基金合伙法律文件規(guī)范及范本匯編一、基金合伙法律文件的核心價(jià)值與法律框架基金合伙法律文件（以有限合伙協(xié)議為核心）是私募基金、創(chuàng)投基金等合伙型基金的“運(yùn)作憲法”，其效力貫穿基金募集、投資、管理、退出全周期。法律層面，需同時(shí)遵循《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》（以下簡(jiǎn)稱《合伙企業(yè)法》）的法定要件，以及證監(jiān)會(huì)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、基金業(yè)協(xié)會(huì)《私募投資基金備案須知》等監(jiān)管規(guī)則；實(shí)務(wù)中，協(xié)議漏洞常引發(fā)出資違約、權(quán)責(zé)混同、利益分配失衡等糾紛，因此需從“合規(guī)性+實(shí)用性”雙維度構(gòu)建文件體系。二、合伙協(xié)議核心條款的規(guī)范要點(diǎn)（結(jié)合法律與實(shí)務(wù)）（一）出資與資本募集條款法定要求：《合伙企業(yè)法》第16條規(guī)定，合伙人出資方式包括貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等（勞務(wù)出資僅限全體合伙人一致同意的普通合伙人）?；鹬蠰P（有限合伙人）通常不得以勞務(wù)、信用出資。實(shí)務(wù)優(yōu)化：區(qū)分認(rèn)繳/實(shí)繳：明確出資期限（如“首期實(shí)繳50%，剩余50%自基金成立后24個(gè)月內(nèi)分期繳付”），避免“終身認(rèn)繳”引發(fā)的履約風(fēng)險(xiǎn)。違約處理：約定逾期出資的違約金（如“按未繳金額日萬(wàn)分之五計(jì)付”）、除名機(jī)制（需符合《合伙企業(yè)法》第49條的法定情形，避免程序違法）。反公開(kāi)募集：嚴(yán)禁向不特定對(duì)象宣傳、拆分份額，有限合伙人人數(shù)不得超過(guò)50人（穿透核查最終投資者）。（二）合伙事務(wù)執(zhí)行與權(quán)責(zé)邊界GP（普通合伙人）的管理權(quán)限：協(xié)議需明確GP的投資決策、資金運(yùn)作、日常管理權(quán)限（如“單筆投資超1000萬(wàn)元需經(jīng)投資決策委員會(huì)2/3以上委員同意”），同時(shí)約束其信義義務(wù)（不得挪用基金財(cái)產(chǎn)、不得進(jìn)行利益沖突交易）。LP（有限合伙人）的權(quán)利邊界：LP享有知情權(quán)（查閱財(cái)務(wù)報(bào)告、投資項(xiàng)目資料）、監(jiān)督權(quán)，但不得“參與執(zhí)行合伙事務(wù)”（否則可能被穿透認(rèn)定為普通合伙人，承擔(dān)無(wú)限責(zé)任）。實(shí)務(wù)中需明確“監(jiān)督行為”與“執(zhí)行行為”的界限（如“LP可對(duì)投資決策提出建議，但無(wú)表決權(quán)”）。（三）利潤(rùn)分配與虧損分擔(dān)分配順序：建議約定“先返還全體合伙人實(shí)繳出資→再按年化8%優(yōu)先分配LP收益→剩余部分按GP/LP20%/80%分配”（或根據(jù)基金策略調(diào)整），避免“先分利潤(rùn)后返本金”的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。虧損分擔(dān)：LP以出資為限承擔(dān)有限責(zé)任，GP承擔(dān)無(wú)限責(zé)任；內(nèi)部可約定“虧損先由GP認(rèn)繳出資彌補(bǔ)，不足部分按實(shí)繳比例分擔(dān)”，但不得對(duì)抗外部債權(quán)人。（四）份額轉(zhuǎn)讓與退出機(jī)制鎖定期與轉(zhuǎn)讓限制：約定“基金存續(xù)期前3年為鎖定期，LP不得轉(zhuǎn)讓份額；鎖定期后轉(zhuǎn)讓需經(jīng)GP書(shū)面同意，且其他合伙人享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)”。特殊退出條款：回購(gòu)權(quán)：“若基金存續(xù)期內(nèi)未實(shí)現(xiàn)首次退出，LP有權(quán)要求GP按實(shí)繳出資+年化6%收益回購(gòu)份額”（需符合《九民紀(jì)要》關(guān)于對(duì)賭的合規(guī)要求，不得損害目標(biāo)公司債權(quán)人利益）。上市退出：明確“項(xiàng)目公司上市后，份額轉(zhuǎn)讓需符合限售期、減持規(guī)則等證券監(jiān)管要求”。（五）爭(zhēng)議解決與解散清算爭(zhēng)議解決：優(yōu)先選擇仲裁（如“提交北京仲裁委員會(huì)，按其規(guī)則仲裁”），兼顧保密性與一裁終局性；若選訴訟，需約定管轄法院（如“被告住所地法院”），避免管轄沖突。清算規(guī)則：約定清算組組成（如“GP主導(dǎo)，聘請(qǐng)第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)”）、清算順序（職工債權(quán)→稅務(wù)→債務(wù)→返還出資→分配收益），剩余財(cái)產(chǎn)按實(shí)繳比例分配。