2025年證券發(fā)行與承銷定價(jià)試題及答案

姓名：__________考號(hào)：__________一、單選題(共10題)1.在2025年，以下哪項(xiàng)不是影響股票發(fā)行價(jià)格的主要因素？()A.公司基本面分析B.市場(chǎng)供需關(guān)系C.投資者心理預(yù)期D.政策法規(guī)2.關(guān)于股票發(fā)行，以下哪種說(shuō)法是錯(cuò)誤的？()A.公開(kāi)發(fā)行是指通過(guò)證券交易所發(fā)行股票B.私募發(fā)行是指向特定投資者發(fā)行股票C.股票發(fā)行價(jià)格通常由發(fā)行公司和主承銷商協(xié)商確定D.股票發(fā)行必須全部由承銷商包銷3.在股票發(fā)行過(guò)程中，以下哪個(gè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)發(fā)行公司進(jìn)行盡職調(diào)查？()A.證券交易所B.注冊(cè)會(huì)計(jì)師C.主承銷商D.法律顧問(wèn)4.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致股票發(fā)行失??？()A.發(fā)行價(jià)格高于市場(chǎng)預(yù)期B.發(fā)行規(guī)模過(guò)大C.發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況良好D.市場(chǎng)行情低迷5.在股票發(fā)行定價(jià)中，以下哪種方法不屬于市盈率法？()A.同行業(yè)市盈率法B.歷史市盈率法C.預(yù)期市盈率法D.股東大會(huì)定價(jià)法6.在股票發(fā)行過(guò)程中，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？()A.投資者購(gòu)買股票B.承銷商泄露發(fā)行信息C.發(fā)行人發(fā)布年報(bào)D.證券交易所披露信息7.以下哪種情況不屬于股票發(fā)行過(guò)程中的發(fā)行失敗？()A.股票發(fā)行價(jià)格低于預(yù)期B.發(fā)行規(guī)模未達(dá)到預(yù)期C.投資者對(duì)發(fā)行公司信心不足D.市場(chǎng)行情穩(wěn)定8.在股票發(fā)行定價(jià)中，以下哪種方法不屬于詢價(jià)法？()A.單一價(jià)格詢價(jià)法B.多重價(jià)格詢價(jià)法C.預(yù)先定價(jià)法D.市場(chǎng)匹配法9.在股票發(fā)行過(guò)程中，以下哪種行為違反了公平原則？()A.投資者優(yōu)先購(gòu)買股票B.承銷商公平分配股票C.發(fā)行人公開(kāi)披露信息D.證券交易所公平交易10.在股票發(fā)行定價(jià)中，以下哪種方法適用于非上市股份有限公司？()A.市盈率法B.收益率法C.投資者詢價(jià)法D.預(yù)先定價(jià)法二、多選題(共5題)11.在2025年，以下哪些因素會(huì)影響股票發(fā)行價(jià)格？()A.公司基本面分析B.市場(chǎng)供需關(guān)系C.投資者心理預(yù)期D.政策法規(guī)E.股票發(fā)行規(guī)模12.以下哪些行為屬于證券發(fā)行過(guò)程中的違規(guī)行為？()A.投資者利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易B.承銷商泄露發(fā)行信息C.發(fā)行人隱瞞重大事項(xiàng)D.證券交易所延遲披露信息E.投資者操縱市場(chǎng)13.以下哪些機(jī)構(gòu)參與股票發(fā)行與承銷？()A.發(fā)行人B.承銷商C.證券交易所D.投資者E.注冊(cè)會(huì)計(jì)師14.以下哪些方法可以用于股票發(fā)行定價(jià)？()A.市盈率法B.收益率法C.