2026年中國陸運行業(yè)發(fā)展展望及投資策略報告核心摘要：2025年中國陸運行業(yè)在“交通強國”戰(zhàn)略深化、供應(yīng)鏈一體化推進、數(shù)字技術(shù)滲透三重驅(qū)動下，實現(xiàn)“規(guī)模穩(wěn)增、效率躍升、結(jié)構(gòu)升級”的高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢。全年陸運貨運量達480億噸，同比增長6.2%，占社會貨運總量的76.8%，持續(xù)穩(wěn)固綜合物流體系核心樞紐地位；陸運相關(guān)行業(yè)總收入突破5.8萬億元，同比增長9.5%；單位貨物運輸成本較上年下降4.3%，運輸效率創(chuàng)歷史新高，徹底扭轉(zhuǎn)“重規(guī)模、輕效益”的傳統(tǒng)格局。關(guān)鍵領(lǐng)域亮點凸顯：基礎(chǔ)設(shè)施方面，國家綜合貨運樞紐補鏈強鏈工程成效顯著，全年新增二級及以上公路貨運樞紐35個，全國縣級公路貨運節(jié)點覆蓋率達98%；智慧陸運加速落地，網(wǎng)絡(luò)貨運平臺整合運力超380萬輛，交易額突破3.2萬億元，同比增長28%；智能調(diào)度系統(tǒng)在頭部企業(yè)普及率達75%，貨車空駛率降至17%，較上年下降3個百分點。綠色轉(zhuǎn)型縱深推進，新能源貨運車輛保有量突破150萬輛，其中城市配送領(lǐng)域新能源滲透率達32%；干線公路“公轉(zhuǎn)鐵”“公轉(zhuǎn)水”協(xié)同發(fā)力，大宗貨物長距離陸運替代率提升至25%。細分場景分化顯著，城配物流市場規(guī)模達1.8萬億元，同比增長15%；冷鏈陸運、?；逢戇\增速分別達23%和18%，成為行業(yè)增長新引擎。展望2026年，中國陸運行業(yè)將邁入“干線網(wǎng)絡(luò)協(xié)同化、城配服務(wù)精細化、技術(shù)應(yīng)用深度化、綠色轉(zhuǎn)型攻堅化”的四重疊加階段，發(fā)展邏輯從“單一運輸載體”轉(zhuǎn)向“全鏈條物流解決方案”。預(yù)計全年陸運貨運量達515億噸，同比增長7.3%；陸運相關(guān)行業(yè)總收入突破6.6萬億元，同比增長13.8%；單位貨物運輸成本較2025年再降3.5%，整體效率持續(xù)領(lǐng)跑全球主要經(jīng)濟體。本報告以2025年行業(yè)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，深度解析宏觀經(jīng)濟、政策調(diào)控、技術(shù)革新、市場需求四大核心變量，聚焦網(wǎng)絡(luò)貨運、新能源陸運、城配物流、冷鏈陸運等核心賽道，提出“錨定網(wǎng)絡(luò)整合龍頭、布局技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)、把握綠色轉(zhuǎn)型紅利”的投資策略，為各類投資主體提供精準(zhǔn)決策支撐。一、2025年行業(yè)回顧：從規(guī)模擴張到質(zhì)量提升的轉(zhuǎn)型跨越1.1行業(yè)運行核心特征與數(shù)據(jù)表現(xiàn)2025年中國陸運行業(yè)徹底擺脫“重運輸、輕服務(wù)”“重干線、輕末端”的發(fā)展慣性，形成“基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)化、運營模式平臺化、服務(wù)場景多元化、發(fā)展路徑綠色化”的全新格局，在國民經(jīng)濟“保暢通、穩(wěn)鏈條、促循環(huán)”中發(fā)揮關(guān)鍵支撐作用，成為現(xiàn)代化供應(yīng)鏈體系的核心載體。1.1.1政策環(huán)境：從“基礎(chǔ)保障”到“高質(zhì)量引領(lǐng)”2025年是陸運行業(yè)政策體系“從框架構(gòu)建到精準(zhǔn)落地”的轉(zhuǎn)型元年，政策導(dǎo)向?qū)崿F(xiàn)從“保障運輸暢通”到“推動高質(zhì)量發(fā)展”的全維度升級，為行業(yè)轉(zhuǎn)型筑牢制度保障。國家層面，《“十四五”現(xiàn)代綜合交通運輸體系發(fā)展規(guī)劃中期評估及調(diào)整方案》印發(fā)，明確將“陸運網(wǎng)絡(luò)一體化、智慧陸運創(chuàng)新、綠色陸運發(fā)展、安全應(yīng)急保障”列為四大重點任務(wù)，全年安排陸運領(lǐng)域?qū)ｍ椦a貼資金達160億元，其中中西部陸運基礎(chǔ)設(shè)施投資占比達65%。網(wǎng)絡(luò)貨運政策深化，交通運輸部聯(lián)合稅務(wù)總局發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)貨運平臺合規(guī)運營管理辦法》，明確平臺數(shù)據(jù)對接標(biāo)準(zhǔn)、稅收征管規(guī)范，推動行業(yè)合規(guī)率從68%提升至85%；設(shè)立300億元網(wǎng)絡(luò)貨運專項信貸額度，支持平臺企業(yè)整合中小運力，頭部平臺整合運力規(guī)模同比增長42%。綠色陸運政策加碼，《交通運輸領(lǐng)域碳達峰專項行動方案（2025至2030年）》實施，對新能源貨運車輛購置、充電設(shè)施建設(shè)給予專項補貼，明確2025年城市配送新能源滲透率達30%的量化目標(biāo)；將大宗貨物陸運納入碳減排考核體系，推動“公轉(zhuǎn)鐵”“公轉(zhuǎn)水”替代工程加速落地，全年減少公路貨運碳排放超800萬噸。市場監(jiān)管與安全政策優(yōu)化，交通運輸部開展“陸運市場秩序?qū)ｍ椪巍?，?guī)范貨運價格形成機制，查處違規(guī)企業(yè)72家，推動中小貨運企業(yè)平均利潤率提升3.2個百分點；應(yīng)急管理部發(fā)布《危險貨物道路運輸安全操作規(guī)范》，要求?