第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)證券從業(yè)資格考試配股及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.上市公司實(shí)施配股時(shí)，主承銷商和證券公司的主要職責(zé)不包括以下哪項(xiàng)？

A.確保配股資金募集過(guò)程合規(guī)

B.直接決定配股價(jià)格

C.向投資者提供投資風(fēng)險(xiǎn)提示

D.監(jiān)督配股后續(xù)資金使用情況

2.根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，配股的定價(jià)基準(zhǔn)日一般是指哪一天？

A.配股說(shuō)明書公告日

B.配股繳款截止日

C.配股價(jià)格確定日

D.上市交易所審核通過(guò)日

3.配股過(guò)程中，若投資者放棄配股權(quán)，其未行使的權(quán)證價(jià)值如何處理？

A.由上市公司按市價(jià)回購(gòu)

B.自動(dòng)失效，歸上市公司所有

C.可轉(zhuǎn)讓給其他投資者

D.由主承銷商統(tǒng)一管理

4.上市公司實(shí)施配股時(shí)，若配股價(jià)格低于公司最近一期每股凈資產(chǎn)，可能觸發(fā)哪種監(jiān)管措施？

A.暫停股票交易

B.罰款

C.限制董監(jiān)高減持

D.強(qiáng)制退市

5.配股資金主要用于哪些用途時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常要求提供更嚴(yán)格的審批文件？

A.公司日常運(yùn)營(yíng)補(bǔ)充流動(dòng)資金

B.投資新項(xiàng)目或并購(gòu)

C.償還銀行貸款

D.增加公司資本金

6.配股方案中，關(guān)于配股比例的描述錯(cuò)誤的是？

A.配股比例通常以百分比表示

B.配股比例越高，中簽率越高

C.配股比例與公司市值直接掛鉤

D.配股比例需經(jīng)交易所核準(zhǔn)

7.配股過(guò)程中，若配股說(shuō)明書未充分披露風(fēng)險(xiǎn)因素，可能引發(fā)哪種法律后果？

A.承銷商承擔(dān)無(wú)限責(zé)任

B.上市公司被強(qiáng)制停牌

C.投資者集體訴訟

D.主承銷商被取消承銷資格

8.配股資格的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)中，哪項(xiàng)不屬于《證券法》的硬性要求？

A.投資者持有公司股票的年限

B.投資者賬戶資產(chǎn)規(guī)模

C.投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)級(jí)

D.投資者參與認(rèn)購(gòu)的資金門檻

9.配股的認(rèn)購(gòu)方式中，哪種方式可能因市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致中簽率大幅降低？

A.閉門配售

B.公開(kāi)認(rèn)購(gòu)

C.詢價(jià)配售

D.定價(jià)配售

10.配股完成后，若公司股價(jià)連續(xù)低于配股前均價(jià)，可能引發(fā)哪種市場(chǎng)反應(yīng)？

A.投資者信心增強(qiáng)

B.股價(jià)反彈

C.投資者拋售

D.主承銷商賠償

11.配股方案中，關(guān)于“同比例配股”的描述錯(cuò)誤的是？

A.所有股東按相同比例配售

B.不參與配股的股東持股比例會(huì)被稀釋

C.配股后總股本增加

D.優(yōu)先股股東享有配股權(quán)

12.配股價(jià)格確定時(shí)，若采用“市價(jià)折扣法”，通常折扣比例是多少？

A.5%-10%

B.10%-15%

C.15%-20%

D.20%-25%

13.配股過(guò)程中，若公司未按約定使用配股資金，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能采取哪種措施？

A.沒(méi)收配股款

B.罰款

C.責(zé)令停業(yè)整頓

D.撤銷配股資格

14.配股的“市值配售”方式主要適用于哪種情況？

A.大股東減持套現(xiàn)

B.小盤股融資

C.大盤股融資

D.重組配套資金

15.配股說(shuō)明書中的“配股價(jià)格區(qū)間”如何確定？

A.由交易所隨機(jī)生成

B.根據(jù)市場(chǎng)詢價(jià)結(jié)果確定

C.固定在最近一年均價(jià)