三、范本匯編的適用場(chǎng)景與調(diào)整指南（一）范本類型與適用場(chǎng)景基金類型核心特點(diǎn)范本側(cè)重條款-----------------------------------------------------------------------------------私募股權(quán)投資基金非上市股權(quán)收購(gòu)、控股型投資投資決策、對(duì)賭、并購(gòu)?fù)顺鰟?chuàng)業(yè)投資基金初創(chuàng)企業(yè)孵化、高風(fēng)險(xiǎn)高收益反稀釋、股權(quán)激勵(lì)、創(chuàng)始人控制權(quán)產(chǎn)業(yè)投資基金政府/國(guó)企引導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向返投比例、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管（二）條款調(diào)整的實(shí)務(wù)要點(diǎn)地域特殊要求：如深圳前?；鹦杓s定“注冊(cè)地稅收優(yōu)惠的分配方式”，海南自貿(mào)港基金需明確“QFLP（合格境外有限合伙人）的外匯管理?xiàng)l款”。行業(yè)特殊規(guī)則：醫(yī)療基金需加入“醫(yī)藥審批合規(guī)性核查條款”，房地產(chǎn)基金需約定“預(yù)售資金監(jiān)管、項(xiàng)目清算優(yōu)先受償權(quán)”。主體特殊需求：國(guó)資LP：需符合《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（進(jìn)場(chǎng)交易、評(píng)估備案），協(xié)議中明確“轉(zhuǎn)讓需經(jīng)國(guó)資主管部門(mén)批準(zhǔn)，通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易所掛牌”。金融機(jī)構(gòu)LP：需滿足“資管新規(guī)”對(duì)投資范圍、杠桿率的要求，協(xié)議中約定“投資標(biāo)的不得涉及非標(biāo)債權(quán)、嵌套結(jié)構(gòu)”。四、典型范本節(jié)選與說(shuō)明（一）私募股權(quán)投資基金合伙協(xié)議（節(jié)選）1.出資條款>各合伙人認(rèn)繳出資總額為【XX萬(wàn)元】，其中普通合伙人認(rèn)繳【XX萬(wàn)元】，有限合伙人認(rèn)繳【XX萬(wàn)元】。各合伙人應(yīng)于【202X年X月X日】前實(shí)繳出資的50%，剩余出資于基金投資期內(nèi)根據(jù)項(xiàng)目投資進(jìn)度分期實(shí)繳，具體時(shí)間由普通合伙人書(shū)面通知。逾期出資的，每逾期一日按未繳金額的萬(wàn)分之五向基金支付違約金；逾期超過(guò)30日的，普通合伙人有權(quán)依據(jù)《合伙企業(yè)法》第49條啟動(dòng)除名程序。2.投資決策條款>基金設(shè)立投資決策委員會(huì)，由5名委員組成（普通合伙人委派3名，有限合伙人代表委派2名）。單筆投資金額≤5000萬(wàn)元的，需經(jīng)3名以上委員同意；單筆投資金額＞5000萬(wàn)元的，需經(jīng)全體委員2/3以上同意。（二）創(chuàng)業(yè)投資基金合伙協(xié)議（節(jié)選）1.反稀釋條款>如目標(biāo)公司后續(xù)融資的估值低于本次投資估值（“反稀釋觸發(fā)事件”），普通合伙人有權(quán)要求創(chuàng)始股東或目標(biāo)公司以現(xiàn)金或股權(quán)方式對(duì)基金進(jìn)行補(bǔ)償：>-股權(quán)補(bǔ)償：按本次投資價(jià)格與后續(xù)融資價(jià)格的差額，調(diào)整基金持有的目標(biāo)公司股權(quán)比例（具體公式：新增股權(quán)數(shù)=基金實(shí)繳出資÷后續(xù)融資價(jià)格－原股權(quán)數(shù)）。>-現(xiàn)金補(bǔ)償：創(chuàng)始股東應(yīng)向基金支付現(xiàn)金，金額為“（本次投資價(jià)格－后續(xù)融資價(jià)格）×基金持股數(shù)”。（三）產(chǎn)業(yè)投資基金合伙協(xié)議（節(jié)選）1.返投條款>基金投資于【XX省XX市】的項(xiàng)目金額不低于實(shí)繳出資總額的【60%】。返投計(jì)算方式為：>-項(xiàng)目公司注冊(cè)地在【XX省XX市】；或>-項(xiàng)目主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在【XX省XX市】；或>-項(xiàng)目產(chǎn)品/服務(wù)的終端市場(chǎng)在【XX省XX市】。五、結(jié)語(yǔ)：動(dòng)態(tài)合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)防控基金合伙法律文件的生命力在于“動(dòng)態(tài)適配”——需隨監(jiān)管政策（如基金業(yè)協(xié)會(huì)備案要求更新）、司法實(shí)踐（如對(duì)賭、關(guān)聯(lián)交易的裁判尺度變化）、項(xiàng)目特性（行業(yè)、地域、主體需求）持續(xù)優(yōu)化。建議基金管理人每年度審查協(xié)議，重點(diǎn)關(guān)注：監(jiān)管新規(guī)：如基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)“抽屜協(xié)議”“剛兌條款”的禁止性規(guī)定；司法案例：如最高院關(guān)于“LP參與執(zhí)行事務(wù)的責(zé)任穿透”“對(duì)賭協(xié)議效力”的最新裁判；內(nèi)部需求：如基金策略調(diào)整