2025年高級經(jīng)濟(jì)師金融試題及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共10分）1.2024年央行擴(kuò)大數(shù)字人民幣試點(diǎn)范圍至26個城市，重點(diǎn)探索“智能合約”在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用。數(shù)字人民幣的“可控匿名”特性主要體現(xiàn)了以下哪項(xiàng)監(jiān)管原則？A.穿透式監(jiān)管B.風(fēng)險(xiǎn)為本C.平衡隱私保護(hù)與反洗錢D.功能監(jiān)管答案：C2.某商業(yè)銀行2024年末核心一級資本充足率為8.5%，一級資本充足率為10.2%，資本充足率為12.1%。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》，該行面臨的最低資本要求缺口出現(xiàn)在哪類資本？A.核心一級資本B.一級資本C.總資本D.無缺口答案：A（核心一級資本最低要求為7.5%，但需加儲備資本2.5%，合計(jì)10%，8.5%未達(dá)標(biāo)）3.2024年美聯(lián)儲結(jié)束加息周期，全球資本流動轉(zhuǎn)向新興市場。我國央行通過“宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)”將企業(yè)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，其主要目的是：A.抑制短期資本流入B.擴(kuò)大企業(yè)跨境融資上限C.防范匯率過度升值D.降低企業(yè)外債風(fēng)險(xiǎn)答案：B（參數(shù)上調(diào)可提高企業(yè)跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額上限，鼓勵合理利用境外資金）4.2024年某城商行因房地產(chǎn)貸款不良率攀升觸發(fā)“早期糾正機(jī)制”，監(jiān)管部門要求其限制分紅并補(bǔ)充資本。這一措施依據(jù)的是以下哪項(xiàng)監(jiān)管邏輯？A.風(fēng)險(xiǎn)處置成本最小化B.資本約束的事前激勵C.問題機(jī)構(gòu)的及時干預(yù)D.市場紀(jì)律的強(qiáng)化答案：C（早期糾正機(jī)制強(qiáng)調(diào)在風(fēng)險(xiǎn)惡化前介入，避免損失擴(kuò)大）5.2024年LPR改革深化，央行將“貸款市場報(bào)價利率”與“存款利率市場化調(diào)整機(jī)制”更緊密掛鉤。這一改革的核心目標(biāo)是：A.降低銀行凈息差B.增強(qiáng)貨幣政策傳導(dǎo)效率C.推動存貸款利率同步波動D.防范流動性陷阱答案：B（通過存款利率市場化引導(dǎo)銀行負(fù)債成本下行，進(jìn)而推動貸款利率更有效反映政策利率）6.某金融科技公司因過度收集用戶金融數(shù)據(jù)被處以高額罰款，監(jiān)管依據(jù)是《個人金融信息保護(hù)技術(shù)規(guī)范》中“最小必要原則”。該原則要求：A.僅收集實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)功能必需的最少數(shù)據(jù)B.數(shù)據(jù)收集需經(jīng)用戶明示同意C.數(shù)據(jù)存儲期限不超過業(yè)務(wù)需要D.數(shù)據(jù)傳輸需加密處理答案：A（“最小必要”核心是數(shù)據(jù)收集的范圍和數(shù)量與業(yè)務(wù)功能直接相關(guān)且最少）7.2024年我國綠色債券市場發(fā)行規(guī)模突破3萬億元，其中“轉(zhuǎn)型債券”占比顯著提升。轉(zhuǎn)型債券區(qū)別于綠色債券的關(guān)鍵在于：A.支持高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目B.要求資金100%用于綠色領(lǐng)域C.強(qiáng)制披露環(huán)境效益數(shù)據(jù)D.由第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證答案：A（轉(zhuǎn)型債券重點(diǎn)支持傳統(tǒng)高碳行業(yè)（如鋼鐵、化工）的低碳轉(zhuǎn)型項(xiàng)目，允許部分資金用于技術(shù)改造而非純綠色項(xiàng)目）8.系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求為1%（第一組），某銀行被認(rèn)定為系統(tǒng)重要性銀行后，其總資本充足率最低要求變?yōu)椋篈.8%（最低）+2.5%（儲備資本）+1%（附加）=11.5%B.8%+2.5%+1%+0（逆周期）=11.5%C.7.5%（核心一級）+2%（其他一級）+8%（二級）+1%（附加）=18.5%D.核心一級資本充足率≥7.5%+2.5%+1%=11%答案：A（總資本充足率最低要求=8%（最低）+2.5%（儲備資本）+附加資本，不包含逆周期資本）9.2024年某農(nóng)商行因同業(yè)存單發(fā)行利率持續(xù)高于市場均值，引發(fā)流動性預(yù)警。監(jiān)管部門要求其提交“流動性應(yīng)急計(jì)劃”，該計(jì)劃的核心內(nèi)容應(yīng)包括：A.未來3年資本補(bǔ)充規(guī)劃B.壓力情景下的資金來源與使用測算C.