證券投資學(xué)第一章

證券投資導(dǎo)論CONTENTS01證券概述02證券投資概述03證券投資學(xué)概述01ONE證券概述目錄CONTENTS1證券的定義2證券的要素3證券的分類4證券的特征1證券的定義一般意義法律意義

用以證明或設(shè)定權(quán)利的書面憑證，表明持有人或第三者的特定權(quán)益，或證明曾發(fā)生的行為。

記載并代表一定權(quán)利的法律憑證，持有人可依記載內(nèi)容取得應(yīng)有權(quán)益，是各類經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的總稱，依法發(fā)行的證券具有法律效力。2證券的要素持有人1擁有證券的主體持有證券所擁有的權(quán)利票面上載明的特定內(nèi)容指向持有人權(quán)利的對(duì)象證券所載明的標(biāo)的物價(jià)值大小342權(quán)力證券標(biāo)的物標(biāo)的物的價(jià)值3證券的分類3證券的分類（一）無(wú)價(jià)證券vs有價(jià)證券—按收益分類

類型含義特征無(wú)價(jià)證券具有證券的某一特定功能，但不能作為財(cái)產(chǎn)使用，法律禁止其在市場(chǎng)上流通書面憑證，分為證據(jù)證券和資格證券。無(wú)收益性；不可流通性，政府或法律限制它在市場(chǎng)上流通范圍，不得通過(guò)流通轉(zhuǎn)讓來(lái)增加持券人的收益。有價(jià)證券狹義證券標(biāo)有票面金額，證明持有人有權(quán)按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證。代表一定的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，可以在證券市場(chǎng)上買賣和流通，是虛擬資本，沒(méi)有價(jià)值，有價(jià)格。3證券的分類對(duì)商品（或貨物）擁有權(quán)利（如所有權(quán)、提取權(quán)）證明

如：倉(cāng)單、提單、提貨單貨幣索取權(quán)憑證（商業(yè)、銀行信用工具）

商業(yè)證券：商業(yè)匯票

商業(yè)本票

銀行證券：銀行匯票

銀行本票

銀行支票

有時(shí)短期國(guó)債與可轉(zhuǎn)讓存單亦歸此列資本所有權(quán)或收益索取權(quán)憑證，狹義有價(jià)證券

股權(quán)證券：股票

債權(quán)證券：債券其他證券：證券投資基金、金融衍生產(chǎn)品商品證券貨幣證券資本證券（二）有價(jià)證券的細(xì)分—按用途和權(quán)益分類3證券的分類重視國(guó)際科研合作和學(xué)術(shù)交流鼓勵(lì)并積極引導(dǎo)學(xué)生赴國(guó)外學(xué)習(xí)交流教師學(xué)生參加國(guó)際產(chǎn)學(xué)研合作會(huì)議和“智能計(jì)算與數(shù)字化轉(zhuǎn)型”國(guó)際會(huì)議（二）有價(jià)證券的細(xì)分—按上市與否分類上市證券：經(jīng)核準(zhǔn)在證券交易所公開(kāi)買賣的證券。非上市證券：未上市或不符合上市條件，僅能在其他市場(chǎng)交易的證券。4證券的特征記載權(quán)利人財(cái)產(chǎn)權(quán)內(nèi)容，代表占有、使用、收益、處置權(quán)投資者獲取利息、股利、買賣價(jià)差；籌資者擴(kuò)大生產(chǎn)或改善財(cái)政預(yù)期收益可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)，甚至損失本金產(chǎn)權(quán)性收益性風(fēng)險(xiǎn)性有價(jià)證券的特征可自由轉(zhuǎn)讓和買賣，通過(guò)承兌、貼現(xiàn)等實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)。價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)價(jià)差收益（投機(jī)收益），是資產(chǎn)定價(jià)的基礎(chǔ)（如期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能）。流通性機(jī)會(huì)性4證券的特征重視國(guó)際科研合作和學(xué)術(shù)交流鼓勵(lì)并積極引導(dǎo)學(xué)生赴國(guó)外學(xué)習(xí)交流教師學(xué)生參加國(guó)際產(chǎn)學(xué)研合作會(huì)議和“智能計(jì)算與數(shù)字化轉(zhuǎn)型”國(guó)際會(huì)議有價(jià)證券的特征—風(fēng)險(xiǎn)性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（不可分散）：政治、政策、購(gòu)買力、利率、匯率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（可分散）：信用（違約）、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。02two證券投資概述目錄CONTENTS1證券投資的定義2證券投資的要素3證券投資的步驟4證券投資與證券投機(jī)1證券投資的定義定義：

證券投資指經(jīng)濟(jì)主體投入貨幣資本，購(gòu)買股票、債券等有價(jià)證券以獲取預(yù)期收益的投資活動(dòng)。2證券投資的要素1收益2風(fēng)險(xiǎn)3時(shí)間要素投資的直接目的收益不確定性的伴隨物收益與風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)間相互作用、動(dòng)態(tài)變化3證券投資的步驟02組建證券投資組合03修正證券投資組合04評(píng)估證券投資組合業(yè)績(jī)05確定證券投資政策01進(jìn)行證券投資分析3證券投資的步驟選擇多種證券，實(shí)現(xiàn)“預(yù)定收益下風(fēng)險(xiǎn)最小”“控制風(fēng)險(xiǎn)下收益最大”根據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)調(diào)整維持合理資產(chǎn)配置明確收益目標(biāo)、投資規(guī)模、對(duì)象及策略宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)行情行業(yè)及個(gè)股分析通過(guò)夏普指數(shù)、阿爾法系數(shù)等指標(biāo)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)與收益步驟01020304054證券投資與證券投機(jī)核心差異對(duì)比：對(duì)比維度證券投資證券投機(jī)持有期限與目的長(zhǎng)期持有，追求穩(wěn)定股利收入、資本增值收益短期持有，追求價(jià)差收入風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定品種，風(fēng)險(xiǎn)較低選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益品種風(fēng)險(xiǎn)較高實(shí)際價(jià)值關(guān)注重視內(nèi)在價(jià)值（公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展前景等）重視市場(chǎng)價(jià)格（行情波動(dòng)）分析方法側(cè)重基本分析側(cè)重技術(shù)分析實(shí)踐成功概率較高（長(zhǎng)期價(jià)值投資為主）較低（短期波動(dòng)依賴判斷）03three證券投資學(xué)概述目錄CONTENTS1證券投資學(xué)的研究?jī)?nèi)容2證券投資學(xué)的研究性質(zhì)3證券投資學(xué)的研究方法1證券投資學(xué)的研究?jī)?nèi)容股票、債券、證券投資基金、金融衍生產(chǎn)品概念、分類、風(fēng)險(xiǎn)與收益證券投資工具

證券發(fā)行與交易市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制、規(guī)則及監(jiān)管證券投資市場(chǎng)價(jià)值分析基本分析技術(shù)分析證券投資分析現(xiàn)代投資組合理論證券組合管理策略量化投資策略證券投資組合管理研究?jī)?nèi)容010203042證券投資學(xué)的研究性質(zhì)證券投資學(xué)是一門綜合性科學(xué)

證券投資學(xué)的綜合科學(xué)性質(zhì)主要反映在它以眾多學(xué)科為基礎(chǔ)進(jìn)行研究。證券投資學(xué)是一門應(yīng)用性科學(xué)

證券投資學(xué)側(cè)重于對(duì)經(jīng)濟(jì)事實(shí)、現(xiàn)象及經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析和歸納，而不是注重概念、范