投資者詢價(jià)法D.預(yù)先定價(jià)法E.市場(chǎng)比較法15.以下哪些情況可能導(dǎo)致股票發(fā)行失敗？()A.市場(chǎng)行情低迷B.發(fā)行價(jià)格過(guò)高C.投資者對(duì)發(fā)行公司信心不足D.發(fā)行規(guī)模過(guò)大E.政策法規(guī)變動(dòng)三、填空題(共5題)16.在2025年的證券發(fā)行與承銷過(guò)程中，承銷商的主要職責(zé)是協(xié)助發(fā)行人完成股票發(fā)行，并保證股票按照一定的價(jià)格區(qū)間成功發(fā)行，這個(gè)價(jià)格區(qū)間稱為_(kāi)_。17.在股票發(fā)行定價(jià)中，如果投資者對(duì)股票的預(yù)期收益率低于市場(chǎng)平均水平，他們可能會(huì)選擇__。18.在證券發(fā)行與承銷中，如果發(fā)行公司未能按照既定計(jì)劃完成股票發(fā)行，這種情況稱為_(kāi)_。19.在股票發(fā)行定價(jià)中，用于衡量股票價(jià)格相對(duì)于其每股收益的比率的方法稱為_(kāi)_。20.在2025年的證券發(fā)行與承銷過(guò)程中，為了保護(hù)投資者的利益，通常會(huì)設(shè)立__，以防止發(fā)行公司利用內(nèi)幕信息進(jìn)行不公平交易。四、判斷題(共5題)21.在2025年的證券發(fā)行中，所有股票發(fā)行都必須通過(guò)證券交易所進(jìn)行。()A.正確B.錯(cuò)誤22.在股票發(fā)行定價(jià)中，市盈率法是最常用的定價(jià)方法。()A.正確B.錯(cuò)誤23.在證券發(fā)行過(guò)程中，發(fā)行人可以隨意調(diào)整發(fā)行價(jià)格。()A.正確B.錯(cuò)誤24.在股票發(fā)行中，承銷商只負(fù)責(zé)銷售股票，不參與定價(jià)。()A.正確B.錯(cuò)誤25.在證券發(fā)行與承銷中，內(nèi)幕交易是指承銷商泄露發(fā)行信息給特定投資者。()A.正確B.錯(cuò)誤五、簡(jiǎn)單題(共5題)26.請(qǐng)簡(jiǎn)述2025年證券發(fā)行與承銷定價(jià)中，市盈率法的基本原理及其適用條件。27.在2025年，為什么會(huì)出現(xiàn)股票發(fā)行失敗的情況？請(qǐng)列舉至少三種可能的原因。28.在2025年，承銷商在證券發(fā)行與承銷過(guò)程中有哪些主要職責(zé)？29.請(qǐng)解釋什么是靜默期，以及為什么在證券發(fā)行過(guò)程中需要設(shè)立靜默期。30.在2025年的證券發(fā)行與承銷中，如何確保發(fā)行過(guò)程的合規(guī)性？

2025年證券發(fā)行與承銷定價(jià)試題及答案一、單選題(共10題)1.【答案】D【解析】政策法規(guī)雖然對(duì)證券發(fā)行與承銷有一定影響，但不是決定發(fā)行價(jià)格的主要因素。主要因素通常包括公司基本面分析、市場(chǎng)供需關(guān)系和投資者心理預(yù)期。2.【答案】D【解析】股票發(fā)行不一定全部由承銷商包銷。根據(jù)發(fā)行情況，可以是全額包銷、余額包銷或代銷等方式。3.【答案】C【解析】主承銷商在股票發(fā)行過(guò)程中負(fù)責(zé)對(duì)發(fā)行公司進(jìn)行盡職調(diào)查，以確保發(fā)行信息的真實(shí)性和完整性。4.【答案】D【解析】市場(chǎng)行情低迷時(shí)，投資者對(duì)股票的購(gòu)買意愿降低，可能導(dǎo)致股票發(fā)行失敗。5.【答案】D【解析】股東大會(huì)定價(jià)法不屬于市盈率法。市盈率法主要是根據(jù)同行業(yè)市盈率、歷史市盈率和預(yù)期市盈率來(lái)確定股票發(fā)行價(jià)格。6.