摘要頁(yè)）ResearchonFinancingDifficultiesofSmallandMedium-sizedEnterprises:ACaseStudyofWuhanCityAbstractAbstract:Atpresent,withtherapiddevelopmentofworldeconomyandeconomicglobalization,thefunctionandpositionofsmallandmedium-sizedenterprisesinthedevelopmentofnationaleconomyisincreasinglyoutstanding.Asoneofthemostimportantconditionsforthedevelopmentofenterprises,thefinancingconditionsofsmallandmedium-sizedenterpriseshavebeenshowingadisadvantageoustrendallthetime.Thedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesisgenerallyconfrontedwithsuch?issues?as?theproblemofdifficultandexpensivefinancing.Theemergenceofthesefinancingproblemshasgreatlyhinderedthespeedydevelopmentofenterprises.AmongthecitieswithrapideconomicdevelopmentinthewholeofChina,astheCapitalCityofHubeiProvince,WuhanCity’sfinancingdifficultiesarealsoverysevere.Therefore,discussing

and

analyzinghowtoresolvethefinancingproblemofmedium-sizedandsmallenterpriseshasturnedintoanextremelyurgentresearchtopic.TakingWuhanastheresearchobject,thisessaystudiesandanalysesthefinancingdifficultiesofsmallandmedium-sizedenterprisesinWuhan.Thisstudyfirstlyintroducestherelevantdefinitionsandtheories,thenproceedsfromthefinancingstatusofSMEsinChina,andanalysestheunfavorablefactorsleadingtothefinancingdifficultiesofSMEsinChinafromfouraspects.Secondly,onthebasisofthis,itexpoundsthecurrentsituationoffinancingdifficultiesofsmallandmedium-sizedenterprisesinWuhan,andexploresthemethodsandcountermeasurestosolvethefinancingdifficultiesinviewofitscurrentsituation.Inthisstudy,thewholeisthe

breakthroughpoint,focusingontheindividualsituation,lockingthetargetonthespecificindividual—WuhanCity,andcanalsomakeuseoftherelevantresearchachievementsanddataobtained,biningwiththeactualstateofWuhan,anddiscusses

in

detail

forthecausesofsmallandmedium-sizedenterprises’financingdifficultiesandtheirsolutions.Ithascertainpracticalsignificanceforthesolutionoffinancingdifficulties,anditalsohasagreateffectontherapidandstabledevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesinChina.Keywords:WuhanCity;Smallandmedium-sizedenterprise;Financingdifficulties;Financingtheory中小企業(yè)融資難問(wèn)題研究——以武漢市為例緒論1.1研究背景及意義我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)包括眾多的組成部分，其中之一——中小企業(yè)，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一支重要力量，中小企業(yè)不僅對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義，其發(fā)展與社會(huì)發(fā)展之間也有著密不可分的聯(lián)系。當(dāng)前，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)正持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展，我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量也日益增長(zhǎng)。然而，我國(guó)中小企業(yè)面臨著做實(shí)業(yè)越來(lái)越困難的困境，在我國(guó)貸款總額中，中小企業(yè)所占的比例沒(méi)有較為明顯的改變，其融資難度卻逐漸加大，企業(yè)的發(fā)展速度也不斷滯緩。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中，中小企業(yè)的融資問(wèn)題一直都存在，并且需引起各方的高度重視。因此，分析研究我國(guó)中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，對(duì)于問(wèn)題的解決具有十分重要的意義。目前，國(guó)內(nèi)外眾多學(xué)者針對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題從不同角度展開(kāi)了研究分析，這些研究自成體系，具有各自的優(yōu)點(diǎn)與長(zhǎng)處。本研究將以武漢市為例，立足于武漢市中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，利用調(diào)查分析與對(duì)比研究的方法，對(duì)武漢市中小企業(yè)目前的融資情況進(jìn)行闡述，并進(jìn)一步探討如何努力解決武漢市中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。