老鳳祥(600612)公司2024年財(cái)務(wù)分析研1 3 3(二)、主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力 3(三)、利潤(rùn)真實(shí)性判斷 4 4 5 5(二)、銷(xiāo)售費(fèi)用變動(dòng)及合理化評(píng)判 6(三)、管理費(fèi)用變動(dòng)及合理化評(píng)判 6(四)、財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理化評(píng)判 6 7 7(二)、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn) 8(三)、資產(chǎn)變動(dòng)情況 (四)、總資產(chǎn)變動(dòng)原因 (五)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評(píng)判 (六)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況 (二)、流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況 (三)、負(fù)債的變動(dòng) 2 (一)、支付能力 2 2 3 (七)、現(xiàn)金周期 (八)、營(yíng)業(yè)周期 八、老鳳祥(600612)公司發(fā)展能力分析 九、老鳳祥(600612)公司經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)分析 十、老鳳祥(600612)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析 十一、老鳳祥(600612)公司現(xiàn)金流量分析 4(三)、現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià) (四)、現(xiàn)金流動(dòng)的充足性評(píng)價(jià) (五)、現(xiàn)金流動(dòng)的有效性評(píng)價(jià) (六)、自由現(xiàn)金流量分析 (二)、權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)原因分析 (三)、凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)原因分析 1老鳳祥(600612)公司2024年?duì)I業(yè)收入為5,679,287.64萬(wàn)元，與2023年的7,143,564.14萬(wàn)元相比大幅下降，下降了20.5%。2024年凈利潤(rùn)為254,387.05萬(wàn)元，與2023年的297,539.39萬(wàn)元相比大幅下降，下降了14.5%。公司2024年?duì)I業(yè)成本為5,172,391.89萬(wàn)元，與2023年的6,550,511.93萬(wàn)元相比大幅下降，下降了21.04%。2024年銷(xiāo)售費(fèi)用為91,428.97萬(wàn)元，與2023年的105,381.24萬(wàn)元相比大幅下降，下降了13.24%。2024年管理費(fèi)用為59,460.04萬(wàn)元，與2023年的48,963.72萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了21.44%。2024年財(cái)務(wù)費(fèi)用為12,639.32萬(wàn)元與2023年的14,061.84萬(wàn)元相比大幅下降，下降了10.12%。公司2024年總資產(chǎn)為2,273,114.24萬(wàn)元，與2023年的2,433,384.78萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了6.59%。2024年流動(dòng)資產(chǎn)為2,151,533.92萬(wàn)元與2023年的2,304,641.37萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了6.64%。公司2024年負(fù)債總額為798,161.11萬(wàn)元，與2023年的1,059,875.74萬(wàn)元相比大幅下降，下降了24.69%。2024年所有者權(quán)益為1,474,953.13萬(wàn)元，與2023年的1,373,509.05萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了7.39%。公司2024年流動(dòng)比率為2.7981,與2023年的2.2858相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了0.5123。2024年速動(dòng)比率為1.2557,與2023年的1.0579相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了0.1978。公司用當(dāng)期速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒(méi)有困2公司2024年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率為6.03%,與2023年的5.55%相比變化不大。2024年資產(chǎn)報(bào)酬率為15.06%,與2023年的16.37%相比有較大幅度下降，下降了1.31個(gè)百分比。2024年凈資產(chǎn)收益率為17.86%,與2023年的23.14%相比有較大幅公司2024年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為151.6545天，2023年為128.6026天，2024年比2023年增長(zhǎng)23.0519天。2024年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為143.5884天，2023年為122.1001天，2024年比2023年增長(zhǎng)21.4883天。2024年?duì)I業(yè)周期為87.24天，2023年為83.09天，2024年比2023年增長(zhǎng)4.15天。公司2024年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為293,865.01萬(wàn)元，投資現(xiàn)金凈流量為負(fù)公司資產(chǎn)凈利率為10.81%,與上期相比，有下降趨勢(shì)。公司權(quán)益乘數(shù)為3一、老鳳祥(600612)公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析(一)、公司利潤(rùn)總額分析老鳳祥(6006122024年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為341,813.20萬(wàn)元與2023年的397,901.48萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了14.1%。