A企業(yè)償債能力分析摘要自進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，與此同時行業(yè)企業(yè)之間的競爭日趨激烈。這就要求企業(yè)不斷擴(kuò)張規(guī)模謀求更好發(fā)展的同時，保證企業(yè)有足夠的資金作為企業(yè)正常運作的支撐。通過負(fù)債經(jīng)營，可以讓企業(yè)能夠充分的借助貸款等外部資金來實現(xiàn)自身利潤的最大化。然而，負(fù)債雖然可以作為一種融資渠道為企業(yè)創(chuàng)造價值，但是也會讓企業(yè)面臨償債能力不足的風(fēng)險。本文運用文獻(xiàn)研究法、數(shù)據(jù)分析法、案例分析法從企業(yè)償債能力的理論出發(fā)，通過對A企業(yè)財務(wù)報表中償債能力的各個指標(biāo)的分析，來對A企業(yè)的近5年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行了充分的挖掘分析，通過數(shù)據(jù)的比較分析找出了A企業(yè)在償債能力上暴露出的包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢、沒有合理的償債計劃、現(xiàn)金管理不合理、盈利水平低等針對對A企業(yè)償債能力所存在的問題，提出了自己的幾點以下解決辦法：及時收回應(yīng)收賬款、制定合理的償債計劃、制定合理的現(xiàn)金管理計劃、提高盈利水平。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)償債能力負(fù)債

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u1緒論 緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景償債能力分析對于企業(yè)財務(wù)分析和判斷，有著至關(guān)重要的作用。對企業(yè)財務(wù)報表的分析就是分析企業(yè)過去的業(yè)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)背后的隱藏價值。這包括衡量公司當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀，并預(yù)測公司未來的發(fā)展趨勢。從目前國內(nèi)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，債務(wù)管理已成為企業(yè)謀求發(fā)展的捷徑。企業(yè)可以利用外部資金來擴(kuò)大公司自身的規(guī)模。誠然，假如企業(yè)合理良好的負(fù)債比率以及負(fù)債結(jié)構(gòu)之間沒有良好地保持，就會導(dǎo)致企業(yè)的償債能力的弱化，對于企業(yè)來說，未來的發(fā)展以及生存是就會造成嚴(yán)重影響。從長遠(yuǎn)看，企業(yè)是否具有良好的償債能力，決定了企業(yè)是否能夠吸引到更多的外部資金。而一但企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題，就會陷入惡性循環(huán)，存在被債主追債的處境，甚至?xí)媾R破產(chǎn)的危險。因此，企業(yè)需要分析自身的償債能力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。另外，債權(quán)人為了保證自身的放貸能夠安全回收，也會根據(jù)企業(yè)的償債能力數(shù)據(jù)來評價企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力，并進(jìn)一步分析是否繼續(xù)保持合作。一旦企業(yè)的償債能力出現(xiàn)問題，債權(quán)人就會為了減少損失及時的回收成本及利息。對于管理不善，對未來發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重影響的公司來說，情況更糟。因此，企業(yè)的償債能力，不僅能夠成為企業(yè)管理層判斷自身發(fā)展?fàn)顩r的依據(jù)之一，還是企業(yè)利益相關(guān)者，包括債權(quán)，都是投資者們非常重視的問題。1.1.2研究意義通過對企業(yè)償付能力的分析，公司的管理層可以充分了解企業(yè)的經(jīng)營狀況。在決定公司未來發(fā)展時，可以為公司管理層提供良好的指導(dǎo)意義。企業(yè)償債能力也可以成為企業(yè)吸引外資的主要參考指標(biāo)，對企業(yè)發(fā)展意義重大。1.2研究方法1.2.1文獻(xiàn)研究法查找企業(yè)償債能力的相關(guān)文獻(xiàn)資料主要靠的是瀏覽學(xué)校圖書管資料庫、閱讀學(xué)者相關(guān)文獻(xiàn)、搜索軟件，并對所查閱的資料進(jìn)行了歸集整理，按照不同的關(guān)鍵詞進(jìn)行匯總，為文章的課題、框架提供了思路，為文章的內(nèi)容提供了理論依據(jù)。