第第頁期貨從業(yè)資格資格考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效防范市場風(fēng)險(xiǎn)，確保交易履約？（）

A.逐日盯市制度

B.信用交易制度

C.融資融券制度

D.保證金杠桿倍數(shù)制度

答：________

2.根據(jù)我國《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由以下哪個(gè)機(jī)構(gòu)任免？（）

A.中國證監(jiān)會(huì)

B.期貨交易所理事會(huì)

C.期貨交易所會(huì)員大會(huì)

D.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)

答：________

3.期貨合約中，以下哪個(gè)要素不屬于其基本組成部分？（）

A.合約標(biāo)的物

B.交易單位

C.交割日期

D.交易手續(xù)費(fèi)

答：________

4.在期貨市場進(jìn)行套期保值操作時(shí)，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致基差風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格同步上漲

B.期貨價(jià)格漲幅大于現(xiàn)貨價(jià)格漲幅

C.期貨價(jià)格漲幅小于現(xiàn)貨價(jià)格漲幅

D.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格同步下跌

答：________

5.以下哪種金融工具通常被用于短期對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.股票期權(quán)

B.期貨合約

C.互換合約

D.可轉(zhuǎn)換債券

答：________

6.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請(qǐng)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格時(shí)，凈資產(chǎn)不得低于多少萬元人民幣？（）

A.1000

B.2000

C.3000

D.5000

答：________

7.期貨交易中，以下哪種行為屬于操縱市場行為？（）

A.投資者基于基本面分析進(jìn)行長期持有

B.機(jī)構(gòu)利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣某種合約

C.期貨公司按照客戶指令執(zhí)行交易

D.交易員根據(jù)市場信息調(diào)整交易策略

答：________

8.以下哪種指標(biāo)通常被用于衡量期貨市場的波動(dòng)性？（）

A.市盈率

B.布林帶

C.換手率

D.股息率

答：________

9.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用以下哪種結(jié)算方式？（）

A.集中競價(jià)結(jié)算

B.端到端結(jié)算

C.保證金結(jié)算

D.分散結(jié)算

答：________

10.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司的交易行為對(duì)客戶造成損失的，以下哪種情況下客戶可以主張賠償責(zé)任？（）

A.客戶未簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書

B.期貨公司未按規(guī)定進(jìn)行客戶身份識(shí)別

C.客戶自行操作導(dǎo)致虧損

D.期貨公司未及時(shí)通知客戶市場風(fēng)險(xiǎn)

答：________

11.以下哪種交易策略屬于多空套做策略？（）

A.買入套保

B.賣出套保

C.跨期套利

D.跨品種套利

答：________

12.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致持倉隔夜風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.當(dāng)日開倉當(dāng)日平倉

B.持倉至交易時(shí)間結(jié)束

C.持倉但不進(jìn)行交易

D.期貨價(jià)格大幅波動(dòng)

答：________

13.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所可以制定以下哪種業(yè)務(wù)規(guī)則？（）

A.交易收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

B.保證金比例

C.交易時(shí)間安排

D.以上都是

答：________

14.期貨市場中的“逼空”行為通常與以下哪種因素相關(guān)？（）

A.供應(yīng)過剩

B.需求不足

C.資金炒作

D.宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定

答：________

15.以下哪種金融工具通常被用于長期對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.期貨合約

B.期權(quán)合約

C.互換合約

D.遠(yuǎn)期合約

答：________

16.根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于多少？（）

A.100%

B.150%

C.200%

D.300%

答：________

17.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉？（）

A.保證金不足

B.交易時(shí)間結(jié)束

C.合約到期

D.市場波動(dòng)劇烈

答：________

18.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司因過錯(cuò)導(dǎo)致客戶交易指令錯(cuò)誤，以下哪種情況下客戶可以主張賠償責(zé)任？（）

