前言我國經濟增長的中堅力量是小微企業(yè)，整個國民經濟發(fā)展的重要源泉是小微企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。但是鑒于現(xiàn)在的小微企業(yè)剛開始建設時風險高、成功率低的等特殊因素，使小微企業(yè)出現(xiàn)融資難、融資貴的等融資困難，對小微企業(yè)長遠發(fā)展的產生重大影響?，F(xiàn)今科學技術時代的快速發(fā)展，一些與互聯(lián)網相關的融資方式應運而生，而“互聯(lián)網＋”為小微企業(yè)的融資拓展了新的渠道，提供了新的載體，為促進其可持續(xù)發(fā)展有著有效支持?！盎ヂ?lián)網+”模式下的融資模式要求小企業(yè)在融資過程中充分實現(xiàn)互聯(lián)網融資的價值，積極采用和探索互聯(lián)網融資模式進行創(chuàng)新融資。在融資過程中不斷認識到自身管理的不足，堅持并發(fā)展已經獲得的融資優(yōu)勢，補齊短板。小微企業(yè)融資難的瓶頸問題能否得到有效緩解，形成并構建于服務于小微企業(yè)的互聯(lián)網融資模式，對小微企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展具有一定的實踐指導意義。緒論1.1研究的背景融資是企業(yè)生產經營的前提，是企業(yè)資金管理中的重要一環(huán)，也是企業(yè)生產經營的順利保證，因此，融資活動對經濟決策和融資結構的確定具有重要意義。[1]而融資結構取決于企業(yè)的融資方式，企業(yè)融資需要從多種不同的渠道、多種不同的方式廣泛的籌集資金，也就是說企業(yè)資金的使用時間、在融資過程中附加條件的限制、自身企業(yè)財務風險的大小、資金成本不高等對小微企業(yè)的融資造成一定困難。我國中小企業(yè)要想在市場經濟改革中全面發(fā)展，在我國經濟市場改革中立足，就必須拓寬融資渠道[2]，同時不斷積累自有資金還要擴充資本，前提是通過一切合法手段。近年來，我國興起的互聯(lián)網金融市場無論從發(fā)展速度還是整個市場體量，都取得了質的飛躍，受到了國內和國外的廣泛關注。一方面，財務管理的中的重要一環(huán)就是融資，怎樣有效果的進行融資已經成為小微企業(yè)在經營過程中必須要解決的問題。另一方面中國的小微企業(yè)發(fā)展迅速，銀行等傳統(tǒng)金融機構無法適應其融資需求。當今，隨著互聯(lián)網的發(fā)展，數(shù)據(jù)的產生、獲取和發(fā)展成為可能，一種不同于傳統(tǒng)銀行借貸和資本運營的新型互聯(lián)網融資方式應運而生，即互聯(lián)網技術的引入[3]，解決信息不對稱和鼓勵中小企業(yè)資金供求風險管理不協(xié)調的融資問題。因此，在當今的互聯(lián)網高度發(fā)達的環(huán)境下，非常有必要研究小微型企業(yè)融資創(chuàng)新的方式。144861.2研究目的在這些年里，互聯(lián)網金融在我國各地廣泛流行并為人使用，這種方式給小微企業(yè)帶來了在資金需求壓力下的情況下創(chuàng)造了融資的新方式。本文介紹了我國主要的融資模式，接著論述了小微企業(yè)在傳統(tǒng)融資模式下的發(fā)展狀況并分析造成融資困境的原因，考慮到現(xiàn)在社會大的背景下，小微企業(yè)的融資特點，[4]本文討論了在互聯(lián)網模式下向小企業(yè)提供服務的創(chuàng)新融資模式的好處以及可以在融資過程中規(guī)避的融資風險。在互聯(lián)網模型的框架內，可以找到解決小企業(yè)融資問題的創(chuàng)新模式和實用對策。144861.3國內外研究現(xiàn)狀綜述1.3.1國內研究現(xiàn)狀趙慧（2019）《試論基于“互聯(lián)網+”背景下的企業(yè)融資模式》有人指出，’“互聯(lián)網+”融資模式更為多樣化，但所采用的公司融資模式有許多局限性，缺乏可行性、穩(wěn)定和科學合法性：分析和研究現(xiàn)在必須側重于目前創(chuàng)新發(fā)展的創(chuàng)新，其中包括三個方面：加強管制、改進信息系統(tǒng)和優(yōu)化信息系統(tǒng)。