1.2.2比較分析法通過A企業(yè)發(fā)展經(jīng)營中披露出來的現(xiàn)象問題，并提出相關(guān)的解決方案。通過對A企業(yè)財務(wù)報表中數(shù)據(jù)的橫向比較分析以及縱向的比較分析以此來得出A企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀，來預(yù)測未來可能出現(xiàn)的經(jīng)營情況。1.2.3案例分析法通過以A企業(yè)作為案例來進(jìn)行財務(wù)數(shù)據(jù)分析，也就是進(jìn)行企業(yè)償債能力的分析。通過對其長期償債能力，短期償債能力，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，盈利水平等方面來比較分析A企業(yè)的償債能力現(xiàn)狀。為了給出合理的解決方案，需要更具體地來分析A企業(yè)在償債能力方面存在的問題。1.3研究內(nèi)容本文的研究有以下內(nèi)容：本文以A企業(yè)為例，對A企業(yè)償債能力的研究背景以及研究意義進(jìn)行了比較分析?？偨Y(jié)了整篇文章的研究方法。文章分析了企業(yè)償債能力的主要內(nèi)容、意義以及大概的敘述了企業(yè)的償債能力。在簡單介紹其A企業(yè)經(jīng)營概況之后緊接著說明了償債能力分析的意義和分析方法，通過四個方面來分析企業(yè)的償債能力?？偨Y(jié)了A企業(yè)的償債能力存在的問題，主要包括了資金利用率過低、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢和盈利水平低等幾個方面。對前文提出的A企業(yè)償債能力存在的問題提出應(yīng)對解決方案，包括：提高資金利用率、及時收回應(yīng)收賬款、提高盈利水平等。最后，對全文的研究做了總結(jié)并分析文章研究的不足之處。2企業(yè)償債能力概述2.1償債能力概述一般來講，企業(yè)在一定的時點內(nèi)能夠償還債務(wù)的能力就是企業(yè)的償債能力，當(dāng)然，包括能夠償還本金及利息的能力。企業(yè)的償債能力作為企業(yè)的財務(wù)報表分析中的其中一環(huán)，必須配合營運能力指標(biāo)，盈利能力指標(biāo)和成長能力指標(biāo)等其他的指標(biāo)才可以全方位的對企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行分析，并對企業(yè)未來的發(fā)展趨勢做出更全面的預(yù)測。企業(yè)的償債能力往往會決定企業(yè)是否具有破產(chǎn)的風(fēng)險，企業(yè)的償債能力又分為長期償債能力以及短期償債能力。即使是一家長期發(fā)展趨勢很好的企業(yè)，長期償債能力沒有問題，也會因為短期償債能力出現(xiàn)問題，無法合理調(diào)度資金，出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂，從而面臨破產(chǎn)。因此，不管是短期償債能力或是長期的償債能力，在企業(yè)償債能力中都是至關(guān)重要的。一些投資方以及債權(quán)方，也經(jīng)常根據(jù)企業(yè)的償債能力來分析自身的投資的安全性。2.2企業(yè)償債能力分析的意義企業(yè)償債能力的意義在于：1、企業(yè)的管理層可以借助償債能力分析的結(jié)果，來判斷企業(yè)的償債能力的現(xiàn)狀，從而及時的調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營管理策略和發(fā)展方向，讓企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)更加的合理。2、透過企業(yè)償債能力分析結(jié)果，便于企業(yè)的債權(quán)人及時的了解企業(yè)短期以及長期償債能力，并根據(jù)相關(guān)結(jié)果做出看是否要收回本金以及利息的決策。由此可以看出，無論是對于企業(yè)的債權(quán)人還是對于企業(yè)的經(jīng)營管理者而言，企業(yè)的償債能力都起著非常重要的作用。尤其是對于那些以負(fù)債經(jīng)營為主要經(jīng)營手段的企業(yè)來說，更加具有指導(dǎo)性意義。2.3企業(yè)償債能力分析的主要內(nèi)容企業(yè)償債能力分析，一般需要分析長期償債能力以及短期償債能力。這兩種能力的分析指標(biāo)不盡相同。企業(yè)的短期償債能力，指的企業(yè)當(dāng)前的流動資產(chǎn)能夠充足的應(yīng)對企業(yè)的債務(wù)，可以及時償還負(fù)債的能力。流動資產(chǎn)對于企業(yè)的變現(xiàn)能力有很大的意義。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)包括反映靜態(tài)償還負(fù)載的指標(biāo)（速動比率、流動比率等）以及企業(yè)償還流動負(fù)債的指標(biāo)（現(xiàn)金比率）。企業(yè)的長期償債能力，指的是企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。