演講人：XXX日期:保監(jiān)會134號文件解讀監(jiān)管背景與核心目標新型產(chǎn)品定義與范圍銷售行為規(guī)范要求信息披露強制內(nèi)容回溯管理機制合規(guī)實施與監(jiān)督目錄CONTENTS01監(jiān)管背景與核心目標文件出臺的政策背景行業(yè)亂象頻發(fā)人身險市場存在銷售誤導(dǎo)、產(chǎn)品設(shè)計復(fù)雜化、短期理財型產(chǎn)品占比過高等問題，亟需通過政策引導(dǎo)行業(yè)回歸保障本質(zhì)。國際經(jīng)驗借鑒參考成熟保險市場的發(fā)展路徑，推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，避免高現(xiàn)金價值產(chǎn)品引發(fā)的流動性風險。金融風險防控需求部分保險公司過度依賴中短期業(yè)務(wù)，導(dǎo)致資產(chǎn)負債錯配風險加劇，需通過監(jiān)管手段強化長期穩(wěn)健經(jīng)營導(dǎo)向。規(guī)范人身險市場的監(jiān)管意圖限制快速返還型產(chǎn)品明確要求兩全保險、年金保險的首次生存金給付不得早于保單生效后五年，防止通過短期返還吸引消費者而弱化保障功能。強化產(chǎn)品保障屬性要求保險公司在產(chǎn)品設(shè)計中突出風險保障比例，限制純理財型產(chǎn)品的過度開發(fā)，確保保險姓“?！钡幕径ㄎ?。規(guī)范銷售行為禁止以“附加萬能險賬戶”等概念進行片面宣傳，要求銷售人員明確告知產(chǎn)品條款中的長期持有成本和退保損失。消費者權(quán)益保護核心訴求透明度提升要求保險公司在合同中清晰列明費用扣除、現(xiàn)金價值計算方式，避免消費者因信息不對稱而蒙受損失。01長期利益保障通過限制短期退保行為，引導(dǎo)消費者持有保單至保障期結(jié)束，確保其獲得穩(wěn)定的風險保障和收益。02投訴處理機制優(yōu)化強制保險公司建立快速響應(yīng)通道，對銷售誤導(dǎo)等糾紛實行首問負責制，縮短爭議解決周期。0302新型產(chǎn)品定義與范圍萬能險/投連險分類標準風險收益特征劃分萬能險需明確保底收益機制，投連險則需突出投資賬戶風險自擔特性，兩類產(chǎn)品均需在合同中披露費用結(jié)構(gòu)與收益分配規(guī)則。賬戶獨立性要求銷售分類管理投連險投資賬戶需與保險公司其他資產(chǎn)嚴格隔離，定期披露凈值；萬能險結(jié)算利率需與公司實際投資收益掛鉤，避免剛性兌付預(yù)期。根據(jù)客戶風險測評結(jié)果匹配產(chǎn)品類型，投連險僅限風險承受能力較高的客戶購買，且需單獨簽署風險提示書。123產(chǎn)品設(shè)計禁止性條款叫停捆綁銷售不得強制將萬能險/投連險與健康險、意外險等產(chǎn)品捆綁銷售，需確保消費者自主選擇權(quán)。限制長險短做禁止通過退保補貼、保單貸款貼息等設(shè)計誘導(dǎo)消費者短期持有，規(guī)避保險長期保障功能。禁止變相剛兌不得通過附加條款、口頭承諾等方式變相保證投連險收益，或設(shè)定萬能險結(jié)算利率與實際投資偏差過大的“高演示利率”。適用機構(gòu)與業(yè)務(wù)邊界機構(gòu)資質(zhì)門檻僅限償付能力充足率達標、具備相應(yīng)精算技術(shù)與系統(tǒng)支持的保險公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)，新設(shè)公司需滿足額外運營年限要求。業(yè)務(wù)規(guī)模管控對萬能險/投連險業(yè)務(wù)占比設(shè)定上限，超出比例需暫停新增業(yè)務(wù)并提交整改計劃。