第1章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論1.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的產(chǎn)生與發(fā)展1.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)涵與目標(biāo)1.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系與內(nèi)容1CH1財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論.pptCH2財(cái)務(wù)報(bào)表分析程序與方法.pptCH4利潤(rùn)表解讀.pptCH5現(xiàn)金流量表解讀.pptCH6償債能力分析.pptCH7企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析.pptCH8企業(yè)盈利能力分析.pptCH09企業(yè)發(fā)展能力分析.pptCH10財(cái)務(wù)綜合能力分析.pptCH11企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析.pptCH12企業(yè)價(jià)值評(píng)估分析.ppt財(cái)務(wù)分析之父：本杰明·格雷厄姆

本杰明·格雷厄姆（BenjaminGraham，1894—1976）是哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授。1934年，格雷厄姆與大衛(wèi)·陶德（DavidDodd）合著的《有價(jià)證券分析》一書(shū)問(wèn)世，奠定了格蘭厄姆“財(cái)務(wù)分析之父”的地位。大名鼎鼎的投資大師沃倫·巴菲特（WarrenBuffett）就是格雷厄姆的得意門(mén)生。引例2大衛(wèi)·劉易斯（DavidLewis）甚至說(shuō)：格雷厄姆的證券分析學(xué)說(shuō)是每一位華爾街人士的“圣經(jīng)”，而他則是當(dāng)之無(wú)愧的“華爾街教父”。那么，“財(cái)務(wù)報(bào)表分析”能夠?yàn)槿藗兲峁┦裁礃拥男畔⒒驇椭兀?巴菲特曾虔誠(chéng)地說(shuō)：在許多人的羅盤(pán)上，格蘭厄姆就是到達(dá)北極的唯一指標(biāo)。一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的產(chǎn)生

系統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析始于19世紀(jì)末至20世紀(jì)初期的美國(guó)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析始于西方銀行家對(duì)信貸者的信用分析，之后又廣泛應(yīng)用于投資分析與企業(yè)內(nèi)部分析。1.1財(cái)務(wù)報(bào)表的產(chǎn)生與發(fā)展4信用分析投資分析內(nèi)部分析12351、信用分析

19世紀(jì)20年代初，經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)有發(fā)生，市場(chǎng)環(huán)境日趨復(fù)雜，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，越來(lái)越多的企業(yè)破產(chǎn)倒閉，信貸風(fēng)險(xiǎn)日益加大。為確保發(fā)放貸款的安全性，降低違約風(fēng)險(xiǎn)，越來(lái)越多的銀行要求企業(yè)提供資產(chǎn)負(fù)債表等資料，以便了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，信貸風(fēng)險(xiǎn)加大信用分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析6信用分析又稱(chēng)資產(chǎn)負(fù)債表分析，運(yùn)用流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等一系列比率分析指標(biāo)，考察和評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力和信用狀況。到了20世紀(jì)中期在信用分析領(lǐng)域逐步形成了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的實(shí)用比率學(xué)派。12流動(dòng)比率速動(dòng)比率償債能力信用狀況72、投資分析

當(dāng)股票發(fā)行成為了外部資金的主要來(lái)源，股東便成為了財(cái)務(wù)報(bào)表的主要使用者，財(cái)務(wù)分析的重心就從信用分析擴(kuò)展到了投資分析。股東成為財(cái)務(wù)報(bào)表的主要使用者信用分析擴(kuò)展到投資分析企業(yè)擴(kuò)大資金來(lái)源大量發(fā)行股票從穩(wěn)定性分析過(guò)渡到收益性分析；以投資分析為重心的兩者并存狀況。83、內(nèi)部分析

企業(yè)在接受銀行的分析與咨詢(xún)的過(guò)程中，逐漸認(rèn)識(shí)到了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性，開(kāi)始由被動(dòng)分析逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)自我分析。資訊導(dǎo)向目標(biāo)管理利潤(rùn)規(guī)劃前景預(yù)測(cè)9內(nèi)部分析的兩個(gè)顯著特征：

內(nèi)部分析目標(biāo)多元化為擴(kuò)大分析領(lǐng)域、提高分析效果、發(fā)展分析技術(shù)提供了前提條件；內(nèi)部分析內(nèi)容與手段擴(kuò)大化將會(huì)越來(lái)越成為財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重心。大數(shù)據(jù)分析10二、我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的產(chǎn)生和發(fā)展唐元和八年（公元813年）李吉甫《元和國(guó)計(jì)簿》1939年的《會(huì)計(jì)學(xué)刊》《決算報(bào)表與分析》1940年《會(huì)計(jì)學(xué)刊》成本會(huì)計(jì)與成本變動(dòng)的分析》1947年《現(xiàn)代會(huì)計(jì)》上的《銷(xiāo)售毛利變動(dòng)的分析》1952年年初，國(guó)家頒發(fā)了《國(guó)營(yíng)企業(yè)決策報(bào)告編制暫行辦法》的通知，為開(kāi)展企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表分析奠定了基礎(chǔ)1979年年底中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)成立，有力地推動(dòng)了會(huì)計(jì)理論研究。1120世紀(jì)90年代初期進(jìn)行的財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)制度改革·借鑒國(guó)際慣例，改革了報(bào)表體系·

強(qiáng)化了報(bào)表分析和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)職能·

改革了財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系·

改革了報(bào)表分析和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)涵

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念·沃特·B.梅格斯認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表分析的本質(zhì)在于收集與決策有關(guān)的各種財(cái)務(wù)信息，并加以分析與解釋的一種技術(shù)。·萊普克爾·A.伯恩斯坦認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一種判斷的過(guò)程，旨在評(píng)估企業(yè)現(xiàn)在或過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果。1.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)涵與發(fā)展12（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指一定的報(bào)表分析主體以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，采取一-定的標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)科學(xué)的分析方法，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的過(guò)程，其目的是為報(bào)表使用者的各項(xiàng)決策行動(dòng)提供依據(jù)。1314以企業(yè)對(duì)外提供的財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，運(yùn)用比率分析等手段，對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力與營(yíng)運(yùn)能力加以判斷，對(duì)其有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行質(zhì)量分析，從而對(duì)企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，為報(bào)表使用者的經(jīng)濟(jì)決策提供支持的一種分析活動(dòng)。是在此基礎(chǔ)上還包括公司概況分析,企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析、企業(yè)發(fā)展前景分析以及證券市場(chǎng)分析等。概念狹義概念廣義概念財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體是與企業(yè)存在現(xiàn)實(shí)或潛在的利益關(guān)系，出于某些目的而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表展開(kāi)分析的組織或個(gè)人。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體企業(yè)所有者政府部門(mén)企業(yè)供應(yīng)商和客戶(hù)企業(yè)債權(quán)人企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者員工競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手潛在投資者1543267816資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量盈利能力營(yíng)運(yùn)能力關(guān)注：決定企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者的受托責(zé)任履行情況進(jìn)行評(píng)價(jià)企業(yè)投資的收益水平財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體——企業(yè)所有者所有者或股東作為企業(yè)的投資人，是企業(yè)收益的最終獲得者和風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者。17財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體——企業(yè)貸款人現(xiàn)金流量?jī)攤芰ι虡I(yè)銀行、供應(yīng)商、企業(yè)債持有人等關(guān)注:短期債權(quán)人：長(zhǎng)期債權(quán)人：資產(chǎn)質(zhì)量、盈利質(zhì)量以及資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量18目的多樣化進(jìn)行科學(xué)的投融資決策規(guī)劃和修訂市場(chǎng)定位目標(biāo)制定和調(diào)整資源配置戰(zhàn)略為部門(mén)和員工編制業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、編制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)算資本引入戰(zhàn)略財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體——經(jīng)營(yíng)管理者19工商行政部門(mén)稅務(wù)與財(cái)政部門(mén)審核企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合法性、進(jìn)行產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督與安全檢查監(jiān)督企業(yè)是否遵循了相關(guān)政策法規(guī)，檢查企業(yè)稅收繳納情況各級(jí)國(guó)資委除關(guān)注投資所產(chǎn)生的社會(huì)效應(yīng)外，還必然對(duì)投資的經(jīng)濟(jì)效益予以考慮，在謀求資本保全的前提下，期望能夠同時(shí)帶來(lái)穩(wěn)定增長(zhǎng)的財(cái)政收入財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體——政府職能機(jī)構(gòu)20其他財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體1關(guān)注企業(yè)連續(xù)提供商品或勞務(wù)的能力：◆盈利能力指標(biāo)◆償債能力指標(biāo)◆企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展前景2關(guān)注工作崗位的穩(wěn)定性、工作環(huán)境的安全性以及獲取報(bào)酬的前景：◆盈利能力指標(biāo)◆償債能力指標(biāo)3關(guān)注企業(yè)間的相對(duì)效率與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以及未來(lái)是否可能出現(xiàn)企業(yè)兼并等情形：◆財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量各方面信息4關(guān)注未來(lái)投資對(duì)象的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。供應(yīng)商和客戶(hù)員工競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手潛在投資者4211.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系與內(nèi)容一、西方財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系1．戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析和前景分析四大部分典型代表：《哈佛分析框架》作者：佩普（K.

G.

Palepu）、希利（P.

M.

Healy）和伯納德（V.

L.