主要的指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益系數(shù)、股東權(quán)益比率以及產(chǎn)權(quán)比率等。其中資產(chǎn)負(fù)債率主要是指財務(wù)杠桿比率。而股東權(quán)益比率是指股東權(quán)益總額與資產(chǎn)之間的比值。通過企業(yè)長期償債能力可以反映企業(yè)的承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險，償還債務(wù)的能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，是指企業(yè)銷售收入與應(yīng)收賬款之間的比值。。反映了企業(yè)回收現(xiàn)金的效率。一般來說，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)發(fā)生壞賬的可能性越小，債權(quán)人的信譽度越高，企業(yè)的短期償債能力就越強。盈利能力，直接反映了企業(yè)的凈現(xiàn)金流量與企業(yè)銷售利潤的能力。企業(yè)的盈利能力需要以各項財務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)，并進(jìn)一步經(jīng)過相關(guān)指標(biāo)計算得到結(jié)果。他反映了企業(yè)短期內(nèi)獲得利潤的能力。盈利能力的衡量指標(biāo)有銷售凈資產(chǎn)利潤率以及毛利率等。3A企業(yè)償債能力現(xiàn)狀分析3.1A企業(yè)概況A企業(yè)于2006年9月成立，注冊資金為200萬元。已取得云南省國土資源廳頒發(fā)的土地評估中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)證書（B級，全省范圍執(zhí)業(yè)）、云南省建設(shè)廳頒發(fā)的房地產(chǎn)估價機(jī)構(gòu)資質(zhì)證（貳級）；公司自成立起，就強化“質(zhì)量依存，服務(wù)保障”的經(jīng)營理念，并以“公正、客觀、公平”的執(zhí)業(yè)原則，還與多家金融機(jī)構(gòu)及國土行政管理管理部門建立了良好的合作關(guān)系。3.2償債能力現(xiàn)狀分析對A企業(yè)進(jìn)行償債能力分析的時候，選取了相同的三家評估行業(yè)2014-2018五年的數(shù)據(jù)平均值來進(jìn)行對比分析，因為選取了同行業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了對比，所以基本能客觀的反映A企業(yè)償債能力所出現(xiàn)的情況。3.3長期償債能力分析而對于長期償債能力指標(biāo)，包括了資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率。資產(chǎn)負(fù)債率是全部負(fù)債總額與全部資產(chǎn)總額的百分比，資產(chǎn)負(fù)債率是全面反映企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)，該指標(biāo)通過對比負(fù)債和資產(chǎn)，從而反映出在企業(yè)的總資產(chǎn)中，有多少是通過舉債取得的；產(chǎn)權(quán)比率就是負(fù)債總額與所有者權(quán)益的總額的百分比。表3-12014-2018年A企業(yè)長期償債（資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率）能力指標(biāo)分析表年份指標(biāo)20142015201620172018A企業(yè)平均值A(chǔ)企業(yè)平均值A(chǔ)企業(yè)平均值A(chǔ)企業(yè)平均值A(chǔ)企業(yè)平均值資產(chǎn)負(fù)債率（%）73.4750.6271.1161.3269.9651.9569.8849.7969.9060.32產(chǎn)權(quán)比率（%）2.761.832.452.042.331.592.322.422.261.92（平均值數(shù)據(jù)來源：房地產(chǎn)估價協(xié)會）長期償債能力是指企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力和對償還債務(wù)的保障力度[7]。對于企業(yè)的長期債權(quán)人和所有者來說，不僅關(guān)注企業(yè)的短期償債能力，同時也關(guān)注企業(yè)的長期償債能力，其主要衡量指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率。通過上面對A企業(yè)的近幾年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，分析A企業(yè)的長期償債能力。從上表可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率雖然表現(xiàn)平穩(wěn)，維持在69.9%左右，明顯高于平均值，說明企業(yè)具有比較大的財務(wù)風(fēng)險。