第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)證券從業(yè)考試證券分析師及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.證券分析師在進(jìn)行證券投資分析時(shí)，以下哪種方法屬于定性分析？（）

A.統(tǒng)計(jì)分析

B.比率分析

C.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

D.行業(yè)趨勢(shì)判斷

答：________

2.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》，證券分析師發(fā)布的研究報(bào)告應(yīng)確保信息的（）

A.完整性

B.獨(dú)立性

C.公開性

D.以上都是

答：________

3.在進(jìn)行公司基本面分析時(shí)，以下哪個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)最能反映公司的長(zhǎng)期償債能力？（）

A.流動(dòng)比率

B.資產(chǎn)負(fù)債率

C.速動(dòng)比率

D.存貨周轉(zhuǎn)率

答：________

4.證券分析師在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，常用的支撐位和阻力位判斷方法不包括？（）

A.均線法

B.布林帶法

C.成交量法

D.事件驅(qū)動(dòng)法

答：________

5.根據(jù)國(guó)際投資學(xué)會(huì)（CFAInstitute）的定義，有效市場(chǎng)假說認(rèn)為在完全有效的市場(chǎng)中，股價(jià)（）

A.無法反映所有信息

B.僅反映歷史信息

C.完全反映所有公開信息

D.部分反映內(nèi)幕信息

答：________

6.證券分析師在進(jìn)行估值分析時(shí)，以下哪種方法適用于成熟行業(yè)的公司？（）

A.增長(zhǎng)率估值法

B.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

C.可比公司分析法

D.資產(chǎn)基礎(chǔ)估值法

答：________

7.根據(jù)中國(guó)《證券公司內(nèi)部控制指引》，證券分析師在發(fā)布研究報(bào)告前，必須經(jīng)過（）

A.風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核

B.法務(wù)部門審核

C.研發(fā)部門審核

D.以上都是

答：________

8.證券分析師在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，以下哪個(gè)因素不屬于宏觀環(huán)境分析的內(nèi)容？（）

A.政策法規(guī)變化

B.技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)

C.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

D.社會(huì)文化因素

答：________

9.根據(jù)國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）的《證券分析師職業(yè)行為準(zhǔn)則》，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須遵守（）

A.公開披露原則

B.保密原則

C.獨(dú)立性原則

D.以上都是

答：________

10.在進(jìn)行證券投資組合管理時(shí)，以下哪種方法屬于積極型管理策略？（）

A.指數(shù)化投資

B.均值-方差優(yōu)化

C.價(jià)值投資

D.以上都不是

答：________

11.根據(jù)中國(guó)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)定價(jià)過程中，有效報(bào)價(jià)剔除比例通常為（）

A.10%

B.20%

C.30%

D.40%

答：________

12.證券分析師在進(jìn)行證券估值時(shí)，以下哪種方法假設(shè)投資者是理性的？（）

A.有效市場(chǎng)假說估值法

B.行為金融學(xué)估值法

C.套利定價(jià)理論估值法

D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型估值法

答：________

13.根據(jù)中國(guó)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》，證券分析師發(fā)布的研究報(bào)告應(yīng)明確（）

A.研究假設(shè)前提

B.研究方法說明

C.研究局限條件

D.以上都是

答：________

14.在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，常用的趨勢(shì)線判斷方法不包括？（）

A.支撐線

B.阻力線

C.黃金分割線

D.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)

答：________

15.根據(jù)國(guó)際投資學(xué)會(huì)（CFAInstitute）的定義，基本面分析的核心是（）

A.技術(shù)指標(biāo)分析

B.市場(chǎng)情緒判斷

C.公司內(nèi)在價(jià)值評(píng)估

D.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

答：________

16.證券分析師在進(jìn)行估值分析時(shí)，以下哪種方法適用于初創(chuàng)科技公司？（）

A.市盈率估值法

B.市凈率估值法

C.可比交易分析法

D.貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法

答：________

17.根據(jù)中國(guó)《證券公司合規(guī)管理實(shí)施指引》，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須（）

A.遵守職業(yè)道德

B.履行告知義務(wù)

C.避免利益沖突

D.以上都是

答：________

18.在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，以下哪個(gè)因素不屬于波特五力模型的內(nèi)容？（）

A.現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者

B.潛在進(jìn)入者

C.替代品威脅

D.政府監(jiān)管政策

答：________

19.根據(jù)中國(guó)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)應(yīng)剔除（）

A.最高報(bào)價(jià)