；逢戇\企業(yè)全程監(jiān)控覆蓋率達100%，推動危化品陸運事故率下降28%；市場監(jiān)管總局出臺《城市配送服務(wù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》《冷鏈公路運輸操作規(guī)范》等15項新國標(biāo)，推動行業(yè)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化。1.1.2市場結(jié)構(gòu)：從“分散競爭”到“平臺整合”2025年陸運行業(yè)市場結(jié)構(gòu)實現(xiàn)“集中度提升、細分賽道分化、服務(wù)附加值升級”的深度轉(zhuǎn)型，形成“頭部平臺主導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)整合、中小企業(yè)聚焦細分場景”的全新格局。從市場規(guī)模看，網(wǎng)絡(luò)貨運平臺表現(xiàn)突出，滿幫集團、貨拉拉、滴滴貨運營收分別達380億元、220億元、180億元，同比分別增長35%、42%、38%，三家企業(yè)合計整合運力占市場總量的45%，較上年提高8個百分點。細分賽道分化明顯，城配物流受電商即時零售驅(qū)動實現(xiàn)高速增長，全年市場規(guī)模達1.8萬億元，同比增長15%，其中即時配送、社區(qū)團購配送增速分別達32%和28%；冷鏈陸運受益于消費升級，市場規(guī)模達1200億元，同比增長23%，醫(yī)藥冷鏈、生鮮冷鏈陸運增速分別達35%和26%；?；逢戇\受化工產(chǎn)業(yè)升級帶動，市場規(guī)模達950億元，同比增長18%，高端化工品陸運占比提升至42%。從服務(wù)模式看，“陸運+供應(yīng)鏈服務(wù)”成為主流，頭部企業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)收入占比普遍超30%，其中滿幫集團供應(yīng)鏈?zhǔn)杖脒_120億元，占比31.6%，較上年提高9個百分點；陸運與金融、倉儲、信息服務(wù)的融合不斷深化，“陸運+供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)規(guī)模突破5000億元，同比增長40%。區(qū)域市場呈現(xiàn)差異化發(fā)展，東部沿海地區(qū)聚焦智慧陸運與城配物流，長三角、珠三角陸運貨運量占全國的52%，其中上海、深圳城配物流交易額分別占全國的18%和15%；中西部地區(qū)聚焦干線陸運與農(nóng)產(chǎn)品物流，成渝雙城經(jīng)濟圈農(nóng)產(chǎn)品陸運規(guī)模增長35%，成為區(qū)域陸運增長極；農(nóng)村陸運加速發(fā)展，農(nóng)村公路貨運量達68億噸，同比增長22%，農(nóng)村物流網(wǎng)絡(luò)覆蓋率達96%，有效支撐鄉(xiāng)村振興。1.1.3技術(shù)創(chuàng)新：從“單點應(yīng)用”到“全鏈賦能”2025年陸運行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新進入“從單一技術(shù)突破到全鏈條融合”的關(guān)鍵期，核心技術(shù)從“跟跑模仿”向“自主可控”跨越，行業(yè)數(shù)字化、智能化水平顯著提升。全年行業(yè)研發(fā)投入達320億元，同比增長38%，研發(fā)投入強度達5.5%，其中頭部企業(yè)研發(fā)投入超20億元的達6家，滿幫集團、京東物流（陸運板塊）研發(fā)投入分別達45億元和38億元，占營收比重均超10%。數(shù)字技術(shù)全面滲透，陸運企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型率達82%，較上年提高15個百分點；大數(shù)據(jù)預(yù)測技術(shù)在城配物流領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，頭部企業(yè)訂單預(yù)測準(zhǔn)確率達93%，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短至22天，較行業(yè)平均水平低40%；人工智能技術(shù)實現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用，智能調(diào)度系統(tǒng)使貨車空駛率從20%降至17%，降低社會物流成本超1200億元；區(qū)塊鏈技術(shù)在冷鏈陸運、?；逢戇\領(lǐng)域落地，實現(xiàn)貨物溯源、信用認證等功能，冷鏈陸運貨損率下降35%，?；逢戇\糾紛率下降45%。智能裝備加速普及，新能源貨運車輛保有量突破150萬輛，同比增長58%，其中純電輕卡、氫燃料電池重卡占比分別達65%和8%；自動駕駛技術(shù)在干線陸運試點落地，百度Apollo、小馬智行等企業(yè)自動駕駛貨運車隊運營里程突破5000萬公里，事故率較人工駕駛低60%；智能裝卸設(shè)備在物流園區(qū)普及率達52%，裝卸效率較傳統(tǒng)模式提升3倍；物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)廣泛應(yīng)用，貨運車輛定位覆蓋率達100%，貨物實時跟蹤率達96%，較上年提高12個百分點。1.1.4基礎(chǔ)設(shè)施：從“干線聯(lián)通”到“網(wǎng)絡(luò)協(xié)同”2025年中國陸運基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實現(xiàn)“從干線聯(lián)通到網(wǎng)絡(luò)協(xié)同”的升級，在國家綜合貨運樞紐、城鄉(xiāng)配送網(wǎng)絡(luò)、多式聯(lián)運樞紐等領(lǐng)域形成網(wǎng)絡(luò)化布局，支撐陸運效率大幅提升。