A企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率維持在2.42%左右，明顯高于業(yè)內(nèi)平均水平。資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率正相關(guān)，比值越大說明財務(wù)風(fēng)險越大。3.4短期償債能力分析3.4.1流動比率和速動比率分析下表3-2是A企業(yè)在近5年內(nèi)的短期償債能力指標(biāo)數(shù)據(jù)：表3-22014-2018年A企業(yè)短期償債能力（流動比率、速動比率）能力指標(biāo)分析表年份指標(biāo)20142015201620172018A企業(yè)平均值A(chǔ)企業(yè)平均值A(chǔ)企業(yè)平均值A(chǔ)企業(yè)平均值A(chǔ)企業(yè)平均值流動比率1.081.351.111.391.071.251.131.371.161.65速動比率1.081．351.111.391.071.251.131.371.161.65（平均值數(shù)據(jù)來源：房地產(chǎn)估價協(xié)會）從上面的表中可以看出，流動比率和速動比率基本在行業(yè)水平之下，平均比率大概在1.11左右，總體比例比同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的1.46要低，一般來說流動比率維持在2，速動比率在1是比較合適的，過大或者過小都不利于企業(yè)的發(fā)展，過大流動比率及速動比率過大反映了企業(yè)流動資產(chǎn)占用的流動資金過大，流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，過小則會影響企業(yè)的短期償債能力。從上表可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的流動比率雖然大于1但遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有接近2，說明A企業(yè)不具備較強的短期債務(wù)償債能力。從表中可以直觀的看出流動比率和速度比率是相同的，這是由于行業(yè)限制，由于房地產(chǎn)土地評估行業(yè)基本沒有存貨，我們在計算速動比率時直接不計入存貨，這就導(dǎo)致了企業(yè)速動比率和流動比率一樣的情況。3.4.2現(xiàn)金比率分析現(xiàn)金比率可以直觀的呈現(xiàn)企業(yè)償還流動債款的能力。其值越低，越說明企業(yè)短期償債能力越弱。然而現(xiàn)金比率過高也會造成企業(yè)流動資產(chǎn)沒有合理配置的局面。表3-3A公司現(xiàn)金比率分析表年份20142015201620172018貨幣資金總額（萬元）99.2496.89125.1361.6679.32流動負(fù)債總額（萬元）112.7799.89123.89150.39214.52現(xiàn)金比率0.880.971.010.410.37評估行業(yè)平均水平0.590.640.550.710.62從上表可以看出A公司2018年較2016年的貨幣資金總額增長了25.89萬元，但從2016年到2018年貨幣資金總額就開始下降，流動負(fù)債從2014年到2018年卻沒有下降，現(xiàn)金比率忽高忽低，2014年到2016年明顯高于行業(yè)水平，2016年到2018年現(xiàn)金比率下到0.37，現(xiàn)金比率過高過低都會影響企業(yè)的短期償債能力。從上表可以看出前三年的現(xiàn)金比率一路走高甚至大于一，這是由于企業(yè)貨幣資金利用率低造成的，后兩年企業(yè)購入理財產(chǎn)品，增加了貨幣資金利用率，所以現(xiàn)金比率降低了，但由于企業(yè)盲目積壓貨幣資金，后面又不節(jié)制的買理財產(chǎn)品造成的，具體問題我們將在下一章節(jié)展開。3.5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映的是一個會計年度內(nèi)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)，可以用來衡量應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和評價應(yīng)收賬款的流動性，應(yīng)屬賬款的及時收回與否直接關(guān)系企業(yè)的償債能力。