2025年國(guó)家開放大學(xué)《金融市場(chǎng)與證券投資》期末考試復(fù)習(xí)題庫及答案解析所屬院校：________姓名：________考場(chǎng)號(hào)：________考生號(hào)：________一、選擇題1.金融市場(chǎng)的主要功能不包括（）A.資源配置B.風(fēng)險(xiǎn)分散C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.信息披露答案：D解析：金融市場(chǎng)的主要功能包括資源配置、風(fēng)險(xiǎn)分散和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。信息披露雖然重要，但不是金融市場(chǎng)的主要功能，而是監(jiān)管機(jī)構(gòu)和信息披露制度的主要職責(zé)。2.證券投資組合管理的基本步驟不包括（）A.確定投資目標(biāo)B.構(gòu)建投資組合C.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估D.日常交易答案：D解析：證券投資組合管理的基本步驟包括確定投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和構(gòu)建投資組合。日常交易是投資過程中的一個(gè)環(huán)節(jié)，但不是基本步驟。3.股票的市盈率主要反映了（）A.公司的盈利能力B.公司的成長(zhǎng)潛力C.市場(chǎng)的供求關(guān)系D.公司的負(fù)債水平答案：C解析：股票的市盈率主要反映了市場(chǎng)的供求關(guān)系。市盈率是股票市場(chǎng)價(jià)格與每股收益的比值，反映了投資者愿意為公司每一元盈利支付多少價(jià)格，這一價(jià)格受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。4.債券的信用評(píng)級(jí)主要依據(jù)（）A.債券的發(fā)行價(jià)格B.債券的到期時(shí)間C.債券的付息方式D.發(fā)債企業(yè)的信用狀況答案：D解析：債券的信用評(píng)級(jí)主要依據(jù)發(fā)債企業(yè)的信用狀況。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通過對(duì)發(fā)債企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)地位等因素進(jìn)行綜合評(píng)估，來確定債券的信用等級(jí)。5.以下哪種投資工具不屬于固定收益證券（）A.國(guó)庫券B.股票C.公司債券D.資產(chǎn)支持證券答案：B解析：固定收益證券是指能夠提供固定或可預(yù)測(cè)現(xiàn)金流的投資工具，包括國(guó)庫券、公司債券和資產(chǎn)支持證券等。股票屬于權(quán)益證券，其收益不固定，取決于公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和股價(jià)波動(dòng)。6.證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要指（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.公司特定風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：A解析：證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要指市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即由于宏觀經(jīng)濟(jì)、政策變化、市場(chǎng)情緒等因素導(dǎo)致的市場(chǎng)整體波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。公司特定風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過投資組合分散。7.技術(shù)分析在證券投資中的作用是（）A.預(yù)測(cè)長(zhǎng)期趨勢(shì)B.短期交易決策C.長(zhǎng)期投資規(guī)劃D.風(fēng)險(xiǎn)控制答案：B解析：技術(shù)分析主要通過對(duì)市場(chǎng)價(jià)格、成交量等歷史數(shù)據(jù)的分析，來預(yù)測(cè)短期內(nèi)市場(chǎng)的走勢(shì)，為短期交易決策提供依據(jù)。長(zhǎng)期投資規(guī)劃更多依賴于基本面分析，風(fēng)險(xiǎn)控制則需要綜合考慮多種因素。8.以下哪種投資策略屬于被動(dòng)投資（）A.積極選股B.指數(shù)基金C.價(jià)值投資D.動(dòng)態(tài)調(diào)整答案：B解析：被動(dòng)投資是指模仿某個(gè)市場(chǎng)指數(shù)的投資策略，如指數(shù)基金。積極選股、價(jià)值投資和動(dòng)態(tài)調(diào)整都屬于主動(dòng)投資，投資者通過主動(dòng)選擇股票或調(diào)整投資組合來獲取超額收益。9.證券投資的基本面分析主要關(guān)注（）A.市場(chǎng)技術(shù)指標(biāo)B.公司財(cái)務(wù)狀況C.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)D.