KS公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范研究摘要中小企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的推動(dòng)者，對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有著舉足輕重的地位，中小企業(yè)自從改革開放政策以來就一直作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要力量，推動(dòng)著國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，也促進(jìn)了人民生活水平的提高。然而，中小企業(yè)卻一直以來存在企業(yè)規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱、財(cái)務(wù)體系不成熟等因素，極易誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使中小企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的現(xiàn)象是由發(fā)生。因此，我國(guó)的眾多中小企業(yè)怎樣規(guī)避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要如何抑制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不僅有益于中小企業(yè)的發(fā)展，也對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要的作用。財(cái)務(wù)管理，是現(xiàn)代企業(yè)管理理論的核心內(nèi)容，對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)有重要作用，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，則是財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)內(nèi)容之一，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略起到?jīng)Q定性的作用。本文主要從中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因?yàn)槌霭l(fā)點(diǎn)，探討分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防措施，本文以KS公司為例，深入分析KS公司產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，并嘗試列出對(duì)KS公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的解決策略，優(yōu)化KS公司的財(cái)務(wù)管理體系，增強(qiáng)KS公司的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)其他類似的企業(yè)有一定的借鑒意義。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范；AbstractAsthepromoterofChina'srapideconomicdevelopment,smallandmedium-sizedenterprisesplayapivotalroleinChina'snationaleconomy.Sincethereformandopeninguppolicy,smallandmedium-sizedenterpriseshavebeenanimportantforceinthenationaleconomy,promotingtherapiddevelopmentofthenationaleconomyandimprovingpeople'slivingstandards.However,smallandmedium-sizedenterpriseshavealwaysbeensmallinsize,weakinrisktolerance,immaturefinancialsystemandotherfactors,whicheasilyinducefinancialrisks,makesmallandmedium-sizedenterprisesfallintooperationaldifficulties,andevenleadtothephenomenonofenterprisebankruptcy.Therefore,manysmallandmedium-sizedenterprisesinOurcountryhowtoavoidthefinancialriskofenterprises,howtocontrolthefinancialriskofenterprises,notonlybeneficialtothedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprises,butalsohasanimportantroleintheeconomicdevelopmentofourcountry.Financialmanagementisthecorecontentofmodernenterprisemanagementtheoryandplaysanimportantroleintheoperationofsmallandmedium-sizedenterprises,whilefinancialriskpreventionisoneofthekeycontentsoffinancialmanagementandplaysadecisiveroleinthedevelopmentstrategyofsmallandmedium-sizedenterprises.Thisarticlemainlyfromthecausesoftheformationofsmallbusinessfinancialriskasastartingpoint,smallandmedium-sizedenterprisefinancialriskpreventionmeasuresarediscussed,basedonKScompanyasanexample,thecausesoffinancialrisk,andin-depthanalysisofKScompanyandtrytolistoutofthefinancialriskofKScompanystrategy,optimizetheKScompanyfinancialmanagementsystem,KScompaniesenhanceenterprisecompetitiveness,enterpriseshavecertainreferencesignificanceforothersimilar.Keywords:smallandmedium-sizedenterprises;Financialrisk;Financialriskanalysis;Financialriskprevention;

目錄摘要 1Abstract 2一、引言 4二、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 5（一）國(guó)外文獻(xiàn)綜述 5（二）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述 5三、研究設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)分析 6四、研究設(shè)計(jì) 6(一)樣本選擇和數(shù)據(jù)來源 61.樣本選擇 62.數(shù)據(jù)來源 7五、實(shí)證分析 7（一）KS公司資產(chǎn)負(fù)債表： 7（二）KS公司存貨周轉(zhuǎn)率統(tǒng)計(jì)表： 8（三）KS公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率： 8（四）KS公司相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)折線圖： 9六、結(jié)論與建議 9參考文獻(xiàn) 12