Bernard）戰(zhàn)略分析成為企業(yè)財(cái)務(wù)分析的出發(fā)點(diǎn)，會(huì)計(jì)分析將重心放在企業(yè)運(yùn)用會(huì)計(jì)及財(cái)務(wù)管理原則的恰當(dāng)性和企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)處理的靈活程度，結(jié)合企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略解釋財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)異常的原因，前景分析注重企業(yè)能否發(fā)揮自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)能力。22

2經(jīng)營(yíng)分析、投資分析、籌資分析和價(jià)值評(píng)估分析幾部分典型代表：埃里克·A.海爾菲特《財(cái)務(wù)分析技術(shù)：價(jià)值創(chuàng)造指南》這種體系的概論部分主要論述財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵，通常從企業(yè)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)三方面引出分析目的、分析資料及分析內(nèi)容。在此基礎(chǔ)上從經(jīng)營(yíng)分析、投資分析、籌資分析、價(jià)值評(píng)估分析幾個(gè)方面，應(yīng)用相應(yīng)的分析方法進(jìn)行系統(tǒng)分析與評(píng)價(jià)。233．讀懂財(cái)務(wù)報(bào)表、基本財(cái)務(wù)報(bào)表、利潤(rùn)的深入分析、預(yù)測(cè)與證券分析幾部分典型代表：馬丁·弗里德森（MartinFridson）所著《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》這種體系主要論述財(cái)務(wù)報(bào)告的逆向選擇性，包括財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)、推理中的缺陷、小利潤(rùn)與“洗大澡”、最大化增長(zhǎng)預(yù)期、掩飾或有事項(xiàng)、保持懷疑態(tài)度的重要性24二、當(dāng)前我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系序號(hào)作者著作基本框架與體系1陸正飛《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》（2006）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息財(cái)務(wù)報(bào)表信息報(bào)表分析能力分析其他分析2王化成《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》（2007）概論能力分析綜合分析價(jià)值評(píng)估3黃世忠《財(cái)務(wù)報(bào)表分析：理論·框架·方法與案例》（2007）理論基礎(chǔ)分析框架分析重點(diǎn)分析應(yīng)用（案例分析）4徐光華等《財(cái)務(wù)報(bào)表解讀與分析》（2008）財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表解讀財(cái)務(wù)能力分析財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析5荊新，劉興云《財(cái)務(wù)分析學(xué)》（2010）財(cái)務(wù)報(bào)告及信息質(zhì)量總體分析能力分析收益結(jié)構(gòu)分析成本及費(fèi)用分析資產(chǎn)與資本結(jié)構(gòu)分析風(fēng)險(xiǎn)分析6張先治《財(cái)務(wù)分析》（2014）概論財(cái)務(wù)報(bào)告分析財(cái)務(wù)效率分析財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)7張新民《戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析》（2017）財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表：基于傳統(tǒng)的分析資產(chǎn)負(fù)債表：基于戰(zhàn)略的分析利潤(rùn)表分析現(xiàn)金流量表分析25能力分析償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析競(jìng)爭(zhēng)能力分析防范風(fēng)險(xiǎn)能力分析綜合分析杜邦分析法平衡計(jì)分卡分析沃爾評(píng)分法經(jīng)濟(jì)增加值分析價(jià)值評(píng)估財(cái)務(wù)分析與價(jià)值評(píng)估財(cái)務(wù)分析與信用評(píng)估1．概論、能力分析、綜合分析和價(jià)值評(píng)估四部分262．概論、報(bào)表分析（解讀）、能力分析和風(fēng)險(xiǎn)分析（預(yù)警）幾部分報(bào)表分析（解讀）：資產(chǎn)負(fù)債表閱讀與分析、利潤(rùn)表閱讀與分析和現(xiàn)金流量表閱讀與分析。能力分析：盈利能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、償債能力分析和增長(zhǎng)能力分析；風(fēng)險(xiǎn)分析（預(yù)警）：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析和企業(yè)價(jià)值評(píng)估，或者財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析、企業(yè)價(jià)值評(píng)估和若干特殊問(wèn)題分析等內(nèi)容。代表作有陸正飛的《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、徐光華的《財(cái)務(wù)報(bào)表解讀與分析》和荊新、劉興云的《財(cái)務(wù)分析學(xué)》等。273．概論、基于戰(zhàn)略的三大表分析這一體系闡述了企業(yè)設(shè)立、經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)報(bào)表、企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表及其主要構(gòu)成和財(cái)務(wù)報(bào)表的比率分析方法。資產(chǎn)負(fù)債表：基于傳統(tǒng)的分析資產(chǎn)負(fù)債表：基于戰(zhàn)略的分析——企業(yè)的資源配置戰(zhàn)略資產(chǎn)負(fù)債表：基于戰(zhàn)略的分析——企業(yè)的資本引入戰(zhàn)略。資產(chǎn)負(fù)債表：基于戰(zhàn)略的分析——對(duì)母公司與合并資產(chǎn)負(fù)債表戰(zhàn)略信息的進(jìn)一步揭示、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理與競(jìng)爭(zhēng)力分析、利潤(rùn)表分析、現(xiàn)金流量表分析28理論基礎(chǔ)信息不對(duì)稱(chēng)理論實(shí)證會(huì)計(jì)研究學(xué)派與財(cái)務(wù)報(bào)表分析經(jīng)典研究學(xué)派與財(cái)務(wù)報(bào)表分析市場(chǎng)基礎(chǔ)研究學(xué)派與財(cái)務(wù)報(bào)表分析分析重點(diǎn)資產(chǎn)分析負(fù)債與股東權(quán)益分析成本與費(fèi)用分析收入分析現(xiàn)金流量分析4．理論基礎(chǔ)、分析框架、分析重點(diǎn)和分析應(yīng)用四部分分析框架財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾與識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾與識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)表分析邏輯框架分析應(yīng)用則是對(duì)典型案例所績(jī)效的分析。這一體系以黃世忠的《財(cái)務(wù)報(bào)表分析：理論·框架·方法與案例》為代表

三、本書(shū)財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系衍生分析能力分析（核心內(nèi)容）報(bào)表解讀（主要內(nèi)容）理論基礎(chǔ)首先在“理論基礎(chǔ)”上進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表解讀，然后在“報(bào)表解讀”基礎(chǔ)上進(jìn)行財(cái)務(wù)能力分析，最后在“能力分析”的基礎(chǔ)上進(jìn)行財(cái)務(wù)“衍生分析”，四個(gè)部分有機(jī)組合，構(gòu)成財(cái)務(wù)報(bào)表分析的“大廈”。1.理論基礎(chǔ)（1）界定財(cái)務(wù)報(bào)表分析內(nèi)涵、目的；（2)探索財(cái)務(wù)報(bào)表分析產(chǎn)生與發(fā)展的影響因素，說(shuō)明財(cái)務(wù)報(bào)表分析的供給與需求對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析發(fā)展的促進(jìn)及影響；（3）介紹與評(píng)價(jià)西方財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系與內(nèi)容，了解西方財(cái)務(wù)報(bào)表分析發(fā)展動(dòng)態(tài)及現(xiàn)有狀況；（4）構(gòu)建我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系與內(nèi)容。（1）資產(chǎn)負(fù)債表解讀包括對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的解讀與分析、資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量的解讀與分析、資產(chǎn)負(fù)債趨勢(shì)的解讀與分析。（2）利潤(rùn)表解讀包括利潤(rùn)的解讀與分析、利潤(rùn)質(zhì)量的解讀與分析、利潤(rùn)趨勢(shì)的解讀與分析。（3）現(xiàn)金流量表解讀包括現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的解讀與分析、現(xiàn)金流量質(zhì)量的解讀與分析、現(xiàn)金流量趨勢(shì)的解讀與分析。2.財(cái)務(wù)報(bào)表解讀（三大表）3．財(cái)務(wù)能力分析財(cái)務(wù)能力分析短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力和固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力持續(xù)盈利能力、商譽(yù)競(jìng)爭(zhēng)力人力資源競(jìng)爭(zhēng)力沃爾比重分析法杜邦分析法帕利普分析法進(jìn)行比率分析與因素分析資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析4．財(cái)務(wù)衍生分析企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析和企業(yè)價(jià)值評(píng)估分析。（1）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析：對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行跟蹤與監(jiān)控，及早發(fā)現(xiàn)危機(jī)信號(hào)，主要內(nèi)容包括財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的基本模型與方法和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)。（2）企業(yè)價(jià)值評(píng)估分析，是指在所獲取的信息的基礎(chǔ)上，利用價(jià)值評(píng)估模型對(duì)資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行估算的過(guò)程重點(diǎn)：

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)涵；

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目標(biāo)；財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系與內(nèi)容。難點(diǎn)：

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的體系與內(nèi)容。本章重點(diǎn)與難點(diǎn)34第2章財(cái)務(wù)報(bào)表分析程序與方法2.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序與步驟2.2戰(zhàn)略分析和報(bào)表分析2.3比率分析、因素分析與圖解分析2.4財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)注意的問(wèn)題35長(zhǎng)虹巨額虧損之謎2014年12月31日，四川長(zhǎng)虹公布2014年年度報(bào)告，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入595.04億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.68億元，這樣的高額利潤(rùn)創(chuàng)造了長(zhǎng)虹60年來(lái)歷史新高。但是，2015年12月31日，長(zhǎng)虹發(fā)布了2015年年度財(cái)務(wù)報(bào)告，出現(xiàn)了上市以來(lái)的首次超高額虧損，虧損額高達(dá)17.25億元，每股收益-0.43元。巨大的虧損和業(yè)績(jī)跳水，給投資者造成了巨額損失。36引例那么，在此之前，難道就沒(méi)有什么方法能夠發(fā)現(xiàn)如此巨大的財(cái)務(wù)問(wèn)題嗎？事實(shí)上，如果投資者能夠運(yùn)用正確的方法對(duì)該公司2012—2014年所有財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，比如比率分析、動(dòng)態(tài)分析、結(jié)構(gòu)分析、行業(yè)比較分析等方法，那么，2015年的巨額虧損早應(yīng)該在人們的預(yù)料之中，能夠及時(shí)止損。37引例一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析信息收集和整理階段