本研究力求從實(shí)際情況出發(fā)，尋找出融資難問(wèn)題的解決對(duì)策與方法，從而更好地推動(dòng)武漢市中小企業(yè)的迅速發(fā)展。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀自上世紀(jì)70年代以來(lái)，新技術(shù)革命興起與發(fā)展的同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)也得到了迅猛的發(fā)展。與此同時(shí)，買(mǎi)方市場(chǎng)日益形成，中小企業(yè)也獲得了蓬勃的發(fā)展。然而，融資難問(wèn)題目前已逐漸成為世界各國(guó)理論界、實(shí)業(yè)界以及相關(guān)政府部門(mén)所面臨的亟待解決的世界性難題。國(guó)內(nèi)學(xué)者針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題，大致提出了兩類(lèi)不同的主張。一類(lèi)是由胡小平等學(xué)者提出的“創(chuàng)新論”觀點(diǎn)，他們指出，我國(guó)現(xiàn)行融資體制的配置具有較高效率，而融資體制方面有限的供給，是中小企業(yè)融資難問(wèn)題的根源所在。另一類(lèi)主張即以謝平、俞建國(guó)等為代表的學(xué)者所持有的結(jié)構(gòu)論觀點(diǎn)：我國(guó)現(xiàn)有融資體制的供給效果令人滿意，中小企業(yè)融資困難的根本原因是融資體制的無(wú)效配置。除此之外，還有一些學(xué)者認(rèn)為應(yīng)將這兩種觀點(diǎn)結(jié)合起來(lái)考慮中小企業(yè)的融資難問(wèn)題：該問(wèn)題既是由于現(xiàn)行的融資體制配置效率較為低下所致，也因?yàn)槿谫Y體制供給不足，無(wú)法滿足企業(yè)需求。持有該種觀點(diǎn)的學(xué)者以陳曉紅、郭聲琨等為代表[1]。這些相關(guān)主張的劃分其實(shí)并不絕對(duì)，畢竟融資難的問(wèn)題是普遍存在的，但是因融資難的問(wèn)題具有個(gè)體差異性，因此不能簡(jiǎn)單地一概而論。在這一方面，許多國(guó)內(nèi)的學(xué)者紛紛提出自己的觀點(diǎn)與見(jiàn)解，并針對(duì)融資難問(wèn)題相應(yīng)提出了一些解決對(duì)策與建議。本文將選取以下幾種觀點(diǎn)作簡(jiǎn)要說(shuō)明：一、貸款發(fā)展理論。簡(jiǎn)言之，貸款發(fā)展理論認(rèn)為，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)條件制約著金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展和完善，企業(yè)不僅缺少自有資金，而且其他方面的資金來(lái)源也不充分。因此可以充分利用與發(fā)揮銀行的支持作用，為企業(yè)貸款提供政策支持，大力扶持中小企業(yè)的發(fā)展，從而促進(jìn)融資難問(wèn)題的解決。具體可以采取一些措施，例如：銀行可以從優(yōu)化政策方面出發(fā)，制定并出臺(tái)一些支持力度較大的優(yōu)惠性信貸政策，加強(qiáng)對(duì)貸款擔(dān)保措施的實(shí)施等。二、國(guó)家可以完善對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)，為其創(chuàng)造上市的有利條件，或者可以通過(guò)模仿一些國(guó)外的發(fā)達(dá)國(guó)家，為中小企業(yè)開(kāi)設(shè)專(zhuān)供它們進(jìn)行上市融資的二板市場(chǎng)。三、著眼于以中小企業(yè)為受眾對(duì)象的中小金融機(jī)構(gòu)的建立、發(fā)展和完善[1]。針對(duì)融資問(wèn)題的研究，國(guó)內(nèi)理論界眾說(shuō)紛紜，學(xué)者們形成了多種不同的看法。從微觀上看，信息和交易成本視角得到廣泛應(yīng)用，有些學(xué)者從該角度出發(fā)，對(duì)中小企業(yè)所處的融資困境進(jìn)行了概括分析與研究。從宏觀上看，我國(guó)金融業(yè)所實(shí)施的改革，導(dǎo)致銀行貸款決策層次不斷上移，這些改革雖然有革新的效果，但一定程度上阻礙了關(guān)系型貸款的開(kāi)展。此外，我國(guó)在信用擔(dān)保制度方面存在許多缺陷，不利于中小企業(yè)融資活動(dòng)的順利開(kāi)展[2]；一些金融政策抑制了企業(yè)進(jìn)行融資，對(duì)其融資能力造成了不良影響，例如：價(jià)格和數(shù)量歧視、利率控制等問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)背負(fù)債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重以及企業(yè)尋租和逆向選擇等現(xiàn)象頻頻發(fā)生[3]。實(shí)際上，不管是選擇從微觀還是宏觀角度來(lái)看待中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，這一現(xiàn)象已成為一種必然趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)也有不少學(xué)者針對(duì)企業(yè)對(duì)融資渠道的選擇，進(jìn)行了相關(guān)研究。例如，有些學(xué)者提出了如下建議及意見(jiàn)：積極鼓勵(lì)與促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，為內(nèi)生金融體系的發(fā)展?fàn)I造有利的外部環(huán)境；構(gòu)建與完善中小企業(yè)融資體系等[4]。國(guó)內(nèi)也有學(xué)者從實(shí)證研究層面提出了一些建設(shè)性的建議。例如：加強(qiáng)與完善社會(huì)信用體系建設(shè)；建立及優(yōu)化中小企業(yè)的融資信用擔(dān)保體系；培育和完善資本市場(chǎng)；開(kāi)設(shè)專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供服務(wù)的中小銀行等。這些理論與建議，為解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題提供了強(qiáng)有力的理論支持[1]。國(guó)內(nèi)學(xué)者所提出的建設(shè)性意見(jiàn)具有一定的現(xiàn)實(shí)意義，是根據(jù)我國(guó)國(guó)情而提供的具體性理論指導(dǎo)。對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決有極大的影響力。1.2.2國(guó)外研究現(xiàn)狀由于中小企業(yè)融資難是一個(gè)普遍存在的世界性難題，并且至今尚未能完全解決。