不良貸款處置時間表D.高管薪酬與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤機(jī)制答案：B（流動性應(yīng)急計(jì)劃重點(diǎn)是識別壓力情景（如市場流動性收緊），明確資金來源（央行再貸款、同業(yè)拆借）和使用優(yōu)先級）10.2024年我國首單“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押-ABS”成功發(fā)行，基礎(chǔ)資產(chǎn)為10家科技型中小企業(yè)的專利使用權(quán)。該產(chǎn)品創(chuàng)新的主要意義在于：A.降低科技企業(yè)股權(quán)融資成本B.將無形知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)化融資工具C.提升商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好D.擴(kuò)大債券市場投資者范圍答案：B（通過資產(chǎn)證券化將分散的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押權(quán)打包為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，解決科技企業(yè)輕資產(chǎn)融資難問題）二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.2024年央行創(chuàng)設(shè)“科技創(chuàng)新再貸款”，重點(diǎn)支持集成電路、人工智能等領(lǐng)域。該工具的政策目標(biāo)包括：A.引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加中長期科技貸款B.降低科技企業(yè)融資利率C.替代市場機(jī)制配置科技資源D.防范科技領(lǐng)域過度融資風(fēng)險(xiǎn)答案：ABD（再貸款通過提供低成本資金引導(dǎo)銀行放貸，需配合風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測避免過度杠桿）2.某商業(yè)銀行2024年出現(xiàn)“存貸期限錯配加劇”（1年期以上貸款占比65%，1年期以下存款占比70%），可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)包括：A.流動性風(fēng)險(xiǎn)（短債長用）B.利率風(fēng)險(xiǎn)（重定價缺口擴(kuò)大）C.信用風(fēng)險(xiǎn)（長期貸款違約概率更高）D.操作風(fēng)險(xiǎn)（期限管理復(fù)雜度增加）答案：AB（期限錯配直接導(dǎo)致流動性風(fēng)險(xiǎn)和利率重定價風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)與期限無必然聯(lián)系，操作風(fēng)險(xiǎn)主要與流程管理相關(guān)）3.2024年《金融穩(wěn)定法》正式實(shí)施，其核心制度安排包括：A.建立金融穩(wěn)定保障基金B(yǎng).明確風(fēng)險(xiǎn)處置中的“自救”優(yōu)先于“他救”C.賦予央行對系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的直接監(jiān)管權(quán)D.規(guī)定地方政府對轄區(qū)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的屬地責(zé)任答案：ABD（《金融穩(wěn)定法》強(qiáng)調(diào)市場化、法治化處置，明確金融機(jī)構(gòu)股東和債權(quán)人的自救責(zé)任，地方政府屬地責(zé)任，以及金融穩(wěn)定保障基金的設(shè)立；央行與監(jiān)管部門的分工未改變）4.2024年人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）新增15家直接參與行，覆蓋“一帶一路”沿線國家。CIPS擴(kuò)容對人民幣國際化的作用體現(xiàn)在：A.提高跨境人民幣清算效率B.降低企業(yè)外匯套保成本C.增強(qiáng)人民幣在國際支付中的可獲得性D.推動人民幣成為主要國際儲備貨幣答案：AC（CIPS主要優(yōu)化清算渠道，提升支付便利性，與儲備貨幣地位無直接因果關(guān)系；企業(yè)套保成本受匯率波動影響）5.某證券公司因“場外期權(quán)業(yè)務(wù)違規(guī)”被處罰，違規(guī)行為可能包括：A.向非專業(yè)投資者銷售場外期權(quán)B.未對交易對手進(jìn)行充分信用評估C.利用場外期權(quán)變相為客戶提供融資D.嚴(yán)格執(zhí)行“穿透式”持倉管理答案：ABC（場外期權(quán)需面向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)投資者，禁止杠桿融資，需穿透管理持倉；嚴(yán)格執(zhí)行穿透式管理是合規(guī)要求）6.2024年銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法》，對“信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)”計(jì)量的調(diào)整包括：A.