全年公路建設(shè)投資達2.8萬億元，同比增長8.5%，其中高速公路投資1.2萬億元，農(nóng)村公路投資3500億元。國家綜合貨運樞紐建設(shè)提速，全年新增二級及以上公路貨運樞紐35個，全國綜合貨運樞紐總數(shù)達280個，實現(xiàn)省級行政區(qū)全覆蓋；樞紐內(nèi)多式聯(lián)運換裝設(shè)施覆蓋率達78%，換裝效率提升40%，樞紐輻射范圍內(nèi)貨物集疏運成本下降15%。城鄉(xiāng)配送網(wǎng)絡(luò)不斷完善，全國建成縣級配送中心2800個，鄉(xiāng)鎮(zhèn)配送站點5.2萬個，農(nóng)村物流網(wǎng)絡(luò)覆蓋率達96%；城市配送末端網(wǎng)點密度達每萬人3.2個，末端配送成本下降22%。多式聯(lián)運樞紐協(xié)同發(fā)展，依托鐵路貨運站、港口建成陸運轉(zhuǎn)運樞紐68個，實現(xiàn)“公鐵”“公水”無縫銜接，多式聯(lián)運貨運量同比增長32%，占陸運貨運總量的比重達18%。1.2核心驅(qū)動因素：政策、需求、技術(shù)、資本共振1.2.1政策驅(qū)動：網(wǎng)絡(luò)整合與綠色轉(zhuǎn)型雙重引領(lǐng)政策支持是行業(yè)轉(zhuǎn)型的“指揮棒”，國家將陸運行業(yè)納入“交通強國”戰(zhàn)略核心領(lǐng)域，通過精準(zhǔn)政策引導(dǎo)推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)整合政策方面，《全國網(wǎng)絡(luò)貨運一體化發(fā)展規(guī)劃》實施，推動網(wǎng)絡(luò)貨運平臺跨區(qū)域數(shù)據(jù)互通，頭部平臺全國覆蓋率從72%提升至90%；供應(yīng)鏈政策優(yōu)化，允許陸運企業(yè)依托核心企業(yè)信用開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，緩解中小貨運企業(yè)資金壓力，全年陸運行業(yè)供應(yīng)鏈金融規(guī)模增長40%。綠色陸運政策加碼，“雙碳”目標(biāo)下，新能源貨運車輛購置補貼、充電設(shè)施專項獎勵等政策推動企業(yè)加大綠色投入，重點城配企業(yè)新能源滲透率達32%，較上年提高8個百分點；碳市場政策深化，陸運企業(yè)碳配額交易規(guī)模達85億元，低碳陸運企業(yè)碳收益平均達5000萬元，進一步激勵企業(yè)減排。區(qū)域協(xié)調(diào)政策推動，《京津冀陸運一體化發(fā)展規(guī)劃》《粵港澳大灣區(qū)城配物流協(xié)同方案》實施，區(qū)域陸運協(xié)同效率提升35%，跨區(qū)域運輸成本下降12%。1.2.2需求驅(qū)動：消費升級與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型雙重拉動市場需求是行業(yè)增長的“直接動力”，國內(nèi)消費升級與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，為陸運行業(yè)提供廣闊增長空間。消費升級帶動高品質(zhì)陸運需求增長，2025年國內(nèi)社會消費品零售總額達58萬億元，同比增長10%，其中生鮮食品、醫(yī)藥、高端消費品零售額分別增長18%、15%、22%，帶動冷鏈陸運、精準(zhǔn)配送等高品質(zhì)陸運需求增長23%；電商行業(yè)持續(xù)發(fā)展，全年實物商品網(wǎng)上零售額達18.5萬億元，同比增長12%，帶動城配物流業(yè)務(wù)量達1200億單，同比增長18%。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型推動供應(yīng)鏈陸運需求升級，制造業(yè)高端化、智能化轉(zhuǎn)型加速，2025年高端制造業(yè)增加值增長12%，帶動精密儀器、電子元器件等高端貨物陸運需求增長25%；汽車、電子等行業(yè)“零庫存”管理模式普及，推動即時配送、循環(huán)取貨等陸運模式發(fā)展，汽車行業(yè)供應(yīng)鏈陸運成本下降18%；農(nóng)產(chǎn)品規(guī)?；⑵放苹l(fā)展，帶動農(nóng)產(chǎn)品冷鏈陸運增長35%，有效解決“產(chǎn)銷脫節(jié)”問題。跨境貿(mào)易復(fù)蘇帶動陸運跨境需求，2025年中國與“一帶一路”沿線國家公路貨運量達1.2億噸，同比增長28%，中老鐵路、中歐班列配套公路集疏運量分別增長95%和32%。1.2.3技術(shù)驅(qū)動：全鏈創(chuàng)新提升行業(yè)競爭力技術(shù)創(chuàng)新是行業(yè)升級的“核心引擎”，數(shù)字技術(shù)、智能裝備、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)全鏈條突破，推動陸運行業(yè)從“勞動密集型”向“技術(shù)密集型”轉(zhuǎn)型。數(shù)字技術(shù)優(yōu)化資源配置，大數(shù)據(jù)預(yù)測技術(shù)使陸運企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短30%，智能調(diào)度系統(tǒng)使貨車空駛率從20%降至17%，降低社會物流成本1200億元；區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)冷鏈陸運“全程溯源”，通關(guān)效率提升35%，貨損率下降35%。