《金融理論與實(shí)踐》第五講

金融監(jiān)管中央黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)教研部教授曹立

四個(gè)問題

一、金融監(jiān)管概述二、金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)三、國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與國際監(jiān)管模式四、我國金融監(jiān)管體制的建設(shè)與完善一、金融監(jiān)管概述

金融監(jiān)管的涵義與目標(biāo)金融創(chuàng)新、金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管金融監(jiān)管的必要性全球化與國際金融監(jiān)管(一)金融監(jiān)管的涵義與目標(biāo)金融監(jiān)管：是指一國政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融體系穩(wěn)定以及社會(huì)公共利益的要求，通過一定的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，依據(jù)特定的法律準(zhǔn)則和法規(guī)程序，對(duì)金融體系中的各種金融主體和市場(chǎng)活動(dòng)所實(shí)施的監(jiān)督管理活動(dòng)。

金融監(jiān)管有狹義和廣義之分。狹義的金融監(jiān)管是指中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律規(guī)定對(duì)整個(gè)金融業(yè)（包括金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù)）實(shí)施的監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管在上述涵義之外，還包括了金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制、同業(yè)自律性組織的監(jiān)管、社會(huì)中介組織的監(jiān)管等內(nèi)容。金融監(jiān)管的目標(biāo)

確保金融體系的安全確保存款人和借款人的安全保障社會(huì)信用秩序維護(hù)金融機(jī)構(gòu)公平且有效率的競(jìng)爭保證貨幣政策的貫徹執(zhí)行增強(qiáng)國家金融的國際競(jìng)爭力金融監(jiān)管的主要對(duì)象

金融監(jiān)管的傳統(tǒng)對(duì)象是國內(nèi)銀行業(yè)和非銀行金融機(jī)構(gòu)，但隨著金融工具的不斷創(chuàng)新，金融監(jiān)管的對(duì)象逐步擴(kuò)大到那些業(yè)務(wù)性質(zhì)與銀行類似的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，如集體投資機(jī)構(gòu)、貸款協(xié)會(huì)、銀行附屬公司或銀行持股公司所開展的準(zhǔn)銀行業(yè)務(wù)等，甚至包括對(duì)金邊債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)有關(guān)的出票人、經(jīng)紀(jì)人的監(jiān)管等等。目前，一國的整個(gè)金融體系都可視為金融監(jiān)管的對(duì)象。金融監(jiān)管的主要內(nèi)容

主要包括：對(duì)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的監(jiān)管；對(duì)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的監(jiān)管；對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，如市場(chǎng)準(zhǔn)入、市場(chǎng)融資、市場(chǎng)利率、市場(chǎng)規(guī)則等等；對(duì)外匯外債的監(jiān)管；對(duì)黃金生產(chǎn)、進(jìn)口、加工、銷售活動(dòng)的監(jiān)管；對(duì)證券業(yè)的監(jiān)管；對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管；對(duì)信托業(yè)的監(jiān)管；對(duì)投資黃金、典當(dāng)、融資租賃等活動(dòng)的監(jiān)管。

金融監(jiān)管的主要內(nèi)容

其中，對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管是監(jiān)管的重點(diǎn)。主要內(nèi)容包括市場(chǎng)準(zhǔn)入與機(jī)構(gòu)合并、銀行業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)控制、流動(dòng)性管理、資本充足率、存款保護(hù)以及危機(jī)處理等方面。（二）金融創(chuàng)新、金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管60年代末期以來開始于發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家中的金融創(chuàng)新，從根本上改變了整個(gè)金融業(yè)的面貌。新的金融工具、金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)不斷出現(xiàn)，一方面為金融全球化提供了客觀基礎(chǔ)和強(qiáng)有力的技術(shù)支持，另一方面又成為發(fā)達(dá)國家放松管制和發(fā)展中國家金融深化或發(fā)展的主要誘因。

1、金融創(chuàng)新的影響金融創(chuàng)新和金融自由化使各國的金融結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化。（1）證券化（2）表外業(yè)務(wù)的重要性凸顯（3）混業(yè)經(jīng)營（4）金融全球化的步伐加快