對(duì)此，除了有國(guó)內(nèi)學(xué)者做出的研究作為理論支撐，國(guó)外也有一些相關(guān)的理論研究。這些理論研究是基于不同的角度展開(kāi)的，雖然具有各自的特點(diǎn)，但都是豐富而寶貴的理論成果，在一定程度上也為我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的解決提供了有效的理論指導(dǎo)。企業(yè)融資理論，主要用于說(shuō)明企業(yè)應(yīng)遵循何種融資結(jié)構(gòu)使其融資成本最小化。說(shuō)起現(xiàn)代融資理論的開(kāi)端，不得不提到美國(guó)學(xué)者M(jìn)odiglian和\t"/item/MM%E7%90%86%E8%AE%BA/_blank"Miller提出的“MM定理”。“MM定理”的特點(diǎn)為：不考慮企業(yè)所得稅因素，當(dāng)企業(yè)承擔(dān)相同的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而僅有資本結(jié)構(gòu)不同時(shí)，公司的資本結(jié)構(gòu)與其市場(chǎng)價(jià)值沒(méi)有關(guān)系。這一理論的基本假設(shè)條件雖然十分嚴(yán)格，并且脫離現(xiàn)實(shí)過(guò)于理想化，但它為企業(yè)融資結(jié)構(gòu)問(wèn)題的分析與研究提供了有用的起點(diǎn)和框架，奠定了現(xiàn)代企業(yè)資本結(jié)構(gòu)理論的理論基礎(chǔ)。此后由其他學(xué)者提出的一些理論都是以此為基礎(chǔ)進(jìn)行的延伸與展開(kāi)[1]。20世紀(jì)70年代，主流企業(yè)融資理論逐漸發(fā)展成為以Robichek、Mayers、Kraus、Rubinmstein和Scott等人為代表提出的“權(quán)衡理論”。與“MM定理”相比，“權(quán)衡理論”考慮了其中所忽略的財(cái)務(wù)拮據(jù)成本和代理成本這兩項(xiàng)因素的影響，通過(guò)公式表明企業(yè)所負(fù)有的債務(wù)無(wú)形之中可以給企業(yè)帶來(lái)減稅效應(yīng)，提升企業(yè)價(jià)值。然而，隨著企業(yè)債務(wù)的增加，企業(yè)債務(wù)所產(chǎn)生的減稅效益不僅有所增加，以上兩種成本的現(xiàn)值也將增加。即企業(yè)陷入財(cái)務(wù)虧空的概率也會(huì)隨之增大，企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)增加。只有負(fù)債帶來(lái)的稅收減免效益與兩種成本之間保持平衡時(shí)，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)即為最佳狀態(tài)。換言之，企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該是減稅收益與兩種成本之和相等時(shí)企業(yè)的負(fù)債比例。國(guó)外一些學(xué)者也利用博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)融資問(wèn)題展開(kāi)了討論，他們從信息不對(duì)稱(chēng)的視角提出相關(guān)企業(yè)融資理論，不斷豐富了融資理論體系。1976年，另一融資理論“代理成本理論”應(yīng)運(yùn)而生，該理論是由邁克爾·詹森教授及其合作者麥克林依據(jù)產(chǎn)權(quán)理論和委托J代理理論提出的。他們認(rèn)為在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中，若債務(wù)資本適度，股東價(jià)值會(huì)有所增加?！按沓杀纠碚摗敝赋龃沓杀居杀O(jiān)督成本、擔(dān)保成本和剩余成本三部分組成。權(quán)衡各種融資方式所帶來(lái)的代理成本，使總代理成本最低的資本結(jié)構(gòu)，即為最佳的資本結(jié)構(gòu)?！按沓杀纠碚摗敝?，邁爾斯和馬吉洛夫通過(guò)研究，于1984年提出了以不對(duì)稱(chēng)信息為基礎(chǔ)的“優(yōu)序融資理論”。該理論既放寬了“MM理論”完全信息的假定，也考慮了交易成本的存在。“優(yōu)序融資理論”提出，公司在為新項(xiàng)目進(jìn)行融資時(shí)，通常遵循內(nèi)部融資、外部債權(quán)融資和外部股權(quán)融資的先后次序。因內(nèi)源融資沒(méi)有各種限制，也不需要支付各種費(fèi)用與融資成本，所以企業(yè)多將其作為首要的融資方式。其次，在外部融資的選擇方面，一般是先采用成本較低的低風(fēng)險(xiǎn)債券，其次才是高風(fēng)險(xiǎn)債券，最次之，迫于無(wú)奈企業(yè)才會(huì)選擇發(fā)行股票的融資方式。國(guó)外學(xué)者對(duì)中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)等做了科學(xué)詳細(xì)的研究，根據(jù)這些研究經(jīng)驗(yàn)不難發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的融資渠道中，銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款是最大、最重要的外源債務(wù)融資渠道。1.2.3國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀論述國(guó)內(nèi)外學(xué)者由于思維方式、所處環(huán)境的不同等原因，從不同視角出發(fā)，針對(duì)中小企業(yè)所面臨的融資困境及企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)做出了相關(guān)研究，并取得了豐富的而各具特色的理論成果。如何定義最佳資本結(jié)構(gòu)，中外學(xué)者有不同的觀點(diǎn)及見(jiàn)解，他們也從不同方面對(duì)如何促進(jìn)最佳資本結(jié)構(gòu)的形成提出了許多建設(shè)性意見(jiàn)。這些理論的形成與發(fā)展是由于受到了不同的歷史條件的影響。雖然各有差異，但彼此之間卻又千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。許多理論之間是繼承與發(fā)展的關(guān)系，即使大同小異，但研究思路與框架都大致一樣。因此，國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究都具有各自的現(xiàn)實(shí)意義，但學(xué)者們的相關(guān)理論多多少少具有一定片面性與不足，這些理論雖未從根本上解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，但至少為其問(wèn)題的解決提供了一定的經(jīng)驗(yàn)與理論指導(dǎo)。