《證券投資基金》第十四章債券投資組合管理同步測試習(xí)題

一、單項(xiàng)選擇題（以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)選出正確的選項(xiàng)）

L1.下列各項(xiàng)不屬于指數(shù)化的方法的是（I【單選題】（1。分）

A.A.分層抽樣法

B.B.優(yōu)化法

C.C.方差最小法

D.D.動(dòng)態(tài)投資回收期法

正確答案:D

2、2.債券投資者所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是（1【單選題】（L0分）

A.A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

B.B.贖回風(fēng)險(xiǎn)

C.C.利率風(fēng)險(xiǎn)

D.D.再投資風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:C

3、3.大多數(shù)債券價(jià)格與收益率的關(guān)系都可以用一條（）彎曲的曲線來表示。而且（）的凸性

有利于投資者提高債券投資收益。【單選題】（1。分）

A.A.向下，較低

B.B.向下，較高

C.C.向上，較低

D.D,向上，較高

正確答案:B

答案解析：大多數(shù)債券價(jià)格與收益率的關(guān)系都可以用一條向下彎曲的曲線來表示，這條曲線的曲率就

是債券的凸性。當(dāng)預(yù)期利率波動(dòng)較大時(shí)，較高的凸性有利于投夷者提高債券投資收益。因此本題應(yīng)

選B.

4、4.在利率水平變化時(shí)，長期債券價(jià)格的變化幅度與短期債券的變化幅度的關(guān)系是（X【單選

題】（1.0分）

A.A.兩者相等

B.B.前者大于后者

C.C.前者小于后者

D.D.沒有可比性

正確答案:B

5、5.消極的債券組合管理者通常把市場價(jià)格看作（X【單選題】（L0分）

A.A.均衡交易價(jià)格

B.B.非均衡交易價(jià)格

C.C.價(jià)格被高估

D.D.價(jià)格被低估

正確答案:A

6、6.有偏預(yù)期理論認(rèn)為，投資者在收益率相同的情況下更愿意存有（1【單選題】（L0分）

A.A.優(yōu)先股票

B.B.長期債券

C.C,中期債券

D.D.短期債券

正確答案:D

7、7.已知債券價(jià)格、債券利息、到期年數(shù)，可以通過（）計(jì)算債券的到期收益率。【單選題】

（L0分）

A.A.終值法

B.B.復(fù)利法

C.C.單利法

D.D.試算法

正確答案:D

8.8.（）是使投資組合中債券的到期期限集中于收益曲線的一點(diǎn)。【里選題】（L0分）

A.A.梯式策略

B.B.子彈式策略

C.C.兩極策略

D.D.ABC三項(xiàng)均可

正確答案:B

9、9.完全預(yù)期理論認(rèn)為，下降的收益率曲線意味著市場預(yù)期短期利率水平會(huì)在未來（1【單選

題】（L0分）

A.A.下降

B.B.上升

CC.保持不變

D.D.先上升后下降

正確答案:A

答案解析：完全預(yù)期理論認(rèn)為，遠(yuǎn)期利率相當(dāng)于市場參與者對(duì)未來短期利率的預(yù)期，流動(dòng)性溢價(jià)為

零；而長期債券的收益率可以直接和遠(yuǎn)期利率相聯(lián)系.并且進(jìn)一步推論，上升的收益率曲線意味著

市場預(yù)期短期利率水平在未來會(huì)上升，下降的收益率曲線意味著市場預(yù)期短期利率水平會(huì)在未來下

降。因此本題選A。

10、10.目前，我國債券基金的管理費(fèi)一般低于（\【苴選題】（L0分）

A.A.1%

B.B.2.5%

C.C.1.5%

D.D.0.75%

正確答案:A

二、多項(xiàng)選擇題（以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題目要求，請(qǐng)選出正確的選項(xiàng)）

11、1.下列屬于債券組合管理中跟蹤誤差來源的是（1【多選題】（1。分）

A.A.建立指數(shù)化組合的交易成本

B.B.指數(shù)化組合的組成與指數(shù)組成的區(qū)別

C.C.建立指數(shù)機(jī)構(gòu)所用的價(jià)格與指數(shù)債券的實(shí)際交易價(jià)格的偏差

D.D.建立指數(shù)化組合的時(shí)間點(diǎn)與指數(shù)組成債券的到期期限不協(xié)調(diào)

正確答案:ABC

12、2.要衡量債券的流通性價(jià)值，需要結(jié)合債券市場的具體情況，將（）等相似債券的收益率水平

進(jìn)行比較，得出近似值，然后通過觀察債券市場的波動(dòng)情況不斷加以修正?！径噙x題】（10分）

A.A.債券久期

B.B.期限結(jié)構(gòu)

CC.債券信用等級(jí)

D.D.債券凸性

正確答案:BC

13、3.稅收對(duì)債券投資收益影響的主要途徑包括（\【多選題】（1。分）

A.A.現(xiàn)金流的形式

B.B.現(xiàn)金流的時(shí)間特征

C.C.現(xiàn)金流的回收期

D.D.債券收入現(xiàn)金流本身的稅收特性不同

正確答案:ABD

答案解析：稅收對(duì)債券投資收益具有明顯影響.其影響的主要途徑包括：債權(quán)收入現(xiàn)金流本身的稅收

特性不同、現(xiàn)金流的形式、現(xiàn)金流的時(shí)間特征等途徑。因此本跤排除C,選ABD.

14、4.以下關(guān)于債券風(fēng)險(xiǎn)說法正確的是（X【多選題】（1。分）

A.A.在利率走低時(shí)，再投資收益率就會(huì)降低，再投資的風(fēng)險(xiǎn)加大

B.B.內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)通過公司的運(yùn)營效率得到體現(xiàn)

c.c.未預(yù)期的通貨膨張使債券投資的收益率產(chǎn)生波動(dòng)，在通貨膨脹加速的情況下，將

使債券投資者的實(shí)際收益率降低

D.D.由于市場利率是用以計(jì)算債券現(xiàn)值折現(xiàn)率的一個(gè)組成部分。所有證券價(jià)格趨于與

利率水平變動(dòng)正向運(yùn)動(dòng)

正確答案:ABC

15、5.債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)有（\【多選題】（1.0分）

A.A.信用風(fēng)險(xiǎn)

B.B.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

C.C.提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

D.D.匯率風(fēng)險(xiǎn)

正確答案:ABC

三、判斷題（判斷以下各小題的時(shí)錯(cuò)）

16.1.政府債券不存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn).（）【單選題】（19分）

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:A

答案解析：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與公司經(jīng)營活動(dòng)引起的收入現(xiàn)金流的襁定性有關(guān)。一般來說運(yùn)營收入變化越

大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大；運(yùn)營收入越穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就越小。因此政府債券不存在經(jīng)營風(fēng)瞼，高質(zhì)量的

公司債券的持有者承受有限的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn).

17.2.債券到期期限會(huì)對(duì)債券收益率產(chǎn)生顯著影響，投資者一般會(huì)對(duì)長田債券要求更低的收益率.

（）【單選題】（L0分）

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

18、3.零息債券的投資回報(bào)主要包括三個(gè)部分：本金、利息與利息的再投資收益.（）【單選題】

（L0分）

A.正確

B.錯(cuò)誤

正確答案:B

19、4.市場分割理論認(rèn)為債券期限結(jié)構(gòu)反映了未來利率走勢與風(fēng)瞼補(bǔ)貼，但并不承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼也一定隨

期限增長而增加，而是