投資者情緒答案：B解析：證券投資的基本面分析主要關(guān)注公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等因素，通過分析這些因素來評(píng)估證券的投資價(jià)值。市場(chǎng)技術(shù)指標(biāo)和投資者情緒屬于技術(shù)分析的范疇。10.以下哪種情況可能導(dǎo)致股票的市盈率下降（）A.公司盈利能力增強(qiáng)B.市場(chǎng)利率上升C.公司成長(zhǎng)潛力提高D.投資者預(yù)期改善答案：B解析：股票的市盈率是市場(chǎng)價(jià)格與每股收益的比值。市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致資金流向固定收益證券，減少對(duì)股票的需求，從而可能導(dǎo)致股票價(jià)格下降，市盈率也隨之下降。公司盈利能力增強(qiáng)、成長(zhǎng)潛力提高和投資者預(yù)期改善都會(huì)增加對(duì)股票的需求，可能導(dǎo)致市盈率上升。11.證券投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過哪種方式有效分散（）A.投資單一高收益證券B.投資組合中包含多種相關(guān)性較低的證券C.集中投資于某一行業(yè)D.僅投資于國(guó)債答案：B解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指特定公司或行業(yè)所特有的風(fēng)險(xiǎn)。通過構(gòu)建包含多種相關(guān)性較低的證券的投資組合，可以有效地分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資單一證券或集中投資于某一行業(yè)都會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)較低，但無法分散其他證券的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。12.以下哪種指標(biāo)通常用于衡量證券的流動(dòng)性（）A.市盈率B.市凈率C.換手率D.股息率答案：C解析：流動(dòng)性是指資產(chǎn)能夠以合理價(jià)格迅速變現(xiàn)的能力。換手率是衡量證券流動(dòng)性的常用指標(biāo)，它表示在一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)上該證券的平均交易量與其總流通股本的比率。市盈率、市凈率和股息率分別用于衡量估值、財(cái)務(wù)狀況和收益分配。13.證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要受哪些因素影響（）A.公司管理層的決策B.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局C.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境D.證券發(fā)行規(guī)模答案：C解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，主要受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策變化、市場(chǎng)情緒等因素影響。公司管理層的決策、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和證券發(fā)行規(guī)模主要影響非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。14.以下哪種投資分析方法更側(cè)重于短期價(jià)格波動(dòng)（）A.基本面分析B.量?jī)r(jià)分析C.技術(shù)分析D.因素分析答案：C解析：技術(shù)分析主要通過對(duì)市場(chǎng)價(jià)格、成交量等歷史數(shù)據(jù)的圖表分析，來預(yù)測(cè)短期內(nèi)市場(chǎng)的走勢(shì)，更側(cè)重于短期價(jià)格波動(dòng)?；久娣治觥⒁蛩胤治龈鼈?cè)重于長(zhǎng)期價(jià)值評(píng)估。15.證券發(fā)行市場(chǎng)也稱為（）A.一級(jí)市場(chǎng)B.二級(jí)市場(chǎng)C.三級(jí)市場(chǎng)D.回購(gòu)市場(chǎng)答案：A解析：證券發(fā)行市場(chǎng)是發(fā)行人向投資者發(fā)行新證券的市場(chǎng)，也稱為一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)是已發(fā)行證券的流通市場(chǎng)。三級(jí)市場(chǎng)通常指通過交易所進(jìn)行的證券交易?；刭?gòu)市場(chǎng)是一種短期融資市場(chǎng)。16.以下哪種債券的利率通常隨市場(chǎng)利率變動(dòng)而調(diào)整（）A.固定利率債券B.浮動(dòng)利率債券C.零息債券D.可轉(zhuǎn)換債券答案：B解析：浮動(dòng)利率債券的票面利率通常根據(jù)某個(gè)基準(zhǔn)利率（如市場(chǎng)利率、國(guó)債利率等）加上一個(gè)固定利差進(jìn)行調(diào)整，因此其利率會(huì)隨市場(chǎng)利率的變動(dòng)而調(diào)整。