沈子玥（2019）《大數(shù)據(jù)背景下的企業(yè)融資問題研究——以摩拜單車為例》指出O2O經營模式是現(xiàn)在較為流行的一種經營模式。通過摩拜單車的例子指出融資時遇到政府職能和政策不到位、缺乏完善的法律體系、間接融資體系不完善的問題。也提出了解決對策如：政府的扶持、金融機構的支持。摩拜目前可以利用投放特定的廣告、與其他企業(yè)進行交流學習并且進行合作、開發(fā)并利用社會功能等方式籌集資金。此外，還可以通過發(fā)行債券、銀行貸款等方式籌集資金。項華錄（2019）《互聯(lián)網+背景下小微企業(yè)融資機制創(chuàng)新研究》指出在“互聯(lián)網+”的時代下的企業(yè)融資，小額供資服務的創(chuàng)新包括網上P2P貸款平臺機制、公共融資模式和基于大量數(shù)據(jù)的小額信貸模式?；ヂ?lián)網+在降低小額供資成本方面可以發(fā)揮有效作用。企業(yè)融資，提高效率，合理分配資源，及時獲得有用的信息，擴大企業(yè)融資平臺。樓玉霄（2018）《科技型中小企業(yè)多元化融資模式研究》指出研究人員人數(shù)眾多，面向任務，研究和開發(fā)成本高，科技型中小企業(yè)所需要促進和開發(fā)的技術等都是科技型中小企業(yè)所面臨的。當市場需求被大多數(shù)公司所感受到時，科學和技術公司的研發(fā)速度會導致研發(fā)投入增加，或者導致開發(fā)收入不足，落后公司的市場不適合它們，因此，發(fā)展中國家的研發(fā)需求也會增加。林秋紅（2018）在《互聯(lián)網時代小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新策略探究》指出小企業(yè)資金短缺已成為小企業(yè)生存和發(fā)展的主要障礙，而因特網融資的出現(xiàn)在很大程度上解決了小企業(yè)的籌資問題。文中強調應進一步規(guī)范互聯(lián)網金融市場秩序，為小微企業(yè)的發(fā)展提供更好的金融服務。趙鄭軒（2017）在《當今互聯(lián)網金融對中小企業(yè)融資的影響》指出當前需要改進互聯(lián)網上的資金融資信息技術還是需要互聯(lián)網金融機構的合法運作與配合進行融資，降低融資風險，把握融資風險機制。提高小微企業(yè)的融資法律法規(guī)意識和減少不履約的可能性：只有中小企業(yè)、互聯(lián)網金融機構和監(jiān)管機構共同努力，在“互聯(lián)網+”的時代下，融資才能以更充足并且一直持續(xù)的為小微企業(yè)提供企業(yè)融資服務。黃記超（2017）在《分析中小企業(yè)融資難的金融對策》指出破解中小企業(yè)融資難的困境，其主要解決對策是通過政府的積極引導和創(chuàng)新?lián)９镜膿ＤＪ?，豐富融資種類，實現(xiàn)中小企業(yè)的高速高質量發(fā)展目標。湯振佳（2017）《互聯(lián)網金融背景下小微型企業(yè)融資問題研究》指出小微企業(yè)融資管理在互聯(lián)網金融背景下帶來融資模式多化、融資效率更高、更多管理上的挑戰(zhàn)、較高的信息安全風險的機遇與挑戰(zhàn)。從企業(yè)層面、互聯(lián)網金融平臺方面、國家層面給出了小微企業(yè)融資難的對策。徐婷（2017）《中小企業(yè)融資問題研究—互聯(lián)網金融視角》指出“互聯(lián)網＋”金融在融資方面時間準確性高、成本和信息優(yōu)勢及監(jiān)管不足違約風險大和市場混亂等風險。陳玲玲（2019）在《中小企業(yè)融資問題探析》指出現(xiàn)代化科技背景下,中小企業(yè)的資金來源缺乏多樣化，政府的財政支持有限，公布的會計信息缺乏真實性，這些都是影響中小企業(yè)的問題，需要積極利用各種資金來源來提高中小企業(yè)的籌資能力。