第第頁(yè)期貨從業(yè)考試押題及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分**試題部分**

**一、單選題（共20分）**

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并保證交易履約？（）

A.逐日盯市制度

B.分期付款制度

C.定額保證金制度

D.無(wú)保證金交易制度

2.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由以下哪類(lèi)人員擔(dān)任？（）

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)任命

B.期貨交易所會(huì)員大會(huì)選舉

C.期貨交易所理事會(huì)任命

D.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)推薦

3.以下哪種期權(quán)策略適合在預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)較大時(shí)使用？（）

A.跨式期權(quán)

B.牛市價(jià)差

C.空頭看跌

D.蝴蝶價(jià)差

4.在期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者面臨穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.保證金比例低于10%

B.保證金比例高于15%

C.交易所調(diào)整交易手續(xù)費(fèi)

D.交易者主動(dòng)平倉(cāng)

5.根據(jù)基差理論，當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差為正值，這種現(xiàn)象通常被稱(chēng)為？（）

A.正向市場(chǎng)

B.反向市場(chǎng)

C.背離市場(chǎng)

D.均衡市場(chǎng)

6.以下哪種金融工具不屬于期貨合約的標(biāo)的物？（）

A.商品（如大豆、黃金）

B.股票（如滬深300指數(shù)）

C.貨幣（如美元/人民幣）

D.利率（如2年期國(guó)債）

7.根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請(qǐng)金融期貨業(yè)務(wù)資格，其注冊(cè)資本不得低于？（）

A.5000萬(wàn)元人民幣

B.1億元人民幣

C.2億元人民幣

D.5億元人民幣

8.在期貨交易中，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？（）

A.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)

B.泄露非公開(kāi)的價(jià)格信息

C.基于公開(kāi)信息進(jìn)行交易

D.與他人合謀操縱價(jià)格

9.以下哪種期貨交易策略適合在預(yù)期市場(chǎng)震蕩時(shí)使用？（）

A.買(mǎi)入看漲

B.賣(mài)出看跌

C.買(mǎi)入跨式期權(quán)

D.賣(mài)出蝶式價(jià)差

10.根據(jù)我國(guó)《期貨投資者保障基金管理辦法》，保障基金的來(lái)源不包括？（）

A.期貨交易所按向期貨公司收取的交易手續(xù)費(fèi)的一定比例繳納

B.期貨公司按向客戶收取的交易手續(xù)費(fèi)的一定比例繳納

C.期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

D.期貨公司的非法獲利

11.期貨交易中，以下哪種指標(biāo)適合用于衡量市場(chǎng)波動(dòng)性？（）

A.移動(dòng)平均線（MA）

B.布林帶（BollingerBands）

C.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

D.KDJ指標(biāo)

12.根據(jù)我國(guó)《期貨保證金安全存管辦法》，期貨保證金存管銀行應(yīng)當(dāng)？（）

A.為期貨公司提供資金拆借服務(wù)

B.對(duì)期貨保證金進(jìn)行獨(dú)立保管

C.參與期貨公司的交易決策

D.代理期貨公司的客戶開(kāi)戶

13.在期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致持倉(cāng)隔夜？（）

A.交易者主動(dòng)平倉(cāng)

B.交易時(shí)間結(jié)束

C.交易者忘記平倉(cāng)

D.交易所暫停交易

14.根據(jù)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值理論，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期權(quán)的時(shí)間價(jià)值增加？（）

A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)性減小

B.距離到期時(shí)間縮短

C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格接近行權(quán)價(jià)

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升

15.期貨交易中，以下哪種制度能夠防止交易者利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)操縱價(jià)格？（）

A.大戶報(bào)告制度

B.限倉(cāng)制度

C.保證金制度

D.隔夜持倉(cāng)制度

16.根據(jù)我國(guó)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》，期貨公司的交易行為對(duì)客戶造成損失的，客戶應(yīng)當(dāng)？（）

