第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)資格考試深圳及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易所制定并實施的風(fēng)險管理制度的根本目的是什么？

A.限制會員的交易規(guī)模

B.確保市場價格的穩(wěn)定

C.保護交易參與者的合法權(quán)益

D.提高交易所的運營效率

答：________

2.下列哪種金融工具屬于期貨合約的標(biāo)的物？

A.股票

B.債券

C.商品期貨（如大豆）

D.貨幣市場基金

答：________

3.期貨交易中，保證金制度的本質(zhì)是什么？

A.降低交易成本

B.提高市場流動性

C.分散投資風(fēng)險

D.聚集市場資金

答：________

4.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨交易的最小變動價位是？

A.0.01點

B.0.05點

C.0.1點

D.1點

答：________

5.期貨交易中的“空頭”策略通常適用于以下哪種市場預(yù)期？

A.價格將上漲

B.價格將下跌

C.價格保持穩(wěn)定

D.價格波動劇烈

答：________

6.下列哪種情況會導(dǎo)致期貨交易者的保證金比例低于交易所規(guī)定的維持水平？

A.開倉盈利

B.市場價格平穩(wěn)

C.開倉虧損

D.提高保證金水平

答：________

7.期貨公司的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”主要基于什么原則？

A.杠桿交易

B.保證金追繳

C.交易對沖

D.風(fēng)險隔離

答：________

8.期貨交易中，跨期套利的核心邏輯是利用什么關(guān)系進行交易？

A.不同合約的價差

B.不同品種的比價

C.交易時間差

D.會員等級差異

答：________

9.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經(jīng)理由誰任命？

A.中國證監(jiān)會

B.交易所會員大會

C.交易所理事會

D.財政部

答：________

10.期貨交易中，“強制平倉”通常發(fā)生在什么情況下？

A.會員主動申請

B.保證金不足且未及時追加

C.交易時間結(jié)束

D.市場價格突破限制

答：________

11.下列哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場的波動性？

A.市盈率

B.VIX指數(shù)

C.股息率

D.流動性比率

答：________

12.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略屬于哪種交易方法？

A.均值回歸

B.逆勢操作

C.動態(tài)倉位管理

D.止盈止損

答：________

13.根據(jù)國際慣例，期貨合約的交割月份通常有多少種選擇？

A.1種

B.3種

C.6種

D.12種

答：________

14.期貨交易中，“對沖”的主要目的是什么？

A.博取高額利潤

B.規(guī)避價格風(fēng)險

C.增加市場流動性

D.提高交易頻率

答：________

15.下列哪種行為屬于期貨交易中的“內(nèi)幕交易”？

A.基于公開信息進行交易

B.利用未公開的重大信息交易

C.合理運用技術(shù)分析

D.與其他投資者聯(lián)合操作

答：________

16.期貨交易所的“交易規(guī)則”的核心內(nèi)容是什么？

A.交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)

B.交易時間安排

C.風(fēng)險控制措施

D.會員準(zhǔn)入條件

答：________

17.期貨交易中的“隔夜持倉”通常面臨哪些風(fēng)險？

A.交易手續(xù)費增加

B.價格大幅波動

C.保證金比例提高

D.交易系統(tǒng)故障

答：________

18.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司挪用客戶保證金屬于什么性質(zhì)的行為？

A.違約行為

B.犯罪行為

C.合規(guī)操作

D.正當(dāng)競爭

答：________

19.期貨交易中的“市價指令”與“限價指令”的主要區(qū)別是什么？

A.交易成本不同

B.執(zhí)行效率不同

C.風(fēng)險控制方式不同

D.適用場景不同

答：________

20.期貨市場中的“做市商”制度主要目的是什么？

A.提高交易價格發(fā)現(xiàn)效率

B.減少市場波動

C.增加交易者數(shù)量

D.降低保證金要求

答：________

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.期貨交易中的風(fēng)險主要包括哪些類型？

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.操作風(fēng)險

D.法律風(fēng)險

E.政策風(fēng)險

答：________

22.期貨交易所的職能通常包括哪些方面？

A.提供交易場所

B.制定交易規(guī)則

C.組織交易活動

D.實施風(fēng)險監(jiān)控

E.管理會員權(quán)益

答：________

23.期貨交易中的“套期保值”策略適用于哪些場景？

A.商品生產(chǎn)商規(guī)避價格下跌風(fēng)險

B.商品貿(mào)易商鎖定采購成本

C.投資者博取價差收益

D.金融機構(gòu)對沖相關(guān)頭寸風(fēng)險

E.需要穩(wěn)定采購原料的企業(yè)