2.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序與步驟38步驟內(nèi)容1.確定要收集哪些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)由財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的決定：評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)？or進(jìn)行投資決策？Or制定經(jīng)營(yíng)策略……2.確定以怎樣的程序來(lái)收集這些數(shù)據(jù)人員的安排、時(shí)間的調(diào)控、其他資源的調(diào)度以及擬采用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析技術(shù)和路徑。3.執(zhí)行既定的程序程序的執(zhí)行是計(jì)劃的一個(gè)延伸，但不是一維單向的延伸。當(dāng)在執(zhí)行的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)計(jì)劃的不足之處時(shí)應(yīng)該做相應(yīng)的調(diào)整。另外，很多的財(cái)務(wù)報(bào)表分析信息并不是隨時(shí)隨地就能夠取得的，因此平時(shí)也要注意對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)信息的積累。二、戰(zhàn)略分析和報(bào)表分析階段39步驟內(nèi)容1．戰(zhàn)略分析①行業(yè)分析——波特“五力”模型②企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析——波特的三種基本競(jìng)爭(zhēng)模式的理論2.財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)分析評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和其實(shí)際的經(jīng)營(yíng)狀況之間的配比的程度，看企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否真實(shí)、完整地反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程和經(jīng)營(yíng)成果。會(huì)計(jì)分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基礎(chǔ)，對(duì)于在會(huì)計(jì)分析中發(fā)現(xiàn)的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真之處，應(yīng)對(duì)其加以調(diào)整使其更能反映企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況。2.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序與步驟三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)施階段40步驟內(nèi)容1．財(cái)務(wù)指標(biāo)分析不同的財(cái)務(wù)報(bào)表分析目標(biāo)會(huì)導(dǎo)致主體使用不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行相關(guān)的分析:權(quán)益投資人——資本收益率、總資產(chǎn)回報(bào)率、每股股利……

債權(quán)人——流動(dòng)比率、速動(dòng)比率……2.基本因素分析在財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)數(shù)學(xué)手段，揭示某些財(cái)務(wù)指標(biāo)變化的原因——連環(huán)替代法、差額計(jì)算法……2.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序與步驟四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析綜合評(píng)價(jià)階段41步驟內(nèi)容1．綜合分析與評(píng)價(jià)將財(cái)務(wù)報(bào)表分析階段的不同指標(biāo)綜合在一起考察，以得出正確的財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)論。2.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)在這個(gè)階段，企業(yè)不但要對(duì)現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)情況加以分析，還要對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)加以預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)。3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告采用書(shū)面形式對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的系統(tǒng)地、完整地回答。2.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序與步驟一、戰(zhàn)略分析2.2戰(zhàn)略分析和報(bào)表分析42“戰(zhàn)略分析”是指對(duì)行業(yè)所處的國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀環(huán)境、行業(yè)內(nèi)微觀環(huán)境以及用戶(hù)進(jìn)行的一種綜合調(diào)查分析；通過(guò)戰(zhàn)略分析能較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)今后行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)；要進(jìn)行戰(zhàn)略分析，不僅要收集各種宏觀經(jīng)濟(jì)信息，還需要收集大量的行業(yè)、公司信息。4344二、戰(zhàn)略分析理論45（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析歷史沿革1.早期的戰(zhàn)略理論①第一種觀點(diǎn)

1916年，法約爾《工業(yè)管理與一般管理》；管理的普遍性：管理在所有機(jī)構(gòu)（包括政治、宗教）運(yùn)行中的重要作用；創(chuàng)立了管理理論，這一理論的核心是對(duì)管理原則和管理要素的論述，這可以說(shuō)是最早出現(xiàn)的企業(yè)戰(zhàn)略管理思想。46②第二種觀點(diǎn)1938年，巴納德《經(jīng)理人員的職能》；首次將組織理論從管理理論和戰(zhàn)略理論中分離出來(lái)，認(rèn)為管理和戰(zhàn)略主要是與領(lǐng)導(dǎo)人有關(guān)的工作；提出管理工作的重點(diǎn)是注重組織的效能，即如何使企業(yè)組織與環(huán)境相適應(yīng)。②第三種觀點(diǎn)20世紀(jì)60年代，哈佛大學(xué)的安德魯斯；將戰(zhàn)略劃分為四個(gè)構(gòu)成要素，即市場(chǎng)機(jī)會(huì)、公司實(shí)力、個(gè)人價(jià)值觀和渴望、社會(huì)責(zé)任；472.傳統(tǒng)企業(yè)戰(zhàn)略理論1962年，美國(guó)經(jīng)營(yíng)史學(xué)家錢(qián)德勒《戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)》；首次分析了環(huán)境、戰(zhàn)略和組織結(jié)構(gòu)之間的相互關(guān)系。1965年，安索夫的《公司戰(zhàn)略》；提出了“戰(zhàn)略四要素”：產(chǎn)品和市場(chǎng)范圍、增長(zhǎng)向量、協(xié)同效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并提出了戰(zhàn)略增長(zhǎng)矩陣學(xué)說(shuō)。1971年，安德魯斯《公司戰(zhàn)略概念》；首先引入了公司戰(zhàn)略思想的問(wèn)題，并提出了公司戰(zhàn)略規(guī)劃的SWOT分析框架。483.競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略理論1980年，哈佛大學(xué)商學(xué)院波特教授《競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》&1985年《競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》：闡明了其戰(zhàn)略管理的思想和分析框架，他的理論建立在產(chǎn)業(yè)組織經(jīng)濟(jì)學(xué)的“結(jié)構(gòu)—行為—績(jī)效”這一分析范式之上；波特認(rèn)為，一個(gè)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)決定了該產(chǎn)業(yè)中企業(yè)戰(zhàn)略的選擇和實(shí)施，而戰(zhàn)略的制訂和實(shí)施又決定了企業(yè)的績(jī)效；五種競(jìng)爭(zhēng)力模型；企業(yè)從根本上有三種可選擇的基本戰(zhàn)略，即差異化戰(zhàn)略、成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和目標(biāo)集聚戰(zhàn)略。493.競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略理論1986年，巴尼提出了戰(zhàn)略要素的概念，認(rèn)為戰(zhàn)略要素對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的確立有重要的作用；1991年，巴尼提出了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可持續(xù)的四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：價(jià)值的、稀缺的、難以模仿的、不可替代的。1990年，普拉哈拉德和哈默爾《企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力》；此后若干年，學(xué)界對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的研究逐漸由企業(yè)外部條件轉(zhuǎn)向了對(duì)企業(yè)內(nèi)部資源的研究。50（二）競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析1.總成本領(lǐng)先戰(zhàn)略受益于20世紀(jì)70年代的經(jīng)驗(yàn)曲線概念，成本領(lǐng)先成為當(dāng)時(shí)很多企業(yè)所選擇的一種基本戰(zhàn)略。該戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)是能夠有效地降低產(chǎn)品的總成本，使產(chǎn)品在整個(gè)產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)很低時(shí)依舊保持相對(duì)較高的利潤(rùn)，從而在強(qiáng)大的客戶(hù)威脅中保衛(wèi)自己。511.總成本領(lǐng)先戰(zhàn)略根據(jù)波特的理論，要獲得總成本領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，就要對(duì)成本的驅(qū)動(dòng)因素加以控制，而成本驅(qū)動(dòng)因素一般來(lái)源于以下10個(gè)方面：①規(guī)模經(jīng)濟(jì)或不經(jīng)濟(jì)②學(xué)習(xí)的溢出③生產(chǎn)能力利用模式④聯(lián)系⑤相互關(guān)系⑥整合⑦時(shí)機(jī)選擇⑧獨(dú)立于其他驅(qū)動(dòng)因素的自主政策⑨地理位置⑩機(jī)構(gòu)因素。522.差異化戰(zhàn)略是指企業(yè)通過(guò)提供具有特色的產(chǎn)品或服務(wù)，從而達(dá)到不以低價(jià)取勝的戰(zhàn)略訴求；波特《競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》中歸納了9種差異化的驅(qū)動(dòng)因素：①政策選擇②聯(lián)系③時(shí)間性④位置⑤相互關(guān)系⑥學(xué)習(xí)和模仿⑦一體化⑧規(guī)模⑨制度因素533.目標(biāo)集聚戰(zhàn)略總成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略約束條件中較為普遍的一條就是資源的限制；而對(duì)于中小型的企業(yè)來(lái)說(shuō)，專(zhuān)注于價(jià)值鏈的某幾個(gè)環(huán)節(jié)，或?qū)Ｗ⒂诜?wù)某一細(xì)分市場(chǎng)的客戶(hù)，將資源集中在某一點(diǎn)上，以獲得相應(yīng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。波特將這類(lèi)戰(zhàn)略稱(chēng)為目標(biāo)集聚戰(zhàn)略。三、報(bào)表分析54如果說(shuō)戰(zhàn)略分析是一種宏觀分析，那報(bào)表分析則是一種微觀分析，是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。為了增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析輸出信息的質(zhì)量，規(guī)范加工處理的過(guò)程，實(shí)現(xiàn)其分析目的，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析必須遵守一定的原則。55首先，要保證分析對(duì)象具有客觀性，即要求企業(yè)披露的財(cái)務(wù)報(bào)告能夠客觀地反映其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量，采用必要的會(huì)計(jì)分析方法加以過(guò)濾；其次，分析利用過(guò)程應(yīng)具有客觀性，堅(jiān)持實(shí)事求是的態(tài)度，不可主觀臆斷，更不能為了達(dá)到期望的結(jié)果而將信息加以歪曲，或選取不恰當(dāng)?shù)募庸し椒ā＃ㄒ唬┛陀^性原則56科學(xué)性原則是指財(cái)務(wù)報(bào)告分析處理方法的科學(xué)性，要以辯證唯物論為理論依據(jù)，采用系統(tǒng)和聯(lián)系的分析方法，對(duì)各項(xiàng)比率做相互聯(lián)系的因果分析；同時(shí)堅(jiān)持定量分析和定性評(píng)價(jià)相結(jié)合，有效地評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力。（二）科學(xué)性原則57財(cái)務(wù)報(bào)表分析的結(jié)果應(yīng)能充分滿足利益相關(guān)者全面認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的要求，財(cái)務(wù)報(bào)表分析比率的選擇和運(yùn)用，應(yīng)根據(jù)不同財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體而有所側(cè)重；同時(shí)，比較標(biāo)準(zhǔn)的選擇要有充分性，既要運(yùn)用預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)一定期間財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，又要運(yùn)用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和歷史標(biāo)準(zhǔn)，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的行業(yè)差距和動(dòng)態(tài)趨勢(shì)。（三）充分性原則58要求財(cái)務(wù)報(bào)告加工分析后的信息對(duì)于那些研究報(bào)告信息的人士是可以理解的；可理解性可以擴(kuò)大報(bào)告信息的使用范圍，進(jìn)一步增強(qiáng)報(bào)告信息的效用；分析方法的選擇、比率的設(shè)置和計(jì)算要通俗易懂，便于掌握。（四）可理解性原則59（五）成本效益原則成本效益原則是指財(cái)務(wù)報(bào)告分析形式、方法和工具的選擇要考慮加工成本和加工后信息帶來(lái)的收益，以此決定報(bào)告信息是否加工以及加工的深度。四、報(bào)表分析的前期工作60因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)告編制的目的與財(cái)務(wù)報(bào)告分析的目的存在很大的差別，因此分析的前提是需要正確理解和凈化企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告；理解，是指要了解財(cái)務(wù)報(bào)告（尤其是財(cái)務(wù)報(bào)表）的局限性，如企業(yè)管理當(dāng)局所做的“創(chuàng)造性會(huì)計(jì)”導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的不可靠、不公允；凈化，是指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的關(guān)鍵項(xiàng)目（如利潤(rùn)額）所做的調(diào)整，以增強(qiáng)其可靠性和公允性。在凈化財(cái)務(wù)報(bào)告的過(guò)程中，主要從以下幾方面進(jìn)行：61（一）利用審計(jì)報(bào)告一般來(lái)說(shuō)，被出具了無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告的財(cái)務(wù)報(bào)告較為真實(shí)，分析主體在分析過(guò)程中不必過(guò)于擔(dān)心報(bào)告信息的失真問(wèn)題；對(duì)于被出具其他類(lèi)型審計(jì)報(bào)告的財(cái)務(wù)報(bào)告，分析主體要特別警惕報(bào)告信息的真實(shí)性，要根據(jù)報(bào)告中各部分信息相互之間的關(guān)系，對(duì)各種利潤(rùn)操作和報(bào)告粉飾的可能性進(jìn)行真實(shí)性判斷，特別是對(duì)審計(jì)意見(jiàn)中說(shuō)明段所指出的問(wèn)題要認(rèn)真考慮和分析。62（二）界定關(guān)鍵性的會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告分析的主要目的之一在于評(píng)估企業(yè)對(duì)于一些關(guān)鍵性因素與風(fēng)險(xiǎn)的管理成效，而與關(guān)鍵性因素有關(guān)的交易，其會(huì)計(jì)處理方式直接影響到利潤(rùn)的大?。灰虼嗽趦艋瘓?bào)告時(shí)，分析主體應(yīng)先界定與關(guān)鍵性因素及風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)有哪些，并評(píng)估其是否合理。63（三）對(duì)創(chuàng)造性會(huì)計(jì)的調(diào)整折舊政策、存貨估價(jià)方法、準(zhǔn)備的計(jì)提和使用政策、費(fèi)用資本化政策以及非常項(xiàng)目的處理方法等政策和方法的改變都有可能成為企業(yè)美化財(cái)務(wù)報(bào)告的手段；在財(cái)務(wù)報(bào)告分析時(shí)，對(duì)它們進(jìn)行調(diào)整是必不可少的。五、報(bào)表分析的框架與方法64通常的財(cái)務(wù)報(bào)表分析包括企業(yè)償債能力的分析、營(yíng)運(yùn)能力的分析、盈利能力的分析、發(fā)展能力的分析四個(gè)方面的內(nèi)容；對(duì)上述四個(gè)方面的能力應(yīng)分別進(jìn)行動(dòng)態(tài)（縱向）比較分析、行業(yè)（橫向）比較分析、結(jié)構(gòu)比較分析；因此，較完整的財(cái)務(wù)報(bào)表分析包括四個(gè)能力、三個(gè)角度的分析。（一）報(bào)表分析的基本框架65如果將財(cái)務(wù)能力和分析角度分別作為兩個(gè)維度，那么，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架可概括為一個(gè)矩陣式的分析框架，如圖所示：66一般來(lái)說(shuō)，報(bào)表分析的方法主要包括比率分析、因素分析、綜合分析、圖表分析等方法；比率分析是利用財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的相互關(guān)系，通過(guò)計(jì)算財(cái)務(wù)比率來(lái)分析、剖析、評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的一種方法；（二）報(bào)表分析的基本方法67因素分析是根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系，對(duì)分析對(duì)象進(jìn)行因素分解并分析各因素對(duì)分析對(duì)象的影響狀況的一種指標(biāo)分解方法；綜合分析是將各類(lèi)財(cái)務(wù)指標(biāo)加以綜合，對(duì)分析對(duì)象進(jìn)行綜合比較的一種方法；圖表分析是運(yùn)用圖表的形式，直觀地觀察財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)狀況的一種方法。一、比率分析2.3比率分析、因素分析與圖解分析68采用比率分析法進(jìn)行分析時(shí)，需要根據(jù)分析的內(nèi)容和要求，計(jì)算出有關(guān)的比率，然后進(jìn)行分析；因?yàn)楦鞣N比率的計(jì)算方法各不相同，所以其分析的目的以及所起的作用也各不相同。根據(jù)計(jì)算方法的不同，財(cái)務(wù)比率大體上可以分為3類(lèi)：（一）相關(guān)比率分析69相關(guān)比率是指同一時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率；包括：（1）反映償債能力的比率，如流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)等（2）反映營(yíng)運(yùn)能力的比率，如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等（3）反映盈利能力的比率，如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等（4）反映現(xiàn)金流動(dòng)能力的比率，如現(xiàn)金比率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的比率、現(xiàn)金負(fù)債比率等。（二）結(jié)構(gòu)比率分析70結(jié)構(gòu)比率是指財(cái)務(wù)報(bào)表中個(gè)別項(xiàng)目的數(shù)值與全部項(xiàng)目總和的比率；這類(lèi)比率揭示了部分與整體的關(guān)系，通過(guò)不同時(shí)期結(jié)構(gòu)比率的比較還可以揭示公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)構(gòu)成和結(jié)構(gòu)的發(fā)展變化趨勢(shì)。結(jié)構(gòu)比率的計(jì)算方法通常是：