A.客戶未及時(shí)確認(rèn)交易結(jié)果

B.期貨公司未采取補(bǔ)救措施

C.客戶自行承擔(dān)責(zé)任

D.交易結(jié)果未造成實(shí)際損失

答：________

19.期貨市場中的“套利交易”通?；谝韵履姆N假設(shè)？（）

A.市場有效

B.市場無效

C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

D.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

答：________

20.以下哪種指標(biāo)通常被用于衡量期貨市場的流動(dòng)性？（）

A.波動(dòng)率

B.交易量

C.市盈率

D.股息率

答：________

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨交易的基本特征包括哪些？（）

A.標(biāo)準(zhǔn)化合約

B.保證金交易

C.集中競價(jià)交易

D.持倉隔夜風(fēng)險(xiǎn)

E.股權(quán)融資功能

答：________

22.期貨市場的主要功能包括哪些？（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

C.資本配置

D.操縱市場

E.投機(jī)交易

答：________

23.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的職責(zé)包括哪些？（）

A.組織期貨交易

B.發(fā)布市場信息

C.監(jiān)督交易行為

D.制定交易規(guī)則

E.執(zhí)行貨幣政策

答：________

24.期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)主要包括哪些？（）

A.市場風(fēng)險(xiǎn)

B.操作風(fēng)險(xiǎn)

C.信用風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

E.政策風(fēng)險(xiǎn)

答：________

25.期貨公司的主要業(yè)務(wù)包括哪些？（）

A.期貨經(jīng)紀(jì)

B.期貨投資咨詢

C.期貨資產(chǎn)管理

D.期貨承銷與保薦

E.股票交易

答：________

26.期貨交易中的“套期保值”策略適用于哪些場景？（）

A.商品生產(chǎn)商

B.商品貿(mào)易商

C.商品加工商

D.投機(jī)投資者

E.金融投資者

答：________

27.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司必須具備哪些條件？（）

A.合法注冊(cè)

B.資產(chǎn)充足

C.人員合格

D.內(nèi)控完善

E.有盈利能力

答：________

28.期貨市場中的“基差”是指什么？（）

A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之差

B.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之和

C.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之比

D.市場供需關(guān)系

E.交易手續(xù)費(fèi)

答：________

29.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉”可能由哪些原因?qū)е拢浚ǎ?/p>

A.保證金不足

B.合約到期

C.交易時(shí)間結(jié)束

D.市場波動(dòng)劇烈

E.交易違規(guī)

答：________

30.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司的哪些行為可能構(gòu)成侵權(quán)？（）

A.挪用客戶保證金

B.提供虛假信息

C.違規(guī)操作

D.操縱市場

E.未履行告知義務(wù)

答：________

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易是一種零和博弈。（）

答：________

32.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的法人。（）

答：________

33.期貨合約的交割日期可以是任何一天。（）

答：________

34.期貨交易中的“保證金”是指交易者需要繳納的全部資金。（）

答：________

35.期貨市場的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能是指價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)。（）

答：________

36.期貨公司可以為客戶提供融資融券服務(wù)。（）

答：________

37.期貨交易中的“跨期套利”是指同一品種不同合約的交易。（）

答：________

38.期貨市場的“流動(dòng)性”是指交易量的大小。（）

答：________

39.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉”是指期貨公司強(qiáng)制賣出客戶持倉。（）

答：________

40.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所可以限制交易者的交易次數(shù)。（）

答：________

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中，投資者通過繳納一定比例的________來參與交易，這種制度被稱為保證金制度。

答：________

42.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司的凈資本與其風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率之比不得低于________。

答：________

43.期貨市場中的“基差”是指期貨價(jià)格與________之差。

答：________

44.期貨交易中的“套期保值”策略的核心目的是________。

答：________

45.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用________結(jié)算方式。

答：________

46.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司因過錯(cuò)導(dǎo)致客戶交易指令錯(cuò)誤，客戶可以主張賠償責(zé)任，但需滿足________條件。

