第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁蘭州期貨從業(yè)資格證考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.下列關(guān)于期貨交易所交易規(guī)則的表述，正確的是（）

A.交易者可以無限次使用保證金進行交易

B.當(dāng)日交易結(jié)束后，持倉盈虧會自動結(jié)算至交易者保證金賬戶

C.期貨合約的交割日期可以由交易者自行選擇

D.交易者參與期貨交易無需繳納交易手續(xù)費

2.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨合約的最小變動價位為（）

A.0.01點

B.0.05點

C.0.1點

D.1點

3.下列哪種交易策略屬于套利交易？（）

A.同時買入股指期貨和對應(yīng)的股指現(xiàn)貨

B.通過分析基本面信息，預(yù)測期貨價格上漲后買入

C.利用不同合約之間的價差波動，買入低價合約賣出高價合約

D.持有期貨合約至交割期以獲取實物交割權(quán)

4.期貨交易中的“保證金制度”主要目的是（）

A.降低交易者的風(fēng)險

B.確保交易者有足夠的資金實力

C.維持市場流動性

D.規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險

5.根據(jù)國際期貨市場慣例，期貨合約的到期月份通常不包括（）

A.1月

B.3月

C.6月

D.13月

6.期貨交易中的“強制平倉”制度適用于（）

A.所有交易者

B.保證金水平低于交易所規(guī)定最低標(biāo)準(zhǔn)的交易者

C.所有活躍交易者

D.機構(gòu)投資者

7.下列哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的趨勢指標(biāo)？（）

A.MACD指標(biāo)

B.KDJ指標(biāo)

C.RSI指標(biāo)

D.VIX指標(biāo)

8.期貨交易中，開倉價與平倉價之間的差額稱為（）

A.持倉盈虧

B.交易手續(xù)費

C.保證金利息

D.滑點損失

9.根據(jù)中國證監(jiān)會《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司不得（）

A.為客戶提供交易咨詢服務(wù)

B.從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

C.承銷發(fā)行期貨合約

D.辦理客戶保證金存管

10.期貨市場中的“做空”策略適用于（）

A.價格持續(xù)上漲的市場

B.價格持續(xù)下跌的市場

C.價格波動劇烈的市場

D.價格橫盤整理的市場

11.下列哪種金融工具不屬于期貨合約的標(biāo)的物？（）

A.股票指數(shù)

B.商品（如原油、黃金）

C.貨幣（如美元、歐元）

D.股票

12.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算制度”又稱為（）

A.保證金追繳制度

B.逐日盯市制度

C.強制平倉制度

D.交割制度

13.根據(jù)國際清算銀行數(shù)據(jù)，全球期貨市場交易量最大的品種是（）

A.股指期貨

B.商品期貨

C.貨幣期貨

D.利率期貨

14.期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”可能帶來的后果是（）

A.提高交易者收益

B.降低交易者風(fēng)險

C.增加市場波動性

D.減少保證金要求

15.根據(jù)中國《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經(jīng)理由（）任命

A.中國證監(jiān)會

B.期貨交易所理事會

C.期貨公司股東會

D.交易所員工

16.期貨交易中的“限倉制度”主要目的是（）

A.防止市場操縱

B.降低交易成本

C.促進市場流動性

D.規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險

17.下列哪種情況可能導(dǎo)致期貨交易者遭遇“穿倉”風(fēng)險？（）

A.保證金水平過低

B.交易手續(xù)費過高

C.保證金利率過低

D.交易策略過于激進

18.期貨市場中的“做市商”通常具有（）特征？

A.通過提供買賣報價維持市場流動性

B.專注于長期投資

C.必須是機構(gòu)投資者

D.交易以獲取價差為主

19.根據(jù)國際期貨市場實踐，期貨合約的“交割月份”通常是指（）

A.當(dāng)月及未來兩個連續(xù)月份

B.當(dāng)月及未來三個連續(xù)月份

C.當(dāng)月及未來四個連續(xù)月份

D.僅當(dāng)月

20.期貨交易中的“實物交割”是指（）

A.交易者通過現(xiàn)金結(jié)算完成交易

B.交易者實際交付或接收標(biāo)的物

C.交易者將期貨合約轉(zhuǎn)讓給他人

D.交易者繳納保證金后等待結(jié)算

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.期貨交易的主要功能包括（）

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險管理

C.投機交易

D.資本增值

22.根據(jù)中國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司必須具備的條件包括（）

A.具有健全的內(nèi)部控制制度

B.注冊資本不低于人民幣1億元

C.具有專業(yè)的期貨從業(yè)人員

D.從事過證券業(yè)務(wù)