公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要來(lái)源是內(nèi)部經(jīng)營(yíng)業(yè)從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來(lái)看，老鳳祥(600612)2024年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為5,679,287.64萬(wàn)元，與2023年的7,143,564.14萬(wàn)元相比大幅下降，下降了20.5%。2024年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為5,172,391.89萬(wàn)元，與2023年的6,550,511.93萬(wàn)元相比大幅下降，下降了21.04%。公成本同時(shí)下降，但成本的下降幅度大于收入的下降幅度，增長(zhǎng)率(%)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4增長(zhǎng)率(%)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)從報(bào)表數(shù)據(jù)來(lái)看，老鳳祥(600612)2024年銷(xiāo)售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅度下降的情況下，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也有所下降，公司在收入下降的情況下及時(shí)采取了壓縮開(kāi)支提高管理效益的戰(zhàn)略，雖有一定的效果，但最終未能完全消除收入急劇下降所帶來(lái)的不利影響。5二、老鳳祥(600612)公司成本費(fèi)用分析(一)成本構(gòu)成情況2024年老鳳祥(600612)成本費(fèi)用總額為5,335,920.22萬(wàn)元，其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為5,172,391.89萬(wàn)元，占成本總額的96.94%;銷(xiāo)售費(fèi)用為91,428.97萬(wàn)元，占成本總額的1.71%;管理費(fèi)用為59,460.04萬(wàn)元，占成本總額的1.11%;財(cái)務(wù)費(fèi)用為12,639.32萬(wàn)元，占成本總額的0.24%。百分比(%)百分比(%)銷(xiāo)售費(fèi)用百分比(%)管理費(fèi)用百分比(%)財(cái)務(wù)費(fèi)用百分比(%)6主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加百分比(%)老鳳祥(600612)2024年銷(xiāo)售費(fèi)用為91,428.97萬(wàn)元與2023年的105,381.24萬(wàn)元相比，大幅下降，下降了13.24%。2024年銷(xiāo)售費(fèi)用大幅度下降，同時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)了較大幅度的下降，公司市下降，應(yīng)當(dāng)采取措施，及時(shí)調(diào)整銷(xiāo)售力量和戰(zhàn)略。老鳳祥(600612)2024年管理費(fèi)用為59,460.04萬(wàn)元，與2023年的48,963.72萬(wàn)元相比，大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了21.44%。2024年管理費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的比例為1.05%,與2023年的0.69%相比，提高了0.36個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利(四)財(cái)務(wù)費(fèi)用的合理化評(píng)判老鳳祥(600612)2024年財(cái)務(wù)費(fèi)用為12,639.32萬(wàn)元，與2023年的14,061.84萬(wàn)元相比大幅下降，下降了10.12%。7三、老鳳祥(600612)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析老鳳祥(600612)2024年資產(chǎn)總額為2,273,114.24萬(wàn)元，其中：流動(dòng)資產(chǎn)為2,151,533.92萬(wàn)元，主要分布在存貨、貨幣資金、其他流動(dòng)資產(chǎn)等環(huán)節(jié)，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的54.96%、37.89%和3.63%。非流動(dòng)資產(chǎn)為121,580.32萬(wàn)元，主要分布在其他資產(chǎn)和固定資產(chǎn)，分別占公司非流動(dòng)資產(chǎn)的71.83%和28.17%。長(zhǎng)期投資總資產(chǎn)百分比(%)8百分比(%)長(zhǎng)期投資百分比(%)百分比(%)百分比(%)公司用于生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)的資金數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的54.96%,說(shuō)明市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)的變化會(huì)對(duì)公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價(jià)值產(chǎn)生較大的影響,要緊密關(guān)注公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售前景和增值能力。公司擁有的貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的37.89%,說(shuō)明公司擁有較強(qiáng)的支付能力和應(yīng)變能力。應(yīng)當(dāng)關(guān)注貨幣資金的去向。從資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，公司流動(dòng)資產(chǎn)所占比例較高，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況擁有決定性的作用。流動(dòng)資產(chǎn)百分比(%)9存貨百分比(%)百分比(%)百分比(%)百分比(%)百分比(%)百分比(%)存貨短期投資貨幣資金其他流動(dòng)資產(chǎn)2024年資產(chǎn)總額為2,273,114.24萬(wàn)元，與2023年的2,433,384.78萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了6.59%。具體來(lái)說(shuō)，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額增加：其他流動(dòng)資產(chǎn)增加33,816.62萬(wàn)元；共計(jì)增加33,816.62萬(wàn)元。