D.由證監(jiān)會(huì)指定

16.配股完成后，若公司未及時(shí)披露資金使用進(jìn)展，可能觸發(fā)哪種監(jiān)管關(guān)注？

A.交易所通報(bào)批評(píng)

B.證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查

C.股東集體訴訟

D.承銷商賠償

17.配股過(guò)程中，若出現(xiàn)“破發(fā)”現(xiàn)象，通常與哪種因素有關(guān)？

A.配股價(jià)格過(guò)高

B.公司業(yè)績(jī)下滑

C.市場(chǎng)整體悲觀

D.配股比例過(guò)低

18.配股的“超額配售權(quán)”機(jī)制主要作用是？

A.增加承銷商收益

B.平衡市場(chǎng)供需

C.提高公司估值

D.保護(hù)中小股東

19.配股方案中，關(guān)于“配股數(shù)量上限”的描述錯(cuò)誤的是？

A.不得超過(guò)公司總股本的30%

B.需經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)

C.受到證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)限制

D.與公司現(xiàn)金流直接掛鉤

20.配股過(guò)程中，若承銷商未按約定履行信息披露義務(wù)，可能面臨哪種處罰？

A.暫停業(yè)務(wù)

B.罰款

C.撤銷業(yè)務(wù)資格

D.以上均可能

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.配股方案中，通常需要披露哪些風(fēng)險(xiǎn)因素？

A.市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

B.公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

C.配股資金使用風(fēng)險(xiǎn)

D.政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

22.配股的“價(jià)格區(qū)間定價(jià)法”需考慮哪些因素？

A.公司市盈率

B.行業(yè)平均估值

C.市場(chǎng)可比公司股價(jià)

D.承銷商利潤(rùn)預(yù)期

23.配股過(guò)程中，主承銷商需履行的職責(zé)包括哪些？

A.組織路演推介

B.確定配股價(jià)格

C.監(jiān)督資金募集

D.承銷失敗風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

24.配股完成后，若公司未按計(jì)劃使用資金，可能引發(fā)哪些后果？

A.股東質(zhì)疑

B.監(jiān)管處罰

C.股價(jià)下跌

D.承銷商賠償

25.配股的“市值配售”方式中，承銷商需關(guān)注的因素包括哪些？

A.市場(chǎng)供需關(guān)系

B.股東持倉(cāng)結(jié)構(gòu)

C.配股比例調(diào)整

D.投資者情緒變化

26.配股方案中，關(guān)于“配股資格”的描述正確的是？

A.需持有公司一定比例股票

B.需滿足賬戶資產(chǎn)要求

C.不參與配股可獲權(quán)證補(bǔ)償

D.配股資格可轉(zhuǎn)讓

27.配股過(guò)程中，若出現(xiàn)“無(wú)效認(rèn)購(gòu)”情況，可能的原因包括哪些？

A.認(rèn)購(gòu)資金不足

B.申報(bào)錯(cuò)誤

C.未按時(shí)繳款

D.股權(quán)凍結(jié)

28.配股的“詢價(jià)配售”方式中，承銷商需向哪些對(duì)象詢價(jià)？

A.機(jī)構(gòu)投資者

B.個(gè)人投資者

C.交易活躍股東

D.承銷團(tuán)成員

29.配股完成后，若公司股價(jià)持續(xù)低于配股價(jià)，可能的原因包括哪些？

A.配股價(jià)定得過(guò)高

B.公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期

C.市場(chǎng)整體下跌

D.配股資金使用效率低

30.配股方案中，關(guān)于“資金用途”的披露要求包括哪些？

A.具體投資項(xiàng)目

B.預(yù)期收益測(cè)算

C.審批流程說(shuō)明

D.風(fēng)險(xiǎn)控制措施

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.配股的“同比例配股”方式下，不參與配股的股東持股比例會(huì)發(fā)生變化。

32.配股價(jià)格通常采用“市價(jià)折扣法”，折扣比例越高，中簽率越高。

33.配股過(guò)程中，若投資者放棄配股權(quán)，其未行使的權(quán)證可按市價(jià)轉(zhuǎn)讓。

34.配股方案需經(jīng)交易所審核通過(guò)后才能公告，但無(wú)需證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