23.期貨交易中的技術(shù)分析方法包括（）

A.圖表分析法

B.量價關(guān)系分析

C.基本面分析

D.趨勢線分析

24.期貨市場中的“風(fēng)險管理制度”包括（）

A.保證金制度

B.限倉制度

C.強制平倉制度

D.交易限額制度

25.根據(jù)國際期貨市場實踐，影響期貨價格的因素包括（）

A.宏觀經(jīng)濟政策

B.天氣變化

C.投機資金規(guī)模

D.供需關(guān)系

26.期貨交易中的“套期保值”策略適用于（）

A.商品生產(chǎn)商

B.商品貿(mào)易商

C.投資者

D.需求企業(yè)

27.期貨交易所的職責(zé)包括（）

A.維護市場公平公正

B.制定交易規(guī)則

C.組織期貨交易

D.審批會員資格

28.期貨交易中的“強制平倉”可能由以下原因觸發(fā)（）

A.保證金不足

B.交易者主動申請

C.交易所規(guī)則調(diào)整

D.市場異常波動

29.根據(jù)中國《期貨交易管理條例》，期貨交易禁止的行為包括（）

A.操縱市場

B.內(nèi)幕交易

C.虛假申報

D.超越權(quán)限代理

30.期貨市場中的“流動性”指標(biāo)包括（）

A.成交量

B.掛牌合約數(shù)量

C.市場深度

D.報價頻率

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中的“保證金”是交易者必須繳納的全部資金。

32.股指期貨合約的交割方式可以是現(xiàn)金結(jié)算或?qū)嵨锝桓睢?/p>

33.期貨交易中的“套利交易”風(fēng)險通常低于投機交易。

34.交易所會員必須繳納會費才能參與期貨交易。

35.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度可以消除所有市場風(fēng)險。

36.期貨市場中的“限倉制度”主要針對機構(gòu)投資者。

37.期貨交易者可以通過“透支”方式增加交易資金。

38.期貨合約的“到期日”是指合約實際交割的日期。

39.期貨交易所的“交易規(guī)則”可以隨時修改且無需公告。

40.期貨市場中的“做市商”通常可以獲得政府補貼。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中的“保證金率”通常用______計算，例如10%的保證金率表示交易者只需繳納合約價值的______作為保證金。

42.根據(jù)中國《期貨交易管理條例》，期貨公司為客戶開倉前，必須簽訂______，明確雙方權(quán)利義務(wù)。

43.期貨市場中的“主力合約”是指______活躍度最高的合約，通常具有較好的流動性。

44.期貨交易中的“滑點”是指實際成交價格與預(yù)期成交價格之間的______，可能由市場波動或交易系統(tǒng)延遲導(dǎo)致。

45.根據(jù)國際期貨市場實踐，期貨合約的“最小變動價位”也稱為______，是價格報價的最小單位。

46.期貨交易中的“持倉限額”是指交易所規(guī)定的單個會員或客戶對某一合約可以持有的______的最高額度。

47.期貨市場中的“交割倉庫”必須具備______條件，確保標(biāo)的物符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。

48.期貨交易中的“逐日盯市”制度是指交易所每日收盤后，根據(jù)當(dāng)日______計算交易者的盈虧并調(diào)整保證金水平。

49.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨合約的“交易代碼”通常以______開頭，例如IF代表滬深300股指期貨。

50.期貨市場中的“內(nèi)幕信息”是指尚未公開可能影響價格的重大______或事件。

五、簡答題（共25分）

51.簡述期貨交易中的“保證金制度”及其作用。（5分）

52.結(jié)合實際案例，說明期貨交易中的“套期保值”策略如何幫助企業(yè)管理風(fēng)險。（10分）

53.根據(jù)中國《期貨交易管理條例》，簡述期貨公司為客戶開倉前必須履行的義務(wù)。（10分）

六、案例分析題（共30分）

54.某糧油貿(mào)易公司在2023年10月預(yù)計12月需要采購1000噸大豆，由于擔(dān)心價格上漲，該貿(mào)易公司決定利用大連商品交易所的豆粕期貨合約進行套期保值。假設(shè)當(dāng)前豆粕期貨合約的報價為4800元/噸，保證金比例為10%，交易手續(xù)費為合約價值的0.1%。請回答以下問題：（25分）

