商業(yè)銀行信貸管理

財務分析作業(yè)

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財務分析【復習思量題】

計算題

某公司是一家生產(chǎn)電冰箱的公司，其財務資料如下。靖計算該公司和年的主要財務比

率，并運用增減分析、結構分析及比率分析的方法對該公司的財務報表進行分析并作出簡要評價。

資產(chǎn)負債簡表單位：萬元

負債和所有者增減額

資產(chǎn)年末年末增減額增減率年末增減率

權益年末

流動資產(chǎn)：流動負債：

貨幣資金短期借款

應收票據(jù)對付票據(jù)

應收賬款對付賬款

其他應收款預收賬款

預付賬款對付工資

存貨對付股利

流動資產(chǎn)合計應交稅金

長期投資：其他應交款

長期股權投資其他對付款

長期投資合計流動負債合計

固定資產(chǎn)：長期負債：

固定資產(chǎn)原價其他長期負債

減；累計折舊長期負債合計

固定資產(chǎn)凈值負債合計

減：固定資產(chǎn)

少數(shù)股東權益

減值準備

固定資產(chǎn)凈額

在建工程股東權益：

固定資產(chǎn)合計股本

無形資產(chǎn)及其他

資本公枳

資產(chǎn)：

無形資產(chǎn)嬴余公積

長期待攤費

其中：法定公益金

用

未分配利潤

無形資產(chǎn)及

股東權益合計

其他資產(chǎn)合計

資產(chǎn)總計負債和股東權益

總計

利潤簡表單位：萬元

項目年年增長額增長率

一、主營業(yè)務收入

減：主營業(yè)務成本

主營業(yè)務稅金及附加

二、主營業(yè)務利潤

力口：其他業(yè)務利潤

減:營業(yè)費用

管理費用

財務費用

三、營業(yè)利潤

力口：投資收益

補貼收入

營業(yè)外收入

減：營業(yè)外支出

四、利潤總額

減：所得稅

少數(shù)股東損益

五、凈利潤

現(xiàn)金流量簡表單位：萬元

項目年年

流入小計

經(jīng)營活動

流出小計

現(xiàn)金流量

凈額

流入小計

投資活動

流出小計

現(xiàn)金流量

凈額

流入小計

籌資活動

流出小計

現(xiàn)金流量

凈額

合計

一、財務報表的初步分析

一資產(chǎn)負債表的初步分析

.分析資金占用

表的左方反映了各類資產(chǎn)及資產(chǎn)總額先后兩期的變化情況。從資產(chǎn)總額的變化來看，

年比年增加了萬元一，增長率達到％4-X%,

說明公司在過去一年中擴張速度比較緩慢。

從新增資產(chǎn)的分布來看，主要是在固定資產(chǎn)占用上，增加額達到萬元

。其中固定資產(chǎn)原價增加萬元，在建工程增加萬

元，在大量固定資產(chǎn)原價與在建工程占用的情況下，年貨幣資金減少

萬元，應收賬款減少，其它應收款、存貨也減少，貨幣現(xiàn)金的短缺將嚴重影響公司的

償債能力，固定資產(chǎn)占用的較多使得公司資產(chǎn)的變現(xiàn)能力差，從而資金的流動性下降。

從各項資產(chǎn)占資產(chǎn)總額及各類資產(chǎn)的比重看，流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重年為

%,年為％;固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重年末為，年末為

，固定資產(chǎn)原價占固定資產(chǎn)的比重年末為，年末為，在建工

程占固定資產(chǎn)的比重年末為，年末為顯然，從兩期資產(chǎn)結構的比較來

分析，年末固定資產(chǎn)占用過高，其中主要是在建工程比重過高，這就要分析在建工程是

否有過量開發(fā)的現(xiàn)象，但本企業(yè)是生產(chǎn)電冰箱的，所以該現(xiàn)象是正常的。

.分析資金來源

表的右方揭示了先后兩年資金來源的變化，顯然該公司擴張資金主要來源于負債。在

新增的萬元中，流動負債增加了萬元，其中雖然對付賬款從上期

末的萬元下降到萬元減少，但短期借款從期初的萬元上升到萬

元增加，這將對公司短期償債能力是一個嚴峻的考驗。

再從資金來源的結構來看，年的資產(chǎn)負債率為，而年為，說明

公司的負債率在上升，而自有資本比率下降，特別是負債中必須在短期內(nèi)償還的流動負債比

重達到，還債壓力沉重。普通來講，流動負債風險大于長期負債，流動負債比重上升就

意味著公司財務風險增大。

（二利潤表的初步分析

分析公司實現(xiàn)的經(jīng)營成果

從該公司利潤表可以看到，本年實現(xiàn)凈利潤萬元，雖然盈利了，但比去年下降了

0細看其他利潤科目，主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤與利潤總額下降。然而而主營業(yè)務收入

僅上升了。

.分析公司的銷售規(guī)模

公司年的主營業(yè)務收入比年凈增加萬元，增長了%,說明公司銷售規(guī)