表3-4A公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析表年份20142015201620172018主營業(yè)務(wù)收入凈額（萬元）561.55740.86690.92769.60684.75年平均應(yīng)收賬款余額（萬元）90.1853.05140.67353.26235.04應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.2313.964.912.192.91評估行業(yè)平均水平6.5712.946.334.563.84從上表可以看出A企業(yè)2018年主營業(yè)務(wù)收入凈額為684.75相較2015年增長了121.94%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化幅度比較大，相較2015年來說降低了2.73，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)水平，而短期償債能力往往與應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度快慢有很大關(guān)系，房地產(chǎn)土地評估行業(yè)面對的一般是房地產(chǎn)公司和銀行或者中介機(jī)構(gòu)，面對這種大型機(jī)構(gòu)賒銷就變得尤為普遍，由于散戶少，應(yīng)收賬款所占比重就比較大，要想資金的使用效率高，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率就必須提高。3.6盈利水平比較企業(yè)的盈利水平如何，盈利能力的分析是需要企業(yè)的財務(wù)報表來分析的。下面給出了企業(yè)近幾年的盈利能力的一定數(shù)據(jù)指標(biāo)和數(shù)據(jù)呈現(xiàn)，讓分析顯得更有說服力。表3-52014-2018年A企業(yè)盈利能力指標(biāo)分析表年份指標(biāo)20142015201620172018A企業(yè)平均值A(chǔ)企業(yè)平均值A(chǔ)企業(yè)平均值A(chǔ)企業(yè)平均值A(chǔ)企業(yè)平均值銷售毛利率19.4820.5221.3921.6822.4623.1022.7023.4122.8623.68銷售凈利率9.079.859.8310.237.98.5411.3311.9412.1812.75凈資產(chǎn)收益率17.4318.0515.0615.6413.3714.1314.6315.4717.1517.93總資產(chǎn)報酬率6.477.207.588.647.948.679.029.8711.3312.37（平均值數(shù)據(jù)來源：房地產(chǎn)估價協(xié)會）盈利能力就是指企業(yè)能獲取利潤的能力。銷售凈利率可以體現(xiàn)企業(yè)的銷售的收益情況。從上表可以看到，近五年A企業(yè)的銷售凈利率雖然在提高，但是提高幅度不明顯，相比同行業(yè)而言少了3，而且企業(yè)整體的銷售毛利率不高，低于平均水平22.48，總體來說，相對同行業(yè)而言，企業(yè)總體盈利水平屬于較低水平。這主要是受到了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)限制，A企業(yè)由于是評估企業(yè)，一般針對的是房地產(chǎn)、銀行等大型單位，而很少針對個別用戶，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，其它業(yè)務(wù)對企業(yè)總體盈利率幫助不大。由此可見企業(yè)的盈利水平不高是目前企業(yè)經(jīng)營存在的較大問題，這需要公司及時拓寬業(yè)務(wù)范圍，發(fā)展更寬闊的市場。4A企業(yè)償債能力存在的問題4.1資金管理不合理無論哪個企業(yè)現(xiàn)金都是企業(yè)安身立命的最保障，企業(yè)必須要有充足的流動現(xiàn)金才可以保障在一定時點內(nèi)償還到期的債務(wù)，企業(yè)在日常經(jīng)營活動中需要大量的現(xiàn)金來維持日常的生產(chǎn)經(jīng)營以及銷售活動，太少的資金會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營周轉(zhuǎn)不開，很有可能會導(dǎo)致發(fā)生緊急融資的情況，但如果資金太多又會導(dǎo)致資源閑置。這時候合理的資金管理就顯得尤為重要，只有制定了合理的資金管理計劃，企業(yè)的資產(chǎn)分配才會更優(yōu)化。制定合理的現(xiàn)金管理機(jī)制就要求企業(yè)結(jié)合日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動來展開。但從A企業(yè)的現(xiàn)金比率中可以看出企業(yè)的現(xiàn)金比率較同行業(yè)整體水平都高，差距最大的一年兩者相差81.13%,有兩年直接高于1，盡管企業(yè)的短期償債能力與現(xiàn)金比率呈正比，但對于公司的長久發(fā)展是不利的，企業(yè)在經(jīng)營活動中現(xiàn)金的管理沒有做到合理優(yōu)化，雖然現(xiàn)金比率處于較高水平，但企業(yè)沒有做到合理分配它會造成資金的閑置。企業(yè)在經(jīng)營活動中的現(xiàn)金合理的流入，是保障企業(yè)償債能力的又一個標(biāo)準(zhǔn)。而資金的合理流入流出需要企業(yè)依據(jù)日常的經(jīng)營活動、企業(yè)資金使用情況、市場要求等來制定合理的計劃，并根據(jù)實際情況做出相應(yīng)的調(diào)整，資金多了少了都會對企業(yè)造成一定的影響，所以合理的資金管理制度對于企業(yè)發(fā)展來說顯得非常重要。