考慮到中小企業(yè)融資的實際情況，增加政府的財政支助，并通過采用更為科學和合理的融資方法和方案，注意為企業(yè)提供社會信貸。王國駿（2018）《關于大數(shù)據(jù)時代下小微企業(yè)互聯(lián)網融資探析》指出在“互聯(lián)網+”時代下，符合了現(xiàn)在這個時代小微企業(yè)的融資的特殊需求并給小微企業(yè)融資方式提供了便利?！盎ヂ?lián)網+”時代下，融資模式非常多，融資的限制較低，基于互聯(lián)網的網絡環(huán)境，眾多小微企業(yè)能夠較為自由的選擇資金融資對象解決資金問題。文中具體闡述了電商融資、p2p、眾籌模式融資。張琴（2019）在《基于大數(shù)據(jù)背景下中小企業(yè)融資研究》指出“互聯(lián)網+”時代下的融資方式與傳統(tǒng)中小企業(yè)票據(jù)融資、債券融資、租賃融資的不同，“互聯(lián)網+”時代下在更廣泛的數(shù)據(jù)范圍內，新的籌資方式彌補了差距和障礙，這些數(shù)據(jù)一般都是便宜、財務上有效、廣泛共享和科學管理的。風險管理有所加強等優(yōu)勢然而，在對企業(yè)融資發(fā)展作出重大貢獻的情況下，一些區(qū)域也出現(xiàn)了政策問題和差距。機構間發(fā)展不均衡、信用缺失問題。文中說明應對于這些問題，更要注重加強新形勢下的法律監(jiān)管，建立較為完善的市場準入規(guī)則，建立合適的信用評價體系等等，完善社會管理。錢建陽（2018）《互聯(lián)網金融下的小微企業(yè)融資模式》指由于科學和技術的力量，“互聯(lián)網+”時代下融資方式基本相較于傳統(tǒng)金融機構不愿意向微型企業(yè)提供貸款的問題已經得到解決，對小微型企業(yè)的融資給予的盡職調查費用是昂貴的，小型企業(yè)利用傳統(tǒng)金融機構的機會有限，小微企業(yè)正在發(fā)展一種新的互聯(lián)網融資方式。岳紅梅（2019）《中小企業(yè)融資難的成因及解決對策研究》主要討論的重點是指出現(xiàn)代經濟發(fā)展對小微企業(yè)的重要性，同時要將強對小微企業(yè)經濟發(fā)展的重視。從政府、銀行以及企業(yè)方面提出了相應的策略。梁月王莉（2019）《互聯(lián)網金融背景下中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究》指出在中小企業(yè)融資的這個過程中，中小企業(yè)的互聯(lián)網融資方式應該引起商業(yè)銀行的關注，給中小企業(yè)融資難提供了新的解決方式與網絡平臺，給中小企業(yè)融資帶來了新的機遇。在傳統(tǒng)融資模式的框架下，如自有資本相對短缺、融資途徑有限、融資成本高以及傳統(tǒng)模式下的傳統(tǒng)金融體系薄弱。錢進陳習定（2018）《互聯(lián)網金融背景下小微企業(yè)融資存在的問題及對策》指出我國小微企業(yè)的融資現(xiàn)在的融資情況日益嚴重的主要原因是小微企業(yè)自身發(fā)展存在的不足和商業(yè)銀行的局限性，以及小額供資對小企業(yè)的因特網融資的回應，例如：利用外國最佳做法和加強支持政府政策的標準小微企業(yè)管理體系完善金融機構融資服務體系。謝磊（2019）《科技型中小企業(yè)融資問題》指出科技型中小企業(yè)具有多樣化、復雜和經驗有限的企業(yè)機構，難以在市場上找到準確的位置，缺乏資金和獲得資金的機會，靈活的決策機制和可調整的市場：其籌資方式分為國內和國外籌資。公司金融管理制度不完善、公司信用狀況較差、公司人才匱乏是科技型中小企業(yè)融資存在的問題。1.3.2國外研究現(xiàn)狀Cross-culturalCommunication（2017）《FinancingModeofAmericanSmallandMedium-sizedEnterprisesandtheEnlightenmenttoOurCountry》指出企業(yè)融資過程中遇到的問題包括：主要依賴銀行貸款、集中于股票融資、低估信貸融資、盲目地尋找融資水平和忽視附加值。