（二）結(jié)構(gòu)比率分析71財(cái)務(wù)報(bào)表分析中常用的結(jié)構(gòu)比率包括：（1）利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)比率，如營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比重等（2）資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)比率，如存貨與流動(dòng)資產(chǎn)的比率、流動(dòng)資產(chǎn)與全部資產(chǎn)的比率、所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的比重、流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重等（3）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)比率，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量占現(xiàn)金凈流量的比重、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比重、籌資流動(dòng)現(xiàn)金流量占總現(xiàn)金流量的比重等。S公司的現(xiàn)金流量表匯總表如表2-1所示：例2-172項(xiàng)目本年累計(jì)數(shù)比重上年累計(jì)數(shù)比重經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1,137,693.3835.582,599,257.49-260.86投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,643,650.3782.67-1,373,686.03137.86籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-614,174.83-19.21-2,235,686.96224.38匯率變動(dòng)的影響30,598.340.9613,713.40-1.38現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額3,197,767.27100.00-996,402.10100.00表2-1S公司合并現(xiàn)金流量表匯總表2016年12月31日單位：萬(wàn)元例2-173從表2-1可見(jiàn)，S公司2016年產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正，占35.58%，與2015年經(jīng)營(yíng)流動(dòng)現(xiàn)金流量占-260.86%相比，上升較多；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為正，占82.67%，與2015年的137.86%相比，下降較多；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)，占-19.21%，與2015年的224.38%相比，下降較多。因此，2016年S公司的現(xiàn)金流量主要是由投資活動(dòng)產(chǎn)生的，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較少，籌資活動(dòng)主要是現(xiàn)金流出，說(shuō)明公司對(duì)外籌資償付較大，同時(shí)也說(shuō)明公司的主營(yíng)現(xiàn)金流量不足，需要引起注意。（三）動(dòng)態(tài)比率分析74根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)間特征的不同，財(cái)務(wù)指標(biāo)的時(shí)間數(shù)列可分為時(shí)期數(shù)列和時(shí)點(diǎn)數(shù)列；時(shí)期數(shù)列反映某種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)展過(guò)程的結(jié)果及總量，它是各個(gè)時(shí)期數(shù)值不斷累計(jì)的結(jié)果。例如，銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)總額等利潤(rùn)表項(xiàng)目所構(gòu)成的數(shù)列就是時(shí)期數(shù)列；時(shí)點(diǎn)數(shù)列表明在特定時(shí)點(diǎn)上的某種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象所處狀態(tài)的數(shù)值。由于各時(shí)點(diǎn)上的數(shù)值大部分都是現(xiàn)象的重復(fù)，因此時(shí)點(diǎn)數(shù)列不能復(fù)加，如年末的資產(chǎn)總額、所有者權(quán)益總額、流動(dòng)資產(chǎn)余額等資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目所構(gòu)成的時(shí)間數(shù)列就是時(shí)點(diǎn)數(shù)列。（三）動(dòng)態(tài)比率分析75根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的時(shí)間數(shù)列，可以計(jì)算出相關(guān)指標(biāo)的增長(zhǎng)量、發(fā)展速度、增長(zhǎng)速度等指標(biāo)，來(lái)反映相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的發(fā)展規(guī)律；1.增長(zhǎng)量

