第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)資格考試單選及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所的會員制是指（）。

A.交易所由會員共同出資組建

B.交易所只對會員開放交易權(quán)限

C.會員享有交易所的分紅權(quán)

D.會員必須繳納會費才能交易

2.下列哪種金融工具屬于期貨合約？（）

A.股票

B.債券

C.期權(quán)合約

D.黃金期貨合約

3.期貨交易中的“保證金”主要起到的作用是（）。

A.降低交易成本

B.提高市場流動性

C.風險控制

D.增加交易收益

4.當期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，市場處于（）狀態(tài)。

A.貼水

B.折價

C.期貨溢價

D.現(xiàn)貨溢價

5.以下哪種交易策略屬于套期保值？（）

A.同時在期貨和現(xiàn)貨市場進行反向操作

B.買入期貨合約等待價格上漲

C.賣出期貨合約等待價格下跌

D.持有期貨合約等待分紅

6.期貨交易中的“每日無負債結(jié)算制度”是指（）。

A.每日收盤后對交易者進行盈虧結(jié)算

B.每日交易結(jié)束后強制平倉

C.每日調(diào)整保證金比例

D.每日取消所有未平倉合約

7.期貨交易所的監(jiān)管機構(gòu)在中國是（）。

A.中國證監(jiān)會

B.中國人民銀行

C.中國外匯管理局

D.中國證券登記結(jié)算有限責任公司

8.期貨交易中的“限倉制度”是為了（）。

A.保護交易者利益

B.維護市場公平

C.增加交易手續(xù)費

D.控制市場風險

9.以下哪種情況會導致期貨價格與現(xiàn)貨價格走勢一致？（）

A.市場預期未來價格上漲

B.市場預期未來價格下跌

C.無風險利率上升

D.存貨成本上升

10.期貨交易中的“交割制度”是指（）。

A.交易者必須履行合約交割義務

B.交易者可以選擇實物交割或現(xiàn)金結(jié)算

C.交易所規(guī)定交割時間和地點

D.交割商品的質(zhì)量標準

11.期貨交易中的“保證金比例”是指（）。

A.交易者需繳納的保證金金額

B.保證金占總資金的比例

C.保證金與合約價值的比例

D.保證金與交易手續(xù)費的比例

12.期貨交易中的“主力合約”是指（）。

A.合約價值最大的合約

B.合約流動性最高的合約

C.合約交割量最大的合約

D.合約到期日最遠的合約

13.期貨交易中的“爆倉”是指（）。

A.交易者資金全部虧損

B.交易者被迫平倉

C.交易所強制關閉交易

D.交易者違規(guī)操作

14.期貨交易中的“做空”是指（）。

A.買入期貨合約

B.賣出期貨合約

C.持有期貨合約等待價格上漲

D.持有期貨合約等待價格下跌

15.期貨交易中的“做多”是指（）。

A.買入期貨合約

B.賣出期貨合約

C.持有期貨合約等待價格上漲

D.持有期貨合約等待價格下跌

16.期貨交易中的“杠桿效應”是指（）。

A.交易者資金放大

B.交易者風險增加

C.交易者收益放大

D.交易者虧損放大

17.期貨交易中的“流動性”是指（）。

A.交易者數(shù)量

B.交易頻率

C.交易量

D.交易便利性

18.期貨交易中的“持倉限額”是指（）。

A.交易者單邊持倉的最大數(shù)量

B.交易者雙邊持倉的最大數(shù)量

C.交易所規(guī)定的最大持倉量

D.交易者實際持倉量

19.期貨交易中的“保證金追繳”是指（）。

A.交易者需追加保證金

B.交易所強制平倉

C.交易者虧損

D.交易者違規(guī)操作

20.期貨交易中的“交割月”是指（）。

A.合約到期交割的月份

B.合約開始交易的月份

C.合約最后交易的月份

D.合約暫停交易的月份

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.期貨交易的特點包括（）。

A.杠桿效應

B.T+0交易

C.風險高

D.保證金交易

22.期貨交易的參與者包括（）。

A.生產(chǎn)者

B.消費者

C.交易者

D.交易所

