【2025年中級會計財務管理真題及答案(9月7日第二批次)】一、單項選擇題1.已知某公司股票的β系數(shù)為0.5，短期國債收益率為6%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為（）。A.6%B.8%C.10%D.16%答案：B解析：根據(jù)資本資產定價模型：必要收益率=無風險收益率+β×（市場組合收益率-無風險收益率），短期國債收益率可視為無風險收益率。所以該公司股票的必要收益率=6%+0.5×（10%-6%）=6%+2%=8%。2.下列各項中，屬于變動成本的是（）。A.職工培訓費用B.管理人員基本薪酬C.新產品研究開發(fā)費用D.按銷售額提成的銷售人員傭金答案：D解析：變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。選項A、B、C屬于固定成本，選項D按銷售額提成的銷售人員傭金，會隨著銷售額的變動而變動，屬于變動成本。3.下列預算編制方法中，可能導致無效費用開支項目無法得到有效控制的是（）。A.增量預算B.彈性預算C.滾動預算D.零基預算答案：A解析：增量預算是指以基期成本費用水平為基礎，結合預算期業(yè)務量水平及有關降低成本的措施，通過調整有關費用項目而編制預算的方法。這種方法可能導致無效費用開支項目無法得到有效控制，因為它是在過去的基礎上進行調整，可能會延續(xù)不合理的費用。彈性預算是按一系列可能達到的預計業(yè)務量水平編制的能適應多種情況的預算；滾動預算是在上期預算完成情況基礎上，調整和編制下期預算，并將預算期間逐期連續(xù)向后滾動推移，使預算期間保持一定的時期跨度；零基預算是不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，一切以零為出發(fā)點，從實際需要逐項審議預算期內各項費用的內容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎上編制費用預算。4.下列各項中，不屬于融資租賃租金構成內容的是（）。A.設備原價B.租賃手續(xù)費C.租賃設備的維護費用D.墊付設備價款的利息答案：C解析：融資租賃租金的構成包括設備原價及預計殘值、利息、租賃手續(xù)費。租賃設備的維護費用通常由承租人承擔，不屬于租金的構成內容。5.下列各種籌資方式中，企業(yè)無需支付資金占用費的是（）。A.發(fā)行債券B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行短期票據(jù)D.發(fā)行認股權證答案：D解析：資金占用費是指企業(yè)在資金使用過程中因占用資金而付出的代價，如向股東支付的股利、向債權人支付的利息等。發(fā)行債券需要支付債券利息，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股股利，發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息，而發(fā)行認股權證不需要支付資金占用費。6.某企業(yè)發(fā)行了期限5年的長期債券10000萬元，年利率為8%，每年年末付息一次，到期一次還本，債券發(fā)行費率為1.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%，該債券的資本成本率為（）。A.6%B.6.09%C.8%D.8.12%答案：B解析：債券資本成本率=年利息×（1-所得稅稅率）/[債券籌資總額×（1-手續(xù)費率）]。年利息=債券面值×年利率=10000×8%=800（萬元），債券籌資總額=10000（萬元），手續(xù)費率=1.5%，所得稅稅率=25%。則債券資本成本率=800×（1-25%）/[10000×（1-1.5%）]=600/9850≈6.09%。7.下列關于最佳資本結構的表述中，錯誤的是（）。A.最佳資本結構在理論上是存在的B.資本結構優(yōu)化的目標是提高企業(yè)價值C.企業(yè)平均資本成本最低時資本結構最佳D.企業(yè)的最佳資本結構應當長期固定不變答案：D解析：最佳資本結構是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結構。最佳資本結構在理論上是存在的，資本結構優(yōu)化的目標是提高企業(yè)價值。但是，企業(yè)的最佳資本結構并不是長期固定不變的，它會隨著企業(yè)的經營狀況、市場環(huán)境等因素的變化而變化。8.已知某投資項目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A.0.25B.0.75C.1.25D.1.33答案：C解析：現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值。凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值，已知原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=100+25=125（萬元）。所以現(xiàn)值指數(shù)=125/100=1.25。9.下列各項因素中，不會對投資項目內含報酬率指標計算結果產生影響的是（）。A.原始投資額B.資本成本C.項目計算期D.現(xiàn)金凈流量答案：B解析：內含報酬率是使投資項目的凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率，它的計算與原始投資額、項目計算期、現(xiàn)金凈流量有關，而與資本成本無關。資本成本是用于判斷項目是否可行的一個標準，而不是計算內含報酬率的因素。10.持續(xù)通貨膨脹期間，投資人將資本投向實體性資產，減持證券資產。這種行為所規(guī)避的證券投資風險類別是（）。A.經營風險B.變現(xiàn)風險C.再投資風險D.購買力風險答案：D解析：購買力風險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。在持續(xù)通貨膨脹期間，證券資產的實際收益會下降，而實體性資產在一定程度上可以抵御通貨膨脹的影響，所以投資人會將資本投向實體性資產，減持證券資產，以規(guī)避購買力風險。經營風險是指由于生產經營上的原因給企業(yè)的利潤額或利潤率帶來的不確定性；變現(xiàn)風險是指證券資產持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性；再投資風險是指由于市場利率下降，而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的可能性。二、多項選擇題1.下列各項中，屬于企業(yè)籌資管理應當遵循的原則有（）。A.依法籌資原則B.負債最低原則C.規(guī)模適度原則D.結構合理原則答案：ACD解析：企業(yè)籌資管理應當遵循的原則包括：（1）籌措合法，即企業(yè)籌資要遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金；（2）規(guī)模適當，要根據(jù)生產經營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求；（3）取得及時，要合理安排籌資時間，適時取得資金；（4）來源經濟，要充分利用各種籌資渠道，選擇經濟、可行的籌資方式；（5）結構合理，即籌資管理要綜合考慮各種籌資方式，優(yōu)化資本結構。負債最低并不是企業(yè)籌資管理的原則，企業(yè)需要根據(jù)自身情況合理安排負債和權益的比例。2.下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有（）。A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經營風險D.資本市場效率答案：ABCD解析：影響公司資本成本水平的因素包括：（1）總體經濟環(huán)境，如通貨膨脹，它會影響無風險利率，從而影響資本成本；（2）資本市場條件，包括資本市場效率等，資本市場效率越高，資本成本越低；（3）企業(yè)經營狀況和融資狀況，如經營風險，經營風險越高，投資者要求的報酬率越高，資本成本越高；（4）企業(yè)對籌資規(guī)模和時限的需求，籌資規(guī)模越大，資本成本越高。3.在考慮所有稅影響的情況下，下列可用于計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量的算式中，正確的有（）。A.稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本B.營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅C.（營業(yè)收入－付現(xiàn)成本）×（1－所得稅稅率）D.營業(yè)收入×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率答案：AB解析：營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算方法有：（1）直接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅；（2）間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本；（3）分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率。