固定利率債券的利率在發(fā)行時(shí)確定并在整個(gè)期限內(nèi)不變。零息債券不支付利息，以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值償付?？赊D(zhuǎn)換債券可以在一定條件下轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司的股票。17.證券投資組合管理中，確定投資目標(biāo)的主要依據(jù)是（）A.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好B.市場(chǎng)利率水平C.證券的流動(dòng)性D.證券的信用評(píng)級(jí)答案：A解析：確定投資目標(biāo)的主要依據(jù)是投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資期限、預(yù)期收益等因素。市場(chǎng)利率水平、證券的流動(dòng)性和信用評(píng)級(jí)是進(jìn)行投資決策時(shí)需要考慮的因素，但不是確定投資目標(biāo)的直接依據(jù)。18.以下哪種情況通常會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格上升（）A.市場(chǎng)利率上升B.發(fā)債公司信用評(píng)級(jí)下降C.債券的到期時(shí)間縮短D.市場(chǎng)對(duì)該債券的需求增加答案：D解析：債券價(jià)格與市場(chǎng)利率通常呈反向關(guān)系，發(fā)債公司信用評(píng)級(jí)下降會(huì)增加債券風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致價(jià)格下降。債券的到期時(shí)間縮短會(huì)降低利息支付期限，理論上可能輕微推高價(jià)格，但主要影響是降低了再投資風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)對(duì)該債券的需求增加，會(huì)推高其市場(chǎng)價(jià)格。19.證券投資的收益性是指（）A.投資者獲得利潤(rùn)的能力B.投資者獲得利息的能力C.投資者獲得股息的能力D.投資者獲得現(xiàn)金的能力答案：A解析：證券投資的收益性是指投資者通過投資獲得利潤(rùn)的能力，這包括資本利得（股價(jià)上漲帶來的收益）和投資收益（利息、股息等）。獲得利息和股息只是收益性的具體表現(xiàn)形式。獲得現(xiàn)金是投資變現(xiàn)的結(jié)果，不一定代表收益。20.以下哪種行為違反了證券交易的“公平”原則（）A.內(nèi)幕交易B.操縱市場(chǎng)C.信息披露不及時(shí)D.證券自營(yíng)交易答案：A解析：證券交易的“公平”原則要求所有投資者在信息獲取、交易條件等方面享有平等的權(quán)利。“公平”原則主要受到內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)行為的破壞。內(nèi)幕交易是指利用未公開的內(nèi)部信息進(jìn)行交易，違背了信息對(duì)稱原則。操縱市場(chǎng)是指通過欺詐、誤導(dǎo)等手段影響證券價(jià)格，違背了公平競(jìng)爭(zhēng)原則。信息披露不及時(shí)違反的是“公開”原則。證券自營(yíng)交易本身是合法的投資行為，只要不違反公平、公正、公開原則。二、多選題1.證券投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)主要包括（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.公司特定風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)E.操作風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCDE解析：證券投資組合管理中的風(fēng)險(xiǎn)主要包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括公司特定風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。公司特定風(fēng)險(xiǎn)是指特定公司或行業(yè)所特有的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無法以合理價(jià)格及時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。2.以下哪些屬于證券投資的基本面分析因素（）A.公司財(cái)務(wù)報(bào)表B.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)C.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)D.公司管理層變動(dòng)E.技術(shù)指標(biāo)答案：ABCD解析：證券投資的基本面分析是指通過分析影響證券價(jià)值的各種基本因素，來評(píng)估證券的投資價(jià)值。這些因素包括公司財(cái)務(wù)報(bào)表（如利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表）、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（如GDP增長(zhǎng)率、通貨膨脹率、利率水平）、公司管理層變動(dòng)、公司治理結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力等。