答：________

47.期貨市場中的“逼空”行為通常與________相關(guān)，導(dǎo)致價(jià)格上漲。

答：________

48.期貨交易中的“持倉隔夜風(fēng)險(xiǎn)”是指________風(fēng)險(xiǎn)。

答：________

49.期貨市場的主要功能包括________和________。

答：________

50.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由________任免。

答：________

五、簡答題（共5題，每題5分，共25分）

51.簡述期貨交易中“保證金制度”的主要作用。

答：________

52.簡述期貨市場中的“基差風(fēng)險(xiǎn)”及其防范措施。

答：________

53.簡述期貨公司申請(qǐng)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的主要條件。

答：________

54.簡述期貨交易中的“跨期套利”策略及其適用場景。

答：________

55.簡述期貨市場中的“操縱市場”行為及其主要類型。

答：________

六、案例分析題（共1題，共25分）

某期貨公司客戶張某于2023年5月10日開倉買入10手滬深300指數(shù)期貨合約（合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元），成交價(jià)為5000點(diǎn)，當(dāng)日保證金比例為15%。假設(shè)5月11日該合約價(jià)格上漲至5050點(diǎn)，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為5040點(diǎn)。請(qǐng)分析以下問題：

（1）張某的持倉盈虧情況；

（2）張某是否需要追加保證金？若需要，追加保證金金額為多少？

（3）若5月12日該合約價(jià)格下跌至4950點(diǎn)，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4960點(diǎn)，張某的持倉盈虧情況；

（4）結(jié)合案例，分析期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施。

答：________

一、單選題

1.A

解析：逐日盯市制度通過每日結(jié)算保證金，確保交易履約，有效防范市場風(fēng)險(xiǎn)。B選項(xiàng)的信用交易制度適用于股票市場；C選項(xiàng)的融資融券制度屬于股票市場工具；D選項(xiàng)的保證金杠桿倍數(shù)制度是保證金制度的一種形式，但逐日盯市制度是核心。

2.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第39條，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會(huì)任免。A選項(xiàng)的中國證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管；C選項(xiàng)的會(huì)員大會(huì)是會(huì)員民主管理機(jī)構(gòu)；D選項(xiàng)的中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)是行業(yè)自律組織。

3.D

解析：合約基本組成部分包括合約標(biāo)的物、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、交易時(shí)間、交割日期、交割地點(diǎn)、交易方式、保證金、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼等。D選項(xiàng)的交易手續(xù)費(fèi)屬于衍生要素。

4.B

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格漲幅不一致導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。B選項(xiàng)中期貨價(jià)格漲幅大于現(xiàn)貨價(jià)格漲幅，會(huì)導(dǎo)致基差縮小，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。A、C、D選項(xiàng)均不會(huì)導(dǎo)致基差風(fēng)險(xiǎn)。

5.C

解析：互換合約通常用于長期對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，通過交換現(xiàn)金流來管理利率風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)的股票期權(quán)用于股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理；B選項(xiàng)的期貨合約適用于短期對(duì)沖；D選項(xiàng)的可轉(zhuǎn)換債券用于股權(quán)與債權(quán)轉(zhuǎn)換。

6.D

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第12條，期貨公司申請(qǐng)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，凈資產(chǎn)不得低于5000萬元人民幣。A、B、C選項(xiàng)均低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。

7.B

解析：操縱市場行為包括利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣、與他人串通操縱價(jià)格等。A選項(xiàng)的長期持有屬于正常投資行為；C選項(xiàng)的執(zhí)行客戶指令是合規(guī)行為；D選項(xiàng)的調(diào)整策略屬于個(gè)人行為。

8.B

解析：布林帶通過計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差衡量市場波動(dòng)性。A選項(xiàng)的市盈率衡量估值；C選項(xiàng)的換手率衡量活躍度；D選項(xiàng)的股息率衡量收益。

9.B

解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用端到端結(jié)算，即結(jié)算機(jī)構(gòu)直接與會(huì)員結(jié)算，再由會(huì)員與客戶結(jié)算。A選項(xiàng)的集中競價(jià)結(jié)算是交易方式；C選項(xiàng)的保證金結(jié)算是交易環(huán)節(jié)；D選項(xiàng)的分散結(jié)算是股票市場結(jié)算方式。

10.B

解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第5條，期貨公司未按規(guī)定進(jìn)行客戶身份識(shí)別，客戶可以主張賠償責(zé)任。A選項(xiàng)的客戶需簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書，但不是期貨公司責(zé)任；C選項(xiàng)的虧損責(zé)任由客戶自行承擔(dān)；D選項(xiàng)的告知義務(wù)屬于期貨公司責(zé)任，但未強(qiáng)調(diào)合規(guī)性。