B.最低報(bào)價(jià)

C.平均報(bào)價(jià)

D.中位數(shù)報(bào)價(jià)

答：________

20.證券分析師在進(jìn)行證券估值時(shí)，以下哪種方法假設(shè)市場(chǎng)是有效的？（）

A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

B.可比公司分析法

C.市盈率估值法

D.趨勢(shì)外推法

答：________

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.證券分析師在進(jìn)行證券投資分析時(shí)，常用的分析工具包括？（）

A.SWOT分析

B.PEST分析

C.財(cái)務(wù)比率分析

D.技術(shù)指標(biāo)分析

答：________

22.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須遵守？（）

A.獨(dú)立性原則

B.公開披露原則

C.保密原則

D.專業(yè)勝任原則

答：________

23.在進(jìn)行公司基本面分析時(shí)，以下哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)屬于償債能力指標(biāo)？（）

A.流動(dòng)比率

B.資產(chǎn)負(fù)債率

C.利息保障倍數(shù)

D.股東權(quán)益比率

答：________

24.證券分析師在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，常用的圖表分析方法包括？（）

A.K線圖分析

B.蠟燭圖分析

C.道氏理論分析

D.事件驅(qū)動(dòng)分析

答：________

25.根據(jù)國(guó)際投資學(xué)會(huì)（CFAInstitute）的定義，證券投資分析的核心內(nèi)容包括？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

B.行業(yè)分析

C.公司分析

D.技術(shù)分析

答：________

26.在進(jìn)行證券估值時(shí)，以下哪些方法屬于相對(duì)估值方法？（）

A.市盈率估值法

B.市凈率估值法

C.可比公司分析法

D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

答：________

27.根據(jù)中國(guó)《證券公司內(nèi)部控制指引》，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須經(jīng)過？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核

B.法務(wù)部門審核

C.研發(fā)部門審核

D.監(jiān)管部門備案

答：________

28.在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，以下哪些因素屬于宏觀環(huán)境分析的內(nèi)容？（）

A.政策法規(guī)變化

B.技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)

C.社會(huì)文化因素

D.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

答：________

29.根據(jù)中國(guó)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)定價(jià)過程中，有效報(bào)價(jià)剔除規(guī)則包括？（）

A.最高報(bào)價(jià)剔除

B.最低報(bào)價(jià)剔除

C.平均報(bào)價(jià)剔除

D.異常報(bào)價(jià)剔除

答：________

30.證券分析師在進(jìn)行證券投資組合管理時(shí)，常用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括？（）

A.均值-方差優(yōu)化

B.蒙特卡洛模擬

C.資產(chǎn)配置

D.比率分析

答：________

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.證券分析師在進(jìn)行證券投資分析時(shí)，必須對(duì)所有證券進(jìn)行投資建議。（）

答：________

32.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》，證券分析師發(fā)布的研究報(bào)告應(yīng)確保信息的完整性。（）

答：________

33.在進(jìn)行公司基本面分析時(shí)，流動(dòng)比率越高越好。（）

答：________

34.證券分析師在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，常用的支撐位和阻力位判斷方法包括均線法和布林帶法。（）

答：________

35.根據(jù)國(guó)際投資學(xué)會(huì)（CFAInstitute）的定義，有效市場(chǎng)假說認(rèn)為在完全有效的市場(chǎng)中，股價(jià)完全反映所有公開信息。（）

答：________

36.證券分析師在進(jìn)行估值分析時(shí)，常用的市盈率估值法適用于所有行業(yè)。（）

答：________

37.根據(jù)中國(guó)《證券公司內(nèi)部控制指引》，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須遵守職業(yè)道德。（）

答：________

38.在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，波特五力模型是常用的分析工具。（）

答：________

39.根據(jù)中國(guó)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)應(yīng)剔除最高報(bào)價(jià)和最低報(bào)價(jià)。（）

答：________

40.證券分析師在進(jìn)行證券投資組合管理時(shí)，常用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括均值-方差優(yōu)化和蒙特卡洛模擬。（）

答：________

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.證券分析師在進(jìn)行證券投資分析時(shí)，常用的分析方法包括________和________。（）

答：________

42.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》，證券分析師發(fā)布的研究報(bào)告應(yīng)明確________。（）

答：________

43.在進(jìn)行公司基本面分析時(shí)，常用的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)包括________、________和________。（）

答：________

44.證券分析師在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，常用的圖表分析方法包括________和________。（）