技術(shù)指標(biāo)屬于技術(shù)分析的范疇，不屬于基本面分析因素。3.以下哪些行為屬于內(nèi)幕交易（）A.利用未公開的重大合同信息買賣證券B.泄露公司未公開的財(cái)務(wù)信息C.根據(jù)內(nèi)部人員的提示進(jìn)行證券交易D.在信息公告前買入公告中涉及的證券E.使用假身份進(jìn)行證券交易答案：ABCD解析：內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取內(nèi)幕信息的人員，在內(nèi)幕信息尚未公開前，利用該信息進(jìn)行證券交易，或者泄露該信息，或者建議他人買賣證券的行為。未公開的重大合同信息、公司未公開的財(cái)務(wù)信息、內(nèi)部人員的提示、信息公告前的交易都屬于內(nèi)幕信息的使用或泄露，構(gòu)成內(nèi)幕交易。使用假身份進(jìn)行證券交易可能涉及欺詐或其他非法行為，但不一定構(gòu)成內(nèi)幕交易。4.證券投資的收益來源主要包括（）A.資本利得B.利息收入C.股息收入D.分紅收入E.獎(jiǎng)金收入答案：ABCD解析：證券投資的收益來源主要包括資本利得、利息收入、股息收入和分紅收入。資本利得是指證券買賣差價(jià)收益。利息收入主要來自債券等固定收益證券。股息和分紅是股票投資者獲得的收益。獎(jiǎng)金收入通常與員工工作績(jī)效掛鉤，不屬于證券投資收益。5.以下哪些屬于證券投資的風(fēng)險(xiǎn)（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)E.政策風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCDE解析：證券投資的風(fēng)險(xiǎn)多種多樣，主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)等。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)因素（如經(jīng)濟(jì)周期、利率、匯率、政治事件等）導(dǎo)致證券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指無法以合理價(jià)格及時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)是指由于政府政策變化導(dǎo)致證券投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。6.構(gòu)建證券投資組合時(shí)，需要考慮的因素主要有（）A.投資目標(biāo)B.風(fēng)險(xiǎn)承受能力C.投資期限D(zhuǎn).證券選擇E.投資成本答案：ABCDE解析：構(gòu)建證券投資組合是一個(gè)系統(tǒng)性的過程，需要綜合考慮多個(gè)因素。主要因素包括投資目標(biāo)（如預(yù)期收益、資本保值等）、風(fēng)險(xiǎn)承受能力（投資者能夠承受多大的損失）、投資期限（投資多長(zhǎng)時(shí)間）、證券選擇（選擇哪些證券進(jìn)行投資）、投資成本（交易費(fèi)用、管理費(fèi)用等）、稅收考慮等。7.股票投資分析方法主要包括（）A.基本面分析B.技術(shù)分析C.因素分析D.量化分析E.情緒分析答案：ABD解析：股票投資分析方法主要有基本面分析、技術(shù)分析和量化分析?；久娣治鍪峭ㄟ^對(duì)影響股票價(jià)值的基本因素進(jìn)行分析，來評(píng)估股票的投資價(jià)值。技術(shù)分析是通過對(duì)股票價(jià)格、成交量等歷史數(shù)據(jù)的圖表分析，來預(yù)測(cè)股票未來走勢(shì)。量化分析是利用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)模型進(jìn)行投資分析。因素分析是基本面分析的一個(gè)分支，側(cè)重于分析影響股票收益的各種因素。情緒分析通常與技術(shù)分析中的市場(chǎng)情緒分析相關(guān)，不屬于獨(dú)立的主要分析方法。8.債券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)包括（）A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.資本風(fēng)險(xiǎn)E.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)答案：ABC解析：債券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)包括利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)導(dǎo)致債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)債主體未能按時(shí)足額支付利息或本金的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)療o法以合理價(jià)格及時(shí)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。