【答案】B【解析】承銷商泄露發(fā)行信息屬于內(nèi)幕交易，因?yàn)檫@種信息對(duì)股票價(jià)格有重大影響，而投資者在未公開(kāi)信息的情況下進(jìn)行交易是不公平的。7.【答案】D【解析】市場(chǎng)行情穩(wěn)定不會(huì)導(dǎo)致股票發(fā)行失敗。發(fā)行失敗通常與發(fā)行價(jià)格、發(fā)行規(guī)模和投資者信心等因素有關(guān)。8.【答案】C【解析】預(yù)先定價(jià)法不屬于詢價(jià)法。詢價(jià)法主要是通過(guò)詢價(jià)來(lái)確定股票發(fā)行價(jià)格，包括單一價(jià)格詢價(jià)法、多重價(jià)格詢價(jià)法和市場(chǎng)匹配法等。9.【答案】A【解析】投資者優(yōu)先購(gòu)買股票違反了公平原則。股票發(fā)行應(yīng)當(dāng)對(duì)所有投資者公平，不得優(yōu)先分配給特定投資者。10.【答案】B【解析】收益率法適用于非上市股份有限公司的股票發(fā)行定價(jià)。非上市股份有限公司通常沒(méi)有公開(kāi)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，因此收益率法較為適用。二、多選題(共5題)11.【答案】ABCDE【解析】股票發(fā)行價(jià)格受多種因素影響，包括公司的基本面分析、市場(chǎng)供需關(guān)系、投資者心理預(yù)期、政策法規(guī)以及股票發(fā)行規(guī)模等。12.【答案】ABCE【解析】在證券發(fā)行過(guò)程中，利用內(nèi)幕信息交易、承銷商泄露發(fā)行信息、發(fā)行人隱瞞重大事項(xiàng)以及投資者操縱市場(chǎng)都屬于違規(guī)行為。13.【答案】ABDE【解析】在股票發(fā)行與承銷過(guò)程中，參與的主要機(jī)構(gòu)包括發(fā)行人、承銷商、投資者和注冊(cè)會(huì)計(jì)師。證券交易所雖然提供平臺(tái)，但不是直接參與者。14.【答案】ABCDE【解析】股票發(fā)行定價(jià)可以采用多種方法，包括市盈率法、收益率法、投資者詢價(jià)法、預(yù)先定價(jià)法和市場(chǎng)比較法等。15.【答案】ABCE【解析】股票發(fā)行失敗可能由市場(chǎng)行情低迷、發(fā)行價(jià)格過(guò)高、投資者對(duì)發(fā)行公司信心不足以及政策法規(guī)變動(dòng)等因素導(dǎo)致。發(fā)行規(guī)模過(guò)大雖然可能影響發(fā)行效率，但不是直接導(dǎo)致發(fā)行失敗的原因。三、填空題(共5題)16.【答案】發(fā)行價(jià)格區(qū)間【解析】發(fā)行價(jià)格區(qū)間是承銷商與發(fā)行人協(xié)商確定的股票發(fā)行價(jià)格范圍，旨在確保股票能夠以一個(gè)合理且能吸引投資者的價(jià)格成功發(fā)行。17.【答案】不參與投資【解析】投資者的投資決策通?；趯?duì)股票的預(yù)期收益率。如果預(yù)期收益率低于市場(chǎng)平均水平，投資者可能會(huì)認(rèn)為投資價(jià)值不高，從而選擇不參與投資。18.【答案】發(fā)行失敗【解析】發(fā)行失敗指的是發(fā)行公司未能按照預(yù)定計(jì)劃完成股票發(fā)行的情況，可能是由于市場(chǎng)環(huán)境、投資者需求或其他原因?qū)е隆?9.【答案】市盈率【解析】市盈率（Price-to-EarningsRatio，簡(jiǎn)稱P/ERatio）是衡量股票價(jià)格相對(duì)于每股收益的一個(gè)比率，它是評(píng)估股票價(jià)值的重要指標(biāo)之一。20.【答案】靜默期【解析】靜默期是指發(fā)行公司在股票發(fā)行前后的一段時(shí)間內(nèi)，禁止發(fā)布可能影響股價(jià)的信息，以防止內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。