2023年新能源汽車充電模塊產(chǎn)品的市場現(xiàn)狀和發(fā)展分析

隨著新能源汽車銷量和保有量的快速酒長，同時疊加技術(shù)進(jìn)步和

政策不斷加持下，帶動充電樁市場強勁需求。中信證券預(yù)計，充電樁

總量將快速增長，大功率、高電壓帶動價值量提升，給充電樁、充電

模塊等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來結(jié)構(gòu)性發(fā)展機遇。

其實，充電樁市場的增量價值主要體現(xiàn)在大功率直流充電樁的增

加值，這是由直流充電樁的單價費用在充電樁市場總量中的比重所決

定。而直流充電樁的價值構(gòu)成又主要由充電模塊的價格決定，充電模

塊作為直流充電樁的核心器件，成本占比在45-50%左右，是整個充

電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要成本和關(guān)鍵技術(shù)。

1、新能源汽車和充電基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展

2022年中國新能源汽車銷量為688.7萬輛，充電基礎(chǔ)設(shè)施增量

為259.3萬臺，充電基礎(chǔ)設(shè)施與新能源汽車對比情況，樁車增量比為

1：2.7,充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基本能夠滿足新能源汽車的快速發(fā)展，中

汽協(xié)預(yù)測2023年新能源汽車增量為900萬輛；充電基礎(chǔ)設(shè)施增量為

437.5萬臺，其中公共直流樁增加41萬臺，樁車比進(jìn)一步縮小，能

更好的改善綠色出行的便利性。

充電樁的發(fā)展前新能源汽車的發(fā)展密不可分。車樁新媒體認(rèn)為,

未來三年新能源車與充電樁的協(xié)同發(fā)展主要體現(xiàn)在三大方面的相互

促進(jìn)作用：

第一，2022年8月，交通部等四部門聯(lián)手為新能源車城際、省

際出行續(xù)航?！都涌焱七M(jìn)公路沿線充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動方案》提出，

每個服務(wù)區(qū)建設(shè)的充電基礎(chǔ)設(shè)施或預(yù)留建設(shè)安裝條件的車位原則上

不低于小型客車停車位的10%o此后，北京，廣東、浙江、河南、遼

寧、山西、湖南、四川等多地發(fā)布《推進(jìn)公路沿線充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

行動實施方案》，力爭在今年年底或2025年前實現(xiàn)充電樁在高速及

公路沿線，和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的全面覆蓋。

交通部數(shù)據(jù)顯示，截止2022年10月底，國內(nèi)已經(jīng)有3974個高

速路高速服務(wù)區(qū)完工充電樁16721個，較《行動方案》下發(fā)前各自提

高28%和25機但通過數(shù)據(jù)粗略計算，在已建成充電站的高速服務(wù)區(qū)