從目前所搜集與掌握的文獻(xiàn)資料來(lái)看，中小企業(yè)的融資難問(wèn)題是受多方面因素的影響而造成的，應(yīng)根據(jù)具體情況進(jìn)行具體分析。并且該問(wèn)題將會(huì)長(zhǎng)期客觀存在于中小企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，問(wèn)題的解決也有一些難度。但以先前學(xué)者的研究成果為理論支撐，為解決該問(wèn)題而走的彎路大概也會(huì)減少許多。1.3研究?jī)?nèi)容與方法1.3.1研究?jī)?nèi)容本論文以融資的相關(guān)概念及國(guó)內(nèi)外學(xué)者提出的各種融資結(jié)構(gòu)理論為基礎(chǔ)，按照“中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及問(wèn)題分析、融資難問(wèn)題產(chǎn)生的原因、問(wèn)題的解決對(duì)策”的總體思路，重點(diǎn)研究武漢市中小企業(yè)融資問(wèn)題的具體成因及解決對(duì)策與方法兩個(gè)問(wèn)題，論文思路如圖1所示。圖SEQ圖\*ARABIC1本文研究的總體思路1.3.2研究的具體方法1、應(yīng)用文獻(xiàn)對(duì)比分析。通過(guò)查閱和搜集相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)，分析研究武漢市中小企業(yè)融資過(guò)程中的問(wèn)題以及融資問(wèn)題的影響因素。2、文獻(xiàn)研究法。通過(guò)檢索文獻(xiàn)，查找大量相關(guān)資料，依據(jù)優(yōu)序融資理論、信息不對(duì)稱(chēng)理論、代理成本理論等理論知識(shí)，結(jié)合國(guó)內(nèi)外研究理論與成果，本文就武漢市中小企業(yè)目前的融資現(xiàn)狀進(jìn)行了分析與探討，并形成了自己的看法與觀點(diǎn)。3、合理運(yùn)用中小企業(yè)融資方面的相關(guān)概念及理論，探索尋求能夠有效促進(jìn)武漢市中小企業(yè)融資與發(fā)展的創(chuàng)新方法、創(chuàng)新渠道等。中小企業(yè)融資概述2.1中小企業(yè)的定義及作用中小企業(yè)，一般又稱(chēng)中小型企業(yè)，是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)范圍內(nèi)依法設(shè)立的人員和經(jīng)營(yíng)規(guī)模都相對(duì)較小的企業(yè)。中小企業(yè)通常包括中型企業(yè)、小型企業(yè)和微型企業(yè)[5]。中小企業(yè)的特點(diǎn)在于：企業(yè)擁有相對(duì)較少的雇用人數(shù)與營(yíng)業(yè)額，并且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相對(duì)自由，不太受外界的干涉[5]。對(duì)于中小企業(yè)的界定，世界各國(guó)、不同行業(yè)及不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段參考不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，且其標(biāo)準(zhǔn)并不是一成不變的，而是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而有所變化。世界各國(guó)通常定性指標(biāo)和定量指標(biāo)兩個(gè)方面來(lái)界定中小企業(yè)。與定性指標(biāo)相比，數(shù)據(jù)選擇更容易、更直觀。因此，世界上大多數(shù)國(guó)家都將定性指標(biāo)作為輔助標(biāo)準(zhǔn)，而按定量標(biāo)準(zhǔn)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行分類(lèi)[5]。中小企業(yè)的健康發(fā)展既可以增加就業(yè)，刺激與加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也能夠促進(jìn)科技創(chuàng)新，維持社會(huì)和諧與穩(wěn)定，在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展等各方面發(fā)揮著不可替代的作用[5]。2.2企業(yè)融資的含義及目的什么是融資？可從兩個(gè)方面理解其含義。一方面，從狹義上講，融資可以理解為企業(yè)進(jìn)行資金籌措的行為與過(guò)程。也就是說(shuō)，企業(yè)根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)有的資金狀況和未來(lái)發(fā)展生產(chǎn)的需要，采用一定的方式，在進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策的基礎(chǔ)上，借助一定的渠道籌集資金，補(bǔ)充與擴(kuò)大資金的供應(yīng)，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)及日常生產(chǎn)活動(dòng)等各方面提供資金保障[6]。企業(yè)通?？梢詫⑵髽I(yè)的投資者和債權(quán)人作為融資對(duì)象。另一方面，從廣義上講，融資即為金融，也就是貨幣資金的融通[6]。在金融市場(chǎng)中，融資者通過(guò)各種方式在金融市場(chǎng)上籌集或借貸資金的行為即為融資[6]。一般而言，企業(yè)所進(jìn)行的融資行為主要是出于三種目的：（一）企業(yè)擴(kuò)張；（二）償還公司債務(wù)；（三）混合動(dòng)機(jī)（擴(kuò)張動(dòng)機(jī)和償債動(dòng)機(jī)二者的混合）[6]。2.3相關(guān)融資理論2.3.1融資方式融資方式在字面意義上是指企業(yè)融通資金的具體形式。如果企業(yè)有多種融資方式，那么便意味著企業(yè)有更多的融資機(jī)會(huì)可供選擇。本文將列舉部分中小企業(yè)融資方式加以闡述。一、融資租賃即出租人根據(jù)承租人對(duì)供貨人和租賃物的的選擇向供貨人購(gòu)買(mǎi)租賃物并提供給承租人使用，承租人在合同約定的期限內(nèi)分期支付租金的融資方式。由于該融資方式以租賃項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流量為重點(diǎn)考察對(duì)象，所以中小企業(yè)不應(yīng)只看重企業(yè)自身的綜合效益，而更要著眼于本身項(xiàng)目條件的優(yōu)化改善，提高項(xiàng)目本身的效益，從而增加融資租賃的機(jī)會(huì)。另外，企業(yè)應(yīng)提高信用，良好的信用可為企業(yè)下一次乃至未來(lái)多次的借貸奠定基礎(chǔ)[7]。二、銀行承兌匯票即中小企業(yè)融資雙方通過(guò)向銀行申請(qǐng)簽發(fā)銀行承兌匯票的方式，來(lái)促成交易。