（1）該貿(mào)易公司需要開倉買入多少手豆粕期貨合約？（4分）

（2）計算該貿(mào)易公司開倉時需要繳納的保證金總額。（5分）

（3）如果12月豆粕期貨合約價格上漲至5000元/噸，該貿(mào)易公司的期貨頭寸盈虧是多少？（6分）

（4）結(jié)合案例背景，分析該貿(mào)易公司進行套期保值可能面臨的風(fēng)險。（10分）

參考答案及解析

一、單選題

1.B

解析：期貨交易實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，持倉盈虧會每日結(jié)算至保證金賬戶，因此B選項正確。A選項錯誤，期貨交易具有杠桿性，但交易者不能無限次使用保證金；C選項錯誤，期貨合約的交割日期由交易所規(guī)定，交易者無法自行選擇；D選項錯誤，期貨交易需要繳納交易手續(xù)費。

2.C

解析：中國金融期貨交易所股指期貨合約的最小變動價位為0.1點，因此C選項正確。A、B、D選項均為錯誤數(shù)值。

3.C

解析：套利交易是指利用不同合約之間的價差波動進行低買高賣或高賣低買，因此C選項正確。A選項屬于多頭策略；B選項屬于基本面投機；D選項屬于實物交割策略。

4.B

解析：保證金制度的核心目的是確保交易者有足夠的資金實力承擔(dān)交易風(fēng)險，防止違約，因此B選項正確。A選項錯誤，杠桿效應(yīng)可能放大風(fēng)險；C選項錯誤，流動性由市場參與者決定；D選項錯誤，系統(tǒng)性風(fēng)險無法通過保證金制度規(guī)避。

5.D

解析：期貨合約的到期月份通常為1月、3月、5月、7月、8月、9月、11月和12月，不包含13月，因此D選項正確。

6.B

解析：強制平倉制度適用于保證金低于交易所規(guī)定最低標(biāo)準(zhǔn)的交易者，因此B選項正確。A、C、D選項均為錯誤表述。

7.A

解析：MACD指標(biāo)屬于趨勢指標(biāo)，用于判斷價格趨勢的強度和方向，因此A選項正確。B、C、D選項分別為超買超賣指標(biāo)、相對強弱指標(biāo)和波動率指標(biāo)。

8.A

解析：開倉價與平倉價之間的差額是持倉盈虧，因此A選項正確。B選項錯誤，交易手續(xù)費是固定費用；C選項錯誤，保證金利息是資金成本；D選項錯誤，滑點損失是交易執(zhí)行誤差。

9.C

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司不得承銷發(fā)行期貨合約，因此C選項正確。A、B、D選項均為期貨公司合規(guī)業(yè)務(wù)。

10.B

解析：做空策略適用于價格持續(xù)下跌的市場，通過賣出期貨合約后等待價格下跌再買入平倉獲利，因此B選項正確。

11.D

解析：股票屬于現(xiàn)貨交易標(biāo)的物，而期貨合約的標(biāo)的物包括股指、商品、貨幣等金融工具，因此D選項正確。

12.B

解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度又稱為逐日盯市制度，因此B選項正確。

13.A

解析：根據(jù)國際清算銀行數(shù)據(jù)，股指期貨（如E-miniSPX）是全球交易量最大的期貨品種，因此A選項正確。

14.A

解析：杠桿效應(yīng)可能放大交易者的收益，也可能放大虧損，因此A選項正確。B、C、D選項均與杠桿效應(yīng)無關(guān)。

15.B

解析：根據(jù)《期貨交易所管理辦法》，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會聘任，并報中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，因此B選項正確。

16.A

解析：限倉制度主要目的是防止市場操縱，維護市場公平公正，因此A選項正確。

17.A

解析：當(dāng)保證金水平低于交易所規(guī)定最低標(biāo)準(zhǔn)時，交易者可能面臨穿倉風(fēng)險，即虧損超過保證金，因此A選項正確。

18.A

解析：做市商通過提供買賣報價維持市場流動性，因此A選項正確。

19.A

解析：期貨合約的交割月份通常指當(dāng)月及未來兩個連續(xù)月份，因此A選項正確。

20.B

解析：實物交割是指交易者實際交付或接收標(biāo)的物，因此B選項正確。

二、多選題

21.ABC

解析：期貨交易的主要功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理和投機交易，因此A、B、C選項正確。D選項錯誤，資本增值是衍生品交易的潛在結(jié)果而非主要功能。

22.ABC

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司必須具備的條件包括：注冊資本不低于人民幣1億元、具有健全的內(nèi)部控制制度、具有專業(yè)的期貨從業(yè)人員，因此A、B、C選項正確。D選項錯誤，期貨公司不能從事證券業(yè)務(wù)。