23.期貨交易的風險包括（）。

A.市場風險

B.操作風險

C.信用風險

D.法律風險

24.期貨交易的保證金制度包括（）。

A.保證金比例

B.保證金追繳

C.保證金水平

D.保證金調(diào)整

25.期貨交易的交割制度包括（）。

A.實物交割

B.現(xiàn)金結(jié)算

C.交割時間

D.交割地點

26.期貨交易的主力合約特征包括（）。

A.流動性高

B.持倉量最大

C.成交量最大

D.價格代表性

27.期貨交易的持倉限額制度目的包括（）。

A.防止市場壟斷

B.維護市場公平

C.控制市場風險

D.保護交易者利益

28.期貨交易的交割流程包括（）。

A.交割申報

B.交割結(jié)算

C.交割執(zhí)行

D.交割驗收

29.期貨交易的市場功能包括（）。

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風險管理

C.資源配置

D.投機交易

30.期貨交易的監(jiān)管措施包括（）。

A.保證金監(jiān)管

B.持倉限額監(jiān)管

C.交割監(jiān)管

D.信息披露監(jiān)管

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所的會員制是指交易所由會員共同出資組建。

32.期貨交易中的“保證金”主要起到的作用是風險控制。

33.當期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，市場處于貼水狀態(tài)。

34.期貨交易中的“每日無負債結(jié)算制度”是指每日收盤后對交易者進行盈虧結(jié)算。

35.期貨交易所的監(jiān)管機構(gòu)在中國是中國證監(jiān)會。

36.期貨交易中的“限倉制度”是為了維護市場公平。

37.期貨交易中的“交割制度”是指交易所規(guī)定交割時間和地點。

38.期貨交易中的“保證金比例”是指保證金與合約價值的比例。

39.期貨交易中的“主力合約”是指合約流動性最高的合約。

40.期貨交易中的“爆倉”是指交易者資金全部虧損。

41.期貨交易中的“做空”是指買入期貨合約。

42.期貨交易中的“做多”是指持有期貨合約等待價格上漲。

43.期貨交易中的“杠桿效應”是指交易者資金放大。

44.期貨交易中的“流動性”是指交易便利性。

45.期貨交易中的“持倉限額”是指交易所規(guī)定的最大持倉量。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.期貨交易所的會員制是指交易所由__________共同出資組建。

47.期貨交易中的“保證金”主要起到的作用是__________。

48.當期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，市場處于__________狀態(tài)。

49.期貨交易中的“每日無負債結(jié)算制度”是指__________。

50.期貨交易所的監(jiān)管機構(gòu)在中國是__________。

51.期貨交易中的“限倉制度”是為了__________。

52.期貨交易中的“交割制度”是指__________。

53.期貨交易中的“保證金比例”是指__________。

54.期貨交易中的“主力合約”是指__________。

55.期貨交易中的“爆倉”是指__________。

五、簡答題（共30分）

56.簡述期貨交易與股票交易的主要區(qū)別。（6分）

57.簡述期貨交易中的套期保值策略及其應用場景。（8分）

58.簡述期貨交易中的風險控制措施及其重要性。（8分）

59.簡述期貨交易中的交割制度及其對市場的影響。（8分）

六、案例分析題（共25分）

60.某貿(mào)易公司主要經(jīng)營大豆，該公司預測未來大豆價格上漲，但為了控制采購成本，決定進行期貨套期保值。公司于2023年6月1日在大連商品交易所買入10手2023年12月到期的大豆期貨合約，每手合約價值10萬元，當日結(jié)算價為4000元/噸。假設12月大豆期貨價格上漲至4200元/噸，公司同時在大連商品交易所賣出10手2023年12月到期的大豆期貨合約。請分析該公司的套期保值效果，并說明其操作流程。（25分）