銀行審核同意申請(qǐng)之后，便在承兌匯票上簽字或簽章以示承兌。這樣一來(lái)，經(jīng)銀行承兌的匯票即為銀行承兌匯票。在這種融資方式下，銀行替買(mǎi)方擔(dān)保，若擔(dān)保到期銀行便會(huì)代替買(mǎi)方支付貨款，因此賣(mài)方無(wú)需有收不到貨款的顧慮。利用此種融資方式，中小企業(yè)在一定程度上可以降低財(cái)務(wù)耗用，并實(shí)現(xiàn)快速、高效融資[7]。三、不動(dòng)產(chǎn)抵押即中小企業(yè)以不動(dòng)產(chǎn)作為抵押品的一種融資方式。該融資方式特點(diǎn)是：債務(wù)人因沒(méi)有因抵押而失去對(duì)不動(dòng)產(chǎn)的使用權(quán)，所以在抵押期間仍能使用不動(dòng)產(chǎn)；而在債務(wù)人將債務(wù)償清之前債權(quán)人享有對(duì)不動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)，因此不會(huì)因?yàn)閭鶆?wù)人不還債或拖欠債款而承受損失。因這種特點(diǎn)，不動(dòng)產(chǎn)抵押中小企業(yè)融資方式是中小企業(yè)目前在市場(chǎng)上運(yùn)用最多的融資方式[7]。四、股權(quán)轉(zhuǎn)讓中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資方式是指中小企業(yè)根據(jù)自身的資金需求，通過(guò)公司股權(quán)的部分轉(zhuǎn)讓獲取資金的方式。通過(guò)這種融資方式，中小企業(yè)既可以實(shí)現(xiàn)資金的有效融通，又能夠引入新的合作伙伴。因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓中小企業(yè)融資方式，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是一種兩全其美的融資方式。但如果企業(yè)在選擇目標(biāo)時(shí)稍有不慎，融資便很難順利進(jìn)行[7]。五、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)這種融資方式以網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為特點(diǎn)，能有效地為小微企業(yè)提供服務(wù)。在企業(yè)融資過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)是連接投資方和有融資需求的需求方的中間平臺(tái)，能將雙方結(jié)合起來(lái)，并同第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行密切的合作。利用該種方式，可以全面解讀用戶的投資信息，對(duì)用戶的投資提供專(zhuān)業(yè)性擔(dān)保，并對(duì)資產(chǎn)處置提供后續(xù)保障[7]。2.3.2融資渠道融資渠道是極易和融資方式產(chǎn)生混淆的另一概念，區(qū)別于融資方式，融資渠道是指企業(yè)籌措資金的來(lái)源渠道，主要分為兩種渠道：分別為內(nèi)源融資渠道和外源融資渠道。企業(yè)在創(chuàng)立初期擁有的資金及在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中逐漸積累的資金，即為企業(yè)的內(nèi)源融資；而外源融資，則是指從企業(yè)外部開(kāi)拓出的資金來(lái)源渠道，主要包括直接融資和間接融資兩種方式。如何區(qū)分直接融資與間接融資，關(guān)鍵在于判斷其中是否有融資中介存在。直接融資是指企業(yè)直接從市場(chǎng)或者投資方處籌措資金，又稱(chēng)股權(quán)融資。間接融資則是指企業(yè)間接通過(guò)銀行或非銀行等金融機(jī)構(gòu)渠道進(jìn)行融資，亦稱(chēng)債務(wù)融資。換言之，外源融資主要包括股權(quán)融資和債務(wù)融資兩種融資方式[8]。目前，由于內(nèi)源融資渠道具有一定局限性，無(wú)法滿足企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)提高和生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的需求，因此企業(yè)逐漸將外源融資渠道作為融資的重要渠道。2.4我國(guó)中小企業(yè)融資概況據(jù)世界銀行、中小企業(yè)金融論壇和國(guó)際金融公司三方于2018年聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告顯示，我國(guó)中小企業(yè)潛在的融資需求為4.4萬(wàn)億美元，而融資供給僅為2.5萬(wàn)億美元，企業(yè)潛在融資缺口為1.9萬(wàn)億美元，缺口比例高達(dá)43.18%。中小企業(yè)的資金需求潛力巨大及融資供需極不均衡的現(xiàn)狀顯而易見(jiàn)；另一方面，信息不對(duì)稱(chēng)、擔(dān)保條件嚴(yán)苛、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量低、金融可用抵質(zhì)押物有限等多方面的原因，致使中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中普遍會(huì)出現(xiàn)融資難、融資貴的問(wèn)題。2.4.1融資結(jié)構(gòu)不合理我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴(lài)于自身的積累，嚴(yán)重依賴(lài)于內(nèi)源融資，而外源融資占有的比重相對(duì)較小。單一的貸款結(jié)構(gòu)極大地約束了企業(yè)的迅速發(fā)展和強(qiáng)勁擴(kuò)大。另外，在外源融資方面，中小企業(yè)可以向銀行申請(qǐng)融資，主要表現(xiàn)為來(lái)自銀行的借款。在以銀行借款為主要途徑的貸款中，借款形式以普通擔(dān)?；虻盅嘿J款為主。關(guān)于借款期限，中小企業(yè)一般只能進(jìn)行短期貸款。在固定資產(chǎn)投資中，以科學(xué)技術(shù)開(kāi)發(fā)為目的申請(qǐng)長(zhǎng)期貸款的話，大多會(huì)被銀行拒絕。2.4.2融資渠道不暢通從內(nèi)源融資情況來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)目前的融資現(xiàn)狀不理想。主要表現(xiàn)為：第一，中小企業(yè)在分配中留利不足，缺乏相應(yīng)的自我積累意識(shí)。第二，根據(jù)現(xiàn)行稅制，中小企業(yè)沒(méi)有稅負(fù)優(yōu)勢(shì)。第三，折舊費(fèi)過(guò)低，因此企業(yè)固定資產(chǎn)的更新和改造的需要無(wú)法得到滿足。第四，資源有限，企業(yè)現(xiàn)有資金難以支撐自身的發(fā)展。