比較對沖前后的成本C.比較對沖前后的風(fēng)險(xiǎn)D.比較對沖前后的期限10.股票期權(quán)對沖中，對沖策略調(diào)整的依據(jù)有哪些？A.標(biāo)的股票價(jià)格走勢B.期權(quán)波動(dòng)率C.對沖成本D.對沖期限三、判斷題（每題1分，共20題）1.股票期權(quán)對沖中，Delta值表示期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與標(biāo)的股票價(jià)格變動(dòng)的比率。（√）2.股票期權(quán)對沖中，Gamma值表示Delta值的變化率。（√）3.股票期權(quán)對沖中，Vega值表示期權(quán)價(jià)格對波動(dòng)率的敏感度。（√）4.股票期權(quán)對沖中，Theta值表示期權(quán)價(jià)格對時(shí)間價(jià)值的敏感度。（√）5.股票期權(quán)對沖中，Rho值表示期權(quán)價(jià)格對利率的敏感度。（√）6.股票期權(quán)對沖中，對沖比率是指買入的看漲期權(quán)數(shù)量與賣出的看跌期權(quán)數(shù)量之比。（×）7.股票期權(quán)對沖中，最優(yōu)對沖比率是1。（√）8.股票期權(quán)對沖中，如果對沖比率過高，意味著對沖過度，可能錯(cuò)失利潤。（√）9.股票期權(quán)對沖中，如果對沖比率過低，意味著對沖不足，風(fēng)險(xiǎn)較高。（√）10.股票期權(quán)對沖中，對沖成本是指買入期權(quán)所需支付的費(fèi)用。（√）11.股票期權(quán)對沖中，對沖成本越高，意味著對沖效果越好。（×）12.股票期權(quán)對沖中，對沖期限越長，意味著對沖成本越高。（√）13.股票期權(quán)對沖中，對沖比例是指買入的股票數(shù)量與買入的期權(quán)數(shù)量之比。（×）14.股票期權(quán)對沖中，對沖比例越高，意味著對沖效果越好。（√）15.股票期權(quán)對沖中，對沖效果最好的條件是標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較大。（×）16.股票期權(quán)對沖中，對沖效果最差的條件是標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較小。（×）17.股票期權(quán)對沖中，對沖風(fēng)險(xiǎn)最高的條件是標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較大。（√）18.股票期權(quán)對沖中，對沖風(fēng)險(xiǎn)最低的條件是標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較小。（√）19.股票期權(quán)對沖中，對沖收益最高的條件是標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)較大。（×）20.股票期權(quán)對沖中，對沖策略選擇的主要依據(jù)是期權(quán)波動(dòng)率。（×）四、簡答題（每題5分，共2題）1.簡述股票期權(quán)對沖中，Delta值、Gamma值、Vega值、Theta值和Rho值的意義。答：Delta值表示期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與標(biāo)的股票價(jià)格變動(dòng)的比率；Gamm