2025年電大金融學(xué)試題及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下，某國央行推出的法定數(shù)字貨幣（CBDC）最核心的貨幣職能是（）。A.價(jià)值尺度B.流通手段C.貯藏手段D.世界貨幣答案：B。法定數(shù)字貨幣的核心設(shè)計(jì)目標(biāo)是提升支付效率，因此流通手段是其最直接體現(xiàn)的職能。2.2024年某商業(yè)銀行1年期存款利率為2.5%，同期CPI同比上漲1.8%，則該存款的實(shí)際利率為（）。A.0.7%B.4.3%C.-0.7%D.2.5%答案：A。實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率=2.5%-1.8%=0.7%。3.下列金融工具中，屬于資本市場工具的是（）。A.商業(yè)票據(jù)B.3年期國債C.同業(yè)拆借協(xié)議D.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單答案：B。資本市場工具期限在1年以上，3年期國債符合這一特征。4.2024年某國央行通過中期借貸便利（MLF）向市場投放5000億元流動(dòng)性，這一操作屬于（）。A.公開市場業(yè)務(wù)B.再貼現(xiàn)政策C.存款準(zhǔn)備金率調(diào)整D.窗口指導(dǎo)答案：A。MLF是央行通過向金融機(jī)構(gòu)提供中期資金支持的公開市場操作工具。5.若人民幣對美元匯率由6.8:1變?yōu)?.0:1，表明人民幣（）。A.升值B.貶值C.匯率穩(wěn)定D.無法判斷答案：B。直接標(biāo)價(jià)法下，匯率上升（數(shù)值增大）表示本幣貶值，外幣升值。6.商業(yè)銀行的核心資本不包括（）。A.普通股B.資本公積C.盈余公積D.次級債券答案：D。次級債券屬于附屬資本，核心資本包括普通股、資本公積、盈余公積等。7.下列金融衍生工具中，主要用于管理利率風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.外匯期貨B.利率互換C.股票期權(quán)D.商品遠(yuǎn)期答案：B。利率互換通過交換不同利率的現(xiàn)金流，幫助參與者管理利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。8.國際收支平衡表中，“一帶一路”項(xiàng)目下的對外直接投資應(yīng)計(jì)入（）。A.經(jīng)常賬戶B.資本與金融賬戶C.錯(cuò)誤與遺漏賬戶D.儲備資產(chǎn)賬戶答案：B。對外直接投資屬于資本與金融賬戶中的金融賬戶。9.2024年某國M2同比增長10%，GDP增長5%，通脹率3%，根據(jù)費(fèi)雪方程式，貨幣流通速度變化率約為（）。A.上升2%B.下降2%C.上升8%D.下降8%答案：B。費(fèi)雪方程式MV=PT，取對數(shù)后ΔM+ΔV=ΔP+ΔT，代入得10%+ΔV=3%+5%，ΔV=-2%。10.下列屬于表外業(yè)務(wù)的是（）。A.發(fā)放貸款B.吸收存款C.信用證業(yè)務(wù)D.購買國債答案：C。信用證屬于商業(yè)銀行的或有負(fù)債業(yè)務(wù)，不直接反映在資產(chǎn)負(fù)債表中。二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）1.數(shù)字人民幣對貨幣層次劃分的影響可能包括（）。A.M0范圍擴(kuò)大B.M1流動(dòng)性增強(qiáng)C.M2統(tǒng)計(jì)難度增加D.現(xiàn)金漏損率下降答案：ABCD。數(shù)字人民幣作為現(xiàn)金（M0）的數(shù)字化形式，會擴(kuò)大M0范圍；其即時(shí)到賬特性提升M1流動(dòng)性；與其他電子支付工具的融合可能使M2統(tǒng)計(jì)更復(fù)雜；減少現(xiàn)金持有，降低現(xiàn)金漏損率。2.下列屬于凱恩斯利率決定理論觀點(diǎn)的有（）。A.利率由儲蓄與投資決定B.利率是貨幣的價(jià)格C.流動(dòng)性偏好影響利率D.投資需求與利率負(fù)相關(guān)答案：BCD。