答：________

45.根據(jù)國(guó)際投資學(xué)會(huì)（CFAInstitute）的定義，證券投資分析的核心內(nèi)容包括________、________和________。（）

答：________

46.在進(jìn)行證券估值時(shí)，常用的相對(duì)估值方法包括________、________和________。（）

答：________

47.根據(jù)中國(guó)《證券公司內(nèi)部控制指引》，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須經(jīng)過________和________審核。（）

答：________

48.在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，常用的宏觀環(huán)境分析工具包括________和________。（）

答：________

49.根據(jù)中國(guó)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)定價(jià)過程中，有效報(bào)價(jià)剔除比例通常為________。（）

答：________

50.證券分析師在進(jìn)行證券投資組合管理時(shí)，常用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括________和________。（）

答：________

五、簡(jiǎn)答題（共15分，每題5分）

51.簡(jiǎn)述證券分析師在進(jìn)行證券投資分析時(shí)，常用的定性分析方法有哪些？

答：________

52.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須遵守哪些原則？

答：________

53.簡(jiǎn)述證券分析師在進(jìn)行估值分析時(shí)，常用的相對(duì)估值方法有哪些？

答：________

54.簡(jiǎn)述證券分析師在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，常用的宏觀環(huán)境分析工具有哪些？

答：________

六、案例分析題（共25分）

55.案例背景：某證券公司分析師張某在進(jìn)行某上市公司的研究時(shí)，發(fā)現(xiàn)該公司最近一個(gè)季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，但同時(shí)也存在較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。張某在發(fā)布研究報(bào)告時(shí)，僅強(qiáng)調(diào)了公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的利好因素，而未充分提示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)問張某的行為是否符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》的要求？為什么？

答：________

一、單選題（共20分）

1.D

答：證券分析師在進(jìn)行證券投資分析時(shí)，定性分析主要指對(duì)行業(yè)趨勢(shì)、公司戰(zhàn)略等進(jìn)行判斷，而定量分析則包括統(tǒng)計(jì)分析、比率分析等。因此，選項(xiàng)D“行業(yè)趨勢(shì)判斷”屬于定性分析。

解析：A選項(xiàng)“統(tǒng)計(jì)分析”屬于定量分析；B選項(xiàng)“比率分析”屬于定量分析；C選項(xiàng)“宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析”屬于定量分析；D選項(xiàng)“行業(yè)趨勢(shì)判斷”屬于定性分析。因此，正確答案為D。

2.D

答：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》第三條，證券分析師發(fā)布的研究報(bào)告應(yīng)確保信息的完整性、準(zhǔn)確性、客觀性和獨(dú)立性。

解析：A選項(xiàng)“完整性”是指報(bào)告應(yīng)包含所有必要信息；B選項(xiàng)“獨(dú)立性”是指報(bào)告應(yīng)獨(dú)立于客戶利益；C選項(xiàng)“公開性”是指報(bào)告應(yīng)公開披露；D選項(xiàng)“以上都是”是正確答案。因此，正確答案為D。

3.B

答：資產(chǎn)負(fù)債率是衡量公司長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，其計(jì)算公式為“總負(fù)債/總資產(chǎn)”。資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明公司長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

解析：A選項(xiàng)“流動(dòng)比率”衡量短期償債能力；B選項(xiàng)“資產(chǎn)負(fù)債率”衡量長(zhǎng)期償債能力；C選項(xiàng)“速動(dòng)比率”衡量短期償債能力；D選項(xiàng)“存貨周轉(zhuǎn)率”衡量營(yíng)運(yùn)能力。因此，正確答案為B。

4.D

答：在技術(shù)分析中，支撐位和阻力位判斷方法包括均線法、布林帶法、成交量法等，而事件驅(qū)動(dòng)法屬于基本面分析的內(nèi)容。

解析：A選項(xiàng)“均線法”是通過移動(dòng)平均線判斷支撐位和阻力位；B選項(xiàng)“布林帶法”是通過布林帶指標(biāo)判斷支撐位和阻力位；C選項(xiàng)“成交量法”是通過成交量判斷支撐位和阻力位；D選項(xiàng)“事件驅(qū)動(dòng)法”屬于基本面分析的內(nèi)容。因此，正確答案為D。

5.C

答：根據(jù)國(guó)際投資學(xué)會(huì)（CFAInstitute）的定義，有效市場(chǎng)假說認(rèn)為在完全有效的市場(chǎng)中，股價(jià)完全反映所有公開信息。

