第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)資格證證考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種工具主要用于對沖現(xiàn)貨價格風(fēng)險？

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.互換合約

D.遠(yuǎn)期合約

2.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經(jīng)理由誰任免？

A.中國證監(jiān)會

B.期貨交易所理事會

C.期貨交易所會員大會

D.期貨交易所董事長

3.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的趨勢指標(biāo)？

A.相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

B.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

C.移動平均線（MA）

D.能量潮（ROC）

4.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致空頭頭寸出現(xiàn)盈利？

A.股指期貨價格下跌

B.商品期貨價格上漲

C.股指期貨價格上漲

D.商品期貨價格下跌

5.根據(jù)基差理論，基差是指什么？

A.期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值

B.現(xiàn)貨價格與期權(quán)價格的差值

C.期貨價格與期權(quán)價格的差值

D.期權(quán)價格與現(xiàn)貨價格的差值

6.以下哪種交易策略屬于套利交易？

A.多頭套利

B.空頭套利

C.跨期套利

D.跨品種套利

7.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致多頭頭寸出現(xiàn)虧損？

A.股指期貨價格上漲

B.商品期貨價格下跌

C.股指期貨價格下跌

D.商品期貨價格上漲

8.根據(jù)《期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，期貨公司會員應(yīng)當(dāng)如何劃分投資者風(fēng)險承受能力等級？

A.根據(jù)投資者資產(chǎn)規(guī)模劃分

B.根據(jù)投資者收入水平劃分

C.根據(jù)投資者風(fēng)險承受能力問卷結(jié)果劃分

D.根據(jù)投資者交易經(jīng)驗劃分

9.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的動量指標(biāo)？

A.相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

B.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

C.移動平均線（MA）

D.能量潮（ROC）

10.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致跨期套利出現(xiàn)盈利？

A.近期合約價格上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價格上漲幅度

B.近期合約價格下跌幅度小于遠(yuǎn)期合約價格下跌幅度

C.近期合約價格上漲幅度小于遠(yuǎn)期合約價格上漲幅度

D.近期合約價格下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價格下跌幅度

11.以下哪種情況屬于期貨交易中的強(qiáng)制平倉？

A.投資者主動平倉

B.交易所因市場風(fēng)險強(qiáng)制平倉

C.期貨公司因投資者違規(guī)操作強(qiáng)制平倉

D.以上都是

12.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司可以從事哪些業(yè)務(wù)？

A.期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

B.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)

C.期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

D.以上都是

13.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的成交量指標(biāo)？

A.成交量比率（VR）

B.能量潮（ROC）

C.移動平均線（MA）

D.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

14.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致跨品種套利出現(xiàn)盈利？

A.相關(guān)性較強(qiáng)的兩種商品期貨價格差異縮小

B.相關(guān)性較強(qiáng)的兩種商品期貨價格差異擴(kuò)大

C.相關(guān)性較弱的兩種商品期貨價格差異縮小

D.相關(guān)性較弱的兩種商品期貨價格差異擴(kuò)大

15.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所應(yīng)當(dāng)如何組織期貨交易？

A.公開、公平、公正

B.自主、自律、規(guī)范

C.高效、安全、穩(wěn)定

D.以上都是

16.以下哪種交易策略屬于趨勢跟蹤策略？

A.多頭頭寸

B.空頭頭寸

C.順勢而為

D.均值回歸

17.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致保證金比例上升？

A.股指期貨價格上漲

B.商品期貨價格下跌

C.股指期貨價格下跌

D.商品期貨價格上漲

18.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照什么原則進(jìn)行投資者適當(dāng)性管理？