11.C

解析：跨期套利是指同一品種不同合約的交易，屬于多空套做策略。A選項(xiàng)的買入套保是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略；B選項(xiàng)的賣出套保是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略；D選項(xiàng)的跨品種套利是不同品種的交易。

12.B

解析：持倉隔夜風(fēng)險(xiǎn)是指持倉至交易時(shí)間結(jié)束，可能面臨市場波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)的當(dāng)日平倉無隔夜風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)的持倉但不交易無實(shí)際交易風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)的市場波動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)因素，但不是隔夜風(fēng)險(xiǎn)本身。

13.D

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第10條，期貨交易所可以制定交易規(guī)則、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、交易時(shí)間安排等業(yè)務(wù)規(guī)則。A、B、C選項(xiàng)均屬于期貨交易所的職責(zé)范圍。

14.C

解析：逼空行為通常與資金炒作相關(guān)，導(dǎo)致價(jià)格上漲。A選項(xiàng)的供應(yīng)過剩會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下跌；B、D選項(xiàng)與逼空行為無關(guān)。

15.D

解析：遠(yuǎn)期合約通常用于長期對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，通過鎖定未來匯率來管理風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)的期貨合約適用于短期對(duì)沖；B選項(xiàng)的期權(quán)合約適用于期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理；C選項(xiàng)的互換合約適用于利率風(fēng)險(xiǎn)管理。

16.A

解析：根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第6條，風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于100%。B、C、D選項(xiàng)均高于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。

17.A

解析：保證金不足會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。B選項(xiàng)的交易時(shí)間結(jié)束是正常情況；C選項(xiàng)的合約到期是自然到期；D選項(xiàng)的市場波動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)因素，但不是強(qiáng)制平倉的直接原因。

18.B

解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第7條，期貨公司未采取補(bǔ)救措施導(dǎo)致客戶損失，客戶可以主張賠償責(zé)任。A選項(xiàng)的客戶未確認(rèn)不影響責(zé)任認(rèn)定；C選項(xiàng)的客戶自行承擔(dān)責(zé)任是合規(guī)行為；D選項(xiàng)的無損失情況無責(zé)任認(rèn)定。

19.B

解析：套利交易基于市場無效假設(shè)，通過價(jià)格差異獲利。A選項(xiàng)的市場有效無套利空間；C選項(xiàng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)是市場功能；D選項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是套期保值目的。

20.B

解析：交易量是衡量市場流動(dòng)性的重要指標(biāo)。A選項(xiàng)的波動(dòng)率衡量風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)的市盈率衡量估值；D選項(xiàng)的股息率衡量收益。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨交易的基本特征包括標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金交易、集中競價(jià)交易、持倉隔夜風(fēng)險(xiǎn)。E選項(xiàng)的股權(quán)融資功能屬于股票市場。

22.ABC

解析：期貨市場的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、資本配置。D選項(xiàng)的操縱市場屬于違法行為；E選項(xiàng)的投機(jī)交易是市場參與者類型。

23.ABCD

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第10條，期貨交易所的職責(zé)包括組織期貨交易、發(fā)布市場信息、監(jiān)督交易行為、制定交易規(guī)則。E選項(xiàng)的執(zhí)行貨幣政策屬于中央銀行職責(zé)。

24.ABCDE

解析：期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)包括市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)。這些都是期貨交易中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

25.ABC

解析：期貨公司的主要業(yè)務(wù)包括期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、期貨資產(chǎn)管理。D選項(xiàng)的期貨承銷與保薦屬于證券公司業(yè)務(wù)；E選項(xiàng)的股票交易屬于股票市場業(yè)務(wù)。

26.ABC

解析：套期保值策略適用于商品生產(chǎn)商、貿(mào)易商、加工商，通過鎖定成本或收益來管理風(fēng)險(xiǎn)。D、E選項(xiàng)的投資者更多是投機(jī)目的。