智能裝備提升運營效率，新能源貨運車輛使城配企業(yè)運營成本下降25%，氫燃料電池重卡在干線物流試點中實現(xiàn)續(xù)航超1000公里；自動駕駛技術(shù)使干線陸運人工成本下降60%，百度Apollo自動駕駛貨運車隊單公里成本較人工低30%；智能裝卸設(shè)備使物流園區(qū)裝卸效率提升3倍，人工成本下降50%。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)保障服務(wù)質(zhì)量，冷鏈陸運溫濕度實時監(jiān)控覆蓋率達100%，醫(yī)藥冷鏈陸運破損率降至0.08%以下；貨運車輛定位系統(tǒng)使運輸服務(wù)透明度提升至96%，客戶滿意度達95%。1.2.4資本驅(qū)動：投資聚焦與生態(tài)整合雙重賦能資本投入是行業(yè)增長的“關(guān)鍵支撐”，2025年陸運行業(yè)融資規(guī)模達850億元，同比增長45%，資本聚焦網(wǎng)絡(luò)貨運、新能源陸運、城配物流等核心賽道，推動行業(yè)整合與技術(shù)創(chuàng)新。網(wǎng)絡(luò)貨運領(lǐng)域融資規(guī)模達320億元，占比37.6%，滿幫集團、貨拉拉等企業(yè)融資額均超50億元；新能源陸運領(lǐng)域融資規(guī)模達250億元，同比增長68%，比亞迪商用車、地上鐵等企業(yè)通過融資加速新能源車輛與充電設(shè)施布局；城配物流領(lǐng)域融資規(guī)模達180億元，同比增長52%，京東到家、美團閃購等企業(yè)融資用于末端配送網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。資本推動行業(yè)整合加速，2025年陸運行業(yè)并購案例達85起，同比增長42%，其中頭部平臺并購中小運力企業(yè)占比達82%，滿幫集團并購志鴻物流、貨拉拉并購快狗打車部分業(yè)務(wù)等案例推動行業(yè)集中度提升；資本推動陸運生態(tài)整合，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、制造企業(yè)加速入局陸運領(lǐng)域，阿里菜鳥、騰訊智慧交通通過資本紐帶整合陸運資源，構(gòu)建“陸運+科技+金融”的生態(tài)體系，提升行業(yè)整體競爭力。二、2026年行業(yè)展望：網(wǎng)絡(luò)協(xié)同引領(lǐng)的高質(zhì)量發(fā)展新階段2.1政策環(huán)境：精準(zhǔn)發(fā)力與系統(tǒng)協(xié)同并行2026年陸運行業(yè)政策將延續(xù)“網(wǎng)絡(luò)一體化、智慧創(chuàng)新、綠色低碳、安全可控”的主線，政策體系進一步細化完善，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供更有力支撐。頂層設(shè)計層面，《“十四五”現(xiàn)代綜合交通運輸體系發(fā)展規(guī)劃（2026年重點任務(wù)）》將出臺，明確“2026年建成300個國家級綜合貨運樞紐、陸運貨車空駛率降至15%”的量化目標(biāo)，推動陸運行業(yè)從“規(guī)模增長”向“質(zhì)量效益”轉(zhuǎn)型。國內(nèi)政策聚焦核心任務(wù)，《智慧陸運創(chuàng)新發(fā)展行動計劃（2026至2028年）》將投入180億元支持網(wǎng)絡(luò)貨運平臺升級、自動駕駛陸運試點，推動智慧陸運產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破1.2萬億元；《新能源貨運車輛推廣應(yīng)用專項規(guī)劃》明確2026年新增新能源貨運車輛50萬輛、充電設(shè)施2萬個，推動城市配送新能源滲透率達40%；《城市配送網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化提升方案》將進一步完善末端配送設(shè)施，推動“最后一公里”配送成本下降20%。金融政策優(yōu)化支持轉(zhuǎn)型，央行將推出“陸運高質(zhì)量發(fā)展專項再貸款”，額度達500億元，利率較LPR低50個基點，支持陸運企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與技術(shù)創(chuàng)新；證監(jiān)會將支持符合條件的網(wǎng)絡(luò)貨運、新能源陸運企業(yè)在科創(chuàng)板上市，募集資金用于技術(shù)研發(fā)與設(shè)備升級；碳市場政策深化，陸運行業(yè)碳配額分配將更加細化，碳交易規(guī)模預(yù)計達150億元，推動企業(yè)加大低碳投入。國際政策協(xié)同深化，中國將與“一帶一路”沿線國家共建“跨境公路運輸走廊”，建立陸運通關(guān)標(biāo)準(zhǔn)互認機制；參與全球陸運物流規(guī)則制定，推動形成公平合理的全球陸運治理體系。2.2市場變革：供需升級與格局重塑2.2.1供給端：網(wǎng)絡(luò)整合與服務(wù)升級提速2026年陸運行業(yè)供給端將呈現(xiàn)“網(wǎng)絡(luò)一體化深化、技術(shù)裝備升級、服務(wù)模式創(chuàng)新”的特征，供給質(zhì)量顯著提升。網(wǎng)絡(luò)整合加速，頭部網(wǎng)絡(luò)貨運平臺將實現(xiàn)“干線+城配+末端”全鏈條覆蓋，整合運力規(guī)模突破500萬輛，全國貨運網(wǎng)絡(luò)覆蓋率達98%；國家級綜合貨運樞紐將實現(xiàn)互聯(lián)互通，區(qū)域陸運協(xié)同效率提升45%，跨區(qū)域運輸成本下降18%。技術(shù)裝備升級加速，新能源貨運車輛保有量將突破200萬輛，同比增長33%，其中氫燃料電池重卡銷量增長150%，在干線物流普及率達15%；自動駕駛技術(shù)在干線陸運規(guī)模化試點，運營里程突破2億公里，單公里成本較人工低40%；智能調(diào)度系統(tǒng)在行業(yè)普及率達85%，貨車空駛率降至15%；自動化裝卸設(shè)備在物流園區(qū)普及率達70%，裝卸效率提升至每小時120噸。