在進(jìn)行外源融資時(shí)，中小企業(yè)可以選擇銀行貸款、資本市場(chǎng)公開(kāi)融資、私募融資等三條渠道，但實(shí)際情況卻是，由于各種客觀因素和主觀因素的綜合影響，我國(guó)中小企業(yè)目前在外部融資渠道方面并不順利。2.4.3融資成本高企業(yè)的融資成本既包括利息支出，又包括與之相關(guān)的資金籌措費(fèi)用。與大中型企業(yè)相比，中小企業(yè)不僅在借貸方面與優(yōu)惠利息無(wú)關(guān)，而且必須支付比大中型企業(yè)更多的浮動(dòng)利息。同時(shí)，中小企業(yè)在貸款時(shí)，銀行往往采用抵押或擔(dān)保的方式，貸款過(guò)程不僅手續(xù)繁雜，中小企業(yè)必須支付擔(dān)保費(fèi)、擔(dān)保資產(chǎn)評(píng)價(jià)等相關(guān)費(fèi)用。正規(guī)融資渠道的狹窄和閉塞，使得中小企業(yè)無(wú)奈之下只得從民間高利貸款，高昂的融資成本，使中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。因此中小企業(yè)融資時(shí)較為被動(dòng)。2.4.4資金供給與企業(yè)資金需求降低一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)主要從銀行獲得資金，對(duì)銀行等正規(guī)融資渠道具有較強(qiáng)的信貸依賴(lài)。但是，由于銀行提供給中小企業(yè)的信貸支持主要表現(xiàn)為流動(dòng)資產(chǎn)及固定資產(chǎn)的更新服務(wù)，在長(zhǎng)期信貸支持方面有所欠缺，便加大了中小企業(yè)銀行貸款的難度。因此許多中小企業(yè)轉(zhuǎn)而寄希望于商業(yè)信用及一系列非正式的融資渠道，如私人貸款。商業(yè)信貸和私人貸款是一種非正式的融資渠道，具有簡(jiǎn)單的貸款程序，且能夠充分滿足中小企業(yè)暫時(shí)的資金需求。而目前大多數(shù)中小企業(yè)資金力量普遍較薄弱，無(wú)力償還銀行貸款，便導(dǎo)致銀行很難再向中小企業(yè)提供信貸支持，從而造成資金周轉(zhuǎn)的惡性循環(huán)。由于金融機(jī)構(gòu)信貸總量壓縮、資金成本提高等原因，使得金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行的信貸的資金收益和安全性有所警惕，并對(duì)其還款來(lái)源缺乏信心。隨著經(jīng)濟(jì)的日益發(fā)展，中小企業(yè)的民間融資有效性日益降低，資金供給受到限制。與此同時(shí)，在資金需求方面，中小企業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)難題主要表現(xiàn)在：經(jīng)濟(jì)發(fā)展疲軟，受?chē)?guó)際市場(chǎng)影響，國(guó)內(nèi)外需求均有所下降。一方面，當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)出口到國(guó)外的商品的需求下降這一不利的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，使得世界各國(guó)以出口為主的中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體都受其影響，發(fā)展受到極大的沖擊。另一方面，企業(yè)之間由于彼此互相聯(lián)系，國(guó)外對(duì)于中國(guó)進(jìn)口商品的需求下降的同時(shí)，為這些發(fā)展遭受巨大沖擊的出口導(dǎo)向型企業(yè)提供產(chǎn)品的企業(yè)的資金需求相應(yīng)也會(huì)下降。這樣一來(lái)，中小企業(yè)的總體資金需求就會(huì)逐漸減小。武漢市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及問(wèn)題分析3.1武漢市中小企業(yè)發(fā)展概況及融資現(xiàn)狀近年來(lái)，武漢市積極響應(yīng)實(shí)施全民創(chuàng)業(yè)的號(hào)召，為中小企業(yè)積極拓展經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間，在政策方面加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，著力于改善中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境。中小企業(yè)的發(fā)展雖已呈現(xiàn)出持續(xù)、快速、健康的勢(shì)頭，但融資難問(wèn)題日益凸顯。2012年2月6日武漢市召開(kāi)了工業(yè)倍增計(jì)劃工作會(huì)議，會(huì)議指出2011年，武漢市中小企業(yè)占全市企業(yè)的99.99%，約占全市GDP的41%，從業(yè)人員占全市工業(yè)從業(yè)人員的70%以上[9]。由此不難發(fā)現(xiàn)，在增加就業(yè)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面，中小企業(yè)發(fā)揮了其他經(jīng)濟(jì)主體不可替代的作用。實(shí)際上，各大銀行追求最大收益和資本安全，因此銀行資金首先流向那些具有較高的信用等級(jí)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低、利潤(rùn)較大的大型企業(yè)，并將大多數(shù)中小企業(yè)排除在外，尤其是各方面條件都不算優(yōu)越的小微企業(yè)。有數(shù)據(jù)顯示，2011年武漢市金融機(jī)構(gòu)存款達(dá)到1519.58億元，貸款高達(dá)1015.753億元。這二者均超過(guò)了萬(wàn)億元，武漢市成為全國(guó)范圍內(nèi)10個(gè)雙雙超過(guò)萬(wàn)億元的城市之一。在武漢市中小企業(yè)貸款中，中長(zhǎng)期貸款為701.85億元，占貸款總額的74%，而以中小企業(yè)為主的短期貸款為2658.24億元，僅占貸款總額的26%[10]?？梢?jiàn)，金融機(jī)構(gòu)貸款同中小企業(yè)的實(shí)際需求之間仍有很大的差距，武漢中小企業(yè)融資面臨著巨大的困境。3.2武漢市中小企業(yè)融資存在問(wèn)題（一）融資方式有限隨著金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的不斷增加，以及金融市場(chǎng)的日益發(fā)展與壯大，企業(yè)融資的渠道和范圍相應(yīng)有所擴(kuò)大，為企業(yè)融資提供了更多的選擇。但是根據(jù)武漢市的實(shí)際情況，大多數(shù)中小企業(yè)主要還是間接通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)為自身發(fā)展進(jìn)行貸款融資，它們對(duì)銀行的依賴(lài)程度比較大，而較少運(yùn)用其他融資方式。