A.先向期貨公司追償，再向交易所索賠

B.直接向交易所索賠

C.先向證監(jiān)會(huì)投訴，再向期貨公司索賠

D.與期貨公司協(xié)商解決，無(wú)需法律途徑

17.在期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致基差擴(kuò)大？（）

A.期貨價(jià)格漲幅大于現(xiàn)貨價(jià)格漲幅

B.期貨價(jià)格跌幅大于現(xiàn)貨價(jià)格跌幅

C.期貨價(jià)格漲幅小于現(xiàn)貨價(jià)格漲幅

D.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格同步波動(dòng)

18.根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)？（）

A.具有期貨從業(yè)資格

B.具有基金從業(yè)資格

C.具有證券從業(yè)資格

D.具有銀行從業(yè)資格

19.在期貨交易中，以下哪種策略適合在預(yù)期市場(chǎng)下跌時(shí)使用？（）

A.買(mǎi)入看漲

B.賣(mài)出看跌

C.買(mǎi)入看跌

D.賣(mài)出看漲

20.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的保證金收取標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)？（）

A.由中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定

B.由期貨交易所制定并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案

C.由期貨業(yè)協(xié)會(huì)制定

D.由最高人民法院制定

**二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）**

21.期貨交易中，以下哪些因素會(huì)影響基差？（）

A.供需關(guān)系

B.存貨成本

C.交易手續(xù)費(fèi)

D.市場(chǎng)情緒

22.根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司應(yīng)當(dāng)建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，以下哪些屬于其內(nèi)容？（）

A.交易風(fēng)險(xiǎn)控制制度

B.信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度

D.信息披露制度

23.在期貨交易中，以下哪些行為屬于市場(chǎng)操縱？（）

A.散布虛假信息

B.對(duì)特定合約連續(xù)買(mǎi)賣(mài)

C.利用資金優(yōu)勢(shì)聯(lián)合他人買(mǎi)賣(mài)

D.泄露內(nèi)幕信息

24.根據(jù)期權(quán)定價(jià)理論，以下哪些因素會(huì)影響期權(quán)的價(jià)格？（）

A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

B.行權(quán)價(jià)格

C.距離到期時(shí)間

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

25.在期貨交易中，以下哪些指標(biāo)適合用于衡量市場(chǎng)趨勢(shì)？（）

A.移動(dòng)平均線（MA）

B.MACD指標(biāo)

C.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

D.KDJ指標(biāo)

**三、判斷題（共10分，每題0.5分）**

26.期貨交易中，保證金比例越高，交易風(fēng)險(xiǎn)越小。（）

27.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所可以自行制定交易規(guī)則。（）

28.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著距離到期時(shí)間的縮短而增加。（）

29.期貨交易中，穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在保證金比例低于10%的情況下。（）

30.根據(jù)基差理論，當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差為負(fù)值。（）

31.期貨公司的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員可以兼任其他期貨公司的董事、監(jiān)事或高級(jí)管理人員。（）

32.在期貨交易中，內(nèi)幕交易行為不受法律制裁。（）

33.期貨交易中，限倉(cāng)制度的主要目的是防止市場(chǎng)操縱。（）

34.根據(jù)我國(guó)《期貨投資者保障基金管理辦法》，保障基金可以用于彌補(bǔ)期貨公司的經(jīng)營(yíng)虧損。（）

35.期貨交易中，隔夜持倉(cāng)需要繳納額外的保證金。（）

**四、填空題（共10空，每空1分，共10分）**

36.期貨交易中，保證金制度的目的是為了保證__________并防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

37.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由__________任免。

38.期權(quán)交易中，買(mǎi)入看漲期權(quán)屬于__________策略，賣(mài)出看漲期權(quán)屬于__________策略。

39.期貨交易中，基差是指期貨價(jià)格與__________之差。

40.根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請(qǐng)金融期貨業(yè)務(wù)資格，其注冊(cè)資本不得低于__________人民幣。

41.期貨交易中，內(nèi)幕交易是指利用__________獲取的交易信息進(jìn)行交易的行為。

42.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)價(jià)格中超出__________的部分。

43.期貨交易中，限倉(cāng)制度是指對(duì)__________持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制的制度。