一、引言早在1901年，美國(guó)作家威利特所著的《風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)》這本書出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念，從狹義角度定義了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著人們對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來越重視，在18世紀(jì)初20世紀(jì)50年代這段時(shí)間里，國(guó)外對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略開始了系統(tǒng)的研究，并逐步形成系統(tǒng)的體系，這套體系對(duì)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展具有重要的作用。我國(guó)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究則起步較晚，且我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期受政策影響較大，我國(guó)的中小企業(yè)遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比國(guó)外中小企業(yè)更復(fù)雜。在20世紀(jì)80年代開始，國(guó)內(nèi)才開始對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有了系統(tǒng)的研究，發(fā)展出了一批適合我國(guó)國(guó)情的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，為我國(guó)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范提供了理論基礎(chǔ)和應(yīng)對(duì)策略。本文所指的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，研究的主體為KS公司，由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制經(jīng)濟(jì)體制與西方國(guó)家有所區(qū)別，實(shí)行的是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，有著鮮明的社會(huì)主義特點(diǎn)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)配置和調(diào)控的主體是國(guó)家，這也使的我國(guó)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范必須以我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的基本特性作為出發(fā)點(diǎn)。做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，可以最大程度降低企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和生命力。二、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述（一）國(guó)外文獻(xiàn)綜述早在18世紀(jì)中期，國(guó)外就已經(jīng)開始對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有了相關(guān)的研究，開始有了風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)概念。20世紀(jì)初到20世紀(jì)中，國(guó)外在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究方面已初步形成系統(tǒng)化的理論。其中，美國(guó)的學(xué)者在這方面做出了重要的貢獻(xiàn)。1895年，美國(guó)學(xué)者Haynes、J在他所著的書中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定義和陳述。1901年，美國(guó)作家威利特所著的《風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)》這本書出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念，從狹義角度定義了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1921年，弗蘭克奈特首次提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以預(yù)測(cè)和評(píng)估。1968年，Altman教授創(chuàng)立了多元線性函數(shù)模型，首次以模型來預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2004年，《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整體框架》由美國(guó)的COSO委員會(huì)發(fā)布，對(duì)美國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和管控提供了完善的理論基礎(chǔ)和實(shí)踐標(biāo)準(zhǔn)。從國(guó)外的研究發(fā)展歷程來看，國(guó)外對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究較為完善，且具備很強(qiáng)的理論基礎(chǔ)和實(shí)踐意義。但國(guó)外歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的社會(huì)體制，經(jīng)濟(jì)體制與我國(guó)還是有很大區(qū)別。因此，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，我國(guó)的中小企業(yè)不能照搬照抄，而是需要結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況來分析和制定相關(guān)應(yīng)對(duì)策略。（二）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述相比西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起步較晚，且發(fā)展初期受政策影響較大，我國(guó)的中小企業(yè)遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比國(guó)外中小企業(yè)更復(fù)雜，沒有大量的相關(guān)數(shù)據(jù)作為研究基礎(chǔ)。我國(guó)開始出現(xiàn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的研究是在20世紀(jì)80年代。1986年，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制由吳世農(nóng)、黃世忠兩人首次提出，預(yù)示著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的分析指標(biāo)和預(yù)測(cè)模型首次面世。1987年，《風(fēng)險(xiǎn)分析與決策》的作者郭仲偉在書中仔細(xì)描述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析和防范策略。1996年，《論財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警分析》的作者周首華、王平、楊濟(jì)華等人在書中首次提及了F分?jǐn)?shù)模型，F(xiàn)分?jǐn)?shù)模型的原型是Z分?jǐn)?shù)模型，但F分?jǐn)?shù)模型相比Z分?jǐn)?shù)模型，更加全面，更加準(zhǔn)確。2000年，張玲以上海和深圳兩大證券交易所上市的14行業(yè)里的120家上市企業(yè)財(cái)務(wù)表報(bào)的數(shù)據(jù)作為樣本，構(gòu)建出分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型。國(guó)內(nèi)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究起步雖說較晚，但經(jīng)過眾多學(xué)者的研究和探索，已形成完善的理論基礎(chǔ)，發(fā)展演繹出了眾多理論學(xué)說，填補(bǔ)了研究空白，為我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范提供了重要的理論基礎(chǔ)，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范上起到了重要的作用，提升了我國(guó)中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和生命力，促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。