凱恩斯認(rèn)為利率由貨幣供求決定（貨幣的價(jià)格），流動(dòng)性偏好（貨幣需求）是關(guān)鍵因素，投資與利率負(fù)相關(guān)；儲蓄與投資決定利率是古典理論觀點(diǎn)。3.金融市場的主要功能包括（）。A.資金融通B.風(fēng)險(xiǎn)分散C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.宏觀調(diào)控傳導(dǎo)答案：ABCD。金融市場通過交易實(shí)現(xiàn)資金配置（融通），通過組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)，通過交易形成價(jià)格信號（價(jià)格發(fā)現(xiàn)），是貨幣政策傳導(dǎo)的重要渠道（宏觀調(diào)控）。4.商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)包括（）。A.貸款B.存款C.同業(yè)拆借D.證券投資答案：AD。資產(chǎn)業(yè)務(wù)是銀行資金運(yùn)用，包括貸款、證券投資等；存款是負(fù)債業(yè)務(wù)，同業(yè)拆借可能是負(fù)債或資產(chǎn)（拆出資金），但通常同業(yè)拆借屬于負(fù)債業(yè)務(wù)中的同業(yè)負(fù)債。5.國際儲備的構(gòu)成包括（）。A.黃金儲備B.外匯儲備C.特別提款權(quán)（SDR）D.在IMF的儲備頭寸答案：ABCD。國際儲備主要包括黃金、外匯、SDR和在IMF的儲備頭寸。三、判斷題（每題1分，共10分）1.貨幣的支付手段職能突破了流通手段“一手交錢一手交貨”的限制。（）答案：√。支付手段用于清償債務(wù)、支付賦稅等，可在時(shí)間和空間上與商品交易分離。2.直接融資中金融機(jī)構(gòu)僅充當(dāng)信息中介，不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：√。直接融資如股票、債券發(fā)行，金融機(jī)構(gòu)（如券商）提供承銷等服務(wù)，不直接承擔(dān)債務(wù)人違約風(fēng)險(xiǎn)。3.中央銀行可以通過發(fā)行央行票據(jù)回籠基礎(chǔ)貨幣。（）答案：√。央行發(fā)行票據(jù)是賣出票據(jù)、收回資金，屬于公開市場操作中的回籠流動(dòng)性。4.貨幣政策中介目標(biāo)應(yīng)具備可測性、可控性和相關(guān)性。（）答案：√。這是選擇中介目標(biāo)的三大標(biāo)準(zhǔn)，確保政策效果可評估、工具可影響、與最終目標(biāo)相關(guān)。5.浮動(dòng)匯率制度下，央行無需干預(yù)外匯市場。（）答案：×。浮動(dòng)匯率制度下央行仍可能進(jìn)行“管理浮動(dòng)”，通過間接手段穩(wěn)定匯率。6.貨幣市場是長期資金融通的市場。（）答案：×。貨幣市場期限在1年以內(nèi)，資本市場是長期市場。7.商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)不會形成或有資產(chǎn)/負(fù)債。（）答案：×。表外業(yè)務(wù)如擔(dān)保、承諾等會形成或有負(fù)債，可能轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)。8.金融衍生工具的主要功能是投機(jī)而非風(fēng)險(xiǎn)管理。（）答案：×。衍生工具設(shè)計(jì)初衷是風(fēng)險(xiǎn)管理（對沖），投機(jī)是其派生功能。9.國際收支平衡表中，經(jīng)常賬戶順差意味著資本與金融賬戶逆差。（）答案：√。根據(jù)復(fù)式記賬原則，經(jīng)常賬戶+資本與金融賬戶+儲備資產(chǎn)=0，因此經(jīng)常賬戶順差通常對應(yīng)資本與金融賬戶逆差（或儲備資產(chǎn)增加）。10.成本推動(dòng)型通貨膨脹的治理應(yīng)重點(diǎn)控制總需求。（）答案：×。成本推動(dòng)型通脹源于供給端成本上升（如工資、原材料），需調(diào)整供給結(jié)構(gòu)，控制總需求效果有限。四、簡答題（每題8分，共32分）1.