答：________

24.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司的主要職責(zé)包括哪些？

A.開戶管理

B.交易執(zhí)行

C.風(fēng)險控制

D.客戶服務(wù)

E.保證金管理

答：________

25.期貨交易中的“技術(shù)分析”主要基于哪些理論？

A.均值回歸理論

B.隨機游走理論

C.支撐阻力理論

D.趨勢延續(xù)理論

E.波動率微笑理論

答：________

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.期貨交易中的“漲跌停板制度”旨在限制市場價格波動幅度。

答：________

27.期貨公司的“資本保證金比例”不得低于中國證監(jiān)會的規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。

答：________

28.期貨交易者可以通過“透支交易”放大資金使用規(guī)模。

答：________

29.期貨交易所的“交易代碼”是區(qū)分不同合約的唯一標(biāo)識。

答：________

30.期貨交易中的“實物交割”是指合約到期時，交易者實際交付標(biāo)的物。

答：________

31.期貨公司的“客戶交易結(jié)算資金”獨立于公司自有資產(chǎn)。

答：________

32.期貨交易中的“日內(nèi)交易”是指同一交易日內(nèi)開倉并平倉的合約。

答：________

33.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所可以自行調(diào)整交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)。

答：________

34.期貨交易中的“程序化交易”屬于高頻交易的一種形式。

答：________

35.期貨市場的“價格發(fā)現(xiàn)功能”是指期貨價格能夠反映標(biāo)的物的真實價值。

答：________

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

1.期貨交易所的______是保證交易公平、公正、公開的基礎(chǔ)。

答：________

2.期貨交易中的______是指交易者不需要全額資金即可進行交易。

答：________

3.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司的______由中國證監(jiān)會審批。

答：________

4.期貨交易中的______是指合約到期時，交易者通過交割實物或現(xiàn)金了結(jié)頭寸。

答：________

5.期貨市場的______功能是指期貨價格能夠反映未來市場供求關(guān)系。

答：________

6.期貨公司為客戶開立交易賬戶時，必須簽署______等法律文件。

答：________

7.期貨交易所的______是指每日交易結(jié)束后，對交易者持倉進行的資金結(jié)算。

答：________

8.期貨交易中的______是指交易者同時建立多頭和空頭頭寸，以規(guī)避市場風(fēng)險。

答：________

9.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司______客戶保證金屬于犯罪行為。

答：________

10.期貨市場中的______是指交易者根據(jù)市場價格變動自動執(zhí)行交易指令的系統(tǒng)。

答：________

五、簡答題（共20分，每題5分）

41.簡述期貨交易中的“保證金制度”的核心原理及其作用。

答：________

42.結(jié)合實際案例，說明期貨交易中“跨期套利”策略的應(yīng)用場景及風(fēng)險點。

答：________

43.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司有哪些主要的合規(guī)義務(wù)？

答：________

44.簡述期貨市場“價格發(fā)現(xiàn)功能”的體現(xiàn)方式及其對實體經(jīng)濟的影響。

答：________

六、案例分析題（共25分）

45.某鋼鐵企業(yè)為規(guī)避未來鋼材價格下跌風(fēng)險，于2023年6月在期貨交易所賣出10手螺紋鋼主力合約（每手10噸）。假設(shè)合約價格為5000元/噸，該企業(yè)需繳納多少保證金？（注：交易所保證金比例為10%，手續(xù)費為成交金額的萬分之零點五）

（1）計算開倉時需繳納的保證金金額；

（2）若7月合約價格下跌至4800元/噸，該企業(yè)平倉時盈利多少？

（3）分析該企業(yè)采用此策略可能面臨的風(fēng)險及應(yīng)對措施。

答：________

一、單選題（共20分）

1.C

解析：期貨交易的核心目的是通過價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理，保護交易參與者的合法權(quán)益，而非限制交易規(guī)?；蚋深A(yù)市場價格。