2.發(fā)展速度

S公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)如表2-2所示：例2-276項(xiàng)目2014年2015年2016年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬(wàn)元）63,000,116.4467,044,822.3175,641,616.51定基發(fā)展速度（%）100106.42120.07環(huán)比發(fā)展速度（%）100106.42112.82表2-2S公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入趨勢(shì)分析表從表2-2的數(shù)據(jù)可見(jiàn)，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3年來(lái)呈現(xiàn)小幅度增長(zhǎng)趨勢(shì)，環(huán)比增長(zhǎng)，2015年增長(zhǎng)率達(dá)106.42%，2016年增長(zhǎng)率達(dá)112.82%；定基增長(zhǎng)，2015年增長(zhǎng)率達(dá)106.42%，2016年達(dá)120.07%。S公司的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)如表2-3所示：例2-377項(xiàng)目2014年2015年2016年凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）3825077.304007396.924396196.17定基發(fā)展速度（%）100104.77114.93環(huán)比發(fā)展速度（%）100104.77109.70表2-3S公司凈利潤(rùn)趨勢(shì)分析表由表2-3的數(shù)據(jù)可見(jiàn)，從總體趨勢(shì)看，該公司的凈利潤(rùn)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但是增長(zhǎng)幅度較低，與2015年相比，2016年的發(fā)展速度為109.70%，增長(zhǎng)率為9.70%78單獨(dú)觀察表2-2或表2-3，都會(huì)給我們留下較好的印象，即該公司處于穩(wěn)步增長(zhǎng)狀態(tài)。但是，如果將表2-2與表2-3結(jié)合起來(lái)觀察則發(fā)現(xiàn)，盡管該公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度也為正，但是低于收入的增長(zhǎng)速度，說(shuō)明該公司在收入增長(zhǎng)的同時(shí)，收入利潤(rùn)率卻呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。在運(yùn)用動(dòng)態(tài)比率分析時(shí)，不僅要分析單個(gè)項(xiàng)目的發(fā)展速度或增長(zhǎng)速度，而且還要進(jìn)行相關(guān)指標(biāo)的發(fā)展速度的對(duì)比分析和財(cái)務(wù)比率的發(fā)展速度的分析，這樣才能較全面地掌握公司的發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展規(guī)律。萬(wàn)華化學(xué)的9天負(fù)現(xiàn)金周期全球最大的MDI制造企業(yè)萬(wàn)華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司（萬(wàn)華化學(xué)）就是既能按時(shí)支付賬款又能實(shí)現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的為數(shù)不多的幾家公司之一；萬(wàn)華化學(xué)自2011年財(cái)政年度末著手實(shí)施縮短現(xiàn)金周期的計(jì)劃以來(lái)，其現(xiàn)金周期從當(dāng)時(shí)令人擔(dān)憂的101天縮短到2015財(cái)政年度第4季度的負(fù)9天（見(jiàn)表2-4）：相關(guān)鏈接79相關(guān)鏈接80序號(hào)主要的周轉(zhuǎn)衡量指標(biāo)2011年第四季度2015年第四季度1存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)48952應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)54243營(yíng)業(yè)周期：第1行+第2行1021194應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)11285現(xiàn)金周期：第3行-第4行101-9表2-4萬(wàn)華化學(xué)縮短現(xiàn)金周期計(jì)劃的執(zhí)行效果相關(guān)鏈接81應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)有明顯下降，說(shuō)明萬(wàn)華化學(xué)加強(qiáng)和改進(jìn)了銷(xiāo)售收款環(huán)節(jié)的管理；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)大幅提升，說(shuō)明萬(wàn)華化學(xué)需要改善存貨的管理效率；應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)大幅提升，說(shuō)明萬(wàn)華化學(xué)越來(lái)越多地占用供應(yīng)商的資金，這一方面是可以減少公司資金投入，但是另一方面要考慮這一做法是否會(huì)引起與供應(yīng)商之間的關(guān)系緊張；營(yíng)業(yè)周期有所提升，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資本內(nèi)部仍需要進(jìn)行嚴(yán)格管理；現(xiàn)金周期大幅下降，得益于公司對(duì)供應(yīng)商付款周期的延長(zhǎng)。二、因素分析82因素分析法可分為連環(huán)替代法和差額分析法兩種形式。差額分析法實(shí)際上是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式。（一）因素連鎖替代法的基本程序1.第一步：確定分析指標(biāo)及其影響因素運(yùn)用指標(biāo)分解法，將財(cái)務(wù)總指標(biāo)進(jìn)行分解或擴(kuò)展，從而得出分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系式。資產(chǎn)凈利率可以進(jìn)行分解：例83

凈資產(chǎn)收益率可以進(jìn)行分解：例84

852.第二步：確定因素順序不同的排列順序會(huì)產(chǎn)生不同的計(jì)算結(jié)果。如何確定正確的排列順序呢？目前的一般原則是：先數(shù)量指標(biāo)，后質(zhì)量指標(biāo)；先基礎(chǔ)指標(biāo)，后派生指標(biāo)；先實(shí)物量指標(biāo)，后價(jià)值量指標(biāo)；相鄰指標(biāo)相乘要有意義；例如，對(duì)凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行分解時(shí)，將銷(xiāo)售性指標(biāo)排在前面，結(jié)構(gòu)性指標(biāo)排在后面。863.第三步：分別計(jì)算報(bào)告期和基期的指標(biāo)以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為例，兩項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算為：

874.第四步：因素連鎖替代，進(jìn)行因素影響的分解進(jìn)行連鎖替代的原則是：對(duì)于被分析的因素，分別取報(bào)告期數(shù)值和基期數(shù)值進(jìn)行計(jì)算；對(duì)于被分析因素之前的因素，固定在報(bào)告期；對(duì)于被分析因素之后的因素，固定在基期。88連環(huán)替代法用公式表示如下：基期指標(biāo)R0=A0×B0×C0①

第一次替代A1×B0×C0

②

第二次替代A1×B1×C0

③

第三次替代R1=A1×B1×C1

④

②-①表示A驅(qū)動(dòng)因素對(duì)指標(biāo)R的影響，③-②表示B驅(qū)動(dòng)因素對(duì)指標(biāo)R的影響，④-③表示C驅(qū)動(dòng)因素對(duì)指標(biāo)R的影響，④-①表示各驅(qū)動(dòng)因素對(duì)指標(biāo)R的總影響。89差額分析法用公式表示如下：A驅(qū)動(dòng)因素對(duì)指標(biāo)R的影響：（A1-A0）×B0×