跨市場協(xié)同監(jiān)管涉及跨市場投資的投連險產(chǎn)品，需與證監(jiān)會聯(lián)合審查投資范圍與比例，防范資金空轉(zhuǎn)風險。03銷售行為規(guī)范要求禁止捆綁銷售規(guī)定明確產(chǎn)品獨立性要求保險產(chǎn)品必須單獨銷售，不得與其他金融產(chǎn)品或服務(wù)強制捆綁，確保消費者自主選擇權(quán)不受侵害。違規(guī)處罰措施對違反捆綁銷售規(guī)定的機構(gòu)將采取限期整改、暫停業(yè)務(wù)資格及罰款等監(jiān)管措施，情節(jié)嚴重者追究法律責任。禁止附加不合理條件保險公司及代理機構(gòu)不得以購買其他產(chǎn)品作為承保前提，或通過搭售方式變相提高保費或限制權(quán)益。收益演示限制條件演示利率分級管理要求分紅險、萬能險等產(chǎn)品的收益演示必須分檔呈現(xiàn)（如低、中、高三檔），且不得使用單一樂觀假設(shè)誤導(dǎo)消費者。歷史數(shù)據(jù)披露義務(wù)演示中需注明收益波動風險，并附注產(chǎn)品過往實際分紅率或結(jié)算利率，避免夸大預(yù)期收益。禁止承諾保本保收益嚴格禁止在銷售材料或話術(shù)中暗示“剛性兌付”，必須明確標注“收益不確定”等風險提示語。風險告知雙錄標準全程錄音錄像范圍規(guī)定在銷售關(guān)鍵環(huán)節(jié)（如產(chǎn)品說明、風險提示、投保確認等）必須實施同步錄音錄像，確保流程可回溯。告知內(nèi)容標準化要求銷售人員逐條說明產(chǎn)品責任免除條款、退保損失、費用扣除等核心風險，并需消費者明確口頭確認理解。存儲與調(diào)閱規(guī)范雙錄資料需保存至保險合同終止后，且監(jiān)管機構(gòu)可隨時抽查，未達標機構(gòu)將面臨暫停新業(yè)務(wù)等處罰。04信息披露強制內(nèi)容宣傳材料審核流程材料合規(guī)性審查所有宣傳材料需經(jīng)過合規(guī)部門嚴格審核，確保內(nèi)容符合監(jiān)管要求，不得出現(xiàn)誤導(dǎo)性表述或夸大收益的情況。多層級審批機制宣傳材料需經(jīng)過業(yè)務(wù)部門、法務(wù)部門及合規(guī)部門三級審批，確保信息準確無誤且符合監(jiān)管規(guī)定。定期更新與備案宣傳材料需定期更新，并在保監(jiān)會指定的平臺進行備案，確保信息的時效性和可追溯性。風險提示醒目標注宣傳材料中涉及保單利益的部分需以醒目字體標注風險提示，確保消費者充分了解產(chǎn)品特性。保單利益不確定性提示收益浮動說明保單利益與市場波動、公司經(jīng)營狀況等因素相關(guān)，需明確告知消費者利益可能存在的浮動范圍及影響因素。退保損失風險需明確告知消費者提前退保可能產(chǎn)生的損失，包括現(xiàn)金價值減少、手續(xù)費扣除等具體內(nèi)容。歷史業(yè)績非保證條款宣傳中不得將歷史業(yè)績作為未來收益的保證，需明確標注“歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)”的提示。情景分析披露需提供不同市場情景下的利益演示，幫助消費者理解利益可能存在的波動性。費用扣除透明化要求保單合同中需詳細列明所有費用扣除項目，包括初始費用、管理費用、退保費用等，確保消費者清晰了解費用結(jié)構(gòu)。費用明細清單01需在銷售過程中向消費者公示各項費用的扣除比例及計算方式，避免隱性收費。費用扣除比例公示02若費用扣除標準發(fā)生變動，保險公司需提前通知消費者，并提供書面說明。費用變動通知機制03需明確告知消費者費用扣除對保單利益的影響，例如長期持有與短期持有的費用差異及利益對比。