解析：A選項(xiàng)“無法反映所有信息”與有效市場(chǎng)假說不符；B選項(xiàng)“僅反映歷史信息”屬于弱式有效市場(chǎng)；C選項(xiàng)“完全反映所有公開信息”屬于半強(qiáng)式有效市場(chǎng)；D選項(xiàng)“部分反映內(nèi)幕信息”與有效市場(chǎng)假說不符。因此，正確答案為C。

6.C

答：可比公司分析法適用于成熟行業(yè)的公司，通過比較同行業(yè)公司的估值水平來評(píng)估目標(biāo)公司的價(jià)值。

解析：A選項(xiàng)“增長(zhǎng)率估值法”適用于成長(zhǎng)型公司；B選項(xiàng)“現(xiàn)金流量折現(xiàn)法”適用于所有公司；C選項(xiàng)“可比公司分析法”適用于成熟行業(yè)的公司；D選項(xiàng)“資產(chǎn)基礎(chǔ)估值法”適用于資產(chǎn)密集型公司。因此，正確答案為C。

7.D

答：根據(jù)中國(guó)《證券公司內(nèi)部控制指引》第二十二條，證券分析師在發(fā)布研究報(bào)告前，必須經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)控制部門、法務(wù)部門、研發(fā)部門審核。

解析：A選項(xiàng)“風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核”是必要的；B選項(xiàng)“法務(wù)部門審核”是必要的；C選項(xiàng)“研發(fā)部門審核”是必要的；D選項(xiàng)“以上都是”是正確答案。因此，正確答案為D。

8.C

答：行業(yè)分析的內(nèi)容包括行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等，而行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局屬于微觀分析的內(nèi)容，不屬于宏觀環(huán)境分析。

解析：A選項(xiàng)“政策法規(guī)變化”屬于宏觀環(huán)境分析；B選項(xiàng)“技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)”屬于宏觀環(huán)境分析；C選項(xiàng)“行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局”屬于微觀分析；D選項(xiàng)“社會(huì)文化因素”屬于宏觀環(huán)境分析。因此，正確答案為C。

9.D

答：根據(jù)國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）的《證券分析師職業(yè)行為準(zhǔn)則》第三條，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須遵守公開披露原則、保密原則、獨(dú)立性原則。

解析：A選項(xiàng)“公開披露原則”是必要的；B選項(xiàng)“保密原則”是必要的；C選項(xiàng)“獨(dú)立性原則”是必要的；D選項(xiàng)“以上都是”是正確答案。因此，正確答案為D。

10.C

答：在證券投資組合管理中，價(jià)值投資屬于積極型管理策略，通過尋找被低估的證券進(jìn)行投資。

解析：A選項(xiàng)“指數(shù)化投資”屬于被動(dòng)型管理策略；B選項(xiàng)“均值-方差優(yōu)化”屬于量化管理策略；C選項(xiàng)“價(jià)值投資”屬于積極型管理策略；D選項(xiàng)“以上都不是”不正確。因此，正確答案為C。

11.C

答：根據(jù)中國(guó)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第二十五條，首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)定價(jià)過程中，有效報(bào)價(jià)剔除比例通常為30%。

解析：A選項(xiàng)“10%”不符合實(shí)際；B選項(xiàng)“20%”不符合實(shí)際；C選項(xiàng)“30%”是正確答案；D選項(xiàng)“40%”不符合實(shí)際。因此，正確答案為C。

12.A

答：有效市場(chǎng)假說估值法假設(shè)投資者是理性的，股價(jià)完全反映所有信息。

解析：A選項(xiàng)“有效市場(chǎng)假說估值法”假設(shè)投資者是理性的；B選項(xiàng)“行為金融學(xué)估值法”不假設(shè)投資者是理性的；C選項(xiàng)“套利定價(jià)理論估值法”不假設(shè)投資者是理性的；D選項(xiàng)“資本資產(chǎn)定價(jià)模型估值法”不假設(shè)投資者是理性的。因此，正確答案為A。

13.D

答：根據(jù)中國(guó)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》第十五條，證券分析師發(fā)布的研究報(bào)告應(yīng)明確研究假設(shè)前提、研究方法說明、研究局限條件。

解析：A選項(xiàng)“研究假設(shè)前提”是必要的；B選項(xiàng)“研究方法說明”是必要的；C選項(xiàng)“研究局限條件”是必要的；D選項(xiàng)“以上都是”是正確答案。因此，正確答案為D。