44.根據(jù)我國(guó)《期貨投資者保障基金管理辦法》，保障基金的來(lái)源包括期貨交易所和期貨公司按向客戶收取的交易手續(xù)費(fèi)的一定比例繳納。

45.期貨交易中，移動(dòng)平均線（MA）是一種常用的__________指標(biāo)。

**五、簡(jiǎn)答題（共30分）**

46.簡(jiǎn)述期貨交易中保證金制度的作用及其主要風(fēng)險(xiǎn)。（10分）

47.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨交易中市場(chǎng)操縱的主要手段及其危害。（10分）

48.簡(jiǎn)述期貨交易中基差交易的基本原理及其應(yīng)用場(chǎng)景。（10分）

**六、案例分析題（共25分）**

49.某期貨公司客戶A于2023年10月1日買(mǎi)入滬深300指數(shù)期貨合約10手，行權(quán)價(jià)為5000點(diǎn)，合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元。假設(shè)10月15日該合約價(jià)格上漲至5100點(diǎn)，客戶A決定平倉(cāng)。同時(shí)，客戶B于10月1日賣(mài)出相同合約10手，行權(quán)價(jià)和合約乘數(shù)與客戶A相同。

（1）計(jì)算客戶A的盈虧情況。（6分）

（2）分析客戶A和客戶B交易過(guò)程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。（8分）

（3）簡(jiǎn)述期貨交易中風(fēng)險(xiǎn)控制的基本措施。（11分）

**參考答案及解析**

**一、單選題**

1.A

解析：逐日盯市制度通過(guò)每日結(jié)算保證金，能夠有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并保證交易履約。B選項(xiàng)分期付款制度不適用于期貨交易；C選項(xiàng)定額保證金制度無(wú)法動(dòng)態(tài)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)無(wú)保證金交易制度缺乏風(fēng)險(xiǎn)保障。

2.C

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第8條，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會(huì)聘任，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。A選項(xiàng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)任命不正確；B選項(xiàng)會(huì)員大會(huì)選舉不符合法規(guī)；D選項(xiàng)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)推薦不屬于法定程序。

3.A

解析：跨式期權(quán)適合在預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)較大時(shí)使用，因?yàn)椴▌?dòng)性增加會(huì)推高期權(quán)價(jià)值。B選項(xiàng)牛市價(jià)差適合預(yù)期價(jià)格上漲；C選項(xiàng)空頭看跌適合預(yù)期價(jià)格下跌；D選項(xiàng)蝴蝶價(jià)差適合預(yù)期價(jià)格窄幅波動(dòng)。

4.A

解析：保證金比例低于10%時(shí)，若價(jià)格反向大幅波動(dòng)可能導(dǎo)致穿倉(cāng)。B選項(xiàng)保證金比例較高降低風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)手續(xù)費(fèi)調(diào)整不影響穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)主動(dòng)平倉(cāng)避免穿倉(cāng)。

5.A

解析：正向市場(chǎng)是指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，基差為正值。B選項(xiàng)反向市場(chǎng)基差為負(fù)值；C選項(xiàng)背離市場(chǎng)指價(jià)格與指標(biāo)出現(xiàn)矛盾；D選項(xiàng)均衡市場(chǎng)基差為零。

6.B

解析：股票期貨（如股指期貨）屬于期貨合約標(biāo)的物，但個(gè)股期貨不在交易所交易。A選項(xiàng)商品期貨是標(biāo)的物；C選項(xiàng)貨幣期貨是標(biāo)的物；D選項(xiàng)利率期貨是標(biāo)的物。

7.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第6條，申請(qǐng)金融期貨業(yè)務(wù)資格的期貨公司注冊(cè)資本不得低于1億元人民幣。A選項(xiàng)5000萬(wàn)元低于要求；C選項(xiàng)2億元高于要求；D選項(xiàng)5億元過(guò)高。

8.B

解析：泄露非公開(kāi)的價(jià)格信息屬于內(nèi)幕交易。A選項(xiàng)資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)可能構(gòu)成操縱市場(chǎng)；C選項(xiàng)基于公開(kāi)信息交易合法；D選項(xiàng)合謀操縱價(jià)格屬于內(nèi)幕交易。