費用與利益關(guān)聯(lián)說明0405回溯管理機制產(chǎn)品回溯觸發(fā)閾值當產(chǎn)品實際賠付率與精算假設(shè)偏差超過預(yù)設(shè)閾值（如±15%），需啟動回溯分析，核查定價模型合理性及風險敞口。實際賠付率偏離度若實際投資收益率連續(xù)多個周期低于產(chǎn)品設(shè)計時的最低保證利率，需回溯評估資產(chǎn)負債匹配情況及利差損風險。投資收益率波動當實際退保率超過精算假設(shè)的20%以上時，需回溯分析退保原因及對現(xiàn)金流的影響，必要時調(diào)整產(chǎn)品策略。退保率異常波動產(chǎn)品上市后若連續(xù)多個報告期新業(yè)務(wù)價值為負，需回溯檢視費用結(jié)構(gòu)、傭金政策及市場競爭力。新業(yè)務(wù)價值持續(xù)為負利潤測試不合格處置限期整改要求對利潤測試未達標的保險公司，監(jiān)管機構(gòu)將下發(fā)整改通知書，要求30個工作日內(nèi)提交包含產(chǎn)品停售、費率調(diào)整或責任縮減的整改方案。01償付能力掛鉤措施利潤測試連續(xù)兩次不合格的公司，將面臨償付能力風險綜合評級下調(diào)，并可能被限制分紅、增設(shè)資本保證金等監(jiān)管措施。高管問責機制對于因精算假設(shè)重大失誤導(dǎo)致利潤測試失敗的情況，將追究總精算師及相關(guān)管理層的責任，包括行業(yè)通報、任職資格重新審查等。再保險強制分保要求保險公司對問題產(chǎn)品進行臨時分保安排，通過再保險轉(zhuǎn)移部分風險，同時調(diào)整自留額計算模型。020304問題產(chǎn)品退出路徑對識別出的問題產(chǎn)品實施"限制新單-停止續(xù)保-全面清退"三步走策略，設(shè)置6-12個月的過渡期以保護消費者權(quán)益。階梯式退出方案允許現(xiàn)有保單持有人在不損失保證利益的前提下，將原保單轉(zhuǎn)換為符合監(jiān)管要求的新產(chǎn)品，轉(zhuǎn)換過程需經(jīng)獨立第三方審計。要求保險公司建立退出產(chǎn)品專項檔案，持續(xù)跟蹤存量保單的賠付情況，每季度向監(jiān)管報送專項報告直至所有責任終止。客戶權(quán)益轉(zhuǎn)換機制對退出產(chǎn)品單獨計提特別準備金，采用更保守的評估利率和死亡率假設(shè)，確保足以覆蓋所有未決賠款和預(yù)期給付。準備金專項評估01020403退出后持續(xù)監(jiān)控06合規(guī)實施與監(jiān)督過渡期整改節(jié)點分階段推進整改計劃根據(jù)業(yè)務(wù)類型和機構(gòu)規(guī)模劃分優(yōu)先級，明確各階段整改目標，確保機構(gòu)有序完成產(chǎn)品調(diào)整、系統(tǒng)升級及流程優(yōu)化。重點領(lǐng)域?qū)ｍ椇瞬獒槍Ω攥F(xiàn)金價值產(chǎn)品、萬能險賬戶等重點業(yè)務(wù)開展穿透式審查，確保條款設(shè)計、費率厘定符合監(jiān)管要求。建立動態(tài)反饋機制要求機構(gòu)定期提交整改進度報告，監(jiān)管部門實時跟蹤評估，對滯后項目進行專項督導(dǎo)并提供技術(shù)支持。違規(guī)行為處罰措施分級處罰標準依據(jù)違規(guī)情節(jié)輕重實施差異化處理，包括約談高管、限制業(yè)務(wù)范圍、暫停新產(chǎn)品備案直至吊銷牌照等懲戒措施。雙罰制落實同步追究機構(gòu)法人責任與直接責任人處罰，對涉及虛假宣傳、費用違規(guī)等行為處以違法所得1-5倍罰款。公開通報制度通過官網(wǎng)公示典型違規(guī)案例，強化警示效應(yīng)，倒逼機構(gòu)主動完善內(nèi)控合規(guī)體系。