C0①

B驅(qū)動(dòng)因素對(duì)指標(biāo)R的影響：A1×（B1-B0）×C0

②

B驅(qū)動(dòng)因素對(duì)指標(biāo)R的影響:A1×

B1×（C1-C0）③各驅(qū)動(dòng)因素對(duì)指標(biāo)R的總影響為：A1×B1×C1-

A0×B0×C0

④

可見(jiàn)，運(yùn)用連環(huán)替代法和差額分析法得出的分析結(jié)論是一致的。905.第五步：因素分析對(duì)替代結(jié)果進(jìn)行因素分析，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響程度或影響量。例2-4對(duì)S公司本年與上年凈資產(chǎn)收益率的變化進(jìn)行因素分析凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)本年凈資產(chǎn)收益率14.33%=4.23%×1.35×2.51上年凈資產(chǎn)收益率15.43%=4.44%×1.43×2.4391例2-4與上年相比，本年凈資產(chǎn)收益率下降了1.10%，這主要是受到銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的影響，權(quán)益乘數(shù)在本年是上升的，但是這種上升對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響小于另外兩種因素下降對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，從而使本年凈資產(chǎn)收益率在上年的基礎(chǔ)上是下降的。92例2-4銷(xiāo)售凈利率變動(dòng)的影響=（4.23%-4.44%）×1.43×2.43=-0.73%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響=4.23%×（1.35-1.43）×2.43=-0.82%權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響=4.23%×1.35×（2.51-2.43）=0.46%各驅(qū)動(dòng)因素變動(dòng)的總體影響=-0.73%-0.82%+0.46%=-1.10%分析得知，銷(xiāo)售凈利率降低了0.21%，使凈資產(chǎn)收益率下降了0.73%；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低了0.08，使凈資產(chǎn)收益率下降了0.82%；權(quán)益乘數(shù)增加了0.08，使凈資產(chǎn)收益率提高了0.46%。三種驅(qū)動(dòng)因素的共同影響，使得凈資產(chǎn)收益率下降了1.10%三、圖解分析93例2-5S公司近三年的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)情況如圖2-2和圖2-3所示：圖2-2S公司凈資產(chǎn)收益率趨勢(shì)分析圖94例2-5圖2-3S公司凈資產(chǎn)收益率驅(qū)動(dòng)因素趨勢(shì)分析圖95例2-5S公司近三年的凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢(shì)。2015年凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)了一定程度的降低，這主要是由于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低了10多個(gè)百分點(diǎn)，雖然權(quán)益乘數(shù)在2015年是上升的，且銷(xiāo)售凈利率穩(wěn)定，但顯然利用財(cái)務(wù)杠桿并未扭轉(zhuǎn)S公司經(jīng)營(yíng)上的惡化跡象；2016年，在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率繼續(xù)下滑的基礎(chǔ)上，S公司并沒(méi)有做好加強(qiáng)資產(chǎn)管理效率和擴(kuò)大財(cái)務(wù)杠桿作用的工作，導(dǎo)致銷(xiāo)售凈利率也呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)，雖然權(quán)益乘數(shù)在2016年持續(xù)上漲，但是這種增長(zhǎng)幅度并沒(méi)有使S公司凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。這種通過(guò)提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和持續(xù)提高財(cái)務(wù)杠桿的做法所帶來(lái)的凈資產(chǎn)收益率的提升值得進(jìn)一步研究，權(quán)益凈利率能否依此獲得持續(xù)增長(zhǎng)值得關(guān)注。96例2-6S公司資產(chǎn)負(fù)債率行業(yè)對(duì)比圖如圖2-4所示：圖2-42016年汽車(chē)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率97例2-6對(duì)比2016年S公司所在行業(yè)其他公司的資產(chǎn)負(fù)債率，S公司的資產(chǎn)負(fù)債率處于非常低的水平，S公司有必要對(duì)其現(xiàn)有的負(fù)債規(guī)模進(jìn)行考慮，適當(dāng)提高負(fù)債水平，合理利用財(cái)務(wù)杠桿經(jīng)營(yíng)。一、注意評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的客觀性2.4財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)注意的問(wèn)題98企業(yè)所處的地理環(huán)境、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)、企業(yè)所屬行業(yè)的特點(diǎn)等，對(duì)財(cái)務(wù)比率也有一定影響。因此，用一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)比率去評(píng)價(jià)各行各業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況，是不合理的，也是不恰當(dāng)?shù)?；此外比率分析，存在重“量”不重“質(zhì)”的問(wèn)題，常是大量單純數(shù)量指標(biāo)的堆砌，忽視問(wèn)題性質(zhì)的分析。因此，每個(gè)企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的特點(diǎn)，參照同行業(yè)水平，實(shí)事求是地制訂評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。二、注意報(bào)表數(shù)據(jù)的局限性991.以歷史資料為依據(jù)2.以貨幣計(jì)量為前提3.幣值的穩(wěn)定性4.會(huì)計(jì)估計(jì)5.賬務(wù)處理方法的差異6.報(bào)表數(shù)據(jù)記錄的時(shí)間差異三、注意報(bào)表數(shù)據(jù)無(wú)法反映的因素100會(huì)計(jì)報(bào)表是以貨幣作為統(tǒng)一計(jì)量單位來(lái)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，一些不能用貨幣來(lái)計(jì)量的因素，如企業(yè)文化、員工素質(zhì)、企業(yè)信譽(yù)、領(lǐng)導(dǎo)層能力、企業(yè)可能取得的科技上的突破、企業(yè)所處的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化等從會(huì)計(jì)報(bào)表上無(wú)法得知，但與企業(yè)的盈利高低有關(guān)。所以分析時(shí)一旦忽略這些因素，就難以得出正確結(jié)論。另外，某些外部因素在企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表中也不做列示。但是，假如企業(yè)以原始成本作為存貨的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，而不采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低法，那么其計(jì)算出來(lái)的財(cái)務(wù)比率就會(huì)變得不可靠。三、注意報(bào)表數(shù)據(jù)無(wú)法反映的因素101為使分析評(píng)價(jià)盡可能全面、公正，還要注意其他有關(guān)資料的搜集，例如：企業(yè)內(nèi)部的計(jì)劃資料、統(tǒng)計(jì)資料、業(yè)務(wù)核算資料，同業(yè)資料，其他專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)（如投資咨詢(xún)服務(wù)機(jī)構(gòu)、行業(yè)性協(xié)會(huì)、證券交易所等）提供的有關(guān)資料，以及企業(yè)管理人員對(duì)企業(yè)當(dāng)年年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與未來(lái)展望的評(píng)價(jià)等。四、注意報(bào)表數(shù)據(jù)偶發(fā)和粉飾的可能性102會(huì)計(jì)報(bào)表是根據(jù)企業(yè)決策日的會(huì)計(jì)記錄編制的，年度決算前臨時(shí)發(fā)生的一些事項(xiàng)，有時(shí)會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容產(chǎn)生較大影響。如年終收到一批材料，貨款未付，如何處理？如果增加存貨和應(yīng)付賬款，就會(huì)影響速動(dòng)比率。上述偶發(fā)事項(xiàng)有可能改變某些財(cái)務(wù)比率。因此，分析時(shí)可將這些偶然因素剔除。在使用財(cái)務(wù)比率時(shí)還必須注意會(huì)計(jì)報(bào)表的數(shù)據(jù)是否經(jīng)過(guò)人為的“喬裝打扮”。例如，有的企業(yè)趕在編制報(bào)表日前將借款還掉，下年初再設(shè)法借入，以掩飾其償債能力。在這種情況下，企業(yè)的流動(dòng)比率所揭示的信息就缺乏真實(shí)性。因此，應(yīng)注意分析會(huì)計(jì)期末前后一段時(shí)間的變化情況。五、注意事物的變化性和動(dòng)態(tài)性103經(jīng)營(yíng)分析中由比率分析所得到的結(jié)果可以說(shuō)是一種終止?fàn)顟B(tài)的比率。年度報(bào)表分析只顯示當(dāng)年企業(yè)的狀態(tài)，它不能把企業(yè)的一切都判斷出來(lái)，大夫看病需要病歷，分析企業(yè)的報(bào)表時(shí)也需要企業(yè)過(guò)去的數(shù)據(jù)，可見(jiàn)報(bào)表分析只是終止動(dòng)作。重點(diǎn)：

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序與步驟；財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法；財(cái)務(wù)報(bào)表分析的注意事項(xiàng)。難點(diǎn)：

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的程序與步驟；財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法。本章重點(diǎn)與難點(diǎn)104

第4章利潤(rùn)表解讀4.1利潤(rùn)表概述4.2利潤(rùn)質(zhì)量的解讀與分析4.3利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的解讀與分析4.4利潤(rùn)趨勢(shì)的解讀與分析105亞馬遜股價(jià)大幅下跌北京時(shí)間2017年2月3日，亞馬遜發(fā)布了2016財(cái)年第四季度及全年財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，亞馬遜第四季度凈利潤(rùn)為7.49億美元，較上年同期的4.82億美元增長(zhǎng)55%；凈銷(xiāo)售額為437.41億美元，較上年同期的357.47億美元增長(zhǎng)22%。引例106亞馬遜股價(jià)大幅下跌亞馬遜第四季度每股收益超出華爾街分析師此前的預(yù)期，但第四季度凈銷(xiāo)售額及2017財(cái)年第一季度凈銷(xiāo)售額則均未達(dá)到預(yù)期，推動(dòng)其盤(pán)后股價(jià)大幅下跌逾4%。107一、利潤(rùn)表的定義和作用

（一）利潤(rùn)表的定義利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，是把一定期間的收入與其同一會(huì)計(jì)期間相關(guān)的成本費(fèi)用進(jìn)行配比，以計(jì)算出企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤(rùn)（或凈虧損）。利潤(rùn)表反映的內(nèi)容：1)企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間的收入實(shí)現(xiàn)情況2)企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間的費(fèi)用耗費(fèi)情況