9.C

解析：買(mǎi)入跨式期權(quán)適合預(yù)期市場(chǎng)震蕩，因?yàn)椴▌?dòng)性增加會(huì)推高期權(quán)價(jià)值。A選項(xiàng)買(mǎi)入看漲適合預(yù)期上漲；B選項(xiàng)賣(mài)出看跌適合預(yù)期下跌；D選項(xiàng)賣(mài)出蝶式價(jià)差適合預(yù)期窄幅波動(dòng)。

10.D

解析：保障基金來(lái)源包括交易所、期貨公司按比例繳納，以及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，不包括非法獲利。A、B、C選項(xiàng)均為保障基金來(lái)源。

11.B

解析：布林帶（BollingerBands）通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)差衡量市場(chǎng)波動(dòng)性。A選項(xiàng)移動(dòng)平均線衡量趨勢(shì)；C選項(xiàng)RSI衡量超買(mǎi)超賣(mài)；D選項(xiàng)KDJ衡量動(dòng)量。

12.B

解析：根據(jù)《期貨保證金安全存管辦法》，存管銀行需獨(dú)立保管保證金，不得參與交易決策或提供資金拆借。

13.B

解析：交易時(shí)間結(jié)束時(shí)持倉(cāng)自動(dòng)隔夜，交易者需主動(dòng)平倉(cāng)。A、C、D選項(xiàng)均為主動(dòng)或非交易時(shí)間行為。

14.C

解析：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格接近行權(quán)價(jià)時(shí)，時(shí)間價(jià)值最大，因?yàn)槠跈?quán)價(jià)值主要由時(shí)間價(jià)值決定。A選項(xiàng)波動(dòng)性減小降低時(shí)間價(jià)值；B選項(xiàng)距離到期時(shí)間縮短降低時(shí)間價(jià)值；D選項(xiàng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升影響較小。

15.B

解析：限倉(cāng)制度通過(guò)限制持倉(cāng)數(shù)量防止市場(chǎng)操縱。A選項(xiàng)大戶報(bào)告制度用于監(jiān)控大戶持倉(cāng)；C選項(xiàng)保證金制度防范穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)隔夜持倉(cāng)制度用于控制風(fēng)險(xiǎn)。

16.A

解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》，客戶應(yīng)先向期貨公司追償，再通過(guò)法律途徑索賠。B選項(xiàng)直接向交易所索賠不合法；C選項(xiàng)順序錯(cuò)誤；D選項(xiàng)協(xié)商解決非唯一途徑。

17.B

解析：期貨價(jià)格跌幅大于現(xiàn)貨價(jià)格跌幅時(shí)，基差擴(kuò)大（現(xiàn)貨價(jià)格跌幅相對(duì)較?。?。A選項(xiàng)期貨漲幅大于現(xiàn)貨漲幅基差縮??；C選項(xiàng)期貨漲幅小于現(xiàn)貨漲幅基差縮?。籇選項(xiàng)同步波動(dòng)基差不變。

18.A

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員需具有期貨從業(yè)資格。B選項(xiàng)基金從業(yè)資格不適用；C選項(xiàng)證券從業(yè)資格不適用；D選項(xiàng)銀行從業(yè)資格不適用。

19.C

解析：買(mǎi)入看跌適合預(yù)期市場(chǎng)下跌。A選項(xiàng)買(mǎi)入看漲適合預(yù)期上漲；B選項(xiàng)賣(mài)出看跌適合預(yù)期下跌；D選項(xiàng)賣(mài)出看漲適合預(yù)期上漲。

20.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，交易所保證金收取標(biāo)準(zhǔn)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。A選項(xiàng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定不合理；C選項(xiàng)期貨業(yè)協(xié)會(huì)無(wú)權(quán)制定；D選項(xiàng)最高人民法院無(wú)權(quán)制定。

**二、多選題**

21.ABC

解析：供需關(guān)系、存貨成本影響現(xiàn)貨價(jià)格，進(jìn)而影響基差；交易手續(xù)費(fèi)影響期貨價(jià)格，但不直接影響基差。D選項(xiàng)市場(chǎng)情緒可能短期影響價(jià)格，但不直接影響基差。