四、判斷題(共5題)21.【答案】錯(cuò)誤【解析】并非所有股票發(fā)行都必須通過(guò)證券交易所進(jìn)行。有些發(fā)行可能是私募發(fā)行，直接向特定投資者進(jìn)行，不一定通過(guò)證券交易所。22.【答案】正確【解析】市盈率法是股票發(fā)行定價(jià)中非常常用的方法之一，因?yàn)樗?jiǎn)單直觀，能夠快速給出股票的估值。23.【答案】錯(cuò)誤【解析】發(fā)行人不能隨意調(diào)整發(fā)行價(jià)格，發(fā)行價(jià)格通常需要經(jīng)過(guò)與承銷商的協(xié)商，并考慮市場(chǎng)情況和發(fā)行條件。24.【答案】錯(cuò)誤【解析】承銷商在股票發(fā)行過(guò)程中不僅負(fù)責(zé)銷售股票，還參與定價(jià)，與發(fā)行人協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間。25.【答案】正確【解析】?jī)?nèi)幕交易是指利用未公開(kāi)的、可能對(duì)證券價(jià)格產(chǎn)生重大影響的信息進(jìn)行證券交易的行為，承銷商泄露發(fā)行信息給特定投資者屬于內(nèi)幕交易。五、簡(jiǎn)答題(共5題)26.【答案】市盈率法的基本原理是通過(guò)比較同行業(yè)公司的市盈率來(lái)確定發(fā)行股票的價(jià)格。具體來(lái)說(shuō)，是將發(fā)行公司的預(yù)期每股收益與同行業(yè)公司的平均市盈率相乘，從而得到發(fā)行股票的估值。適用條件包括發(fā)行公司有穩(wěn)定的盈利記錄，且同行業(yè)公司有可比的市盈率數(shù)據(jù)?！窘馕觥渴杏史ㄊ且环N常用的股票估值方法，適用于盈利穩(wěn)定且同行業(yè)有參考數(shù)據(jù)的公司。通過(guò)該方法，可以快速評(píng)估股票的價(jià)值，并作為定價(jià)的參考依據(jù)。27.【答案】股票發(fā)行失敗可能由以下原因?qū)е拢菏袌?chǎng)行情低迷、投資者對(duì)發(fā)行公司信心不足、發(fā)行價(jià)格設(shè)定過(guò)高、發(fā)行規(guī)模過(guò)大或過(guò)小、發(fā)行時(shí)機(jī)選擇不當(dāng)、承銷商能力不足等?！窘馕觥抗善卑l(fā)行失敗的原因多種多樣，可能涉及市場(chǎng)環(huán)境、公司自身狀況、發(fā)行策略、承銷商能力等多方面因素。了解這些原因有助于發(fā)行人和承銷商在未來(lái)的發(fā)行過(guò)程中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。28.【答案】承銷商在證券發(fā)行與承銷過(guò)程中的主要職責(zé)包括：協(xié)助發(fā)行人制定發(fā)行方案、進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研、確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間、向投資者推介股票、組織股票發(fā)行、確保發(fā)行過(guò)程的合規(guī)性、完成股票發(fā)行后的持續(xù)服務(wù)等?！窘馕觥砍袖N商在證券發(fā)行中扮演著重要角色，其職責(zé)不僅限于股票的銷售，還包括提供專業(yè)建議、確保發(fā)行過(guò)程合規(guī)、以及為發(fā)行人提供后續(xù)服務(wù)。29.【答案】靜默期是指在證券發(fā)行前后的一段時(shí)間內(nèi)，發(fā)行人和承銷商不得發(fā)布可能影響股價(jià)的信息。設(shè)立靜默期的目的是為了防止內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，確保市場(chǎng)信息的公平披露?！窘馕觥快o默期是證券市場(chǎng)中一項(xiàng)重