以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減少：長(zhǎng)期投資減少797.04萬(wàn)元；固定資產(chǎn)減少1,232.00萬(wàn)元；其他資產(chǎn)減少5,931.09萬(wàn)元；存貨減少50,324.47萬(wàn)元；應(yīng)收賬款減少7,36應(yīng)收票據(jù)減少7,408.54萬(wàn)元貨幣資金減少116,517.80萬(wàn)元共計(jì)減少189,574.12萬(wàn)元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額減少155,757.50萬(wàn)元。從資產(chǎn)各項(xiàng)構(gòu)成與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來(lái)看，2024年應(yīng)收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時(shí)間較短。2024(六)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況2024年與2023年相比，2024年應(yīng)收賬款占收入的比例下降。總而言之，流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)超過(guò)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，資產(chǎn)的盈利能力水平?jīng)]有提高。因此與2023年相比，本期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所惡化。增長(zhǎng)率(%)長(zhǎng)期投資增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)存貨增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)四、老鳳祥(600612)公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析老鳳祥(600612)2024年負(fù)債總額為798,161.11萬(wàn)元，所有者權(quán)益為萬(wàn)元，占負(fù)債和權(quán)益總額的33.83%;付息負(fù)債合計(jì)占資金來(lái)源總額的21.57%。負(fù)債及權(quán)益總額百分比(%)所有者權(quán)益百分比(%)百分比(%)長(zhǎng)期負(fù)債百分比(%)少數(shù)股東權(quán)益百分比(%)(二)流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況在流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成中，短期借款占59.95%、其他流動(dòng)負(fù)債占27.32%、其他應(yīng)付款占5.39%,其中短期借款占最大的比例。老鳳祥(600612)2024年負(fù)債總額為798,161.11萬(wàn)元，與2023年的1,059,875.74萬(wàn)元相比大幅下降，下降了24.69%。公司負(fù)債規(guī)模大幅度的下降，相應(yīng)的負(fù)債壓力也有大幅度的下降。2022-2024年老鳳祥(600612)公司負(fù)債變動(dòng)情況表增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)具體來(lái)說(shuō)，使負(fù)債總額增加的項(xiàng)目包括：其他應(yīng)付款增加11,383.46萬(wàn)元；預(yù)收賬款增加111.51萬(wàn)元；合計(jì)增加11,494.97萬(wàn)元。使負(fù)債總額減少的項(xiàng)目包括：短期借款減少101,368.92萬(wàn)元；應(yīng)付賬款減少12,891.34萬(wàn)元；應(yīng)交稅金減少7,809.27萬(wàn)元；長(zhǎng)期負(fù)債減少22,381.47萬(wàn)元；其他流動(dòng)負(fù)債減少128,758.59萬(wàn)元；合計(jì)減少273,209.59萬(wàn)元。(五)、權(quán)益的變動(dòng)老鳳祥(600612)2024年所有者權(quán)益為1,474,953.13萬(wàn)元，與2023年的增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)(六)、權(quán)益變動(dòng)原因具體來(lái)說(shuō)，使所有者權(quán)益增加的項(xiàng)目包括：未分配利潤(rùn)增加93,086.12萬(wàn)元；合計(jì)增加93,086.12萬(wàn)元。使所有者權(quán)益減少的項(xiàng)目包括：合計(jì)減少0.00萬(wàn)元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使所有者權(quán)益共增長(zhǎng)93,086.12萬(wàn)元。五、老鳳祥(600612)公司償債能力分析從支付能力來(lái)看，老鳳祥(600612)2024年是擁有現(xiàn)金支付能力。用發(fā)展從總體上來(lái)看，老鳳祥(600612)的流動(dòng)比率波動(dòng)較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應(yīng)找出原因，采取應(yīng)對(duì)措施。從變化情況來(lái)看，老鳳祥(600612)2024年流動(dòng)比率為2.7981,與2023年的2.2858相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了0.5123。2024年流動(dòng)比率比2023年大幅增長(zhǎng)的主要原因是：2024年流動(dòng)資產(chǎn)為2,151,533.92萬(wàn)元，與2023年的2,304,641.37萬(wàn)元相比有所下降，下降了6.64%。2024年流動(dòng)負(fù)債為768,923.78萬(wàn)元，與2023年的1,008,256.93萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了23.74%。流動(dòng)資產(chǎn)下降速度慢于流動(dòng)負(fù)債的下降速度，致使流動(dòng)比率比較合理。從總體上來(lái)看，老鳳祥(600612)的速動(dòng)比率波動(dòng)較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應(yīng)找出原因，采取應(yīng)對(duì)措施。其中2024年速動(dòng)比率為1.2557,與2023年的1.0579相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了0.1978。2024年速動(dòng)比率比2023年有較大幅度增長(zhǎng)的主要原因是：2024年速動(dòng)資產(chǎn)為965,554.20萬(wàn)元，與2023年的1,066,597.33萬(wàn)元相比有所下降，下降了9.47%。