在這一過程中，許多國家的政府和私營部門都面臨著資金短缺的問題。RegionalStudies(2018)《FinanceLeasingPavesWayforNewEnergyVehiclesinChina》在“互聯(lián)網+”時代下的融資方式，現(xiàn)在成為一個國家提升經濟戰(zhàn)略的方式，結合現(xiàn)在網絡大環(huán)境，互聯(lián)網與融資結合，可以把中小企業(yè)融資難等融資各方面的問題給解決了，本文主要從小微企業(yè)融資難作為文章出發(fā)點，防控風險機制不健全等問題的現(xiàn)狀出發(fā)，分析企業(yè)內部融資不順暢的主要原因。通過互聯(lián)網，為解決小微公司的資金困難和小公司通過互聯(lián)網融資的新途徑帶來的利益，最終提出了相應的政策。QueenslandGovernmentMiningJournal(2018)《Funding,financingandgoverningurbaninfrastructures》本文針對我國近幾年來金融創(chuàng)新浪潮和中小企業(yè)融資困難的問題，列出了中小企業(yè)所面臨的融資問題，并提出了相應的解決方法。1.4研究的方法1.4.1文獻研究法在閱讀大量報告的基礎上，分析了企業(yè)融資存在的問題及對策；1.4.2案例分析法通過在實習企業(yè)的學習和對融資的分析，結合在“互聯(lián)網+”背景下，根據(jù)公司自身特點和管理方式的研究，提出建議；1.4.3訪談法對被詢問者的答復進行整理和系統(tǒng)的總結，對答復和使用客觀評估；1.4.4對比分析法區(qū)別傳統(tǒng)融資方式與互聯(lián)網融資方式的相同處與不同處，結合實際融資例子，利用互聯(lián)網拓展企業(yè)融資渠道，為小微企業(yè)融資帶來新的融資方式。融資的基本理論144862.1融資的基本概況從嚴格意義上講，融資是一個企業(yè)籌資的行為和過程，即一個企業(yè)，根據(jù)其自身的生產業(yè)務、財務狀況和未來企業(yè)活動的需要，它通過科學預測和決策從公司投資者和債權人那里獲得資金[5]，采取一定方式，保證公司經濟正常運轉。良好的財務管理是公司良好運作的必要條件，公司籌集資金的動機的指導原則應以必須通過具體手段和渠道籌集資金[6]。從廣義上講，融資也被稱為金融，即貨幣資金融資，從現(xiàn)代經濟發(fā)展的角度來看，企業(yè)需要對金融、金融機構和金融市場有更廣泛的了解，任何企業(yè)的發(fā)展都沒辦法離開金融的支持。144862.2融資的主要方式2.2.1銀行貸款融資方式銀行貸款是一種經濟行為，個人或企業(yè)根據(jù)銀行所在國的政策，以特定利率向需要貸款的個人或企業(yè)提供金融信貸，[7]并同意在一定時期內償還貸款。按不同的規(guī)則進行分類，如報銷期間、報銷方式等。根據(jù)還款時間，短期貸款、中期貸款和長期貸款，還款方式有活期貸款、短期貸款和透支，貸款擔保條件根據(jù)具體情況而有所不同[8]，即可以分為貼現(xiàn)貸款、證券抵押貸款、商品抵押貸款、信用貸款等。根據(jù)貸款人的需要，貸款可以分為批發(fā)貸款和零售貸款。貸款利率也不同，具體分為固定利率和按利率貸款變量。2.2.2債券融資方式債券融資是直接的，在直接融資中，需要融資的部門直接進入市場，借貸者和放貸者之間有著直接的相互關系，債券融資具有通過發(fā)行債券擴大公司業(yè)績的金融杠桿作用，除了按先前商定的利率支付利息外，原始股東將分享利息，而且如果在納稅前的利潤率高于利率，則債務交易可增加課稅后利潤[9]，從而在債權人和債權人之間造成財富轉移。股東可以分享利潤。債券融資成本相對較低，使公司能夠節(jié)省大量的財政開支。2.2.3互聯(lián)網融資方式（1）P2P網絡借貸融資模式P2P微額信貸是一種商業(yè)模式，將小額貸款集中在有融資需要的人身上，其社會價值主要反映在個人融資需要的滿足上。發(fā)展個人信貸系統(tǒng)和更多地利用社會不活躍基金?