選項C錯誤，選項D錯誤。4.下列各項中，屬于證券資產特點的有（）。A.可分割性B.高風險性C.強流動性D.持有目的多元性答案：ABCD解析：證券資產的特點包括：（1）價值虛擬性；（2）可分割性，證券資產可以分割為一個最小的投資單位；（3）持有目的多元性，既可以為了短期獲利，也可以為了長期投資等；（4）強流動性，證券資產一般都可以在證券市場上迅速地轉化為現(xiàn)金；（5）高風險性，證券資產的價格受多種因素的影響，具有較大的不確定性。5.下列各項指標中，與保本點呈同向變化關系的有（）。A.單位售價B.預計銷量C.固定成本總額D.單位變動成本答案：CD解析：保本點銷售量=固定成本/（單價-單位變動成本），保本點銷售額=固定成本/邊際貢獻率。從公式可以看出，固定成本總額與保本點呈同向變化關系，單位變動成本與保本點呈同向變化關系；單位售價與保本點呈反向變化關系；預計銷量與保本點無關。6.下列關于發(fā)放股票股利的表述中，正確的有（）。A.不會導致公司現(xiàn)金流出B.會增加公司流通在外的股票數(shù)量C.會改變公司股東權益的內部結構D.會對公司股東權益總額產生影響答案：ABC解析：發(fā)放股票股利是公司以增發(fā)股票的方式所支付的股利，它不會導致公司現(xiàn)金流出，選項A正確；發(fā)放股票股利會增加公司流通在外的股票數(shù)量，選項B正確；發(fā)放股票股利會將未分配利潤轉為股本和資本公積，從而改變公司股東權益的內部結構，但不會對公司股東權益總額產生影響，選項C正確，選項D錯誤。7.下列各項中，屬于剩余股利政策優(yōu)點的有（）。A.保持目標資本結構B.降低再投資資本成本C.使股利與企業(yè)盈余緊密結合D.實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化答案：ABD解析：剩余股利政策是指公司在有良好的投資機會時，根據(jù)目標資本結構，測算出投資所需的權益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。它的優(yōu)點包括：（1）保持目標資本結構，使加權平均資本成本最低，降低再投資資本成本，選項A、B正確；（2）有助于實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化，選項D正確。該政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，且股利與企業(yè)盈余并不緊密結合，選項C錯誤。8.下列各項預算中，與編制利潤表預算直接相關的有（）。A.銷售預算B.生產預算C.產品成本預算D.銷售及管理費用預算答案：ACD解析：利潤表預算是在匯總銷售預算、產品成本預算、銷售及管理費用預算、專門決策預算等預算的基礎上編制的。生產預算只涉及實物量指標，不涉及價值量指標，與編制利潤表預算不直接相關。9.下列各項中，屬于企業(yè)財務管理環(huán)節(jié)的有（）。A.財務計劃B.財務控制C.財務決策D.財務分析答案：ABCD解析：企業(yè)財務管理環(huán)節(jié)包括財務預測、財務計劃、財務決策、財務預算、財務控制、財務分析、財務考核等。10.下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）。A.股票B.互換C.債券D.掉期答案：BD解析：衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎上通過特定技術設計形成的新的金融工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產支持證券等。股票和債券屬于基本金融工具。三、判斷題1.企業(yè)在發(fā)行可轉換債券時，可通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。（）答案：√解析：贖回條款是指發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的條件規(guī)定。當市場利率大幅下降時，公司可以行使贖回條款，強制債券持有人將債券轉換為股票，從而避免繼續(xù)支付較高的利息。2.對作業(yè)和流程的執(zhí)行情況進行評價時，使用的考核指標可以是財務指標也可以是非財務指標。（）答案：√解析：對作業(yè)和流程的執(zhí)行情況進行評價時，既可以使用財務指標，如成本降低額、成本降低率等，也可以使用非財務指標，如生產效率、質量合格率等。