財(cái)務(wù)分析張先治1CATALOGUE目錄財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)綜合分析財(cái)務(wù)分析的局限性及改進(jìn)財(cái)務(wù)分析案例201財(cái)務(wù)分析概述3財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等進(jìn)行全面、系統(tǒng)的分析和評(píng)價(jià)，以揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的真實(shí)情況、預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)、為決策者提供有用信息的一種經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。定義財(cái)務(wù)分析的主要目的是評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的真實(shí)情況，預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，為決策者提供有用信息，以幫助企業(yè)做出正確的決策。目的財(cái)務(wù)分析的定義與目的4財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容與步驟內(nèi)容財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容主要包括償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析和現(xiàn)金流量分析等。步驟財(cái)務(wù)分析的步驟一般包括明確分析目的、收集相關(guān)資料、選擇分析方法、進(jìn)行分析計(jì)算、形成分析結(jié)果和提出改進(jìn)建議等。5財(cái)務(wù)分析的方法主要包括比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法和因素分析法等。這些方法可以單獨(dú)使用，也可以結(jié)合使用，以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。方法財(cái)務(wù)分析的工具主要包括財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)指標(biāo)、財(cái)務(wù)比率和財(cái)務(wù)模型等。這些工具可以幫助分析人員更好地理解和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。工具財(cái)務(wù)分析的方法與工具602財(cái)務(wù)報(bào)表分析7通過(guò)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分類和比較，評(píng)估公司的資產(chǎn)配置和運(yùn)營(yíng)效率。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析分析公司的負(fù)債來(lái)源和償還能力，以及負(fù)債對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響。負(fù)債結(jié)構(gòu)分析評(píng)估公司的股東權(quán)益結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定性和增長(zhǎng)潛力。所有者權(quán)益分析資產(chǎn)負(fù)債表分析8收入分析分析公司的收入來(lái)源、增長(zhǎng)趨勢(shì)和市場(chǎng)份額。利潤(rùn)構(gòu)成分析分析公司利潤(rùn)的構(gòu)成和質(zhì)量，以及盈利能力的可持續(xù)性。成本費(fèi)用分析評(píng)估公司的成本控制能力和費(fèi)用管理水平。利潤(rùn)表分析9123評(píng)估公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出情況。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析分析公司的投資規(guī)模、投資回報(bào)和現(xiàn)金流狀況。投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析評(píng)估公司的籌資能力、債務(wù)償還和股東回報(bào)情況?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表分析10會(huì)計(jì)政策與估計(jì)變更分析評(píng)估公司會(huì)計(jì)政策的一致性和合理性，以及估計(jì)變更對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。關(guān)聯(lián)方交易分析分析公司與關(guān)聯(lián)方之間的交易規(guī)模、公允性和對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響?；蛴惺马?xiàng)分析評(píng)估公司可能面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素，如擔(dān)保、訴訟等。財(cái)務(wù)報(bào)表附注分析0302011103財(cái)務(wù)比率分析12衡量企業(yè)短期償債能力，流動(dòng)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。流動(dòng)比率去除存貨后的流動(dòng)比率，更真實(shí)地反映企業(yè)短期償債能力。速動(dòng)比率反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力，現(xiàn)金比率高則短期償債能力強(qiáng)。現(xiàn)金比率反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，資產(chǎn)負(fù)債率越低，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債率償債能力比率分析13應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)能力比率分析反映企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)率越高，收賬迅速，賬齡期限短，可減少收賬費(fèi)用和壞賬損失。反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)率越高，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。反映企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)。反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率，周轉(zhuǎn)率越高，全部資產(chǎn)的使用效率越高。14反映企業(yè)每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益水平。銷售凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益凈利率成本費(fèi)用利潤(rùn)率反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)所獲得利潤(rùn)的水平，即企業(yè)每占用一元錢的資產(chǎn)平均能獲得多少元的利潤(rùn)。反映股東權(quán)益的收益水平，即企業(yè)運(yùn)用股東每一元錢的投資所能賺取的凈利潤(rùn)。反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的成本費(fèi)用能帶來(lái)多少利潤(rùn)的能力。盈利能力比率分析15反映企業(yè)銷售收入的增減變動(dòng)情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。銷售增長(zhǎng)率反映企業(yè)凈利潤(rùn)的增減變動(dòng)情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)之一。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)?？偭可系臄U(kuò)張程度的重要指標(biāo)。總資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動(dòng)水平，體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況。