提高房地產(chǎn)開發(fā)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重B.對符合條件的小微企業(yè)貸款適用更低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重C.引入“內(nèi)評法”替代“權(quán)重法”D.強(qiáng)化對資管產(chǎn)品的穿透計(jì)量答案：ABD（新辦法優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，支持小微和綠色信貸，要求穿透計(jì)量資管產(chǎn)品底層資產(chǎn)；內(nèi)評法與權(quán)重法并行，未強(qiáng)制替代）7.2024年全球地緣政治沖突加劇，國際油價波動加大。我國商業(yè)銀行應(yīng)對大宗商品價格風(fēng)險(xiǎn)的措施包括：A.對涉油企業(yè)貸款實(shí)施動態(tài)押品重估B.發(fā)行與油價掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款C.利用原油期貨對沖庫存風(fēng)險(xiǎn)D.限制對石油煉化企業(yè)的信貸投放答案：AC（動態(tài)重估押品可防范抵押品貶值風(fēng)險(xiǎn)；期貨對沖是常見風(fēng)險(xiǎn)管理工具；限制信貸可能影響企業(yè)正常經(jīng)營；結(jié)構(gòu)性存款增加銀行自身市場風(fēng)險(xiǎn)）8.2024年我國“專精特新”企業(yè)貸款余額同比增長25%，主要得益于：A.央行再貸款定向支持B.商業(yè)銀行設(shè)立科技支行C.知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)擴(kuò)大D.科創(chuàng)板IPO門檻降低答案：ABC（科創(chuàng)板門檻未降低，而是優(yōu)化審核機(jī)制；再貸款、科技支行、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押均直接支持“專精特新”企業(yè)融資）9.某保險(xiǎn)公司因“長險(xiǎn)短做”（5年期產(chǎn)品實(shí)際1年可退保）引發(fā)流動性風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門采取的措施包括：A.限制新業(yè)務(wù)規(guī)模B.要求調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)C.責(zé)令股東補(bǔ)充資本D.允許其發(fā)行次級債融資答案：ABCD（“長險(xiǎn)短做”屬于期限錯配，監(jiān)管可限制業(yè)務(wù)擴(kuò)張、整改產(chǎn)品、要求股東增資或通過次級債補(bǔ)充資本）10.2024年人民幣匯率雙向波動加劇（全年波動幅度達(dá)8%），企業(yè)應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)的合理策略有：A.簽訂“人民幣計(jì)價”貿(mào)易合同B.運(yùn)用遠(yuǎn)期結(jié)售匯鎖定成本C.減少外匯收入留存，及時結(jié)匯D.擴(kuò)大海外負(fù)債規(guī)模（借外匯還外匯）答案：AB（簽訂人民幣合同可規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)；遠(yuǎn)期結(jié)售匯是標(biāo)準(zhǔn)對沖工具；盲目結(jié)匯或擴(kuò)大外債可能增加風(fēng)險(xiǎn)）三、案例分析題（每題25分，共50分）案例一：2024年某城商行（資產(chǎn)規(guī)模1.2萬億元）流動性指標(biāo)異常：6月末流動性覆蓋率（LCR）95%（監(jiān)管要求≥100%），凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）90%（監(jiān)管要求≥100%）。經(jīng)調(diào)查，原因?yàn)椋孩偕习肽臧l(fā)放3年期制造業(yè)貸款800億元（占新增貸款60%）；②同業(yè)存單到期規(guī)模500億元，市場利率上行導(dǎo)致續(xù)發(fā)困難；③個人定期存款同比下降15%（客戶轉(zhuǎn)向收益更高的理財(cái)）。問題1：分析該行流動性風(fēng)險(xiǎn)的成因。（10分）答案：（1）資產(chǎn)負(fù)債期限錯配：3年期貸款占比高（資產(chǎn)長期化），而負(fù)債端同業(yè)存單（短期）和個人定期存款（穩(wěn)定性下降）占比高（負(fù)債短期化），導(dǎo)致LCR和NSFR雙降。（2）市場融資能力下降：同業(yè)存單續(xù)發(fā)困難反映市場對其信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，短期資金來源收縮。（3）存款穩(wěn)定性弱化：個人定期存款流失，核心負(fù)債（穩(wěn)定資金）減少，NSFR（衡量長期穩(wěn)定資金覆蓋長期資產(chǎn)的比例）因此不達(dá)標(biāo)。問題2：提出該行應(yīng)對流動性風(fēng)險(xiǎn)的具體措施。