3.當公司處于經營穩(wěn)定或成長期，對未來的盈利和支付能力可作出準確判斷并具有足夠把握時，可以考慮采用穩(wěn)定增長的股利政策，增強投資者信心。（）答案：√解析：穩(wěn)定增長的股利政策是指公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長。當公司處于經營穩(wěn)定或成長期，對未來的盈利和支付能力可作出準確判斷并具有足夠把握時，采用這種股利政策可以增強投資者信心，吸引更多的投資者。4.業(yè)績股票激勵模式只對業(yè)績目標進行考核，而不要求股價的上漲，因而比較適合業(yè)績穩(wěn)定的上市公司。（）答案：√解析：業(yè)績股票激勵模式是指公司在年初確定一個合理的年度業(yè)績目標，如果激勵對象經過大量努力后，在年末實現(xiàn)了公司預定的年度業(yè)績目標，則公司給予激勵對象一定數(shù)量的股票，或獎勵其一定數(shù)量的獎金來購買本公司的股票。該模式只對業(yè)績目標進行考核，而不要求股價的上漲，比較適合業(yè)績穩(wěn)定的上市公司。5.企業(yè)財務管理的目標理論包括利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化和相關者利益最大化等理論，其中，企業(yè)價值最大化、股東財富最大化和相關者利益最大化都是以利潤最大化為基礎的。（）答案：×解析：利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化和相關者利益最大化等各種財務管理目標，都以股東財富最大化為基礎。因為股東作為企業(yè)所有者，在企業(yè)中承擔著最大的義務和風險，相應也需享有最高的報酬。6.必要收益率與投資者認識到的風險有關。如果某項資產的風險較低，那么投資者對該項資產要求的必要收益率就較高。（）答案：×解析：必要收益率與投資者認識到的風險有關。如果某項資產的風險較低，那么投資者對該項資產要求的必要收益率就較低；反之，如果某項資產的風險較高，那么投資者對該項資產要求的必要收益率就較高。7.企業(yè)正式下達執(zhí)行的預算，執(zhí)行部門一般不能調整。但是，市場環(huán)境、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，將導致預算執(zhí)行結果產生重大偏差時，可經逐級審批后調整。（）答案：√解析：企業(yè)正式下達執(zhí)行的預算，一般不予調整。但當市場環(huán)境、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，將導致預算執(zhí)行結果產生重大偏差時，可經逐級審批后調整。8.企業(yè)吸收直接投資有時能夠直接獲得所需的設備和技術，及時形成生產能力。（）答案：√解析：企業(yè)吸收直接投資不僅可以取得一部分貨幣資金，而且能夠直接獲得所需的先進設備和技術，盡快形成生產經營能力。9.凈現(xiàn)值法不僅適宜于獨立投資方案的比較決策，而且能夠對壽命期不同的互斥投資方案進行直接決策。（）答案：×解析：凈現(xiàn)值法不適宜于獨立投資方案的比較決策，對于獨立投資方案而言，內含報酬率法是較好的決策方法。凈現(xiàn)值法也不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策，需要采用年金凈流量法或其他方法進行決策。10.證券資產不能脫離實體資產而獨立存在，因此，證券資產的價值取決于實體資產的現(xiàn)實經營活動所帶來的現(xiàn)金流量。（）答案：×解析：證券資產不能脫離實體資產而完全獨立存在，但證券資產的價值不是完全取決于實體資產的現(xiàn)實經營活動所帶來的現(xiàn)金流量，還取決于投資者對未來現(xiàn)金流量的預期。四、計算分析題1.甲公司擬投資100萬元購置一臺新設備，年初購入時支付60%的款項，剩余40%的款項下年初付清；新設備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預計凈殘值為5萬元（與稅法規(guī)定的凈殘值相同），按直線法計提折舊。新設備投產時需墊支營運資金10萬元，設備使用期滿時全額收回。新設備投入使用后，該公司每年新增凈利潤11萬元。該項投資要求的必要報酬率為12%。相關貨幣時間價值系數(shù)如下表所示：期數(shù)（n）12345（P/F，12%，n）0.89290.79720.71180.63550.5674（P/A，12%，n）0.89291.69012.40183.03733.6048要求：（1）計算新設備每年折舊額。