服務(wù)模式創(chuàng)新方向清晰，“陸運+供應(yīng)鏈金融”“陸運+倉儲”“陸運+跨境電商”等融合模式將成為主流，陸運企業(yè)增值服務(wù)收入占比將突破40%；定制化陸運服務(wù)將廣泛應(yīng)用，醫(yī)藥、電子、汽車等行業(yè)定制化陸運服務(wù)占比將分別達75%、80%、85%，客戶滿意度突破98%。2.2.2需求端：總量增長與結(jié)構(gòu)升級并行2026年陸運行業(yè)需求端將保持“總量穩(wěn)增、結(jié)構(gòu)升級、品質(zhì)提升”的態(tài)勢，預(yù)計全年陸運貨運量達515億噸，同比增長7.3%；陸運相關(guān)行業(yè)總收入突破6.6萬億元，同比增長13.8%；城配物流業(yè)務(wù)量達1400億單，同比增長16.7%，成為行業(yè)增長的核心引擎。細分賽道需求爆發(fā)，網(wǎng)絡(luò)貨運將持續(xù)受益于運力整合需求，市場規(guī)模突破4.5萬億元，同比增長40.6%，其中干線網(wǎng)絡(luò)貨運、城配網(wǎng)絡(luò)貨運增速分別達38%和45%；新能源陸運將受益于政策支持與成本優(yōu)勢，市場規(guī)模達2800億元，同比增長55%，新能源輕卡、重卡銷量分別增長42%和85%；冷鏈陸運將受益于消費升級，市場規(guī)模達1500億元，同比增長25%，其中預(yù)制菜冷鏈、醫(yī)藥冷鏈陸運增速分別達42%和38%；跨境陸運將受益于“一帶一路”倡議深化，與沿線國家公路貨運量達1.5億噸，同比增長25%，中老鐵路、中歐班列配套公路集疏運量分別增長50%和35%。區(qū)域需求差異化發(fā)展，東部沿海地區(qū)將聚焦智慧陸運與城配物流，長三角、珠三角陸運貨運量占全國的55%，其中上海、深圳城配物流交易額占比將達20%和18%；中西部地區(qū)將聚焦干線陸運與農(nóng)產(chǎn)品冷鏈，成渝、中部城市群陸運貨運量增速將分別達10%和9.5%；農(nóng)村陸運需求將持續(xù)釋放，農(nóng)村公路貨運量達82億噸，同比增長20.6%，農(nóng)村冷鏈陸運覆蓋率達60%，較上年提高15個百分點。2.3競爭格局：龍頭集中與細分突圍2026年陸運行業(yè)競爭格局將呈現(xiàn)“頭部平臺壟斷加劇、細分領(lǐng)域創(chuàng)新突圍、全球化競爭顯現(xiàn)”的特征，行業(yè)集中度進一步提升，CR10將達35%，較上年提高7個百分點；頭部企業(yè)將主導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)整合、技術(shù)創(chuàng)新與全球布局，中小企業(yè)聚焦特色細分場景，形成“龍頭引領(lǐng)、分工協(xié)同”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢持續(xù)擴大，網(wǎng)絡(luò)貨運領(lǐng)域，滿幫集團、貨拉拉、滴滴貨運營收將分別突破500億元、300億元、250億元，同比分別增長32%、36%、39%，整合運力占市場總量的55%；新能源陸運領(lǐng)域，比亞迪商用車、宇通重卡市場份額將分別達32%和20%，合計占比52%；城配物流領(lǐng)域，京東到家、美團閃購、順豐同城市場份額將分別達28%、25%和18%，合計占比71%；冷鏈陸運領(lǐng)域，順豐冷運、京東冷鏈、安鮮達市場份額將分別達25%、20%和15%，合計占比60%。中小企業(yè)細分突圍機會顯現(xiàn)，聚焦醫(yī)藥冷鏈陸運的企業(yè)如華貿(mào)物流、九州通物流，將依托專業(yè)資質(zhì)與服務(wù)能力，營收增長50%；聚焦農(nóng)村陸運的企業(yè)如供銷物流、郵政農(nóng)村物流，將依托網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，市場份額提升至40%；聚焦自動駕駛陸運核心部件的企業(yè)如德賽西威、中科創(chuàng)達，將在感知系統(tǒng)、控制系統(tǒng)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，營收增長75%；聚焦跨境陸運專線的企業(yè)如中外運、錦程物流網(wǎng)，將在東南亞、中亞專線市場實現(xiàn)營收增長60%。跨界企業(yè)加速入局，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如阿里、騰訊將通過技術(shù)賦能深化陸運布局，制造企業(yè)如海爾、美的將構(gòu)建“制造+陸運”一體化體系，推動行業(yè)競爭從“價格競爭”向“價值競爭”轉(zhuǎn)型。2.4技術(shù)革新：數(shù)字、智能與綠色融合2.4.1數(shù)字技術(shù)：從“信息互聯(lián)”到“全鏈智能”2026年陸運行業(yè)數(shù)字技術(shù)將實現(xiàn)“從信息互聯(lián)到全鏈智能”的跨越，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)深度融合，推動陸運決策智能化、服務(wù)精準(zhǔn)化。大數(shù)據(jù)預(yù)測技術(shù)將實現(xiàn)“精準(zhǔn)預(yù)測、智能備貨”，頭部網(wǎng)絡(luò)貨運平臺訂單預(yù)測準(zhǔn)確率將達96%，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短至20天；人工智能調(diào)度系統(tǒng)將實現(xiàn)“全局優(yōu)化、實時響應(yīng)”，貨車空駛率將降至15%，較2025年下降2個百分點；區(qū)塊鏈技術(shù)將實現(xiàn)“全鏈溯源、信用共享”，跨境陸運全流程溯源覆蓋率達100%，供應(yīng)鏈金融壞賬率下降55%。