；ヂ?lián)網信貸公司（第三方公司、網站）是通過互聯(lián)網和移動互聯(lián)網技術傳播信息和進行交易的中間平臺，借貸人在平臺上借貸[10]，投資者在平臺上招標，借貸人在平臺上自由報價，平臺舉行會議和談判，在貸款過程中，借貸人在平臺上借貸，在平臺上借貸信息和資金、合同、程序等都是通過網絡獲得的，這是一個新的金融模式，隨著互聯(lián)網的發(fā)展和私人貸款的增加而發(fā)展起來，與此同時，由于互聯(lián)網的迅速傳播和通信的便利，借貸者們也能從中受益。它們能夠更好地了解情況，并促進它們之間及時和透明的信息交流。（2）大眾籌資融資模式大家共同籌集資金的形式大眾籌資融資模式的特點，資金用來給個人或組織提供支持贊助的行為，贊助方通常通過網絡平臺相互聯(lián)系，籌資運動也被利用。為支持各種活動：公眾利用互聯(lián)網和國家統(tǒng)計系統(tǒng)的傳播特點，使小企業(yè)、個人和一般公眾能夠提出自己的想法[11]，獲得關注和支持，并獲得必要的財政援助。大眾籌資比傳統(tǒng)的籌資形式更為開放，獲得資金的機會不再完全取決于項目的商業(yè)價值，公共籌資模式的出現(xiàn)和發(fā)展打破了傳統(tǒng)的籌資模式。[13]為商業(yè)項目融資，使社會大眾成為項目的投資者和資金來源，這樣的方式給小微企業(yè)提供了更多的融資渠道，使融資門檻降低。（3）電商平臺融資模式電商平臺的融資是指大型數(shù)據(jù)網絡系統(tǒng)，其基礎是關于電力公司與小企業(yè)之間日常交易的信息和它們自己收集的信息，對小企業(yè)的信譽和清償能力進行評估，這就導致了關于向小企業(yè)提供貸款的決策：電子金融和傳統(tǒng)金融之間的區(qū)別不僅僅在于金融交易中使用的不同手段，而且參與融資的各方都十分了解“開放、平等、協(xié)作和參與”的實質，這一概念的基礎是一個網上平臺，傳統(tǒng)的金融業(yè)務更為透明、參與性和協(xié)作性，交易成本更低，交易成本更高[12]。在這項行動之前，快速擴大小型微型企業(yè)的融資渠道，重點是互聯(lián)網技術，以商業(yè)平臺為基礎的融資模式的出現(xiàn)打破了傳統(tǒng)的融資模式，結束了信息不對稱的現(xiàn)象。傳統(tǒng)的微型企業(yè)和以前向銀行提供的信息使人們能夠及時獲得有關微型企業(yè)的信息，并提高了貸款的效率?；ヂ?lián)網技術的出現(xiàn)進一步降低了獲得數(shù)字信息的勞動力成本，同時縮短了貸款期限，改善了向小企業(yè)提供的服務，并解決了為小企業(yè)籌資的問題。我國最有代表性的是阿里金融公司。144862.3融資成本的理論融資成本來源于所有權配置和資金使用權。融資成本實質上是資金使用者支付給資金所有人的報酬，這一點很重要，因為融資公司是一種市場經濟交易，交易時產生交易成本，資金使用者要想獲得資金，必須支付相關費用，如注冊費、傭金等或發(fā)行股票、債券、辦理銀行貸款等費用。第3章天津桐皞教育科技有限公司融資方面的研究3.1天津桐皞教育科技有限公司簡介3.1.1經營范圍天津桐皞教育科技有限公司成立于2017年，專注于從幼年到成年的教師培訓，其中包括學前教育、小學和中學的普通教育、大學考試、在線班等。主要活動領域是：教育軟件的開發(fā)；以及與其他組織的合作。因特網信息服務；企業(yè)形象規(guī)劃；營銷規(guī)劃；企業(yè)管理咨詢（不包括投資管理和投資咨詢）；軟件和設備的設計和銷售；網頁設計和制作；制作圖表；維護網站；設計、制作、分發(fā)和分發(fā)通知；計算機和支助設備、軟件、控制設備、電子產品、辦公室用品、辦公室設備、五金電廠、通訊設備，批發(fā)和零售樂器，以及在線業(yè)務。