（2）計算新設備投入使用后第1～4年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF1～4）。（3）計算新設備投入使用后第5年現(xiàn)金凈流量（NCF5）。（4）計算原始投資額。（5）計算新設備購置項目的凈現(xiàn)值（NPV）。答案：（1）新設備每年折舊額=（100-5）/5=19（萬元）（2）第1～4年營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF1～4）=凈利潤+折舊=11+19=30（萬元）（3）第5年現(xiàn)金凈流量（NCF5）=30+5+10=45（萬元）（4）原始投資額=100+10=110（萬元），其中年初支付設備款100×60%=60（萬元），墊支營運資金10萬元；下年初支付設備款100×40%=40（萬元）。（5）凈現(xiàn)值（NPV）=30×（P/A，12%，4）+45×（P/F，12%，5）-60-10-40×（P/F，12%，1）=30×3.0373+45×0.5674-60-10-40×0.8929=91.119+25.533-60-10-35.716=116.652-105.716=10.936（萬元）2.乙公司生產M產品，采用標準成本法進行成本管理。月標準總工時為23400小時，月標準變動制造費用總額為84240元。工時標準為2.2小時/件。假定乙公司本月實際生產M產品7500件，實際耗用總工時15000小時，實際發(fā)生變動制造費用57000元。要求：（1）計算M產品的變動制造費用標準分配率。（2）計算M產品的變動制造費用實際分配率。（3）計算M產品的變動制造費用成本差異。（4）計算M產品的變動制造費用效率差異。（5）計算M產品的變動制造費用耗費差異。答案：（1）變動制造費用標準分配率=84240/23400=3.6（元/小時）（2）變動制造費用實際分配率=57000/15000=3.8（元/小時）（3）變動制造費用成本差異=實際變動制造費用-標準變動制造費用標準變動制造費用=7500×2.2×3.6=59400（元）變動制造費用成本差異=57000-59400=-2400（元）（節(jié)約差異）（4）變動制造費用效率差異=（實際工時-標準工時）×標準分配率標準工時=7500×2.2=16500（小時）變動制造費用效率差異=（15000-16500）×3.6=-5400（元）（節(jié)約差異）（5）變動制造費用耗費差異=實際工時×（實際分配率-標準分配率）變動制造費用耗費差異=15000×（3.8-3.6）=3000（元）（超支差異）五、綜合題1.丙公司是一家汽車生產企業(yè)，只生產C型轎車，相關資料如下：資料一：C型轎車年設計生產能力為60000輛。2024年C型轎車銷售量為50000輛，銷售單價為15萬元。公司全年固定成本總額為67500萬元。單位變動成本為11萬元，適用的消費稅稅率為5%，假設不考慮其他稅費。2025年該公司將繼續(xù)維持原有產能規(guī)模，且成本性態(tài)不變。資料二：預計2025年C型轎車的銷售量為50000輛，公司目標是息稅前利潤比2024年增長9%。資料三：2025年某跨國公司來國內拓展汽車租賃業(yè)務，向丙公司提出以每輛12.5萬元價格購買5000輛C型轎車。假設接受該訂單不沖擊原有市場。要求：（1）根據(jù)資料一，計算2024年C型轎車的下列指標：①邊際貢獻總額；②盈虧平衡點銷售量；③安全邊際額；④邊際貢獻率。（2）根據(jù)資料一和資料二，計算下列指標：①2024年的息稅前利潤；②2025年的目標息稅前利潤；③為達到目標息稅前利潤，2025年C型轎車可接受的最低銷售單價。（3）根據(jù)資料一和資料三，判斷公司是否應該接受這個特殊訂單，并說明理由。答案：（1）①邊際貢獻總額=銷售量×（單價-單位變動成本-單位消費稅）單位消費稅=15×5%=0.75（萬元）邊際貢獻總額=50000×（15-11-0.75）=50000×3.25=162500（萬元）②盈虧平衡點銷售量=固定成本/（單價-單位變動成本-單位消費稅）=67500/（15-11-0.75）=67500/3.25≈20769（輛）③安全邊際額=（實際銷售量-盈虧平衡點銷售量）×單價=（50000-20769）×15=29231×15=438465（萬元）④邊際貢獻率=邊際貢獻/銷售收入=162500/（50000×15）=162500/750000≈21.67%（2）①2024年的息稅前利潤=邊際貢獻總額-固定成本=162500-67500=95000（萬元）②2025年的目標息稅前利潤=95000×（1+9%）=95000×1.09=103550（萬元）③設2025年C型轎車可接受的最低銷售單價為P。