模在擴大。但與公司該年資產(chǎn)擴張％來比，銷售規(guī)模的增長速度跟不上資產(chǎn)擴張的速度，

說明銷售業(yè)績并不理想。

.分析公司成本耗費的狀況

主營業(yè)務成本。年公司主營業(yè)務成本上升，高于銷售收入%的增長率，

導致主營業(yè)務利潤下降，惟獨％。我們不妨算一下成本毛利率：年為，

年為％;再計算一下銷售毛利率：年為%,年為%。成本毛利率與銷

售毛利率都下降了，說明公司盈利能力呈下降趨勢。公司盈利能力下降的關鍵是商品進價成

本過高。成本過高的原因，需要通過成本明細表作進一步分析。

管理與經(jīng)營費用。盡管從上述分析中已知進價成本是利潤下降的罪魁禍首，但是

否亦有其他原因呢年營業(yè)費用增長了，財務費用增長了管理費用減少

了。雖然管理費用有所減少但該公司的財務費用太高，這是影響公司盈利能力的笫二

個原因。

通過利潤表的閱讀，結合資產(chǎn)負債表的分析，我們不禁要再問：一個公司資產(chǎn)總額增

加了萬元，負債上升了萬元，銷售收入增長了萬元，凈利潤反而下降了

萬元。

（三）現(xiàn)金流量表的初步分析

通過該公司資產(chǎn)負債表與利潤表的初步分析，我們大致了解了該公司的財務狀況。下面

我們將對該公司的現(xiàn)金流量表作一探討。

公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為止，投資活動凈流量為負，籌資活動現(xiàn)金凈流量為止。說明企

業(yè)經(jīng)營狀況良好，但由于投資活動凈流量為負，所以經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金先要彌補投資活動

的不足，當不夠時需要融資。而企業(yè)的籌資活動現(xiàn)金凈流量為正，所以公司在內(nèi)部經(jīng)營狀況

穩(wěn)定的前提下，通過籌資進行投資應注意分析投資項目的盈利能力和可行性。

二、財務比率分析

經(jīng)計算，該公司的主要財務指標見如下表所示。

指標年年指標年年

流動比率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

速動比率應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

現(xiàn)金比率凈資產(chǎn)收益率

資產(chǎn)負債率資產(chǎn)收益率

利息保障倍數(shù)銷售毛利率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)報酬率

-短期償債能力分析

.流動比率分析

公司短期償債能力的核心指標是流動比率。該公司年的流動比率為，比上年的

低，原因在于流動資產(chǎn)增加了％，而短期債務增加了17.96%o若單從的流動比

率來看，應該說尚屬良好。但問題在于，由于缺乏行業(yè)平均數(shù)作參照對象，我們不能說明上

年的是過高還屬正常，如果我們用年的流動比率作為參考依據(jù)，則公司年

的短期償債能力比前年下降。此外，本年流動資產(chǎn)增加％中，應收票據(jù)增長了.

從絕對數(shù)來看，增加了萬元，大地公司是否能完全履行償債義務，取決于應收票據(jù)的

變現(xiàn)。應收票據(jù)的變現(xiàn)能力比較強，所以該公司短期償債能力是有一定保證的。

.速動比率分析

公司年的速動比率為，不僅比年的低，而且也差于常用的平均值。說

明相對于每一元的債務，惟獨元的應收款與現(xiàn)金有可能用來還債，速動資產(chǎn)實際上全是

應收賬款，雖然應收賬款周轉(zhuǎn)速度的下降，但公司有能力保證債務的償還。

.現(xiàn)金流動負債比率分析

我們從現(xiàn)金流動負債比率來看，年為，說明公司有元的經(jīng)營現(xiàn)金增量來保

證每一元債務的償還，償債存在問題。而年則為，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為萬，

說明公司能通過自身的經(jīng)營獲取現(xiàn)金來償債。

通過上述分析，我們的結論是：該公司年的短期償債能力有保證。

（二長期償債能力分析

.資產(chǎn)負債率分析

該公司年沒有長期負債，因此，也不用分析長期償債能力了。

三盈利能力分析

我們可以看到，該公司年的各項盈利指標都明顯低于年。凈資產(chǎn)收益率從

下降至，總資產(chǎn)報酬率從降到，說明資本與資產(chǎn)經(jīng)營效益降低、股東“嫡減少、公

司運用資產(chǎn)獲利能力嚴重削弱。銷售毛利率從%下降到%,銷售凈利率也從％降到

%,說明成本費用的競爭能力下降。

四綜合比率分析

利用杜邦公式，我們可以揭示大地公司盈利能力變化的主要原因。

利用總資產(chǎn)凈利率分解公式分析

總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

年％X內(nèi)％X

年％X弋X

可見，年總資產(chǎn)凈利率下降的主要原因，出在銷售凈利率上，公司成本增長過高銷

售收入增長％,銷售進價成本增長％,,是導致盈利能力下降的關鍵。

利用凈資產(chǎn)收益率分解公式分析

凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權益乘數(shù)