3、金融創(chuàng)新和放松管制

發(fā)達(dá)國家解除管制和自由化的總趨勢(shì)加速了這種金融創(chuàng)新浪潮。1999廢除了《格拉斯—斯蒂格爾法》。1933年銀行法《格拉斯—斯蒂格爾法》是美國目前監(jiān)管金融體系的主要法律，它對(duì)美國

商業(yè)銀行與投資銀行的業(yè)務(wù)設(shè)有嚴(yán)格的界限，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)銀行的安全性，但卻限制了銀行的競(jìng)爭力。2、金融創(chuàng)新“創(chuàng)造”新的市場(chǎng)需求（1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移類。如選擇權(quán)、期貨等（2）信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移類。如各種信貸擔(dān)保以及證券化（3）信貸手段創(chuàng)新類。如像負(fù)債利率掉期、垃圾債券（4）權(quán)益手段創(chuàng)新類。如歐洲權(quán)益?zhèn)?/p>

4、金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管金融風(fēng)險(xiǎn)：是指金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營過程中，由于決策失誤，客觀情況變化或者其他原因使資金、財(cái)產(chǎn)、信譽(yù)遭受損失的可能性。金融活動(dòng)具有較大不確定性，金融風(fēng)險(xiǎn)是避免不了的。（三）金融監(jiān)管的必要性金融業(yè)的特殊性金融產(chǎn)品與服務(wù)的社會(huì)性金融機(jī)構(gòu)的信用擴(kuò)張性（創(chuàng)造功能）金融產(chǎn)業(yè)的社會(huì)信用連接性（信用鏈條）金融體系的復(fù)雜性金融市場(chǎng)的直接性（四）全球化與國際金融監(jiān)管金融國際化是全球化條件下國家金融發(fā)展的趨勢(shì)。加強(qiáng)金融監(jiān)管的國際合作，構(gòu)成世界金融安全與穩(wěn)定的基本制度框架。

國際金融監(jiān)管合作形式

雙邊的諒解備忘錄多邊論壇以統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)的協(xié)調(diào)統(tǒng)一監(jiān)管國際金融監(jiān)管合作組織巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)國際證監(jiān)會(huì)組織國際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)

二、金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)，尤其是“市場(chǎng)失靈理論”和“信息經(jīng)濟(jì)學(xué)”的發(fā)展成為金融監(jiān)管的基本理論。

（1）外部效應(yīng)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)外部效應(yīng)金融機(jī)構(gòu)更容易產(chǎn)生系統(tǒng)性問題銀行擠兌機(jī)構(gòu)之間關(guān)聯(lián)性很強(qiáng)（2）市場(chǎng)不完善和市場(chǎng)失效信息不對(duì)稱委托——代理問題消費(fèi)者無法以較低成本來評(píng)價(jià)銀行的穩(wěn)健程度金融產(chǎn)品日益復(fù)雜化，消費(fèi)者沒有能力評(píng)估這些產(chǎn)品

3.金融監(jiān)管的道德風(fēng)險(xiǎn)

投資者相信監(jiān)管當(dāng)局而忽視自己對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督、評(píng)價(jià)和選擇金融機(jī)構(gòu)在接受監(jiān)管中承擔(dān)成本損失，因而會(huì)通過選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)的方式來彌補(bǔ)監(jiān)管過度會(huì)導(dǎo)致保護(hù)無效率金融機(jī)構(gòu)的后果，從而造成整個(gè)社會(huì)的福利損失

監(jiān)管行為的非理想化：盡管監(jiān)管者主觀上想最大限度地彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷，但由于受到各種客觀因素的制約，并不一定能達(dá)到理想化的目標(biāo)。制約監(jiān)管效果的客觀因素：監(jiān)管者對(duì)客觀規(guī)律的認(rèn)識(shí)具有局限性；監(jiān)管者面臨著信息不完備問題；監(jiān)管時(shí)滯問題。作為監(jiān)管制度的制定和實(shí)施者，金融監(jiān)管機(jī)關(guān)處于獨(dú)特的地位，它們幾乎受不到來自于市場(chǎng)的競(jìng)爭和約束，從而也就沒有改進(jìn)監(jiān)管效率的壓力和動(dòng)機(jī)。這會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管的低效率。三、國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)管模式介紹（一）發(fā)達(dá)國家監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)（二）德國監(jiān)管模式（三）美國監(jiān)管模式（一）發(fā)達(dá)國家監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展