23.ABD

解析：技術(shù)分析方法包括圖表分析法、量價關(guān)系分析、趨勢線分析等，基本面分析屬于基本面分析方法，因此C選項錯誤。

24.ABC

解析：期貨市場中的風(fēng)險管理制度包括保證金制度、限倉制度、強制平倉制度，因此A、B、C選項正確。D選項錯誤，交易限額制度不屬于核心風(fēng)險制度。

25.ABCD

解析：影響期貨價格的因素包括宏觀經(jīng)濟政策、天氣變化、投機資金規(guī)模、供需關(guān)系等，因此A、B、C、D選項均正確。

26.ABD

解析：套期保值策略適用于商品生產(chǎn)商、商品貿(mào)易商和需求企業(yè)，通過期貨合約對沖現(xiàn)貨風(fēng)險，因此A、B、D選項正確。C選項錯誤，投資者通常采用投機策略。

27.ABC

解析：期貨交易所的職責(zé)包括維護市場公平公正、制定交易規(guī)則、組織期貨交易，因此A、B、C選項正確。D選項錯誤，審批會員資格屬于中國證監(jiān)會的監(jiān)管職責(zé)。

28.ABD

解析：強制平倉可能由保證金不足、交易者主動申請或市場異常波動觸發(fā)，因此A、B、D選項正確。C選項錯誤，規(guī)則調(diào)整屬于交易所行為，不直接觸發(fā)強制平倉。

29.ABCD

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易禁止的行為包括操縱市場、內(nèi)幕交易、虛假申報、超越權(quán)限代理等，因此A、B、C、D選項均正確。

30.AC

解析：市場流動性指標(biāo)包括成交量和市場深度，因此A、C選項正確。B選項錯誤，掛牌合約數(shù)量反映市場廣度；D選項錯誤，報價頻率反映市場活躍度。

三、判斷題

31.×

解析：期貨交易中的保證金是交易者需要繳納的部分資金，而非全部資金，剩余部分由交易所提供。

32.√

解析：股指期貨合約的交割方式可以是現(xiàn)金結(jié)算或?qū)嵨锝桓睿虼吮绢}說法正確。

33.√

解析：套期保值通過鎖定成本或利潤，風(fēng)險通常低于投機交易，因此本題說法正確。

34.×

解析：交易所會員必須繳納會費，但并非所有費用都能免除，例如交易手續(xù)費仍需支付。

35.×

解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度可以降低違約風(fēng)險，但不能消除所有市場風(fēng)險，例如價格劇烈波動仍可能導(dǎo)致虧損。

36.×

解析：限倉制度對所有交易者都有約束，并非僅針對機構(gòu)投資者。

37.×

解析：期貨交易者不得通過透支方式增加交易資金，否則將面臨穿倉風(fēng)險。

38.×

解析：期貨合約的“到期日”是指合約交割月份的最后交易日，而非實際交割日。

39.×

解析：期貨交易所的“交易規(guī)則”修改后需要公告，并經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。

40.×

解析：做市商的盈利來自買賣價差，政府通常不直接補貼。

四、填空題

41.保證金/合約價值的百分比/百分比

解析：保證金率用百分比計算，例如10%表示交易者繳納合約價值的10%作為保證金。

42.期貨經(jīng)紀(jì)合同

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司必須與客戶簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同。

43.成交量

解析：主力合約是指成交量活躍度最高的合約。

44.差距

解析：滑點是指實際成交價格與預(yù)期成交價格之間的差距。

45.點值

解析：最小變動價位也稱為點值，是價格報價的最小單位。

46.期貨合約

解析：持倉限額是指單個會員或客戶對某一合約可以持有的期貨合約數(shù)量的最高額度。

47.合格

解析：交割倉庫必須具備合格條件，確保標(biāo)的物符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。

48.當(dāng)日結(jié)算價

解析：逐日盯市制度根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價計算盈虧。

49.IF

解析：中國金融期貨交易所股指期貨合約的交易代碼通常以IF開頭，例如IF代表滬深300股指期貨。

50.信息

解析：內(nèi)幕信息是指尚未公開可能影響價格的重大信息或事件。

五、簡答題

51.答：期貨交易中的“保證金制度”是指交易者必須繳納部分資金（保證金）作為交易擔(dān)保，剩余部分由交易所提供杠桿支持。其作用包括：①確保交易者有足夠資金承擔(dān)風(fēng)險；②防止違約；③放大交易規(guī)模。解析：該制度