數(shù)字孿生技術(shù)將廣泛應(yīng)用于陸運樞紐、貨運場站，數(shù)字孿生陸運樞紐將實現(xiàn)“虛擬仿真、智能優(yōu)化”，運營效率提升35%，運維成本下降30%；數(shù)字孿生貨運場站將實現(xiàn)“車輛調(diào)度、貨物管理”一體化，場站周轉(zhuǎn)率提升40%，差錯率降至0.02%以下。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與陸運深度融合，制造業(yè)與陸運企業(yè)數(shù)據(jù)互通率將達80%，實現(xiàn)“生產(chǎn)-陸運”協(xié)同調(diào)度，訂單交付周期縮短35%。2.4.2智能裝備：從“單點自動化”到“系統(tǒng)智能化”2026年陸運行業(yè)智能裝備將實現(xiàn)“從單點自動化到系統(tǒng)智能化”的升級，新能源車輛、自動駕駛設(shè)備、智能裝卸系統(tǒng)形成協(xié)同作業(yè)體系，推動陸運運營效率大幅提升。新能源貨運車輛將實現(xiàn)“技術(shù)升級與場景全覆蓋”，純電輕卡續(xù)航突破500公里，充電時間縮短至20分鐘；氫燃料電池重卡續(xù)航突破1200公里，加氫時間縮短至10分鐘，在干線物流普及率達15%；新能源車輛智能化水平提升，車載智能終端普及率達100%，實現(xiàn)遠程診斷、預(yù)測性維護。自動駕駛技術(shù)將實現(xiàn)“規(guī)模化試點與場景拓展”，L4級自動駕駛貨運車輛在干線物流運營里程突破2億公里，單公里成本較人工低40%；L3級自動駕駛城配車輛在一線城市普及率達25%，末端配送效率提升50%。智能裝卸與分揀系統(tǒng)將實現(xiàn)“全品類適配”，可處理貨物重量從0.5公斤到50噸，裝卸效率提升至每小時120噸，較2025年提高50%；智能分揀系統(tǒng)在城配中心普及率達85%，分揀效率達每小時2萬件，差錯率降至0.01%以下。2.4.3綠色技術(shù)：從“減排降本”到“低碳引領(lǐng)”2026年陸運行業(yè)綠色技術(shù)將實現(xiàn)“從減排降本到低碳引領(lǐng)”的跨越，綠色車輛、低碳能源、循環(huán)包裝技術(shù)廣泛應(yīng)用，推動行業(yè)碳減排成效顯著。新能源貨運車輛將實現(xiàn)“規(guī)模擴張與技術(shù)突破”，全年銷量達50萬輛，同比增長39%，城市配送新能源滲透率達40%；氫燃料電池重卡將在鋼鐵、煤炭等大宗貨物干線運輸領(lǐng)域推廣應(yīng)用，運營里程突破8000萬公里，氫耗降至每百公里8公斤。低碳能源技術(shù)將廣泛應(yīng)用，光伏充電場站占比達35%，地源熱泵技術(shù)在物流園區(qū)普及率達45%，陸運企業(yè)運營能耗下降28%；循環(huán)包裝技術(shù)將實現(xiàn)“標(biāo)準(zhǔn)化與規(guī)?；?，可循環(huán)貨運托盤使用量達8億個，替代率超60%，貨運包裝廢棄物減少40%。多式聯(lián)運技術(shù)將加速普及，“公鐵”“公水”聯(lián)運量增長40%，鐵路貨運占比提升至10%，水路貨運占比提升至18%，陸運行業(yè)單位周轉(zhuǎn)量碳排放較2025年下降10%。三、核心細分賽道價值分析3.1網(wǎng)絡(luò)貨運：運力整合的核心賽道網(wǎng)絡(luò)貨運（干線網(wǎng)絡(luò)貨運、城配網(wǎng)絡(luò)貨運、跨境網(wǎng)絡(luò)貨運等）是陸運行業(yè)運力整合的核心領(lǐng)域，受益于政策支持、中小運力整合需求與數(shù)字技術(shù)滲透，2026年市場規(guī)模預(yù)計達4.5萬億元，同比增長40.6%，其中干線網(wǎng)絡(luò)貨運、城配網(wǎng)絡(luò)貨運市場規(guī)模分別達3萬億元和1.2萬億元，合計占比93.3%，成為賽道核心增長極。網(wǎng)絡(luò)貨運賽道具有“規(guī)模效應(yīng)顯著、技術(shù)壁壘高、政策支持明確”的特點，布局早、合規(guī)性強的平臺企業(yè)將充分享受運力整合紅利。重點企業(yè)包括滿幫集團、貨拉拉、滴滴貨運、安能物流。滿幫集團將鞏固干線網(wǎng)絡(luò)貨運龍頭地位，整合運力突破200萬輛，干線貨運市場份額達32%，全年營收突破500億元，毛利率達38%；貨拉拉將聚焦城配網(wǎng)絡(luò)貨運，覆蓋全國300個城市，城配市場份額達35%，營收突破300億元，毛利率達35%；滴滴貨運將強化“干線+城配”協(xié)同優(yōu)勢，整合運力達120萬輛，綜合市場份額達18%，營收突破250億元，毛利率達32%；安能物流將依托快運網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，網(wǎng)絡(luò)貨運營收增長55%，達180億元，毛利率達28%。投資邏輯：聚焦“干線整合龍頭、城配平臺新銳、跨境網(wǎng)絡(luò)貨運企業(yè)”三類標(biāo)的，核心指標(biāo)包括整合運力規(guī)?！?0萬輛，合規(guī)率≥90%，平臺日均訂單量≥10萬單，這類企業(yè)凈利潤增速超60%，將充分享受運力整合紅利。3.2新能源陸運：綠色轉(zhuǎn)型的核心賽道新能源陸運（新能源貨運車輛制造、運營服務(wù)、充電設(shè)施等）是陸運行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的核心領(lǐng)域，受益于“雙碳”政策、運營成本優(yōu)勢與技術(shù)突破，2026年市場規(guī)模預(yù)計達2800億元，同比增長55%，其中新能源貨運車輛制造、運營服務(wù)市場規(guī)模分別達1800億元和600億元，合計占比85.7%，成為賽道核心增長極。