3)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果4.1利潤(rùn)表概述108（二）利潤(rùn)表的作用利潤(rùn)額的高低及其發(fā)展趨勢(shì)，是企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵，也是企業(yè)投資者及其利害關(guān)系人關(guān)注的焦點(diǎn)。具體地說(shuō)，利潤(rùn)表的作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。1)有助于分析、評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力2)有助于分析、評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流動(dòng)狀況3)有助于分析、評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)企業(yè)的償債能力4)有助于評(píng)價(jià)、考核管理人員的績(jī)效5)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果分配的重要依據(jù)109二、利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容利潤(rùn)表通過(guò)一定的表格來(lái)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。由于不同的國(guó)家和地區(qū)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的信息要求不完全相同，利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)也不完全相同。目前比較普遍的利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)有單步式利潤(rùn)表和多步式利潤(rùn)表兩種格式。110（一）單步式利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容單步式利潤(rùn)表是將本期所有的收入加在一起，然后將所有的費(fèi)用加總在一起，通過(guò)計(jì)算求出本期收益。單步式利潤(rùn)表分為收入、費(fèi)用、凈利潤(rùn)三部分。單步式利潤(rùn)表所表示的是未經(jīng)加工的原始資料，所以便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解。111單步式利潤(rùn)表編制單位：年月金額單位：元項(xiàng)目本月數(shù)本年累計(jì)數(shù)一、收入二、費(fèi)用三、凈利潤(rùn)（二）多步式利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容多步式利潤(rùn)表通過(guò)對(duì)當(dāng)期的收入、費(fèi)用、支出項(xiàng)目按性質(zhì)加以歸納，按利潤(rùn)形成的主要環(huán)節(jié)列示一些中間性利潤(rùn)指標(biāo)，分步計(jì)算當(dāng)期經(jīng)營(yíng)損益。112多步式利潤(rùn)表編制單位：年月金額單位：元項(xiàng)目本月數(shù)本年累計(jì)數(shù)一、營(yíng)業(yè)收入二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)三、利潤(rùn)總額四、凈利潤(rùn)五、每股收益（二）多步式利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容多步式利潤(rùn)表主要反映以下幾方面的內(nèi)容：營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)和每股收益。多步式利潤(rùn)表的優(yōu)點(diǎn)在于：便于對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行分析，有利于在不同企業(yè)之間進(jìn)行比較分析，更重要的是利用多步式利潤(rùn)表有利于預(yù)測(cè)企業(yè)今后的盈利能力。目前，我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定的利潤(rùn)表就是采用多步式利潤(rùn)表（如下表所示）。113114利潤(rùn)表編制單位：上海汽車(chē)股份有限公司單位：萬(wàn)元項(xiàng)目本期金額上期金額一、營(yíng)業(yè)收入75641616.5167044822.31減：營(yíng)業(yè)成本65021810.5958583288.32利息支出211809.70234790.00手續(xù)費(fèi)及傭金支出6782.034460.51稅金及附加752071.80654419.89銷(xiāo)售費(fèi)用4750341.663553751.55管理費(fèi)用2825836.322332948.53財(cái)務(wù)費(fèi)用-33231.95-23119.21資產(chǎn)減值損失320947.14284817.25加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失）-1002.35-28551.69投資收益3057226.332966313.44匯兌損益1827.111575.81115二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4843300.314358803.03加：營(yíng)業(yè)外收入331376.52366666.32減：營(yíng)業(yè)外支出125431.07144501.71三、利潤(rùn)總額5049245.764580967.64減：所得稅費(fèi)用653049.58573570.73四、凈利潤(rùn)4396196.184007396.91續(xù)上表三、利潤(rùn)表列報(bào)（一）費(fèi)用采用“功能法”列報(bào)根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)準(zhǔn)則的規(guī)定，對(duì)于費(fèi)用的列報(bào)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用“功能法”列報(bào)，即按照費(fèi)用在企業(yè)所發(fā)揮的功能進(jìn)行分類(lèi)列報(bào)，通常分為從事經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生的成本、管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用等，并且將營(yíng)業(yè)成本與其他費(fèi)用分開(kāi)披露。（二）企業(yè)利潤(rùn)表的列報(bào)1）利潤(rùn)表各項(xiàng)目的列報(bào)說(shuō)明2）上期金額欄的列報(bào)方法3）本期金額欄的列報(bào)方法116對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行質(zhì)量分析，實(shí)質(zhì)上是對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的形成過(guò)程進(jìn)行質(zhì)量分析。利潤(rùn)形成過(guò)程質(zhì)量分析可以按利潤(rùn)表上收益構(gòu)成的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外收支、利潤(rùn)總額以及凈利潤(rùn)等進(jìn)行項(xiàng)目搭配、排列，從而形成多種層次的收益結(jié)構(gòu)，反映了從“核心業(yè)務(wù)”到“非核心業(yè)務(wù)”的擴(kuò)展。4.2利潤(rùn)質(zhì)量的解讀與分析117一、營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目解讀與分析（一）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分析1）銷(xiāo)售商品收入確認(rèn)條件①企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方②企業(yè)既沒(méi)有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒(méi)有對(duì)已售出的商品實(shí)施有效控制③收入的金額能夠可靠地計(jì)量④相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)⑤相關(guān)的已發(fā)生或即將發(fā)生的成本能夠可靠地計(jì)量1182）提供勞務(wù)收入企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日提供勞務(wù)交易的結(jié)果能夠可靠估計(jì)的，應(yīng)當(dāng)采用完工百分比法確認(rèn)提供的勞務(wù)收入。完工百分比法，是指按照提供勞務(wù)交易的完工進(jìn)度確認(rèn)收入與費(fèi)用的方法。企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日提供勞務(wù)交易結(jié)果不能夠可靠估計(jì)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)相應(yīng)情況分別處理。119已發(fā)生勞務(wù)成本預(yù)計(jì)能得到補(bǔ)償按已發(fā)生勞務(wù)成本確認(rèn)勞務(wù)收入，結(jié)轉(zhuǎn)勞務(wù)成本已發(fā)生勞務(wù)成本預(yù)計(jì)部分能得到補(bǔ)償按能得到補(bǔ)償部分確認(rèn)勞務(wù)收入，按已發(fā)生勞務(wù)成本結(jié)轉(zhuǎn)勞務(wù)成本已發(fā)生勞務(wù)成本預(yù)計(jì)不能得到補(bǔ)償將已發(fā)生勞務(wù)成本計(jì)入當(dāng)期損益，不確認(rèn)勞務(wù)收入3）讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入讓渡資產(chǎn)使用權(quán)而產(chǎn)生的收入包括利息收入和使用費(fèi)收入。確認(rèn)條件：①與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)；②收入金額能夠可靠地計(jì)量。1204）建造合同收入建造合同收入包括合同中規(guī)定的初始收入和因合同變更、索賠、獎(jiǎng)勵(lì)等形成的收入。在資產(chǎn)負(fù)債表日，建造合同的結(jié)果能夠可靠地估計(jì)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)完工百分比法確認(rèn)合同收入和合同費(fèi)用。在資產(chǎn)負(fù)債表日，建造合同的結(jié)果不能可靠地估計(jì)的，應(yīng)當(dāng)按下列情況分別進(jìn)行處理。121合同成本能收回按能夠收回的確認(rèn)合同收入，合同成本發(fā)生當(dāng)期確認(rèn)合同費(fèi)用合同成本不可能收回發(fā)生時(shí)確認(rèn)合同費(fèi)用，不確認(rèn)合同收入（二）其他業(yè)務(wù)收入分析122其他業(yè)務(wù)收入指企業(yè)除主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以外的其他銷(xiāo)售或其他業(yè)務(wù)的收入。（三）營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目分析要點(diǎn)1）關(guān)注營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度。（判斷收入增長(zhǎng)穩(wěn)定性）2）分析企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成。3）分析企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成。4）分析與關(guān)聯(lián)方交易的收入在總收入中的比重。5）分析營(yíng)業(yè)收入的現(xiàn)金流入。（將利潤(rùn)表中的“營(yíng)業(yè)收入”與現(xiàn)金流量表中的“銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”進(jìn)行配比）6）分析其他業(yè)務(wù)收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的配比。123二、成本費(fèi)用項(xiàng)目解讀與分析（一）營(yíng)業(yè)成本分析1）主營(yíng)業(yè)務(wù)成本在不同類(lèi)型的企業(yè)里，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本有不同的表現(xiàn)形式。如在制造業(yè)或工業(yè)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本表現(xiàn)為已銷(xiāo)售產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。

2）其他業(yè)務(wù)成本其他業(yè)務(wù)成本是指企業(yè)確認(rèn)的除主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)以外的其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所發(fā)生的支出，包括銷(xiāo)售材料的成本、出租固定資產(chǎn)的折舊額、出租無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)額、出租包裝物的成本或攤銷(xiāo)額等。124

營(yíng)業(yè)成本項(xiàng)目分析要點(diǎn)1）分析影響企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本水平高低的因素。2）分析營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的配比。125

（二）稅金及附加分析稅金及附加是企業(yè)進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)應(yīng)負(fù)擔(dān)的各種稅金及附加，包括消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅和教育費(fèi)附加等相關(guān)稅費(fèi)。要點(diǎn)：注意與營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行配比126

（三）期間費(fèi)用分析期間費(fèi)用是指企業(yè)發(fā)生的直接計(jì)入當(dāng)期損益的費(fèi)用，是企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中必定要發(fā)生，但與營(yíng)業(yè)收入的取得并不存在明顯的直接因果關(guān)系的一種費(fèi)用。127128項(xiàng)目相關(guān)因素分析要點(diǎn)銷(xiāo)售費(fèi)用行業(yè)形態(tài)銷(xiāo)售費(fèi)用與企業(yè)活動(dòng)規(guī)模、企業(yè)未來(lái)發(fā)展等有關(guān)。片面追求在一定時(shí)期的費(fèi)用降低，有可能對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展不利。1.分析銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的配比。2.關(guān)注新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)期間費(fèi)用的影響管理費(fèi)用企業(yè)發(fā)展階段片面追求在一定時(shí)期管理費(fèi)用的降低，有可能對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展不利；折舊攤銷(xiāo)等費(fèi)用受會(huì)計(jì)政策的影響。財(cái)務(wù)費(fèi)用融資風(fēng)險(xiǎn)貸款規(guī)模、貸款利息率和貸款期限；外匯市場(chǎng)匯率變動(dòng)三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量解讀與分析129

130項(xiàng)目定義分析要點(diǎn)資產(chǎn)減值損失企業(yè)根據(jù)資產(chǎn)減值等準(zhǔn)則計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所形成的損失注意當(dāng)前使用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在資產(chǎn)減值計(jì)提方面上有了很大的調(diào)整。公允價(jià)值變動(dòng)損益企業(yè)在初始確認(rèn)時(shí)劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債以及采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期業(yè)務(wù)中公允價(jià)值變動(dòng)形成的應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益的利得或損失。注意公允價(jià)值變動(dòng)損益主要是指未實(shí)現(xiàn)的投資收益。投資收益企業(yè)對(duì)外投資確認(rèn)的投資收益或投資損失1.在我國(guó)的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，投資收益包括長(zhǎng)期股權(quán)投資收益和金融資產(chǎn)投資收益。2.并不是所有的長(zhǎng)期股權(quán)投資都是可持續(xù)的（如處置長(zhǎng)期股權(quán)投資的收益）。3.投資收益科目不包括股價(jià)上升導(dǎo)致的虛擬收益。4.要分析投資收益在總利潤(rùn)中的比例和上市公司的資本運(yùn)作情況。四、利潤(rùn)總額質(zhì)量解讀與分析131利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出利潤(rùn)總額代表企業(yè)當(dāng)期綜合盈利能力，也直接關(guān)系到各利益相關(guān)者的利益分配問(wèn)題。132項(xiàng)目定義分析要點(diǎn)營(yíng)業(yè)外收入企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)凈收入1.應(yīng)注意其與營(yíng)業(yè)收入的區(qū)別：營(yíng)業(yè)收入是持續(xù)的、主要或中心營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的，營(yíng)業(yè)外收入是由非常的、非營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的；營(yíng)業(yè)收入是總額概念，必須與費(fèi)用相配比；營(yíng)業(yè)外收入是凈額概念2.注意分析營(yíng)業(yè)外收入形成的原因：出售、轉(zhuǎn)讓和置換資產(chǎn)等；債務(wù)重組。營(yíng)業(yè)外支出企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)凈支出應(yīng)注意其與費(fèi)用的區(qū)別：費(fèi)用是日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的，是總額概念；營(yíng)業(yè)外支出由非日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生，是凈額概念。五、凈利潤(rùn)質(zhì)量解讀與分析133凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用凈利潤(rùn)是公司的凈利，在其他條件不變的情況下，凈利潤(rùn)越多，企業(yè)盈利能力就越大，成就也就越顯著。凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額134項(xiàng)目定義分析要點(diǎn)所得稅費(fèi)用按稅法規(guī)定從企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得中繳納的稅金1.將所得稅費(fèi)用與利潤(rùn)總額進(jìn)行比較，分析所得稅費(fèi)用的合理性。2.關(guān)注納稅調(diào)整項(xiàng)目。凈利潤(rùn)1.是一個(gè)總量絕對(duì)指標(biāo)，不能反映公司的經(jīng)營(yíng)效率，缺乏公司之間的可比性。2.它作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，容易使公司追求眼前利益，產(chǎn)生短期行為，不利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。六、盈利質(zhì)量解讀與分析135（一）盈利質(zhì)量的內(nèi)涵高質(zhì)量盈利是對(duì)公司過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造能力的可信性和可靠的評(píng)價(jià)。低質(zhì)量盈利對(duì)公司過(guò)去、現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果和將來(lái)經(jīng)濟(jì)前景的描述具有誤導(dǎo)性。（二）與盈利質(zhì)量分析相關(guān)的因素