中，平均每個服務(wù)區(qū)只擁有約為4個充電樁，與新能源汽車保有量相

比呈現(xiàn)出發(fā)展滯后、數(shù)量和覆蓋面不足的現(xiàn)象；而且目前全國仍有

2700余個高速服務(wù)區(qū)尚未建成充電設(shè)施。

第二，今年2月，工信部等八部門組織開展公共領(lǐng)域車輛全面電

動化先行區(qū)試點工作，提出將在36個區(qū)域進(jìn)行推廣，數(shù)量合計為204

萬輛。工作通知同時指出，新增公共充電樁（標(biāo)準(zhǔn)樁）與公共領(lǐng)域新

能源汽車推廣數(shù)量（標(biāo)準(zhǔn)車）比例力爭達(dá)到1:1,而且對180kW以上

的充電樁的折算進(jìn)行1.1倍系數(shù)調(diào)整，政策明顯有利于公共領(lǐng)域直流

充電樁建設(shè)向大功率的方向發(fā)展。

全國來看，公共領(lǐng)域車輛包括公務(wù)用車、城市公交、出租、環(huán)衛(wèi)、

郵政快遞、城市物流配送、機場等領(lǐng)域用車。據(jù)初步統(tǒng)計，全國的公

務(wù)用車至少在200萬輛以上；截至2021年底，全國擁有城市公交車

70.94萬輛，擁有城市軌道交通配屬車輛5.73萬輛，擁有巡游出租

汽車139.13萬輛；預(yù)計2025年城配新能源物流車保有量為844.2萬

輛。龐大的公共領(lǐng)域汽車數(shù)量也是巨大的充電樁建設(shè)市場需求空間,

在公共車輛電動化目標(biāo)的拉動下，中信證券測算未來三年公共充電樁

市場規(guī)模有望達(dá)487億元。

第三，兩會召開期間，總理報告指出確保汽車等大宗消費的增長,

商務(wù)部部長王文濤表示，今年積極出臺新政策措施，比如指導(dǎo)地方開

展新能源汽車下鄉(xiāng)活動，加快建設(shè)和優(yōu)化充電等使用環(huán)境，支持新能

源汽車的消費。

據(jù)統(tǒng)計，目前全國有地級市293座、地級區(qū)333個、縣級區(qū)2844

個、市轄區(qū)973個、縣級市388座、縣城1312個、自治縣117個。

其中，鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級的行政單位更是多達(dá)41636個。如果一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)一個公

共充電站，每個充電站10個充電樁，未來三年可望帶動數(shù)十萬充電

樁的增加和數(shù)百萬級充電模塊的增量市場。

2、充電模塊的市場現(xiàn)狀和預(yù)測

充電模塊又稱功率模塊，對電子電路的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)有極高的技術(shù)要

求，決定了充電樁的性能和效率，是充電樁行業(yè)具有較高技術(shù)門檻的

核心產(chǎn)品。因產(chǎn)品具備較深的技術(shù)壁壘，目前其核心技術(shù)只掌握在少

數(shù)行業(yè)企業(yè)手中，可替代性弱，業(yè)態(tài)環(huán)境相對較好。

經(jīng)歷多年的價格戰(zhàn)，充電模塊成木不斷下降，根據(jù)車樁新媒體以

往統(tǒng)計，2022年直流充電樁充電模塊價格約0.13元/W,較2015年

已下降約85%。經(jīng)過激烈的競爭，充電模塊供應(yīng)企業(yè)從2015年的30

多家，下降至十家左右，實際淘汰率高達(dá)75%以上。

在充電樁行業(yè)掌握模塊技術(shù)的始終是少數(shù)企業(yè)，我們把這些企業(yè)

分為兩種類型，一種是自產(chǎn)自用的內(nèi)需型，一種是為充電樁設(shè)備企業(yè)

提供充電模塊的供應(yīng)型。無論是內(nèi)需型、還是供應(yīng)型，自2019年以

來已經(jīng)基本固化，其代表企業(yè)有：英飛源、優(yōu)優(yōu)綠能、永聯(lián)、特來電、

通合、英可瑞等，不同的是各家市場占比有進(jìn)有退，但作為行業(yè)龍頭

企業(yè)-英飛源市場占有率（2022年模塊市場占比34%）一直處于魁首

地位，不曾動搖。

就2022年來看，因為芯片危機，充電模塊企業(yè)出貨量和產(chǎn)能受

限，上半年充電模塊價格出現(xiàn)些微反彈，同時也為新參與者提供了機

會，這一年有星源博銳、歐陸通等新的廠商進(jìn)入充電模塊供應(yīng)市場,

但整體上未能改變自2019年以來形成的充電模塊供應(yīng)商市場格局。

2022年在包含內(nèi)需型和供應(yīng)型的全部充電模塊市場，市占率前

五的企業(yè)是：英飛源、優(yōu)優(yōu)綠能、永聯(lián)、特來電、通合（如圖一）；

以供應(yīng)型為主的充電模塊競爭市場（所謂競爭市場是指市場充電模塊

總數(shù)量減去企業(yè)自用和企業(yè)股東采購量，所得的市場競爭性需求值），

市占率前五的企業(yè)是：英飛源、永聯(lián)、通合、優(yōu)優(yōu)、英可瑞。無論是

整體模塊市場還是競爭性市場，市占率前五的企業(yè)已占據(jù)市場絕大部

分份額，產(chǎn)業(yè)集中度高，競爭格局日趨明朗。

2022充電模塊市場份額2022充電模塊競爭市場份額

?英飛"?優(yōu)優(yōu)愫版?長聯(lián)?騎來電才8?華方?龔可??英飛及?東聯(lián)?通合?優(yōu)優(yōu)*貨■美司01?華力?中興

?SVXW?，弘?中興?凌事其它??幺?凌??麥格M得?其它

圖一：2022年充電模塊市場企業(yè)份額分布（車樁新媒體）

另一方面，充電樁技術(shù)不斷迭代,朝向大功率方向發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，