三、研究設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)分析（一）研究假設(shè)結(jié)合國(guó)內(nèi)外的研究，針對(duì)KS公司的特點(diǎn)，為了研究KS公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略，可提出如下假設(shè)：假設(shè)1：KS公司資金利用效率較低；對(duì)于我國(guó)的中小企業(yè)來說，如何在風(fēng)險(xiǎn)最小的程度下最大限度的提高資金利用效率，是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)難題。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)和收益成正比，在經(jīng)營(yíng)上對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來說很難權(quán)衡好要如何取舍。另外，影響企業(yè)資金使用效率的因素太多，例如市場(chǎng)需求，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，利率水平等等，這也加大了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)難度，容易誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)2：KS公司周轉(zhuǎn)率較低；目前，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，中小企業(yè)為了面對(duì)外部競(jìng)爭(zhēng)壓力，我國(guó)中小企業(yè)往往面臨的周轉(zhuǎn)率過低這個(gè)問題，過低的企業(yè)周轉(zhuǎn)率，不僅會(huì)產(chǎn)生額外的庫存費(fèi)用，包括管理費(fèi)用，倉庫租金水電費(fèi)用、倉庫人員費(fèi)用等日常費(fèi)用。這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的利潤(rùn)減少，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力減弱。假設(shè)3：KS公司資本結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了不合理的現(xiàn)象；負(fù)債資金和權(quán)益資金是KS公司的兩大主要組成部分，也是眾多中小企業(yè)的共同組成部分。誘發(fā)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況，一般是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，也就是貸款資金與自有資金的比例不合理。債務(wù)規(guī)模越大，企業(yè)的還貸壓力也越大，導(dǎo)致企業(yè)的償債能力減弱，企業(yè)往往就很容易在此時(shí)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是，假如企業(yè)不貸款，或者說貸款的比例在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中占比很低時(shí)，也很容易令企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金出現(xiàn)問題，降低企業(yè)的盈利水平及能力。因此，加劇企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因往往是由于企業(yè)不合理的資金結(jié)構(gòu)所導(dǎo)致的。假設(shè)4：KS公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡??；企業(yè)基本活動(dòng)的各個(gè)方面主要是由企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度所決定，投資、籌資、運(yùn)營(yíng)資本的管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。財(cái)務(wù)管理體系的優(yōu)化，即是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度如果不能考慮到企業(yè)的所有部門或者所有的經(jīng)營(yíng)因素，企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上就容易出現(xiàn)漏洞，有可能令企業(yè)在財(cái)務(wù)上出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，財(cái)務(wù)管理人員對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)重視程度不夠，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理意識(shí)欠缺，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠，這些情況都是企業(yè)誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因。在實(shí)際工作中往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在突發(fā)事件到來時(shí)缺乏應(yīng)急和處理的能力，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。四、研究設(shè)計(jì)(一)樣本選擇和數(shù)據(jù)來源1.樣本選擇企業(yè)在日常財(cái)務(wù)活動(dòng)或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過程中，由于各種不可預(yù)測(cè)或不可控因素而導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況的不確定性，有一定幾率使企業(yè)發(fā)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)稱為企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的分類，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)控制程度，可以分為可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)微觀角度分析,通過盈利或者損失的形式把企業(yè)生產(chǎn)或者運(yùn)營(yíng)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)反映出來，是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步說,就是企業(yè)在日常的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中,會(huì)存在各種各樣的不能預(yù)料的或沒有辦法能夠控制的因素以及內(nèi)部外部環(huán)境的影響,使得企業(yè)的實(shí)際收益和企業(yè)的預(yù)期收益產(chǎn)生偏差,有可能使企業(yè)發(fā)生虧損。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在日常的運(yùn)營(yíng)、償還債務(wù)和盈利能力變差和收入減少,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般是不可以避免的，所以更要注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)發(fā)生了融資狀況不合理的現(xiàn)象,從而引起了狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),具體是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中,在負(fù)債的情況下,到期還本付息能力不足而引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)所需的融資、籌資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，一般稱為狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有五大特征，分別是客觀性、共存性、全面性、不確定性、隱蔽性。