資金的合理分配利用才能避免企業(yè)出現(xiàn)突發(fā)的融資風(fēng)險，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金不是越多越好，需要合理配置，這就對資金的管理要求比較高。4.2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢通過前面的比較分析可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化幅度大，比值較小。作為一家知名企業(yè)，其每日的經(jīng)都需要大量的現(xiàn)金流入進(jìn)行每日的經(jīng)營活動。而造成現(xiàn)金流比率不高的現(xiàn)象的最為主要的一個原因就是企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢。企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度也就是變現(xiàn)能力，企業(yè)只有具備充足的現(xiàn)金才可以按時償還債務(wù)。A企業(yè)的業(yè)務(wù)主要是針對銀行，雖然也有其它的業(yè)務(wù)但是所占比例小，這就會導(dǎo)致當(dāng)銀行內(nèi)部系統(tǒng)發(fā)生改革變化時，企業(yè)就會明顯的處于被動地位，銀行在壓價的同時會有，也就是被銀行牽著鼻子走，這對于企業(yè)的發(fā)展而言是非常不利的。由于業(yè)務(wù)范圍太小，獲利能力相對較低的同時應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度還慢，這就造成了因為企業(yè)現(xiàn)金的流入太少而使資金匱乏，無法及時償還到期的債務(wù)，適度的負(fù)債可以使財務(wù)杠桿利益上升，但過度的負(fù)債會導(dǎo)致信譽度下降，會對今后的融資造成困難。也就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢不僅會導(dǎo)致企業(yè)舉債經(jīng)營，更有可能會導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。4.3盈利水平低從現(xiàn)狀中可以看出可以看到A企業(yè)在2014年后的5年期間凈利潤收益不斷上升，這說明A的營業(yè)收益狀況有上升的趨勢，但是總體數(shù)據(jù)仍然低于業(yè)內(nèi)平均水平。A企業(yè)的資產(chǎn)報酬率從2014年的6.47上升到2018年的11.33但低于平均值。說明盈利能力還是低于均值。企業(yè)的沒有回收的賬款或者壞賬的程度再進(jìn)一步擴(kuò)大。這一點從企業(yè)的近幾年的現(xiàn)金流比率的發(fā)展趨勢可以看出。企業(yè)從2014-2018年這三年的現(xiàn)金流比率相較同行業(yè)高，這一點非常的值得關(guān)注。由此可以看出，A企業(yè)總體體現(xiàn)出盈利水平不夠高。5A企業(yè)償債能力存在問題的解決方案5.1制定合理的資金管理計劃合理利用資金就要提高資金利用率，就需要建立合理的預(yù)算管理機(jī)制，做到要用到錢的每一個模塊都有詳細(xì)計劃；現(xiàn)金要用活，保證每一分錢都用在該用的地方，不浪費每一分錢；因為評估企業(yè)銀行業(yè)務(wù)往來頻繁，可以購買銀行的理財產(chǎn)品，不讓資金閑置；A企業(yè)可以在保證資金安全的情況下放出一部分債務(wù)，房地產(chǎn)土地評估因為業(yè)務(wù)的關(guān)系也不需要再通過一道第三方評估再放貸，因為行業(yè)性質(zhì)對于自身是非常有利的。及時做好預(yù)算、分配、調(diào)整。5.2應(yīng)收賬款及時收回應(yīng)收賬款的及時回收能盤活企業(yè)的資金鏈，應(yīng)收賬款工作管理得好，能大大降低企業(yè)由于賒銷帶來的風(fēng)險，有利于企業(yè)的良性發(fā)展，使賒銷可以成為企業(yè)銷售的催化劑，成為打敗對手的利器，使企業(yè)賬面上的數(shù)字變成實實在在的黃金白銀為企業(yè)所用，使飄在空中的表面上的繁榮變成實實在在的支持力。應(yīng)收賬款在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中屬于一項債權(quán)，是企業(yè)在賒銷情況下產(chǎn)生的，應(yīng)收賬款及時收回與否，除了關(guān)系著企業(yè)的短期償債能力而外對資金的流動性也有關(guān)系。它在企業(yè)地位還是很高的，所以只有及時收回應(yīng)收賬款，企業(yè)才會有充足的流動資金，應(yīng)收賬款的居高不下會加大企業(yè)的安全風(fēng)險。這就需要企業(yè)對應(yīng)收賬款這一塊的把控。企業(yè)及時的回收應(yīng)收賬款的重要作用體現(xiàn)在這幾個方面：首先，企業(yè)的經(jīng)營需要大量的現(xiàn)金流入作為資金保障，及時收回應(yīng)收賬款，才能讓企業(yè)有充足的現(xiàn)金流入。