新能源陸運賽道具有“政策支持強、成長空間廣、替代效應(yīng)顯著”的特點，技術(shù)與運營優(yōu)勢突出的企業(yè)將持續(xù)領(lǐng)跑。重點企業(yè)包括比亞迪商用車、宇通重卡、地上鐵、京東物流（新能源陸運板塊）。比亞迪商用車將成為新能源貨運車輛制造龍頭，銷量達18萬輛，國內(nèi)市場份額達32%，營收突破450億元，毛利率達30%；宇通重卡將聚焦新能源重卡領(lǐng)域，銷量達5萬輛，市場份額達20%，營收突破280億元，毛利率達28%；地上鐵將聚焦新能源貨運車輛運營，車隊規(guī)模突破50萬輛，市場份額達25%，營收突破220億元，毛利率達22%；京東物流將強化“新能源車隊+充電設(shè)施”協(xié)同，新能源車輛保有量突破8萬輛，充電設(shè)施服務(wù)營收增長150%，達150億元，毛利率達35%。投資邏輯：聚焦“新能源車輛制造龍頭、運營服務(wù)平臺、充電設(shè)施企業(yè)”三類標(biāo)的，核心指標(biāo)包括新能源相關(guān)營收占比≥70%，新能源車輛銷量同比增長≥50%，運營車隊規(guī)?！?0萬輛，這類企業(yè)凈利潤增速超75%，將分享綠色轉(zhuǎn)型紅利。3.3城配物流：消費升級的核心賽道城配物流（即時配送、電商城配、社區(qū)團購配送等）是陸運行業(yè)消費升級的核心領(lǐng)域，受益于電商即時零售發(fā)展、消費習(xí)慣變遷與末端網(wǎng)絡(luò)完善，2026年市場規(guī)模預(yù)計達2.1萬億元，同比增長16.7%，其中即時配送、電商城配市場規(guī)模分別達8500億元和7500億元，合計占比76.2%，成為賽道核心增長極。城配物流賽道具有“需求剛性強、場景多元化、服務(wù)附加值高”的特點，末端網(wǎng)絡(luò)完善、響應(yīng)效率高的企業(yè)將充分享受消費升級紅利。重點企業(yè)包括京東到家、美團閃購、順豐同城、菜鳥驛站。京東到家將依托京東電商生態(tài)，電商城配市場份額達32%，末端配送網(wǎng)點突破15萬個，營收突破480億元，毛利率達28%；美團閃購將聚焦即時配送，覆蓋全國280個城市，即時配送市場份額達38%，營收突破420億元，毛利率達30%；順豐同城將強化“高端即時配送”優(yōu)勢，醫(yī)藥、高端消費品配送占比達45%，營收突破350億元，毛利率達25%；菜鳥驛站將完善末端配送網(wǎng)絡(luò)，社區(qū)配送網(wǎng)點突破20萬個，城配服務(wù)營收增長58%，達280億元，毛利率達22%。投資邏輯：聚焦“即時配送龍頭、電商城配企業(yè)、末端網(wǎng)絡(luò)運營商”三類標(biāo)的，核心指標(biāo)包括末端網(wǎng)點覆蓋≥10萬個，配送時效≤1小時，客戶復(fù)購率≥85%，這類企業(yè)凈利潤增速超45%，將分享消費升級紅利。3.4冷鏈陸運：品質(zhì)提升的核心賽道冷鏈陸運（醫(yī)藥冷鏈、生鮮冷鏈、預(yù)制菜冷鏈等）是陸運行業(yè)品質(zhì)提升的核心領(lǐng)域，受益于居民消費結(jié)構(gòu)升級、食品安全政策強化與農(nóng)產(chǎn)品品牌化發(fā)展，2026年市場規(guī)模預(yù)計達1500億元，同比增長25%，其中醫(yī)藥冷鏈、預(yù)制菜冷鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模分別達500億元和450億元，合計占比63.3%，成為賽道核心增長極。冷鏈陸運賽道具有“技術(shù)壁壘高、需求剛性強、政策支持明確”的特點，專業(yè)能力突出、網(wǎng)絡(luò)完善的企業(yè)將持續(xù)增長。重點企業(yè)包括順豐冷運、京東冷鏈、華貿(mào)物流、安鮮達。順豐冷運將鞏固綜合冷鏈陸運龍頭地位，冷鏈網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國98%的地級市，綜合市場份額達25%，營收突破400億元，毛利率達32%；京東冷鏈將依托京東電商生態(tài)，生鮮冷鏈?zhǔn)袌龇蓊~達28%，冷鏈倉儲面積突破2000萬平米，營收突破350億元，毛利率達30%；華貿(mào)物流將聚焦醫(yī)藥冷鏈陸運，醫(yī)藥冷鏈?zhǔn)袌龇蓊~達35%，服務(wù)覆蓋全國90%的三甲醫(yī)院，營收突破220億元，毛利率達35%；安鮮達將強化“預(yù)制菜冷鏈”優(yōu)勢，預(yù)制菜冷鏈?zhǔn)袌龇蓊~達32%，營收增長65%，達180億元，毛利率達28%。投資邏輯：聚焦“綜合冷鏈陸運企業(yè)、專業(yè)領(lǐng)域龍頭、冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施運營商”三類標(biāo)的，核心指標(biāo)包括冷鏈營收占比≥60%，冷鏈網(wǎng)絡(luò)覆蓋≥30個省份，專業(yè)冷鏈資質(zhì)（如GSP認證）齊全，這類企業(yè)凈利潤增速超50%，將分享品質(zhì)提升紅利。四、投資策略與組合構(gòu)建4.1投資核心邏輯2026年陸運行業(yè)投資需緊扣“網(wǎng)絡(luò)整合、技術(shù)創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、消費升級”四大核心邏輯，聚焦“網(wǎng)絡(luò)貨運龍頭、新能源陸運企業(yè)、城配物流新銳、冷鏈陸運領(lǐng)軍”四類標(biāo)的，兼顧成長性與安全性，把握陸運行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展機遇。邏輯一：網(wǎng)絡(luò)整合主線——政策推動運力整合，網(wǎng)絡(luò)貨運平臺加速整合中小運力，聚焦整合能力強、合規(guī)性高的平臺企業(yè)，分享網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)紅利。