22.ABCD

解析：風(fēng)險(xiǎn)管理制度包括交易風(fēng)險(xiǎn)控制、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信息披露等。

23.ABC

解析：散布虛假信息、連續(xù)買(mǎi)賣(mài)、聯(lián)合操縱均屬于市場(chǎng)操縱；D選項(xiàng)泄露內(nèi)幕信息屬于內(nèi)幕交易。

24.ABCD

解析：期權(quán)價(jià)格受標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、行權(quán)價(jià)格、距離到期時(shí)間、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率等因素影響。

25.AB

解析：移動(dòng)平均線和MACD指標(biāo)用于衡量趨勢(shì)；RSI和KDJ指標(biāo)主要用于衡量超買(mǎi)超賣(mài)和動(dòng)量。

**三、判斷題**

26.√

解析：保證金比例越高，杠桿越小，交易風(fēng)險(xiǎn)越低。

27.√

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所可以制定交易規(guī)則，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

28.×

解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著距離到期時(shí)間的縮短而減少。

29.√

解析：保證金比例低于10%時(shí)，若價(jià)格反向大幅波動(dòng)可能導(dǎo)致穿倉(cāng)。

30.×

解析：當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差為正值。

31.×

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員不得在除自身公司外其他期貨公司兼任相關(guān)職務(wù)。

32.×

解析：內(nèi)幕交易行為受法律制裁，根據(jù)《證券法》《期貨交易管理?xiàng)l例》等規(guī)定，可能面臨民事賠償、行政處罰甚至刑事責(zé)任。

33.√

解析：限倉(cāng)制度通過(guò)限制持倉(cāng)數(shù)量防止市場(chǎng)操縱，維護(hù)市場(chǎng)公平。

34.×

解析：根據(jù)《期貨投資者保障基金管理辦法》，保障基金用于彌補(bǔ)客戶保證金損失，不得用于彌補(bǔ)期貨公司經(jīng)營(yíng)虧損。

35.√

解析：隔夜持倉(cāng)需要繳納額外的保證金，以防范隔夜風(fēng)險(xiǎn)。

**四、填空題**

36.履約能力

解析：保證金制度的目的是保證交易者履約能力，并防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

37.理事會(huì)

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會(huì)聘任，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

38.買(mǎi)入看漲；賣(mài)出看跌

解析：買(mǎi)入看漲期權(quán)屬于多頭策略，賣(mài)出看漲期權(quán)屬于空頭策略。

39.現(xiàn)貨價(jià)格

解析：基差是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之差。

40.1億元

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，申請(qǐng)金融期貨業(yè)務(wù)資格的期貨公司注冊(cè)資本不得低于1億元人民幣。

41.非公開(kāi)

解析：內(nèi)幕交易是指利用非公開(kāi)獲取的交易信息進(jìn)行交易的行為。

42.內(nèi)在價(jià)值

解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)價(jià)格中超出內(nèi)在價(jià)值的部分。

43.大戶

解析：限倉(cāng)制度是指對(duì)大戶持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制的制度。

44.是的

解析：根據(jù)《期貨投資者保障基金管理辦法》，保障基金的來(lái)源包括期貨交易所和期貨公司按向客戶收取的交易手續(xù)費(fèi)的一定比例繳納。

45.趨勢(shì)

解析：移動(dòng)平均線（MA）是一種常用的趨勢(shì)指標(biāo)。

**五、簡(jiǎn)答題**

46.保證金制度的作用及其主要風(fēng)險(xiǎn)：

作用：

①保證交易者履約能力，防止違約風(fēng)險(xiǎn)；

②動(dòng)態(tài)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整保證金比例；

③維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，防止過(guò)度投機(jī)。

主要風(fēng)險(xiǎn)：

①保證金不足風(fēng)險(xiǎn)，若價(jià)格反向大幅波動(dòng)可能導(dǎo)致穿倉(cāng)；

②流動(dòng)性風(fēng)