且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，特別是在投資、融資、利潤(rùn)分配環(huán)節(jié)容易誘發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文以KS公司為例（KS公司注冊(cè)資本500萬元，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為服裝生產(chǎn)、服裝設(shè)計(jì)、服裝原材料供應(yīng)等），分析A公司的資產(chǎn)負(fù)債表、存貨周轉(zhuǎn)率表、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表等數(shù)據(jù)，找出誘發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的常見因素，驗(yàn)證研究假設(shè)。2.數(shù)據(jù)來源本文數(shù)據(jù)來自WIND、東方財(cái)富網(wǎng)。五、實(shí)證分析（一）KS公司資產(chǎn)負(fù)債表：表1KS公司2017年-2019年資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)計(jì)表年份指標(biāo)2017年2018年2019年資產(chǎn)(萬元)3267.523396.273019.64負(fù)債（萬元）1865.241833.961599.11資產(chǎn)負(fù)債率（%）57.08%53.99%52.95%從表1的數(shù)據(jù)可以看出，KS公司的資產(chǎn)負(fù)債率在2017年-2019年這三年的時(shí)間里呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，其中，2018年KS公司的資產(chǎn)負(fù)債率下降較為明顯。原因在于，KS公司近年來所處的行業(yè)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，企業(yè)減少融資，負(fù)債減少，應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)增加，流動(dòng)資產(chǎn)變化大，資金利用效率降低。服裝行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率大概在40%左右，KS公司2017年-2019年這三年的資產(chǎn)負(fù)債率都超過了50%，大于行業(yè)平均水平，這也說明KS公司的償債能力低于行業(yè)平均水平，資本結(jié)構(gòu)仍有改進(jìn)優(yōu)化的空間，存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（二）KS公司存貨周轉(zhuǎn)率統(tǒng)計(jì)表：表2年份指標(biāo)2017年2018年2019年存貨余額（萬元）983.641061.841013.26營(yíng)業(yè)成本（萬元）132.47146.29143.61存貨周轉(zhuǎn)率（%）13.46%13.77%14.17%行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率20.11%24.63%23.21%從表2的數(shù)據(jù)可以看出，KS公司2017年-2019年這三年的時(shí)間的存貨周轉(zhuǎn)率差別不大，呈現(xiàn)小幅上漲趨勢(shì)，但總體低于行業(yè)平均水平。庫存周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/庫存余額，該指標(biāo)反映的是企業(yè)的盈利能力，由于KS公司近三年的存貨周轉(zhuǎn)率低于KS公司所處行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率，也就是說，KS的盈利能力低于行業(yè)平均水平，存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（三）KS公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：表3年份指標(biāo)2017年2018年2019年應(yīng)收賬款（萬元）4213.212697.353973.54營(yíng)業(yè)收入（萬元）1893.961899.321567.38應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率44.95%70.41%39.44%從表3的數(shù)據(jù)可以看出，KS公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率波動(dòng)很大。其中，2018年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率最高，高達(dá)70.41%。而2017年、2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率卻比2018年分別低了25.46%、30.97%，這從側(cè)面反映出了KS公司的財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)淡薄，沒有維持相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的穩(wěn)定性，導(dǎo)致2017年和2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2018年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，導(dǎo)致這兩年應(yīng)收賬款回收率低，影響了資金周轉(zhuǎn)和償債能力，存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（四）KS公司相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)折線圖：表4六、結(jié)論與建議通過以上對(duì)KS公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的實(shí)證研究，可以得出以下結(jié)論：1.KS公司資金使用效率較低。目前，我國(guó)大部分中小企業(yè)都普遍面臨經(jīng)濟(jì)下滑，業(yè)務(wù)萎縮等局面，這導(dǎo)致企業(yè)無法提高資金使用效率，這間接提高了企業(yè)的資金使用成本。企業(yè)可采取多方面措施，例如，減低融資額度，增加對(duì)外投資。2.KS公司存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低。存貨周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)有著重要的作用，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)保持好相關(guān)指標(biāo)的穩(wěn)定性，避免相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.KS公司資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因是由于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，一般是貸款資金和自有資金的比例不合理。債務(wù)規(guī)模越大，企業(yè)的還貸壓力也越大，導(dǎo)致企業(yè)的償債能力減弱，企業(yè)往往就很容易在此時(shí)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是，假如企業(yè)不貸款，或者說貸款的比例在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中占比很低時(shí)，也很容易令企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金出現(xiàn)問題，降低企業(yè)的盈利水平及能力。4.KS公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄。KS公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很有可能因?yàn)樨?cái)務(wù)管理人員重視不足，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄，缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)。在實(shí)際工作中往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在突發(fā)事件到來時(shí)缺乏應(yīng)急和處理的能力，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。基于以上數(shù)據(jù)反映出KS公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，本文提出以下幾點(diǎn)建議：1.提高企業(yè)資金使用效率企業(yè)如果太過于依靠銀行貸款來維持運(yùn)營(yíng)，則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高。