3.1.2企業(yè)組織構架董事長董事長總經理總經理財務管理運營中心財務管理運營中心管理中心管理中心財務中心物流中心市場營銷網絡管理行政管理人力資源財務中心物流中心市場營銷網絡管理行政管理人力資源運營門店客服中心運營門店客服中心圖1天津桐皞教育科技有限公司企業(yè)組織構架圖3.1.3企業(yè)文化天津桐皞教育科技有限公司企業(yè)愿景是努力提高學生的競爭力，培養(yǎng)其公民的全面眼光，堅持誠實、負責、真愛、良好學習、卓越和長期抱負的基本價值觀；致力于團結、平等；幸福、開放的交流、創(chuàng)新的努力、對企業(yè)文化才能和效率的尊重；堅持使學生能夠在課堂上獲得成功成長經驗的教學哲學；公司團結一致，致力于展示活力和創(chuàng)業(yè)精神。處理生活中的成功與失敗，并在成功與失敗方面作出更大的努力以實現(xiàn)最終的榮耀。3.2天津桐皞教育科技有限公司融資現(xiàn)狀3.2.1融資方式以內源融資為主表3.12019年天津桐皞教育科技有限公司主要融資方式表來自訪談附錄AB來自訪談附錄AB融資方式數(shù)額（萬元）內源融資50銀行貸款20由表3.1可以看出天津桐皞教育科技有限公司外部融資狀況國內資金來源是主要的資金來源，金融結構不太合理，傳統(tǒng)的銀行系統(tǒng)不關注低收益和高風險的微型企業(yè)，在企業(yè)和企業(yè)的生產業(yè)務中造成了一些問題。就銀行機構而言，向微型企業(yè)提供信貸變成了虧損貸款，對微型企業(yè)構成很大的風險，資金不足，而且缺乏適當?shù)钠髽I(yè)文化和內部控制制度，此外，更適當?shù)墓芾碇贫群妥陨戆l(fā)展的局限性往往使銀行貸款難以獲得。3.2.2融資呈現(xiàn)短、小、多的特點表3.22019年天津桐皞教育科技有限公司負債表來自訪談附錄C期末余額期初余額所占百分比短期借款59,000.0031,200.0016%流動負債合計258,993.00132,389.0069%長期借款72,030.0063,200.0018.6%非流動負債合計118,148.00247,054.3431%負債合計387,141.00375,581.34100%所有者權益合計54,000.0057,357.0012.5%表3.32019年天津桐皞教育科技有限公司融資成本表來自訪談附錄B資金管理費（元）咨詢費（元）手續(xù)費（元）銀行貸款利息（元）融資費用100001000100010200天津桐皞教育科技有限公司受業(yè)務規(guī)模限制，所需求的貸款數(shù)額相對較小，而且貸款周期也相對較短，缺乏融資意識和風險管理意識，貸款的管理成本和交易成本高。天津桐皞教育科技有限公司的流動負債為258，993元，短期借款占比16%，長期借款占比18%，可知天津桐皞教育科技有限公司的流動比率為0.8，這表明企業(yè)的短期清償能力較弱，短期清償能力較弱，信用程度難以估量，存在很大的融資風險。并且由于天津桐皞教育科技有限公司規(guī)模的演變和所需貸款的相對較多，以及在可能的再融資時有時尚未用盡以前的貸款，它們使融資受到不償還抵押貸款的影響，最終結果可能是一種惡性循環(huán)，導致對融資的高風險評估率，這往往會妨礙金融機構向企業(yè)提供服務。3.2.3缺乏足夠的抵押擔保來自訪談附錄B來自訪談附錄B天津桐皞教育科技有限公司由于業(yè)務規(guī)模小、積累的資金不足、少量的固定資產、不斷變化的流動資產，這些都是不足以獲得擔保的原因，無形資產很難進行數(shù)量的計算，還有工業(yè)設備作為貸款的擔保不太可靠，綜合上述因素，企業(yè)成功率較低在抵押和擔保貸款方面。3.3天津桐皞教育科技有限公司融資存在的主要問題3.3.1融資渠道單一天津桐皞教育科技有限公司在商業(yè)活動的早期階段，資金主要是通過親屬和朋友貸款或自籌資金獲得的，無法進入官方金融機構。企業(yè)經營一段時間過后，考慮到以內源的方式來獲取資金，隨后才會考慮外源融，但天津桐皞教育科技有限公司由于自己的規(guī)模較小并且不能達到證券市場的要求，無法通過股票或證券的方法進行融資。而一些間接性融資渠道，對小微企業(yè)的門檻也很高，比如說銀行貸款等，其主要原因還是由于企業(yè)本身的制度不完善，因此銀行認為企業(yè)的信用度比較低，很難從各大銀行獲取貸款。因此天津桐皞教育科技有限公司的大部分資金來自私人貸款和自由企業(yè)融資，統(tǒng)一的融資方式可能對天津桐皞教育科技有限公司的發(fā)展帶來挑戰(zhàn)和威脅。