之前，銀行監(jiān)管基本上是一個(gè)國家內(nèi)部的事情。銀行監(jiān)管成為一個(gè)國際性的問題。1975年創(chuàng)建了巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)。其主要目標(biāo)是在全球銀行監(jiān)管領(lǐng)域加強(qiáng)國際合作和提高監(jiān)督質(zhì)量。巴塞爾委員會(huì)發(fā)表的文件主要有以下兩類：一是報(bào)告、建議和最佳習(xí)慣作法，有關(guān)當(dāng)局可以根據(jù)本國的實(shí)際情況自由選擇實(shí)施的細(xì)節(jié)；二是具有約束力的協(xié)議，成員國必須執(zhí)行和實(shí)施所有的細(xì)節(jié)。在具有約束力的文件中，有二個(gè)文件是最重要的：一是巴塞爾協(xié)定，二是資本協(xié)議。巴塞爾協(xié)定是1975年簽訂的，后來于1983年進(jìn)行了修訂，到1990年進(jìn)行了重新修訂。該協(xié)定主要是明確規(guī)定國際銀行總部所在國及東道國的監(jiān)督機(jī)構(gòu)各自對(duì)銀行海外分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)督職責(zé)。資本協(xié)議是1988年簽訂的，基于巴塞爾委員會(huì)的大多數(shù)成員對(duì)國際上非?；钴S的銀行脆弱的資本基礎(chǔ)的擔(dān)心。協(xié)議的目的有兩個(gè)：一是通過要求銀行保持充足資本的方式來加強(qiáng)國際銀行體系的穩(wěn)?。欢窍筛鲊O(jiān)督要求存在差異而引起的不平等競(jìng)爭。2001年1月16日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)發(fā)布了新的資本協(xié)議的征求意見稿，向全球銀行業(yè)征求意見，經(jīng)過長達(dá)六年時(shí)間的討論、征求意見和定量影響分析。2004年6月26日巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)發(fā)布了《巴塞爾新資本協(xié)議》(以下簡稱《新協(xié)議》)。作為國際銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的新標(biāo)準(zhǔn)，《新協(xié)議》于2006年底在十國集團(tuán)國家開始實(shí)施，中國作為國際清算銀行的成員國之一，也有責(zé)任積極落實(shí)新的資本協(xié)議?！缎聟f(xié)議》的主要內(nèi)容及其監(jiān)管思想

新協(xié)議比1988年協(xié)議的內(nèi)容更全面、更復(fù)雜。這是因?yàn)樾聟f(xié)議力求把資本充足率與銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)地結(jié)合在一起，反映銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的最新方面，具有相當(dāng)?shù)那罢靶浴！缎聟f(xié)議》由三大支柱構(gòu)成：最重要的支柱(第一支柱)為資本充足率，即：計(jì)算銀行資本比率的規(guī)則，以及監(jiān)管當(dāng)局評(píng)價(jià)銀行是否遵守最低資本標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)則。雖然繼承了舊資本協(xié)議中關(guān)于資本構(gòu)成和8%資本充足率的規(guī)定，但引入了靈活的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)算方式，將操作風(fēng)險(xiǎn)也納人了計(jì)量。第二支柱是監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查。它包含的概念是，管理有序的銀行不應(yīng)該僅僅是遵守最低資本要求，而是應(yīng)全面評(píng)估銀行的資本是否足以抵御各類風(fēng)險(xiǎn)。盡管《新協(xié)議》鼓勵(lì)銀行建立內(nèi)部自我評(píng)估機(jī)制，但必要的外部監(jiān)督有利于防止銀行內(nèi)控流于形式，實(shí)際上是一種以他律規(guī)范和監(jiān)督自律的手段。第三個(gè)支柱是市場(chǎng)約束，即要求銀行及時(shí)提供可靠的信息，以利于其他市場(chǎng)主體對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面評(píng)估，運(yùn)用市場(chǎng)力量敦促銀行審慎經(jīng)營，這是舊資本協(xié)議中所未涉及的全新領(lǐng)域。新協(xié)議第一次正式引入市場(chǎng)約束機(jī)制。新協(xié)議的三大支柱相輔相成，構(gòu)成一個(gè)有機(jī)整體，共同服務(wù)于銀行有效監(jiān)管的目標(biāo)。新資本協(xié)議框架強(qiáng)調(diào)，最低資本比率、外部監(jiān)管和市場(chǎng)紀(jì)律這三大支柱是緊密聯(lián)系、缺一不可的。任何一方面落實(shí)不好，新巴塞爾協(xié)議的作用和效果就難以實(shí)現(xiàn)。（二）德國金融監(jiān)管局