資本風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)不是債券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)術(shù)語。9.以下哪些屬于證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者（）A.共同基金B(yǎng).保險(xiǎn)公司C.證券公司D.銀行E.個(gè)人投資者答案：ABCD解析：證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者是指進(jìn)行證券投資的專業(yè)機(jī)構(gòu)，包括共同基金（MutualFunds）、保險(xiǎn)公司、證券公司、銀行（尤其是投資銀行部門）、養(yǎng)老基金、捐贈(zèng)基金等。個(gè)人投資者（IndividualInvestors）屬于零售投資者，不屬于機(jī)構(gòu)投資者。10.證券投資組合的分散化效應(yīng)體現(xiàn)在（）A.降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.提高預(yù)期收益D.優(yōu)化投資組合效率E.降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)答案：ADE解析：證券投資組合的分散化效應(yīng)主要體現(xiàn)在降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)（或提高投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益）。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是可以通過投資組合分散的風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是無法通過分散化消除的風(fēng)險(xiǎn)。分散化并不能消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（B錯(cuò)誤），也不能保證提高預(yù)期收益（C錯(cuò)誤），而是旨在優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，即優(yōu)化投資組合效率（D正確）。整體投資風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之和，分散化主要降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而降低整體投資風(fēng)險(xiǎn)（E正確）。11.證券投資組合管理中，有效分散風(fēng)險(xiǎn)的主要方法是（）A.集中投資于單一證券B.投資組合中包含多種相關(guān)性較低的證券C.投資于高收益高風(fēng)險(xiǎn)的證券D.定期進(jìn)行證券互換E.僅投資于國(guó)債等無風(fēng)險(xiǎn)證券答案：B解析：有效分散風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于投資組合中包含多種資產(chǎn)，并且這些資產(chǎn)之間的相關(guān)性較低。當(dāng)一種資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)，另一種資產(chǎn)可能上漲或保持穩(wěn)定，從而降低整個(gè)投資組合的波動(dòng)性。集中投資于單一證券會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)。雖然投資于高收益證券可能帶來高回報(bào)，但也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，不一定有助于分散風(fēng)險(xiǎn)。定期證券互換是投資組合管理的一種策略，但分散風(fēng)險(xiǎn)的主要方法是構(gòu)建多元化的投資組合。僅投資于無風(fēng)險(xiǎn)證券雖然風(fēng)險(xiǎn)最低，但也可能無法獲得理想的收益。12.以下哪些屬于影響證券投資收益的因素（）A.市場(chǎng)利率B.通貨膨脹率C.公司盈利能力D.投資者情緒E.政府政策答案：ABCDE解析：證券投資的收益受到多種因素的影響。市場(chǎng)利率影響證券的定價(jià)和投資者的機(jī)會(huì)成本。通貨膨脹率影響投資者的實(shí)際收益和公司的成本。公司盈利能力是股票投資收益的主要來源。投資者情緒會(huì)影響市場(chǎng)的供求關(guān)系，進(jìn)而影響證券價(jià)格。政府政策（如財(cái)政政策、貨幣政策、行業(yè)政策等）會(huì)改變經(jīng)濟(jì)環(huán)境，影響證券市場(chǎng)的整體走勢(shì)和特定證券的收益。13.以下哪些屬于證券投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（）A.市場(chǎng)整體下跌的風(fēng)險(xiǎn)B.特定公司財(cái)務(wù)狀況惡化的風(fēng)險(xiǎn)C.特定行業(yè)政策變化的風(fēng)險(xiǎn)D.證券交易系統(tǒng)故障的風(fēng)險(xiǎn)E.