簡述數(shù)字經(jīng)濟(jì)下貨幣形式的演變及其對貨幣政策的影響。答：數(shù)字經(jīng)濟(jì)下，貨幣形式從實(shí)物貨幣、金屬貨幣、信用貨幣向數(shù)字貨幣演變，典型代表是法定數(shù)字貨幣（CBDC）和加密貨幣（如比特幣）。對貨幣政策的影響包括：（1）提升貨幣流通速度和政策傳導(dǎo)效率，央行可更精準(zhǔn)監(jiān)測貨幣流向；（2）改變貨幣乘數(shù)，數(shù)字人民幣可能降低現(xiàn)金漏損率，影響存款準(zhǔn)備金政策效果；（3）強(qiáng)化利率傳導(dǎo)機(jī)制，通過數(shù)字錢包的利率設(shè)定，直接影響居民和企業(yè)的持幣偏好；（4）跨境支付中，CBDC可能削弱美元霸權(quán)，影響國際貨幣政策協(xié)調(diào)。2.分析LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）改革對商業(yè)銀行定價(jià)能力的要求。答：LPR改革后，商業(yè)銀行貸款定價(jià)從“央行基準(zhǔn)利率浮動(dòng)”轉(zhuǎn)向“LPR+加點(diǎn)”模式，對定價(jià)能力提出更高要求：（1）需建立市場化的資金成本核算體系，準(zhǔn)確計(jì)量自身資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本和運(yùn)營成本；（2）提升客戶差異化定價(jià)能力，根據(jù)客戶信用等級、貸款期限、擔(dān)保方式等調(diào)整加點(diǎn)幅度；（3）加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管控，LPR波動(dòng)加劇可能導(dǎo)致存貸款利差收窄，需通過利率衍生品對沖風(fēng)險(xiǎn)；（4）優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理，平衡固定利率與浮動(dòng)利率資產(chǎn)負(fù)債的比例，避免利率錯(cuò)配。3.簡述金融科技對中小微企業(yè)融資的影響機(jī)制。答：金融科技通過以下機(jī)制緩解中小微企業(yè)融資難：（1）大數(shù)據(jù)風(fēng)控：利用企業(yè)稅務(wù)、水電、物流等非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)建信用模型，解決信息不對稱問題；（2）智能投顧與線上平臺：降低融資中間環(huán)節(jié)成本，提升融資效率；（3）供應(yīng)鏈金融數(shù)字化：通過區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈票據(jù)的可追溯和拆分，盤活中小微企業(yè)應(yīng)收賬款；（4）互聯(lián)網(wǎng)銀行模式：依托線上渠道覆蓋長尾客戶，通過“小額分散”模式降低單筆貸款風(fēng)險(xiǎn)。4.比較牙買加體系與布雷頓森林體系的主要區(qū)別。答：（1）匯率制度：布雷頓森林體系是固定匯率制（美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤），牙買加體系允許浮動(dòng)匯率、固定匯率等多種匯率制度并存；（2）儲備貨幣：布雷頓森林體系以美元為中心，牙買加體系形成美元、歐元、人民幣等多元儲備貨幣格局；（3）黃金地位：布雷頓森林體系下黃金是重要國際儲備，牙買加體系取消黃金官價(jià)，黃金非貨幣化；（4）國際收支調(diào)節(jié)：布雷頓森林體系依賴IMF貸款和匯率調(diào)整，牙買加體系更多依靠市場調(diào)節(jié)和國際政策協(xié)調(diào)。五、論述題（每題11.5分，共23分）1.結(jié)合2024年全球經(jīng)濟(jì)形勢，論述主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策分化的原因及影響。