其次，企業(yè)如果不能及時的收回應(yīng)收賬款，長期發(fā)展下來，這些賬款變成壞賬的可能性就逐漸加大，企業(yè)的現(xiàn)金流入就越來越少，最終會到了面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險。最后，企業(yè)能夠及時的收回應(yīng)收賬款，可以給企業(yè)的擴(kuò)展帶來更好的資金補充，如果不能及時收回應(yīng)收賬款，及時企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金流入沒有問題，從長遠(yuǎn)看，非常不利于企業(yè)未來的業(yè)務(wù)的擴(kuò)展。這就需要企業(yè)加強催款力度，不要只在乎銷量而忽略了應(yīng)收賬款的收回，各個部門建立合作機(jī)制，督促應(yīng)收賬款的回收，形成一個完整的體系；嚴(yán)格把控應(yīng)收賬款所比重，但同時也不能放棄銷售，要在兩者之中找一個平衡點；建立應(yīng)收賬款監(jiān)督機(jī)制，加強事前、事中、事后監(jiān)督；定期合理的分析應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)，避免因為應(yīng)收賬款逾期而產(chǎn)生壞賬。5.3提高盈利水平企業(yè)的盈利能力和企業(yè)的償債能力兩者之間是正相關(guān)的發(fā)展趨勢，只有企業(yè)的盈利提升了，企業(yè)的償債能力才會增強。這對于企業(yè)的長期發(fā)展是非常有利的，因為它可以吸引更多的投資者，對于融資來說也會多些便利。企業(yè)在發(fā)現(xiàn)盈利能力下降時，就需要著手分析盈利能力下降的原因，找出影響盈利能力的因數(shù)，結(jié)合市場機(jī)制來制定相應(yīng)銷售策略和銷售規(guī)則。根據(jù)相應(yīng)的銷售策略和市場機(jī)制來開拓市場，積極拓寬業(yè)務(wù)范圍，以便更好地提高盈利能力。由于A企業(yè)的業(yè)務(wù)部范圍太狹窄，它針對的業(yè)務(wù)主要偏向于銀行，雖然也有別的業(yè)務(wù)但是所占的比例小。因此，及時拓寬業(yè)務(wù)范圍對于提高盈利水平就顯得尤為重要，及時的擴(kuò)寬企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍需要又充足的現(xiàn)金流入作為支撐。那么，企業(yè)在有了這些基礎(chǔ)后，就需要考慮未來的發(fā)展。只有及時的擴(kuò)寬業(yè)務(wù)范圍，才能讓企業(yè)具備更強的抵御風(fēng)險的能力。而且站在債權(quán)人和投資人等利益相關(guān)者的角度看，企業(yè)及時的擴(kuò)寬了業(yè)務(wù)范圍，是他們樂見其成的。這表明了企業(yè)具有更好的發(fā)展?jié)摿?，無論是債券人還是投資者，就能看到自身的資金投入能在未來獲得更好的回報。最重要的還是能夠讓企業(yè)在激烈的競爭中脫穎而出，實現(xiàn)能力的增強。盈利能力的提升最好從兩方面入手，一是開源二是節(jié)流。開源需要企業(yè)及時發(fā)展除了銀行和房地產(chǎn)這些大單位的業(yè)務(wù)同時不放過散落的客源，不要放過大單子也不要嫌棄小單子；建立小客戶資料管理體系，發(fā)展散落客源；建立互聯(lián)網(wǎng)評估體系，讓客戶在家就可以享受服務(wù)，現(xiàn)在是互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)?shù)赖臅r代，只有這樣企業(yè)才能長久發(fā)展。節(jié)流需要企業(yè)完善成本預(yù)算、支出、監(jiān)督機(jī)制；樹立良好的服務(wù)機(jī)制，在客戶中建立屬于品牌的信譽。6總結(jié)企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。在大多數(shù)現(xiàn)有企業(yè)中，債務(wù)管理已成為一種非常普遍的現(xiàn)象?？偟膩碚f，企業(yè)的發(fā)展根本就是獲取利潤，償債能力不僅關(guān)系到公司管理者、債權(quán)人的切身利益，更是對企業(yè)未來的發(fā)展、市場的開拓起著關(guān)鍵作用。本文運用文獻(xiàn)研究法、數(shù)據(jù)分析法、案例分析法從企業(yè)償債能力的理論出發(fā)，通過對A企業(yè)財務(wù)報表中償債能力的各個指標(biāo)的分析，來對A企業(yè)的近5年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行了充分的挖掘分析，通過數(shù)據(jù)的比較分析找出了A企業(yè)在償債能力上暴露出的包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢、沒有合理的償債計劃、現(xiàn)金管理不合理、盈利水平低等針對對A企業(yè)償債能力所存在的問題，提出了自己的幾點以下解決辦法：