資本積累率發(fā)展能力比率分析1604財(cái)務(wù)綜合分析17杜邦分析法的優(yōu)點(diǎn)能夠全面、系統(tǒng)地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，為投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。杜邦分析法的局限性過(guò)于依賴財(cái)務(wù)指標(biāo)，忽略了非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)的影響；對(duì)短期財(cái)務(wù)結(jié)果過(guò)于關(guān)注，可能忽略企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值。杜邦分析法的核心思想將企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果綜合反映在一個(gè)指標(biāo)體系中，通過(guò)分解和關(guān)聯(lián)分析，揭示企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系。杜邦分析法18沃爾評(píng)分法的基本原理01選定若干財(cái)務(wù)比率，用線性關(guān)系將其結(jié)合起來(lái)，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過(guò)與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的信用水平作出評(píng)價(jià)。沃爾評(píng)分法的優(yōu)點(diǎn)02操作簡(jiǎn)便，易于理解，能夠直觀地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。沃爾評(píng)分法的局限性03財(cái)務(wù)比率的選取和權(quán)重的確定具有一定的主觀性；無(wú)法反映企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?。沃爾評(píng)分法19雷達(dá)圖分析法的基本原理以二維圖形的方式展示多維數(shù)據(jù)，將企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)繪制在雷達(dá)圖上，形成一個(gè)直觀的多邊形，從而揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的全貌。雷達(dá)圖分析法的優(yōu)點(diǎn)能夠全面、直觀地展示企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，便于發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。雷達(dá)圖分析法的局限性對(duì)于不同行業(yè)和不同規(guī)模的企業(yè)，雷達(dá)圖的形狀和大小可能存在較大差異，因此難以進(jìn)行橫向比較。同時(shí)，雷達(dá)圖分析法過(guò)于注重財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的展示，忽略了非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)的影響。雷達(dá)圖分析法2005財(cái)務(wù)分析的局限性及改進(jìn)21基于歷史數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)分析主要依賴歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，無(wú)法充分反映公司的未來(lái)潛力和風(fēng)險(xiǎn)。忽略非財(cái)務(wù)信息傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析主要關(guān)注財(cái)務(wù)信息，忽略了如品牌、技術(shù)、市場(chǎng)等非財(cái)務(wù)信息的重要性。受會(huì)計(jì)政策影響不同公司可能采用不同的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)方法，從而影響財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性和可比性。財(cái)務(wù)分析的局限性22強(qiáng)化非財(cái)務(wù)信息的分析將非財(cái)務(wù)信息納入財(cái)務(wù)分析體系，如品牌知名度、客戶滿意度、創(chuàng)新能力等，以更全面地評(píng)估公司價(jià)值。關(guān)注現(xiàn)金流分析重視現(xiàn)金流量表的分析，關(guān)注公司的現(xiàn)金流入流出、現(xiàn)金凈流量等指標(biāo)，以評(píng)估公司的流動(dòng)性和償債能力。引入前瞻性指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析中引入能夠預(yù)測(cè)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的指標(biāo)，如市場(chǎng)趨勢(shì)、行業(yè)前景等。財(cái)務(wù)分析的改進(jìn)方向23客戶滿意度通過(guò)調(diào)查和分析客戶對(duì)公司的產(chǎn)品和服務(wù)的滿意度，以評(píng)估公司的市場(chǎng)表現(xiàn)和客戶關(guān)系管理能力。員工滿意度和忠誠(chéng)度了解員工對(duì)公司的滿意度和忠誠(chéng)度，以評(píng)估公司的人力資源管理和企業(yè)文化。創(chuàng)新能力考察公司的研發(fā)投入、專利數(shù)量、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等指標(biāo)，以評(píng)估公司的創(chuàng)新能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。品牌價(jià)值評(píng)估公司的品牌知名度和品牌價(jià)值，以衡量公司在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)地位和品牌貢獻(xiàn)。非財(cái)務(wù)信息在財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用2406財(cái)務(wù)分析案例25通過(guò)對(duì)該公司資產(chǎn)負(fù)債表的解讀，了解其資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的構(gòu)成及變動(dòng)情況，評(píng)估公司的償債能力和財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。資產(chǎn)負(fù)債表分析分析該公司的利潤(rùn)表，了解其營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用等項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)，評(píng)估公司的盈利能力和經(jīng)營(yíng)效率。利潤(rùn)表分析通過(guò)對(duì)該公司現(xiàn)金流量表的分析，了解其經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出情況，評(píng)估公司的現(xiàn)金流狀況及支付能力。現(xiàn)金流量表分析案例一：某公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析26資本結(jié)構(gòu)比率分析通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)等資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)，分析公司的長(zhǎng)期償債能力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。盈利能力比率分析計(jì)算并分析該公司的毛利率、凈利率等盈利能力指標(biāo)，評(píng)估公司的盈利狀況及經(jīng)營(yíng)效率。流動(dòng)性比率分析計(jì)算并分析該公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等流動(dòng)性指標(biāo)，評(píng)估公司的短期償債能力。案例二：某公司財(cái)務(wù)比率分析27運(yùn)用杜邦分析體系，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析，包括盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和償債能力等方面