14.D

答：在技術(shù)分析中，常用的趨勢(shì)線判斷方法包括支撐線、阻力線、黃金分割線等，而相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)屬于指標(biāo)分析的內(nèi)容。

解析：A選項(xiàng)“支撐線”是常用的趨勢(shì)線判斷方法；B選項(xiàng)“阻力線”是常用的趨勢(shì)線判斷方法；C選項(xiàng)“黃金分割線”是常用的趨勢(shì)線判斷方法；D選項(xiàng)“相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)”屬于指標(biāo)分析的內(nèi)容。因此，正確答案為D。

15.C

答：根據(jù)國(guó)際投資學(xué)會(huì)（CFAInstitute）的定義，基本面分析的核心是公司內(nèi)在價(jià)值評(píng)估。

解析：A選項(xiàng)“技術(shù)指標(biāo)分析”屬于技術(shù)分析；B選項(xiàng)“市場(chǎng)情緒判斷”屬于行為金融學(xué)；C選項(xiàng)“公司內(nèi)在價(jià)值評(píng)估”是基本面分析的核心；D選項(xiàng)“行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析”屬于行業(yè)分析。因此，正確答案為C。

16.C

答：可比交易分析法適用于初創(chuàng)科技公司，通過比較同行業(yè)公司的交易價(jià)格來評(píng)估目標(biāo)公司的價(jià)值。

解析：A選項(xiàng)“市盈率估值法”適用于成熟公司；B選項(xiàng)“市凈率估值法”適用于資產(chǎn)密集型公司；C選項(xiàng)“可比交易分析法”適用于初創(chuàng)科技公司；D選項(xiàng)“現(xiàn)金流量折現(xiàn)法”適用于所有公司。因此，正確答案為C。

17.D

答：根據(jù)中國(guó)《證券公司合規(guī)管理實(shí)施指引》第十七條，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須遵守職業(yè)道德、履行告知義務(wù)、避免利益沖突。

解析：A選項(xiàng)“遵守職業(yè)道德”是必要的；B選項(xiàng)“履行告知義務(wù)”是必要的；C選項(xiàng)“避免利益沖突”是必要的；D選項(xiàng)“以上都是”是正確答案。因此，正確答案為D。

18.D

答：在波特五力模型中，包括現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者、潛在進(jìn)入者、替代品威脅、供應(yīng)商議價(jià)能力和購(gòu)買者議價(jià)能力，而政府監(jiān)管政策不屬于波特五力模型的內(nèi)容。

解析：A選項(xiàng)“現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者”是波特五力模型的內(nèi)容；B選項(xiàng)“潛在進(jìn)入者”是波特五力模型的內(nèi)容；C選項(xiàng)“替代品威脅”是波特五力模型的內(nèi)容；D選項(xiàng)“政府監(jiān)管政策”不屬于波特五力模型的內(nèi)容。因此，正確答案為D。

19.A

答：根據(jù)中國(guó)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第二十五條，首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)應(yīng)剔除最高報(bào)價(jià)。

解析：A選項(xiàng)“最高報(bào)價(jià)”是剔除的對(duì)象；B選項(xiàng)“最低報(bào)價(jià)”不剔除；C選項(xiàng)“平均報(bào)價(jià)”不剔除；D選項(xiàng)“中位數(shù)報(bào)價(jià)”不剔除。因此，正確答案為A。

20.C

答：市盈率估值法假設(shè)市場(chǎng)是有效的，通過比較同行業(yè)公司的市盈率來評(píng)估目標(biāo)公司的價(jià)值。

解析：A選項(xiàng)“現(xiàn)金流量折現(xiàn)法”不假設(shè)市場(chǎng)是有效的；B選項(xiàng)“可比公司分析法”不假設(shè)市場(chǎng)是有效的；C選項(xiàng)“市盈率估值法”假設(shè)市場(chǎng)是有效的；D選項(xiàng)“趨勢(shì)外推法”不假設(shè)市場(chǎng)是有效的。因此，正確答案為C。

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.ABCD

答：證券分析師在進(jìn)行證券投資分析時(shí)，常用的分析工具包括SWOT分析、PEST分析、財(cái)務(wù)比率分析、技術(shù)指標(biāo)分析。

解析：A選項(xiàng)“SWOT分析”用于分析公司內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)和劣勢(shì)、外部機(jī)會(huì)和威脅；B選項(xiàng)“PEST分析”用于分析宏觀環(huán)境；C選項(xiàng)“財(cái)務(wù)比率分析”用于分析公司財(cái)務(wù)狀況；D選項(xiàng)“技術(shù)指標(biāo)分析”用于分析股價(jià)走勢(shì)。因此，正確答案為ABCD。