在此基礎上，我國現(xiàn)在已經有的融資市場發(fā)展不成熟不平衡的狀態(tài)比較明顯，融資市場體系缺少多樣性，小微企業(yè)提供所需的融資服務也大大減少了，這些原因都是使小微企業(yè)融資渠道較為單一的因素。3.3.2融資成本高由于天津桐皞教育科技有限公司規(guī)模較小的特性，抗風險能力差，即使資金供應方愿意為其提供資金通融，也必然會要求企業(yè)支付較高的手續(xù)費用，例如，貸款需要擔保，盡管一些擔保公司的擔保費用通常在2%-2.5%之間，這是一個很大的數(shù)字，而且咨詢費等也增加了微型企業(yè)融資的難度和高成本。天津桐皞教育科技有限公司在融資過程中產生的資金管理費、咨詢費、手續(xù)費等等。無形之中給企業(yè)增加了融資負擔。根據(jù)銀行的說法，企業(yè)在繼續(xù)發(fā)放新貸款之前必須償還以前的貸款，因此，天津桐皞教育科技有限公司必須籌集資金，償還銀行貸款的方式通過小額供資企業(yè)的貸款或私人貸款。在現(xiàn)有市場上，利率很高的小額供資企業(yè)，貸款的期限隨著成本上下浮動，時間拖延的越長，成本會相應的越高，而私人貸款的利率則完全受自主市場管制的制約，只要發(fā)生變化，利率就會下降。金融制約因素增加，需求減少，因此，小額供資企業(yè)和私人貸款的金融成本都較高，對天津桐皞教育科技有限公司造成更大的經濟負擔。3.3.3融資結構不合理來自訪談附錄c來自訪談附錄c天津桐皞教育科技有限公司主要有兩種融資方式即內源融資和外源融資，其中外源融資主要是銀行貸款，由于國內籌資來源是公司驅動的，不涉及籌資費用，沒有償債或利息分配，因此國內籌資的費用遠遠低于外部籌資來源的費用，這是最佳的籌資方式，對天津桐皞教育科技有限公司來說，從國內來源獲得的資金滿足了公司最初的大部分需要，資金成本則很低，而對天津桐皞教育科技有限公司的融資情況來看，國內資金不能滿足其需要。公司就會轉向外源融資，也就是公司經常使用的銀行貸款的方法。我國的股票市場的發(fā)展比較晚一些，盡管在國內存在一些較大的股市場，但天津桐皞教育科技有限公司屬于小型企業(yè)，進入股票市場很困難，市場資金一直集中在大型和中型國有企業(yè)，在我們的債券市場上，債券融資是另一種以信息不對稱為特點的外部融資形式，協(xié)調對企業(yè)的控制、金融杠桿等。然而在天津桐皞教育科技有限公司中證券融資和債券融資比例很小，在天津桐皞教育科技有限公司融資的過程中顯得微不足道，因此造成天津桐皞教育科技有限公司的融資結構失衡。3.3.4融資風險難以把控來自訪談附錄c來自訪談附錄c天津桐皞教育科技有限公司的主要融資風險來源于資金的流動風險，受制于其經營規(guī)模、抗風險能力弱。天津桐皞教育科技有限公司的融資風險也可能是由于融資資金太高，企業(yè)的收益過低，無法承擔利息。在進行融資的過程中，使用的融資策略不適合企業(yè)，天津桐皞教育科技有限公司在融資的道路上不斷摸索，也會使融資風險不斷出現(xiàn)。各種形式的融資，如基于風險的融資，使企業(yè)有更多的機會獲得融資，但機會總是伴隨著挑戰(zhàn)，錯誤的融資信息可能給企業(yè)造成嚴重損失。第4章在“互聯(lián)網+”時代下天津桐皞教育科技有限公司融資創(chuàng)新及應用對策4.1在“互聯(lián)網+”模式下拓寬企業(yè)融資渠道4.1.1眾籌模式眾籌模式模式也被稱為公共融資或大規(guī)模融資，天津桐皞教育科技有限公司可以通過互聯(lián)網向眾人籌集小額資金為某個項目或企業(yè)籌集資金，主要是支持企業(yè)家的創(chuàng)新產品。向投資者保證在提交項目時會有一定的回報，為了避免人們懷疑非法籌資基本上是以實物形式籌集的，項目選擇的財務方面也在逐步解決，獲得實物利益的方式與其說是共同籌資的方式，不如說是促進產出的手段。投資者將估計產品的預期市場份額，并提出一些建議，這也將有助于項目開發(fā)商改進產品。眾籌模式使一般公眾成為項目的投資者和資金來源，打破了企業(yè)傳統(tǒng)融資模式。