A.合理、審慎

B.公平、公正

C.透明、高效

D.以上都是

19.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的均值回歸指標(biāo)？

A.相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

B.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

C.移動平均線（MA）

D.能量潮（ROC）

20.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致持倉限額制度被觸發(fā)？

A.投資者持有某一合約的投機(jī)頭寸達(dá)到一定比例

B.投資者持有某一合約的套期保值頭寸達(dá)到一定比例

C.交易所認(rèn)為市場風(fēng)險過高

D.以上都是

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.期貨交易的特點包括哪些？

A.杠桿交易

B.T+0交易

C.集中競價交易

D.標(biāo)準(zhǔn)化合約

22.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的職責(zé)包括哪些？

A.組織期貨交易

B.監(jiān)督期貨交易

C.制定期貨交易規(guī)則

D.審批期貨公司

23.以下哪些指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的趨勢指標(biāo)？

A.移動平均線（MA）

B.平滑異同移動平均線（MACD）

C.平均動向指數(shù)（ADX）

D.相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

24.期貨交易中，以下哪些情況會導(dǎo)致空頭頭寸出現(xiàn)盈利？

A.股指期貨價格下跌

B.商品期貨價格上漲

C.股指期貨價格上漲

D.商品期貨價格下跌

25.以下哪些交易策略屬于套利交易？

A.多頭套利

B.空頭套利

C.跨期套利

D.跨品種套利

26.期貨交易中，以下哪些情況會導(dǎo)致多頭頭寸出現(xiàn)虧損？

A.股指期貨價格上漲

B.商品期貨價格下跌

C.股指期貨價格下跌

D.商品期貨價格上漲

27.根據(jù)《期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，期貨公司會員應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行投資者適當(dāng)性管理？

A.了解投資者的風(fēng)險承受能力

B.向投資者充分揭示風(fēng)險

C.為投資者提供適當(dāng)?shù)钠谪洰a(chǎn)品

D.監(jiān)督投資者的交易行為

28.以下哪些指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的動量指標(biāo)？

A.相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

B.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

C.移動平均線（MA）

D.能量潮（ROC）

29.期貨交易中，以下哪些情況會導(dǎo)致跨期套利出現(xiàn)盈利？

A.近期合約價格上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價格上漲幅度

B.近期合約價格下跌幅度小于遠(yuǎn)期合約價格下跌幅度

C.近期合約價格上漲幅度小于遠(yuǎn)期合約價格上漲幅度

D.近期合約價格下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價格下跌幅度

30.以下哪些情況屬于期貨交易中的強(qiáng)制平倉？

A.投資者主動平倉

B.交易所因市場風(fēng)險強(qiáng)制平倉

C.期貨公司因投資者違規(guī)操作強(qiáng)制平倉

D.以上都是

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易是一種零和博弈。

32.期權(quán)交易是一種權(quán)利金交易。

33.基差是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值。

34.跨期套利是指在同一交易所同時買入和賣出不同交割月份的同一種商品期貨合約。

35.跨品種套利是指在不同交易所同時買入和賣出兩種不同的商品期貨合約。

36.期貨交易是一種高風(fēng)險、高收益的投資方式。

37.期貨公司應(yīng)當(dāng)按照投資者的風(fēng)險承受能力等級為其推薦適當(dāng)?shù)钠谪洰a(chǎn)品。

38.交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)整持倉限額。

39.期貨交易是一種集中競價交易。

40.期貨交易是一種標(biāo)準(zhǔn)化交易。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易是一種____________________交易。

42.期權(quán)交易是一種____________________交易。

43.基差是指____________________與____________________的差值。

44.跨期套利是指在同一交易所同時____________________和____________________不同交割月份的同一種商品期貨合約。

45.跨品種套利是指在不同交易所同時____________________和____________________兩種不同的商品期貨合約。

46.期貨公司應(yīng)當(dāng)按照____________________等級為其推薦適當(dāng)?shù)钠谪洰a(chǎn)品。

47.交易所可以根據(jù)____________________調(diào)整持倉限額。

48.期貨交易是一種____________________交易。

49.期貨交易是一種____________________交易。

50.期貨交易是一種____________________交易。

五、簡答題（共25分，每題5分）

51.簡述期貨交易的基本特征。

52.簡述期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別。

53.簡述期貨交易的套期保值功能。

54.簡述期貨交易的投機(jī)功能。

55.簡述期貨交易的套利功能。

六、案例分析題（共20分）

某投資者在2023年10月1日買入10手滬深300股指期貨合約（合約乘數(shù)為每點300元），合約到期日為2023年12月15日。該投資者在2023年10月1日的滬深300股指期貨價格為5000點，保證金比例為10%。假設(shè)在2023年10月1日該投資者需要繳納的保證金是多少？如果該投資者在2023年10月1日賣出10手滬深300股指期貨合約，該投資者是否需要繳納保證金？為什么？

參考答案及解析

一、單選題

1.A

解析：期貨合約主要用于對沖現(xiàn)貨價格風(fēng)險，因此A選項正確。期權(quán)合約、互換合約和遠(yuǎn)期合約雖然也可以用于風(fēng)險管理，但期貨合約是最常用的工具。