利率突然上升的風(fēng)險(xiǎn)答案：BCD解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是特定公司、行業(yè)或資產(chǎn)所特有的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過投資組合分散。特定公司財(cái)務(wù)狀況惡化的風(fēng)險(xiǎn)屬于公司特定風(fēng)險(xiǎn)。特定行業(yè)政策變化的風(fēng)險(xiǎn)屬于行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。證券交易系統(tǒng)故障的風(fēng)險(xiǎn)屬于操作風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)整體下跌的風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。利率突然上升的風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中的利率風(fēng)險(xiǎn)。14.構(gòu)建證券投資組合時(shí)，需要考慮投資者的（）A.財(cái)務(wù)狀況B.投資目標(biāo)C.風(fēng)險(xiǎn)承受能力D.投資期限E.投資知識(shí)答案：ABCDE解析：構(gòu)建合適的證券投資組合需要全面考慮投資者的各種情況。財(cái)務(wù)狀況決定了投資者可投資的總金額和資金來源。投資目標(biāo)是投資者希望通過投資達(dá)到的目的，如資本增值、收入獲取等。風(fēng)險(xiǎn)承受能力是指投資者能夠承受投資損失的程度。投資期限影響投資策略的選擇，如長(zhǎng)期投資和短期投資。投資知識(shí)影響投資者對(duì)投資產(chǎn)品的理解和決策能力。15.以下哪些行為屬于操縱市場(chǎng)（）A.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣，影響證券價(jià)格B.通過散布虛假信息影響投資者決策C.低位賣空、高位買入D.與他人串通，約定交易價(jià)格E.合理進(jìn)行波段操作答案：ABCD解析：操縱市場(chǎng)是指利用不正當(dāng)手段，人為地影響證券價(jià)格，誤導(dǎo)投資者，獲取不正當(dāng)利益的行為。利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣（對(duì)倒）、通過散布虛假信息影響投資者決策（欺詐性陳述）、低位賣空、高位買入（誘空或誘多）、與他人串通，約定交易價(jià)格（合謀）都屬于操縱市場(chǎng)的行為。合理進(jìn)行波段操作是基于對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的分析，不屬于操縱市場(chǎng)。16.證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要來源于（）A.公司管理決策失誤B.宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)C.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇D.政府貨幣政策調(diào)整E.證券監(jiān)管政策變化答案：BD解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，其來源主要是宏觀層面的因素。宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)（如經(jīng)濟(jì)衰退、增長(zhǎng)放緩）、政府貨幣政策調(diào)整（如利率變動(dòng)、存款準(zhǔn)備金率調(diào)整）以及證券監(jiān)管政策變化都會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生廣泛影響，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。公司管理決策失誤和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇主要影響非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。17.以下哪些屬于證券投資的成本（）A.證券購(gòu)買價(jià)格B.交易傭金C.印花稅D.證券托管費(fèi)E.證券投資咨詢費(fèi)答案：BCDE解析：證券投資的成本是指投資者在投資過程中發(fā)生的各種費(fèi)用。交易傭金是委托證券公司進(jìn)行證券買賣時(shí)支付的費(fèi)用。印花稅是按照國(guó)家稅法規(guī)定買賣證券時(shí)需要繳納的稅金。證券托管費(fèi)是投資者將證券委托給證券公司保管時(shí)支付的費(fèi)用。證券投資咨詢費(fèi)是投資者支付給投資咨詢機(jī)構(gòu)的專業(yè)建議費(fèi)用。證券購(gòu)買價(jià)格是投資者購(gòu)買證券時(shí)支付的成本，也是其投資的本金部分，不屬于交易成本。18.證券投資的基本面分析包括對(duì)以下哪些因素的研究（）A.公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析B.行業(yè)分析C.宏觀經(jīng)濟(jì)分析D.公司管理層分析E.技術(shù)指標(biāo)分析答案：ABCD解析：基本面分析是通過對(duì)影響證券價(jià)值的各種基本因素進(jìn)行分析，來評(píng)估證券的投資價(jià)值。