德國作為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，金融中心地位突出。自2000年以來，德國政府沖破重重阻力，堅(jiān)決推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革。

1、機(jī)構(gòu)設(shè)置德國金融監(jiān)管局設(shè)置了三個(gè)專業(yè)部門，分別監(jiān)管銀行、保險(xiǎn)、證券業(yè)務(wù)，三個(gè)交叉業(yè)務(wù)部門，專門負(fù)責(zé)處理交叉領(lǐng)域的問題。主要目標(biāo)是確保整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)的正常功能，保證銀行、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)企業(yè)的清償能力，保護(hù)客戶和投資者的利益。

2、依法監(jiān)管銀行監(jiān)管部門依據(jù)《聯(lián)邦銀行法》、《抵押銀行法》進(jìn)行監(jiān)管，確保銀行清償能力和銀行業(yè)的穩(wěn)定，最大限度地保護(hù)存款人和投資者利益。保險(xiǎn)監(jiān)管部門依據(jù)《保險(xiǎn)監(jiān)管法》監(jiān)督保險(xiǎn)公司，主要目的是保護(hù)被保險(xiǎn)人利益，確保保險(xiǎn)人在任何時(shí)候都能承擔(dān)預(yù)期責(zé)任。證券監(jiān)管部門依據(jù)《聯(lián)邦證券交易法》對(duì)證券和衍生市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。

3、重視社會(huì)審計(jì)

德國的商業(yè)銀行每年必須接受經(jīng)濟(jì)審計(jì)公司的審計(jì)，并且其審計(jì)報(bào)告直接作為聯(lián)邦金融監(jiān)管局評(píng)價(jià)銀行的重要依據(jù)，而每年由該局直接審計(jì)的銀行只占銀行總數(shù)的極小比例，這決定了社會(huì)審計(jì)在德國金融監(jiān)管中扮演著重要角色。

（三）美國監(jiān)管模式金融監(jiān)管體系包括金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管法規(guī)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)是要維持金融體系的穩(wěn)定及提供安全的金融環(huán)境，而金融監(jiān)管法規(guī)則要為金融體系提供運(yùn)作規(guī)則。美國模式可以稱為“雙元多頭金融監(jiān)管體制”，即中央和地方都對(duì)銀行有監(jiān)管權(quán)，同時(shí)每一級(jí)又有若干機(jī)構(gòu)共同行使監(jiān)管職能。美國金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)主要有：聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行、貨幣監(jiān)理局、聯(lián)邦住宅貸款銀行理事會(huì)、國家信用合作社管理局、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄貸款保險(xiǎn)銀行、國家信貸股份保險(xiǎn)基金等。前四個(gè)機(jī)構(gòu)的主要任務(wù)是進(jìn)行金融檢查與監(jiān)督，以維持金融體系的穩(wěn)定；而后三個(gè)機(jī)構(gòu)是以保護(hù)存款利益及提供完全的金融環(huán)境為目的。