2024年流動(dòng)負(fù)債為768,923.78萬(wàn)元，與2023年的1,008,256.93萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了23.74%。速動(dòng)資產(chǎn)下降速度慢于流動(dòng)負(fù)債的(四)短期償債能力變動(dòng)情況從短期的角度來(lái)看，老鳳祥(600612)支付利息的能力較強(qiáng)。流動(dòng)比率速動(dòng)比率利息保障倍數(shù)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率(六)長(zhǎng)期付息能力從盈利的角度來(lái)看，公司盈利對(duì)利息的保障倍數(shù)為28.0436倍。從實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)和利息支付的關(guān)系來(lái)看，老鳳祥(600612)有較強(qiáng)的盈利能力，利息支付有保證。(七)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行性從資本結(jié)構(gòu)和資金成本的角度出發(fā)，老鳳祥(600612)2024年的付息負(fù)債為460,999.11萬(wàn)元，實(shí)際借款利率水平為2.74%,公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.037。從公司的資本結(jié)構(gòu)、實(shí)際借款利率和盈利能力水平行經(jīng)營(yíng)能夠給公司帶來(lái)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行。六、老鳳祥(600612)公司盈利能力分析老鳳祥(600612)2024年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為6.03%,資產(chǎn)報(bào)酬率為15.06%,凈資產(chǎn)收益率為17.86%,成本費(fèi)用利潤(rùn)率為6.41%。公司實(shí)際投入到自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為2,217,188.13萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的收益率是15.44%,對(duì)外投資的收益(二)內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力老鳳祥(600612)2024年經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)利潤(rùn)率為15.44%,與2023年的16.76%相比有較大幅度下降，下降了1.32個(gè)百分比。從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，對(duì)外投資的收益率小于等于零，2024年凈資產(chǎn)收益率為17.86%,與2023年的23.14%相比有較大幅度下降，下降了5.28個(gè)百分比。2024年凈資產(chǎn)收益率比2023年下降的主要原因是：2024年凈利潤(rùn)為254,387.05萬(wàn)元與2023年的297,539.39萬(wàn)元相比大幅下降，下降了14.5%。2024年平均所有者權(quán)益為1,424,231.09萬(wàn)元，與2023年的1,28增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了10.76%。凈利潤(rùn)下降而平均所有者權(quán)益增長(zhǎng)，致使凈資產(chǎn)收益率2024年資產(chǎn)報(bào)酬率為15.06%,與2023年的16.37%相比有較大幅度下降，下降了1.31個(gè)百分比。2024年資產(chǎn)報(bào)酬率比2023年下降的主要原因是：2024年息稅前利潤(rùn)為354,452.52萬(wàn)元，與2023年的411,963.32萬(wàn)元相比大幅下降，下降了13.96%。2024年平均總資產(chǎn)為2,353,249.51萬(wàn)元，與2023年的2,516,934.40萬(wàn)元相比大幅下降，下降了6.5%。息稅前利潤(rùn)下降速度快于平均總資產(chǎn)的下降速度，致使2024年成本費(fèi)用利潤(rùn)率為6.41%,與2023年的5.92%相比變化不大。2024年期間費(fèi)用經(jīng)濟(jì)效益為209.02%,與2023年的236.27%相比大幅下降，下降了27.25個(gè)百分比。2024年成本費(fèi)用利潤(rùn)率比2023年提高的主要原因是：2024年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為341,813.20萬(wàn)元與2023年的397,901.48萬(wàn)元相比大幅下降，下降了14.1%。2024年成本費(fèi)用總額為5,335,920.22萬(wàn)元，與2023年的6,718降，下降了20.58%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)下降速度慢于成本費(fèi)用總額的下降速度，致使成本費(fèi)用利潤(rùn)率提高。七、老鳳祥(600612)公司營(yíng)運(yùn)能力分析(一)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)老鳳祥(600612)2024年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為85.452天，2023年為81.1494天，2024年比2023年增長(zhǎng)4.3026天。2024年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2023年增長(zhǎng)的主要原因是：2024年平均存貨為1,207,625.92萬(wàn)元與2023年的1,456,355.62萬(wàn)元相比大幅下降，下降了17.08%。2024年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為5,172,391.89萬(wàn)元，與2023年的6,550,511.93萬(wàn)元相比大幅下降，下降了21.04%。平均存貨下降速度慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的下降速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)。公司存貨水平有所下降，周轉(zhuǎn)速度放慢。老鳳祥(600612)2024年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為1.7945天，2023年為1.9352天，2024年比2023年縮短0.1407天。