這些因素包括公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析（如盈利能力、償債能力、成長(zhǎng)能力）、行業(yè)分析（如行業(yè)景氣度、競(jìng)爭(zhēng)格局、政策環(huán)境）、宏觀經(jīng)濟(jì)分析（如GDP增長(zhǎng)率、通貨膨脹率、利率水平）、公司管理層分析（如管理層經(jīng)驗(yàn)、決策能力、誠(chéng)信度）等。技術(shù)指標(biāo)分析屬于技術(shù)分析的范疇，不屬于基本面分析。19.以下哪些屬于固定收益證券（）A.國(guó)庫券B.公司債券C.資產(chǎn)支持證券D.股票E.混合型證券答案：ABC解析：固定收益證券是指能夠提供固定或可預(yù)測(cè)現(xiàn)金流的投資工具。國(guó)庫券是政府發(fā)行的債券，通常提供固定的利息和本金償還。公司債券是公司發(fā)行的債券，通常提供固定的利息和本金償還。資產(chǎn)支持證券是以特定資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持而發(fā)行的證券，其現(xiàn)金流相對(duì)可預(yù)測(cè)。股票是權(quán)益證券，其收益不固定?；旌闲妥C券同時(shí)具有債務(wù)和權(quán)益的特征，其收益既有固定部分也有浮動(dòng)部分，但通常固定收益證券主要指利息固定的情況。20.證券投資組合管理中，績(jī)效評(píng)估的指標(biāo)主要包括（）A.投資組合的收益率B.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益D.投資組合的流動(dòng)性E.投資組合的交易成本答案：ABC解析：證券投資組合管理的績(jī)效評(píng)估主要是衡量投資組合在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的表現(xiàn)。主要指標(biāo)包括投資組合的實(shí)際收益率（A）、投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平（如標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔系數(shù)等）（B）、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益（如夏普比率、索提諾比率等）（C）。流動(dòng)性（D）和交易成本（E）是投資組合管理中需要考慮的因素，但通常不作為績(jī)效評(píng)估的主要指標(biāo)。三、判斷題1.證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過構(gòu)建有效的投資組合來消除。（）答案：錯(cuò)誤解析：證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，其來源是宏觀層面的因素，如經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、政策變化、市場(chǎng)情緒等。這種風(fēng)險(xiǎn)無法通過投資組合分散化來消除，只能通過資產(chǎn)配置等方式進(jìn)行管理和規(guī)避。投資組合可以有效地分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即特定公司或行業(yè)所特有的風(fēng)險(xiǎn)。2.基本面分析主要關(guān)注證券的短期價(jià)格波動(dòng)。（）答案：錯(cuò)誤解析：基本面分析是通過對(duì)影響證券價(jià)值的各種基本因素進(jìn)行分析，來評(píng)估證券的長(zhǎng)期投資價(jià)值。這些因素包括公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等?；久娣治鲋荚诖_定證券的內(nèi)在價(jià)值，并判斷其市場(chǎng)價(jià)格是高估還是低估，因此更側(cè)重于長(zhǎng)期價(jià)值評(píng)估，而不是短期價(jià)格波動(dòng)。3.內(nèi)幕交易是利用未公開的重大信息進(jìn)行證券交易的行為，它違反了證券交易的公平原則。（）答案：正確解析：內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取內(nèi)幕信息的人員，在內(nèi)幕信息尚未公開前，利用該信息進(jìn)行證券交易，或者泄露該信息，或者建議他人買賣證券的行為。內(nèi)幕交易利用了信息不對(duì)稱的優(yōu)勢(shì)，使得知情者能夠在其他投資者之前做出交易決策，從而獲取不正當(dāng)利益，這顯然違反了證券交易的公平、公正原則，損害了其他投資者的利益。4.債券的票面利率越高，其市場(chǎng)價(jià)格通常也越高。（）答案：錯(cuò)誤解析：債券的市場(chǎng)價(jià)格與其票面利率和市場(chǎng)利率之間的關(guān)系是反向的。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，新發(fā)行的債券通常會(huì)提供更高的票面利率來吸引投資者，這會(huì)導(dǎo)致已發(fā)行的低票面利率債券的市場(chǎng)價(jià)格下降，反之亦然。因此，債券的票面利率越高，并不意味著其市場(chǎng)價(jià)格就越高，市場(chǎng)價(jià)格還取決于市場(chǎng)利率水平。