35.配股的“市值配售”方式主要適用于市值過(guò)大的公司。

36.配股說(shuō)明書中的“風(fēng)險(xiǎn)因素”部分可完全參考年報(bào)內(nèi)容，無(wú)需額外披露。

37.配股資金主要用于償還銀行貸款時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能要求提供更嚴(yán)格的審批文件。

38.配股完成后，若公司未及時(shí)披露資金使用進(jìn)展，可能觸發(fā)交易所強(qiáng)制停牌。

39.配股的“超額配售權(quán)”機(jī)制主要目的是增加承銷商收益。

40.配股過(guò)程中，若承銷商未按約定履行信息披露義務(wù)，投資者可要求退回認(rèn)購(gòu)款。

四、填空題（共10空，每空1分）

41.配股的定價(jià)基準(zhǔn)日通常為_(kāi)_________。

42.配股方案需經(jīng)__________審議通過(guò)。

43.配股的“市值配售”方式中，承銷商需向__________詢價(jià)。

44.配股完成后，若公司股價(jià)低于配股價(jià)，可能引發(fā)__________風(fēng)險(xiǎn)。

45.配股資金主要用于__________時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常要求提供更嚴(yán)格的審批文件。

46.配股的“同比例配股”方式下，不參與配股的股東持股比例__________變化。

47.配股過(guò)程中，若投資者放棄配股權(quán)，其未行使的權(quán)證價(jià)值__________。

48.配股的“超額配售權(quán)”機(jī)制主要作用是__________。

49.配股方案中，關(guān)于“配股資格”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)需參考__________的要求。

50.配股完成后，若公司未按計(jì)劃使用資金，可能觸發(fā)__________關(guān)注。

五、簡(jiǎn)答題（共20分）

51.簡(jiǎn)述配股的“市價(jià)折扣法”定價(jià)原理及其優(yōu)缺點(diǎn)。（6分）

52.配股過(guò)程中，承銷商需履行哪些主要職責(zé)？請(qǐng)結(jié)合實(shí)際案例說(shuō)明。（7分）

53.配股完成后，若公司未及時(shí)披露資金使用進(jìn)展，可能引發(fā)哪些后果？如何避免？（7分）

六、案例分析題（共25分）

54.案例背景：

某上市公司擬實(shí)施配股方案，配股價(jià)格為每股8元，配股比例為10:1，募集資金主要用于投資新生產(chǎn)線。配股說(shuō)明書披露資金使用計(jì)劃，但未充分說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)控制措施。部分投資者反映配股價(jià)格過(guò)高，且市場(chǎng)對(duì)項(xiàng)目前景存在疑慮。

問(wèn)題：

（1）分析該配股方案中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。（8分）

（2）承銷商應(yīng)如何優(yōu)化推介材料以增強(qiáng)投資者信心？（8分）

（3）若配股完成后公司股價(jià)持續(xù)下跌，可能的原因有哪些？如何改善？（9分）

參考答案及解析

一、單選題

1.B解析：配股價(jià)格由公司董事會(huì)與主承銷商協(xié)商確定，承銷商負(fù)責(zé)執(zhí)行但無(wú)權(quán)直接決定。

2.A解析：根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，配股定價(jià)基準(zhǔn)日為配股說(shuō)明書公告日。

3.B解析：根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，未行使的配股權(quán)自動(dòng)失效，歸上市公司所有。

4.A解析：若配股價(jià)格低于每股凈資產(chǎn)，可能觸發(fā)交易所暫停股票交易，要求說(shuō)明原因。

5.B解析：投資新項(xiàng)目或并購(gòu)屬于重大資金用途，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求提供更嚴(yán)格的審批文件。

6.C解析：配股比例與公司市值無(wú)直接掛鉤，主要基于股東意愿和融資需求。

7.C解析：若配股說(shuō)明書未充分披露風(fēng)險(xiǎn)，可能引發(fā)投資者集體訴訟。

8.A解析：投資者持有公司股票的年限不屬于《證券法》的硬性要求。

9.B解析：公開(kāi)認(rèn)購(gòu)方式下，若市場(chǎng)情緒悲觀，中簽率可能大幅降低。

10.C解析：若股價(jià)低于配股價(jià)，投資者可能因悲觀情緒而拋售。

11.D解析：優(yōu)先股股東通常不享有配股權(quán)。

12.A解析：市價(jià)折扣法通常折扣比例為5%-10%。

13.B解析：監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能對(duì)未按約定使用資金的公司處以罰款。