采取機(jī)構(gòu)監(jiān)管的方式這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管職能上既有分工也有重疊，但金融監(jiān)管的大多數(shù)措施都是非強(qiáng)制性的。例如，州銀行可以申請(qǐng)加入聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和聯(lián)邦儲(chǔ)備體系。目前美國的州立商業(yè)銀行基本上都是聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的成員。這樣，州立銀行要接受聯(lián)邦和各州金融監(jiān)管機(jī)關(guān)的共同監(jiān)管，而且要接受一個(gè)以上的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)檢查和管理?xiàng)l例、法規(guī)的約束。1.聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行，即中央銀行。它又分為聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)和公開市場(chǎng)委員會(huì)。前者的職責(zé)是制定貨幣政策，并對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)督；后者通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)執(zhí)行聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的貨幣政策。2.貨幣監(jiān)理局。美國財(cái)政部下的金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)督聯(lián)邦注冊(cè)銀行、核準(zhǔn)新聯(lián)邦注冊(cè)銀行的設(shè)立、審批兼并或設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)等。3.聯(lián)邦住宅貸款銀行理事會(huì)。負(fù)責(zé)聯(lián)邦儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)和聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行的執(zhí)照發(fā)放、制定該類機(jī)構(gòu)運(yùn)作規(guī)則、監(jiān)督與檢查這些機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，保證它們的穩(wěn)健經(jīng)營與活力。4.國家信用合作社管理局。負(fù)責(zé)聯(lián)邦信用社的注冊(cè)、資格審查和監(jiān)督工作,并建立國家信貸股份保險(xiǎn)基金，為所有的聯(lián)邦和州注冊(cè)的信用社提供保險(xiǎn)。5.聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司。以銀行保險(xiǎn)基金的方式為所有參加在聯(lián)邦或州注冊(cè)的銀行提供存款保險(xiǎn)。它不僅可以保護(hù)存戶的權(quán)益，更重要的是它擁有監(jiān)督權(quán)，一旦發(fā)現(xiàn)銀行逾期貸款比例過高，可以中止保險(xiǎn)關(guān)系，并可以將任何不稱職的保險(xiǎn)公司的董事和職員免職及管理與清算破產(chǎn)銀行的資產(chǎn)。

美國的金融監(jiān)管法規(guī)

目前美國國內(nèi)金融監(jiān)管核心法規(guī)就是1999年正式實(shí)施的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》。該法案以加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭為出發(fā)點(diǎn)，確立了銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)之間參股和業(yè)務(wù)滲透的合法性，提出了全新的金融控股公司的模式。（混業(yè)經(jīng)營）為金融控股公司提供了適應(yīng)市場(chǎng)變化的靈活空間。法案規(guī)定金融控股公司要進(jìn)入銀行、證券和保險(xiǎn)等領(lǐng)域，應(yīng)達(dá)到一定的自有資本比率及相應(yīng)的有關(guān)資格，當(dāng)無法滿足這些條件時(shí)，則必須退出相應(yīng)業(yè)務(wù)。改革后的金融法案2010年7月22日，經(jīng)美國總統(tǒng)奧巴馬簽署后，美國金融監(jiān)管改革法案作為法律正式生效，就廣度和深度而言，該法案的改革力度空前，引起了世界各國的廣泛關(guān)注。1、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

一是建立金融穩(wěn)定監(jiān)察委員會(huì)。該委員會(huì)委員包括財(cái)政部長、美聯(lián)儲(chǔ)主席及七家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高級(jí)官員，主要職責(zé)是找出威脅金融體系穩(wěn)定的因素和監(jiān)管上的漏洞，向各監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出調(diào)整建議。