5.證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)是相伴相生的，高收益的投資必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：正確解析：在證券投資中，收益與風(fēng)險(xiǎn)通常成正比關(guān)系。追求更高收益的投資通常需要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)橥顿Y者只有在承擔(dān)了可能損失本金的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，才有可能獲得較高的回報(bào)。證券市場(chǎng)的基本規(guī)律之一就是高收益高風(fēng)險(xiǎn)、低收益低風(fēng)險(xiǎn)。因此，這種說法是符合證券投資的基本原理的。6.技術(shù)分析是通過對(duì)市場(chǎng)價(jià)格、成交量等歷史數(shù)據(jù)的圖表分析，來預(yù)測(cè)證券未來走勢(shì)的一種方法。（）答案：正確解析：技術(shù)分析是一種重要的證券投資分析方法，它主要關(guān)注市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)差等歷史數(shù)據(jù)的圖表形態(tài)和統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，通過分析這些數(shù)據(jù)來識(shí)別市場(chǎng)趨勢(shì)、買賣信號(hào)和潛在的市場(chǎng)反轉(zhuǎn)點(diǎn)，從而預(yù)測(cè)證券的未來走勢(shì)。技術(shù)分析基于“歷史會(huì)重演”的原則，認(rèn)為市場(chǎng)的行為模式會(huì)重復(fù)出現(xiàn)。7.證券發(fā)行市場(chǎng)是一級(jí)市場(chǎng)，也叫流通市場(chǎng)，是已發(fā)行證券的買賣場(chǎng)所。（）答案：錯(cuò)誤解析：證券發(fā)行市場(chǎng)是一級(jí)市場(chǎng)，也稱為初級(jí)市場(chǎng)，是發(fā)行人向投資者首次發(fā)行證券，將資金直接投入到發(fā)行主體的市場(chǎng)。流通市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)，是已發(fā)行證券的買賣場(chǎng)所，投資者在這些市場(chǎng)上進(jìn)行證券交易。因此，題目中的描述將一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的定義混淆了。8.股票投資的收益主要來源于股息收入和資本利得。（）答案：正確解析：股票投資的收益主要分為兩部分：一是股息收入，即股票發(fā)行公司按照一定比例向股東分配的利潤(rùn)；二是資本利得，即股票投資者通過在二級(jí)市場(chǎng)上賣出股票時(shí)，獲得的賣出價(jià)高于買入價(jià)之間的差價(jià)收益。此外，有些股票還可能派發(fā)股票紅利，即以增發(fā)股票的形式向股東分配利潤(rùn)，這也是一種收益來源，但股息和資本利得是最主要的部分。9.證券投資組合管理中，最優(yōu)的投資組合是風(fēng)險(xiǎn)最小且收益最高的組合。（）答案：錯(cuò)誤解析：證券投資組合管理的目標(biāo)是在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間找到合適的平衡點(diǎn)，構(gòu)建符合投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)的最佳投資組合，而不是單純追求風(fēng)險(xiǎn)最小或收益最高。不同的投資者有不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益預(yù)期，因此不存在一個(gè)適用于所有投資者的“最優(yōu)”投資組合。最優(yōu)的投資組合是針對(duì)特定投資者的最優(yōu)選擇。10.證券投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指證券無法以合理價(jià)格出售的風(fēng)險(xiǎn)。（）答案：正確解析：證券投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指投資者無法以合理價(jià)格及時(shí)賣出證券的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性不足時(shí)，投資者可能需要以低于預(yù)期的價(jià)格才能賣出證券，或者根本無法在短時(shí)間內(nèi)賣出證券，從而面臨損失或無法實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是投資者在選擇投資證券時(shí)需要考慮的重要因素之一。四、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述證券投資組合管理的基本步驟。答案：證券投資組合管理的基本步驟主要包括：（1）確定投資目標(biāo)：明確投資者的投資目的、預(yù)期收益、投資期限和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。（2）構(gòu)建投