2.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第39條，期貨交易所的總經(jīng)理由期貨交易所理事會任免，因此B選項正確。

3.C

解析：移動平均線（MA）屬于技術(shù)分析中的趨勢指標(biāo)，因此C選項正確。相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）、隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）和能量潮（ROC）屬于技術(shù)分析中的其他指標(biāo)。

4.A

解析：股指期貨交易中，空頭頭寸出現(xiàn)盈利的條件是股指期貨價格下跌，因此A選項正確。

5.A

解析：基差是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值，因此A選項正確。

6.D

解析：跨品種套利是指在不同交易所同時買入和賣出兩種不同的商品期貨合約，因此D選項正確。多頭套利、空頭套利和跨期套利都屬于套利交易，但跨品種套利是指在不同交易所進(jìn)行的套利交易。

7.B

解析：股指期貨交易中，空頭頭寸出現(xiàn)虧損的條件是股指期貨價格上漲，因此B選項正確。

8.C

解析：根據(jù)《期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第6條，期貨公司會員應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力問卷結(jié)果劃分投資者風(fēng)險承受能力等級，因此C選項正確。

9.A

解析：相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）屬于技術(shù)分析中的動量指標(biāo)，因此A選項正確。隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）、移動平均線（MA）和能量潮（ROC）屬于技術(shù)分析中的其他指標(biāo)。

10.B

解析：跨期套利出現(xiàn)盈利的條件是近期合約價格下跌幅度小于遠(yuǎn)期合約價格下跌幅度，因此B選項正確。

11.D

解析：期貨交易中的強(qiáng)制平倉包括交易所因市場風(fēng)險強(qiáng)制平倉、期貨公司因投資者違規(guī)操作強(qiáng)制平倉和投資者主動平倉，因此D選項正確。

12.D

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第43條，期貨公司可以從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)和期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，因此D選項正確。

13.A

解析：成交量比率（VR）屬于技術(shù)分析中的成交量指標(biāo)，因此A選項正確。平均動向指數(shù)（ADX）、相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）和能量潮（ROC）屬于技術(shù)分析中的其他指標(biāo)。

14.A

解析：跨品種套利出現(xiàn)盈利的條件是相關(guān)性較強(qiáng)的兩種商品期貨價格差異縮小，因此A選項正確。

15.D

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第4條，期貨交易所應(yīng)當(dāng)公開、公平、公正、自主、自律、規(guī)范、高效、安全、穩(wěn)定地組織期貨交易，因此D選項正確。

16.C

解析：順勢而為屬于趨勢跟蹤策略，因此C選項正確。多頭頭寸、空頭頭寸和均值回歸屬于其他交易策略。

17.A

解析：股指期貨價格上漲會導(dǎo)致保證金比例上升，因此A選項正確。

18.A

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第54條，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照合理、審慎的原則進(jìn)行投資者適當(dāng)性管理，因此A選項正確。

19.C

解析：移動平均線（MA）屬于技術(shù)分析中的均值回歸指標(biāo)，因此C選項正確。相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）、隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）和能量潮（ROC）屬于技術(shù)分析中的其他指標(biāo)。

20.D

解析：持倉限額制度被觸發(fā)的條件包括投資者持有某一合約的投機(jī)頭寸達(dá)到一定比例、投資者持有某一合約的套期保值頭寸達(dá)到一定比例和交易所認(rèn)為市場風(fēng)險過高，因此D選項正確。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨交易的特點包括杠桿交易、T+0交易、集中競價交易和標(biāo)準(zhǔn)化合約，因此ABCD選項都正確。

22.ABC

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第23條，期貨交易所的職責(zé)包括組織期貨交易、監(jiān)督期貨交易和制定期貨交易規(guī)則，因此ABC選項都正確。

23.ABC

解析：移動平均線（MA）、平滑異同移動平均線（MACD）和平均動向指數(shù)（ADX）屬于技術(shù)分析中的趨勢指標(biāo)，因此ABC選項都正確。相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）屬于技術(shù)分析中的動量指標(biāo)。