14.B解析：市值配售主要適用于市值過(guò)大的公司，以平衡供需關(guān)系。

15.B解析：配股價(jià)格區(qū)間根據(jù)市場(chǎng)詢價(jià)結(jié)果確定。

16.A解析：若未及時(shí)披露資金使用進(jìn)展，交易所可能通報(bào)批評(píng)，但停牌需證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

17.B解析：若公司業(yè)績(jī)下滑，股價(jià)可能持續(xù)低于配股價(jià)。

18.B解析：超額配售權(quán)機(jī)制主要作用是平衡市場(chǎng)供需。

19.A解析：配股數(shù)量不得超過(guò)公司總股本的20%。

20.D解析：承銷商未履行信息披露義務(wù)可能面臨暫停業(yè)務(wù)、罰款或撤銷資格等處罰。

二、多選題

21.ABCD解析：配股說(shuō)明書需披露市場(chǎng)、經(jīng)營(yíng)、資金使用、政策等風(fēng)險(xiǎn)。

22.ABC解析：價(jià)格區(qū)間定價(jià)法需考慮市盈率、行業(yè)估值、可比公司股價(jià)。

23.ABCD解析：承銷商負(fù)責(zé)路演、定價(jià)、監(jiān)督、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等職責(zé)。

24.ABCD解析：未按計(jì)劃使用資金可能引發(fā)股東質(zhì)疑、監(jiān)管處罰、股價(jià)下跌、承銷商賠償。

25.ABCD解析：市值配售需關(guān)注市場(chǎng)供需、股東持倉(cāng)、配股比例、投資者情緒。

26.ABC解析：配股資格需持有一定比例股票、滿足資產(chǎn)要求，不參與配股可獲權(quán)證補(bǔ)償。

27.ABCD解析：無(wú)效認(rèn)購(gòu)可能因資金不足、申報(bào)錯(cuò)誤、未按時(shí)繳款、股權(quán)凍結(jié)。

28.AC解析：詢價(jià)配售需向機(jī)構(gòu)投資者、交易活躍股東詢價(jià)。

29.ABCD解析：股價(jià)持續(xù)低于配股價(jià)可能因配股價(jià)過(guò)高、業(yè)績(jī)不及預(yù)期、市場(chǎng)下跌、資金使用效率低。

30.ABCD解析：資金用途披露需說(shuō)明項(xiàng)目、收益測(cè)算、審批流程、風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

三、判斷題

31.√解析：同比例配股下，不參與配股的股東持股比例會(huì)變化。

32.×解析：折扣比例越高，中簽率越低，需綜合平衡。

33.√解析：未行使的權(quán)證可按市價(jià)轉(zhuǎn)讓。

34.×解析：配股方案需經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

35.√解析：市值配售主要適用于市值過(guò)大的公司。

36.×解析：配股說(shuō)明書需補(bǔ)充年報(bào)未披露的風(fēng)險(xiǎn)。

37.√解析：重大資金用途需更嚴(yán)格的審批文件。

38.√解析：監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能強(qiáng)制停牌要求說(shuō)明原因。

39.×解析：超額配售權(quán)主要目的是平衡供需，非增加承銷商收益。

40.×解析：投資者可要求退回認(rèn)購(gòu)款，但需通過(guò)法律途徑。

四、填空題

41.配股說(shuō)明書公告日

42.股東大會(huì)

43.機(jī)構(gòu)投資者

44.價(jià)值

45.投資新項(xiàng)目或并購(gòu)

46.會(huì)

47.可轉(zhuǎn)讓

48.平衡市場(chǎng)供需

49.《證券法》

50.監(jiān)管機(jī)構(gòu)

五、簡(jiǎn)答題

51.答：

（1）定價(jià)原理：市價(jià)折扣法以公司最近一期每股市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，折扣5%-10%確定配股價(jià)。優(yōu)點(diǎn)是反映市場(chǎng)價(jià)值，缺點(diǎn)是可能因市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致定價(jià)過(guò)高或過(guò)低。

（2