2.C

解析：商品期貨（如大豆、原油等）是期貨合約的主要標(biāo)的物，股票、債券屬于金融衍生品或基礎(chǔ)金融工具，貨幣市場基金屬于基金產(chǎn)品。

3.B

解析：保證金制度通過保證金比例控制市場參與者的資金風(fēng)險，本質(zhì)是分散投資風(fēng)險，而非直接降低成本或聚集資金。

4.C

解析：中國金融期貨交易所股指期貨的最小變動價位為0.1點，如滬深300股指期貨。

5.B

解析：空頭策略適用于預(yù)期市場價格下跌的情況，通過賣空合約博取差價收益。

6.C

解析：開倉虧損會導(dǎo)致賬戶權(quán)益下降，當(dāng)權(quán)益低于維持保證金水平時，觸發(fā)追加保證金通知。

7.B

解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度基于“逐日盯市”原則，對交易者盈虧進行結(jié)算，不足部分需及時追加保證金。

8.A

解析：跨期套利的核心是利用同一品種不同合約的價差變動進行套利，如近月合約溢價遠(yuǎn)月合約。

9.C

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第38條，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會聘任，報中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。

10.B

解析：強制平倉通常發(fā)生在會員或客戶保證金不足且未在規(guī)定時間內(nèi)追加至維持水平時，交易所有權(quán)強制平倉。

11.B

解析：VIX指數(shù)（芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)）常用于衡量期貨及期權(quán)市場的波動性。

12.C

解析：金字塔式加倉屬于動態(tài)倉位管理方法，在趨勢行情中逐步增加倉位，但需控制風(fēng)險。

13.D

解析：國際期貨市場通常提供當(dāng)月、下月及后續(xù)兩個交割月份的合約供投資者選擇。

14.B

解析：對沖的核心目的是通過建立相反頭寸來規(guī)避現(xiàn)有頭寸的價格風(fēng)險。

15.B

解析：內(nèi)幕交易是指利用未公開的重大信息進行交易，違反公平原則。

16.C

解析：交易規(guī)則的核心是風(fēng)險控制措施，如漲跌停板、保證金制度等。

17.B

解析：隔夜持倉面臨的主要風(fēng)險是市場價格大幅波動可能導(dǎo)致穿倉或盈利回吐。

18.B

解析：挪用客戶保證金屬于金融犯罪行為，根據(jù)《刑法》第185條及相關(guān)司法解釋。

19.B

解析：市價指令以最優(yōu)價格立即成交，限價指令則以指定價格或更優(yōu)價格成交，執(zhí)行效率不同。

20.A

解析：做市商通過提供雙向報價提高市場流動性，促進價格發(fā)現(xiàn)效率。

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.ABCDE

解析：期貨交易風(fēng)險涵蓋市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險及政策風(fēng)險等。

22.ABCDE

解析：期貨交易所職能包括提供交易場所、制定規(guī)則、組織交易、風(fēng)險監(jiān)控及管理會員權(quán)益等。

23.ABDE

解析：套期保值適用于生產(chǎn)商、貿(mào)易商、金融機構(gòu)等需要規(guī)避價格風(fēng)險的場景，C選項屬于投機行為。

24.ABCDE

解析：期貨公司職責(zé)包括開戶管理、交易執(zhí)行、風(fēng)險控制、客戶服務(wù)及保證金管理等。

25.CD

解析：技術(shù)分析基于支撐阻力、趨勢延續(xù)等理論，A為均值回歸理論，B為隨機游走理論，E為波動率微笑理論。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.√

27.√

28.×

解析：期貨交易嚴(yán)禁透支交易，違反監(jiān)管規(guī)定。

29.√

30.√

31.√

32.√

33.×

解析：交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)需經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。

34.√

35.√

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

1.公平、公正、公開原則

2.杠桿交易

3.理事會

4.實物交割或現(xiàn)金交割

5.價格發(fā)現(xiàn)

6.交易委托協(xié)議、風(fēng)險揭示書

7.每日無負(fù)債結(jié)算

8.跨期套利

9.挪用

10.程序化交易

五、簡答題（共20分，每題5分）

41.答：

①原理：保證金制度要求交易者繳納合約價值一定比例的資金作為保證金，用于覆蓋潛在虧損。

②作用：控制市場風(fēng)險、保證履約、提高市場流動性、促進價格發(fā)現(xiàn)。

解析：該制度基于杠桿原理，通過保證金比例限制交易者風(fēng)險敞口，確保市場穩(wěn)定。

42.答：

應(yīng)用場景：如鋼材企業(yè)通過賣出遠(yuǎn)月合約對沖近月庫存跌價風(fēng)險；貿(mào)易商利用近月貼水遠(yuǎn)月升水進行套利。

風(fēng)險點：市場反向變動導(dǎo)致虧損、合約流動性不足、基差風(fēng)險等。

解析：跨期套利需對市場走勢有準(zhǔn)確判