136因素具體考慮會(huì)計(jì)政策的選擇與運(yùn)用1.會(huì)計(jì)政策的穩(wěn)健性2.會(huì)計(jì)政策的持續(xù)性3.企業(yè)管理當(dāng)局操縱盈利的持續(xù)穩(wěn)定性1.持續(xù)穩(wěn)定收益來(lái)源2.關(guān)聯(lián)交易3.管理層操縱現(xiàn)金流量的變化高質(zhì)量的盈利必須有與之相匹配的現(xiàn)金流資產(chǎn)的質(zhì)量盈利的創(chuàng)造或確認(rèn)是否透支其對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的質(zhì)量稅收政策的影響對(duì)稅收優(yōu)惠政策等的依賴(lài)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)1.財(cái)務(wù)杠桿2.流動(dòng)性3.是否存在或有負(fù)債或表外負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、行業(yè)類(lèi)型、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析就是將相關(guān)收入、費(fèi)用和利潤(rùn)項(xiàng)目金額與相應(yīng)的合計(jì)金額或特定的項(xiàng)目金額進(jìn)行對(duì)比，以查看這些項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)，從而洞悉企業(yè)盈利能力的一種分析方法。企業(yè)的利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成企業(yè)利潤(rùn)的各種不同性質(zhì)的項(xiàng)目之間的有機(jī)搭配比例。（質(zhì)和量?jī)蓚€(gè)角度）4.3利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的解讀與分析137一、共同比利潤(rùn)表138共同比報(bào)表分析（垂直分析）具體方法為：利潤(rùn)表中的所有項(xiàng)目用營(yíng)業(yè)收入的百分率來(lái)表示。利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析中所關(guān)注的結(jié)構(gòu)主要指各項(xiàng)收入、費(fèi)用和利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的百分比。利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析還可以結(jié)合趨勢(shì)分析，查看各種結(jié)構(gòu)在連續(xù)幾個(gè)期間的變化。139上海汽車(chē)共同比利潤(rùn)表單位：%年份2012年2013年2014年2015年2016年一、營(yíng)業(yè)收入100100100100100減：營(yíng)業(yè)成本83.386.887.287.486.0利息支出0.10.10.10.40.3手續(xù)費(fèi)及傭金支出0.00.00.00.00.0稅金及附加1.70.60.61.01.0銷(xiāo)售費(fèi)用5.76.16.45.36.3管理費(fèi)用3.93.23.13.53.7財(cái)務(wù)費(fèi)用0.00.00.00.00.0資產(chǎn)減值損失0.50.60.70.40.4加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失）0.00.00.00.00.0投資收益3.24.54.44.44.0匯兌損益0.00.00.00.00.0140二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8.27.16.46.56.4加：營(yíng)業(yè)外收入0.20.40.50.50.4減：營(yíng)業(yè)外支出0.10.10.20.20.2三、利潤(rùn)總額8.37.36.86.86.7減：所得稅費(fèi)用1.41.00.70.90.9四、凈利潤(rùn)7.06.36.16.05.8續(xù)上表上海汽車(chē)收支結(jié)構(gòu)兩個(gè)特點(diǎn)：1、營(yíng)業(yè)成本和管理費(fèi)用比重太高2、投資收益在利潤(rùn)構(gòu)成中占了很大的比例二、利潤(rùn)構(gòu)成的分析141不同的利潤(rùn)來(lái)源及其各自在利潤(rùn)總額中所占比重，往往能反映出企業(yè)不同的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。利潤(rùn)構(gòu)成分析優(yōu)勢(shì)：1.有利于管理者看到自身取得的成績(jī)。2.有利于管理者發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問(wèn)題，并找到問(wèn)題的根源。（一）利潤(rùn)構(gòu)成對(duì)盈利內(nèi)在品質(zhì)的影響142盈利水平盈利穩(wěn)定性盈利持續(xù)性（二）上海汽車(chē)的利潤(rùn)構(gòu)成分析143上海汽車(chē)?yán)麧?rùn)總額構(gòu)成分析表單位：%年份2012年2013年2014年2015年2016年?duì)I業(yè)利潤(rùn)98.096.894.595.295.9其中：投資收益38.461.465.264.860.5營(yíng)業(yè)外收支凈額2.03.25.54.84.1利潤(rùn)總額1001001001001004.4利潤(rùn)趨勢(shì)的解讀與分析144一、絕對(duì)數(shù)額分析上海汽車(chē)?yán)麧?rùn)表絕對(duì)數(shù)額趨勢(shì)分析單位：萬(wàn)元年份2012年2013年2014年2015年2016年一、營(yíng)業(yè)收入48

097

967.1756

580

701.1663

000

116.4467

044

822.3175

641

616.51減：營(yíng)業(yè)成本40

056

359.6749

098

848.2154

923

602.5958

583

288.3265

021

810.59利息支出61

065.6871

651.2789

941.82234

790.00211

809.70手續(xù)費(fèi)及傭金支出1

381.09658.031

104.744

460.516

782.03稅金及附加797

538.38343

946.00375

721.09654

419.89752

071.80銷(xiāo)售費(fèi)用2

720

815.513

473

050.114

007

377.533

553

751.554

750

341.66管理費(fèi)用1

853

463.851

834

461.481

930

870.512

332

948.532

825

836.32145財(cái)務(wù)費(fèi)用-11

521.98-25

471.54-16

459.87-23

119.21-33

231.95資產(chǎn)減值損失229

667.47311

403.36440

023.99284

817.25320

947.14加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失）714.13-321.521

772.76-28

551.69-1

002.35投資收益1

542

934.122

545

641.682

783

466.872

966

313.443

057

226.33匯兌損益1

113.23437.07203.181

575.811

827.11二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3

933

958.984

017

911.484

033

376.854

358

803.034

843

300.31加：營(yíng)業(yè)外收入109

726.59205

794.99332

908.23366

666.32331

376.52減：營(yíng)業(yè)外支出28

049.0774

406.7197

405.56144

501.71125

431.07三、利潤(rùn)總額4

015

636.504

149

299.764

268

879.524

580

967.645

049

245.76減：所得稅費(fèi)用662

811.12590

905.62443

802.22573

570.73653

049.58四、凈利潤(rùn)3

352

825.383

558

394.143

825

077.304

007

396.914

396

196.18續(xù)上表1461.營(yíng)業(yè)收入維持上升態(tài)勢(shì)2.營(yíng)業(yè)成本幾乎是和營(yíng)業(yè)收入同比例增長(zhǎng)3.從2012—2016年，產(chǎn)量擴(kuò)大近一倍，但費(fèi)用也幾乎是同比

例上升，說(shuō)明管理有提升空間二、環(huán)比分析147計(jì)算收入、費(fèi)用、利潤(rùn)等相關(guān)項(xiàng)目相鄰兩期的變動(dòng)百分比，以查看這些項(xiàng)目變動(dòng)的方向和幅度。148上海汽車(chē)?yán)麧?rùn)表項(xiàng)目的環(huán)比趨勢(shì)分析單位：%年份2013/20122014/20132015/20142016/2015一、營(yíng)業(yè)收入117.6111.3106.4112.8減：營(yíng)業(yè)成本122.6111.9106.7111.0利息支出117.3125.5261.090.2手續(xù)費(fèi)及傭金支出47.6167.9403.8152.0稅金及附加43.1109.2174.2114.9銷(xiāo)售費(fèi)用127.6115.488.7133.7管理費(fèi)用99.0105.3120.8121.1財(cái)務(wù)費(fèi)用221.164.6140.5143.7資產(chǎn)減值損失135.6141.364.7112.7加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失）-45.0-551.4-1

610.63.5投資收益165.0109.3106.6103.1匯兌損益39.346.5775.6115.9149二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)102.1100.4108.1111.1加：營(yíng)業(yè)外收入187.6161.8110.190.4減：營(yíng)業(yè)外支出265.3130.9148.486.8三、利潤(rùn)總額103.3102.9107.3110.2減：所得稅費(fèi)用89.275.1129.2113.9四、凈利潤(rùn)106.1107.5104.8109.7續(xù)上表1）營(yíng)業(yè)收入環(huán)比基本保持在110%左右，與形成營(yíng)業(yè)收入直接相關(guān)的營(yíng)業(yè)成本基本保持同比例上升2）銷(xiāo)售費(fèi)用表現(xiàn)出一定的起伏3）管理費(fèi)用環(huán)比逐年上升4）2013年/2012年環(huán)比顯示，營(yíng)業(yè)外支出和投資收益兩個(gè)項(xiàng)目的比率較高三、定基分析150選定一個(gè)固定的期間作為基期，計(jì)算各分析期的收入、費(fèi)用、利潤(rùn)等相關(guān)項(xiàng)目與基期相比的百分比。能看出相鄰兩期的變化方向和幅度，還可以看出一個(gè)較長(zhǎng)期間內(nèi)的總體變化趨勢(shì)，便于進(jìn)行較長(zhǎng)期間的趨勢(shì)分析。151上海汽車(chē)?yán)麧?rùn)表項(xiàng)目的定基趨勢(shì)分析年份2012年（基期）2013年（%）2014年（%）2015年（%）2016年（%）一、營(yíng)業(yè)收入100117.6131.0139.4157.3減：營(yíng)業(yè)成本100122.6137.1146.3162.3利息支出100117.3147.3384.5346.9手續(xù)費(fèi)及傭金支出10047.680.0323.0491.1稅金及附加10043.147.182.194.3銷(xiāo)售費(fèi)用100127.6147.3130.6174.6管理費(fèi)用10099.0104.2125.9152.5財(cái)務(wù)費(fèi)用100221.1142.9200.7288.4資產(chǎn)減值損失100無(wú)意義無(wú)意義無(wú)意義無(wú)意義加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失）100無(wú)意義無(wú)意義無(wú)意義無(wú)意義投資收益100165.0180.4192.3198.1匯兌損益10039.318.3141.6164.1152二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)100102.1102.5110.8123.1加：營(yíng)業(yè)外收入100187.6303.4334.2302.0減：營(yíng)業(yè)外支出100265.3347.3515.2447.2三、利潤(rùn)總額100103.3106.3114.1125.7減：所得稅費(fèi)用10089.267.086.598.5四、凈利潤(rùn)100106.1114.