答：2024年全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“增長分化、通脹放緩但不均衡”的特征，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策出現(xiàn)分化：（1）美國：通脹從2022年的9.1%回落至2024年上半年的3.2%，但核心通脹（剔除能源食品）仍高于2%目標(biāo)，就業(yè)市場保持韌性，美聯(lián)儲維持“高利率更長時(shí)間”的立場，年內(nèi)僅小幅降息；（2）歐元區(qū)：受能源危機(jī)滯后影響，通脹回落較慢（2024年6月為5.5%），經(jīng)濟(jì)增長乏力（2024年一季度GDP環(huán)比0.1%），歐洲央行在6月啟動(dòng)降息周期，但幅度謹(jǐn)慎；（3）中國：面臨需求不足、房地產(chǎn)調(diào)整等壓力，通脹持續(xù)低迷（2024年6月CPI同比-0.3%），央行通過降準(zhǔn)、結(jié)構(gòu)性再貸款（如支小再貸款、碳減排支持工具）等寬松政策穩(wěn)增長；（4）日本：結(jié)束負(fù)利率政策（2024年3月將政策利率從-0.1%升至0-0.1%），因通脹持續(xù)超過2%（2024年5月核心CPI2.9%），但仍維持寬松立場以鞏固通脹預(yù)期。分化原因：一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段不同，美國處于“高利率+溫和增長”，中國處于“穩(wěn)增長+通縮壓力”；二是通脹驅(qū)動(dòng)因素差異，美國核心通脹受服務(wù)價(jià)格支撐，歐洲受能源輸入性通脹影響，中國是需求不足導(dǎo)致的通縮；三是政策目標(biāo)側(cè)重不同，美聯(lián)儲優(yōu)先控通脹，中國央行兼顧穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)，日本央行試圖擺脫通縮陷阱。影響：（1）匯率波動(dòng)加劇，美元走強(qiáng)可能導(dǎo)致新興市場資本外流；（2）跨境融資成本分化，美國高利率推升全球美元債務(wù)成本；（3）政策協(xié)調(diào)難度增加，主要經(jīng)濟(jì)體政策沖突可能削弱全球經(jīng)濟(jì)治理效果；（4）國際資本流動(dòng)轉(zhuǎn)向，資金可能從高利率地區(qū)流向高增長地區(qū)（如部分東南亞國家）。2.論述金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)平衡關(guān)系，并結(jié)合“監(jiān)管沙盒”實(shí)踐說明其意義。答：金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新是“動(dòng)態(tài)博弈-平衡”關(guān)系：（1）金融創(chuàng)新推動(dòng)監(jiān)管演進(jìn)：如互聯(lián)網(wǎng)支付（支付寶、微信支付）的興起倒逼監(jiān)管出臺《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》，規(guī)范備付金管理；（2）監(jiān)管約束引導(dǎo)創(chuàng)新方向：2008年金融危機(jī)后，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》提高資本充足率要求，促使銀行轉(zhuǎn)向表外業(yè)務(wù)和輕資本模式創(chuàng)新；（3）過度監(jiān)管抑制創(chuàng)新活力，可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)“監(jiān)管套利”；（4）創(chuàng)新過度（如次貸衍生品）可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，需要監(jiān)管及時(shí)介入?！氨O(jiān)管沙盒”是平衡二者的重要實(shí)踐，指監(jiān)管機(jī)構(gòu)劃出特定區(qū)域，允許金融科技企業(yè)在可控環(huán)境中測試創(chuàng)新產(chǎn)品，同時(shí)監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)。例如，中國人民銀行2019年啟動(dòng)的“金融科技創(chuàng)新監(jiān)管工具”（