2024年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2023年縮短的主要原因是：2024年平均應(yīng)收賬款為27,845.53萬(wàn)元，與2023年的37,875.14萬(wàn)元相比大幅下降，下降了26.48%。2024年?duì)I業(yè)收入為5,679,287.64萬(wàn)元，與2023年的7,143,564.14萬(wàn)元相比大幅老鳳祥(600612)2024年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為3.1071天，2023年為3.6735天，2024年比2023年縮短0.5664天。2024年應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2023年縮短的主要原因是：2024年平均應(yīng)付賬款為43,909.53萬(wàn)元，與2023年的65,926.66萬(wàn)元相比大幅下降，下降了33.4%。2024年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為5,172,391.89萬(wàn)元，與2023年的6,550,511.93萬(wàn)元相比大幅下降，下降了21.04%。(七)、現(xiàn)金周期老鳳祥(600612)2024年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為56.2949天，2023年為38.0528天，2024年比2023年增長(zhǎng)18.2421天。(八)、營(yíng)業(yè)周期老鳳祥(600612)2024年?duì)I業(yè)周期為87.24天，2023年為83.09天，2024年比2023年增長(zhǎng)4.15天。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金占用公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占用的資金增加，營(yíng)運(yùn)能力下降。老鳳祥(600612)2024年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為143.5884天，2023年為122.1001天，2024年比2023年增長(zhǎng)21.4883天。2024年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2023年增長(zhǎng)的主要原因是：2024年平均流動(dòng)資產(chǎn)為2,228,087.65萬(wàn)元，與2023年的2,389,671.39萬(wàn)元相降了6.76%。2024年?duì)I業(yè)收入為5,679,287.64萬(wàn)元，與2023年的7,143,564.14萬(wàn)元相比大幅下降，下降了20.5%。平均流動(dòng)資產(chǎn)下降速度慢于營(yíng)業(yè)收入的下降速度，致使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)。老鳳祥(600612)2024年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為151.6545天，2023年為128.6026天，2024年比2023年增長(zhǎng)23.0519天。公司收縮市場(chǎng)戰(zhàn)線，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮，營(yíng)業(yè)收入有較大幅度的下降，致使公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的下降。2024年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2023年增長(zhǎng)的主要原因是：2024年平均總資產(chǎn)為2,353,249.51萬(wàn)元，與2023年的2,516,934.40萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了6.5%。2024年?duì)I業(yè)收入凈額為5,679,287.64萬(wàn)元，與2023年的7,143,564.14萬(wàn)元相比大幅下降，下降了20.5%。(十四)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)老鳳祥(600612)2024年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為2.247天，2023年為1.7607天，2024年比2023年增長(zhǎng)0.4863天。2024年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2023年增長(zhǎng)的主要原因是：2024年平均固定資產(chǎn)凈額為34,866.62萬(wàn)元，與2023年的34,459.60萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了1.18%。2024年?duì)I業(yè)收入為5,679,287.64萬(wàn)元，與2023年的7,143,564.14萬(wàn)元相比大幅下降，下降了20.5%。八、老鳳祥(600612)公司發(fā)展能力分析老鳳祥(600612)2024年新創(chuàng)造的可動(dòng)用資金總額為254,387.05萬(wàn)元。說(shuō)明在沒(méi)有外部資金來(lái)源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過(guò)這一數(shù)額，則不會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；相反，如果企業(yè)消耗一部分營(yíng)運(yùn)資本，引起經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金緊張。項(xiàng)目從企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來(lái)看，現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.549,如果能夠讓公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則可以縮短流動(dòng)資產(chǎn)占用天數(shù)2.76天，由此可以節(jié)約42,863.51萬(wàn)元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。九、老鳳祥(600612)公司經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)分析從長(zhǎng)期投資和融資的角度出發(fā)，老鳳祥(600612)長(zhǎng)期投、融資活動(dòng)能給企業(yè)帶來(lái)1,382,610.14萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資本，投融資活動(dòng)是協(xié)調(diào)的。