（二）融資渠道狹窄發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)的直接融資在企業(yè)融資中占有較大的比例，而在我國(guó)，中小企業(yè)直接融資所占的比例卻不到5%。中小企業(yè)融資難問(wèn)題的一大表現(xiàn)便是直接融資渠道受限，于是我國(guó)中小企業(yè)將間接融資渠道作為企業(yè)融資的主要渠道。調(diào)查表明，受各項(xiàng)因素的制約，武漢市絕大多數(shù)中小企業(yè)在資本市場(chǎng)上發(fā)行股票或債券進(jìn)行籌資十分困難。而為中小企業(yè)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司和基金公司的數(shù)量也是屈指可數(shù)，根本無(wú)法滿足武漢市中小企業(yè)的資金需求。（三）融資成本高民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)普遍的高利率在很大程度上阻礙了武漢市中小企業(yè)的融資行為。依據(jù)相關(guān)調(diào)查結(jié)果，目前武漢市民間金融機(jī)構(gòu)的3個(gè)月以上的長(zhǎng)期貸款利率已從2012年的26%提高到36%，而短期貸款的年利率一般也已超過(guò)84%?？梢?jiàn)，在融資成本方面，武漢市中小企業(yè)面臨著沉重的壓力。3.3武漢市中小企業(yè)融資難問(wèn)題的形成原因3.3.1中小企業(yè)面臨的內(nèi)部融資環(huán)境內(nèi)部融資環(huán)境即為中小企業(yè)自身的融資環(huán)境，其存在的問(wèn)題問(wèn)題主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：中小企業(yè)資金嚴(yán)重短缺，缺乏符合條件的抵質(zhì)押物。中小企業(yè)普遍資金力量薄弱，初始資本投入不足，一旦企業(yè)的資本鏈斷裂或脆弱，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將會(huì)中斷或受到嚴(yán)重阻礙。根據(jù)武漢市對(duì)部分中小企業(yè)進(jìn)行的問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果，38.46%的企業(yè)選擇將存貨質(zhì)押作為貸款的擔(dān)保條件，只有19.23%的企業(yè)可以提供廠房抵押，8.97%的企業(yè)可以提供機(jī)器設(shè)備質(zhì)押。在融資過(guò)程中，24.36%的企業(yè)面臨的主要困難是缺乏銀行愿意接受的抵押品和質(zhì)押資產(chǎn)。這些數(shù)據(jù)充分反映了武漢市中小企業(yè)存在資金嚴(yán)重不足的問(wèn)題。中小企業(yè)內(nèi)部尚未形成科學(xué)化的、完善的財(cái)務(wù)制度。武漢市絕大多數(shù)中小企業(yè)目前正處于成長(zhǎng)階段，尚未形成科學(xué)全面、制度化的管理體系，并且與大型企業(yè)相比，這些企業(yè)也存在許多財(cái)務(wù)管理方面的問(wèn)題，使得企業(yè)融資過(guò)程舉步維艱。此外，武漢市中小企業(yè)普遍缺少先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率較為低下，這些劣勢(shì)條件直接影響金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)貸款的評(píng)估。股權(quán)結(jié)構(gòu)單一以及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)模糊也是武漢市中小企業(yè)需要關(guān)注的問(wèn)題。模糊的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致中小企業(yè)債權(quán)債務(wù)混亂，因此企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值難以評(píng)估。這就需要金融機(jī)構(gòu)花更多的錢(qián)去獲取企業(yè)的真實(shí)信息，而為了節(jié)約成本，這些機(jī)構(gòu)通常不愿放貸。另外武漢市中小企業(yè)普遍存在生產(chǎn)技術(shù)落后、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一等問(wèn)題，企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量方面也有很大的提升空間，大量中小企業(yè)從事市場(chǎng)飽和、創(chuàng)新能力低的制造業(yè)以及違反國(guó)家有關(guān)資金政策的高污染產(chǎn)業(yè)，這些現(xiàn)狀都使得它們難以獲得國(guó)家的財(cái)政支持。3.3.2中小企業(yè)面臨的外部融資情況銀行方面存在的問(wèn)題由于政策的不確定性，銀行傾向于使向中小企業(yè)提供的貸款趨于極化。我國(guó)中小企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)一直依賴(lài)商業(yè)銀，將其作為企業(yè)融資的主要渠道。然而，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部高設(shè)的重重融資門(mén)檻，極大地限制了武漢市中小企業(yè)進(jìn)行信貸融資。其次，由于銀行對(duì)貸款企業(yè)的規(guī)模和盈利水平等方面有較高的要求，使得許多中小企業(yè)因達(dá)不到銀行規(guī)定的要求而被其拒之門(mén)外；并且，中小企業(yè)的貸款普遍具有數(shù)額較小的特點(diǎn)。而銀行信貸管理具有頻率高、成本高的特點(diǎn)，正因如此，各銀行出于節(jié)約成本的考慮，多不愿意向中小企業(yè)提供貸款。所以，中小企業(yè)信貸活動(dòng)現(xiàn)象中也有兩極分化的趨勢(shì)。一方面，銀行在選擇貸款對(duì)象時(shí)，一般會(huì)傾向于選擇那些產(chǎn)品具有良好銷(xiāo)路、企業(yè)效益高以及信用狀況優(yōu)良的中小企業(yè)，并通過(guò)降低利率等各種舉措競(jìng)爭(zhēng)貸款，積極地為這些企業(yè)開(kāi)辟綠色通道。然而，這些中小企業(yè)具有相對(duì)充裕的資金，對(duì)貸款的需求較小，部分企業(yè)甚至無(wú)貸款需要。另一方面，許多中小企業(yè)雖具有極大的發(fā)展?jié)摿Γ捎诮?jīng)營(yíng)狀況一般，常常會(huì)被各銀行忽視。銀行重視對(duì)貸款負(fù)責(zé)人的問(wèn)責(zé)，相對(duì)而言卻缺乏激勵(lì)機(jī)制。目前，在貸款方面，銀行注重追究信貸人員的責(zé)任。即使不是因信貸人員而造成的貸款失敗，也可能導(dǎo)致相關(guān)人員終身受其牽連。