27.ABCD

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第9條，期貨公司必須具備合法注冊(cè)、資產(chǎn)充足、人員合格、內(nèi)控完善等條件。E選項(xiàng)的有盈利能力是經(jīng)營結(jié)果，不是申請(qǐng)條件。

28.AB

解析：基差是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之差。B選項(xiàng)的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之和無實(shí)際意義；C選項(xiàng)的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之比是價(jià)差率；D、E選項(xiàng)與基差定義無關(guān)。

29.ABE

解析：強(qiáng)制平倉可能由保證金不足、交易違規(guī)、逼空行為等原因?qū)е隆選項(xiàng)的合約到期是自然平倉；C選項(xiàng)的交易時(shí)間結(jié)束是正常情況；D選項(xiàng)的市場波動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)因素。

30.ABCDE

解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司的挪用保證金、提供虛假信息、違規(guī)操作、操縱市場、未履行告知義務(wù)等行為可能構(gòu)成侵權(quán)。

三、判斷題

31.×

解析：期貨交易并非零和博弈，還涉及套期保值者，整體市場非零和。

32.×

解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常不是獨(dú)立法人，而是交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)。

33.×

解析：期貨合約的交割日期是固定的，由交易所規(guī)定。

34.×

解析：期貨交易中的保證金是交易者需要繳納的一部分資金，不是全部資金。

35.√

解析：期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)，反映市場供求關(guān)系。

36.×

解析：期貨公司的主要業(yè)務(wù)不包括融資融券，融資融券屬于股票市場。

37.√

解析：跨期套利是指同一品種不同合約的交易，屬于跨期套利策略。

38.√

解析：期貨市場的流動(dòng)性是指交易量的大小，交易量越大，流動(dòng)性越高。

39.√

解析：期貨交易中的強(qiáng)制平倉是指期貨公司強(qiáng)制賣出客戶持倉。

40.×

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所不得限制交易者的交易次數(shù)。

四、填空題

41.保證金

答：保證金是期貨交易中投資者需要繳納的資金，用于擔(dān)保交易履約。

42.100%

答：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，凈資本與其風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率之比不得低于100%。

43.現(xiàn)貨價(jià)格

答：基差是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之差，反映市場供需關(guān)系。

44.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

答：套期保值策略的核心目的是通過鎖定價(jià)格來規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。

45.端到端

答：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用端到端結(jié)算方式，確保交易安全。

46.合規(guī)性

答：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司因過錯(cuò)導(dǎo)致客戶交易指令錯(cuò)誤，客戶可以主張賠償責(zé)任，但需滿足合規(guī)性條件。

47.資金炒作

答：逼空行為通常與資金炒作相關(guān)，導(dǎo)致價(jià)格上漲。

48.持倉隔夜

答：持倉隔夜風(fēng)險(xiǎn)是指持倉至交易時(shí)間結(jié)束，可能面臨市場波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

49.價(jià)格發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

答：期貨市場的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

50.理事會(huì)

答：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會(huì)任免。

五、簡答題

51.答：

保證金制度的主要作用包括：

①擔(dān)保交易履約，確保交易安全；

②提高市場流動(dòng)性，允許投資者使用杠桿；

③降低交易成本，減少資金占用；

④防范市場風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場穩(wěn)定。

52.答：

基差風(fēng)險(xiǎn)是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格漲幅不一致導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。防范措施包括：

①加強(qiáng)市場分析，準(zhǔn)確預(yù)測價(jià)格走勢；

②選擇合適的合約進(jìn)行套期保值；

③考慮基差變化，調(diào)整套期保值比例；

④建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，及時(shí)應(yīng)對(duì)市場變化。

53.答：

期貨公司申請(qǐng)金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的主要條件包括：

①合法注冊(cè)，具備法人資格；

②資產(chǎn)充足，凈資產(chǎn)不得低于5000萬元人民幣；

③人員合格，具備必要的專業(yè)人員；

④內(nèi)控完善，建立健全的內(nèi)部控制制度；

⑤無重大違法違規(guī)記錄。

54.答：

跨期套利策略是指同一品種不同合約的交易，通過價(jià)格差異獲利。適用場景包括：

①預(yù)期價(jià)格差