24.AD

解析：股指期貨交易中，空頭頭寸出現(xiàn)盈利的條件是股指期貨價格下跌和商品期貨價格上漲，因此AD選項正確。

25.ABCD

解析：套利交易包括多頭套利、空頭套利、跨期套利和跨品種套利，因此ABCD選項都正確。

26.BC

解析：股指期貨交易中，多頭頭寸出現(xiàn)虧損的條件是股指期貨價格下跌和商品期貨價格上漲，因此BC選項正確。

27.ABCD

解析：根據(jù)《期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第5條，期貨公司會員應(yīng)當(dāng)了解投資者的風(fēng)險承受能力、向投資者充分揭示風(fēng)險、為投資者提供適當(dāng)?shù)钠谪洰a(chǎn)品并監(jiān)督投資者的交易行為，因此ABCD選項都正確。

28.AD

解析：相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）和能量潮（ROC）屬于技術(shù)分析中的動量指標(biāo)，因此AD選項正確。移動平均線（MA）屬于技術(shù)分析中的趨勢指標(biāo)，隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）屬于技術(shù)分析中的其他指標(biāo)。

29.BD

解析：跨期套利出現(xiàn)盈利的條件是近期合約價格下跌幅度小于遠(yuǎn)期合約價格下跌幅度和近期合約價格上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約價格上漲幅度，因此BD選項正確。

30.BCD

解析：期貨交易中的強(qiáng)制平倉包括交易所因市場風(fēng)險強(qiáng)制平倉、期貨公司因投資者違規(guī)操作強(qiáng)制平倉和投資者主動平倉，因此BCD選項都正確。

三、判斷題

31.×

解析：期貨交易并非零和博弈，因為期貨交易中存在套期保值者和投機(jī)者，他們之間的交易并非簡單的零和博弈。

32.√

解析：期權(quán)交易是一種權(quán)利金交易，期權(quán)買方支付權(quán)利金給期權(quán)賣方，獲得在未來某個時間以某個價格買入或賣出某種標(biāo)的物的權(quán)利。

33.√

解析：基差是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值，這是基差的定義。

34.√

解析：跨期套利是指在同一交易所同時買入和賣出不同交割月份的同一種商品期貨合約，這是跨期套利的定義。

35.×

解析：跨品種套利是指在不同交易所同時買入和賣出兩種不同的商品期貨合約，而不是在同一交易所。

36.√

解析：期貨交易是一種高風(fēng)險、高收益的投資方式，因為期貨交易具有杠桿效應(yīng)，投資者可能獲得高額收益，也可能遭受巨額損失。

37.√

解析：根據(jù)《期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第5條，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照投資者的風(fēng)險承受能力等級為其推薦適當(dāng)?shù)钠谪洰a(chǎn)品，因此該說法正確。

38.√

解析：交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)整持倉限額，以控制市場風(fēng)險。

39.√

解析：期貨交易是一種集中競價交易，這是期貨交易的一種基本特征。

40.√

解析：期貨交易是一種標(biāo)準(zhǔn)化交易，期貨合約的條款都是由交易所統(tǒng)一規(guī)定的。

四、填空題

41.金融

42.權(quán)利金

43.期貨價格，現(xiàn)貨價格

44.買入，賣出

45.買入，賣出

46.風(fēng)險承受能力

47.市場情況

48.集中競價

49.標(biāo)準(zhǔn)化

50.高風(fēng)險、高收益

五、簡答題

51.期貨交易的基本特征包括：

-杠桿交易：期貨交易具有杠桿效應(yīng)，投資者只需繳納一定比例的保證金即可進(jìn)行交易。

-T+0交易：期貨交易實行T+0交易制度，即投資者可以在同一交易日買入和賣出期貨合約。

-集中競價交易：期貨交易在交易所內(nèi)進(jìn)行，采用集中競價交易方式。

-標(biāo)準(zhǔn)化合約：期貨合約的條款都是由交易所統(tǒng)一規(guī)定的，具有標(biāo)準(zhǔn)化特征。

-高風(fēng)險、高收益：期貨交易具有高風(fēng)險、高收益的特征，投資者可能獲得高額收益，也可能遭受巨額損失。

52.期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：

-交易對象不同：期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，現(xiàn)貨交易的對象是實物商品。

-交易場所不同：期貨交易在交易所內(nèi)進(jìn)行，現(xiàn)貨交易在場外進(jìn)行。

-交易目的不同：期貨交易的目的包括套期保值、投機(jī)和套利，現(xiàn)貨交易的目的主要是為了購買或銷售實物商品。

-交易方式不同：期貨交易采用集中競價交易方式，現(xiàn)貨交易采用協(xié)商交易方式。

-交易風(fēng)險不同：期貨交易具有杠桿效應(yīng)，風(fēng)險較高，現(xiàn)貨