一般來說，股權(quán)融資的成本高于負(fù)債融資的成本,銀行貸款如果能維持適當(dāng)?shù)谋壤敲床粌H能夠降低融資成本，還能夠維持正常的運(yùn)營(yíng)。但如果資產(chǎn)負(fù)債率過高，則會(huì)加大企業(yè)在資金上的償還壓力，誘發(fā)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于近幾年大部分行業(yè)都處于產(chǎn)能過剩，所以大部分企業(yè)賬上存在大量閑置資金，導(dǎo)致資金利用效率低下。企業(yè)可采取對(duì)外投資、降低融資、降低流動(dòng)資產(chǎn)比率等措施來提高企業(yè)的資金使用效率。2.優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，不僅會(huì)影響企業(yè)盈利水平，還會(huì)影響到企業(yè)的融資行為和投資決策，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，可讓企業(yè)的資本得到有效利用，提高企業(yè)內(nèi)在穩(wěn)定性，保持企業(yè)活力和提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中不可避免的問題,企業(yè)還應(yīng)該結(jié)合自身的資本機(jī)構(gòu),建立系統(tǒng)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系,以企業(yè)的各類財(cái)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)及資料為依據(jù),分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所遇到的風(fēng)險(xiǎn),算出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率,采取具有針對(duì)性的措施應(yīng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所遇到的風(fēng)險(xiǎn)。3.建立完善企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制的建立，以制度提升強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，提升風(fēng)險(xiǎn)的防御能力，樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行約束和規(guī)范，確保企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能做到及時(shí)判斷，快速處理。剖析企業(yè)財(cái)務(wù)管理的情況或者變革，提高企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的適應(yīng)性和應(yīng)變性。財(cái)務(wù)管理策略的制定，是為了滿足適用財(cái)務(wù)管理不斷變化的情況。面對(duì)瞬息萬變的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)要建立高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人才，完善財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系能夠有效運(yùn)行，防范由財(cái)務(wù)管理機(jī)制不全而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)管理體制不能適應(yīng)環(huán)境變化情況。4.對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出恰當(dāng)?shù)奶幚盹L(fēng)險(xiǎn)的事后控制即為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的處理,具體做法如下：一是堅(jiān)持謹(jǐn)慎原則,設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金。即在損失發(fā)生前，設(shè)立用于防范風(fēng)險(xiǎn)損失的基金。二是虧損發(fā)生后，從已設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金的項(xiàng)目中列支，分批計(jì)入經(jīng)營(yíng)成本，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)干擾的情況。三是設(shè)立企業(yè)資金使用方面的監(jiān)督制度。定期對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)管理比率評(píng)估和考核。四是注重投資決策問題.企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方面的重大決策的最重要內(nèi)容是投資決策,投資決策對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有著重要的影響，關(guān)系著企業(yè)的未來發(fā)展，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中極為重要的內(nèi)容。因此，涉及企業(yè)的投資項(xiàng)目，企業(yè)管理者必須認(rèn)真做好可行性分析，防范因投資決策失誤而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5.選擇合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略為了防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,如何合理地選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略是企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門的重要工作,回避法、轉(zhuǎn)移法、分散法以及降低法是目前企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中應(yīng)用較多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要防范策略。企業(yè)通過對(duì)多種投資方案在資金管理活動(dòng)中進(jìn)行系統(tǒng)的分析,兼顧風(fēng)險(xiǎn)可控及實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的投資方案,降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的方法稱為回避法。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中以購(gòu)買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)或擔(dān)保協(xié)議的形式，將全部或部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人的行為稱為轉(zhuǎn)移法。企業(yè)通過聯(lián)合經(jīng)營(yíng)、多元化經(jīng)營(yíng)等方式來減少大額投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn),將投資風(fēng)險(xiǎn)分散承擔(dān),規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法稱為分散法。企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，因不可避免的原因遭遇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后，通過采取風(fēng)險(xiǎn)防控策略，降低企業(yè)因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失的方法稱為降低法。在面對(duì)不同的情況，企業(yè)管理者應(yīng)根據(jù)企業(yè)的自身情況及時(shí)采取合理的應(yīng)對(duì)策略，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散對(duì)企業(yè)造成更大的損失。所以，如何選擇合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理有著重要的作用。

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