22.ABCD

答：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須遵守獨(dú)立性原則、公開披露原則、保密原則、專業(yè)勝任原則。

解析：A選項(xiàng)“獨(dú)立性原則”是必要的；B選項(xiàng)“公開披露原則”是必要的；C選項(xiàng)“保密原則”是必要的；D選項(xiàng)“專業(yè)勝任原則”是必要的。因此，正確答案為ABCD。

23.ABC

答：在進(jìn)行公司基本面分析時(shí)，償債能力指標(biāo)包括流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)。

解析：A選項(xiàng)“流動(dòng)比率”是償債能力指標(biāo)；B選項(xiàng)“資產(chǎn)負(fù)債率”是償債能力指標(biāo)；C選項(xiàng)“利息保障倍數(shù)”是償債能力指標(biāo)；D選項(xiàng)“股東權(quán)益比率”屬于償債能力指標(biāo)。因此，正確答案為ABC。

24.ABC

答：證券分析師在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，常用的圖表分析方法包括K線圖分析、蠟燭圖分析、道氏理論分析。

解析：A選項(xiàng)“K線圖分析”是圖表分析方法；B選項(xiàng)“蠟燭圖分析”是圖表分析方法；C選項(xiàng)“道氏理論分析”是圖表分析方法；D選項(xiàng)“事件驅(qū)動(dòng)分析”不屬于圖表分析方法。因此，正確答案為ABC。

25.ABC

答：根據(jù)國(guó)際投資學(xué)會(huì)（CFAInstitute）的定義，證券投資分析的核心內(nèi)容包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析。

解析：A選項(xiàng)“宏觀經(jīng)濟(jì)分析”是證券投資分析的核心內(nèi)容；B選項(xiàng)“行業(yè)分析”是證券投資分析的核心內(nèi)容；C選項(xiàng)“公司分析”是證券投資分析的核心內(nèi)容；D選項(xiàng)“技術(shù)分析”不屬于核心內(nèi)容。因此，正確答案為ABC。

26.ABC

答：在進(jìn)行證券估值時(shí)，相對(duì)估值方法包括市盈率估值法、市凈率估值法、可比公司分析法。

解析：A選項(xiàng)“市盈率估值法”是相對(duì)估值方法；B選項(xiàng)“市凈率估值法”是相對(duì)估值方法；C選項(xiàng)“可比公司分析法”是相對(duì)估值方法；D選項(xiàng)“現(xiàn)金流量折現(xiàn)法”是絕對(duì)估值方法。因此，正確答案為ABC。

27.ABC

答：根據(jù)中國(guó)《證券公司內(nèi)部控制指引》，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)控制部門、法務(wù)部門、研發(fā)部門審核。

解析：A選項(xiàng)“風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核”是必要的；B選項(xiàng)“法務(wù)部門審核”是必要的；C選項(xiàng)“研發(fā)部門審核”是必要的；D選項(xiàng)“監(jiān)管部門備案”不屬于審核環(huán)節(jié)。因此，正確答案為ABC。

28.ABC

答：在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，宏觀環(huán)境分析工具包括政策法規(guī)變化、技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)、社會(huì)文化因素。

解析：A選項(xiàng)“政策法規(guī)變化”是宏觀環(huán)境分析工具；B選項(xiàng)“技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)”是宏觀環(huán)境分析工具；C選項(xiàng)“社會(huì)文化因素”是宏觀環(huán)境分析工具；D選項(xiàng)“行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局”屬于微觀分析。因此，正確答案為ABC。

29.AD

答：根據(jù)中國(guó)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)定價(jià)過程中，有效報(bào)價(jià)剔除規(guī)則包括最高報(bào)價(jià)剔除和異常報(bào)價(jià)剔除。

解析：A選項(xiàng)“最高報(bào)價(jià)剔除”是剔除規(guī)則；B選項(xiàng)“最低報(bào)價(jià)剔除”不屬于剔除規(guī)則；C選項(xiàng)“平均報(bào)價(jià)剔除”不屬于剔除規(guī)則；D選項(xiàng)“異常報(bào)價(jià)剔除”是剔除規(guī)則。因此，正確答案為AD。

30.AB

答：證券分析師在進(jìn)行證券投資組合管理時(shí)，常用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括均值-方差優(yōu)化、蒙特卡洛模擬。