年XXXX

年X義XX

可見，公司的權益乘數(shù)拉加較快，說明負債上升，風險增大，但所有者投資的報酬非但

沒有上升，反而下降，究其原因，經(jīng)營盈利能力下降過多是關鍵所在。

下表為丁公司某年末的簡明資產(chǎn)負債表：單位：元

資產(chǎn)金額負債及所有者權益金額

現(xiàn)金13000對付票據(jù)30000

應收賬軟45000對付賬款50000

存貨100000長期負債70000

待攤費用5000實收資本100000

固定資產(chǎn)（凈額）199500贏余公積125000

其他資產(chǎn)12500

資產(chǎn)總額375000負債及所有者權益總額375000

該年內(nèi)丁公司的銷售收入為540000元，銷售毛利為162000元，應收賬款、存貨、固定資產(chǎn)等項年初

與年末金額基本不變。要求根據(jù)二述資料計一算：

（1）流動比率；（2）速動比率；（3）營運資金；（4）資產(chǎn)負債率；（5）應收賬款周轉(zhuǎn)率；（6）存貨周轉(zhuǎn)率。

解：（1）流動比率流動資產(chǎn)/流動負債

（2）速動比率流動資產(chǎn)一存貨待攤費用/流動負債（）（）

（）營運資金流動資金流動負債（）

（）資產(chǎn)負債率負債總額/資產(chǎn)總額（）

（）應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應收賬款平均余領

（）存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額（）

下表為某零售商店的有關會計資料：

單位：元

項目2005年末2004年末

銷售收入（60%為賒銷）840000600000

銷售成本630000450000

期末存貨108000120000

期末應收賬款12000080000

要求：根據(jù)以上資料計算該商店2005年的下列指標：

（1）銷售毛利率：（2）存貨周轉(zhuǎn)率；（3）應收賬款周轉(zhuǎn)率。

解:（1）銷售毛利潤=（840000-630000）

（2）存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額

應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應收賬款平均余額（）

試根據(jù)以下資料，編制某公司年的現(xiàn)金流量表。該公司2004年12月31日、2005年12月

31日的資產(chǎn)負債表和2005年度的利潤表如下：

資產(chǎn)負債表單位：元

項目

貨幣資金

應收賬款

存貨

固定資產(chǎn)原值

減，累計折舊

固定資產(chǎn)凈值

證券投資

資產(chǎn)總計

銀行借款

對付賬款

對付費用

一年內(nèi)到期的長期負債

長期負債

負債合計

實收資本

贏余公積

所有者權益合計

負債及所有者權益總計

利潤表

年度單位：元

項目金額

主營業(yè)務收入

減：主營業(yè)務成本

主營業(yè)務利潤

減：管理費用包括折舊

財務費用利息支出

利潤總額

所得稅

_單利潤

現(xiàn)金流量表

2005年度單位：元

項目金額

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量

銷售所得現(xiàn)金4900000

購貨所付現(xiàn)金3890000

管理費用現(xiàn)金支出843000

所得稅支付稅金26400

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小計140600

投資活動現(xiàn)金流量

固定資產(chǎn)及投資支出75000

投資活動現(xiàn)金流量小計75000

籌資活動的現(xiàn)金流量

長期負債籌資所得現(xiàn)金70000

籌資活動的現(xiàn)金流量小計70000

本期現(xiàn)金凈流入（流出）285600

附計算參考.經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量

銷售所得現(xiàn)金=銷售收入一△應收賬款=

賬貨所付現(xiàn)金=銷售成本一△對付賬款+△存貨=()()

管理費用現(xiàn)金支出=管理費用一折舊一攤銷一△對付費用+△預付費用=(

)

所得稅支付稅金=所得稅一△應交稅金=

.投資活動的現(xiàn)金流量

固定資產(chǎn)及投資支出=△固定資產(chǎn)原值+△證券投資=()+5000=75000

3.融資活動的現(xiàn)金流量

長期負債融資所得現(xiàn)金=△銀行借款+△長期負債一一年內(nèi)到期長期負債一△對付利

息=(150000-100000)+(110000-70000)-20000=70000

卜表是某企業(yè)2002—2005年有關報表項目的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)以截至2005年度調(diào)整后數(shù)據(jù)為依據(jù)。要求

從表中找出值得關注的異常數(shù)據(jù)，并作簡要分析。

單位：萬元

項目2002年2003年增減率2004年增減率2005年增減率

主營業(yè)務收入

應收賬款

貨幣資金

主營業(yè)務成本

存貨

對付賬款

某公司年度的財務報表主要資料如下:

資產(chǎn)負債表

2005年12月31日單位：萬元

金額

資產(chǎn)負債和所有者權益金額

年初數(shù)年末數(shù)

貨幣資金對付賬款

應收賬款對付票據(jù)

存貨其他流動負債

固定資產(chǎn)凈額長期負債

實收資本

資產(chǎn)合計負債及所有者權益合計

利潤表

2005年度單位：萬元

項目