（15分）答案：（1）優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)：①控制長期貸款投放，增加1年期以內(nèi)流動性資產(chǎn)（如國債、政策性金融債）配置，提升LCR分子（優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)）；②發(fā)行長期同業(yè)存單或二級資本債，延長負(fù)債久期，提高NSFR分母（可用穩(wěn)定資金）。（2）拓展穩(wěn)定負(fù)債來源：①加強(qiáng)客戶關(guān)系管理，通過利率優(yōu)惠、增值服務(wù)吸引個人定期存款回流；②對接地方財(cái)政、社保等機(jī)構(gòu)客戶，增加低成本核心存款。（3）強(qiáng)化流動性管理工具運(yùn)用：①與央行建立常備借貸便利（SLF）授信額度，作為緊急資金來源；②開展國債回購交易，通過質(zhì)押優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取短期資金。（4）加強(qiáng)壓力測試與應(yīng)急預(yù)案：模擬市場流動性收緊、存款大規(guī)模流失等情景，提前制定資產(chǎn)出售、股東增資等應(yīng)急方案。案例二：2024年美聯(lián)儲暫停加息后，全球資本重新流向新興市場。我國1-6月跨境資本流入規(guī)模達(dá)1200億美元（同比增40%），其中股票市場占60%，債券市場占30%，直接投資占10%。同期人民幣對美元匯率從6.95升值至6.72（升值3.3%），外匯儲備增加580億美元。問題1：分析跨境資本流入對我國金融市場的影響。（10分）答案：（1）正面影響：①股票市場流動性改善，推動股指上漲（如滬深300指數(shù)上半年漲12%）；②債券市場需求增加，壓低國債收益率（10年期國債收益率從2.65%降至2.50%）；③外匯儲備增加增強(qiáng)國際清償能力，穩(wěn)定市場信心。（2）潛在風(fēng)險(xiǎn)：①短期資本（股票、債券）波動性大，若美聯(lián)儲重啟加息可能引發(fā)“資本外流-匯率貶值-資產(chǎn)價格下跌”螺旋；②人民幣過快升值可能削弱出口企業(yè)競爭力（上半年出口同比僅增2%）；③部分領(lǐng)域（如房地產(chǎn)）可能因資金涌入推高資產(chǎn)價格泡沫。問題2：提出應(yīng)對跨境資本流動波動的政策建議。（15分）答案：（1）宏觀審慎管理：①動態(tài)調(diào)整企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，控制短期外債過快增長；②對股票市場外資持股比例設(shè)置“逆周期調(diào)節(jié)因子”，抑制過度投機(jī)。（2）匯率市場化改革：①增強(qiáng)人民幣匯率彈性，允許市場供求在匯率形成中起更大作用，避免單邊升值預(yù)期；②擴(kuò)大外匯市場對沖工具（如外匯期權(quán)、遠(yuǎn)期）供給，幫助企業(yè)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。（3）優(yōu)化資本流入結(jié)構(gòu)：①通過稅收優(yōu)惠、簡化審批等措施引導(dǎo)長期資本（如FDI）流入，支持制造業(yè)和科技創(chuàng)新；②限制“熱錢”流入房地產(chǎn)、虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，加強(qiáng)對跨境資本交易的穿透式監(jiān)管。（4）貨幣政策協(xié)調(diào)：①保持國內(nèi)貨幣政策“以我為主”，通過MLF、降準(zhǔn)等工具維持流動性合理充裕，避免因資本流入被動收緊政策；②加強(qiáng)與其他新興市場國家的政策協(xié)調(diào)，共同應(yīng)對全球流動性波動。四、論述題（20分）論述“金融支持科技創(chuàng)新的路徑與挑戰(zhàn)”。答案：金融支持科技創(chuàng)新是推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心任務(wù)，需構(gòu)建“直接融資+間接融資+政策支持”的多層次體系，具體路徑包括：1.直接融資體系優(yōu)化：（1）發(fā)揮資本市場樞紐作用：科創(chuàng)板、北交所持續(xù)完善“硬科技”“專精特新”企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)，允許未盈利企業(yè)上市，2024年科創(chuàng)板IPO融資額占比已達(dá)A股35%；（2）發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資（VC/PE）：通過稅收優(yōu)惠（如創(chuàng)投企業(yè)所得稅減免）、政府引導(dǎo)基金（規(guī)模超4萬億元）撬動社會資本，重點(diǎn)支持種子期、初創(chuàng)期科技企業(yè)；（3）創(chuàng)新債券工具：推廣“科技型中小企業(yè)集合債”“知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押ABS”，2024年科技企業(yè)債券融資規(guī)模同比增30%。2.間接融資模式創(chuàng)新：（1）設(shè)立科技專營機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行成立科技支行，配備專業(yè)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，2024年全國科技支行數(shù)量