增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)長(zhǎng)期投資增長(zhǎng)率(%)其它長(zhǎng)期資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)老鳳祥(600612)2024年?duì)I運(yùn)資本為1,382,610.14萬(wàn)元，與2023年的1,296,384.44萬(wàn)元相比，增長(zhǎng)了86,225.70萬(wàn)元。營(yíng)運(yùn)資本有所增加，固定資產(chǎn)規(guī)模有所縮小，但并沒(méi)有帶來(lái)支付能力的提高，應(yīng)該關(guān)注經(jīng)性，防止經(jīng)營(yíng)形勢(shì)出現(xiàn)惡化。從老鳳祥(600612)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)正常開(kāi)展，需要企業(yè)提供979,915.08萬(wàn)元的流動(dòng)資2024年?duì)I運(yùn)資金需求為979,915.08萬(wàn)元，與2023年的865,821.88萬(wàn)元相比有較大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了13.18%。經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)占用的資金上升，而銷(xiāo)售收入?yún)s下降，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)管理效率下降，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)惡化。從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來(lái)看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的開(kāi)展，需要營(yíng)運(yùn)資金，而企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本為1,382,610.業(yè)務(wù)對(duì)資金的需求，企業(yè)擁有支付能力，當(dāng)期現(xiàn)金支付能力為402,695.06萬(wàn)元。從兩期得數(shù)據(jù)來(lái)看，企業(yè)資金狀況協(xié)調(diào)，各項(xiàng)活動(dòng)都有充足的資金保證。十、老鳳祥(600612)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析老鳳祥(600612)2024年盈虧平衡點(diǎn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為1,924,520.30萬(wàn)元，虧損。營(yíng)業(yè)安全水平為66.11%,表示公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降只要不超過(guò)3,754,767.34萬(wàn)元，公司仍然會(huì)有盈利。從營(yíng)業(yè)安來(lái)看，公司擁有較強(qiáng)的承受銷(xiāo)售下降的能力，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的安全水平較高。(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從資本結(jié)構(gòu)和資金成本的角度出發(fā)，老鳳祥(600612)2024年的付息負(fù)債為460,999.11萬(wàn)元，實(shí)際借款利率水平為2.74%,公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.037。從公司的資本結(jié)構(gòu)、實(shí)際借款利率和盈利能力水平行經(jīng)營(yíng)能夠給公司帶來(lái)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)可行。盈虧平衡點(diǎn)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)十一、老鳳祥(600612)公司現(xiàn)金流量分析(一)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析老鳳祥(600612)2024年現(xiàn)金流入總額為7,840,877.08萬(wàn)元，與2023年的10,055,852.94萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了22.03%。公司公司當(dāng)期現(xiàn)金流萬(wàn)元，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的80.78%。公司銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)所收到增長(zhǎng)率(%)銷(xiāo)售商品增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)收回投資增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)長(zhǎng)期資產(chǎn)處置增長(zhǎng)率(%)其他流入增長(zhǎng)率(%)老鳳祥(600612)2024年現(xiàn)金流出總額為2024年現(xiàn)金流出總額為7,958,016.64萬(wàn)元，與2023年的9,682,699.69萬(wàn)元相比有較大幅度下降，下降了17.81%?，F(xiàn)金流出最大的項(xiàng)目是購(gòu)買(mǎi)商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的72.35%。增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)工資性支出增長(zhǎng)率(%)1增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)增長(zhǎng)率(%)其他流出增長(zhǎng)率(%)2024年老鳳祥(600612)2024年老鳳祥(600612)投資活動(dòng)需要的資金為12,933.25萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的資金為293,865.01萬(wàn)元。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的現(xiàn)金能夠滿足投資活動(dòng)所需要的資金。2024年老鳳祥(600612)籌資活動(dòng)需要支付的資金為398,071.32萬(wàn)元?？偟膩?lái)說(shuō)，當(dāng)期經(jīng)營(yíng)、投資、融資活動(dòng)使企業(yè)的現(xiàn)金凈流量減少。增長(zhǎng)率(%