邏輯二：技術(shù)創(chuàng)新主線——數(shù)字技術(shù)、智能裝備全面賦能陸運行業(yè)，智慧陸運技術(shù)實現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用，聚焦研發(fā)投入高、技術(shù)壁壘強的企業(yè)，分享技術(shù)升級紅利。邏輯三：綠色轉(zhuǎn)型主線——“雙碳”政策推動陸運行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，新能源陸運需求快速增長，聚焦綠色技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)，分享綠色轉(zhuǎn)型紅利。邏輯四：消費升級主線——居民消費品質(zhì)提升，城配物流、冷鏈陸運需求持續(xù)增長，聚焦末端網(wǎng)絡(luò)完善、服務(wù)能力強的企業(yè)，分享消費升級紅利。4.2組合配置建議4.2.1成長型組合（高風(fēng)險偏好）配置比例：網(wǎng)絡(luò)貨運主線上40%、新能源陸運主線上30%、城配物流主線上15%、冷鏈陸運主線上15%。具體標(biāo)的：干線網(wǎng)絡(luò)貨運龍頭（15%）、新能源車輛制造企業(yè)（12%）、城配平臺新銳（8%）、城配網(wǎng)絡(luò)貨運企業(yè)（10%）、氫燃料電池重卡企業(yè)（8%）、即時配送企業(yè)（7%）、醫(yī)藥冷鏈陸運企業(yè)（8%）、自動駕駛陸運企業(yè)（7%）、跨境網(wǎng)絡(luò)貨運企業(yè)（5%）、預(yù)制菜冷鏈企業(yè)（7%）。組合特點：聚焦高增長賽道，以網(wǎng)絡(luò)貨運、新能源陸運為核心，兼顧城配物流與冷鏈陸運成長標(biāo)的，預(yù)計年化收益達80%-100%，適合風(fēng)險投資機構(gòu)與高凈值人群，核心風(fēng)險在于技術(shù)轉(zhuǎn)化不及預(yù)期與政策調(diào)整。4.2.2穩(wěn)健型組合（中低風(fēng)險偏好）配置比例：城配物流主線上35%、網(wǎng)絡(luò)貨運主線上30%、冷鏈陸運主線上20%、新能源陸運主線上15%。具體標(biāo)的：電商城配龍頭（15%）、干線網(wǎng)絡(luò)貨運穩(wěn)健企業(yè)（12%）、綜合冷鏈陸運企業(yè)（10%）、即時配送穩(wěn)健企業(yè)（8%）、網(wǎng)絡(luò)貨運平臺（8%）、生鮮冷鏈陸運企業(yè)（7%）、新能源車輛運營平臺（8%）、冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施運營商（7%）、城配末端網(wǎng)絡(luò)企業(yè)（5%）。組合特點：以城配物流龍頭與網(wǎng)絡(luò)貨運穩(wěn)健標(biāo)的為核心，搭配冷鏈陸運與新能源陸運優(yōu)質(zhì)企業(yè)，盈利穩(wěn)定，風(fēng)險可控，預(yù)計年化收益達40%-60%，適合公募基金、保險資金等穩(wěn)健型投資者。4.3標(biāo)的選擇核心指標(biāo)標(biāo)的選擇需圍繞“盈利質(zhì)量、成長能力、核心優(yōu)勢、財務(wù)健康”四大維度，重點關(guān)注以下核心指標(biāo)，篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：1.盈利質(zhì)量：網(wǎng)絡(luò)貨運/新能源陸運企業(yè)毛利率≥25%，城配物流/冷鏈陸運企業(yè)毛利率≥20%，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額/凈利潤≥1.2，確保盈利真實性與可持續(xù)性；核心裝備企業(yè)單位產(chǎn)品毛利≥2萬元，確保盈利能力。2.成長能力：成長型標(biāo)的營收增速≥50%，穩(wěn)健型標(biāo)的營收增速≥25%；技術(shù)型企業(yè)研發(fā)投入占比≥10%，高端產(chǎn)品占比≥70%，海外市場收入占比≥15%（跨境網(wǎng)絡(luò)貨運企業(yè)≥50%），確保增長有支撐。3.核心優(yōu)勢：網(wǎng)絡(luò)貨運企業(yè)整合運力≥50萬輛、日均訂單量≥10萬單；新能源陸運企業(yè)車輛銷量同比增長≥50%、運營車隊規(guī)模≥10萬輛；城配物流企業(yè)末端網(wǎng)點≥10萬個、配送時效≤1小時；冷鏈陸運企業(yè)網(wǎng)絡(luò)覆蓋≥30個省份、專業(yè)資質(zhì)齊全，確保核心競爭力。4.財務(wù)健康度：資產(chǎn)負債率≤75%，現(xiàn)金短債比≥1.2；存貨周轉(zhuǎn)率≥6次/年（裝備制造企業(yè)）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率≥8次/年，確保資產(chǎn)運營效率與財務(wù)安全；流動比率≥1.2，速動比率≥0.8，確保短期償債能力。五、風(fēng)險提示與防控建議5.1核心風(fēng)險識別5.1.1原材料與能源價格波動風(fēng)險新能源貨運車輛制造高度依賴動力電池、鋼材、有色金屬等原材料，動力電池價格上漲30%將導(dǎo)致新能源輕卡單位成本增加18%，毛利率下降5-7個百分點；能源價格上漲25%將使充電服務(wù)成本增加22%，進一步壓縮新能源陸運企業(yè)利潤空間。5.1.2政策調(diào)整風(fēng)險陸運行業(yè)受政策影響較大，若網(wǎng)絡(luò)貨運平臺監(jiān)管政策收緊，行業(yè)合規(guī)成本可能增加30%，中小平臺企業(yè)面臨淘汰風(fēng)險；若新能源補貼政策退坡超預(yù)期，新能源貨運車輛銷量可能下降50%，影響相關(guān)企業(yè)營收；碳市場政策調(diào)整可能使高排放