解析：A選項(xiàng)“均值-方差優(yōu)化”是風(fēng)險(xiǎn)管理方法；B選項(xiàng)“蒙特卡洛模擬”是風(fēng)險(xiǎn)管理方法；C選項(xiàng)“資產(chǎn)配置”是投資策略；D選項(xiàng)“比率分析”不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理方法。因此，正確答案為AB。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.×

答：證券分析師在進(jìn)行證券投資分析時(shí)，不一定對(duì)所有證券進(jìn)行投資建議，可以選擇重點(diǎn)關(guān)注的證券進(jìn)行建議。

解析：證券分析師可以選擇重點(diǎn)關(guān)注的證券進(jìn)行投資建議，無需對(duì)所有證券進(jìn)行建議。因此，本題說法錯(cuò)誤。

32.√

答：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》，證券分析師發(fā)布的研究報(bào)告應(yīng)確保信息的完整性。

解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》第三條，證券分析師發(fā)布的研究報(bào)告應(yīng)確保信息的完整性、準(zhǔn)確性、客觀性和獨(dú)立性。因此，本題說法正確。

33.×

答：在進(jìn)行公司基本面分析時(shí)，流動(dòng)比率過高可能說明公司存貨過多或應(yīng)收賬款過高，需要進(jìn)一步分析。

解析：流動(dòng)比率過高可能說明公司存貨過多或應(yīng)收賬款過高，需要進(jìn)一步分析，不一定越好。因此，本題說法錯(cuò)誤。

34.√

答：證券分析師在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，常用的支撐位和阻力位判斷方法包括均線法和布林帶法。

解析：A選項(xiàng)“均線法”是通過移動(dòng)平均線判斷支撐位和阻力位；B選項(xiàng)“布林帶法”是通過布林帶指標(biāo)判斷支撐位和阻力位。因此，本題說法正確。

35.√

答：根據(jù)國(guó)際投資學(xué)會(huì)（CFAInstitute）的定義，有效市場(chǎng)假說認(rèn)為在完全有效的市場(chǎng)中，股價(jià)完全反映所有公開信息。

解析：根據(jù)有效市場(chǎng)假說，股價(jià)完全反映所有公開信息。因此，本題說法正確。

36.×

答：證券分析師在進(jìn)行估值分析時(shí)，市盈率估值法不適用于所有行業(yè)，例如周期性行業(yè)和成長(zhǎng)性行業(yè)市盈率估值結(jié)果可能不準(zhǔn)確。

解析：市盈率估值法不適用于所有行業(yè)，例如周期性行業(yè)和成長(zhǎng)性行業(yè)市盈率估值結(jié)果可能不準(zhǔn)確。因此，本題說法錯(cuò)誤。

37.√

答：根據(jù)中國(guó)《證券公司內(nèi)部控制指引》，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須遵守職業(yè)道德。

解析：根據(jù)《證券公司內(nèi)部控制指引》第十七條，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須遵守職業(yè)道德。因此，本題說法正確。

38.√

答：在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，波特五力模型是常用的分析工具。

解析：波特五力模型是分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的常用工具。因此，本題說法正確。

39.√

答：根據(jù)中國(guó)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)應(yīng)剔除最高報(bào)價(jià)和最低報(bào)價(jià)。

解析：根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第二十五條，首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)應(yīng)剔除最高報(bào)價(jià)和最低報(bào)價(jià)。因此，本題說法正確。

40.√

答：證券分析師在進(jìn)行證券投資組合管理時(shí)，常用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括均值-方差優(yōu)化和蒙特卡洛模擬。

解析：A選項(xiàng)“均值-方差優(yōu)化”是風(fēng)險(xiǎn)管理方法；B選項(xiàng)“蒙特卡洛模擬”是風(fēng)險(xiǎn)管理方法。因此，本題說法正確。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.定性分析；定量分析

答：證券分析師在進(jìn)行證券投資分析時(shí)，常用的分析方法包括定性分析和定量分析。

解析：定性分析是對(duì)行業(yè)趨勢(shì)、公司戰(zhàn)略等進(jìn)行判斷；定量分析是對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、技術(shù)指標(biāo)等進(jìn)行分析。因此，答案為定性分析；定量分析。

42.研究假設(shè)前提

答：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理辦法》，證券分析師發(fā)布的研究報(bào)告應(yīng)明確研究假設(shè)前提。