與有限的獎(jiǎng)金相比，信貸人員卻要承擔(dān)重大的信貸責(zé)任，兩者之間極不相稱(chēng)。銀行對(duì)抵押條件方面具有嚴(yán)苛的要求，在擔(dān)保貸款中，繁瑣的貸款手續(xù)、較高的貸款成本等各種因素使得很多中小企業(yè)不愿意貸款或無(wú)法貸款。二、政府方面存在的問(wèn)題1.政府尚未完善關(guān)于中小企業(yè)融資的法律和政策。政府作為提供公共產(chǎn)品的部門(mén)，應(yīng)當(dāng)為中小企業(yè)貸款提供法律和政策支持。然而，目前我國(guó)還沒(méi)有形成完整的法律政策體系，專(zhuān)項(xiàng)信用貸款法律法規(guī)中目前還未出臺(tái)融資問(wèn)題的相關(guān)實(shí)施措施和方法。2.現(xiàn)有資本市場(chǎng)不完善且準(zhǔn)入門(mén)檻過(guò)高。國(guó)家在政策方面加強(qiáng)對(duì)企業(yè)股權(quán)融資方面的限制以維持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。這對(duì)于規(guī)模較小的中小企業(yè)進(jìn)入主板市場(chǎng)而言是極大的阻礙。三、信用擔(dān)保體系方面存在的問(wèn)題武漢市的信用擔(dān)保體系和企業(yè)征信體系目前仍舊處于初級(jí)階段，其中存在的一些問(wèn)題使得中小企業(yè)很難獲得關(guān)于融資的有效幫助。目前武漢市信用擔(dān)保體系存在的主要問(wèn)題是擔(dān)保公司自身的業(yè)務(wù)定位模糊，在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和再擔(dān)保制度方面也很有限。而武漢市中小企業(yè)的征信系統(tǒng)中的主要問(wèn)題是沒(méi)有完善的信用數(shù)據(jù)庫(kù)，評(píng)級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展緩慢。武漢市中小企業(yè)融資難問(wèn)題的解決對(duì)策融資難問(wèn)題的產(chǎn)生，是多方面因素所導(dǎo)致的結(jié)果。問(wèn)題的解決，理所當(dāng)然離不開(kāi)企業(yè)、銀行、國(guó)家、政府等各方面主體的協(xié)同出力，因此各方面應(yīng)從實(shí)際出發(fā)，積極尋找問(wèn)題的解決對(duì)策。首先，就中小企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)努力提高自身素質(zhì)，提升自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。武漢市中小企業(yè)難以適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，生長(zhǎng)性弱，首先產(chǎn)品普遍附加值低，品牌產(chǎn)品少，產(chǎn)品難以出口。武漢市大學(xué)云集，不過(guò)，中小企業(yè)和高中，科學(xué)研究所的合作少，產(chǎn)品的科學(xué)技術(shù)的含量和革新性被限定。另外，武漢市的中小企業(yè)缺乏長(zhǎng)期戰(zhàn)略計(jì)劃，對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。因此，中小企業(yè)要努力使財(cái)務(wù)系統(tǒng)健全，實(shí)質(zhì)性地對(duì)外披露企業(yè)財(cái)務(wù)信息，這樣一來(lái)投資者和債權(quán)人便能夠準(zhǔn)確把握企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況。其次，就國(guó)家來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)完善資本市場(chǎng)，推動(dòng)財(cái)政政策向中小企業(yè)傾斜。因?yàn)橘Y本市場(chǎng)可以為中小企業(yè)提供穩(wěn)定的資金來(lái)源，使中小企業(yè)不依賴(lài)于銀行貸款，對(duì)融資難問(wèn)題的解決可以起到一定的積極作用。另外，該問(wèn)題的解決也離不開(kāi)政府的支持與幫助。政府應(yīng)當(dāng)更加幫扶中小金融機(jī)構(gòu)，例如通過(guò)大力發(fā)展城市商業(yè)銀行等方式，進(jìn)一步為中小企業(yè)提供更多更有力的信貸支持，從而拓寬企業(yè)的融資渠道。政府也需要規(guī)范民間融資，使民間融資規(guī)范化、合法化。例如，參照美國(guó)聯(lián)邦政府設(shè)立的美國(guó)聯(lián)邦中小企業(yè)局的這一舉措，我國(guó)政府可以通過(guò)建立類(lèi)似機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)和全面的金融服務(wù)，為中小企業(yè)獲取準(zhǔn)確的融資信息提供更加方便的渠道。同時(shí)，可以提高金融機(jī)構(gòu)貸款的保障性，降低不良貸款的概率。中小企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)持續(xù)穩(wěn)定的資金支持，從這一角度來(lái)看，政府可以為中小企業(yè)專(zhuān)設(shè)發(fā)展基金，從而為中小企業(yè)提供強(qiáng)而有力的資金支持。若政府能夠在融資政策上提供支持，調(diào)整相應(yīng)的融資策略，調(diào)整外向型和內(nèi)向型中小企業(yè)的融資規(guī)模和融資結(jié)構(gòu)，也將有利于融資難問(wèn)題的解決。結(jié)語(yǔ)5.1研究總結(jié)目前，伴隨著世界經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中小企業(yè)的數(shù)量也在日益增加，并在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越舉足輕重的作用。一般而言，中小企業(yè)的健康發(fā)展通常依賴(lài)于各種各樣的綜合條件，作為其中一項(xiàng)極其重要的條件——融資條件，它在一定程度上能夠促進(jìn)與結(jié)合其他條件，為企業(yè)的發(fā)展提供有力的支持。近年來(lái)，隨著國(guó)家接連推出支持中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在改善，但是中小企業(yè)的融資難問(wèn)題日益突出，且長(zhǎng)期以來(lái)尚未完全解決。該問(wèn)題逐漸成為一項(xiàng)重大而緊迫的現(xiàn)實(shí)課題。武漢市作為湖北省的省會(huì)城市，雖然近年來(lái)在全省內(nèi)乃至于全國(guó)范圍內(nèi)其發(fā)展速度都可謂是位居前列，但是對(duì)于武漢市這樣一個(gè)金融業(yè)和資本市場(chǎng)并