截至2022年10月，國家電網(wǎng)先后招標(biāo)兩批共計5404臺充電樁，從

功率結(jié)構(gòu)上看，60%以上為160kW以上等級，240kW等級達(dá)到5虬國

家電網(wǎng)作為主要的充電樁運營商之一，對未來行業(yè)發(fā)展具有指標(biāo)意義。

快充趨勢亦有跡可循。2016年新增公共直流充電樁平均功率為

62.9kW,而2020年新增公共直流充電樁平均功率為131.9kW；《2022

中國電動汽車用戶充電行為白皮書》顯示，72%用戶更偏愛120kw及

以上大功率充電樁。我們認(rèn)為目前市場上對快速充電的需求愈發(fā)顯現(xiàn)，

未來160kw充電樁或?qū)⒊芍绷鞒潆姌对隽康闹髁鳎?40kW甚至更高

功率充電樁占比也或?qū)⒂兴嵘?/p>

隨著電動汽車的加速滲透以及超級快充時代的來臨，充電設(shè)施的

運營將引來盈利的風(fēng)口，對于運營方來說最為關(guān)注的是充電設(shè)備的可

靠性和效率。當(dāng)前主流的充電模塊以風(fēng)冷20kW、30kW為主，通過強

制風(fēng)冷來散熱，穩(wěn)定性受環(huán)境影響較大。風(fēng)冷模塊一般2~5年的質(zhì)保

期，在整個場站的運營期（8、10年）需更換充電設(shè)備，所以充電模

塊需要更高的可靠性和效率。

液冷充電模塊是充電模塊的發(fā)展方向，液冷模塊采用全封閉設(shè)計,

沒有風(fēng)扇，通過液冷板內(nèi)的冷卻液流動來散熱，內(nèi)部器件與外界環(huán)境

無接觸，可靠性極高，使用壽命可達(dá)10年以上；同時液冷模塊散熱

效果優(yōu)于傳統(tǒng)風(fēng)冷散熱，模塊內(nèi)部溫升低，器件運行效率高于風(fēng)冷模

塊。使用液冷充電模塊的充電設(shè)備在充電場站的全運營周期內(nèi)的設(shè)備

成本（TC0）是遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)風(fēng)冷充電設(shè)備的。所以高可靠模塊、液冷

散熱模塊的滲透率將逐步提高，同時單體模塊的價值也會同步提高。

因此，對于未來三年充電模塊市場的規(guī)模預(yù)測邏輯已經(jīng)建立。我

們知道，充電樁充耳模塊市場增長邏輯，與新能源汽車增長量、車樁

增量比、公共充電樁占比、充電模塊價值量四大因素相關(guān)，其中新能

源汽車增長量是核心變量。

測算公式如下：充電模塊市場容量二新能源汽車增長量*車樁增量

比*公共充電樁占比*直流充電樁占比*直流充電樁平均功率。如圖二：

充電模塊未來二年產(chǎn)值趨勢預(yù)測

202320242025

新能源汽彳":用■（萬臺）90012001500

車樁增量比2.5：12：12：1

充電班年增量（萬臺）36060(750

公共充電樁占比1-50%50%

公共充電樁年增最（萬臺）144300375

直流充電樁占比45%55%70%

直流充電樁年增量（萬臺）64.8165262.5

直流充電班單臺平均功率（kW）140180

宜流充電樁單臺價格（萬元）3.544.5

直流充電樁累計產(chǎn)值（億元）226.86601181.3

充電模塊累計產(chǎn)值（億元）102297531.6

圖二：充電模塊未來三年市場規(guī)模預(yù)測（車樁新媒體）

與此同時，作為充電設(shè)施建設(shè)重要部件的充電模塊，其主要成本

來自原材料成本（直接材料占比超過85%）,包括：功率器件、磁性

元件、電容、PCB、結(jié)構(gòu)件等。在充電模塊生產(chǎn)環(huán)節(jié)，主要技術(shù)投入

體現(xiàn)為方案設(shè)計、組裝與測試。

而作為充電模塊的主要材料，功率二極管、MOS管等功率器件,

電子變壓器、電感等磁性元件等亦將迎來廣闊市場。據(jù)安信證券測算,

預(yù)計應(yīng)用于充電樁的功率器件，2023-2025年國內(nèi)新增市場為43.01

億元、50.33億元、68.34億元