在某種程度上，為小型微型企業(yè)融資開辟了新的渠道。4.1.2電商平臺融資模式電子商務平臺作為電商平臺融資交易模式的基礎，客戶通過使用網上銀行、微信、支付寶付款和在線商業(yè)交易的信息是一個重要的數(shù)據(jù)來源。天津桐皞教育科技有限公司可以對傳統(tǒng)金融服務的大數(shù)據(jù)進行發(fā)掘的分析，通過互聯(lián)網平臺進行數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和整合，融資的方式具有創(chuàng)新性、合理性、科學性，電商平臺融資模式才會更好的發(fā)揮它的作用。電商平臺融資交易模式準確地將天津桐皞教育科技有限公司進行信用等級評定，自動進行貸款的審批和發(fā)放，為天津桐皞教育科技有限公司解決資金短缺的問題，給公司帶來資金運轉周期。打破傳統(tǒng)金融機構對小微企業(yè)生命周期短、信用度低、創(chuàng)業(yè)期無盈利的歧視，為天津桐皞教育科技有限公司快速注入所需求的資金。4.2在“互聯(lián)網+”模式下控制融資成本“互聯(lián)網＋”模式下融資交易成本低，傳統(tǒng)金融機構需要對企業(yè)的融資進行審核，需要大量的時間和資源成本，在“互聯(lián)網＋”模式下，天津桐皞教育科技有限公司借助互聯(lián)網信息處理能力和大數(shù)據(jù)金融，依托海量的數(shù)據(jù)信息進行云計算，消除融資平臺和企業(yè)雙方的信息不對稱，通過審查我國過去幾年因特網的金融發(fā)展情況，我們可以看到，在這方面，我國政府已經采取了一些措施。天津桐皞教育科技有限公司可以通過互聯(lián)網金融籌資獲得的資金比例正在上升，而財務費用的比例則大幅度下降。這反說明在“互聯(lián)網＋”融資模式下能夠減少天津桐皞教育科技有限公司的融資成本，具有積極作用。4.3在“互聯(lián)網+”模式下優(yōu)化融資結構通過傳統(tǒng)融資為企業(yè)長期資金來源對于管理者和企業(yè)經營是非常不利的，周期長、借貸利息高對剛起步的小微企業(yè)的資金運行困難，而今在“互聯(lián)網＋”模式下，天津桐皞教育科技有限公司可以借助互聯(lián)網平臺優(yōu)化融資結構，把控企業(yè)融資所占比例，根據(jù)所處環(huán)境和自身運營、經營狀況，確定最佳的融資結構，保證企業(yè)效益，資金正常運轉，提高企業(yè)資金利用率和市場競爭率。4.4借助大數(shù)據(jù)信息對融資風險進行預防傳統(tǒng)金融機構的數(shù)據(jù)來源主要依靠央行的征信報告，來源途徑單一，而且風險控制的方法主要是定性分析。傳統(tǒng)銀行機構是分析歷史信用記錄，然而天津桐皞教育科技有限公司是小微企業(yè)并沒有太多歷史記載，這就對天津桐皞教育科技有限公司的融資非常的不利。在大數(shù)據(jù)金融中，能從多種渠道獲取企業(yè)信息，比如第三方平臺信息，天津桐皞教育科技有限公司在互聯(lián)網中的數(shù)據(jù)資料等信息，能全方位分析一家企業(yè)，預測期償還能力、欺詐風險等，而且大數(shù)據(jù)信息實時更新，能更有實效的判斷一家企業(yè)，做好風險控制工作。在具體實施的過程中，應建立科學的風險預防機制，以適當處理長期貸款和短期貸款之間的關系，并為企業(yè)本身的償付能力編制預算，在加強其吸收能力和確保合理配置的同時，將在財務風險管理的范圍內進一步加強因特網平臺的科學應用。結論綜上所述，小微企業(yè)在現(xiàn)代社會中占有重要地位，小企業(yè)的出現(xiàn)進一步減少了社會的就業(yè)壓力。小微企業(yè)為實體經濟注入了澎湃的動力，在我國經濟發(fā)展中起到了中流砥柱的作用。也正是小微企業(yè)的重要影響力，才不能忽視其在融資上所面臨的困難。因小微企業(yè)自身存在的管理體系不健全、抗風險能力弱、內外部環(huán)境以及征信體系不完善等因素，造成了我國小微企業(yè)融資難的困境?；ヂ?lián)網能