參考答案及解析

參考答案

一、單選題（共20分）

1.A

2.D

3.C

4.C

5.A

6.A

7.A

8.D

9.A

10.C

11.C

12.B

13.A

14.B

15.A

16.C

17.D

18.A

19.A

20.A

二、多選題（共15分，多選、少選、錯選均不得分）

21.A,C,D

22.A,B,C,D

23.A,B,C,D

24.A,B,C,D

25.A,B,C,D

26.A,B,C,D

27.A,B,C

28.A,B,C,D

29.A,B,C,D

30.A,B,C,D

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.√

32.√

33.×

34.√

35.√

36.√

37.√

38.√

39.√

40.√

41.×

42.√

43.√

44.√

45.√

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.會員

47.風險控制

48.期貨溢價

49.每日收盤后對交易者進行盈虧結(jié)算

50.中國證監(jiān)會

51.控制市場風險

52.交易所規(guī)定交割時間和地點

53.保證金與合約價值的比例

54.合約流動性最高的合約

55.交易者資金全部虧損

五、簡答題（共30分）

56.答：

①交易對象不同：期貨交易的是標準化合約，股票交易的是公司股份。

②交易目的不同：期貨交易主要用于套期保值和投機，股票交易主要用于投資和獲取股息。

③交易風險不同：期貨交易具有高杠桿效應，風險較高，股票交易風險相對較低。

④交易制度不同：期貨交易有保證金制度、每日無負債結(jié)算制度、限倉制度等，股票交易沒有這些制度。

⑤交易時間不同：期貨交易有固定的交易時間，股票交易時間相對靈活。

57.答：

①套期保值策略是指通過在期貨市場上進行與現(xiàn)貨市場相反的交易，來規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動風險的策略。

②應用場景：例如，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者擔心未來價格下跌，可以在期貨市場上賣出期貨合約，鎖定未來銷售價格；進口商擔心未來價格上漲，可以在期貨市場上買入期貨合約，鎖定未來采購成本。

③操作流程：首先，確定需要套期保值的現(xiàn)貨頭寸；其次，選擇合適的期貨合約；再次，在期貨市場上進行與現(xiàn)貨頭寸相反的交易；最后，根據(jù)市場情況調(diào)整套期保值頭寸。

58.答：

①風險控制措施：例如，設置保證金比例、實行每日無負債結(jié)算制度、限制持倉量、加強信息披露等。

②重要性：期貨交易具有高杠桿效應，風險較高，如果沒有有效的風險控制措施，交易者可能會面臨巨大的虧損甚至爆倉。風險控制措施可以有效降低交易風險，保護交易者利益，維護市場穩(wěn)定。

59.答：

①交割制度是指期貨合約到期后，交易者必須履行合約交割義務的制度。包括實物交割和現(xiàn)金結(jié)算兩種方式。

②對市場的影響：交割制度可以確保期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，促進現(xiàn)貨市場的流通，同時也可以通過交割環(huán)節(jié)將期貨價格與現(xiàn)貨價格聯(lián)系起來，減少價格偏差。

六、案例分析題（共25分）

案例背景分析：該公司通過在期貨市場上進行套期保值操作，鎖定未來大豆采購成本，規(guī)避了價格上漲風險。

問題解答：

問題1：該公司在2023年6月1日買入10手2023年12月到期的大豆期貨合約，每手合約價值10萬元，當日結(jié)算價為4000元/噸。請問該公司買入期貨合約的總價值是多少？（5分）

答：①該公司買入10手大豆期貨合約，每手合約價值10萬元，因此買入期貨合約的總價值為10萬元/手×10手=100萬元。

②當日結(jié)算價為4000元/噸，因此該公司買入的期貨合約總價值為4000元/噸×100噸=400萬元。

問題2：假設12月大豆期貨價格上漲至4200元/噸，公司同時在大連商品交易所賣出10手2023年12月到期的大豆期貨合約。請問該公司賣出期貨合約的總價值是多少？（5分）

答：①該公司賣出10手大豆期貨合約，每手合約價值10萬元，因此賣出期貨合約的總價值為10萬元/手×10手=100萬元。

②12月大豆期貨價格上漲至4200元/噸，因此該公司賣出期貨合約的總價值為4200元/噸×100噸=420萬元。

問題3：請分析該公司的套期保值效果。（10分）

答：①該公司買入期貨合約時，期貨價格為4000元/噸，賣出期貨合約時，期貨價格上漲至4200元/噸，因此該公司在期貨市場上獲得了200元/噸的利潤。

②該公司買入期貨合約的總價值為400萬元，賣出期貨合約的總價值為420萬元，因此該公司在期貨市場上獲得了20萬元的利潤。

③該公司在現(xiàn)貨市場上采購大豆的成本為4000元/噸，通過套期保值操作，該公司在期貨市場上獲得了200元/噸的利潤，因此該公司實際采購成本為3800元/噸。

④該公司通過套期保值操作，成功鎖定了未來大豆采購成本，規(guī)避了價格上