二是“沃爾克規(guī)則”。總體來說“沃爾克規(guī)則”是對(duì)混業(yè)、分業(yè)經(jīng)營的一種糾正。其最主要的內(nèi)容就是將商業(yè)銀行和投資銀行的業(yè)務(wù)重新進(jìn)行分離，同時(shí)要求銀行對(duì)私募基金和對(duì)沖基金的投資額不能超過基金總資產(chǎn)的3%以及銀行自身核心資本的3%,以此限制銀行利用自有資本進(jìn)行自營交易。三是提高銀行資本標(biāo)準(zhǔn)。要求銀行和具有系統(tǒng)重要性的非銀行金融機(jī)構(gòu)在法案通過后18個(gè)月內(nèi)實(shí)施新的對(duì)資本充足率和杠桿比例的最低要求；四是建立金融機(jī)構(gòu)的清算與破產(chǎn)機(jī)制。將美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）的清算職能擴(kuò)大到大型非銀行金融機(jī)構(gòu)，給予FDIC“清算授權(quán)”，要求其建立起安全有序的破產(chǎn)清算機(jī)制；

2、消費(fèi)和投資者保護(hù)法案規(guī)定在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)設(shè)立獨(dú)立的金融消費(fèi)者保護(hù)局，以保護(hù)金融消費(fèi)者利益免受不公平的、欺詐性的金融交易損害，主要負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行和金融服務(wù)業(yè)為消費(fèi)者提供的信用卡、按揭貸款等個(gè)人金融產(chǎn)品；在美國證監(jiān)會(huì)內(nèi)部設(shè)立投資者顧問委員會(huì)和投資者保護(hù)辦公室；對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，要求更完全的信息披露，

3、加強(qiáng)股東在公司治理和確定高管薪酬方面的作用

董事會(huì)下屬薪酬委員會(huì)完全由獨(dú)立董事組成；允許監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)行中止金融機(jī)構(gòu)不恰當(dāng)、不謹(jǐn)慎的薪酬方案，要求金融機(jī)構(gòu)披露薪酬結(jié)構(gòu)中所有的激勵(lì)要素；對(duì)上市公司基于錯(cuò)誤財(cái)務(wù)信息發(fā)放的高管薪酬，美國證監(jiān)會(huì)擁有追索權(quán)。其中，限制高管薪酬是此法案的又一重大理論突破。在此之前，證券市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)一直認(rèn)為管理者的薪酬是其勞動(dòng)所得，應(yīng)由市場(chǎng)決定，不應(yīng)納入監(jiān)管內(nèi)容，如果對(duì)管理者薪酬進(jìn)行管制，有違經(jīng)濟(jì)學(xué)上的人力資本理論。但是現(xiàn)在不僅是美國金融監(jiān)管法案對(duì)此提出了明確限制，英國也正在籌劃一項(xiàng)大方案，要對(duì)年薪逾50萬英鎊的高管薪酬全部限制。

4、完善金融監(jiān)管體制重組銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)，將儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)理署合并到貨幣監(jiān)理署中，其部分職能轉(zhuǎn)移到美聯(lián)儲(chǔ)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司；由美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行控股公司和部分州注冊(cè)銀行，貨幣監(jiān)理署監(jiān)管聯(lián)邦注冊(cè)銀行，而聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)監(jiān)管州注冊(cè)銀行。

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管權(quán)限進(jìn)行規(guī)定，在擴(kuò)大美聯(lián)儲(chǔ)的監(jiān)管范圍的同時(shí)也要求其增加透明度。國會(huì)審計(jì)辦公室要對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)自金融危機(jī)以來發(fā)放的緊急救援貸款和其它行動(dòng)進(jìn)行一次性的審計(jì)。

四、我國金融監(jiān)管體制的建設(shè)與完善

1、金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管體制，指的是金融監(jiān)管的制度安排，它包括金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)施加影響的機(jī)制以及監(jiān)管體系的組織結(jié)構(gòu)綜合監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管

2、中國金融監(jiān)管體制框架

中國當(dāng)前的金融監(jiān)管體制，屬于集權(quán)多頭式。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（銀監(jiān)會(huì)），主要負(fù)責(zé)銀行、信托業(yè)的監(jiān)管；中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)），主要負(fù)責(zé)證券市場(chǎng)、證券業(yè)和投資基金的監(jiān)管中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)保險(xiǎn)市場(chǎng)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。（保監(jiān)會(huì)）中國人民銀行不承擔(dān)主要的監(jiān)