邊際貢獻總額=銷售量×（單價-單位變動成本-單位消費稅）=50000×（P-11-0.05P）=50000×（0.95P-11）息稅前利潤=邊際貢獻總額-固定成本103550=50000×（0.95P-11）-67500103550+67500=50000×（0.95P-11）171050=50000×（0.95P-11）0.95P-11=171050/500000.95P-11=3.4210.95P=14.421P=14.421/0.95≈15.18（萬元）（3）接受特殊訂單的相關損益分析：特殊訂單單價為12.5萬元，單位變動成本為11萬元，單位消費稅=12.5×5%=0.625（萬元）單位邊際貢獻=12.5-11-0.625=0.875（萬元）特殊訂單數(shù)量為5000輛，因此接受特殊訂單增加的邊際貢獻=5000×0.875=4375（萬元）因為接受該訂單不沖擊原有市場，且增加的邊際貢獻大于0，所以公司應該接受這個特殊訂單。2.丁公司2024年末的長期借款余額為12000萬元，短期借款余額為零。該公司的最佳現(xiàn)金持有量為500萬元，如果資金不足，可向銀行借款。假設：銀行要求借款的金額是100萬元的整數(shù)倍，而償還本金的金額是10萬元的整數(shù)倍；新增借款發(fā)生在季度期初，償還借款本金發(fā)生在季度期末，先償還短期借款；借款利息按季度平均計提，并在季度期末償還。丁公司編制了2025年分季度的現(xiàn)金預算，部分信息如下表所示：|季度|一|二|三|四||—-|—-|—-|—-|—-||期初現(xiàn)金余額|800|（C）|（F）|（J）||加：銷貨現(xiàn)金收入|22000|23000|（D）|24000||可供使用現(xiàn)金|（A）|（B）|26000|26500||減：各項支出||||||直接材料|6000|5500|5000|5000||直接人工|4000|4500|4500|4800||制造費用|2000|2200|2200|2300||銷售及管理費用|（E）|1900|1900|2100||所得稅費用|2000|2000|2000|2000||購買設備|10000|0|0|0||股利|0|0|0|2500||現(xiàn)金支出合計|24000|16100|15600|（K）||現(xiàn)金余缺|（G）|（H）|（I）|（L）||現(xiàn)金籌措與運用||||||借入長期借款|0|0|0|0||借入短期借款|0|0|0|（M）||償還短期借款|0|0|0|（N）||償還長期借款|0|0|1000|（O）||支付短期借款利息|0|0|0|（P）||支付長期借款利息|（Q）|（R）|（S）|（T）||期末現(xiàn)金余額|（C）|（F）|（J）|500|注：表中“×”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（1）確定上表中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計算過程）。（2）計算丁公司2025年末的資產負債表中“短期借款”、“長期借款”項目的期末余額。答案：（1）A=800+22000=22800B=（C）+23000G=22800-24000=-1200因為最佳現(xiàn)金持有量為500萬元，所以C=500B=500+23000=23500H=23500-16100=7400F=7400D=26000-F=26000-7400=18600E=24000-6000-4000-2000-2000-10000=2000I=26000-15600=10400J=10400L=26500-（5000+4800+2300+2100+2000+2500）=26500-18700=7800因為期末現(xiàn)金余額為500萬元，設借入短期借款為M，償還長期借款為O，支付短期借款利息為P，支付長期借款利息為T。長期借款年利率設為r，2024年末長期借款余額為12000萬元，第一季度支付長期借款利息Q=12000×r/4第二季度支付長期借款利息R=12000×r/4第三季度支付長期借款利息S=（12000-1000）×r/4第四季度支付長期借款利息T=（12000-1000-O）×r/4假設短期借款年利率為i，M為新增短期借款，P=M×i/47800+M-O-P-T=500假設長期借款年利率為8%，短期借款年利率為6%Q=12000×8%/4=240R=12000×8%/4=240S=（12000-1000）×8%/4=220T=（12000-1000-O）×8%/4P=M×6%/47800+M-O-M×6%/4-（12000-1000-O）×8%/4=500設O=2000T=（12000-1000-2000）×8%/