解析：研究報(bào)告應(yīng)明確研究假設(shè)前提，以增強(qiáng)報(bào)告的可信度。因此，答案為研究假設(shè)前提。

43.流動(dòng)比率；資產(chǎn)負(fù)債率；利息保障倍數(shù)

答：在進(jìn)行公司基本面分析時(shí)，常用的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)包括流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)。

解析：流動(dòng)比率用于分析短期償債能力；資產(chǎn)負(fù)債率用于分析長(zhǎng)期償債能力；利息保障倍數(shù)用于分析償債能力。因此，答案為流動(dòng)比率；資產(chǎn)負(fù)債率；利息保障倍數(shù)。

44.K線圖分析；蠟燭圖分析

答：證券分析師在進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)，常用的圖表分析方法包括K線圖分析和蠟燭圖分析。

解析：K線圖分析是通過K線圖判斷股價(jià)走勢(shì)；蠟燭圖分析是通過蠟燭圖判斷股價(jià)走勢(shì)。因此，答案為K線圖分析；蠟燭圖分析。

45.宏觀經(jīng)濟(jì)分析；行業(yè)分析；公司分析

答：根據(jù)國(guó)際投資學(xué)會(huì)（CFAInstitute）的定義，證券投資分析的核心內(nèi)容包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析。

解析：宏觀經(jīng)濟(jì)分析是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行分析；行業(yè)分析是對(duì)行業(yè)進(jìn)行分析；公司分析是對(duì)公司進(jìn)行分析。因此，答案為宏觀經(jīng)濟(jì)分析；行業(yè)分析；公司分析。

46.市盈率估值法；市凈率估值法；可比公司分析法

答：在進(jìn)行證券估值時(shí)，常用的相對(duì)估值方法包括市盈率估值法、市凈率估值法、可比公司分析法。

解析：市盈率估值法是通過市盈率比較估值；市凈率估值法是通過市凈率比較估值；可比公司分析法是通過可比公司比較估值。因此，答案為市盈率估值法；市凈率估值法；可比公司分析法。

47.風(fēng)險(xiǎn)控制部門；法務(wù)部門

答：根據(jù)中國(guó)《證券公司內(nèi)部控制指引》，證券分析師在執(zhí)業(yè)時(shí)必須經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)控制部門和法務(wù)部門審核。

解析：風(fēng)險(xiǎn)控制部門審核是必要的；法務(wù)部門審核是必要的。因此，答案為風(fēng)險(xiǎn)控制部門；法務(wù)部門。

48.PEST分析；波特五力模型

答：在進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，常用的宏觀環(huán)境分析工具包括PEST分析和波特五力模型。

解析：PEST分析用于分析宏觀環(huán)境；波特五力模型用于分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。因此，答案為PEST分析；波特五力模型。

49.30%

答：根據(jù)中國(guó)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)定價(jià)過程中，有效報(bào)價(jià)剔除比例通常為30%。

解析：根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第二十五條，有效報(bào)價(jià)剔除比例通常為30%。因此，答案為30%。

50.均值-方差優(yōu)化；蒙特卡洛模擬

答：證券分析師在進(jìn)行證券投資組合管理時(shí)，常用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括均值-方差優(yōu)化和蒙特卡洛模擬。

解析：均值-方差優(yōu)化是風(fēng)險(xiǎn)管理方法；蒙特卡洛模擬是風(fēng)險(xiǎn)管理方法。因此，答案為均值-方差優(yōu)化；蒙特卡洛模擬。

五、簡(jiǎn)答題（共15分，每題5分）

51.簡(jiǎn)述證券分析師在進(jìn)行證券投資分析時(shí)，常用的定性分析方法有哪些？

答：①行業(yè)趨勢(shì)分析：通過分析行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、政策法規(guī)變化等，判斷行業(yè)未來的發(fā)展方向；②公司戰(zhàn)略分析：通過分析公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等，判斷公司的未來發(fā)展?jié)摿Γ虎酃芾韺臃治觯和ㄟ^分析管理層的經(jīng)驗(yàn)、能力等，判斷公司的管理水平和未來發(fā)展?jié)摿Α?/p>

解析：定性分析方法是對(duì)行業(yè)趨勢(shì)、公司戰(zhàn)略、管理層等進(jìn)行判斷，主要包括行業(yè)趨勢(shì)分析、公司戰(zhàn)略分析、管理層分析等。這些方法可以幫助分析師對(duì)公司未來發(fā)展方向、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、管理水平和未來發(fā)